Управление собственным капиталом предприятия

Для увеличения собственного капитала, можно увеличить уставный капитал предприятия, путем следующих методов:

1) Прием новых участников. Новый участник (участники) принимается в общество по решению общего собрания. Один из вопросов, сопровождающих поступление участника, - о размере взноса, порядке его внесения. Этот способ увеличения размера капитала, как правило, приводит к уменьшению размера долей участников в процентном значении. Для устранения этого «недостатка» можно устанавливать курсовую стоимость доли, передаваемой новому участнику, которая в несколько раз выше стоимости взносов действительных участников общества. Как следствие, участник получает долю, номинальная стоимость которой меньше уплаченных за нее средств.

2) Реинвестирование прибыли. Этот способ увеличения уставного капитала возможен только в обществах, которые по результатам хозяйственной деятельности за год имеют прибыль. Каждый участник имеет право на получение части прибыли от деятельности юридического лица. Тем не менее, участники имеют право направить причитающуюся им часть прибыли на развитие своего общества, то есть реинвестировать. Для этого способа характерно то, что номинальная стоимость долей всех участников возрастает, а процентное их значение остается прежним. Положительным для участников является и то, что при реинвестировании от них не требуется дополнительных взносов. Ничего платить не нужно, поскольку платит общество, но деньгами участников. Психологически легче отдать деньги, которые еще не получил.

Для самого общества реинвестиция - не лучший способ увеличения капитала, поскольку она не приводит к реальному увеличению его активов.

Решение об увеличении уставного капитала путем реинвестирования прибыли принимает общее собрание участников по результатам соответствующего финансового года. На реинвестирование может быть направлена как вся прибыль, так и ее часть, определенная собранием;

3) Дополнительные взносы всех участников. Сумму своих взносов участники согласовывают при создании общества. За границей практикуется предварительное определение максимальных дополнительных взносов, если начальных инвестиций окажется недостаточно.

4) Дополнительные взносы отдельных участников. Инициатива относительно увеличения уставного капитала может исходить от одного из участников общества. Общее собрание участников может принять такое решение по заявлению такого участника. Отечественное законодательство допускает принятие такого решения простым большинством голосов. В Российской Федерации такое решение требует единогласия.

Участник должен указать размер, предмет взноса, срок и порядок его внесения, другие условия, имеющие значение. Если собрание согласилось с увеличением уставного капитала, оно вместе с тем утверждает изменения в уставе общества, связанные с увеличением уставного капитала и номинальной стоимости доли участника;

5) Индексация основных фондов. Это особый способ увеличения уставного капитала, поскольку он применяется только к акционерным обществам. Он обусловлен сугубо экономическими причинами - инфляцией. Сейчас этот способ увеличения уставного капитала практически не применяется.

В основном, увеличение собственного капитала происходит за счет прибыли, которую организация получает в результате своей деятельности.

3.2 Достоинства собственного капитала

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов,

2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

1. Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.

2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала,

3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего стратегического развития (так же не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов, а периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Заключение

В ходе проведенного исследования было выявлено, что собственный капитал предприятия представлен:

уставным фондом, который представляет собой первоначальную сумму собственного капитала, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности;

резервным фондом - зарезервированная часть собственного капитала, предназначенная для внутреннего страхования его деятельности;

специальными финансовыми фондами;

нераспределенной прибылью;

прочими формами собственного капитала.

Управление собственным капиталом предприятия связано не только с эффективным использованием уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов. Это формирование может осуществляться как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. В числе внутренних источников формирования наибольшее значение имеет операционная прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, а в числе внешних - привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала путем дополнительной эмиссии акций.

Стоимость собственного капитала складывается из стоимости отдельных его элементов, таких как стоимость функционирующего собственного капитала, стоимость нераспределенной прибыли последнего отчетного периода, стоимость дополнительно привлекаемого капитала. Поэтому для осуществления эффективного управления собственным капиталом необходимо в первую очередь правильно построить механизм управления и учета отдельных, составляющих его элементов.

Собственный капитал образуется за счет внутренних и внешних источников. К внутренним относятся:

Чистая прибыль предприятия;

Амортизационные отчисления;

Прочие источники;

Фонд переоценки имущества.

К внешним источникам относятся:

Выпуск акций;

Безвозмездная финансовая помощь;

Прочие внешние источники.

Оценка стоимости собственного капитала:

Стоимость функционирующего собственного капитала

Стоимость нераспределенной прибыли последнего отчетного периода

Стоимость дополнительно привлекаемого акционерного (паевого) капитала привилегированных акций простых акций (дополнительных паев).

При анализе собственного капитала необходимо определить наличие и движение собственного капитала с помощью коэффициентов поступления и выбытия собственного капитала. Надо определить собственные оборотные средства.

Необходимо определить финансовую устойчивость предприятия, а также найти рентабельность собственного капитала.

Собственный капитал очень важен при организации нового предприятия. В основном за счет собственного капитала предприятие функционирует. При функционировании предприятия необходимо увеличивать собственный капитал, чтобы в будущем не возникли проблемы. Нельзя слишком полагаться на заемный капитал.

Управление собственным капиталом позволяет обеспечить эффективное использование ресурсами, а также помогает грамотно сформировать собственные финансовые ресурсы, обеспечивающие предстоящее развитие предприятия.

Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «Об акционерных обществах» (об АО) от 26.12.1995г.

2. Арутюнов Ю. А. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - С-Пб., 2003. - 285 с.

3. Бланк И.А. Управление капиталом. Учебный курс - К.: Ника-Центр, 2004. - 573 с.

4. Большаков С. В. Финансы предприятий: собственный капитал. Учебник для ВУЗов. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 144 с.

5. Ионова А. Ф., Шеремет А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. Учебное пособие. - М.: «Перспектива», 2004. - 268 с.

6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент - М.: Финансы и статистика, 2004. - 768с.

7. Павлова Л. Н. Финансы предприятий. - М.: Финансы, 2006. - 318 с.

8. Перекрестова Л. В., Романенко Н. М., Сазонов С. П. Финансы и кредит. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 116с.

9. Румянцева Е. Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием. Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 422 с.

10. Тютюкина Е. Б. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 252 с.

11. Фридман А. М. Финансы организации (предприятия): Учебник/ А. М. Фридман. - М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и Ко», 2009. - 488 с.

12. Яблукова Р.З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 121с.