Анализ финансовых результатов деятельности в ООО "ТД "Авдон"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

«Анализ финансовых результатов деятельности в ООО «ТД «Авдон»»

МОСКВА 2010

Введение

Актуальность темы исследования. Рыночная экономика определяет конкретные требования к системе управления предприятиями. Необходимо более быстрое реагирование на изменение хозяйственной ситуации с целью поддержания устойчивого финансового состояния и постоянного совершенствования производства в соответствии с изменением конъюнктуры рынка.

Предприятие самостоятельно планирует (на основе договоров, заключенных с потребителями и поставщиками материальных ресурсов) свою деятельность и определяет перспективы развития, исходя из спроса на производимую продукцию и необходимость обеспечения производственного и социального развития. Самостоятельно планируемым показателем в числе других стала прибыль. В условиях рыночной экономики основа экономического развития - прибыль, важнейший показатель эффективности работы предприятия, источники его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.

Прибыль для отдельного хозяйствующего субъекта является источником его развития и процветания. Поэтому деятельность любого предприятия направлена на получение положительного финансового результата. Способность к получению прибыли является одним из критериев оценки эффективности функционирования предприятия. Выступая в системе оценочных показателей, прибыль становится постоянным объектом текущего и стратегического управления предпринимательской деятельностью.

Вместе с тем, вопросы формирования, анализа и использования финансовых результатов остаются не вполне проработанными как в нормативном, так и в методологическом аспекте, что и обуславливает актуальность выбранной темы исследования курсовой работы.

Цель и задачи исследования. Целью данного исследования является изучение теоретических и практических аспектов анализа финансовых результатов, их совершенствование, а также разработка мероприятий для повышения прибыльности и доходности предприятия исследуемого предприятия.

Для реализации поставленной цели были решены следующие задачи:

- изучены теоретические основы анализа финансовых результатов предприятия;

- изучена методология проведения анализа финансовых результатов;

- проведена оценка ликвидности и платежеспособности предприятии ООО «Авдон»;

- проведен анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия;

- разработаны мероприятия по совершенствованию учета финансовых результатов.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования дипломной работы является общество с ограниченной ответственностью «Авдон».

Предметом исследования дипломной работы является финансовые результаты предприятия.

Научная разработанность проблемы. В настоящее время в экономических исследованиях используются различные методики и разработки, посвященные учету, анализу и аудиту финансовых результатов деятельности организации. К работам данного направления можно отнести разработки таких экономистов как А.Ф. Аксененко, И.А. Басманов, П.С. Безруких, А.А. Додонов, М.Х. Жебрак, В.Б. Ивашкевич, Н.П. Кондраков, Е.Г. Либерман, А.Ш. Маргулис, В.Ф. Палий, В.И. Петрова, А.Д. Шеремет и других. Их труды связаны с учетом затрат, доходов их анализом, а также контролем за финансовыми результатами предприятия.

Все эти работы имеют большое теоретическое и практическое значение и являются фундаментом для создания системы управления финансовыми результатами, позволяющей повысить экономическую эффективность предприятий. Однако комплексный подход к управлению прибыли как конечному финансовому результату в современной экономической литературе еще недостаточно разработан. Основное направление исследования посвящено совершенствованию комплексного подхода к рассматриваемой проблеме, заключающегося в анализе.

Источниковая база исследования. Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам экономической теории, экономики предприятия, бухгалтерскому учету, анализу финансово - хозяйственной деятельности. При рассмотрении предметной области исследования использовались нормативно - правовые акты РФ, регулирующие исследуемые процессы, статистические материалы и материалы периодической печати. В процессе исследования применены такие научные методы, как анализ и синтез, выявление причинно - следственных связей, экономико-математические методы.

1. Теоретические основы анализа финансовых результатов предприятия

1.1 Сущность и значение финансовых результатов предприятия

Финансовый результат - это конечный экономический итог хозяйственной деятельности предприятия, который выражается в форме прибыли (дохода) или убытка.

В рыночных условиях хозяйствования прибыль является важнейшим экономическим показателем деятельности предприятия, она в обобщенном виде отражает результаты хозяйствования, продуктивность произведенных затрат.

Прибыль характеризует не весь полученный доход, а только ту его часть, которая «очищена» от понесенных затрат на осуществление этой деятельности. В количественном выражении прибыль представляет собой разность между совокупным доходом и совокупными затратами на предпри­нимательскую деятельность [16, с. 148].

Прибыль является стоимостным показателем, выраженным в денежной форме. Такая форма оценки прибыли связана с практикой обобщенного стоимостного учета всех связанных с ней основных показателей - вложенного капитала, полученного дохода, понесенных затрат и т.п., а также с действующим порядком её налогового регулирования.

С учетом рассмотренных выше характеристик понятие прибыли в наиболее общем виде может быть сформулировано следующим образом: «Прибыль - это выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности, представляющий собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления этой деятельности».

Используя возможность исчисления финансового результата как разницы между доходами и расходами по однородным группам операций, осуществляемых организацией, за определенный период и проецируя нормы ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации» с целью формирования информации о финансовых результатах, следует выделять среди них три основные группы:

- финансовые результаты от обычных видов деятельности;

- финансовые результаты от прочей деятельности;

- финансовые результаты от чрезвычайных обстоятельств хозяйствования.

Под финансовым результатом от обычных видов деятельности нами понимается прибыль (убыток) от операций, являющихся предметом основной деятельности данной организации.

Прибыль (убыток) от обычных видов деятельности продукции исчисляется как разница между доходами (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и расходами от этих видов деятельности. Соответственно, разница превышения доходов над расходами определяется как прибыль, а разница превышения расходов над доходами - как убыток [21, с. 168].

