1.1 Экономическая сущность и особенности капитала предприятия

Определения капитала в отечественной экономической литературе

Как видно из таблицы, одни авторы определяют капитал как стоимость, приносящую прибавочную стоимость или доход, другие - как инвестиционные ресурсы, а третьи - собственные активы или имущество.

По существу, во всех современных источниках экономической литературы капитал определяется как собственные активы (имущество) или чистая стоимость имущества организации. Только в универсальном бизнес-словаре и учебнике "Курс экономической теории" (под редакцией профессоров М.Н. Чепурина и Е.А. Киселевой) отмечается способность капитала приносить доход. Если иметь в виду, что активами являются ресурсы, способные приносить экономическую выгоду, получается, что все авторы, так или иначе, соглашаются с тем, что капитал - это стоимость, приносящая доход (или стоимость). Следовательно, собственные активы организации и ее капитал - это синонимы. Остается только пожелать, чтобы в каком-либо нормативном документе было дано единое, т.е. согласованное, определение капитала, так как от этого зависят его учет и анализ.

Вместе с тем вопрос установления единого определения капитала требует проведения некоторых исследований по поводу экономической сущности этой категории применительно к современной экономике. В противном случае приходится иметь дело с определением не сущностным, а техническим.

Известно, что К. Маркс сущность капитала определял как стоимость, которая в результате эксплуатации наемной рабочей силы приносит прибавочную стоимость, что производство прибавочной стоимости, или нажива, является абсолютным законом капиталистического способа производства. Следовательно, по К. Марксу, капитал - это экономическая категория капиталистического способа производства.

В современном способе производства, характеризуемом как рыночная экономика, капитал также является стоимостью. Этот капитал используется для производства прибавочной стоимости. В литературе подчеркивается, что главной целью акционерных обществ является получение дохода (прибыли). В условиях административно-командной системы (исторически она называется социализмом) под видом капитала также подразумевалась необходимость повышения рентабельности, доходности предприятий. Следовательно, повышение эффективности производства во всех способах производства является главным ориентиром производства. Главное, однако, в том, кем присваиваются результаты производства. Если капитал по учебнику "Курс экономической теории" (под редакцией профессоров М.Н. Чепурина и Е.А. Киселевой) ассоциируется со способностью приносить доход, следовательно, в теории нужно обращать внимание на целевые установки и сущностные характеристики использования капитала.

В данной плоскости капитал при существующем способе производства - это стоимость, используемая для производства добавочной стоимости в интересах всего общества. Данное определение корреспондирует с последними концепциями об учете стоимости предприятия как товара.

Однако есть и проблемы учета капитала, они связаны с необходимостью повышения уровня экономической работы на предприятиях. Вполне обоснованно утверждается, что капитал характеризуется с двух сторон. С одной стороны, капитал - это активы, а с другой - это источник образования активов организации. И это аксиома. Именно активы как реальный капитал организации являются ресурсами, способными приносить экономическую выгоду.

В этом смысле активы, способные приносить экономическую выгоду, и капитал как стоимость, приносящая добавочную стоимость, - это синонимы. Активы по своей стоимости учитываются на активных счетах и независимо от источников образования характеризуются как ресурсы, способные приносить экономическую выгоду. При этом человеческий капитал также относится к активам организации.

В зависимости от источников образования капитал, как известно, делится на собственный и заемный, поэтому в бухгалтерском балансе стоимостное значение капитала как источника ресурсов организации отражается в соответствии с остатками на пассивных счетах, предназначенных для учета составляющих собственных и заемных источников. Такая аналитика этих счетов необходима для целей анализа и принятия управленческих решений по мобилизации ресурсов, поэтому собственный капитал и заемный капитал как соответствующие стоимости в бухгалтерском балансе целесообразно отражать и в активе с группировкой в соответствии с источниками образования и целевым назначением.

В связи с тем, что сбалансирование активов с развернутыми пассивами не предусмотрено, группировка активов в разрезе источников их образования не осуществляется. Вместе с тем такое сбалансирование активов было бы полезным для целей контроля в сравнении с целевым назначением источников их образования.

Поскольку именно активы как синоним капитала используются для создания новой наращенной стоимости, вполне целесообразно говорить о контроле эффективности использования капитала, т.е. о рентабельности использования капитала, а в части оборотного капитала - о скорости оборота и о продолжительности одного оборота. Для этих целей в пассиве нужно формировать нормативные показатели типа «Фонд в основном капитале» и «Фонд в оборотном капитале». В противном случае пассив баланса в действительности будет только пассивным элементом - показателем баланса.

Для обеспечения прозрачности информации и контроля за целевым использованием амортизационных отчислений представляется обоснованным восстановление счета «Амортизационный фонд», являющегося составным элементом собственных ресурсов. Тем более что амортизация как частичное включение изношенной части основного капитала в себестоимость продукции представляет важнейшую особенность основного капитала, к тому же она показывает, какая часть прибыли обособляется в названном фонде как не облагаемая налогом.

