Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "НК Роснефть"

В 2008 году объем эксплуатационного бурения по консолидируемым обществам НК «Роснефть» (кроме проекта Сахалин-1) составил 2 103 тыс. м. В добычу из эксплуатационного бурения было введено 618 нефтяных и 1 газовая скважина. Добыча по новым скважинам (в том числе по скважинам из других категорий) составила 8,9 млн. т. (65,4 млн. барр.) нефти и газового конденсата и 0,2 млрд. куб. м. газа. По состоянию на конец 2008 г. действующий фонд нефтяных и газоконденсатных скважин консолидируемых обществ НК «Роснефть» насчитывал 18,49 тыс. скважин. Сокращение действующего фонда добывающих скважин по сравнению с концом 2007 г. связано с проведением комплекса мероприятий по оптимизации фонда, в том числе по закрытию низкодебитных и высокообводненных скважин.

Средний дебит новых добывающих скважин консолидируемых обществ Компании составил 86,8 т/сут (635 барр./сут), что в 2,5 раза превышает средний дебит новых скважин по России. Средний дебит по всему фонду добывающих скважин составил 14,3 т/сут (105 барр./сут), что на 1% выше аналогичного показателя предыдущего года. Средний дебит скважин Роснефти без учета эффекта от приобретений активов в 2006-2007 гг. увеличился по сравнению с 2007 г. на 7% или до 16,7 т/сут (122 барр./сут).

В 2008 г. затраты консолидируемых обществ НК «Роснефть» на разработку запасов составили 6 405 млн. долл., что на 38,5% больше по сравнению с предыдущим годом. Рост в основном связан с реализацией широкомасштабных проектов, таких как разработка Ванкорского месторождения, а также инфляцией издержек и приобретением новых активов во II кв. 2007 года.

1.8 Переработка и сбыт

Непрерывное развитие сектора «Переработка и сбыт» является одной из важнейших стратегических задач НК «Роснефть». Основной целью Компании в этой области является увеличение объемов реализации качественной продукции с высокой добавленной стоимостью напрямую конечному потребителю. Для достижения этой цели Роснефть активно модернизирует и расширяет свои нефтеперерабатывающие мощности и сбытовую сеть.

В настоящее время НК «Роснефть» принадлежат семь крупных российских НПЗ с суммарной мощностью 54 млн. т. (400 млн. барр.) в год, а также три мини-НПЗ. Это позволяет Компании перерабатывать около 50% добываемой нефти. В среднесрочные планы Компании входит дальнейшее расширение нефтеперерабатывающих мощностей, в том числе путем возможного строительства новых заводов. Кроме этого, Компания непрерывно модернизирует имеющиеся заводы с целью соответствия выпускаемой продукции самым современным экологическим требованиям.

В настоящее время Роснефтьзанимает второе место в России по количеству АЗС. Компании принадлежит около 1 700 АЗС в 38 регионах России. В планах НК «Роснефть» дальнейшее расширение и оптимизация сбытовой сети.

Роснефть также владеет крупными морскими терминалами, которые отличаются выгодным географическим расположением и позволяют эффективно экспортировать нефть и нефтепродукты. С целью соответствия экспортных мощностей планируемым объемам добычи и выпуска нефтепродуктов Компания реализует программу расширения и модернизации терминалов.

Нефтепереработка

В структуру Компании входят семь крупных нефтеперерабатывающих заводов: Туапсинский на побережье Черного моря, Комсомольский на Дальнем Востоке, Новокуйбышевский, Куйбышевский и Сызранский в Поволжье, а также Ачинский и Ангарский в Восточной Сибири (последние пять НПЗ Роснефть приобрела в мае 2007 г., что позволило ей существенно увеличить уровень вертикальной интеграции). Суммарная мощность НПЗ Роснефти по первичной переработке составляет 53,9 млн. т (394 млн. барр.) нефти в год, что соответствует 51% от объемов добычи Компании за 2008 год. По величине перерабатывающих мощностей Роснефть занимает первое место в России.

НК «Роснефть» также принадлежат три мини-НПЗ (в Западной Сибири, Тимано-Печоре и на юге Европейской части России) и 50%-ная доля в Стрежевском мини-НПЗ в Западной Сибири. Суммарная мощность мини-НПЗ составляет 0,6 млн. т (4,4 млн. барр.) нефти в год.

НПЗ НК «Роснефть» отличаются выгодным географическим расположением, позволяющим эффективно реализовывать нефтепродукты на внутреннем и международном рынках. Кроме того, наличие собственных экспортных терминалов в Туапсе и Находке позволяет существенно повысить эффективность экспорта нефтепродуктов Компании в Европу и на привлекательный рынок Азии.