Прибыль как результат, финансовой деятельности выполняет определенные функции. Прибыль отражает экономический эффект, полученный в результате деятельности субъекта хозяйствования. Она составляет основу экономического развития субъекта хозяйствования. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального характера трудового коллектива. За счет прибыли выполняются обязательства предприятий (фирм) перед бюджетом, банками и другими организациями. Прибыль является не только финансовым результатом, но и основным элементом финансовых ресурсов. Отсюда следует, что прибыль выполняет воспроизводственную, стимулирующую и распределительную функции. Она характеризует степень деловой активность и финансового благополучия предприятия. По прибыли определяют уровень отдачи авансированных средств в доходность вложений в активы. [11, с. 145]

Под финансовым результатом от прочей деятельности следует понимать результат по всем операциям организации, отличный от операций по обычным видам деятельности, т.е. по тем операциям, которые не являются предметом деятельности. В свою очередь, указанный финансовый результат, в зависимости от характера операций, по которым он был получен, подразделяется на две основные подгруппы.

Прибыль (убыток) от прочих операций, которые не являются предметом основной деятельности предприятия, но связаны с ведением финансово-хозяйственной деятельности организации и периодически повторяются. Эти финансовые результаты определяются как разница между прочими операционными доходами над операционными расходами. Соответственно, разница превышения операционных доходов над расходами определяется как прибыль, а разница превышения операционных расходов над доходами - как убыток.

Прибыль (убыток) от внереализационных операций, т.е. от операций, непосредственно не связанных с процессами производства и обращения. Эти финансовые результаты определяются как разница между внереализационными доходами над внереализационными расходами. Соответственно, разница превышения внереализационных доходов над расходами определяется как прибыль, а разница превышения внереализационных расходов над доходами - как убыток.

Под финансовым результатом от чрезвычайных обстоятельств хозяйствования понимается прибыль (убыток) от операций, возникающих как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности. Эти финансовые результаты определяются как разница между чрезвычайными доходами над такими же расходами. Соответственно, разница превышения чрезвычайных доходов над расходами определяется как прибыль, а разница превышения чрезвычайных расходов над доходами - как убыток.

Таким образом, финансовый результат (прибыль или убыток) хозяйствования коммерческой организации слагается из финансового результата от операций, являющихся предметом ее основной деятельности, прочей операционной и внереализационной деятельности, а также от операций, возникающих как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйствования.

Самостоятельную группу показателей, тесно связанных с финансовыми результатами, в деятельности организации представляют начисленные платежи налога на прибыль, а также суммы причитающихся налоговых санкций. Указанным выше Планом счетов платежи налога на прибыль, а также суммы причитающихся налоговых санкций по своей сути приравниваются к расходам организации и вводятся в систему исчисления конечного финансового результата [17, с. 289].

Следовательно, конечный финансовый результат деятельности организации представляет собой финансовый результат хозяйствования, уменьшенный на сумму начисленных платежей налога на прибыль, а также на суммы причитающихся налоговых санкций.

1.2 Пути формирования финансовых результатов предприятия

Таким образом, формирование информации о финансовых результатах в бухгалтерском учете осуществляется на базе классификационного признака экономической однородности хозяйственных операций. Однако представление такой информации внешним пользователям осуществляется при помощи алгоритмизации данных о процессах деятельности, направленной в том числе и на раскрытие элементов структуры конечного финансового результата.

Финансовый результат хозяйственной деятельности организации определяется показателем прибыли или убытка, формируемым в течение календарного (хозяйственного) года.

Формирование итогов годового финансового результата осуществляется накопительным путем в течение всего года на счете 99 «Прибыли и убытки» в виде его «свернутого» остатка, отражающего прибыль - по кредиту счета либо убыток - по дебету счета.

Финансовый результат представляет собой разницу от сравнения сумм доходов и расходов организации. Превышение доходов над расходами означает прирост имущества организации - прибыль, а расходов над доходами - уменьшение имущества - убыток. Полученный организацией за отчетный год финансовый результат в виде прибыли или убытка, соответственно, приводит к увеличению или уменьшению капитала организации.

Финансовый результат хозяйственной деятельности организации формируется из двух слагаемых, основным из которых является - реализационный результат, полученный от продажи продукции, товаров, работ и услуг, а также от хозяйственных операций, составляющих предмет деятельности предприятия, таких, как сдача в платную аренду основных средств, передача в платное пользование объектов интеллектуальной собственности и вложение средств в уставные капиталы других организаций.

Вторая часть, в виде доходов и расходов, непосредственно не связанных с формированием основного реализационного финансового результата, образует прочий финансовый результат, включающий в себя операционные и внереализационные доходы и расходы. Если за отчетный период предприятие от продажи продукции, товаров, работ, услуг и других операций, составляющих предмет его деятельности, получило прибыль, то весь его финансовый результат будет равен прибыли от продаж плюс прочие доходы, минус прочие расходы. Если предприятие получит убыток от продаж, то его общий финансовый результат будет равен сумме убытка от продаж плюс прочие расходы, минус прочие доходы.

Полученный таким образом общий финансовый результат корректируется на суммы потерь, расходов и доходов, в связи с чрезвычайными обстоятельствами хозяйственной деятельности предприятия.

1.3 Методика анализа финансовых результатов предприятия

Проведение анализа финансовых результатов деятельности предприятия является одним из важнейших направлений анализа хозяйственной деятельности, исследующих результативность и экономическую целесообразность деятельности предприятия [14, с. 158].

При проведении анализа необходимо:

- исследовать прибыль предприятия;

- установить величину доходов;

- установить величину затрат;

- рассчитать и проанализировать абсолютные и относительные коэффициенты, отражающие финансовые результаты деятельности предприятия.