Представляется важным после предложенных корректировок в терминологии в пассиве баланса допустить отражение суммы источников образования активов (имущества) без применения термина «капитал», а в активе - структура активов (имущества) как соответствующая стоимость по их видам. Ведь капитал - это сущностное понятие. По содержанию он представляет собой активы (ресурсы) организации.

1.2 Классификация капитала предприятия

Основные характеристики первоначального формирования уставного капитал

Источник - нормативно правовые акты, опубликованные в СПС Консультант Плюс

1.3.2 Добавочный капитал

- переоценка основных средств, если ранее проводилась дооценка и ее результаты нашли отражение на счете добавочного капитала;

- выбытия основных средств, если результаты их дооценки отражены на счете добавочного капитала;

- размещения дополнительных акций акционерного общества путем распределения их среди акционеров этого общества;

- размещения акций при реорганизации в форме слияния, разделения, выделения или преобразования;

- выплаты доли участнику общества с ограниченной ответственностью при его выходе из этого общества в случае превышения действительной стоимости доли над ее номинальной стоимостью.

1.3.3 Резервный капитал

Резервный фонд акционерного общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Решение об отчислении прибыли отчетного года в резервный фонд принимается годовым собранием акционеров.

Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.

Уставом общества может быть предусмотрено формирование из чистой прибыли специального выкупного фонда акционирования работников общества. Его средства расходуются исключительно на приобретение акций общества, продаваемых акционерами этого общества, для последующего размещения его работникам.

Уставом кооператива может быть установлено, что определенная часть принадлежащего кооперативу имущества составляет неделимый фонд кооператива, используемый в целях, определяемых уставом кооператива. Решение об образовании неделимого фонда кооператива принимается по единогласному решению членов кооператива, если уставом кооператива не предусмотрено иное. Имущество, составляющее неделимый фонд кооператива, не включается в паи членов кооператива. На указанное имущество не может быть обращено взыскание по личным долгам члена кооператива.

Общество с ограниченной ответственностью может создавать резервный фонд и иные фонды в порядке и размерах, предусмотренных уставом общества. Таким образом, для обществ с ограниченной ответственностью при создании резервных фондов не установлены минимально необходимые размеры.

Это же можно сказать и об обществах с дополнительной ответственностью, о полных товариществах, о товариществах на вере (коммандитных товариществах) и о государственных и унитарных предприятиях.

В настоящее время для компенсации возможных убытков организация может создавать оценочные резервы и резервы предстоящих расходов.

К оценочным резервам относят:

- резервы под снижение стоимости материальных ценностей;

- резервы под обесценение вложений в ценные бумаги;

- резервы по сомнительным долгам, которые создаются за счет финансовых результатов организации и позволяют предприятию компенсировать возможные убытки.

Резерв под снижение материальных ценностей предприятия обязаны создавать, если эти ценности морально устарели, потеряли свое первоначальное качество или их цены имеют устойчивую тенденцию к снижению. Также устойчивое существенное снижение стоимости финансовых вложений служит основанием для формирования резервов под обесценение финансовых вложений.

Особое внимание следует уделить резервам по сомнительным долгам. Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в сроки, установленные договорами, и не обеспечена соответствующими гарантиями. Резервы создаются в бухгалтерском учете на полную сумму долга по каждому долгу отдельно, при этом необходимо определять величину резерва в зависимости от финансового состояния дебитора и оценки вероятности погашения долга. Основанием служит проведенная инвентаризация дебиторской задолженности. В Налоговом кодексе с 01.01.2002 г. разрешается создавать резервы не только по расчетам за продукцию, но и по любой задолженности, кроме процентов по долговым обязательствам, а также определяется зависимость величины резерва от срока возникновения обязательства. По долгам, просроченным более чем на 90 дней, можно создавать резерв на всю сумму долга. Если время просрочки составляет от 45 до 90 дней, в суммы резерва включаются 50% от суммы сомнительной дебиторской задолженности. На сомнительную задолженность со сроком возникновения менее 45 дней резерв не создается. Общая сумма резерва не должна превышать 10% от выручки отчетного года.

В соответствии с экономической сущностью к собственному капиталу целесообразно относить также резервы предстоящих платежей. В целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного периода организация может создавать резервы:

- на предстоящую оплату отпусков работникам (включая отчисления на социальное страхование и обеспечение);

- на выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;

- расходов на ремонт основных средств;

- производственных затрат по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства;

- предстоящих затрат по ремонту предметов проката;

- на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;

- другие цели, предусмотренные законодательством, нормативными актами Министерства финансов Российской Федерации.

Порядок резервирования сумм за счет издержек производства и обращения регулируется соответствующими законодательными и другими нормативными актами.

В бухгалтерском балансе оценочные резервы отдельно не показываются, но уменьшают суммы соответствующих статей. Информация о них приводится в разделе II «Резервы» отчета об изменении капитала. Теоретически считается, что резервы и амортизационные отчисления не должны превышать сумму прибыли.

1.4 Особенности собственного и заемного капитала предприятия

Изменение каждой составляющей может осуществляться в результате как решений в области финансового управления предприятием, так и определенных требований налогового, бухгалтерского и правового законодательства.

