Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "НК Роснефть"

Дебиторская задолженность - это кредит, полученный от поставщиков и подрядчиков, когда организация-покупатель получает товары и услуги от контрагентов без требования о незамедлительной оплате. Преимущества такого кредита заключаются в его автоматизме, простоте и оперативности получения. Однако предоставлять отсрочку от уплаты следует только в тех случаях, когда предприятие знает своего клиента и может оценить его платежеспособность, определить уровень риска неоплаты, который при этом возникает.

Кредиторская задолженность является средством покрытия дебиторской задолженности.

Рассчитаем коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности за 2007 и 2008 годы.

На предприятии ОАО «АК «Роснефть» сумма кредиторской задолженности превышает сумму дебиторской задолженности. То есть в случае погашения предприятием кредиторской задолженности, оно не сможет рассчитаться по долгам за счет дебиторской задолженности.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:

Если k_вп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если k_вп < 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время. Коэффициент восстановления платежеспособности ОАО «АК «Роснефть» равен 0,54, следовательно, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Таблица №7. Показатели платежеспособности

Проанализировав данную таблицу, можно сделать вывод, что у предприятия ОАО «АК «Роснефть» могут быть проблемы со своевременным погашением своих платежных обязательств наличными денежными средствами.

3.6 Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность предприятия. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

* положение предприятия на товарном рынке;

* производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

* его потенциал в деловом сотрудничестве;

* степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

* наличие неплатежеспособных дебиторов;

* эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы -- это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Коэффициент заемного капитала - коэффициент, характеризующий величину заемного капитала в общем объеме финансирования. Рассчитывается как отношение величины заемного капитала к общему объему финансирования.

Определим коэффициент заемного капитала за 2007 и 2008 годы;

Коэффициент увеличился в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 0,9%. Увеличение произошло в результате повышения величины заемного капитала на 2,1%. Возросла финансовая зависимость предприятия от заемных средств.

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативное значение для данного показателя равно 0,5. Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов.

Коэффициент автономии в 2008 году уменьшился на 3% по сравнению с 2007 годом и ниже нормы, следовательно, предприятие стало менее финансово устойчиво и независимо от внешних кредиторов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - показатель, характеризующий наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами снизился на 3%. Нормальное значение коэффициента должно превышать 0,1, следовательно, предприятие обладает достаточными собственными оборотными средствами для финансовой устойчивости.

Коэффициент «критической оценки» - показатель, отражающий, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Допустимое значение коэффициента «критической оценки» от 0,7 до 0,8. Желательное значение более 1,5. Коэффициент «критической оценки ОАО «АК «Роснефть» не входит в рамки допустимого значения.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансового риска) - один из видов финансовых коэффициентов, характеризует финансовую устойчивость предприятия, степень зависимости от внешних источников финансирования. Общепризнанным в мировой практике является мнение, что значение соотношения собственных и заемных средств не должно превышать 1, в противном случае предприятие нельзя считать финансово устойчивым. Уровень данного коэффициента выше допустимого свидетельствует о потенциальной опасности возникновения недостатка собственных денежных средств, это может служить причиной затруднений в получении новых кредитов.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств повысился в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 3,1%. Предприятие ОАО «АК «Роснефть» стало менее финансово устойчивым, возросла зависимость от заемных средств.

Коэффициент финансовой зависимости - коэффициент, характеризующий, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств.

Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита. Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

Рассчитаем коэффициент финансовой зависимости за 2007 и 2008 годы.

Коэффициент финансовой зависимости ОАО «АК «Роснефть» увеличился в 2007 году на 2,7% по сравнению с 2008 годом, следовательно, возросла зависимость предприятия от заемных средств.

Таблица №8. Показатели финансовой устойчивости

3.7 Анализ деловой активности

Деловая активность организации характеризуется широтой рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт; репутацией организации, выражающейся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами организации, и др.; степенью выполнения плановых показателей, обеспечения заданных темпов их роста (снижения); уровнем эффективности использования ресурсов организации.

В широком смысле деловая активность оценивается данными о динамике важнейших экономических и финансовых показателей работы организации за ряд лет, описанием будущих капиталовложений, осуществляемых экономических мероприятий, природоохранных мероприятий и другой информацией о деятельности организации, интересующей возможных пользователей бухгалтерской отчетности и включаемой в пояснительную записку к бухгалтерской отчетности.

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется в оборачиваемости ее средств и их источников. Поэтому финансовый анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости.

Эффективность работы организаций характеризуется оборачиваемостью и рентабельностью продаж, средств и источников их образования. Поэтому показатели деловой активности, измеряющие оборачиваемость капитала, относятся к показателям эффективности бизнеса.

Одним из показателей деловой активности предприятия является коэффициент оборачиваемости активов и рассчитывается как отношение оборота и прочих торговых доходов (выручки от продаж или выручки от реализации) к оборотным активам (общей сумме материальных активов или средней стоимости основных средств). Коэффициент оборачиваемости активов говорит об эффективности, с которой предприятие использует свои ресурсы для выпуска продукции и имеет экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости активов за 2007 и 2008 годы.

Коэффициент оборачиваемости активов увеличился в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 1,3%, следовательно, предприятие стало более эффективно использовать свои ресурсы для выпуска продукции.

Рентабельность деловой активности - это отношение балансовой прибыли к выручке от реализации.

Рентабельность деловой активности увеличилась в 2008 году на 4,9%, в связи с увеличением балансовой прибыли на 8%.

Коэффициент оборачиваемости запасов - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине запасов. Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов за 2007 и 2008 годы.

Коэффициент оборачиваемости запасов вырос на 2,45%.