Анализ финансовых результатов может быть проведен путем вертикального анализа. Вертикальный (компонентный) анализ финансовых результатов представляет собой один из вариантов проведения сводного анализа, учитывающего совместное влияние доходов и расходов предприятия на величину чистой прибыли.

Назначение этого анализа - характеристика динамики удельного веса основных элементов валового дохода организации, коэффициентов рентабельности продукции, влияния факторов на изменения в динамике чистой прибыли.

Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным показателям относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); прибыль (убыток) от прочей реализации; доходы и расходы от внереализационных операций; балансовая (валовая) прибыль; чистая прибыль. Но абсолютные показатели невозможно использовать для сопоставления, поэтому в практике используются относительные показатели, позволяющие проводить сопоставления различных хозяйствующих субъектов в пространственно-временном разрезе.

В качестве относительных показателей используют различные соотношения прибыли и затрат (или вложенного капитала - собственного, заемного, инвестиционного и т.д.). Эту группу показателей называют также показателями рентабельности. Экономический смысл показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заемного), вложенного в предприятие.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, объединении, отрасли в целом, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции.

Коэффициенты рентабельности (доходности) представляют собой частный случай показателей эффективности, т.е. это отношение прибыли к затратам или ресурсам.

С другой стороны, рентабельность понимается гораздо шире, нежели эффективность. Исходя из базы расчета коэффициентов рентабельности, выделяют следующие группы:

1) ресурсные, где база (знаменатель дроби) - стоимостные оценки ресурсов (капитал, материальные ресурсы);

2) доходные, где база (знаменатель дроби) - показатели выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг.

Таким образом, в зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют две группы коэффициентов рентабельности:

- рентабельность инвестиций (капитала);

- рентабельность продаж.

Рентабельность инвестиций может быть оценена с позиции различных участников производственного процесса, выступающих в качестве поставщиков финансовых ресурсов. В зависимости от того, для кого из хозяйствующих субъектов проводится анализ, в качестве базы при расчете коэффициентов берутся следующие показатели ресурсов:

- средняя стоимость активов (валюта баланса по активу);

- источники средств (совокупный капитал);

- заемный капитал (кредиторская задолженность);

- собственный капитал (акционерный капитал).

1. Коэффициент генерирования доходов (ВЕР) является обобщающим показателем эффекта; позволяет оценить рентабельность инвестиций с позиций всех заинтересованных лиц, характеризуется возможностью генерирования доходов от активов и показывает, сколько рублей операционной прибыли приходится на один рубль, вложенный в активы данной компании.

Коэффициент является модификацией показателя ресурсоотдачи, рассчитываемого не через объем реализации, а посредством операционной прибыли. Он позволяет сделать оценку общеэкономической эффективности использования совокупных ресурсов коммерческой организации с помощью показателя прибыли до вычета процентов и налогов и рассчитывается по формуле

(1)

где Р_it - прибыль до вычета процентов и налогов; А - стоимостная оценка совокупных активов фирмы (итог баланса-нетто по активу).

Рост ВЕР в динамике рассматривается как положительная тенденция.

2. Коэффициент рентабельности совокупного капитала или общей рентабельности активов (ROA) характеризует с позиции инвесторов уровень доходности активов, в которые вложен совокупный капитал. Коэффициент позволяет сопоставить величину чистой прибыли к величине активов и рассчитывается по формуле

(2)

где Pn - величина чистой прибыли.

3. Коэффициенты рентабельности собственного капитала (ROЕ, ROСЕ) позволяют оценить рентабельность с позиции акционеров - собственников предприятия.

В зависимости от того, выделяются держатели обыкновенных акций из общей совокупности собственников предприятия или нет, рассчитывается либо показатель рентабельности (доходности) собственного капитала (RОЕ), либо показатель рентабельности (доходности) собственного обыкновенного капитала (RОСЕ), учитывающий наличие акционеров, держателей обыкновенных и привилегированных акций.

Коэффициенты рассчитываются по формулам

(3)

(4)

где Е - собственный капитал (итог раздела «Капитал и резервы»); PD - дивиденды по привилегированным акциям; PS - привилегированные акции.

Коэффициенты рентабельности продаж дополняют коэффициенты рентабельности инвестиций и показывают, какую часть в каждом рубле выручки от продаж составляет соответственно валовая, операционная или чистая прибыль.

1. Норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции (GPM).

Расчет показателя производится по формуле

(5)

2. Норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции (OIM).

Расчет показателя производится по формуле

(6)

3. Норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции (NPM).

Расчет показателя производится по формуле

(7)

Каких-либо нормативов для этих показателей не существует, поэтому их значения оценивают в динамике и сравнивают со среднеотраслевыми.

Традиционно считается, что рост рентабельности - положительная тенденция, однако необходимо учитывать, за счет чего был достигнут рост, не было ли необоснованного снижения себестоимости продукции и других затрат, которые могут сказаться на качестве производимой продукции.

Один из наиболее распространенных подходов к выявлению базовых факторов, влияющих на рентабельность организации, реализован в известной факторной модели фирмы «DuPont», модифицированная схема которой представлена на рисунке 1.

Назначение модели - идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Поскольку существует множество показателей эффективности, выбран один, по мнению аналитиков, наиболее значимый - рентабельность собственного капитала (ROE).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Модифицированная схема факторного анализа фирмы «DuPont»

В основу приведенной схемы анализа заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость, представленная формулой:

, (8)

где Р_n - чистая прибыль;

S - выручка от продаж;

А - стоимостная оценка совокупных активов фирмы;

Е - собственный капитал;

LTD - заемный капитал (долгосрочные обязательства);

CL - краткосрочные обязательства.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов:

1) рентабельности продаж;

2) ресурсоотдачи;

3) структуры источников средств, авансированных в данное предприятие.

Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они обобщают различные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, используя данные бухгалтерской отчетности:

- первый фактор обобщает данные о прибыли предприятия, представленные в Форме №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

- второй - данные о состоянии имущества, отраженные в форме №1 - актив баланса;

- третий - данные о состоянии имущества, отраженные в форме №1 - пассив баланса.

2. Анализ финансовых результатов предприятия ООО ТД «Авдон»

2.1 Общая характеристика предприятия

ООО Торговый дом «Авдон» входит в холдинг ООО «АГросоюз», непосредственным управлением ООО ТД «Авдон» занимается ООО «Урало-Поволжская агропромышленная группа» (ООО «УПАГ»).

ООО «АГроСоюз» - это вертикально-интегрированный комплекс предприятий птицеводческого направления, на котором осуществляется полный цикл производства, включая производство комбикормов, производство и выращивание племенного молодняка, производство мяса птицы и мясопродуктов, производство яиц и продуктов яичной переработки, а также дистрибуцию и оптовую продажу готовой продукции.

Управление в холдинге построено по линейно-функциональной структуре управления. Руководство деятельностью всех предприятий осуществляет генеральный директор управляющей компании.

Доля продаж предприятий Холдинга «АГроСоюз» в республике Башкортостан составляет около 60% внутреннего рынка яйца и около 30% внутреннего рынка мяса птицы. Мясо и мясопродукты, производимые на предприятиях Холдинга «АГроСоюз», практически полностью продаются на территории Башкортостана. Осуществляются поставки мяса птицы в города: Самара, Челябинск, Москва. Яйцо реализуется как в Башкирии, так и за пределами республики (Москва), что связано с достаточно острой конкуренцией в данном сегменте внутреннего рынка. Основными конкурентами предприятия на рынке Башкортостана являются предприятия Оренбургской и Челябинской областей.

Предприятие ООО ТД «Авдон» занимает первое место в республике по продаже куриного и перепелиного яйца, мяса птицы. В настоящее время Торговый дом «Авдон» имеет развитую сеть оптовых баз в городах: Уфа, Салават, Мелеуз, Нефтекамск, Белорецк, Октябрьский, Туймазы, Самара, Стерлитамак. Кроме собственных оптовых баз также имеет и собственную розничную сеть. ООО ТД «Авдон» осуществляет продажи продукции крупные торговые сети: «Матрица», «Пятерочка», «Монетка», «Полушка», «Метро», «Форвард», «Магнит» и др.

Действует выездная торговля, на сегодняшний день активно работают восемь автомагазинов: два - в г. Уфе, два - в г. Стерлитамаке (и четыре - в г. Туймазы и Туймазинском районе (Центральный рынок (г. Туймазы), на рынках в п. Кандры, дер. Субханкулово, п. Серафимовский).

Организационная структура пердприятия представлена на рисунке 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 - Организационная структура ООО ТД «Авдон»

Структура Торгового дома «Авдон» линейно-функциональная. Руководит предприятием исполнительный директор. Непосредственно директору подчиняются начальники отделов, главный бухгалтер и офис-менеджер.

Ассортиментный перечень реализуемой продукции насчитывает свыше 100 наименований. Вся продукция прошла обязательную сертификацию, отличается высоким качеством и отвечает требованиям самых взыскательных клиентов.

ООО ТД «Авдон» традиционно участвует в различных выставках и ярмарках как в республике так и в международных.

На выставке «Золотая осень» в 2008 году проходившей в Москве копилка медалей Торгового дома пополнилась 6 золотыми медалями и 18 серебряными, из них 5 Больших золотых медалей. Стоит отметить, что новшество - «Большая золотая медаль» - это оценка трехгодичного производства того или иного наименования.

В 2009 году предприятие в составе холдинга принимало участие в XIX Международной специализированной выставке «АгроКомплекс-2009». Участие в выставке не осталось незамеченным со стороны организаторов - дипломом первой степени и золотой медалью «За достижение высоких показателей в производстве продукции» награждена Урало-Поволжская Агропромышленная группа и в ее лице предприятия входящие в холдинг. Также за участие в выставке организаторы наградили холдинг дипломом «За активное участие».

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности и платежеспособности производится по форме №1 «Бухгалтерский баланс». Взаимосвязи статей баланса позволяют проводить экономический анализ финансового состояния Общества непосредственно по его бухгалтерскому балансу. Ликвидность статей баланса - это их способность превращаться в денежные средства без потери стоимости. Неликвидность же приводит к неспособности предприятия оплатить свои текущие долги, и как следствие такого положения - к неплатежам и банкротству. Неустойчивое финансовое положение непременно отразится на связях с поставщиками и кредиторами.

При анализе ликвидности баланса производится сопоставление средств актива баланса, расположенных в порядке убывания ликвидности и сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания сроков и сгруппированными по срокам их погашения.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. В таблице 1 представлено соотношение активов и пассивов на примере данной организации.