В 2008 году НПЗ Компании, включая мини-НПЗ, переработали 49,3 млн. т. нефти (360,5 млн. барр.), что составляет 46% суммарной добычи НК «Роснефть». По сравнению с 2007 годом объем переработки нефти вырос почти на 23% в результате увеличения переработки на Комсомольском и Туапсинском НПЗ, а также приобретения в 2007 году пяти крупных заводов. Загрузка перерабатывающих мощностей превысила 90%, глубина переработки выросла с 65,5% в 2007 году до 66,8% в 2008 году, выход светлых нефтепродуктов составил 57,7% по сравнению с 56,7% в предыдущем году. Суммарный выпуск нефтепродуктов увеличился до 46,4 млн. т. (с учетом продукции, произведенной на Ангарском заводе полимеров и Новокуйбышевском заводе масел и присадок). В рамках реализации программы по сокращению расходов в 2008 г. на всех НПЗ Компании проводились мероприятия по сокращению потребления топлива и электроэнергии, а также безвозвратных потерь.

Благоприятная конъюнктура на протяжении большей части года, эффективный контроль над расходами и улучшение структуры выпуска продукции позволили перерабатывающему сектору внести рекордный вклад в консолидированные финансовые результаты НК «Роснефть» в 2008 году.

Стратегия развития НК «Роснефть» предусматривает дальнейшее расширение и модернизацию перерабатывающих мощностей. Целью Компании является улучшение или, как минимум, сохранение имеющегося баланса между объемами добычи и переработки, а также увеличение выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью, соответствующей самым современным экологическим требованиям и стандартам качества.

Значительная часть проектов в этой области направлена прежде всего на обеспечение соответствия требованиям Технического регламента по основным характеристикам нефтепродуктов, принятого в начале 2008 года и устанавливающего жесткие сроки по переходу на стандарты Евро-3, Евро-4 и Евро-5 для моторных топлив. В 2008 году завершилась разработка и началась реализация соответствующих программ модернизации НПЗ, которые предусматривают реконструкцию существующих и строительство новых технологических установок. Планируется реконструировать и построить установки риформинга, изомеризации, алкилирования для производства высокооктановых компонентов бензина; установки каталитического крекинга для производства высококачественных компонентов бензинов и увеличения глубины переработки нефти; установки гидрокрекинга для производства высококачественных компонентов бензинов, дизельного топлива, авиационного топлива и увеличения глубины переработки нефти; а также установки гидроочистки для выполнения требований Технического регламента по содержанию в продукции серы.

НК «Роснефть» реализует также проект, направленный на удвоение мощности Туапсинского НПЗ, который отличается наиболее выгодным географическим положением среди всех заводов Компании. Кроме того, Компания рассматривает возможность строительства нового НПЗ на Дальнем Востоке в конечной точке нефтепровода Восточная Сибирь -- Тихий океан. Планируется, что мощность завода составит около 20 млн. т. (146 млн. барр.) в год.

Таблица №3. Переработка нефти и выпуск нефтепродуктов.

	2006	2007	2008
Переработка нефти
млн. барр.	175,5	294,1	360,5
млн. т.	23,99	40,21	49,28
Выпуск нефтепродуктов, млн. т.	22,64	38,28	46,44

Нефтехимия

Основная доля нефтехимической продукции производиться НК «Роснефть» на Ангарском заводе полимеров (нефтехимический блок Ангарского НПЗ). Простые нефтехимические продукты производятся также на других НПЗ Роснефти.

Ангарский завод полимеров специализируется на производстве этилена, пропилена и полиэтилена. Сырьем для завода является прямогонный бензин и углеводородные газы, в основном производства Ангарского НПЗ. Мощность основной технологической установки предприятия - установки пиролиза - составляет 300 тыс. т этилена в год.

В 2008 году Ангарский завод полимеров переработал 644 тыс. т сырья и произвел 401 тыс. т товарной продукции, в том числе 114 тыс. т этилена, 62 тыс. т пропилена, 58 тыс. т полиэтилена высокого давления, 19 тыс. т стирола, 31 тыс. т бензола.

Совместно с ведущей консалтинговой компанией в области нефтехимии, Nexant, в 2008 году была разработана программа модернизации завода. В ее рамках планируется увеличить мощность существующего производства этилен-пропилена, построить новые установки по производству полипропилена, линейного полиэтилена низкой плотности и полиэтилена высокой плотности, а также построить комплекс по приему легких углеводородов, который позволит снизить затраты на сырье.

Газопереработка

НК «Роснефть» владеет двумя газоперерабатывающими заводами, Нефтегорским и Отрадненским, которые расположены в Самарской области. Суммарная мощность заводов составляет 1,9 млрд. куб. м газа в год. Заводы осуществляют подготовку, компримирование и переработку попутного нефтяного газа, добываемого в регионе. Их продукцией является сухой отбензиненный газ, который сдается в систему газопроводов ОАО «Газпром», широкая фракция легких углеводородов, этановая фракция, а также техническая сера.

В 2008 году газоперерабатывающие заводы НК «Роснефть» переработали 311 и 306 млн. куб. м попутного газа соответственно. Было произведено 295 млн куб. м сухого отбензиненного газа, 356 тыс. т широкой фракции легких углеводородов, 88 тыс. т этановой реакции, а также 3 тыс. т серы.

