Анализ финансово–хозяйственной деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНЕСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ НАУКИ РФ

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Самарский государственный аэрокосмический университет имени академика С.П. Королёва»

(национальный исследовательский университет) (СГАУ)

Инженерно-технологический факультет

Курсовая работа

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Студент:

Степанов А.О.

Преподаватель:

Шебуняева О.М.

Самара 2013

Содержание

1. Анализ финансового состояния предприятия

2. Финансовая отчетность предприятия

2.1 Баланс предприятия

2.2 Отчет о финансовых результатах

3. Анализ баланса предприятия

3.1 Анализ активов предприятия

3.2 Анализ пассивов предприятия

4. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия

4.1 Анализ платежеспособности

4.2 Анализ финансовой устойчивости

4.3 Анализ деловой активности

4.4 Анализ прибыльности и рентабельности

Приложения

1. Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое финансовое положение не является подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Оценка результатов работы любого предприятия включает в себя анализ его финансового положения.

Различают внутренний и внешний анализ.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятия. Его результаты используются для планирования, контроля и прогноза финансового положения.

Внешний анализ проводится на основе публикуемой финансовой отчетности. Содержание его определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

определение рационального размещения финансовых ресурсов и эффективности их использования;

установление положения предприятия на финансовом рынке и количественное измерение;

его финансовой конкурентоспособности;

соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов;

долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения;

выявление проблем управления производственной деятельностью.

Анализ финансового положения занимает все большее место в принятии экономических решений. Он может представлять интерес для различных пользователей финансовых данных, которые преследуют свои цели и имеют свои критерии оценки финансового положения.

Кредиторы используют анализ для оценки целесообразности кредитования, усиления гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту.

Инвесторы (владельцы) вкладывают деньги в собственный капитал предприятия. Им необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия. Эти пользователи значительно больше рискуют своим капиталом, поэтому они испытывают наиболее острую потребность в достоверной информации.

Руководство предприятия определяет по данным отчетности потребность в финансовых, материально-технических и трудовых ресурсах. Финансовый анализ необходим также для разработки основных направлений развития предприятия, определения возможностей его реорганизации. Имея неограниченный доступ к финансовой документации, руководство может правильно определить финансовое состояние предприятия, рентабельность его деятельности и дальнейшие перспективы.

Налоговые органы и аудиторы на основе представленных данных осуществляют ревизию деятельности предприятия и правильность расчетов с бюджетом.

Служащие предприятия интересуются данными отчетности с точки зрения уровня их заработной платы и перспектив их работы на данном предприятии.

Покупатели и продавцы изучают отчетность для прогнозирования динамики цен или в поисках более широких возможностей снабжения.

Пресса, информационные агенты и торгово-производственные ассоциации используют отчетность для подготовки обзоров, оценки тенденций развития отдельных предприятий и отраслей, анализа деятельности производственных звеньев, расчета обобщающих статистических показателей и сравнительного анализа оценки результатов на отраслевом уровне.

Профсоюзы заинтересованы в информации анализа для определения своих требований в отношении заработной платы и условий трудовых соглашений, а также для оценки тенденций развития отрасли, к которой относится соответствующее предприятие.

Из всех пользователей финансовой информации можно выделить три основные группы: кредиторы, владельцы и управляющие. Цели финансового анализа могут быть разными для каждой группы. Необходимо точно установить предмет анализа (сферы деятельности предприятия). Это может быть анализ хозяйственной деятельности, анализ управления активами, анализ доходности, ликвидности и т.п.

Классификация показателей финансовой деятельности по сферам и группам пользователей представлена в табл. 1.

Таблица 1. Основные показатели по группам пользователей

Группа пользователей
Кредиторы	Управляющие	Владельцы
Ликвидность - Коэффициенты ликвидности - Коэффициент покрытия Финансовая устойчивость - Обязательства к собственному капиталу - Коэффициент устойчивости экономического роста - Доля реинвестированной прибыли в балансовой прибыли Обслуживание долга - Обеспеченность процентных платежей - Погашение основных сумм долга	Эффективность (прибыльность) деятельности - Показатель рентабельности продаж - Показатель рентабельности затрат на производство продукции Деловая активность - Оборачиваемость капитала - Оборачиваемость производственных запасов - Оборачиваемость дебиторской задолженности Доходность капитала - Чистая прибыль на капитал	Доходность капитала -Прибыль на собственный капитал - Прибыль на одну обыкновенную акцию - Рыночный курс акции Распределение прибыли - Дивиденды на одну обыкновенную акцию - Коэффициент выплат по обыкновенным акциям - Коэффициент обеспеченности дивидендов Рыночные индикаторы - Прирост рыночной стоимости (цены) акции

2. Финансовая отчетность предприятия

Важнейшим средством представления информации, характеризующей финансовое положение предприятия, являются финансовые отчеты, которые представлены следующими документами:

бухгалтерский баланс предприятия;

отчет о финансовых результатах;

отчет о потоках денежных средств;

данные текущего бухгалтерского учета.