Таблица 1 - Анализ ликвидности баланса ООО ТД «Авдон», тыс. рублей

АКТИВ	2007 г	2008 г	2009 г	ПАССИВ	2007 г	2008 г	2009 г
А1	3426	7514	30547	П1	28297	69416	192420
А2	17016	81167	142268	П2	-2	28724	0
A3	6147	7718	14573	ПЗ	0	0	0
А4	1904	3482	4969	П4	195	1741	-63
БАЛАНС	28490	99881	192357	БАЛАНС	28490	99881	192357

Из таблицы 1 видно, что в 2007 году соотношение активов и пассивов было следующим:

А1 < П1 А3 > П3 А2 > П2 А4 > П4

В 2008 году соотношение было следующим:

А1 < П1 А3 > П3 А2 > П2 А4 > П4

В 2009 году:

А1 < П1 А3 > П3 А2 > П2 А4 >П4

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 > П1 А3 > П3 А2 > П2 А4 < П4

Баланс ООО ТД «Авдон» не является ликвидным в период с 2007 по 2009 год. Первое неравенство не выполняется ни в одном году, следовательно, наиболее ликвидные средства не могут покрыть наиболее срочные обязательства. Поскольку в расчетах допускается сумма первых двух неравенств (отражающих текущую ликвидность предприятия), можно сказать о том, что предприятие в 2007 году являлось платежеспособным, но в 2008 и 2009 году свою платежеспособность потеряло. Выполнение третьего неравенства свидетельствует о возможности для предприятия повысить платежеспособность.

Рассчитаем показатели платежеспособности и структуры капитала предприятия, полученные данные приведем в таблице 2.

Таблица 2 - Коэффициенты платежеспособности и структуры капитала ООО ТД «Авдон»

Показатели	2007 г	2008 г	2009 г	Изменение
				2008 г. к 2007 г	2009 г. к 2008 г
Коэффициент автономии, %	0,68	1,7	-0,03	1,02	-1,73
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	0,0069	0,018	-0,0003	0,0111	0,0183
Коэффициент финансовой напряженности	0,99	0,98	1,00	-0,01	0,2

Анализируя таблицу 2 можно сказать, что в 2009 году ситуация с платежеспособностью предприятия ухудшилась, коэффициент автономии имеет отрицательное значение, так как предприятие в 2008 году имело непокрытый убыток. Собственных средств предприятие не имеет. Все активы предприятия обеспечены кредиторской задолженностью, причем срочные обязательства предприятия составляют 100% от всех обязательств предприятия.

Расчет коэффициента маневренности показал, что предприятие не имеет возможности оборотными средствами покрыть обязательства, т.е. предприятие не имеет собственных оборотных средств.

Коэффициенты ликвидности предприятия приведем в таблице 3.

Таблица 3 - Коэффициенты ликвидности предприятия ООО ТД «Авдон»

Показатели	Норматив	2007 г	2008 г	2009 г	Изменение
					2008 г. к 2007 г	2009 г. к 2008 г
Коэффициент текущей ликвидности	2	0,94	0,98	0,97	0,04	-0,01
Коэффициент критической ликвидности	>1	0,72	0,9	0,898	0,18	-0,002
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,3	0,12	0,08	0,16	-0,04	0,08

Из таблицы 3 видно, что данный коэффициент текущей ликвидности в 2009 году составил 0,97 и по сравнению с 2008 годом значение этого коэффициента незначительно уменьшилось на 0,01. Данный коэффициент показывает во сколько раз оборотные активы превышают текущие обязательства. Но рекомендуемое значение для данного коэффициента составляет 2 (минимум 1), следовательно, данный коэффициент на рассматриваемом предприятии намного ниже рекомендуемого значения.

Коэффициент критической ликвидности показывает какую часть краткосрочных обязательств, предприятие может погасить не только за счет уже имеющихся у него денег, но и при условии, что все дебиторы с ним расплатятся. В данном случае должно погашаться 80-100% обязательств (рекомендуемое значение коэффициента 0,8-1). В ООО ТД «Авдон» данный коэффициент в 2009 году составил 0,898, что соответствует рекомендуемому значению, по сравнению с 2008 годом этот показатель уменьшился на 0,002.

Коэффициент абсолютной ликвидности говорит, о том, какую долю текущих обязательств форма может погасить немедленно (на момент составления баланса). Платежеспособная организация должна оплачивать более 20% обязательств, т.е. нормативом коэффициента абсолютной ликвидности является 0,2. На предприятии ООО ТД «Авдон» данный показатель в 2009 году составил только 0,16, что на 0,8 больше чем в 2008 году. Предприятие может оплатить только 16% краткосрочных обязательств, т.е. на предприятии недостаток денежных средств.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия для этого рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости и представим их в таблице.

Таблица 4 - Коэффициенты платежеспособности ООО ТД «Авдон»

Показатели	2007	2008	2009	Изменение
				2008 к 2007	2009 к 2008
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,064	-0,018	-0,027	0,046	-0,009
Коэффициент автономии	0,68	1,7	-0,03	1,02	-1,73
Коэффициент финансовой зависимости	0,007	0,018	-0,0003	0,011	-0,0183
Коэффициент финансовой напряженности	0,99	0,98	1,00	-0,01	0,2

Анализируя таблицу 4 можно сказать, что в 2009 году ситуация с платежеспособностью предприятия ухудшилась, коэффициент автономии имеет отрицательное значение, так как предприятие в 2008 году имело непокрытый убыток. Собственных средств предприятие не имеет. Все активы предприятия обеспечены кредиторской задолженностью, причем срочные обязательства предприятия составляют 100% от всех обязательств предприятия.

Необходимо определить тип финансовой устойчивости предприятия.

Тип финансовой устойчивости определяется исходя из соотношения величины запасов и затрат и источников их формирования. Рассчитаем основные показатели и приведем их значение в таблице 5.

Таблица 5 - Показатели для определения типа финансовой устойчивости

Название показателя	Обозначение	Формула расчета	Значение в 2009 г
Собственные оборотные средства	СОС	(капитал+резервы) - внеоборотные активы	-4759
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат	СД	Собственные оборотные средства - долгосрочные обязательства	-4759
Общая величина источников формирования запасов и затрат	ИФЗ	Собственные и долгострочные заемные источники формирования запасов и затрат + краткосрочные заемные средства	-4759
Запасы и затраты	ЗЗ	-	14298

Далее рассчитаем соотношение величины запасов и затрат и источников их формирования:

1. Излишек или недостаток собственных средств:

СОС - ЗЗ = -19057

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

СД - ЗЗ = -19057

3. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

ИФЗ - ЗЗ = -19057

Так как все значения одинаковые и отрицательные, то можно сделать вывод, что предприятие находится в критическом финансовом положении.