Уставный капитал - минимальный размер имущества предприятия, гарантирующий интересы его кредиторов. Он представляет собой собственный капитал предприятия, который формируется за счет инвестирования (внесения) средств собственниками предприятия (акционерами, участниками и пр.) и является для предприятия важнейшим элементом, обеспечивающим его правоспособность. Размер уставного капитала устанавливается собранием учредителей и фиксируется в уставе предприятия. Отсюда и название - уставный.

Уставный капитал предприятия образуется за счет выручки от продажи акций (долей), частных вложений учредителей (участников), государственных вложений. Взнос в уставный капитал может осуществляться как в денежной, так и в иной имущественной форме: материально-вещественной, нематериальной и финансовой (строения, земля, машины, оборудование, патенты, лицензии, ценные бумаги, другое движимое и недвижимое имущество, имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку).

Уставный капитал отражает общую сумму претензий держателей акций (обыкновенных и привилегированных), долей на чистые активы предприятия в соответствии с их балансовой оценкой.

В правоприменительной практике сложилось обыкновение умалять значение уставного капитала: это всего лишь показатель имущественного участия субъектов в создании предприятия. Однако следует подчеркнуть, что уставный капитал служит элементом экономической благонадежности предприятия, инструментом дополнительного воздействия со стороны кредиторов на учредителей (собственников) предприятия - своих должников; влияет на порядок осуществления хозяйственной деятельности и реорганизации предприятия.

Уставный капитал относится к наиболее стабильной части собственного капитала предприятия. Законодательство предусматривает возможность увеличения или уменьшения уставного капитала. Все изменения фиксируются в уставе предприятия и производятся, как правило, с одобрения его собственников.

Формирование уставного капитала регламентируется положениями ГК РФ с учетом особенностей, присущих предприятиям различных организационно-правовых форм.

В зависимости от организационно-правовой формы он может иметь вид:

- уставного капитала - в акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью;

- уставного фонда - в унитарных государственных и муниципальных предприятиях;

- паевого фонда - в производственных кооперативах;

- складочного капитала - в полном товариществе и товариществе на вере.

Наиболее распространенной в мире организационно-правовой формой является акционерная, поэтому законодательство всех стран предусматривает повышенный уровень требований к выполнению защитной функции уставным капиталом акционерного общества. Это означает, что предприятие должно нести ответственность перед своими кредиторами, которая гарантируется имуществом как минимум в пределах закрепленного в уставе размера капитала.

Уставный капитал акционерного общества состоит из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, и не может быть менее 1000 МРОТ в открытом обществе и 100 МРОТ - в закрытом.

Резервный капитал - это совокупность формируемых предприятием резервных фондов, используемых для обеспечения его экономической стабильности.

В современной экономической литературе бытует упрощенный подход к пониманию назначения и функций резервного капитала. При этом, как правило, эти авторы утверждают, что резервный капитал создается в обязательном порядке за счет чистой прибыли и выступает в качестве страхового фонда для возмещения финансовых потерь предприятия. Но характеризуемая таким образом защитная функция резервного капитала - лишь одна из многих и раскрывает экономическое содержание лишь части формируемых предприятием резервов. Вместе с тем наряду с защитной можно также выделить регулирующую, стимулирующую и оперативную функции резервного капитала.

Нераспределенная прибыль - часть прибыли, полученная в предшествующем периоде, не выплаченная в виде дивидендов и предназначенная для реинвестирования в развитие производства. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, т.е. в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, обеспечивая рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.

Использование нераспределенной прибыли прошлых лет происходит путем направления ее сумм на следующие цели:

- пополнение резервного капитала;

- увеличение уставного капитала;

- выплату доходов учредителям.

Заемный капитал предприятия - часть совокупного капитала предприятия, сформированного за счет финансовых обязательств, включает денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности предприятия.

В соответствии с гл. 42 ГК РФ эти финансовые обязательства могут быть оформлены в виде договоров кредита и займа, товарного и коммерческого кредитов. Выделяются и отдельные виды финансовых обязательств: вексельные обязательства и обязательства, возникающие при выпуске и продаже предприятием облигаций.

По сроку привлечения финансовые обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.

1. Долгосрочные финансовые обязательства - заемный капитал со сроком использования более 1 года. Основные формы: долгосрочные кредиты и долгосрочные заемные средства, срок погашения которых еще не наступил (задолженность по облигациям, финансовой помощи и т.д.). В составе долгосрочных источников заемных средств предприятия следует выделить и такие специфические источники финансирования, как финансовая аренда (ст.665 ГК РФ), финансирование под уступку денежного требования (ст.824 ГК РФ), финансирование по договору коммерческой концессии (ст.1027 ГК РФ).

2. Краткосрочные финансовые обязательства - заемный капитал со сроком использования менее 1 года. Основные формы: краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства, предусмотренные к погашению и не погашенные в срок; кредиторская задолженность и др.

Анализ пассивов баланса 2012-2013гг. представлен в таблице

Таблица 4

Анализ пассивов баланса 2012-2013 гг. тыс. р.