В декабре 2008 г. на Отрадненском ГПЗ была введена в эксплуатацию блочно-модульная котельная, что позволило сократить операционные расходы предприятия. Основным приоритетом инвестиционной программы ГПЗ НК «Роснефть» является поддержание действующих мощностей и обеспечение безопасности производства.

Производство масел

НК «Роснефть» активно развивает производство масел. По итогам 2008 года Компания заняла второе место в России по объему производства этой продукции.

Масла выпускаются Ангарским НПЗ, Новокуйбышевским заводом масел и присадок, который технологически связан с Новокуйбышевским НПЗ, а также специализированным предприятием по выпуску уникальных масел и смазок - ОАО «НК «Роснефть - Московский завод «Нефтепродукт». Научными исследованиями в этом направлении занимается входящий в состав Компании профильный институт.

Суммарная мощность производства масел НК «Роснефть» составляет более 600 тыс. т в год товарной продукции, в том числе 485 тыс. т смазочных масел (автомобильные масла, промышленные и индустриальные масла, базовые масла), 10 тыс. т присадок к моторным маслам и 115 тыс. т прочей продукции (парафин, петролатум, гач, экстракты и проч.). Ассортимент масел, производимых на заводах НК «Роснефть», включает более 100 позиций и позволяет обеспечивать потребности как крупных промышленных предприятий, так и автомобилистов.

В 2008 году заводами масел Компании было произведено 580 тыс. т масел, присадок и прочей сопутствующей продукции. В том числе производство товарных масел составило 485 тыс. т, что на 5% выше по сравнению с 2007 году. При этом в структуре производства существенно возросла доля моторных масел.

В 2008 году масла, производимые Ангарским НПЗ, стали лауреатом конкурса «100 лучших товаров России», а Новокуйбышевский завод масел и присадок стал победителем ежегодного конкурса «ЭкоЛидер» в номинации «Среднее и малое предприятие», чему во многом способствовала успешно действующая на предприятии система экологического менеджмента в соответствии с международным стандартом ISO 14001:2004.

1.9 Устойчивое развитие

ОАО «НК «Роснефть», являясь одной из крупнейших российских компаний, стремится достичь не только высоких производственных и финансовых показателей, но и внести вклад в развитие и процветание страны, в улучшение условий жизни ее граждан.

Компания разделяет положения Социальной хартии российского бизнеса и считает, что:

- достижение высоких экономических и социальных результатов в долгосрочной перспективе возможно только на основе соблюдения разумного баланса интересов акционеров, государства, работников, поставщиков и потребителей, общественных институтов и других заинтересованных сторон;

- важнейшее условие экономического и социального благополучия страны - формирование солидарной ответственности государства, бизнеса и гражданина, в основе которой соблюдение гражданских прав и свобод, равенство возможностей, уважение человеческого достоинства и приоритет закона;

- благодаря сбалансированной и результативной социальной политике снижаются предпринимательские риски, укрепляется конкурентоспособность компаний, повышается эффективность деятельности персонала и лояльность потребителей, повышается репутация бизнес-сообщества в целом.

Позиция НК «Роснефть» в отношении организации труда, экологической и промышленной безопасности, а также поддержки местных сообществ в регионах своей деятельности является неотъемлемой частью корпоративной стратегии, направленной на создание всего комплекса условий для устойчивого развития Компании в долгосрочной перспективе. В Компании разработана Единая политика, охватывающая все аспекты устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности. Эта политика базируется на безусловном следовании общепризнанным международным нормам, относящимся к правам человека: недопущение любых форм дискриминации, свобода ассоциаций и коллективных переговоров, исключение детского и принудительного труда, а также нормам российского законодательства по трудовым отношениям и правам человека.

Персонал

По состоянию на 31 декабря 2008 г. списочная численность персонала ОАО «НК «Роснефть» и ее дочерних обществ составляла 161,9 тыс. человек. В 2008 г. прирост численности персонала произошел во всех основных сегментах (нефтедобыче, нефтепереработке и сбыте) в связи с активным развитием Компании. Доля персонала, занятого в нефтедобыче, снизилась по сравнению с 2007 годом до 21,8%. При этом доля занятых в сбыте выросла до 19,8% и нефтепереработке 17,3%.

Средний возраст сотрудников в 2008 году составлял 40 лет. Руководящие должности занимали 21 500 сотрудников (13,3%).

Обучение и развитие персонала

Роснефть предоставляет своим сотрудникам равные возможности для постоянного совершенствования их способностей и навыков. Ключевым аспектом ее политики в области обучения и развития персонала является стратегия внутреннего роста и профессионального развития. Компания уверена, что повышения общего профессионального уровня сотрудников можно достичь в первую очередь путем воспитания своих собственных специалистов.

Важным элементом стратегии внутреннего роста и профессионального развития являются программы корпоративного обучения, призванные повысить образовательный уровень сотрудников и усилить их личную мотивацию. Программы корпоративного обучения, разрабатываемые совместно с ведущими российскими и зарубежными институтами и бизнес-школами, предназначены для всех категорий сотрудников. Для более эффективной реализации образовательных программ Компания постоянно совершенствует шкалу оценок, по которой определяется потенциал ее специалистов. Наиболее перспективным сотрудникам Роснефть предоставляет возможность перехода в те подразделения, где их потенциал раскроется наиболее полно.