2.4 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Рассчитаем показатели деловой активности и представим их в табл. 6.

Таблица 6 - Расчёт показателей деловой активности ООО ТД «Авдон» за 2007-2009 гг.

Показатели	2007 г	2008 г	2009 г	Изменение
				2008 г. к 2007 г	2009 г. к 2008 г
Оборачиваемость активов (раз)	2,3	12,7	6,6	10,4	-6,1
Оборачиваемость запасов (раз)	13	123	79	110	-44
Фондоотдача, тыс. рублей	36	341,89	312,67	305,89	-29,22
Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)	3,88	16,6	8,6	12,72	-8
Время обращения дебиторской задолженности (дни)	93	22	42	-71	20
Оборачиваемость готовой продукции, раз	14,8	301,7	92,5	286,9	-209,2
Средний возраст запасов, дней	27	3	5	-24	2
Операционный цикл, дней	120	25	47	-95	22

Из данных таблицы видно, что в 2009 году оборачиваемость активов, запасов, дебиторской задолженности и готовой продукции уменьшилась по сравнению с 2008 годом соответственно на 6,1, 44, 8 и 209,2. Фондоотдача также уменьшилась в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 29,22. Время обращения дебиторской задолженности увеличилось на 20 дней в 2009 году по сравнению с 2008 годом. Средний возраст запасов увеличился на 2 дня. Операционный цикл увеличился на 22.

Таблица 7 - Показатели рентабельности оборачиваемости предприятия ООО «ТД «Авдон» за 2007-2009 гг.

Показатели	Годы	Изменения
	2007 г	2008 г	2009 г	2008 г. к 2007 г	2009 г. к 2007 г
Рентабельность внеоборотных активов	0,088	0,56	-0,56	0,472	-1,12
Рентабельность активов	0,014	0,023	-0,016	0,009	-0,039
Рентабельность собственного капитала	0,69	1,55	-1,4	0,86	-2,95
Рентабельность продаж	0,009	0,008	0,007	-0,001	-0,001
Коэффициент оборачиваемости	2,49	13,24	6,75	10,75	-6,49
Время оборота, дни	144	27	53	-177	26
Коэффициент финансовой устойчивости	0,0068	0,017	-0,0003	0,0102	-0,0173

Из таблицы видно, что в 2007 году рентабельность внеоборотных активов составляла 0,088, а в 2008 году она выросла на 0,47. Рентабельность активов в 2008 году также возросла по сравнению с 2007 годом на 0,009. Рентабельность собственного капитала выросла на 0,86 в 2008 году по сравнению с 2007 годом. Однако в 2009 году эти показатели имели отрицательное значение. Рентабельность продаж в течение данного периода сокращалась и в 2009 году составила 0,007. Коэффициент оборачиваемости в 2008 годом вырос по сравнению с 2007 годом на 10,75, а в 2009 году снизился по сравнению с 2008 годом на 6,49. Время оборота соответственно уменьшилось в 2008 году по сравнению с 2007 на 117 дней и выросло в 2009 году на 26 дней.

2.5 Анализ доходов и расходов предприятия

В таблице 8 представим горизонтальный анализ основных абсолютных финансовых показателей хозяйственной деятельности предприятия ООО ТД «Авдон» в 2007-2009 годах.

Таблица 8 - Анализ финансовых показателей ООО ТД «Авдон»

ПОКАЗАТЕЛИ	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение 2008 к 2007 году	Изменение 2009 к 2008 году
				Абс.	%	Абс.	%
Выручка от реализации товаров, работ, услуг	33035	814374	957551	781339	2465,2	143177	117,58
Себестоимость реализации товаров, работ, услуг	(29841)	(749494)	(872444)	719653	2511,6	122950	116,40
Валовая прибыль	3194	64880	85107	61686	2031	20227	131
Коммерческие расходы	(2898)	(58553)	(78203)	55655	2020	9650	133
Управленческие расходы	-	-	(457)	0	-	457	-
Прибыль (убыток) от реализации	296	6327	6447	6031	2137,5	120	101
Продолжение таблицы 8
Проценты к получению	0	0	2	0	-	2	-
Проценты к уплате	0	0	(2455)	0	-	2455	-
Прочие доходы	1	9917	15495	9916	991700	5578	56,25
Прочие расходы	(99)	(14744)	(21843)	14645	14893	7099	48,15
Прибыль (убыток) до налогообложения	198	1500	(2354)	1302	757,6	3854	156,93
Отложенные налоговые активы	67	482	1172	415	719,4	690	243,15
Текущий налог на прибыль	0	0	0	0	-	0	0
ЕНВД	(80)	(436)	607	-356	545,0	1043	-139,22
Прибыль / убыток (чистая)	185	(1546)	(1804)	-1731	-835,7	258	116,69

Из таблицы 8 видно, что выручка от реализации в течение 2007-2009 гг. возрастала. В 2008 году по сравнению с 2007 годом рост составил 781339 тыс. рублей. В 2009 году выручка выросла на 143177 тыс. рублей, темп роста составил 17% по сравнению с 2008 годом. Валовая прибыль предприятия в 2009 году выросла на 20227 тыс. рублей или на 31% по сравнению с 2008 годом. Коммерческие расходы предприятия в течение рассматриваемого периода постоянно возрастали, в 2009 году рост составил 19650 тыс. рублей по сравнению с 2008 годом или 33,6%.