Рассчитаем показатели для характеристики дебиторской задолженности.

Удельный вес дебиторской задолженности - это отношение дебиторской задолженности к оборотному капиталу.

Удельный вес дебиторской задолженности в 2008 году не изменился, так как не произошло изменения дебиторской задолжности и оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой величине дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты на свою продукцию. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связано и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2008 году увеличился на 2,92% за счёт увеличения выручки от реализации на 2,94%.

Вычислим среднегодовую дебиторскую задолженность ОАО «АК «Роснефть».

На основе коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности можно вычислить период погашения дебиторской задолженности.

Период погашения дебиторской задолженности уменьшился на 2,9% в связи с увеличением коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

Таблица №9. Показатели Деловой активности

ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Анализ финансово-хозяйственной деятельности фирмы в условиях рыночной экономики приобретает все большее значение и представляет собой функцию управления, имеющую целью выяснение реального состояния функционирования фирмы. В зависимости от поставленных целей упор может быть сделан на различные аспекты деятельности организации.

В результате проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО «АК «Роснефть» можно сделать выводы относительно финансового состояния предприятия.

В 2008 году выручка предприятия увеличилась на 3%, увеличилась также прибыль до начисления процентов на 7,7%. Проанализировав отчет по прибыли, мы видим, что балансовая прибыль ОАО «АК «Роснефть» увеличилась на 8%.

Коэффициент абсолютной ликвидности ОАО «АК «Роснефть» получился положительным, но предприятию необходимо уменьшить кредиторскую задолженность, т.к. показатель находится не в норме.

Коэффициент текущей ликвидности ОАО «АК «Роснефть» в 2007 году имел коэффициент 1,13, в 2008 году 1,1, что не удовлетворяет норме. Оборотный капитал в 2008 году остался на прежнем уровне, но повысилась краткосрочная задолженность на 3,4%. Показатель низкий и это означает, что предприятие не сможет вовремя погасить свои задолженности за счет активов.

Коэффициент платежеспособности снизился на 1,29%, нормальное значение показателя должно превышать 50%, в 2008 году Kп=43,22%. Предприятию необходимо увеличить собственный капитал. Коэффициент восстановления платежеспособности равен 0,54, следовательно, у предприятия нет реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Все показатели финансовой устойчивости - коэффициент заемного капитала, коэффициент автономии, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент финансовой зависимости указывают на зависимость предприятия от заемных средств. Предприятию необходимо увеличить собственный капитал и уменьшить величину заемных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами находится в норме, следовательно, ОАО «АК «Роснефть» обладает достаточными денежными средствами для сохранения финансовой устойчивости.

Коэффициент оборачиваемости активов увеличился на 1,3%, следовательно, предприятие стало более эффективно использовать ресурсы для выпуска продукции. Рентабельность деловой активности увеличилась в 2008 году на 4,9% в связи с увеличением балансовой прибыли на 8%. Удельный вес дебиторской задолженности остался не изменился, а коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился в связи с увеличением выручки от реализации на 2,94%.

По анализу доходности предприятия можно сказать, что коэффициент покрытия увеличился на 0,4%, а бесприбыльный оборот уменьшился на 0,54%.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо:

* Правильно определить отдельный производства и основное оборудование;

* Соблюдать трудовую и технологическую дисциплину;

* Сократить непроизводственные затраты времени;

* Ускорить оборачиваемость за счет ритмичности и комплексности оборотного капитала;

* Ликвидировать сверхнормативные запасы сырья;

* Найти оптимальное соотношение заемных и собственных средств;

* Улучшить качество предоставляемых услуг;

Анализ финансово-хозяйственной деятельности является неотъемлемой частью управления предприятием. Он является эффективным инструментом воздействия на экономическую жизнь фирмы, позволяет контролировать текущую ситуацию, определять перспективы развития и многое другое.

ПРИЛОЖЕНИЕ

График нахождения точки безубыточности 2007 год

85

85

Диаграмма. Добыча и переработка нефти НК «Роснефть», млн. т.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Экономика предприятия: учебник /Под ред. проф. Н.А. Сафронова, - М.: «Юристъ»,1999. - 584 с.

2. Экономика предприятия: Учеб. пособ./А.А. Прохоренко, ИГ. Беркович, М.Н. Беркович; Самар. гос. техн. Ун-т, Поволжский институт бизнеса. Самара, 2006. 264с.

3. Стратегический менеджмент / Под ред. Петрова А. Н. -- СПб.; Питер, 2005. -- 496 с: ил. -- (Серия «Учебник для вузов»).

4. Теория экономического анализа: учебник / МЛ Баканов, АД. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2006г

5. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. - Минск, «Новое знание», 2004 г.

6. Финансово - экономическая устойчивость предприятия и методы ее регулирования: учебник / Бендиков М.А. - М.: Наука, 2006 г

7. Экономика предприятия: Учебник для вузов /Под ред. проф. В.Л. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. -- 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 670 с. - (Серия «Золотой фонд российских учебников»).

8. Экономическая теория: Учеб. пособ. Ч. II / А.А. Нестеров, В.Д, Белоусов, И.И. Шептухина и др.; Под ред. А.А. Нестерова. Самара: Самар. Гос. Техн. Ун-т, 2006. 131с.

9. Экономический анализ деятельности предприятий : учеб. пособие для вузов - М/. Пястолов СМ.: Академический Проект, 2002. - 572 с.

10. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учеб. Пособие/ Бальжинов А.В., Михеева Е.В.

11.Анализ бухгалтерской отчетности. - М. Донцова Л.В., Никифорова Н.А./: Издательство «ДИС», 1998. - 208с.

12. www.rosneft.ru