В настоящее время продолжается реализация корпоративной программы МВА «Международный бизнес в нефтегазовой отрасли», организованной совместно с норвежским институтом Bodo Graduate School of Business и МГИМО (У) МИД РФ. Кроме того, сотрудникам НК «Роснефть» предлагаются индивидуальные тренинги и программы по стратегическому менеджменту. Совместно с ведущим специализированным вузом страны РГУ нефти и газа им. И. М. Губкина реализуются программы дополнительного профессионального образования с присвоением квалификаций «Менеджер нефтегазового предприятия» и «Специалист по техническому контролю за строительством и эксплуатацией скважин (буровой супервайзер)».

Роснефть также активно сотрудничает с ведущими отраслевыми научно-исследовательскими центрами, в том числе принадлежащими компаниям Schlumberger, Halliburton и Baker Hughes, что позволяет привлекать и удерживать профессионалов в Компании, а также повышать их мотивацию.

Социальная политика

Роснефть придерживается политики высокой социальной ответственности перед своими сотрудниками, членами их семей, населением регионов, в которых ведет деятельность, и перед обществом в целом.

Компания осуществляет ряд масштабных социальных и благотворительных проектов, направленных на обеспечение безопасных и комфортных условий труда, решение жилищных проблем и улучшение качества жизни сотрудников и их семей, профессиональное обучение сотрудников, материальную поддержку ветеранов и пенсионеров, а также на социальное и экономическое развитие регионов.

Социальная политика НК «Роснефть» является неотъемлемой частью стратегии развития Компании, а ее основные направления созвучны национальным проектам, реализуемым Правительством Российской Федерации, - «Доступное жилье», «Образование» и «Здоровье». На реализацию социальных программ в 2008 году Компания выделила 17,1 млрд. руб., что сопоставимо с социальными расходами крупнейших нефтегазовых корпораций мира.

Роснефть также уделяет особое внимание вопросам защиты окружающей среды и минимизации негативных экологических последствий производственной деятельности. Кроме того, Компания прилагает все усилия для создания благоприятных условий труда и эффективной охраны здоровья своих сотрудников. НК «Роснефть» применяет новейшие технологии и самые современные методы производства для обеспечения безопасных условий труда своих сотрудников и сведения к минимуму риска несчастных случаев и аварийных ситуаций. В 2008 году объем финансирования мероприятий по охране окружающей среды и обеспечению промышленной безопасности в Компании и ее дочерних обществах составил порядка 10,3 млрд. руб.

Роснефть постоянно расширяет масштаб своих социальных программ и контролирует эффективность их реализации. Являясь одной из ведущих российских компаний, Роснефть стремится не только достичь высоких операционных и финансовых результатов, но и внести значительный вклад в развитие и процветание страны.

Экология, охрана труда и промышленная безопасность

В области промышленной безопасности, охраны труда и защиты окружающей среды НК «Роснефть» руководствуется требованиями российского законодательства и нормами международного права. Компания применяет новейшие технологии и самые современные методы производства для создания безопасной рабочей среды для своих сотрудников, а также сведения к минимуму риска аварийных ситуаций и несчастных случаев.

Политикой Компании в области промышленной безопасности, охраны труда и защиты окружающей среды определены следующие основные цели:

- последовательное снижение показателей производственного травматизма, аварийности и негативного воздействия производства на окружающую среду;

- повышение уровня промышленной и экологической безопасности производственных объектов Компании до уровня, соответствующего наилучшим показателям в нефтяных компаниях мира;

- создание и постоянное развитие системы управления в области промышленной безопасности, охраны труда и окружающей среды;

- снижение промышленных рисков от вновь вводимых объектов.

Природоохранная деятельность

В сфере охраны окружающей среды НК «Роснефть» строго руководствуется законодательством РФ и уделяет первостепенное внимание превентивным мерам, направленным на минимизацию влияния своей деятельности на окружающую среду и здоровье сотрудников. С этой целью Компания активно внедряет новейшие технологии, оптимизирует использование природных ресурсов и сокращает производственные выбросы. Компания также стремится к тому, чтобы каждый ее сотрудник чувствовал ответственность за сохранение природы.

Наряду с традиционными методами охраны окружающей среды (рациональное использование водных ресурсов, контроль уровня загрязнения воздуха, меры по очистке почвы и ее рекультивация, замена поврежденного и устаревшего оборудования) в арсенале Компании имеются и самые новейшие, передовые технологии и методики. Так, предприятия Компании утилизируют отходы только на специальных полигонах, а кустовые площадки на месторождениях обеспечиваются уникальной системой дренажа. Широкое распространение получила безамбарная технология бурения с системой очистки, а также методика бурения наблюдательных скважин вокруг кустовых площадок. Еще один важнейший компонент современного подхода к защите окружающей среды - действующая в НК «Роснефть» система мониторинга эксплуатации трубопроводов. При проведении природоохранных мероприятий Роснефть активно сотрудничает со специализированными организациями, использующими самые современные технологии и оборудование.