Прибыль от реализации в 2008 году выросла по сравнению с 2007 годом на 6031 тыс. рублей. Прибыль предприятия от реализации товаров в 2009 году составила 6447 тыс. рублей, по сравнению с 2008 годом она выросла на 120 тыс. рублей или на 1,9%. Итогом работы предприятия в 2009 году стал чистый убыток.

3. Разработка мероприятий по повышению эффективности финансовых результатов предприятия

3.1 Разработка проекта мероприятий

Проведенный анализ финансовых результатов ООО ТД «Авдон» показал, что баланс предприятия ООО ТД «Авдон» неликвидный в период с 2007 по 2009 годы. Наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения не могу покрыть наиболее срочные обязательства предприятия. В 2009 году предприятие можно считать неплатежеспособным.

Большие коммерческие расходы предприятия ООО ТД «Авдон», являясь одной из составляющих балансовой прибыли, вызвали в 2009 году появление убытка. Все собственные средства предприятия пошли на покрытие этого убытка. Отсутствие у предприятия собственных средств свидетельствует о высокой степени риска интересов инвесторов и кредиторов. Предприятие полностью зависит от заемного капитала. Отрицательное значение коэффициента автономии свидетельствует о том, что обязательства не могут быть покрыты собственными средствами. В 2009 году все активы предприятия обеспечены кредиторской задолженностью. Наиболее срочные обязательства на конец 2009 года составляют 100%. Это свидетельствует о высокой финансовой напряженности. В структуре краткосрочных обязательств основную долю составляет «спокойная задолженность». Просроченных платежей у предприятия нет, это свидетельствует о том, что, несмотря на неустойчивое финансовое положение, предприятие вовремя отвечает по своим обязательствам.

Показатель абсолютной ликвидности в 2009 году на предприятии вырос. Если на начало года предприятие могло погасить лишь 8% краткосрочных обязательств, то в конце 2009 года - 16%. Наблюдается благоприятная тенденция: рост денежных средств свидетельствует о повышении оперативной платежеспособности. Коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах нормативных значений и его уменьшение в 2009 году незначительно. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что текущие обязательства превышают текущие активы предприятия. В данной ситуации можно говорить о высоком финансовом риске, так как предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Основной путь увеличения прибыли от реализации продукции состоит в снижении себестоимости в части материальных затрат. В отраслях, ориентированных на конечного потребителя, решающее значение имеют объёмы производства и реализации продукции, определяемые спросом, уровень себестоимости, но без ущерба для качества потребительских товаров;

- на величину прибыли от реализации продукции влияет состав и размер не реализованных остатков на начало и конец отчётного периода. Значительная величина остатков приводит к неполному поступлению выручки и недополучению ожидаемой прибыли;

- резервом увеличения балансовой прибыли может быть прибыль, полученная от реализации основных фондов и иного имущества предприятия. Если раньше операции, связанные с выбытием основных фондов, не оказывали заметного влияния на финансовые результаты, то теперь, когда предприятия вправе распоряжаться своим имуществом, имеет смысл освободиться от излишнего и не установленного оборудования, предварительно взвесив, что выгоднее - продать его или сдать в аренду. Другие операции, например безвозмездная передача основных средств предприятию, не относятся на балансовую прибыль, а возмещаются из чистой прибыли, предназначенной на накопление;

- снижение материалоёмкости и трудоёмкости;

- внедрение новых технологий и оборудования;

- усовершенствование организационной структуры предприятия, снижение трудовых затрат;

- повышение качества продукции и оптимизация ассортимента;

- увеличение оборачиваемости оборотных средств.

Исходя из вышесказанного мною разработан проект мероприятий по повышению финансовых результатов. Рекомендуется для вывода предприятия из кризисного состояния а также увеличения эффективности финансовых результатов рекомендуется провести следующие мероприятия по повышению эффективности деятельности предприятия:

- ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;

- использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учет векселей, факторинг, форфейтинг);

- создание резерва по сомнительным долгам;

- реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные;

- продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств;

- проводить расчеты сбалансированности денежных потоков на основе бюджетирования денежных средств;

- для снижения уровня коммерческих расходов рекомендуется разрабатывать бюджет коммерческих расходов на следующий год;

- для увеличения прибыли необходимо расширять собственную розничную торговую сеть.

3.2 Применение разработанных мероприятий

Одним из способов повышения эффективности финансовых результатов является увеличение оборачиваемости оборотных средств. На исследуемом предприятии имеется значительный размер дебиторской задолженности, который сдерживает финансовые потоки денежных средств за реализованную потребителям продукцию и оказанные услуги и тормозит дальнейший финансово-хозяйственный процесс, а также снижает финансовый результат предприятия.

Для увеличения оборачиваемости дебиторской задолженности, необходимо ввести управление дебиторской задолженностью, которое должно включать:

- контроль за оборачиваемостью всей дебиторской задолженности и отдельных ее составляющих;

- отбор надежных потенциальных покупателей;

- определение всех условий оплаты в договоре.

Отбор потенциальных покупателей должен проводится с помощью определенных критериев:

- соблюдение платежной дисциплины в динамике сотрудничества;

- прогнозные финансовые возможности по оплате партии продукции;

- уровень текущей платежеспособности покупателя;

- уровень финансовой устойчивости покупателя.

- финансовые условия самого предприятия ООО ТД «Авдон» в плане затоваренности, недостатка денежных средств.

Если имеются определенные постоянные покупатели, то им необходимо предоставлять отпуск продукции в кредит.

