Источники формирования капитала предприятия и его размещение

2120

5160

+3040

243,4

Управленческие расходы, тыс. руб.

2340

2524

+184

107,9

Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. (п.1-п.2-п.3-п.4)

3514

4708

+1194

134

2.3.2 Анализ рентабельности

Для анализа эффективности деятельности предприятия необходимо с помощью показателей таблицы 2.20 рассчитать уровень рентабельности продукции и рентабельность производства, затем способом цепных подстановок определить влияние факторов на ее уровень.

Таблица 2.20 - Расчет уровня рентабельности

Наименование показателя	Прошлый год	Отчетный год	?, +/-
1 Балансовая прибыль, тыс. руб.	2952	3397	+445
2 Объем реализации продукции без НДС, тыс. руб.	29604	32232	+2628
3 Средняя стоимость ОС, тыс. руб.	12884,5	14370	+1485,5
4 Среднегодовые остатки материальных оборотных средств, тыс. руб.	4746	3748	-998
5 Среднегодовая стоимость производственных фондов, тыс. руб.	17630,5	18118	+487,5
6 Коэффициент ФЕ, коп (п3/п4)	0,44	0,45	+0,01
7 Коэффициент закрепления оборотных средств, коп	0,16	0,12	+0,04
8 Уровень рентабельности продукции (п1/п2*100)	9,97	10,54	+0,57
9 Уровень рентабельности производства (п1/п5*100)	16,74	18,75	+2,01

Rоб0 = (П0/РП0) * 100

Rоб0 = (2952/29604) * 100 = 9,97%

Rобп = (П1/РП0) * 100

Rобп = (3397/29604) * 100 = 11,47%

Rоб(РП) = (П1/РП1) * 100

Rоб(РП) = (3397/32232) * 100 = 10,54%

Rоб(общ) = Rоб1 - Rоб0

Rоб(общ) = 10,54% - 9,97% = 0,57%

?Rобп = Rобп - Rоб0

?Rобп = 11,47% - 9,97% = 1,5%

?Rоб(РП) = Rоб(РП) - Rобп

?Rоб(РП) = 10,54% - 11,47% = 0,93%

?Rоб(общ) = ?Rобп + ?Rоб(РП)

?Rоб(общ) = 1,5% - 0,93% = 0,57%

Уровень рентабельности продукции данного хозяйствующего субъекта увеличился на 0,57%, причем увеличение прибыли на 445 тыс. руб. привело к увеличению рентабельности продукции на 1,5%, а увеличение объема реализации продукции на 2628 тыс. руб. привело к снижению рентабельности продукции на 0,93%.

Rпр0 = (П0/ОПФ0) * 100

Rпр0 = (2952/17630,5) * 100 = 16,74%

Rпрп = (П1/ОПФ0) * 100

Rпрп = (3397/17630,5) * 100 = 19,27%

Rпр(ОПФ) = (П1/ОПФ1) * 100

Rпр(ОПФ) = (3397/18118) * 100 = 18,75%

?Rпр(общ) = Rпр1 - Rпр0

?Rпр(общ) = 18,75% - 16,74% = +2,01%

?Rпрп = Rпрп - Rпр0

?Rпрп = 19,27% - 16,74% = +2,53%

?Rпр(ОПФ) = Rпр(ОПФ) - Rпрп

?Rпр(ОПФ) = 18,75% - 19,27% = - 0,52%

?Rпр(общ) = ?Rпрп + Rпр(ОПФ)

?Rпр(общ) = +2,53% - 0,52% = +2,01%

Уровень рентабельности производства организации увеличился на 2,01%, причем увеличение прибыли на 445 тыс. руб. привело к увеличению рентабельности производства на 2,53%, а увеличение среднегодовой стоимости производственных фондов на 487,5 тыс. руб. привело к снижению рентабельности производства на 0,52%.

Рассчитанные коэффициенты рентабельности свидетельствуют об эффективности деятельности предприятия.

2.4 Анализ деловой активности предприятия

2.4.1 Оценка качественного состава оборотных средств

К показателям деловой активности предприятия прежде всего относятся показатели оборачиваемости. В процессе анализа определяется их уровень и динамика.

