Управление рентабельностью капитала

0,83

0,86

0,84

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

0,20

0,16

0,18

Коэффициент маневренности собственного капитала

0,02

0,03

0,05

У предприятия недостаточно высокий уровень финансовой устойчивости, в практике финансового управления оптимальным считается соотношение собственных и заемных источников 50/50.

Как видно из таблицы на собственные средства приходится 16% (коэффициент концентрации собственного капитала в 2012 году составил 0,16), а на заемные средства соответственно 84% (коэффициент привлеченного (заемного) капитала - 0,84).

Коэффициент концентрации собственного капитала незначительно снижается в 2011 году, а затем так же незначительно увеличивается в 2012 году.

О невысоком уровне финансовой устойчивости свидетельствует также и коэффициент соотношения собственных и заемных средств, по итогам анализируемого периода на 1 руб. заемных средств приходилось только 0,2 руб. собственных.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств снизился в 2011 году и немного вырос с 0,16 до 0,18 в 2012 году

В соответствии с рассчитанным коэффициентом маневренности и 5% собственных средств участвуют в формировании оборотных средств, что ниже допустимого уровня.

2.3 Оценка эффективности функционирования ООО «Агрохолдинг»с использованием коэффициентов рентабельности

Для оценки эффективности функционирования предприятия проведем сначала анализ состава и динамики финансовых результатов деятельности предприятия.

Таблица 8 - Динамика финансовых результатов деятельности ООО «Агрохолдинг»за 2010-2012 гг.

Наименование показателей	Значение показателей, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.	Темп роста, %
	2010	2011	2012		2011 / 2010	2012 / 2011	2012 / 2010
Выручка от продажи продукции, работ и услуг	429245	429627	380292	-48953	100,09	88,52	88,60
Себестоимость	409121	413731	352524	-56597	101,13	85,21	86,17
Валовая прибыль	20124	15896	27768	7644	78,99	174,69	137,98
Коммерческие расходы	4314	2489	4581	267	57,70	184,05	106,19
Прибыль (убыток) от продаж	15810	13407	23187	-7377	84,80	172,95	146,66
Проценты к получению	247	138	0	-247	55,87	0,00	0,00
Проценты к уплате	30465	37143	41671	11206	121,92	112,19	136,78
Прочие доходы	37625	41823	46657	9032	111,16	111,56	124,01
Прочие расходы	21029	15679	25365	4336	74,56	161,78	120,62
Прибыль (убыток) до налогообложения	2188	2546	2808	620	116,36	110,29	128,34
Налог на прибыль	1129	1101	900	-229	97,52	81,74	79,72
Чистая прибыль	1059	1445	1908	849	136,45	132,04	180,17

Анализируя таблицу, сделаем следующие выводы:

Отрицательные изменения можем видеть по строкам Выручка от продажи (снижение на 48953 тыс. руб), Себестоимость проданной продукции. Здесь снижение на 56597 тыс.руб.

Проценты к получению уменьшились на 247 тыс.руб.

Налог на прибыль стал меньше на 229 тыс.руб

Как уже упоминалось, за анализируемый период выручка от реализации сократилась на 48953 тыс. руб. или на 11,40%, что наглядно иллюстрируется рисунком 11.

Рисунок 11 - Динамика выручки от реализации ООО «Агрохолдинг»за 2010-2012 гг.

Тот факт, что темп роста себестоимости оказался ниже темпа роста выручки (13,83%), привел к значительному приросту валовой прибыли - на 7644 тыс. руб. или в 1,38 раза.

Учетной политикой предприятия не предусмотрен отдельный учет управленческих расходов, они включаются в состав себестоимости продукции. В тоже время следует отметить рост коммерческих расходов на 267 тыс. руб. или в 1,07 раза. В результате рассмотренных изменений, прибыль от продаж увеличилась на 7377 тыс. руб. Можно констатировать сокращение величины процентов к получению до 0, так если в 2010 году значение показателя достигло 247 тыс. руб., то по данным за 2011 - 238 тыс. руб, а в 2012 г. - 0. Проценты к уплате, наоборот, выросли, причем в 2011 году - на 12,19%, в 2012 году показатель вырос на 36,78%.

За анализируемый период наблюдается заметный рост величины прочих доходов, причем их значение существенно и оказывает значительное влияние на итоговый финансовый результат.

По итогам 2010 года прочие доходы составляли 37625тыс. руб., в 2012 году их величина увеличилась на 24,01%. В тоже время прочие расходы выросли почти на такую же величину - на 20,62%.

С учетом проведенного анализа можно сделать выводы, что наиболее эффективно компания функционировала в 2012 году - именно в данный год была получена максимальная чистая прибыль - 1908 тыс. руб., что иллюстрируется рисунком 12.

Рисунок 12 - Динамика чистой прибыли ООО «Агрохолдинг»за 2010-2012 гг.