2.1 Баланс предприятия

Главным документом пакета финансовой отчетности является баланс предприятия - детализированное представление активов, обязательств и собственного капитала предприятия на конкретный момент времени. Он является кумулятивным по своему характеру, так как представляет финансовые результаты работы предприятия с момента его образования.

Применяемый в настоящее время баланс приближен по своему содержанию к условиям рыночной экономики и международным стандартам, так как активы предприятия отражены в нем как стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, а пассивы - источники финансовых ресурсов и обязательства предприятия по займам и кредиторской задолженности.

Подробно о статьях баланса и правилах его составления можно узнать из документов и пособий по составлению бухгалтерской отчетности. Баланс приведен в приложении П 1.

2.2 Отчет о финансовых результатах

Данный отчет призван отражать доходы и затраты предприятия за определенный период времени и наряду с балансом представляет собой важнейший инструмент финансовой оценки результатов деятельности.

Главным источником доходов, как правило, является основная деятельность предприятия - производство и продажа товаров, оказание услуг. Данный показатель является одним из наиболее достоверных в отчетности, так как его формирует рынок независимо от желания предприятия скрыть или приукрасить реальное положение дел. К другим видам доходов могут относиться получение дивидендов, процентов и т.д.

Затраты на производство реализованной продукции - это расходы, связанные с непосредственной деятельностью предприятия, включаемые в себестоимость продукции. Затраты на производство включают также операционные расходы, связанные с деятельностью предприятия в целом. К ним относятся расходы на содержание управленческого и обслуживающего персонала, коммунальные платежи, арендную плату за помещения, затраты на объявления, рекламу и другие. Данный отчет приведен в приложении П 2.

3. Анализ баланса предприятия

3.1 Анализ активов предприятия

Анализ деятельности предприятия начинается с анализа состава и размещения его активов. От рациональности размещения и эффективности использования активов в значительной мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура активов, размещение их в сфере производства и обращения, эффективность их использования. Изучаются и их отдельные группы, оказывающие наиболее существенное влияние на результат деятельности. По данным баланса составляется аналитическая таблица (табл.2).

Таблица 2. Состав, структура и анализ активов

Средства предприятия	На начало года	На конец года	Изменения за отчетный период	Изменения структуры (гр5-грЗ)
	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	тыс. руб. (гр4-гр2)	гр6 *100% гр2
Внеоборотные активы
Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Долгосрочные финансовые вложения Прочие Внеоборотные активы Итого по разделу I	- 2749 - - - 2749	- 3,396 - - - -	- 5679 - - - 5679	- 4,445 - - - -	- 2930 - - - 2930	- 106,584 - - - -	- 1,049 - - - 1,049
Оборотные активы
Запасы НДС по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы Итого по разделу II	16250 1323 54255 - 1364 5005 78197	20,075 1,634 67,026 - 1,685 6,183 -	43311 439 62255 - 9333 6716 122054	33,907 0,343 48,738 - 7,306 5,257 -	27061 -884 8000 - 7969 1711 43857	166,529 -66,817 14,745 - 584,237 34,185 -	13,832 -1,291 -18,288 - 5,621 -0,926 -1,049
Убытки
Непокрытые убытки прошлых лет Непокрытый убыток отчетного года Итого по разделу I1I	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -
Итого актив	80946	100	127733	100	46787	839,463	0

При анализе следует обратить внимание на структуру актива и ее изменение.

Важным показателем оценки финансового состояния предприятия является темп прироста реальных активов, которые характеризуют производственный потенциал предприятия. К ним относятся основные средства по остаточной стоимости, производственные запасы и незавершенное производство. Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле

ТП = (О₁ + З₁ + Д₁ - 1) · 100 %

О₀ + З₀ + Д₀

О₀, О₁ - основные средства на начало и конец года,

З₀, З₁- запасы на начало и конец года,

Д₀, Д₁ - денежные средства без учета использованных заемных средств на начало и конец года.

