Оценка эффективности инвестиционного проекта освоения нефтегазового месторождения

3272969,8

5491,56

596

1694,3

Средняя з/п

ЕСН,

Наименование категории персонала

(с премиями),

$/год (на 1

$/год

человека)

Итого:

Расходы на содержание персонала

7252950,9

Расходы на оплату труда одного работника

4224,2

1382,8

Численность

1717

2.4 Расчёт суммы амортизационных отчислений

Затраты на ремонт приняты на уровне 25 % от амортизационных отчислений в первые 15 лет функционирования и 40 % - в последующий период, что соответствует общепринятому отраслевому уровню отчислений, используемому в целях инвестиционного проектирования. Данный уровень подтверждается фактическими данными по проектам, выполненным специалистами ОАО «Гипровостокнефть» и реализованным в последнее время в области транспорта нефтепродуктов (МНПП «Андреевка - Орехово-Зуево», НПП «Пермь -Андреевка» ОАО «ЛУКОЙЛ»).

Необходимо отметить, что на практике чаще всего складывается ситуация, когда в первые годы эксплуатации затраты на ремонт минимальны, но со временем они вырастают до очень значительного уровня. Однако определить их динамику и значения с достаточной точностью при проектировании не представляется возможным. Именно поэтому в инвестиционном проектировании используется метод экспертной оценки на основе анализа фактических данных, позволяющий с достаточной степенью точности определить будущие затраты за весь период проектирования. Данный подход используется в инвестиционном проектировании не только в отношении ремонтов, но и по некоторым другим элементам и статьям затрат (сырье и материалы, диагностические работы, управленческие, коммерческие расходы, все виды затрат с формулировкой «прочие» и «другие»).

2.5 Расчёт налоговых отчислений

Таблица 2.7.

Налоги и сборы

Показатели	Ставка налогов
Налог на прибыль	24%
доля, направляемая в федеральный бюджет	31,3%
доля, направляемая в бюджет субъектов федерации	60,4 %
доля, направляемая в местный бюджет	8,3 %
НДС	18%
доля, направляемая в федеральный бюджет	100%
Налог на имущество*	2%
доля, направляемая в бюджет субъектов федерации	50%
доля, направляемая в местный бюджет	50%
Подоходный налог	13%
доля, направляемая в федеральный бюджет	1 %
доля, направляемая в бюджет субъектов федерации	99%
Местные сборы	3%
Единый социальный налог

2.6 Расчёт себестоимости нефтегазодобычи

Оценка эксплуатационных затрат произведена по элементам затрат, на основе фактических данных, предоставленных ОАО «АК Транснефтепродукт», ООО «Балттранснефтепродукт» и данных, разработанных ОАО «Гипровостокнефть». К данным ОАО «Гипровостокнефть» относятся численность персонала и технологические расходные показатели в натуральном выражении (потребление электроэнергии, топлива и т. д.), представленные в соответствующих томах проектной документации. К данным ОАО «АК Транснефтепродукт» относится, главным образом, калькуляция себестоимости перекачивающих дочерних организаций за 2007 г. При расчете эксплутационных издержек использовались методы прямого счета и метод удельных показателей. Методом прямого счета были рассчитаны следующие элементы затрат: затраты на оплату труда; отчисления (ЕСН); амортизация; электроэнергия, топливо, затраты по охране. Остальные элементы затрат подсчитаны с использованием удельных показателей, с учетом различий в специфике их формирования на действующих перекачивающих организациях (с высокой степенью износа основных фондов) и вновь вводимых в эксплуатацию. Также учтено влияние экономико-географической зоны деятельности различных дочерних перекачивающих организаций.

Эксплуатационные расходы рассчитаны в разрезе следующих элементов:

сырье и материалы;

топливо;

работы, услуги сторонних организаций;

электроэнергия;

затраты на оплату труда;

отчисления (ЕСН);

амортизационные отчисления;

управленческие расходы;

коммерческие расходы;

налоги, входящие в себестоимость;

прочие затраты.

В таблице 2.8 приведены годовые эксплуатационные затраты в текущих ценах по комплексам отдельно и в целом на полное развитие. Значения основных элементов затрат по годам неизменно, поэтому в таблице приводятся значения для первого года эксплуатации. Проследить динамику эксплутационных затрат можно в отчете о движении денежных средств.

Таблица 2.8

Ежегодные эксплуатационные затраты по пусковым комплексам и в целом

Элемент затрат	Значение, тыс. долл. в год
	Первая очередь	Вторая очередь	Полное развитие
1. Сырье и материалы	1270,3	4110,6	5381,0
2. Топливо	405,9	2635,0	3040,9
3. Работы, услуги сторонних организаций в том числе: текущий ремонт капитальный ремонт диагностические работы связь затраты по охране и защите страховые платежи прочие	4180,3 690,9 1612,1 338,1 690,4 351,7 1343,4 497,1	11702,2 1560,5 3641,1 1251,1 2234,0 1407,0 3134,5 1608,5	15933,5 2252,1 5254,9 2924,5 1637,7 1758,7 4477,6 2105,6
4. Электроэнергия	1049,8	9253,6	10303,4
5. Затраты на оплату труда с отчислениями	291,8	9850,7	10142,3
6. Амортизационные отчисления	8676,0	19596,1	28281,5
7. Управленческие расходы	82,8	268,1	350,9
8. Коммерческие расходы	579,9	1876,6	2456,5
9. Налоги, входящие в себестоимость	248,5	804,3	1052,8
10. Прочие затраты	441,9	1429,8	1871,6
Итого	17227,2	61527,0	78814,4

2.7 Экономическая эффективность разработки месторождения

Эффективность инвестиционного проекта (ИП) -- категория, отражающая соответствие проекта, порождающего данный ИП, целям и интересам его участников. В соответствии с официальным изданием РФ «Методические рекомендации по оценке эффективности ИП» (вторая редакция, 2000 г.) показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. При использовании заемных средств расчет показателей коммерческой эффективности является необязательным.

Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта строительства I очереди выполнена для отдельных пусковых комплексов и полного развития».

В связи с положительными значениями коммерческой эффективности рассматриваемого инвестиционного проекта и дальнейшей оценкой эффективности участия в проекте, детальный анализ формирования показателей коммерческой эффективности в настоящем разделе подробно не рассматривался.

Показатели коммерческой эффективности по пусковым комплексам представлены в таблице 2.9

Таблица 2.9

Показатели коммерческой эффективности проекта

Наименование показателей	Значение
	Первая очередь	Вторая очередь	Полное развитие
Чистый дисконтированный доход (ЧДД), млн. долл. Внутренняя норма дохода (ВНД), % Ставка дисконтирования, % Срок окупаемости, лет Индекс доходности, доли единицы	1136,7 25 10 5,9 2,6	175,9 16 10 10,9 1,6	1311,6 23 10 6,8 2,3

Рассмотрим показатели по итогам пуска первой очереди

, = (20178-17227,2): (1+0,15)6=1136,7

Внутренняя норма дохода:

(20178-17227,2)* 100 % : 17227,2=25 %

Ставка дисконтирования принята 10 %

Срок окупаемости при затратах на первую очередь:

Т=101640,48 :17227,2=5,9

Индекс доходности 44790,72: 17227,2=2.6

Структура требуемого капитала представлена следующим образом: 30 % собственные средства, 70 % заемные средства (данные заказчика). Погашение основного долга и процентов по нему предполагается равными долями. Ставка по кредиту (номинальная) принята на уровне 9 %, а так же общедоступной статистической информации об условиях привлечения средств отечественными компаниями ТЭК в целях финансирования крупных инвестиционных проектов.

Специфическими потоками денежных средств, учитывающимися при расчете показателей эффективности участия, являются потоки, связанные с финансовой деятельностью предприятия: привлечение средств - в качестве притока денежных средств; возврат основного долга и процентов по нему - в качестве оттока денежных средств.

Оценка показателей эффективности участия проведена на основе приведенной выше схемы финансирования.

Следует отметить, что денежный поток, генерируемый инвестиционным проектом, достаточен для того, чтобы вернуть заемные средства в более ранние сроки, нежели это предусмотрено схемой финансирования. Однако, при такой схеме движения заемных средств инвестиционного проекта снижается эффективность участия собственных средств. Более подробно влияние кредитного срока на показатели эффективности участия рассмотрено при осуществлении анализа чувствительности.

Заключение

Оценка инвестиционных и эксплуатационных затрат выполнена с учетом реализации проекта в целом, а так же по отдельным пусковым комплексам.

Привлечение заемных средств по рассматриваемому проекту предложено на принципах проектного финансирования. Проектная схема финансирования предполагает, что все финансовые обязательства по проекту погашаются исключительно за счет генерируемого денежного потока.

Оценка коммерческой эффективности и эффективности участия в проекте показала приемлемые значения показателей эффективности как по проекту в целом, так и для его участников. Аналогичный вывод можно сделать и по рассмотренным отдельным пусковым комплексам.

Анализ риска показал достаточно высокую устойчивость проекта к изменению основных параметров проекта.

С точки зрения бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов, инвестиционный проект в целом и отдельно по пусковым комплексам, так же является эффективным.

инвестиционный вложение нефтегазовый затрата

Список использованной литературы

Виханский О. С., Наумов А. И. Менеджмент. М.: Экономистъ, 2004 - 528 с.

Коршак А.А., Шаммазов А.М. Основы нефтегазового дела Уфа: Дизайнполиграфсервис, 2004 - 544 с.

Конев И. Системная стратегия организационных изменений в развивающейся корпорации //Проблемы теории и практики управления, 2005, № 3, с.86-95.

Мардас А. Н., Мардас О. А. Организационный менеджмент. СПб.: «Питер», 2003 - 336 с.

Масленникова Т. Формирование информационных технологий управления экономикой // Проблемы теории и практики управления, 2004, № 6, с.90 - 95.

Организация производства и управления предприятием /под редакцией О. Г. Туровца. М.: «ИНФРА-М», 2003 - 528 с.

Переверзев М. П., Шайденко Н.А., Басовицкий Л. Е. Менеджмент М.: ИНФРА-М, 2003 - 288 с.

Эмерсон Г. Современный менеджмент. М.: «НОРМА», 2005 - 434 с.

Юданов А. Ю. Менеджмент. М.: «Инфра-М», 2004 - 316 с.

„Q„p„x„}„u„‹„u„~„Ђ „~„p www.allbest.