Перейдем теперь непосредственно к расчету коэффициентов рентабельности, об эффективности использования капитала компании можно судить по данным таблицы 7.

Рентабельность активов (рентабельность предприятия, общая рентабельность производства, Return on Assets, ROA) - показатель рентабельности, характеризующий эффективность использования всего имущества предприятия.

Формула для вычисления рентабельности активов:

ROA= Income / Assets, (2.3)

где ROA - рентабельность активов;

Income - чаще всего чистая прибыль;

Assets - средняя за год величина всех активов предприятия.

Среднегодовая величина активов рассчитывается на базе баланса предприятия как полусумма величины активов на начало и на конец года или как среднеарифметическое величин баланса на конец кварталов, входящих в отчетный год.

Рентабельность собственного капитала (Return of Equity, ROE) =

ROE= Net Income / Equity, (2.4)

где ROE - рентабельность активов;

Net Income - чистая прибыль;

Equity - средняя за год величина собственного капитала предприятия.

Рентабельность основных средств рассчитывается по формуле:

K = EBIT / Fixed Assets, (2.4)

где К - рентабельность основных средств;

EBIT - операционная прибыль;

Fixed Assets - средняя за год величина всех основных средств предприятия.

Рентабельность инвестированного капитала определятся по формуле:

NOPAT / Invested Capital, (2.5)

где ROIC - рентабельность инвестированного капитала;

NOPAT - операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов;

Invested Capital - инвестированный капитал.

Скорректированные налоги - это те налоги, которые имеют отношение к операционной деятельности предприятия. Таким образом, NOPAT показывает, сколько бы зарабатывало предприятие, если бы не имело долгов и финансовых инвестиций, то есть занималось бы только основной деятельностью за счет собственного капитала.

Рентабельность перманентного капитала - отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала и долгосрочных займов.

Таблица 9 - Оценка показателей рентабельности капитала ООО «Агрохолдинг»за 2010-2012 гг.

Наименование показателей	Значение показателей, тыс. руб.	Изменение, (+, -)
	2010	2011	2012
Рентабельность активов, %	0,38	0,25	0,31	-0,07
Рентабельность собственного капитала, %	1,21	1,63	2,12	0,91
Рентабельность основных средств, %	6,0	4,8	8,9	2,88
Рентабельность инвестированного капитала, %	14,14	18,16	14,35	0,21
Рентабельность перманентного капитала, %	3,29	3,49	7,07	0,2

Данные таблицы подтверждают предварительные выводы, наиболее эффективно капитал компании использовался в 2012 году. Так рентабельность активов в 2012 году составила 0,31%, а рентабельность собственного капитала 2,12%, в то время как по данным за 2011 год значение показателей достигло только 0,25 и 1,63% соответственно.

Рентабельность инвестированного капитала значительно выросла в 2011 году и снизилась в 2012.

Об изменениях коэффициентов рентабельности можно судить по данным рисунка 13.

Рисунок 13 - Динамика активов и собственного капитала ООО «Агрохолдинг»за 2010-2012 гг.

Основные средства предприятия также наиболее эффективно использовались в 2012 году - рентабельность основных средств составила 8,9% (в 2010 и 2012 годах показатель достиг 6,0% и 4,8% соответственно).

Аналогичная тенденция наблюдается и по показателям перманентного капитала, в 2011 году его значение составило 3,49% соответственно, а по данным за 2012 год можно констатировать увеличение показателей до 7,07%.

О рентабельности деятельности предприятия можно судить по данным таблицы 10.

Таблица 10 - Оценка показателей рентабельности деятельности ООО «Агрохолдинг»за 2010-2012 гг.

Наименование показателей	Значение показателей, тыс. руб.	Изменение, (+, -)
	2010	2011	2012
Чистая рентабельность продаж, %	0,25	0,34	0,50	0,25
Операционная рентабельность продаж, %	0,51	0,59	0,74	0,23
Рентабельность продукции, %	4,92	3,84	7,88	2,96

Рисунок 14 - Динамика показателей рентабельности в 2010-2012 гг.

Как видно из таблицы 10 и рисунка 14, осуществление основной деятельности предприятия также было более эффективно в 2012 году. В частности, чистая рентабельность продаж в 2012 году выросла с 0,34 до 0,50%. Операционная рентабельность продаж в 2012 году достигла 0,74%, в то время как в 2010 и 2011 годах значение показателя составляло 0,51 и 0,59% соответственно. Динамика рентабельности продукции идентична остальным показателям рентабельности. За 2010-2012 гг. можно констатировать рост рентабельности продукции на 2,96%.

Данные рисунка подтверждают выводы, сделанные ранее, наиболее эффективно предприятие функционировало в 2012 году.

2.4 Анализ рентабельности с использованием Модели Дюпона

Чтобы дать общую оценку эффективности использования капитала достаточно изучить воздействие общих факторов на уровень рентабельности капитала, т.е. факторов первого уровня.

Однако, если необходимо повысить показатели эффективности использования капитала, надо провести анализ на основе более детализированных факторных моделей.

Из различных моделей факторного анализа рентабельности капитала наиболее простой является двухфакторная модель анализа капитала (Модель Дюпона).

(2.6)

Где: Р_кап - рентабельность капитала, %

ЧП - чистая прибыль, тыс. руб.

ЧРП - чистая реализованная продукция, тыс. руб.

Актив - среднегодовая сумма капитала, тыс. руб.

Р_продаж - рентабельность продаж, тыс. руб.

О_кап - оборачиваемость капитала, раз.

Данная модель показывает, что рентабельность капитала равняется произведению двух факторов: рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости капитала. Первый из этих факторов показывает эффективность основной деятельности предприятия, связанной с выпуском и реализацией продукции (товаров, работ, услуг), а второй - скорость оборачиваемости его имущества. Рентабельность капитала, основанная на модели Дюпона, является синтетическим показателем и объединяет в себе оба аспекта его деятельности.

Чтобы оценить рентабельность капитала по модели Дюпона на предприятии ООО «Агрохолдинг» необходимо сначала построить таблицу с исходными данными.

Таблица 11 - Показатели для анализа рентабельности капитала по модели Дюпона на ООО «Агрохолдинг».

Показатель	2011 год	2012 год	Отклонение, ±	Темп роста, %
Чистая прибыль, тыс. руб	1445	1908	463	132%
Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб	583132	615813	32681	105,6%
Рентабельность продаж, %	0,34	0,5	0,16
Оборачиваемость капитала, раз	0,73	0,61	-0,12
Рентабельность капитала, %	0,25	0,31	0,06

Чтобы количественно оценить влияние изменения каждого из факторов на изменение результативного показателя (рентабельности капитала) можно воспользоваться методом цепной подстановки.

Для этого проведем такие расчеты:

1) строим факторную модель рентабельности капитала:

2) находим изменение показателя рентабельности капитала в 2012 году по сравнению с 2011 годом:

Д Р кап = Р кап 2012 - Р кап 2011 = 0,31 - 0,25 = 0,06

3) производим замену планового показателя на фактический:

I. Р кап 2011 = Р продаж * О кап 2011 = 0,34*0,73=0,25

II. Р кап (Р продаж) = Р продаж 2012 * О кап 2011 = 0,5 *0,73=0,36

III Р кап (О кап) = Р продаж 2012 * О кап 2012 = 0,5 *0,61=0,305

4) измеряем влияние факторов на изменение результата:

Д Р кап (Р продаж) = 0,36 - 0,25=0,11

Д Р кап (О кап) = 0,305 - 0,36=-0,055

5) делаем проверку

Д Р кап = 0,11+(-0,055)=0,06

Как видно из приведенных расчетов, рентабельность капитала в 2012 году по сравнению с 2011 годом выросла на 0,06%. Как мы выяснили, это стало следствием влияния на нее изменения показателя рентабельности продаж, который и дал такое повышение уровня рентабельности капитала.

Таким образом, на рассматриваемом нами предприятии, для дальнейшего роста рентабельности капитала, необходимо улучшить эффективность своей деятельности, связанной с выпуском и реализацией продукции (товаров, работ, услуг). Это можно сделать такими путями: поиск новых рынков сбыта, отказ от нерентабельных видов продукции, улучшение качества продукции, снижение расходов на ее производство и т.п. рентабельность предприятие показатель

3. СОВЕРШЕННСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬЮ ООО «Агрохолдинг»

3.1 Разработка предложений и рекомендаций по повышению рентабельности капитала

Для обеспечения постоянного роста капитала организации, необходимо проводить оценку его оптимальности и сбалансированности.

Поскольку структура капитала выполняет прямое влияние на конечные итоги деятельности организации, надо учитывать все специфики как собственного, так и заемного капитала.

Так, к преимуществам собственного капитала (СК) отнесем:

- Простоту привлечения, так как решения, связанные с увеличением СК принимаются владельцами и менеджерами компании без необходимости получения согласия остальных хозяйствующих субъектов;

- Более высокая способность получения прибыли во всех сферах функционирования организации, так как при его употреблении не требуется уплаты ссудного процента во всех его формах;

- Обеспечение финансовой устойчивости развития компании и платежеспособности в долгосрочной перспективе, а поэтому понижения возможности несостоятельности (банкротства) организации.

Среди недочетов СК выделим последующие:

- Ограниченность размера привлечения, а следственно, и способностей немаловажного расширения операционной и инвестиционной деятельности при подходящей рыночной конкуренции;

- Высокая цена по сравнению с другими заемными источниками;

- Неиспользованная вероятность прироста рентабельности СК за счет эффекта финансового рычага.

В качестве главных причин, обеспечивающих рост собственных средств разрешено отметить следующие:

-повышение размера продаж,

-понижение издержек изготовления,

-поднятие рентабельности деловитости компании в целом,

-повышение производительности труда тружеников,

-понижение капиталоемкости изготовления.

Заемный основной капитал характеризуется следующими положительными чертами:

- Довольно большие способности привлечения, в особенности при высочайшем кредитном рейтинге компании;

- Обеспечение роста финансового потенциала организации при необходимости немаловажного расширения его активов и рост размера хозяйственной деятельности;

- Более низкая цена по сравнению с СК;

- Способность формировать прирост рентабельности активов за счет эффекта финансового рычага.

В то же время негативными моментами ссуд являются:

- Активы, сформированные за счет заемного денежных средств, предоставляют наименьшую нормы прибыли, которая снижается на сумму ссудного процента, оплачиваемого во всех его формах;

- Существует угроза появления денежных рисков в хозяйственной работе понижении деловой активности, платежеспособности, банкротства компании при значимом применении;

- Высокая подневольность стоимости ссуд от колебаний конъюнктуры рынка;

- Сложность процедуры привлечения в больших масштабах в современных критериях.

Таким образом, если анализируемая организация, будет использовать заемные средства в больших размерах, она будет иметь больший финансовый потенциал развития за счет формирования дополнительных активов, но при этом есть риск, опасность банкротства.

Задачей управления структурой капиталов - является обеспечение ее оптимизации.

Определение хорошей структуры капитала основываются на многовариантных расчетах характеристик функционирования организации при разных отношениях собственных и заемных средств.

Оптимизация структуры капиталов исполняется по последующим аспектам:

- Минимизация средневзвешенной стоимости совокупного капитала;

- Максимизация уровня прибыльности (рентабельности) СК;

- Минимизация уровня денежных рисков.

Чтобы найти оптимальную структуру капитала для компании, нужно, сначала, провести анализ капитала компании и найти общую надобность в заемных средствах.

Главной целью анализа и оценки рентабельности капитала является обнаружение веяний динамики размера и состава капитала, их воздействия на финансовую деятельность и эффективность применения заемных средств.

В ходе анализа рентабельности капитала и оценки баланса СК и заемных средств, мы определили, одним из видов оптимизации структуры капитала нужно применять для нашей компании.

Для проведения оптимизации расчетов структуры денежных средств по аспекту максимизации уровня рентабельности применяется метод финансового рычага.

Отсюда, главный упор управленческой деятельности ООО «Агрохолдинг»должен быть сделан на увеличение такого показателя как нераспределенная прибыль в балансе компании.

Учитывая наличие проблем управления рентабельностью ООО ООО «Агрохолдинг», подход к механизму управления должен носить комплексный характер. В первую очередь, это непосредственно связано с эффективным управлением операционной системой предприятия в целом.

От менеджеров требуется, не только, знание объемов капитала, его рентабельности, но и как эти показатели увеличить.

Известны два главных способа роста прибыли:

- увеличение размера выпуска и реализации продуктов,

- снижение издержек.

Проанализировав ситуацию, нужно формировать программу в комплексе для ее наилучшей реализации. Главный упор делается на конкретное улучшение хозяйствования, в особенности на тех участках, какие приносили убыток (или малорентабельны).

Управление рентабельностью ООО «Агрохолдинг» сводится к разработке системы организационно-экономического влияния по итогам деятельности предприятия, на рост его результативности по сравнению с издержками, поиску системы способов, дозволяющих из стихийного получения прибыли организации перейти к урегулированным доходам. А так же, недостаточно добиться только прибыльности деятельности организации.

В то же время рентабельность капитала ООО «Агрохолдинг» обязана быть столь весомой, чтобы снабдить все расширенное воспроизводство, решение первоначальных и последующих задач.

В настоящее время, совершенная рыночная конкуренция обязана быть более жесткой, но не за счет фактора цены, а в следствии возникновения определенных методов и форм конкуренции организаций на рынке.

Предприятия должны стремиться к улучшению качества продукции выпускаемой, к развитию маркетинговой деятельности и тем самым получение прибыли гарантировано.

Выживание предприятия чаще всего обуславливается действием долгосрочных факторов, нежели просто экономия на каких-либо видах прямых или накладных расходов.

Так как требования потребителей зачастую распространяются на все сферы деятельности, то они стают очень индивидуализированными, а рынки чрезвычайно различными по собственной структуре; управление компании, ежели оно жаждет к преуспеванию на рынке, обязано строго действовать по правилу: делать не только ставку на повышение заработков, но и на понижение издержек.

Хозяйственная деятельность ООО «Агрохолдинг» должна отвечать следующим требованиям:

1. Располагать большой гибкостью, так как способность постоянно приспосабливаться к запросам потребителей, не обречет предприятие на банкротство.

2. Методика системы реализации товаров постоянно усложняется, что требует безукоризненно новых форм проверки, системы и разделения труда, навыков персонала.

3. Запросы к качеству не просто возросли, а окончательно изменили характер.

Выполняя тактику устойчивых улучшений даже в давно знакомых продуктах, можно обеспечить себе упорный рост доли рынка, объемов продаж и доходов. Необходимо уметь управлять доходами, а, следовательно, и прибылью.

Таким образом, к основным факторам, влияющим на прибыль и рентабельность, относятся:

1. Конкурентоспособность реализуемых товаров, в силу того, что предприятие должно существовать для потребителя и только клиенты, потребности которых удовлетворяются, дают предприятию возможность выжить на рынке и получить доход.

2. Высокая мобильность на рынке, свобода экономического маневра, делающая объективно необходимыми учет рыночной конъюнктуры, гибкое маневрирование всеми имеющимися ресурсами для достижения эффекта.

3. Ритмичность и гибкость предприятия.

4. Разработка мер по постоянному улучшению, способность предприятия продать товару более высокого качества а туже цену, при тех же издержках.

Все эти элементы являются необходимыми для действенного функционирования компании, лишь с их поддержкой организация сумеет заполучить наибольшую выручку.

Под запасами понимаются неиспользованные способности понижения удельного (т. е. приходящегося на единицу выпуска и реализации продукции) расхода материальных ресурсов, труда, капитальных издержек.

Поиск запасов нужен для роста размера выпуска и реализации продукции, заслуги уровня рентабельности, нужного для хранения конкурентных позиций и повышения стоимости коммерциала.

Для анализа и оценки запасов требуется количественное измерение вероятного роста выпуска в итоге повышения эффективности применения ресурсов.

Поэтому при анализе конфигурации уровня себестоимости обязаны быть выявлены предпосылки ее понижения или повышения с тем, чтоб создать мероприятия по сокращению уровня издержек, а следственно, увеличению за счет этого прибыли.

Для предоставления понижения себестоимости реализации ООО «Агрохолдинг» следует исполнять последующие меры (при исполнении общего критерии - выручка обязана быть на определенном уровне при всех издержек):

- улучшать компанию изготовления в торговле методом сокращения сроков доставки продуктов, развития схемы торговли под заказ, другими способами;

- уменьшать затраты заработной платы на единицу реализуемой продукции, ее удельный вес в структуре издержек методом опережающего роста производительности труда, опережающего роста оборота;

- увеличивать степень культуры сервиса клиентов;

Осуществлять действенное внедрение материально-технической базы торговли:

- увеличивать степень механизации и автоматизации торгового процесса;

- облагораживать работу оснащения, машин, производственных площадей;

- соблюдать сроки ремонта (текущего, среднего, капитального) основных средств торговли.

Рост цен на реализуемые продукты - это причина, напрямую влияющая на величину прибыли. Но тут чрезвычайно принципиально изучать рынок, его коньюнктуру и виды развития. Завысив цены, организация не сумеет реализовать продукт, занизив - убыстрит оборачиваемость, но минимизирует выручку. Здесь нужен неизменный мониторинг конкурентов.

Изменения в структуре реализуемых продуктов - чем больше порция высокорентабельных продуктов, тем несомненно более сумма приобретенной прибыли и более высока общая рентабельность. Соответственно повышение части невысоко рентабельных и нерентабельных продуктов повлечет ограничение прибыли.

Все перечисленные выше причины, прямым образом воздействуя на величину прибыли от реализации, оказывают косвенное действие на величину окончательного итога работы компании - чистую прибыль и общую рентабельность.

В таблице 12 представим исходные данные для расчета экономической эффективности предложенных мероприятий.

Таблица 12 - Исходные данные

Проводимые мероприятия	Планируемые показатели выручки от внедрения данных мероприятий (тыс.руб)
Поиск новых рынков сбыта	2812
Улучшение сервиса	160
Увеличение качества продукции	320
Всего	3292

В таблице 13 приведем объемы затрат, необходимые для внедрения новых видов услуг.

Таблица 13 - Затраты на внедрение новых видов услуг.

Статьи затрат	Сумма, тыс. руб.
1. Заработная плата рабочих	245
2. Рекламная компания для расширения рынка сбыта	85
3. Инструмент и оборудование	1259
4. Модернизация помещения	505
5. Прочие затраты	213
Итого	2307

Текущий экономический эффект:

Эт = 3292 - 2307=985 тыс. руб.

К причинам, которые так же напрямую воздействуют на величину рентабельности капитала, относятся главным образом, не зависящие от компании: нормативно-правовая база и система налогообложения.