Оборачиваемость средств или их источников исчисляется как частное от реализации на среднюю величину средств или их источников.

Вначале анализа необходимо произвести группировку активов по их содержанию, функциональной роли в процессе производства, степени ликвидности и ряду других признаков. На этой основе производят оценку качественного состава оборотных средств на начало и конец года и делаются выводы об изменениях (таблица 2.21).

Проанализировав данную таблицу, можно сказать, что в процессе производства оборотные фонды уменьшились на 258 тыс. руб. и составили на конец года 4423 тыс. руб., а фонды обращения уменьшились на 99 тыс. руб. и на конец года составили 700 тыс. рублей. Собственный оборотный капитал и заемные средства на конец года увеличились на 2028 тыс. руб. и 294 тыс. руб. соответственно. Быстро реализуемые активы увеличились на 1 тыс. руб. и на конец года составили 123 тыс. руб., абсолютно ликвидные также увеличились на 103 тыс. руб., но медленно реализуемые активы на конец года уменьшились 98 тыс. руб. С минимальным риском вложения текущие активы увеличились на 103 тыс. рублей и на конец года составили 232 тыс. руб., с малым или средним риском вложения текущие активы возросли на 107 тыс. руб. а с высоким риском вложения снизились на 6 тыс. рублей.

Таблица 2.21 - Анализ деловой активности

Признак классификации текущих активов	Классификационные группы	Наименования отдельных видов текущих активов (разделы, статьи ф.№1)	На нач. года	На кон. года
			тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
В зависимости от функциональной роли в процессе производства	Оборотные фонды	Сырье, материалы. незарешенное производство, полуфабрикаты собственного производства, РБП	4165	22,5	4423	21,2
	Фонды обращения	Готовая продукция. товары отгруженные, денежные средства на счете и в кассе, в расчетах с другими предприятиями	799	4,3	700	3,4
В зависимости от источника формирования оборотного капитала	Собственный оборотный капитал	(Итог раздела 3 баланса-раздел1)	13471	72,7	15499	74,3
	Заемные средства	Банковские кредиты. Кредиторская задолженность	5067	27,3	5361	25,7
В зависимости от ликвидности	Абсолютно ликвидные		129	0,7	232	1,1
	Быстро реализуемые		122	0,66	123	0,6
	Медленно реализуемые		4746	25,6	4648	22,3
В зависимости от риска вложения капитала	С минимальным риском вложения	Денежные средства. Краткосрочные финансовые вложения	129	0,7	232	1,1
	С малым или средним риском вложения	Дебиторская задолженность за исключением сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, готовая продукция за вычетом не пользующейся спросом	3744	69,4	3851	18,5
	С высоким риском вложения	Запасы незавершенного производства, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, РБП, сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, не пользующиеся спросом	1312	7,1	1306	6,3

2.4.2 Показатели деловой активности

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Далее рассчитаем коэффициенты деловой активности, определим их динамику за период с начала года (таблица 2.22)

Таблица 2.22 - Коэффициенты деловой активности

Показатели	На начало года	На конец года	отклонения
			+/-	%
Выручка от реализации продукции	29604	32232	+2628	+8,9
Валюта баланса	18538	20860	+2322	+12,5
Величина запасов и затрат по балансу	4911	4999	+88	+1,79
Денежные средства, средства в расчетах и прочие активы	129	232	+103	+79,8
Дебиторская задолженность	145	158	+13	+8,97
Кредиторская задолженность	4333	4716	+383	+8,8
ОС и прочие внеоборотные активы	13318	15422	+2104	+15,8
Величина источников собственных средств предприятия	13471	15499	+2028	+15,05
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (п1/п2)	1,6	1,55	-0,05	-3,13
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (п1/(п3+п4))	14,5	6,16	-8,34	-57,5
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (п1/п3)	6,03	6,45	+0,42	+6,97
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности(п1/п5)	204,2	204	-0,2	-0,1
Срок оборота дебиторской задолженности (360/п12)	1,8	1,8	-	-
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (п1/п6)	6,832	6,834	+0,002	+0,03
Срок оборота кредиторской задолженности (360/п14)	52,69	52,68	-0,01	-0,02
Фондоотдача ОС и прочих внеоборотных активов (п1/п7)	2,22	2,09	-0,13	-5,9
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (п1/п8)	2,198	2,08	-0,118	-5,4