ТП=(5679+43311+9333 -1) *100 =186,4

2749+16250+1364

Активы предприятия делятся на долгосрочные и текущие. Долгосрочные активы представлены в разделе I, текущие - в разделе II бухгалтерского баланса.

Долгосрочные активы - это вложение средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия и т.п. Они отражаются в первом разделе актива баланса.

К долгосрочным активам относятся и нематериальные активы. Их изучают для оценки степени риска вложения в них средств. Для анализа состава, наличия и структуры долгосрочных активов рекомендуется заполнить табл. 3. При анализе внеоборотных активов необходимо сделать вывод о происходящем на предприятии обновлении средств труда, о структуре долгосрочных активов, об их изменении, причем все изменения увязать с приростом, уменьшением прибыли.

Текущие активы - занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. Они включают запасы за вычетом расходов будущих периодов, денежные средства, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения. В процессе анализа изучается структура текущих активов, размещение их в сфере производства и в сфере обращения, эффективность их использования. Состав и структура текущих активов приводятся в табл. 4.

Таблица 3. Анализ наличия, состава и структуры долгосрочных активов

Средства предприятия	На начало года	На конец года	Изменения за отчетный период	Изменения структуры (гр5-грЗ)
	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	тыс.руб. (гр4-гр2)	Гр6 *100% гр2
Основные средства, в том числе: -земельные участки и объекты природопользования -здания, сооружения, машины и оборудование	2749 - -	100 - -	5679 - 2038	100 - -	2930 - -	106,58 - -	0 - -
Незавершенное строительство	2749	-	5679	-	2930	-	0
Долгосрочные финансовые вложения, в том числе: -инвестиции в дочерние общества -инвестиции в зависимые общества -инвестиции в другие организации -займы, представленные организациям на срок более 12 месяцев -прочие долгосрочные финансовые вложения	- - - - -	- - - - -	- - - - -	- - - - -	- - - - -	- - - - -	- - - - -
Прочие Внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
Нематериальные активы, в том числе: -организационные расходы -патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными правами активы	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -	- - -
	2749	100	5679	100	2930	106,58	0

Таблица 4. Состав, структура и анализ текущих активов

Средства предприятия	На начало года	На конец года	Изменения за отчетный период	Изменения структуры (гр5-грЗ)
	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	тыс. руб. (гр4-гр2)	Гр6 *100% гр2
Запасы, в том числе: - Сырье, материалы и другие материальные ценности - Затраты в незавершенном производстве - Готовая продукция - Товары отгруженные - Расходы будущих периодов Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Итого:	16250 - - - - - 54255 - 1364 5005 1323 78197	20,780 - - - - - 69,382 - 1,744 6,400 1,691 100	43311 - - - - - 62255 - 9333 6716 439 122054	35,485 - - - - - 51,006 - 7,646 5,502 0,359 100	27061 - - - - - 8000 - 7969 1711 -884 43857	166,529 - - - - - 14,745 - 584,237 34,185 -66,817 732,879	14,705 - - - - - -18,376 - 5,902 -0,898 -1,332

При анализе, прежде всего, дается общая оценка изменений в наличии и структура текущих активов. Для стабильного, хорошо отлаженного производства характерна стабильная структура текущих активов. Существенные ее изменения нежелательны, а если они имеют место, то означают перераспределение средств между отдельными видами текущих активов.

Потребность в текущих активах зависит от размера предприятия и вида деятельности. Например, предприятия авиационной промышленности должны располагать большими текущими активами в силу необходимости иметь более значительные товарно-материальные запасы (материалы, незавершенное производство, готовая продукция и т.д.) и в силу более медленной оборачиваемости (длительность производственного цикла) товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности.

Потребность в текущих активах зависит от сроков коммерческого кредита при закупках и продажах, т.е. от скорости оборачиваемости кредиторской (поставщики) и дебиторской (покупатели) задолженности. Чем больше срок кредита, предоставленного покупателям, тем больше сумма текущих активов, отвлеченная на время. Если предприятие покупает товары в кредит, то это уменьшает величину текущих активов.