Заботиться о природе Компания начинает еще на стадии проектирования новых объектов. В этом отношении показательно крупнейшее Ванкорское месторождение в Восточной Сибири. Работая над проектом промысловых трубопроводов, специалисты Компании учитывали даже такие аспекты, как миграция оленей и других диких животных. Там, где маршруты миграции пересекаются с трассой трубопровода, в проекте предусмотрена прокладка трубы на достаточной высоте над поверхностью земли.

В 2008 году Компания успешно реализовывала запланированные природоохранные мероприятия, включая экологический и геоэкологический мониторинг, инвентаризацию источников загрязнения и получение разрешительных документов на природоохранную деятельность. Для повышения экологической безопасности также проводилась замена и модернизация оборудования, утилизация и переработка нефтешламов, строились очистные сооружения, приобреталось оборудование для ликвидации аварийных разливов нефти. На природоохранные программы в 2008 году Роснефть выделила 7,5 млрд. руб., что на 178% выше аналогичного показателя 2007 года. Существенный рост расходов по сравнению с предыдущим годом объясняется приобретением новых активов в 2007 г., а также расширением масштабов деятельности НК «Роснефть» в области защиты окружающей среды.

Глава II. Анализ финансовых документов

2.1 Отчет по прибыли

Прибыль - конечный финансовый результат деятельности предприятия, определяется как разность между выручкой (после уплаты налога на добавочную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и затратами на производство продукции.

Прибыль предприятия является важнейшей экономической категорией и основной целью деятельности любой коммерческой организации. Как экономическая категория прибыль отражает чистый доход, полученный предприятием, и выполняет ряд функций:

* Характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности предприятия;

* Является основным элементом финансовых ресурсов предприятия;

* Является источником формирования бюджетов разных уровней.

На каждом предприятии формируется четыре показателя прибыли, существенно различающиеся по величине, экономическому содержанию и функциональному назначению. Базой всех расчетов служит балансовая прибыль - основной финансовый показатель производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Для целей налогообложения рассчитывается специальный показатель - валовая прибыль, а на ее основе - прибыль облагаемая налогом, и прибыль, не облагаемая налогом. Оставшаяся в распоряжении предприятия после внесения налогов и других платежей в бюджет часть балансовой прибыли называется чистой прибылью. Она характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятия.

Таблица №4. Отчет по прибыли, (тыс.д.е.)

Показатели	2007 год	2008 год	Изменения	Изменения в %
Выручка от реализации	34000	35000	+1000	+3
Производственные издержки	17000	17500	+500	+3
Неочищенная прибыль	17000	17500	+500	+3
Реализационные издержки	7100	7200	+100	+1,4
Административно-управленческие издержки	6000	6100	+100	+1,7
Прибыль до начисления %	3900	4200	+300	+7,7
Издержки по выплате %	600	650	+50	+8,3
Прибыль без экстраординарных расходов	3300	3550	+250	+7,6
Экстраординарные расходы	800	850	+50	+6,3
Балансовая прибыль	2500	2700	+200	+8

Проанализировав отчет по прибыли, мы видим, что балансовая прибыль ОАО «НК «Роснефть» увеличилась на 8%. Это связанно с изменением ряда вышеперечисленных величин. Например, выручка от реализации увеличилась на 3% в 2008 году по сравнению с 2007 годом. Это связанно с увеличением спроса на услуги предоставляемые предприятием, а именно с их расширением и улучшением. Производственные издержки выросли всего на 3%, также на 1,7% увеличились административно-управленческие издержки. Реализационные издержки снизились на 1,4%. Прибыль до начисления процентов увеличилась до 4200 тыс. д.е. по сравнению с 3900 тыс.д.е. в 2007 году, увеличение составило 7,7%. Издержки по выплате процентов увеличились на 6,3%. Из данного отчета мы можем сделать вывод, что 2008 год для предприятия ОАО «НК «Роснефть» стал удачнее и выгоднее, чем 2007 год.

2.2 Анализ бухгалтерского баланса

Основным документом, характеризующим текущее финансовое положение предприятия, является его балансовый отчёт (баланс).

Бухгалтерский баланс представляет собой способ экономической группировки имущества по его составу и размещению и источникам его формирования на 1-е число месяца, квартала, года. В бухгалтерском балансе имущество предприятия рассматривается с двух позиций: по составу и размещению и по источникам образования. Основными целями баланса являются:

* оценка текущего финансового положения предприятия (на определённую дату);

* анализ динамики финансового состояния предприятия;

* оценка динамики финансового состояния предприятия,

* оценка эффективности использования материальных и финансовых ресурсов.