Из таблицы видно, что выручка от реализации продукции на конец года увеличилась на 2628 тыс. руб. и составила 32232 тыс. руб. Валюта баланса повысилась на 2322 тыс. руб. и составила на конец года 20860 тыс. руб. Коэффициент общей оборачиваемости капитала снизился на конец года на 0,05% за счет уменьшения выручки от реализации продукции и валюты баланса и составил 1,55%. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств на конец года также снизился на 8,34% и составил 6,16%. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств увеличился на 0,42% и составил на конец года 6,45%. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 0,2% и на конец года составил 204%. А Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 0,002% и на конец года составил 6,834%. Фондоотдача основных средств к сожалению снизилась на 0,13% и на конец года составила 2,09%. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала уменьшился на 0,118% и составил на конец года 2,08%

2.4.3 Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Основными задачами анализа дебиторской и кредиторской задолженности являются:

- определение величины задолженности;

- установление причин возникновения задолженности;

- определение мероприятий по укреплению платежной дисциплины.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ) используется группа показателей:

1) оборачиваемость дебиторской задолженности (Ко.дз):

К о.дз = Врп / ср.ДЗ

2) Период погашения дебиторской задолженности (длительность оборота), в днях (То.дз):

То.дз = ДЗ / (VРП+360)

3) Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих (оборотных) активов (До.дз):

До.дз = ДЗ / ТА

4) Удельный вес дебиторской задолженности в объеме реализации (Уд дз / рп):

Уд дз / рп = ДЗ / VРП

Анализ дебиторской задолженности представлен в таблице 2.23

Таблица 2.23 - Анализ дебиторской задолженности

Показатели	На начало года	На конец года	+/-
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	114	122,5	+8,5
Выручка от реализации, тыс.руб.	29604	32232	+2628
Текущие активы, тыс.руб.	5220	5438	+218
Оборачиваемость дебиторской задолженности	259,7	263,1	+3,4
Период погашения дебиторской задолженности	0,004	0,0038	-,0002
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих (оборотных) активов	0,023	0,0226	-0,0004
Удельный вес дебиторской задолженности в объеме реализации	0,0041	0,0038	-0,0003

Из таблицы видно, что оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 3,4%, период погашения дебиторской задолженности снизился на 0,0002 дня, доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов понизилась на 0,0004%, удельный вес дебиторской задолженности в объеме реализации продукции также уменьшился на 0,0003%.

Анализ движения кредиторской задолженности анализируем по формам 1 и 5 на основе следующей таблицы (таблица 2.24).

Таблица 2.24 - Анализ кредиторской задолженности

Виды кредиторской задолженности	На начало года	Возникло	Погашено	На конец года	Абсолютное отклонение
Кредиторская задолженность. Всего	2129	743		2872	+743
В.т.ч. -За товары, работы и услуги(621)	960	235		1285	+325
-По оплате труда(624)	317	93		410	+93
-По соц. страхованию(625)	128	27		155	+27
-Перед бюджетом(626)	261	11		272	+11
-прочая К.З.(628)	463	287		750	+288

Проанализировав таблицу, можно сказать что, кредиторская задолженность данного хозяйствующего субъекта увеличилась на 743 тыс. руб., за счет увеличений задолженностей за товары, работы и услуги (+325 тыс. руб.), по оплате труда (+93 тыс. руб.), по социальному страхованию (+27 тыс. руб.), перед бюджетом (+11) и прочей кредиторской задолженности на 288 тыс. руб.

2.5 Анализ потенциального банкротства предприятия

Экспресс диагностика банкротства предусматривает использование финансовых коэффициентов, для которых установлены определенные критерии:

- коэффициент общей ликвидности (Кол ? 2):

Кол = 290/690

- коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс ? 1):

Косс = (490-190)/290

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К?1):

Квп = ((Кол кон.пер. + 6/Т) * (Кол кон.пер. - К ол. нач.пер.))/2

Куп = ((Кол кон.пер.+3/Т) * (Кол кон.пер. - Кол нач.пер.))/2

Если Квп ? 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; если условие не выполняются, то у предприятия в ближайшее время нет такой возможности.