Таким образом, исследованные мероприятия позволят при их реализации приумножить выручку от реализации и как следствие увеличить чистую прибыль.

3.2 Мероприятия по повышению эффективности использования капитала

Конечные итоги финансово-хозяйственной деятельности организации отображают в целом эффективность применения ее экономического потенциала, который подключает профессиональный, промышленный, производственный и денежный потенциал и охарактеризовывает общие способности, а еще конкретные виды экономической деятельности компаний.

Количественно в структуре цены первоначальная стоимость занимает значимый удельный вес, потому понижение издержек чрезвычайно заметно воздействует на росте прибыли при иных одинаковых критериях. Если модифицирование размера реализации воздействует на сумму прибыли напрямую соответственно, то взаимосвязь меж величиной себестоимости и уровнем прибыли оборотная. Чем ниже первоначальная стоимость, определяемая уровнем издержек, тем больше выручка от реализации и напротив. Эта причина, устанавливающая величину прибыли, в свою очередь, располагается под действием почти всех обстоятельств.

Координация и согласования характеристик отдельных бюджетов между собой и в разрезе соблюдения стратегических целевых установок компании проистекает в сведенном (общем) бюджете.

Роль такового бюджета имеет все шансы выполнять годовые (квартальные, месячные) планы финансового отчета компании. В нем показываются следствия воздействия характеристик системы бюджетов на активы и пассивы. Позиции баланса планируются на базе плана инвестиций, бюджета ликвидности (оперативного денежного плана), бюджета товарно-материальных запасов, бюджета прибылей и ущербов, остальных многофункциональных ( частных) бюджетов.

Плановый баланс составляется на базе ожидаемых характеристик текущего периода и прогнозных конфигураций в отдельных статьях и разделах, какие ожидаются в плановом периоде. Расчеты плановых характеристик баланса исполняется с внедрением информации, которая содержится в остальных бюджетах, в частности:

- изменения в составе необоротных активов выливаются из бюджета инвестиций и амортизационных отчислений;

- прогнозные характеристики отдельных статей оборотных активов рассчитываются с внедрением бюджета товарно-материальных запасов, бюджета изготовления, графиков валютных поступлений от реализации продукции и инкассации дебиторской задолженности и т. п.;

- плановые характеристики собственного капитала рассчитываются,

- исходя из данных бюджета ликвидности, бюджета инвестиций,

- бюджета денежных итогов и нормативов распределения прибыли;

- изменения в составе ссудного денежных средств определяются на базе графиков погашения банковских кредитов, бюджета инвестиций, планов материально-технического обеспечения, бюджета ликвидности и т. п.

Изменения (динамика) в составе активов и пассивов ( прирост или снижение), которых ожидаются в плановом периоде, показываются в так именуемом динамическом балансе.

В таком балансе освещаются не отдельные статьи активов и пассивов, а суммарные конфигурации в данных статьях, какие прогнозируются на протяжении планового периода. В функциональной стороне динамического баланса необходимо показывать конфигурации в применении денежных ресурсов, а в пассиве - конфигурации в источниках финансирования активов.

Построение такового баланса дает вероятность отобразить модифицирование характеристик капитала, которые прогнозируются в отдельных периодах, а еще проверить предпосылки данных конфигураций( к примеру, снижение размеров реализации, поднятие уровня издержек, рост стоимости денежных средств и т. п.).

Таким образом, повышение активов или снижение капитала связано с внедрением денежных ресурсов. С иной стороны, снижение активов и рост заемного капитала показывает на вовлечение дополнительных ресурсов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе проведенной работы мы достигли поставленной цели - изучили процесс управления рентабельностью капитала и на этой основе разработали конкретные рекомендации по повышению эффективности его использования на материалах ООО «Агрохолдинг».

Решили следующие задачи:

- определили экономическое содержание рентабельности, ее место в финансовом анализе;

- изучили финансовую структуру капитала;

- изучили процесс анализа показателей рентабельности;

- дали организационно - экономическую характеристику ООО «Агрохолдинг»;

- провели анализ состава, структуры и динамики капитала ООО «Агрохолдинг»;

- дали оценку эффективности функционирования ООО «Агрохолдинг» с использованием коэффициентов рентабельности;

- провели анализ рентабельности с использованием Модели Дюпона;

- разработали предложения и рекомендации по повышению рентабельности капитала;

- предложили мероприятия по повышению эффективности использования капитала.

Отсюда следует, что рентабельность -- это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их употребляют для оценки эффективности работы компании и как аппарат в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность является показателем, совокупно описывающим эффективность функционирования компании.

При его поддержке разрешено поставить эффективность управления предприятием, так как приобретение высочайшей прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому прибыльность мы рассматривали как один из критериев свойства управления.

Отсюда мы сделаем вывод, что характеристики рентабельности анализируют итоги и эффективность работы организации.

По нашему определению, анализ классификации характеристик рентабельности позволяет обнаружить более общие характеристики, применяемые большинством авторов и представляющие базу оценки экономической эффективности работы компании. Но в неких вариантах анализ может существовать и быть дополнен и иными коэффициентами в зависимости от такого, кто будет являться пользователем предоставленной информации.

Главным показателем эффективности функционирования компании является повышение СК. На практике считается, что долю собственного капитала лучше держать на довольно высоком уровне, т. к. это свидетельствует о стабильной структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в низком удельном весе заемного капитала и наиболее высоком уровне, обеспеченных своими средствами. Это является охраной от огромных утрат в периоды спада финансовой активности и гарантией получения кредитов.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Агрохолдинг» позволили сделать следующие выводы.

Основу капитала компании составляют заемные средства, удельный вес собственных средств очень мал.

В качестве основных источников финансирования используются краткосрочные кредиты и займы. Доля показателя составила 37,07%, 25,63%, 29,11% соответственно в 2010, 2011и 2012 году.

В качестве негативного момента можно отметить рост кредиторской задолженности предприятия в 2011 году, но в 2012 году удельный вес снизился и составил 27,11%. Удельный вес долгосрочных кредитов и займов также находится на достаточно высоком уровне. Необходимо отметить рост удельного веса в динамике объемов кредитования за счет данного источника с 25,58% в 2011 году до 27,61% - в 2012 году.

В динамике наблюдается значительный рост нераспределенной прибыли предприятия, за период 2010-2012 гг. она увеличилась на 3628 тыс. руб. или на 91,64%. Изменение рассмотренных выше показателей повлекло за собой рост собственного капитала компании на 3628 тыс. руб. или на 4,13%.

Долгосрочные займы и кредиты в динамике увеличились на 25633 тыс.руб, однако их величина уменьшилась по сравнению с 2011 г.

Краткосрочные кредиты и займы, напротив, уменьшились по сравнению с 2010 г. на 22431 тыс.руб, однако выросли за год на 3,32%.

У предприятия недостаточно высокий уровень финансовой устойчивости, так как на собственные средства приходится 16% а на заемные средства соответственно 84%.

О невысоком уровне финансовой устойчивости свидетельствует также и коэффициент соотношения собственных и заемных средств, по итогам анализируемого периода на 1 руб. заемных средств приходилось только 0,2 руб. собственных.

Осуществление основной деятельности предприятия было более эффективно в 2012 году. В частности, чистая рентабельность продаж в 2011 году выросла с 19,62 до 23,62%, а в 2012 году произошло снижение показателя до 18%.

Так как, рентабельность капитала в 2012 году по сравнению с 2011 годом выросла на 0,06%. Как мы выяснили, это стало следствием влияния на нее изменения показателя рентабельности продаж, который и дал такое повышение уровня рентабельности капитала.

Таким образом, на рассматриваемом нами предприятии, для дальнейшего роста рентабельности капитала, необходимо улучшить эффективность своей деятельности, связанной с выпуском и реализацией продукции (товаров, работ, услуг). Это можно сделать такими путями: поиск новых рынков сбыта, отказ от нерентабельных видов продукции, улучшение качества продукции, снижение расходов на ее производство и т.п.

Таким образом, к основным факторам, влияющим на прибыль и рентабельность, относятся:

1. Конкурентоспособность реализуемых товаров, в силу того, что предприятие должно существовать для потребителя и только клиенты, потребности которых удовлетворяются, дают предприятию возможность выжить на рынке и получить доход.

2. Высокая мобильность на рынке, свобода экономического маневра, делающая объективно необходимыми учет рыночной конъюнктуры, гибкое маневрирование всеми имеющимися ресурсами для достижения эффекта.

3. Ритмичность и гибкость предприятия.

4. Разработка мер по постоянному улучшению, способность предприятия продать товару более высокого качества а ту же цену, при тех же издержках.

Все эти факторы являются важными для эффективного функционирования предприятия, только с их помощью предприятие сможет получить максимальную прибыль.

Таким образом, управление рентабельностью капитала в ООО «Агрохолдинг»является частью общей системы управления организацией и состоит из трех подсистем:

-подсистемы управления формированием капитала

-подсистемы управления рентабельностью капитала

-подсистемы управления использованием капитала.

Управление рентабельностью капитала в ООО «Агрохолдинг» представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с обеспечением эффективного формирования, анализа и использования капитала.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

рентабельность капитал финансовый

1. Абдуллаев Н., Зайнетдинов Ф. Формирование системы анализа финансового состояния предприятия // Финансовая газета. - 2009. -№28. - С.13-16.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие.-- 2-е издание, переработанное и дополненное.-- М.: Издательство "Дело и Сервис"; Новосибирск: Издательский дом "Сибирское соглашение", 2009.- 270с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.Изд.4-е - М.: Финансы и статистика, 2010.- 536с.

4. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего объекта.. - М.: Финансы и статистика, 2009.- 512с.

5. Барнгольц С.Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учеб. пособие /С.Б. Барнгольц, М.В. Мельник. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 239с.

6. Баскакова О.В. Экономика организаций (предприятий): Учебное пособие. - 2-е изд., испр. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и КО», 2009.- 271с.

7. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА - М, 2012.- 213с.

8. Бланк И.А. Управление торговым предприятием. Учебник. - М.: «Тандем», 2012. - 208с.

9. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. - СПб.: Питер, 2009.- 240с.

10. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: ДИС - 2009.- 264с.

11. Гончаров А.И. Долговые индикативные методы диагностики и восстановления платежеспособности предприятия // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - №4. С.40-46.

12. Горюшкин В.И. Повышение эффективности производства в потребкооперации. - Воронеж: Изд-во Воронежского университета, 2009.- 192с.

13. Дерябин А.А. Экономика общественного питания: Учеб. пособие. 2-е изд., испр. Мн.: Новое знание, 2011.- 408с.

14. Игнатова Е.А., Пушкарева Г.М. Анализ финансовых результатов деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 362с.

15. Киперман Г. Управление финансами // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2011. - 20 декабря. - №12.

16. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом, выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2010.

17. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2012.- 424с.

18. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.:Дело и Сервис, 2011.- 304с.

19. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие / Г.Н. Лиференко. - М.: Издательство «Экзамен», 2011.- 160 с.

20. Любушин Н.А., Лещева В.Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 508с.

21. Малеева А.В., Томаревская О.Г, Симкова Н.В. Анализ производственно - финансовой деятельности предприятий. - М.: Финансы, 2009. - 216с.

22. Мельнин, М.В. Анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятия: учеб.пособ./ М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. - М.: Форум: ИНФРА - М, 2012. - 192с.

23. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2010.- 639с.

24. Патров В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 2009.- 672с.

25. Проблемы и перспективы развития потребительской кооперации: тезисы докладов научно-методической конференции. / Ред. кол. Б.Ф. Кевбрин и др. - Саранск: Саранский кооперативный институт, 2011.

26. Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и КО», 2009.- 1012с.

27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - Минск: ООО «Новое знание», 2009. - 670с.

28. Севрук М.А. Экономический анализ в условиях самостоятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 198с.

29. Сероштан М.В., Ткач А.В. И др. Потребительская кооперация: Учебное пособие/ Под общей редакцией Ткача А.В.- М.: Московский университет потребительской кооперации, 2009.- 618с.

30. Слепов В. Финансовая политика компании: Учебное пособие . М.: 2011. - 283 с.

31. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. - М.: Зерцало, 2010 265с.

32. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2009.- 655с.

33. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. д.э.н., проф. А.Г. Грязновой.-М.: Финансы и статистика, 2012. - 1168 с.

34. Фридман А.М. Экономика предприятий торговли и питания потребительского общества: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и КО», 2009.- 445с.

35. Фридман А.М. Экономика торговой деятельности потребительского общества. - М.: Экономика, 2008. -273с.

36. Хелферт Э. Техника финансового анализа /Пер. с англ.; Под ред. Л. П. Белых. - М.: Аудит; ЮНИТИ, 2012.- 637с.

37. Чернигорский С.А. Основы финансового анализа. - М.: Герда, 2009.- 473с.

38. Чиркова М.Б. Анализ хозяйственной деятельности организации: сборник заданий и тестов: учеб. пособие /М.Б. Чиркова, В.Б. Малицкая, Е.М. Коновалова. - М.: Эксмо, 2011. - 240с.

39. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие.изд.3-е -М.: Инфра М, 2008.- 208с.

40. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры: Учебное пособие / Под ред. Баканова М.И., Шеремета А.Д. - М.:Финансы и статистика, 2010.- 656с.

41. Экономика. Учебник / Под. ред. доц. А.С.Булатова. 2-е изд., перераб. и доп. -- М.: Издательство БЕК, 2009. - 831с.

42. Экономика и планирование на предприятиях торговли и питания: Учебное пособие.- М.:Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009.- 272с.

43. Экономика торгового предприятия. / Под ред. А.И. Гребнева. - М.: Экономика, 2008. - 432с.

44. Экономика торгового предприятия: Торговое дело. Учебник. Под ред. Л.А.Брагина. - М.: ИНФРА-М, 2012.- 313с.

45. Юртаев П.С. Анализ финансового состояния торгового предприятия. //Бухгалтерский учет. - 2009. № 11. - С.66-74.

46. Яковлева И.Н. Анализ показателей производственной деятельности и анализ финансового состояния // Справочник экономиста. - 2012. - №11 - С. 45-46.

Размещено на Allbest.ru