В финансовых отчётах заинтересованы собственники (их волнует распределение прибыли, дивиденды, курс акций), органы государственной власти (им важно правильно взимать налоги), персонал предприятия (их заботит заработная плата и занятость), финансово-кредитные институты (для них важна кредитоспособность предприятия, ликвидность его активов), поставщики (они обеспокоены платёжеспособностью партнёра и перспективами дальнейшего сотрудничества).

По внешнему виду бухгалтерский баланс представляет собой таблицу: в первой части е показывается имущество по составу и размещению - актив баланса. Во второй части отражаются источники формирования этого имущества - пассив баланса. При составлении баланса всегда соблюдается равенство сумм левой и правой сторон баланса (А=П).

Экономические ресурсы, которыми владеет предприятие и от которых ожидает получить выгоду в будущем, используя их в своей деловой активности, называются активами предприятия. Активы предприятия включают: здания, оборудование, запасы товаров, транспортные средства, причитающиеся выплаты (задолженность клиентов или счета дебиторов), счёт в банке, наличные деньги.

Пассивы предприятия включают задолженность и капитал. Задолженность (или обязательства) предприятия складывается из:

* денег, которые предприятие должно за поставленные ему товары;

* затрат, произведенных в интересах предприятия;

* заемных средств, предоставленных предприятию в пользование.

Основным элементом бухгалтерского баланса является балансовая статья, которая соответствует виду (наименованию) имущества, обязательства, источнику формирования имущества. Статьей бухгалтерского баланса называется показатель (Строка) актива и пассива баланса, характеризующий отдельные виды имущества, источников его формирования, обязательств предприятия. Балансовые статьи объединяются в группы, группы - в разделы. Объединение балансовых статей в группы или разделы осуществляется исходя из их экономического содержания.

В бухгалтерском балансе, кроме статей, отражающих объекты бухгалтерского учета, содержатся статьи, отражающие регулирование величины основных балансовых статей. Их называют регулирующими статьями. Так, в активе баланса основные средства показывают по стоимости их приобретения или строительства, а в пассиве отражают износ основных средств, который регулирует оценку статьи «Основные средства». Поскольку основные средства снашиваются в процессе производства постепенно, частями переносят свою стоимость на готовый продукт, то реальная остаточная стоимость основных средств может быть получена только за вычетом их износа. В пассиве баланса показывается полная сумма прибыли, а в активе - отвлеченные средства, указывающие величину прибыли, уже использованной на образование фондов, платежи в бюджет и т.д. Следовательно, реальная сумма прибыли, находящаяся в распоряжении предприятия, может быть выявлена только вычитанием из прибыли отвлеченных средств.

Таблица №5. Баланс предприятия ОАО «НК «Роснефть» (тыс.д.е.)

Активы	2007г.	2008г.	Пассивы	2007г.	2008г.
Основной капитал	Собственный капитал
Нематериальные активы	200	250	Акционерный капитал	3200	3200
Земля и здания	3000	3000	Нераспределенная прибыль	800	700
Оборудование	2500	2500	Резервный капитал	3500	3500
Транспортные средства	1500	1700	Итог:	7500	7400
Итог:	7200	7450	Долгосрочная задолженность
Оборотный капитал	Ипотечная задолженность	700	800
Запасы сырья	1100	1100	Государственный кредит	800	800
Незавершенное производство	1700	1600	Итог:	1500	1600
Запасы готовой продукции	3000	3100	Краткосрочная задолженность
Товарные дебиторы	3100	3100	Товарные кредиторы	6700	6910
Итог:	8900	8900	НДС	400	410
Денежные средства	Прочие краткосрочные задолженности	750	800
Кассовая наличность	150	120	Итог:	7850	8120
Денежные средства на PC	600	650
Итог:	750	770
ИТОГО АКТИВЫ:	16850	17120	ИТОГО ПАССИВЫ:	16850	17120

Из таблицы баланса предприятия ОАО «НК «Роснефть» следует, что активы увеличились на 1,6%. Это произошло за счет увеличения основного капитала на 3,5%. Оборотный капитал остался на прежнем уровне. Основной капитал увеличился на 1,6% за счёт увеличения нематериальных активов на 25%, транспортных средств на 13,3%. Денежные средства увеличились на 20 тыс.д.е.

Пассивы предприятия характеризуются собственными и заемными средствами. Пассивы предприятия увеличились на 1,6%. Собственный капитал уменьшился на 1,4%, долгосрочные задолженности увеличились на 6,7%. Краткосрочные задолженности возросли на 3,4% в связи с увеличением товарных кредиторов на 3,1%, НДС на 2,5% и прочих краткосрочных задолженностей на 6,7%.

На основании отчета по прибыли и бухгалтерского баланса ОАО «НК «Роснефть» необходимо рассчитать основные финансовые показатели, чтобы получить представление о перспективах хозяйственной деятельности и недостатках системы управления.

ГЛАВА 3. РАСЧЁТ ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

3.1 Анализ эффективности использования основного и оборотного капитала

Для оценки использования основного и оборотного капитала предприятия рассчитывают коэффициенты фондоотдачи и фондоемкости.

Показатель фондоотдачи (ФО) определяется путем деления продукции на среднегодовую стоимость производственных фондов и показывает, какой объем товарной продукции (ТП) может быть выпущен в расчете на один рубль основного капитала.

В 2008 году показатель фондоотдачи снизился, хотя и незначительно, что свидетельствует о том, что в этом году ОАО «НК «Роснефть» менее эффективно использовало свои основные фонды, по сравнению с предыдущим годом.

Фондоемкость -- это обратная величина фондоотдачи, которая характеризует стоимость основных производственных фондов, приходящуюся на 1 руб. товарной продукции.

Фондоемкость предприятия повысилась, что означает снижение эффективности производства, В целях повышения эффективности использования основного капитала предприятию и в дальнейшем необходимо увеличивать фондоотдачу и понижать фондоемкость.

3.2 Анализ рентабельности

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции, работ, услуг покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению вложенного капитала.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1) показатели рентабельности капитала (активов);

2) показатели рентабельности продукции;

3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Основным индикатором при анализе рентабельности предприятия является уровень общей рентабельности.

Уровень общей рентабельности в 2008 году вырос на 1,38% по сравнению с 2007 годом. Это связано с увеличением прибыли до начисления процентов на 7,7% и увеличение активов предприятия на 1,6%, что благополучно сказывается на финансовой деятельности предприятия ОАО «НК «Роснефть».

Уровень общей рентабельности показывает, какую прибыль предприятие получает с одного рубля имущества предприятия.

Для более точного определения развития фирмы, исходя из уровня общей рентабельности, необходимо рассчитать ещё два индикатора: рентабельность оборота и число оборотов капитала.

Рентабельность оборота показывает, какую прибыль предприятие получает с одного рубля реализуемой продукции.

Рентабельность оборота в 2007 году составила 11,47%, в 2008 году 12%. Это означает, что с каждого рубля реализованной продукции предприятие получило соответственно 11,47 и 12 копеек прибыли. Рентабельность оборота увеличилась в 2008 году на 0,53%, что свидетельствует о более эффективном ведении хозяйственной деятельности.

Число оборотов капитала показывает отношение валовой выручки (оборота) капитала) к величине его капитала. Чем выше валовая прибыль, тем больше число оборотов её капитала. Число оборотов капитала за год позволяет устанавливать и сравнивать скорость оборота отдельных капиталов.

Число оборотов предприятия ОАО «НК «Роснефть» незначительно увеличилось, благодаря этому достигнуто и поддерживается устойчивое финансовое состояние.

Уровень общей рентабельности рассчитаем следующим образом: произведением рентабельности оборота и числа оборотов капитала.

Рассчитав уровень общей рентабельности вторым способом и округлив данные, получим примерно такие же числа, как и в первом способе.

Рентабельность собственного капитала показывает, какую прибыль предприятие получает с одного рубля собственного капитала.



Рентабельность собственного капитала увеличилась на 4,8%. Это связано с увеличением в 2008 году прибыли до начисления процентов на 7,7%.

Рентабельность продукции - показатель эффективности производства, определяемый отношением прибыли от реализации продукции к ее себестоимости (в процентах). Рентабельность продукции показывает, какую прибыль предприятие получает с одного рубля текущих затрат.

Рентабельность продукции в 2008 году увеличилась на 0,3% по сравнению с 2007 годом. Это говорит о том, что услуги, предоставляемый предприятием ОАО «НК «Роснефть» стали более востребованы, что связано с их постоянной модернизацией и расширением спектра обслуживания.

Рентабельность объема продаж - коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли за определенный период к чистому объёму продаж за тот же период.

Рентабельность объема продаж увеличилась на 0,36%, а это свидетельствует о более эффективном ведении хозяйства.

Также этот показатель может служить ориентиром в оценке конкурентоспособности услуг, предоставляемых предприятием, и его повышение говорит о высоком спросе и высокой конкурентоспособности.

Таблица №5. Показатели рентабельности

Показатели	2007 год	2008 год
Уровень общей рентабельности, %	23,15%	24,53%
Рентабельность оборота, %	11,47%	12%
Число оборотов, раз	2,018%	2,044%
Уровень общей рентабельности, %	23,15%	24,53%
Уровень рентабельности собственного капитала, %	52%	56,8%
Рентабельность продукции, %	8,3%	8,6%
Рентабельность объема продаж, %	7,35%	7,71%

Уровень общей рентабельности повысился по сравнению с 2007 годом, причиной этого стало улучшение соотношения между расходами и доходами, повышение уровня экономической активности.

3.3 Анализ доходности

Отношение доходов фирмы к ее издержкам называется доходностью. Издержки предприятия делятся на постоянные и переменные.

Постоянные издержки - это расходы, которые в данный период времени не зависят от величины и структуры производства. Они связаны с самим существованием фирмы и должны быть оплачены, даже если фирма ничего не производит. К постоянным издержкам относят арендную плату, процент по банковскому кредиту, амортизационные отчисления, оплату труда административно-управленческого персонала.