Куп ? 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить свою платежеспособность. Куп < 1 - у предприятия имеется реальная перспектива утратить платежеспособность в ближайшее время.

Проведем диагностику банкротства рассматриваемого экономического субъекта в таблице 2.25

Таблица 2.25 - Анализ потенциального банкротства предприятия

Показатели	На начало	На конец	?,+/-
Коэффициент общей ликвидности (Кол)	1,2	1,15	- 0,05
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	0,03	0,01	-0,02
Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп)	-0,06
Коэффициент утраты платежеспособности (Куп)	-0,03

Рассчитав показатели данной таблицы можно сделать вывод, о том что коэффициент общей ликвидности составляет 1,15%, коэффициент обеспеченности собственными средствами составляет 0,01% и не соответствуют нормативам. Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1 и составляет 0,06%, что означает что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Также коэффициент утраты платежеспособности меньше единицы, что свидетельствует о том, что у предприятия имеется реальная перспектива утратить платежеспособность в ближайшее время.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Целью данной курсовой работы является проанализировать источники формирования капитала и его размещение

Из вышеизложенного анализа ОАО «ОЛИМП», можно сделать вывод, что предприятие полностью покрывает материально - производственные запасы собственными средствами и может не зависеть от внешних кредиторов. Предприятие относится к категории абсолютно финансово устойчивого, но такое положение не является идеальным, необходимо так же привлекать внешние источники. Также проведя анализ финансового состояния предприятия можно сказать, что использование собственного капитала в отчетном году не изменилось. Текущие активы полностью покрывают собственные оборотные средства (коэффициент обеспеченности текущих активов собственными средствами соответствует норме). Предприятие помимо собственного капитала использует дополнительно привлеченные средства, при этом коэффициент автономии не соответствует нормативу, но собственного капитала достаточно для покрытия обязательств (коэффициент заемных средств соответствует нормативному значению).

Проанализировав показатели оборачиваемости оборотных средств, выяснили, что чистый объем реализации в отчетном году увеличился на 2628 тыс. рублей и составил 32232 тыс. рублей. Средняя годовая стоимость активов увеличилась на 2935,5 тыс. руб. Средняя годовая стоимость ликвидных активов и текущих активов на конец отчетного периода увеличилась на 97,5 и 547,5 тыс. рублей соответственно. Средняя годовая стоимость собственного капитала увеличилась в отчетном году на 1642 тыс. руб. и составила 14485 тыс. рублей.

ОАО «ОЛИМП» не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется два условия абсолютной ликвидности баланса:

- А1 П1, т.е. у предприятия не достаточно абсолютно ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток на конец отчетного периода составил 4484 тыс. руб., что больше чем на начало года на 280 тыс. руб.).

- А4 ? П4, т.е. у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства (недостаток на конец отчетного периода составил 358 тыс. руб., что больше чем на начало на 288 тыс. руб.).

Также чистая прибыль предприятия в отчетном году увеличилась на 8 тыс. руб. и составила 2252 тыс. руб. Решающим фактором увеличения чистой прибыли стало увеличение балансовой прибыли в отчетном году на 445 тыс. руб., на которую повлияло увеличение прибыли от реализации продукции на 1194 тыс. руб.

Проведя факторный анализ доходности собственного капитала рентабельность собственного капитала в отчетном году снизилась на 2%, причем, изменение рентабельности собственного капитала за счет снижения удельного веса чистой прибыли на 0,1% составило -2,3%. Увеличение рентабельности собственного капитала за счет понижения на 0,02% мультипликатора капитала составило 0,22%. Также снижение коэффициента оборачиваемости капитала на 0,04 привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 0,36% и увеличение рентабельности продаж на 0,57% повлияло на увеличение рентабельности собственного капитала на 0,88%.

В результате проведенного анализа ОАО «ОЛИМП» можно порекомендовать ускорить оборачиваемость капитала, путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность.