Норма обязательных резервов (rr) - установленная в процентах доля от суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить на беспроцентных счетах в Нацбанке. Величина данной нормы зависит от видов вкладов (по срочным она ниже, чем по вкладам до востребования). В развитых странах она варьируется в широких пределах, например, в Великобритании она составляет 0,51%, а в Италии 22,5%. Сегодня обязательные резервы не столько выполняют функцию страхования вкладов, данная функция переложена на специальные страховые фонды, сколько используются для межбанковских расчётов и регулирования банковской системы.

Также банки хранят и избыточные резервы - суммы сверх обязательных резервов, которые используются для непредвиденных потребностей в ликвидных средствах. Однако, избыточные резервы лишают банки суммы дохода, который они могли бы получить, пуская эти деньги в оборот. Поэтому с ростом процентной ставки уровень избыточных резервов обычно сокращается.

Для сокращения предложения денег (денежной массы) Нацбанк увеличивает норму обязательных резервов. В результате у коммерческих банков уменьшаются кредитные ресурсы. Например, увеличение rr с 5% до 10% приведёт к тому, что банк с каждых 100 тенге депозитов сможет выдавать в виде кредита не 95 тенге, как ранее, а только 90 тенге. Сила этого инструмента прежде всего значительна за счёт действия банковского и депозитного мультипликаторов, на практике этот инструмент используется редко, так как изменение нормы обязательных резервов связано с множеством бюрократических процедур. В тоже время высокая норма обязательных резервов означает, что банки вынуждены хранить свои ресурсы «мёртвым грузом», а это понижает их конкурентоспособность, на рынке капитала.

Учётная ставка (или ставка рефинансирования) - ставка по которой Нацбанк выдаёт кредиты коммерческим банкам. Повышение этой ставки приводит к сокращению объёма заимствования у Нацбанка поэтому возможности кредитования коммерческих банков также сокращаются. Кроме того, получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают и свои ставки по ссудам, что приводит к сокращению спроса на кредит. Даже если коммерческий банк не берёт кредит в Нацбанке, он всё равно будет повышать ставку процента по своим кредитам, при повышении учётной ставки, так как её изменение является индикатором того, чего хочет добиться Национальный банк.

Хотя учётная ставка обычно ниже ставки межбанковского рынка, получить кредит у Нацбанка могут только банки испытывающие, по мнению Нацбанка серьёзные затруднения. Также в некоторых странах Нацбанк устанавливает квоты рефинансирования для коммерческих банков. Банковская система основана на доверии клиентов, в случае банкротства какого-либо банка пропадает доверие ко всем банкам, вкладчики спешно изымают свои вклады, что может привести к цепи банкротств банков. Поэтому, если банк испытывает серьёзные финансовые трудности, особенно не по своей вине, то Нацбанк предпочитает выдать ему кредит, чем в дальнейшем «разгребать» финансовый кризис.

Несмотря на то, что объём заимствований коммерческих банков у Национального банка составляет лишь незначительную долю привлекаемых ими средств, изменение учётной ставки носит для банковской системы, прежде всего индикативный характер. Так, если Нацбанк повышает учётную ставку, это значит, что он собирается сократить инфляцию и в скором времени процентная ставка по кредитам возрастёт. Поэтому коммерческие банки в спешном порядке повышают ставки кредитования и предложение денег сокращается.

Операции на открытом рынке - купля-продажа Национальным банком государственных ценных бумаг (в основном краткосрочных государственных облигаций) на вторичном рынке.

При покупке Нацбанком ценных бумаг у коммерческих банков он увеличивает суммы на резервном счёте этих банков, или на специальном счёте для этих операций. В результате возрастает денежная база и происходит процесс мультипликативного расширения денежной массы. Рост предложения денег зависит от пропорции, в которой прирост денежной массы распределится на наличность и депозиты: чем больше средств уходит в наличность, тем будет прирост предложения денег. При продаже данных ценных бумаг фирмами и домохозяйствами они вырученные деньги частично вкладывают в банк, что ведёт к росту резервов, а частично хранят в виде наличности. Всё это ведет к росту денежной базы и через эффект мультипликатора к росту предложения денег.

Операции на открытом рынке являются наиболее гибким, оперативным и точным инструментом кредитно-денежной политики, но для успешного его использования необходим развитый финансовый рынок, который в Казахстане, к сожалению ещё не сформировался.

Различают два вида кредитно-денежной политики - жёсткую и гибкую. Целевым ориентиром жёсткой - является поддержание на определённом уровне денежной массы. Графически это соответствует вертикальной кривой предложения денег, на уровне целевого показателя денежной массы. Целевым ориентиром гибкой политики является поддержание на определённом уровне ставки процента, что соответствует горизонтальной кривой предложения денег, на уровне целевого значения процентной ставки. Соответственно, промежуточный вариант кредитно-денежной политики изображается на графике возрастающей кривой предложения денег.

Выбор между данными вариантами монетарной политики, прежде всего, зависит от причин изменения спроса на деньги. Так, если это изменение - обусловлено инфляцией, то применяется жёсткая политика. Если же изменение спроса на деньги вызвано изменением реальных переменных, например, ростом реального ВВП, то применяется гибкая политика.

Побочным эффектом применения рассмотренных нами инструментов является то, что рост предложения денег приводит к снижению ставки процента. Из-за чего население переводит часть депозитов в наличность, поэтому коэффициент депонирования возрастает , а банки увеличивают свои избыточные резервы, что повышает норму резервирования . В результате денежный мультипликатор уменьшается и следовательно тенденция к расширению денежной массы частично нейтрализуется.

Существуют и другие моменты повышающие непредсказуемость денежной политики:

Временные лаги (промежутки времени между принятием решений и их результатами). Механизм монетарной политики состоит из нескольких последовательных звеньев, поэтому принятые сегодня решения дадут результат только через какое то время (чаще всего от одного месяца до полугода и более). Например, Нацбанк увеличивает предложение денег через какое то время это приводит к снижению процентной ставки далее опять необходимо время на то, чтобы совокупные расходы (в основном инвестиционные) увеличились и, наконец, ещё через какое то время это приводит к росту объёма выпуска. Поэтому результат принятых сегодня мер может проявиться с большим запозданием, когда в нём не будет особой необходимости и вполне может принести больше вреда, чем пользы. Допустим, для преодоления спада экономики Нацбанк расширяет предложение денег, но результат этого проявляется, когда экономика находится уже на подъёме и это вызывает больше не стимулирующее воздействие на экономику, а нежелательные инфляционные процессы.

Лекция 7. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках. Модель IS-LM

7.1 Взаимосвязь моделей AD-AS и IS-LM. Вывод кривых IS-LM. Равенство в модели IS-LM

7.2 Переход к равновесному состоянию

Цель занятия: понять взаимосвязь моделей AD-AS и IS-LM. Установление равновесия одновременно на товарном и денежном рынках.

7.1 Взаимосвязь моделей AD-AS и IS-LM

В модели Кейнсианского креста (т.е. в модели доходов и расходов) мы исключили из рассмотрения вопросы, связанные с денежной массой и процентными ставками, которые играют важную роль в определении уровня дохода и занятости. Теперь мы рассмотрим более сложную модель (IS-LM), которая описывает взаимодействие товарных и финансовых рынков. Эта модель позволит нам определить не только равновесный доход, но и процентную ставку, и даст возможность исследовать влияние как фискальной, так и монетарной (кредитно-денежной) политики, на равновесие в экономике.

Левая часть модели представлена сочетанием I и S, стремящихся к равновесию. Кривая IS описывает равновесие на товарном рынке. Она состоит из совокупности точек показывающих все комбинации Y и R, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений.

Рассмотрим графический вывод кривой IS. Рост дохода приводит к росту сбережений, но график функции сбережений начинается не с начала координат, а правее (рисунок 7.1А) т.к. при низком доходе экономические агенты не делают сбережения. Поэтому рост дохода с Y1 до Y2 приведёт к росту сбережений с S1 до S2. Далее рост сбережений приводит к сокращению процентной ставки с R1 до R2 за счёт чего инвестиции увеличиваются с I1 до I2 (рисунок 7.1Б). Таким образом, существуют определённые комбинации Y и R при которых соблюдается равенство I1 = S1 и I2 = S2, что и показано на рисунке 7.1В. При этом чем выше ставка процента тем ниже уровень дохода.

Также можно получить и алгебраический вывод кривой IS путём подстановки в основное макроэкономическое тождество (Y=C+I+G+Xn) величины государственных расходов, функций потребления, инвестиций и чистого экспорта

63

При увеличении государственных расходов или снижения налогов кривая IS смещается вправо. Кривая IS является более пологой если:

- инвестиции и чистый экспорт чувствительны к ставке процента;

- велика предельная склонность к потреблению (b);

- невелики предельная ставка налогообложения (t) и предельная склонность к импортированию.

В долгосрочном периоде угол наклона кривой IS также может быть снижен вследствие сокращения общего уровня доходов, т.к. у малообеспеченных людей предельная склонность к потреблению выше, чем у высокообеспеченных.

Кривая LM - кривая равновесия на денежном рынке. Она состоит из комбинации Y и R, которые удовлетворяют функции спроса на деньги (МD) при данной величине денежного предложения (MS). То есть во всех точках кривой LM соблюдается равенство МD=MS.

Графический вывод кривой LM показан на рисунке 7.2. Рост дохода с Y1 до Y2 приводит к увеличению спроса на деньги М1D > М2D. Вследствие этого процентная ставка повышается с R1 до R2. кривая LM показывает, что чем выше уровень дохода, тем должна быть выше ставка процента, чтобы обеспечить равновесие на денежном рынке.

63

Уравнение кривой LM также может быть получено алгебраически путём приравнивания функций спроса на деньги и предложения денег.

Кривая LM сдвигается вправо при увеличении предложения денег или снижения уровня цен. Кривая LM является относительно пологой если:

- велика чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента;

- невелика чувствительность спроса на деньги к динамике дохода.

Равновесие в модели достигается в точке пересечения кривых IS и LM (рисунок 7.3). Алгебраически равновесный уровень дохода находится путём приравнивания функций IS и LM. Далее для нахождения равновесной ставки процента подставим, найденный Y, в одно из уравнений IS или LM. Заметим, что при фиксированном уровне цен равновесные значения Y и R будут единственными.

7.2 Переход к равновесному состоянию

Предположим, что экономика первоначально находилась в положении равновесия в точке Е (рисунок 7.4), а затем одна из кривых сместилась, и новое положение равновесия достигается в точке Е'. Каким образом установится новое положение равновесия? Переход к нему требует изменения в ставке процента и в уровне дохода. Для того чтобы оценить, как они меняются во времени, напомним, что мы рассматриваем следующие механизмы приспособления на товарном и денежном рынках:

В силу негибкости цен параметром приспособления на рынке товаров выступает выпуск: выпуск растет, когда появляется избыточный спрос на рынке товаров, и падает в ответ на избыточный спрос на товарном рынке;

ставка процента растет в ответ на избыточный спрос на деньги и падает в ответ на избыточное предложение денег. Приспособление на рынке денег следует из тесной взаимосвязи этого рынка с рынком облигаций. Если имеется избыточный спрос на деньги, то это означает наличие избыточного предложения на рынке облигаций. Рынок облигаций работает по тем же законам, что и рынки других товаров, то есть в ответ на избыточное предложение следует падение цен облигаций что, в свою очередь, приводит к росту процентной ставки.

Рисунок 7.4 Приспособление товарного и денежного рынков и переход в новое состояние равновесия.

Итак, теперь мы можем окончательно изобразить, как экономика переходит из первоначального равновесия Е в новое равновесие Е'. Без дополнительных предположений, мы не можем гарантировать, что приспособление рынков действительно будет происходить так, как показано на рисунке 10. Возможно, что траектория будет уводить нас от равновесия. Однако эту проблему можно решить, если принять во внимание несимметричность реакции рынков.

Разумно предположить, что приспособление на рынке финансовых активов происходит значительно быстрее, чем на рынке товаров. Почему? Для приспособления на рынке товаров фирмы должны изменить выпуск, что требует времени. Приспособление на рынке денег происходит путем покупки/продажи облигаций и соответствующего изменения цен облигаций и ставок процента, что не требует дополнительного времени.

В дальнейшем мы будем считать, что рынок денег приспосабливается мгновенно, т.е. в каждый момент времени рынок денег находится в равновесии, а рынок товаров приспосабливается постепенно. Проиллюстрируем, как будет выглядеть переход от старого равновесия к новому при этом предположении (рисунок 7.5). Пусть в силу проведения фискальной политики кривая IS сдвинулась вправо. В результате экономика должна перейти из старого равновесия Е в новое Е'.В силу непрерывного приспособления на рынке денег, этот рынок в каждый момент времени находится в равновесии, в силу чего мы двигаемся к новому равновесию вдоль кривой LM.

Рисунок 7.5 Приспособление в ответ на фискальный шок при условии мгновенной реакции рынка денег

Рисунок 7.6 Приспособление в ответ на монетарный шок при условии мгновенной реакции рынка денег

Теперь посмотрим, как будет выглядеть траектория приспособления в случае сдвига кривой LM (например, в результате увеличение предложения денег). Поскольку в этом случае экзогенное вмешательство (увеличение предложения денег) нарушило равновесие на рынке денег, то в первую очередь должно быть восстановлено равновесие на денежном рынке. В результате ставка процента мгновенно падает, и мы переходим на новую кривую LM, а затем мы движемся вдоль кривой LM' к новому равновесию, как это изображено на рисунке 7.6.

Лекция 8. Экономический рост

8.1 Понятие, факторы и типы экономического роста.

8.2 Неоклассическая модель роста Р. Солоу.

8.3Экономический рост: долгосрочная динамика и переходный период.

Цель занятия: понять механизм экономического роста. Сущность неоклассической модели роста Р. Солоу и «Золотое правило» Э. Фелпса.

8.1 Понятие, факторы и типы экономического роста

Увеличение выпуска при полной занятости еще не означает, что население страны стало богаче, поскольку вместе с выпуском изменяется и население. Под экономическим ростом обычно понимают рост реального ВВП (соответствующего уровню полной занятости) на душу населения.

Для того чтобы понять, какую важную роль играет даже небольшое изменение темпов экономического роста, рассмотрим следующий пример. Предположим, что в некоторой стране доход на душу населения в 2000 году составлял $10000. Если в этой стране доход на душу населения будет расти на 2% в год, то через пятьдесят лет (в 2050-ом году) его величина составит около $27000. Если же темп роста будет на один процент выше, то есть составит 3% в год, то в 2050-ом году доход на душу населения будет равен $44000. Таким образом, 1% разницы в темпах роста привел к тому, что разница величин дохода на душу населения составляет $17000, что в 1.7 раза превышает доход на душу населения этой страны в 2000 году. Или можно посмотреть на этот вопрос с другой стороны. Для того чтобы достичь дохода на душу населения в $44000 при темпах роста, равных 2% в месяц, данной стране понадобится 75 лет, то есть на 25 лет больше, чем при темпах роста в 3% в месяц.

Эмпирические факты экономического роста.

Первый эмпирический факт состоит в том, что темп роста занятости меньше темпов роста капитала и выпуска или, иными словами, капиталовооруженность и производительность труда растут со временем. С другой стороны, отношение выпуска к капиталу демонстрировало отсутствие значимого тренда, то есть, выпуск и капитал изменялись примерно одинаковыми темпами.

Калдор также рассматривал динамику отдачи на факторы производства. Было отмечено, что реальная заработная плата демонстрирует устойчивую тенденцию к росту, в то время как реальная ставка процента не имеет определенного тренда, хотя и подвержена непрерывным колебаниям.

Эмпирические исследования также показывают, что темпы роста производительности труда значительно различаются между странами.

Соответственно выделяют два типа экономического роста: экстенсивный и интенсивный. Экономический рост, обусловленный увеличением количества ресурсов, простым добавлением факторов, представляет собой экстенсивный тип экономического роста. Экономический рост, связанный с совершенствованием качества ресурсов, использованием достижений научно-технического прогресса - это интенсивный тип роста.

Соответственно двум типам экономического роста выделяют две группы факторов:

факторы, которые влияют на количество ресурсов: труда, земли, капитала, предпринимательских способностей. К факторам экстенсивного типа экономического роста относятся: использование большего количества рабочей силы; строительство новых предприятий; использование большего количества оборудования; вовлечение в хозяйственный оборот дополнительных земель; открытие новых месторождений и увеличение добычи полезных ископаемых; внешняя торговля, позволяющая увеличить количество ресурсов, и т.п. Однако при этом квалификация рабочих и производительность их труда, качество оборудования и технология не меняется. Поэтому отдача продукции и дохода на единицу труда и капитала остается прежней.

факторы, которые влияют на качество ресурсов. Факторами интенсивного типа экономического роста являются: рост уровня квалификации и профессиональной подготовки рабочей силы; использование более совершенного оборудования; наиболее передовых технологий (в первую очередь, ресурсосберегающих); научной организации труда; наиболее эффективных методов государственного регулирования экономики.

Источники экономического роста

Вопрос о том, какие факторы влияют на экономический рост, остается одним из центральных вопросов макроэкономики, и дебаты по поводы источников экономического роста продолжаются и по сей день. Однако, большинство экономистов, следуя классической работе Роберта Солоу, выделяют следующие ключевые факторы экономического роста: технический прогресс, накопление капитала и рост трудовых ресурсов. Для того чтобы описать вклад каждого из этих факторов в экономический рост, рассмотрим выпуск Y, как функцию от запаса капитала (K), используемых трудовых ресурсов (L), и уровня технологии (А): Y=Y(K,L,A). Солоу рассматривал нейтральный технический прогресс, то есть, предполагал, что технический прогресс одинаково воздействует на предельный продукт труда и капитала:

(1) Y=AF(K,L),

где F- неоклассическая производственная функция. Солоу также предполагал, что функция F обладает постоянной отдачей от масштаба, то есть, при увеличении количества капитала и труда в раз, выпуск также увеличивается в раз. Мы можем записать приращение выпуска как:

(2) .

Поделив обе части соотношения на Y и, учитывая, что Y=AF(K,L), получим:

(3)

В условиях совершенной конкуренции предельный продукт труда равен реальной заработной плате , а предельный продукт капитала - реальной цене капитала . Таким образом, равняется доле дохода капитала в ВВП (s_K), а равняется доле оплаты труда в выпуске (s_L), причем для функции с постоянной отдачей от масштаба эти доли в сумме равны единице: s_L+s_K=1. Теперь мы можем переписать равенство (3) следующим образом:

(4)

Равенство (4) показывает, что темп роста выпуска () может быть разложен на три составляющие. Первая компонента в правой части -это накопление капитала, причем вклад капитала в рост ВВП пропорционален доле дохода капитала в выпуске. Вторая составляющая - это рост занятости, вклад занятости также пропорционален доли оплаты труда в ВВП. Наконец последняя компонента отвечает за вклад темпа роста технического прогресса в экономический рост.

Учитывая, что обычно под экономическим ростом понимают изменение выпуска на душу населения, вычтем из левой и правой части соотношения (4) темп роста занятости:

(5)

Считая, что темп роста населения совпадает с темпом роста занятости, мы можем сказать, что темп роста производительности труда определяется темпом роста капиталовооруженности и темпом технологического прогресса.

Соотношение (5), демонстрирующее разложение темпа роста производительности труда на составляющие этого роста, называют разложением или декомпозицией Солоу.

Следует отметить, что в отличие от темпа роста производительности труда и капиталовооруженности, темп технологического прогресса практически невозможно измерить. Однако, используя соотношение (5) мы можем определить темп технологического прогресса как разницу между наблюдаемым темпом роста выпуска на душу населения и темпом роста капиталовооруженности труда с поправкой на долю доходов капитала в ВВП:

(6)

Таким образом, экономический рост, не объясненный ростом капиталовооруженности, мы приписываем технологическому прогрессу, или, иначе говоря, мы получаем технический прогресс как остаток, который получил название остаток Солоу.

8.2 Неоклассическая модель роста Р. Солоу

Базовый вариант модели Солоу (без технологического прогресса).

Рассмотрим однопродуктовую экономику. Пусть в этой экономике действует репрезентативный потребитель, который одновременно является производителем и владельцем факторов производства (экономика Робинзона Крузо). В экономике есть всего два фактора производства: труд и капитал, а выпуск в каждый момент времени t определяется производственной функцией: где F-производственная функция с постоянной отдачей от масштаба. Будем считать, что функция F возрастает по все аргументам, вогнута и удовлетворяет следующим техническим условиям: и

Будем рассматривать закрытую экономику без государственного сектора. Произведенная в момент t продукция может быть использована либо на потребление (C_t), либо на инвестиции (I_t):

(7)

Полученный доход потребитель распределяет между потреблением (C_t) и сбережениями (S_t), причем будем считать, что сбережения являются некой фиксированной долей дохода:

S_t=sY_t, где 0s1.

Через s обозначена норма сбережения, не зависящая от дохода и момента времени t, то есть, мы будем считать s экзогенным параметром. Итак, , откуда с учетом (7) и (8) получаем:

(9)

Будем считать, что капитал изнашивается с течением времени, и обозначим через (01) норму амортизации капитала, полагая ее постоянной. Таким образом, валовые инвестиции равны сумме чистого прироста капитала и амортизационных расходов: , где -чистый прирост капитала. (Точкой сверху обозначена производная по времени). Подставляя выражение для инвестиций в (9), получаем:

(10)

Будем считать, что население в рассматриваемой экономике равно трудовым ресурсам и растет с постоянным темпом n: . Будем также считать, что в экономике имеет место полная занятость, то есть труд, стоящий в производственной функции, равен занятости.

Поделим обе части уравнения (10) на L_t и с учетом однородности первой степени функции F получим:

(11) .

Перейдем от абсолютных величин к величинам на одного рабочего, обозначив через k капитал на одного рабочего или капиталовооруженность (kK/L), а через f(k) - выпуск на одного рабочего или производительность труда (f(k) F(K/L,1)). Тогда

,

откуда находим и подставляем в (11):

(12)

Дифференциальное уравнение (12) называют уравнением накопления капитала. Поясним, что показывает это уравнение. В левой части стоит чистый прирост капиталовооруженности. Если сбережения на душу населения превышают инвестиции, необходимые для поддержания неизменной величины капиталовооруженности, то эти избыточные средства позволят увеличить запас капитала на душу населения.

Стационарное состояние.

Определим стационарное состояние в рассматриваемой модели, как ситуацию, в которой капитал на одного рабочего является неизменным: . Стационарная величина капиталовооруженности k* определяется из условия:

(13) .

Поскольку капиталовооруженность в стационарном состоянии неизменна, то производительность труда и потребление на одного работника также постоянны и равны: y*=f(k*), c*=(1-s)f(k*), соответственно. Это значит, что запас капитала, выпуск и потребление в стационарном состоянии растут с тем же темпом, с которым растет население.

Стационарное состояние в модели Солоу можно изобразить графически. По нашим предположениям производственная функция f(k) вогнута и выходит из нуля. Кроме того, наклон f(k) в нуле равен бесконечности, а при больших k кривая f(k) становится пологой. Инвестиции, необходимые для поддержания постоянной капиталовооруженности, (n+)k изображены прямой линией, выходящей из нуля под углом, равным (n+). Если первоначально экономика имеет капиталовооруженность k₀, то валовые инвестиции на одного работника (i) для этой экономики будут равны сбережениям в точке k₀. Чистые инвестиции на одного работника соответствуют расстоянию между кривой сбережений sf(k) и линией необходимых инвестиций (n+)k. Потребление на душу население с соответствует вертикальному отрезку между производственной функцией и функцией сбережений.

Точка пересечения кривой сбережений и кривой необходимых инвестиций определяет стационарный уровень капиталовооруженности k*. Заметим, что стационарное состояние при положительной капиталовооруженности существует, поскольку функция f(k) вогнута, выходит из нуля и удовлетворяет следующим условиям: и .

Рисунок 8.1. Стационарное состояние в модели Солоу.

Золотое правило накопления капитала.

Из уравнения для стационарного состояния (13) следует, что при изменении нормы сбережения изменяется и стационарная капиталовооруженность, а, соответственно, меняется и стационарное потребление на душу населения. Как изменяется потребление при изменении нормы сбережения? Ответ на этот вопрос зависит от первоначального состояния экономики. Стационарное потребление на душу населения растет с ростом s при низких нормах сбережения и падает при высоких. При какой норме сбережения стационарное потребление c будет максимальным?

Стационарное потребление на душу населения мы находим как разницу между доходом и сбережениями: c*=f(k*(s))-sf(k*(s)). Учитывая, что sf(k*)=(n+)k*, находим:

(14) c*=f(k*(s))-(n+)k*(s).

Максимизируя (14) по s, находим: Поскольку , то выражение в скобках должно быть равно нулю. Капиталовооруженность, при которой выражение в скобках равно нулю будем называть капиталовооруженностью, соответствующей золотому правилу и обозначим через :

(15)

Условие 15, определяющее стационарный уровень k, максимизирующий стационарное потребление c, называют золотым правилом накопления капитала. Таким образом, норма сбережения, обеспечивающая максимальную величину стационарного потребления на душу населения может быть найдена из условия:

, где

- решение уравнения (15). Итак, если мы будем поддерживать одинаковый уровень потребления для всех живущих ныне и для всех будущих поколений, то есть, если мы будем поступать с будущими поколениями так, как мы хотели бы, чтобы они поступали с нами, то - это максимальный уровень стационарного потребления на душу населения, который мы можем обеспечить.

Проиллюстрируем золотое правило графически. Норма сбережения s^g на рисунке 2 соответствует золотому правилу, поскольку стационарный капитал k^g таков, что наклон f(k) в точке равен (n+). Как видно из рисунка при увеличении нормы сбережения до или снижении до стационарное потребление на душу населения падает по сравнению с : и .



Рисунок 8.2. Золотое правило накопления капитала.

Если норма сбережения в экономике превышает и, соответственно стационарная капиталовооруженность выше, чем при золотом правиле, то распределение ресурсов в такой экономике динамически неэффективно. Снизив норму сбережения до , можно было бы достигнуть не только повышения потребления на душу населения в долгосрочном периоде, т.е. роста стационарного c, но и в процессе перехода от стационарной капиталовооруженности к потребление на душу населения было бы выше, чем в исходном состоянии. Схематично изменение потребления на душу населения изображено на рисунке 8.3.

В момент снижения нормы сбережения потребление на душу населения резко растет, а затем монотонно падет до величины . С учетом того, что , получаем, что даже в течение перехода к новому стационарному состоянию экономика в каждый момент времени имеет более высокое потребление на душу населения, чем исходный уровень . Таким образом, экономика с нормой сбережения, превышающей , сберегает слишком много и в силу этого распределение ресурсов является динамически неэффективным.



Рисунок 8.3. Динамика потребления на душу населения при снижении нормы сбережения c уровня до величины .

Если норма сбережения в экономике меньше , то, увеличив норму сбережения до , можно было бы достигнуть более высокой стационарной капиталовооруженности, но в переходный период потребление было бы ниже, чем в настоящий момент. Таким образом, в данном случае нельзя однозначно утверждать, что подобное распределение ресурсов неэффективно, поскольку все зависит от того, как общество ценит будущее потребление относительно текущего, то есть, от межвременных предпочтений.

8.3 Экономический рост: долгосрочная динамика и переходный период

Как следует из анализа модели Солоу, поскольку в стационарном состоянии капиталовооруженность постоянна, то и производительность труда также будет постоянна, то есть, долгосрочный рост выпуска не зависит от экзогенных параметров таких, как норма сбережения, норма амортизации, а определяется исключительно темпом роста населения. Однако эти экзогенные параметры влияют на производительность труда в переходный период, то есть, при движении к стационарному состоянию.

Рассмотрим, чем же определяется темп роста капиталовооруженности на равновесной траектории, описываемой уравнением накопления капитала. Поделив обе части уравнения (12) на k, найдем уравнение для темпа роста капиталовооруженности:

(16) .

Изобразим динамику модели Солоу, описываемую уравнением (16) графически. Заметим, что sf(k)/k убывает по k. Расстояние между кривыми sf(k)/k и (n+) по вертикали равно темпу роста капиталовооруженности. В точке пересечении кривых sf(k)/k и (n+) темп роста капиталовооруженности равен нулю, то есть мы находимся в стационарном состоянии k*. Справа от k* темп роста капиталовооруженности отрицателен, а слева- положителен.

Рисунок 8.4. Динамика темпа роста капиталовооруженности в модели Солоу.

Заметим, что динамика темпа роста производительности труда аналогична динамике темпа роста капиталовооруженности, поскольку

.

Сравнительная статика модели Солоу.

Анализируя стационарное состояние модели Солоу, можно заключить, что стационарная капиталовооруженность зависит от следующих экзогенных параметров: нормы сбережения, нормы амортизации и темпов роста населения.

1. Изменение нормы сбережения.

Если государству удастся каким-либо образом добиться повышения нормы сбережения, то график функции sf(k)/k сдвинется вверх и стационарный капитал возрастет, как показано на рисунке 5.

Рисунок 8.5. Изменение капиталовооруженности в результате повышения нормы сбережения от до .

Как экономика движется к новому уровню стационарной капиталовооруженности ? Как следует из рисунка 8.5, за повышением нормы сбережения следует скачок в темпе роста капиталовооруженности, затем по мере увеличения капиталовооруженности расстояние между кривыми sf(k)/k и (n+) сокращается и устремляется к нулю. Таким образом, сразу вслед за повышением нормы сбережения темп роста капитала становится выше темпа роста населения, а по мере приближения к новому стационарному состоянию темпы роста K и L вновь сближаются.

На основе проведенного анализа можно заключить, что изменение нормы сбережения не оказывает влияние на долгосрочные темпы роста выпуска, но влияет на темпы роста в процессе движения к стационарному состоянию. Так увеличение нормы сбережения приводит к резкому повышению темпов роста производительности труда, однако, по мере приближения к стационарному состоянию этот эффект сходит на нет.

2. Изменение темпов роста населения.

В результате повышения темпов роста населения стационарная капиталовооруженности будет падать, то есть, в терминах рисунка 6 последствия могут быть представлены как переход из в .

Рисунок 8.6. Изменение капиталовооруженности в результате увеличения темпа роста населения от до .

Таким образом, процесс перехода к новому стационарному состоянию будет сопровождаться резким падением темпов роста капиталовооруженности с последующим медленным восстановлением до исходного уровня. Аналогична и динамика производительности труда. Темп роста производительности труда сначала станет отрицательным, а затем будет расти, пока не вернется к нулевой отметке, при этом темп роста самого выпуска в новом стационарном состоянии будет выше, чем в первоначальном, как показано на рисунке 8.7.

Рисунок 8.7. Динамика темпа роста выпуска при увеличении темпа роста населения с n₁ до n₂.

Недостатки модели Солоу.

Модель Солоу объясняет долгосрочный экономический рост экзогенным показателем, отражающим темп технического прогресса. При этом остается непонятным, что определяет этот темп и может ли экономическая политика способствовать увеличению темпов экономического роста.

Другая проблема, связанная с моделью состоит в том, что согласно модели Солоу различия в производительности труда между богатыми и бедными странами являются результатом различий в уровнях капиталовооруженности, что, в свою очередь, объясняется различиями в нормах сбережения, амортизации, темпах роста населения и темпах технического прогресса. Рассмотрим две экономики с одинаковой технологией, но разным уровнем капиталовооруженности (см. рис.8).

Рисунок 8.8. Отдача на капитал в богатой и бедной стране в модели Солоу.

Пусть богатая страна находится в точке , а бедная страна в точке . Это означает, что предельный продукт капитала должен быть выше в бедной стране по сравнению с богатой, что для многих бедных стран не соответствует действительности (если бы это было так, то мы должны были бы наблюдать значительный приток капиталов в бедные страны).

Тема 9. Международная торговля. Торговая политика

9.1 Необходимость внешней торговли

9.2 Тариф на импорт и механизм его действия.

9.3 Экспортные субсидии

9.4 Механизм действия квот на импорт

9.5 Экспортные пошлины и добровольные экспортные ограничения.

Цель занятия: понять необходимость внешней торговли. Суть теории торговли А. Смита и Д. Рикардо. Выигрыш от внешней торговли. Тариф на импорт и механизм его действия. Меры ограничения импорта. Причины «выборочной» протекционистской политики и либерализация международной торговли.

9.1 Необходимость внешней торговли

Потребность во внешней торговли вызвана различием условий изготовления товаров в различных странах, недостаточной ёмкостью внутреннего рынка и выгодами, получаемыми от международного разделения труда. Так же необходимо помнить, что международная торговля - основа политических, культурных и других взаимных отношений между странами.

Первые с научной точки зрения доказанные теории международной торговли принадлежат меркантилистам. Они полагали, что настоящее богатство - это золото и серебро, поэтому страна должна как можно больше продавать товаров на внешнем рынке и как можно меньше покупать их. Таким образом, по их мнению, государство должно устанавливать барьеры для иностранных товаров, и каждым возможным способом продвигать отечественные товары на внешние рынки. Также они полагали, что еще большее богатство может быть получено на перепродаже товаров.

А. Смит объяснил необходимость внешней торговли в различных абсолютных издержках производства товаров в разных странах. Данная страна должна производить как можно больше товаров, производство которых обходится ей дешевле, чем другим странам, излишки этих товаров продавать за границу, чтобы в обмен купить те товары, производство которых обходится ей дороже чем другим странам. Если более дешево купить товары за границей, чем производить их дома, лучше сделать это, специализируясь на изготовлении тех товаров, в производстве которых страна обладает абсолютными преимуществами по сравнению с другими странами.

Д. Рикардо доказал целесообразность международной торговли и для тех случаев, когда страна не обладает абсолютными преимуществами. В любом случае страна будет обладать сравнительными преимуществами в изготовлении того или иного товара. В любой стране всегда найдётся такой товар, производство которого будет более эффективно, чем производство других товаров в этой же стране. Другими словами, отношение издержек производства этого товара к издержкам производства других товаров в данной стране будет ниже, чем подобный паритет в других странах. На изготовлении этого товара страна должна специализировать и экспортировать это в обмен на другие товары.

Например, из имеющихся ресурсов Казахстан может сделать 60 товарных единиц Y или 30 товарных единиц X или любую комбинацию этих товаров в рамках потенциальных возможностей производства установленного кривой производственных возможностей. Точно так же Узбекистан из доступных ресурсов может сделать 80 товарных единиц Y или 100 товарных единиц X. Очевидно, что Казахстан не обладает абсолютными преимуществами в изготовлении обоих товаров. Паритет цен на товары в Казахстане составляет 60Y=30X или 2Y=1X. В Узбекистане паритет цен составляет 80Y=100X или 0,8Y=1X. В отсутствии торговли между этими странами цены на товары в этих странах будут равны данным паритетам. Если между установятся торговые отношения, то товар Х может быть куплен в Узбекистане за 0,8Y и продан в Казахстане за 2Y. Следовательно, мировая цена на товар X будет в рамках 0,8Y X 2Y. Это означает, что Казахстан будет экспортировать товары Y в Узбекистан, и импортировать товары X. В закрытой экономике Казахстан вынужден производить оба из товаров, допустим, он выберет объем производства 20 X и 20Y. Узбекистан выберет объем производства 65X и 28Y. Общее потребление товаров X составит 85, а товаров Y - 48. При установлении торговых отношений Казахстан специализируется на изготовлении товаров Y, объем производства составит 60Y. Узбекистан, специализируется, соответственно, на изготовлении товаров X, объем производства составит 100X. Из 60 товарных единиц X Казахстан потребляет 30 единиц, и 30 единиц обменивает в Узбекистане на товары X в отношении 1X=1Y. Следовательно, Узбекистан из 100 товарных единиц X будет потреблять 70 единиц, и 30 единиц, обменивать в Казахстане на товары Y. В этом случае общее потребление товаров X составит 100 единиц, и товары Y - 60 единиц. Таким образом общее потребление товаров X, увеличится на 15 единиц, а потребление товаров Y - на 12 единиц.

Развитие международной торговли приводит к выравниванию цен на данные товары, и также увеличивает потребление товаров в обеих странах. Поэтому международная торговля будет благоприятной и отдельным странам, и мировой экономике в целом.

Рассмотрим процесс установления равновесной цены на мировом рынке.

Две страны А и В производят товар Х, но между ними нет торговых отношений. Равновесная цена на товар Х в стране А составляет 2 доллара, а в стране В 0,5 доллара.

При установлении торговых отношений страна B начнет экспортировать товары X в страну A. Это приведёт к росту объёма предложения товаров Х в стране В. Цена на товары X в стране B увеличится и следовательно величина спроса на данные товары сократится. Излишек товаров продаётся в страну А. Для страны А цена товара Х сокращается, что приводит к росту величины спроса на товар Х и сокращению величины предложения. Этот процесс роста цены на товар Х в стране В, и её сокращения в стране А будет происходить до тех пор пока на мировом рынке не установится равновесная цена, при которой стране В не будет иметь смысла дальше увеличивать экспорт, а стране А - импорт. В нашем примере (рисунок 9.1) эта цена составляет 1 доллар.

Рисунок 9.1 Установление цены на мировом рынке

Импорт товаров X в страну страна A увеличит ее потребление с 40 единиц до 60 единиц. В результате этого излишек потребителей в стране A увеличится с области (c) до области (c+a+b+d). В то же самое время, сокращение цены товаров X приведёт к сокращению излишка производителей в стране А на площадь (a). Таким образом, общий излишек в стране A увеличится на область (b+d). В стране B увеличение объема производства и уровня цен на товары X приведёт к росту излишка производителей этого товара на область (h+i+f). В тоже время повышение цен и уменьшения потребления товаров X в стране B приведёт к сокращению излишка потребителей в стане В на область (h+i). Поэтому, общий излишек в стране B увеличится на область (f). Таким образом, общий выйгрыш стран A и B от международной торговли составит область (b+d+f).

Распределение выгод между странами зависит, в какой степени изменяются внутренние цены в результате установления торговых отношений. Получает больше та стана, в которой имеет место большее относительное изменение цен. Правило распределения выгод - выгоды от внешней торговли распределяются прямо пропорционально относительному изменению цен

Где: D % - изменение цен в стране A, в процентах от мировой цены;

S % - изменение цен в стране B, в процентах от мировой цены.

Таким образом от международной торговли больше получает выгод та страна, в который ценовая эластичность спроса и предложения ниже. В нашем примере это - страна A.

9.2 Тариф на импорт и механизм его действия

Торговая политика - одно из направлений фискальной политики, направленное на государственное регулирование объёма внешней торговли посредством налогов, субсидий и количественного ограничения импорта и экспорта.

Большинство экономистов считает, что эффект от торговых ограничений может проявляться только в краткосрочном периоде, в долгосрочной перспективе, только свободная торговля приводит к рациональному размещению и использованию экономических ресурсов.

Тариф - таможенная пошлина на импорт. Это самый распространённый вид ограничений торговли. При введении тарифа цена импортного товара поднимается выше мировой цены, в результате этого импорт сокращается, а отечественное производство возрастает.

В закрытой экономике товар будет продаваться по цене P_1. Если в страну начнёт поступать импортный товар, то цена данного товара на внутреннем рынке упадёт до мировой цены - P_w. Потребление товара возрастёт с Q₁ до Q_D. Производство товара внутри страны сократится с Q₁ до Q_S. Импорт в этом случае будет равен Q_D - Q_S.

63

Снижение отечественного производства приводит к таким проблемам как безработица, дефицит государственного бюджета, снижение экономической безопасности и т.д. Правительство для исправления сложившейся ситуации вводит тариф на импорт (например, в размере 20 тенге за каждую единицу ввозимого товара). В результате введения тарифа цена данного товара на внутреннем рынке повышается до уровня P_d (то есть со 100 до 120 тенге). Если размер тарифа составит 50 тенге, то импорт вообще прекратится. Повышение цены приведёт к сокращению потребления товара с Q_D до Q_D/. Производство напротив возрастёт с Q_S до Q_S^/. Следовательно, импорт теперь уменьшится до величины Q_D^/ - Q_S/. Излишек потребителей данного товара уменьшится на площадь (a+b+c+d). Излишек отечественных производителей возрастёт на площадь (a), в доходы государств возрастут на площадь (c), за счёт сбора таможенных пошлин. Таким образом, чистые потери общества от введения тарифа составят площадь (b+d).

Выделяют следующие аргументы за введения тарифа:

- Тарифы помогают защитить оборонные отрасли промышленности.

- Тарифы позволяют увеличить внутреннюю занятость ресурсов и стимулируют совокупный спрос.

- Тарифы необходимы для защиты монокультурных экономик от разрушительных колебаний конъюнктуры мирового рынка.

- Тарифы необходимы для защиты новых отраслей национальной экономики от конкуренции более зрелых и эффективных иностранных фирм.

- Тарифы необходимы для защиты от демпинга.

9.3 Экспортные субсидии

Как было отмечено введение тарифа на импорт снижает потребление товаров, в результате чего потери потребителей оказываются выше чем сумма выигрышей отечественных производителей и государства. Поэтому широко используются другие меры по ограничению международной торговли.

Экспортные субсидии - это выплаты отечественным производителям, производящим продукцию, аналогичную импортируемой (в виде дотаций или снижения налогов).

Её преимущество состоит в том, что она стимулирует производство и в тоже время не приводит к снижению потребления, поскольку цены не поднимаются выше мировых цен.

63

Если государство будет выплачивать субсидии отечественным предприятиям, например, в размере 20 тенге за каждую единицу производимой продукции, то кривая предложения сдвинется с S_d до S_d^/. Объём отечественного производства возрастёт с Q_S до Q_S^/. Импорт сократится с (Q_D - Q_S) до (Q_D - Q_S^/), а объём потребления и уровень цен не изменятся.

Недостатком субсидий является то, что они требуют расходов бюджетных средств, которые могли бы быть расходованы на другие, не менее нужные цели (например, здравоохранение или образование).

Также субсидии могут приводить к неэффективному использованию ресурсов, поскольку часто трудно определить какие отрасли следует субсидировать. Поэтому в развитых странах экспортные субсидии чаще всего не превышают 1% стоимости экспорта промышленной продукции.

9.4 Механизм действия квот на импорт

Либерализация внешней торговли привела к увеличению разнообразия ограничительных мер. В настоящее время тарифы и субсидии всё чаще заменяются на нетарифные барьеры (установление стандартов качества и экологической безопасности, административные запреты на импорт отдельных видов продукции, установление квот на импорт и экспорт). Из нетарифных барьеров наибольшее распространение получили квоты на импорт и экспорт.

Импортная квота - это количественное ограничение объёмов импорта, иногда также ограничивается стоимость ввозимой продукции.

В условиях свободной торговли цена товаров на внутреннем рынке будет равна мировой цене - P_w, объём производства отечественных фирм составит - Q_S, объём потребления - Q_D, объём импорта - (Q_D - Q_S).

Если правительство установит квоту на импорт, например, в объёме 30 единиц продукции в год, то объём импорта уменьшится до объёма квоты. Уменьшение импорта приведёт к росту цен до уровня P_d. В свою очередь это приведёт к росту отечественного производства с Q_S до Q_S^/ и снижению потребления с Q_D до Q_D^/.

63

Способы размещения квот на импорт:

- Открытый аукцион

- Предоставление квот наиболее авторитетным фирмам

- Предоставление квот наиболее крупным фирмам

Распространённость данного вида ограничений международной торговли обусловлена тем, что правительства часто не могут вводить тарифы на импорт так как они связаны международными соглашениями.

9.5 Экспортные пошлины и добровольные экспортные ограничения

Данный вид ограничений вводится, если мировая цена значительно выше равновесной цены на отечественном рынке. (Например, данными пошлинами в Казахстане облагаются экспортируемые нефтепродукты).

Цена на мировом рынке - P_w. При свободной торговле цена на внутреннем рынке повышается до мировой цены. Для снижения цен на внутреннем рынке правительство вводит пошлины на экспортируемую продукцию. В результате цена продукции на внутреннем рынке сокращается на размер пошлины, объём производства уменьшается с Q_S до Q_S^/, а потребление наоборот возрастает с Q_D до Q_D^/.

63

Добровольные экспортные ограничения являются одним из видов экспортной квоты, которую вводит «добровольно» страна-экспортёр. Данное ограничение вводится для того, чтобы избежать более серьёзных мер со стороны торговых партнёров. Их преимуществом является то, что они менее очевидны для отечественных потребителей, чем тарифы или квоты, поэтому потребители воспринимают их более лояльно и не предъявляют претензий к правительству.

Лекция 10. Платёжный баланс. Валютный курс

10.1 Макроэкономическое значение и структура платёжного баланса.

10.2 Валютный курс и его регулирование.

Цель занятия: понять значение и структуру платёжного баланса. Уяснить механизм действия валютного рынка.

10.1 Макроэкономическое значение и структура платёжного баланса

Платежный баланс отражает весь спектр международных торговых и финансовых операций страны с другими странами и представляет собой итоговую запись всех экономических сделок (трансакций) между данной страной и другими странами в течение года. Он характеризует соотношение между валютными поступлениями в страну и платежами, которые данная страна производит другим странам.