Создать систему сбора платежей. Он предполагает разработку: процедуры взаимодействия с дебиторами в случае неуплаты за груз, критериальные значения показателей, показывающих существенность нарушений договора, система наказания недобросовестных покупателей.

Для предприятия необходим обязательный контроль за дебиторской задолженностью. Если на предприятии будет создан эффективный контроль за движением дебиторской и кредиторской задолженности, то это позволит более эффективнее управлять ресурсами предприятия ООО ТД «Авдон».

Взыскание указанной суммы дебиторской задолженности, возможно, произвести несколькими способами: по добровольному соглашению сторон; используя судебные органы; используя операцию факторинга.

Использование факторинга

Для повышения оборачиваемости дебиторской задолженности предлагается использование факторинга.

Были выбраны три компании предоставляющие услуги факторинга в г. Уфе:

- Национальная факторинговая компания;

- Кредитный и финансовый консультант («КФК»);

- ВТБ Факторинг.

Проведем анализ предприятий предлагающих услуги факторинга на рынке города Уфы для выбора наилучшего варианта, для этого составим сравнительную таблицу 9

Таблица 9 - Анализ условий предоставления услуги факторинга

Название компании	Срок, дней	Процентная доля выплачиваемая сразу	Процент за использование факторинга	Дополнительная информация
Национальная факторинговая компания	120	90	1,5	Услуга «Факторинг-Гарант» - включает в себя услуги по оценке и управлению дебиторской задолженностью; - проверка платежеспособности потенциальных контрагентов.
КФК	до 150	70-90%	2,5	- от 1 покупателя с отсрочкой платежа; - минимальный оборот по факторингу - 1 млн. рублей в месяц
ВТБ Факторинг	120	до 90%	2%	- сотрудничество с дебиторами не менее 3-х месяцев; - дебиторы работают на рынке не менее полутора лет.

После рассмотрения предложенных вариантов преимущество отдано Национальной факторинговой компании.

Применение факторинга с комиссией в 1,5% позволит предприятию ликвидировать дебиторскую задолженность и своевременно погашать кредиторскую задолженность.

Создание резерва по сомнительным долгам

При оплате по отгрузке необходимо создавать резервный фонд по сомнительным долгам.

Учитывая, что отражение резерва в бухгалтерском учёте законодательно не прописано, целесообразно предусмотреть в учётной политике формирование резерва по сомнительным долгам в бухгалтерском учёте по тем же правилам, что и в налоговом учёте.

Преимущество будет заключаться в том, что:

1. Для начисления налога на прибыль можно использовать данные бухгалтерского учёта, не корректируя их;

2. Уменьшится количество разниц между бухгалтерским и налоговым учетом прописанных в ПБУ 18/02, что во многом облегчит учет данного участка.

Чтобы определить сумму резерва по сомнительным долгам, проводится инвентаризация дебиторской задолженности на последнее число отчетного (налогового) периода на основании приказа (постановления, распоряжения) о проведении инвентаризации (форма №ИНВ-22). Результаты инвентаризации оформляются актом. В данном случае рекомендуется использовать унифицированную форму №ИНВ-17 «Акт инвентаризации расчетов с покупателями, поставщиками и прочими дебиторами и кредиторами» и справку (приложение к форме №ИНВ-17).

Затем все задолженности делятся на три группы в зависимости от срока, прошедшего с установленной договором даты погашения задолженности до момента инвентаризации. Суммы дебиторской задолженности включаются в расчет резерва:

- в полном объеме, если задолженность просрочена более чем на 90 календарных дней;

- в объеме 50%, если задолженность просрочена от 45 до 90 календарных дней (включительно);

- не включаются, если задолженность просрочена менее чем на 45 календарных дней (п. 4 ст. 266 НК РФ).

При этом сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может превышать 10% от выручки отчетного (налогового) периода, определяемой в соответствии со ст. 249 НК РФ. Таким образом, при определении предельного размера создаваемого резерва будет учитываться как выручка от реализации товаров, так и поступления от реализации имущественных прав (например, от уступки права требования). А в связи с тем, что товаром для целей НК РФ признается любое имущество, реализуемое либо предназначенное для реализации (п. 3 ст. 38 НК РФ), при определении предельного размера резерва будут учитываться и поступления от реализации основных средств.

Так как выручка предприятия в 2009 году составила 957551 тыс. рублей, то резерв по сомнительным долгам не может превышать сумму 95755,1 тыс. рублей. Дебиторская задолженность предприятия составляет 142268 тыс. рублей. Рекомендуется создавать резерв по сомнительным долгам в размере 1% от выручки предприятия.

Суммы отчислений в резерв по сомнительным долгам включаются в состав внереализационных расходов на последнее число отчетного (налогового) периода.

Согласно НК РФ сумма резерва по сомнительным долгам, не полностью использованная налогоплательщиком в текущем отчетном (налоговом) периоде на покрытие убытков по безнадежным долгам, может быть перенесена им на следующий отчетный (налоговый) период. При этом сумма вновь создаваемого по результатам инвентаризации резерва должна быть скорректирована на сумму остатка резерва предыдущего отчетного (налогового) периода.

Использование флоута для замедления инкассации собственных платежных документов. Флоут представляет собой сумму денежных средств предприятия, связанную уже выписанными им платежными документами - поручениями (чеками, аккредитивами и т.п.), но еще не инкассированную их получателем. Флоут по конкретному платежному документу можно рассматривать как период времени между его выпиской по конкретному платежу и фактической его оплатой. Максимизируя флоут (период прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) предприятие может соответственно повышать сумму среднего остатка своих денежных активов без дополнительного вложения финансовых средств. В зарубежной практике финансового менеджмента флоут является одним из эффективных инструментов управления остатком денежных активов компаний и фирм.