Постоянные издержки увеличились на 110 тыс.д.е.

Переменные издержки - это расходы, величина которых меняется в зависимости от изменения объема производства. Они связаны с затратами на покупку сырья, материалов и рабочей силы.

Переменные издержки увеличились на 590 тыс.д.е.

Рост постоянных и переменных издержек связан с увеличением производственных издержек на 3% и административно-управленческих издержек на 1,7%, а также с ростом реализационных на 1,4%.

Величина покрытия - это разность между выручкой от реализации и величиной переменных издержек.

Величина покрытия увеличилась на 4,4% в связи с увеличением выручки от реализации на 3%.

Для оценки доли величины покрытия рассчитывается коэффициент покрытия (коэффициент валовой маржи).

Коэффициент покрытия увеличился на 0,4% в 2008 году по сравнению с 2007 годом в связи с увеличением величины покрытия.

Бесприбыльный оборот - отношение постоянных издержек к коэффициенту покрытия. Соответствует такому объему продаж, при котором доход равен расходу. Чем выше бесприбыльный оборот, тем труднее его перешагнуть.

Бесприбыльный оборот увеличился на 0,54% так, как коэффициент покрытия увеличился на 0,4%.

Запас надежности показывает, как далеко планируемая выручка от реализации уходит от бесприбыльного оборота. Он может рассчитываться как в стоимостных, так и в натуральных единицах.

В натуральных единицах:

В стоимостных единицах:

Запас надежности увеличился в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 1,35%, в связи с увеличением выручки от реализации.

График нахождения точки безубыточности приведен в приложении. Примем стоимость 1 барр. нефти за 100 д.е.

3.4 Анализ ликвидности

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение Предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса -- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее -- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Эти показатели представляю! интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности -- для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы.

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:

Нормальное ограничение , распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия.

По расчетам показатель абсолютной ликвидности ОАО «АК «Роснефть» получился положительным, в 2008 году предприятие может погасить 1,1% краткосрочных обязательств.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина достаточно условна, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7--1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Рассчитаем коэффициенты быстрой (срочной) ликвидности:

Коэффициенты срочной ликвидности предприятия не достаточно высоки и это означает, что предприятие не может погасить задолженность в срочном порядке.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:

В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент ОАО «АК «Роснефть» в 2007 году имел коэффициент текущей ликвидности 1,13, в 2008 году 1,1, что не удовлетворяет норме. Оборотный капитал в 2008 году остался на прежнем уровне, но повысилась краткосрочная задолженность на 3,4%. Показатель низкий и это означает, что предприятие не сможет вовремя погасить свои задолженности за счет активов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:



С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на почве отчетности. Нормальное ограничение коэффициента k1. Общий коэффициент ликвидности ОАО «АК «Роснефть» ниже нормального значения. В 2008 году произошло снижение показателя на 0,06%.

Таблица №6. Показатели ликвидности

Показатели	2007 год	2008 год
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,096	0,095
Коэффициент срочной ликвидности	0,49	0,48
Коэффициент текущей ликвидности	1,13	1,1
Общий показатель ликвидности	0,57	0,51

3.5 Анализ платёжеспособности

Платежеспособность является одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Под платежеспособностью предприятия подразумевают его способность в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнеры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определенном размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение вне оборотных и оборотных активов.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

Представление о платежеспособности фирмы можно получить, вычислив коэффициент платежеспособности, который измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства.

Рассчитаем коэффициент платежеспособности:

Коэффициент платежеспособности ОАО «АК «Роснефть» в 2008 году снизился на 1,29%. Нормальное значение коэффициента платежеспособности должно превышать 50%. В 2008 году показатель составил 43,22%, что не является нормой. Снижение показателя произошло за счёт повышения активов на 1,6%.

Чистый Оборотный Капитал -- текущие активы компании за вычетом сумм по текущим обязательствам. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Наличие чистого оборотного капитала свидетельствует о том, что предприятие имеет финансовые ресурсы для расширения.

Вычислим чистый оборотный капитал за 2007 и 2008 годы соответственно:

Чистый оборотный капитал в 2008 году снизился на 25,72%.

Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности.

Характеризует долю чистого оборотного капитала, связанного в запасах.

Коэффициент снизился на 3,5%.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности характеризует общее состояние расчетов по всем видам задолженностей предприятия.

К основным видам долговых обязательств относится дебиторская и кредиторская задолженность.

Кредиторская задолженность - это сумма долгов одного предприятия другим юридическим или физическим лицам. Она возникает вследствие несовпадения времени оплаты за товар или услуги с моментом перехода права собственности на них либо незаконченных расчетов по взаимным обязательствам, в том числе с дочерними и зависимыми обществами, персоналом предприятия, с бюджетом и внебюджетными фондами, по полученным авансам, предварительной оплате и т. п. В отличие от дебиторской задолженности предприятие в этом случае использует в своем обороте не принадлежащие ему средства, не оплаченные им суммы долговых обязательств, отчего имеет определенные экономические преимущества.