3.2 Анализ пассивов предприятия

Бухгалтерский баланс, который можно назвать отчетом о финансовом положении предприятия, должен обеспечивать равенство активов и пассивов, поскольку предполагается, что вложения средств в различные активы в любой момент времени должны быть обеспечены соответствующими источниками финансирования. В качестве таких источников выступают собственный и заемный капиталы, представленные в пассиве.

Пассивы перечисляются в балансовом отчете в следующих основных группах: собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства. Они показывают структуру капитала по источникам получения. Обязательства считаются краткосрочными (текущими), если они должны быть исполнены в течение года или текущего периода, продолжительность которого не более года. Данные для анализа готовятся по форме табл.5.

При анализе необходимо обратить особое внимание на отношение собственных источников к их общей сумме, которое называется коэффициентом собственности. Этот коэффициент характеризует соотношение интересов собственников предприятия и владельцев акций, заимодавцев и кредиторов. Коэффициент собственности поддерживает стабильную структуру источников средств (капитала). Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы.

Для глубокого понимания происходящих на предприятии процессов формирования и изменения пассивов необходимо провести сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям.

Таблица 5. Состав, структура и анализ пассивов

Источники средств	На начало года	На конец года	Изменения за отчетный период
	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб	Удельный вес, %	Сумма, тыс.руб.	%
Всего источников 1. Капитал и резервы Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Фонды накопления Фонд социальной сферы Целевые финансирования и поступления Нераспределенная прибыль прошлых лет Нераспределенная прибыль отчетного года 2. Долгосрочные пассивы Заемные средства Прочие долгосрочные пассивы 3. Краткосрочные пассивы Заемные средства Кредитная задолженность 4. Расчеты по дивидендам 5. Доходы будущих периодов 6. Фонды потребления 7. Резервы предстоящих расходов и платежей 8. Прочие краткосрочные пассивы Итого:	- - 10 - - - - - 7078 - - 11700 - - 200 58508 - (1060) - - 4510 80946	- - 0,012 - - - - - 8,744 - - 14,454 - - 0,247 72,280 - -1,309 - - 5,571 100	- - 10 - - - - - 6868 - - 15750 - - 200 104906 - (1785) - - 1784 127733	- - 0,007 - - - - - 5,376 - - 12,330 - - 0,156 82,129 - -1,397 - - 1,396 100	- - 0 - - - - - -210 - - 4050 - - 0 46398 - 725 - - -2726 46787	- - 0 - - - - - -2,966 - - 34,615 - - 0 79,301 - 68,39 - - -60,44 118,9

Сравнение активов и пассивов открывает возможность делать заключение об эффективности финансовой политики за изучаемый период. Для решения этой задачи целесообразно изучить источники долгосрочных и нематериальных активов, оборотных активов, текущей хозяйственной деятельности, внутренних и внешних инвестиций и др.

При анализе необходимо обратить внимание на превышение (уменьшение) кредиторской задолженности. Для более полного анализа следует провести сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода.

4. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансовой отчетности предприятия позволяет выявить взаимосвязи и взаимозависимости между различными показателями его финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям принять управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы и его потенциальных возможностей на предстоящие годы.

Для анализа финансового состояния коммерческого предприятия применяется система абсолютных и относительных показателей, а также связанных с их измерением финансовых коэффициентов. Наиболее важными из них являются показатели, характеризующие:

- платежеспособность - возможность предприятия расплатиться по своим обязательствам;

- финансовую устойчивость - состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, обеспечивающее развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска;

- деловую активность - эффективность использования предприятием своих средств;

- прибыльность (рентабельность) - уровень прибыли относительно вложенных средств или затрат предприятия;

- эффективность использования собственного (акционерного) капитала.

Исчисление финансовых коэффициентов основано на определении соотношений между отдельными статьями отчетности. Общая методика такого анализа заключается в сопоставлении рассчитанных коэффициентов со среднеотраслевыми нормами, общепринятыми стандартными, коэффициентами или аналогичными данными по деятельности за ряд лет.

Эта методика рекомендована IASC (международным комитетом по стандартам бухгалтерского учета), членами которого являются США, Германия, Япония, Италия, Великобритания и др.

Для анализа можно рекомендовать следующие методы:

- составление сравнительной таблицы за два последних года с выявлением абсолютного и относительного (в процентах) отклонения по основным показателям отчетности;

- исчисление относительных показателей за несколько лет в процентах по отношению к базовому году;

- исчисление показателей за ряд лет в процентах к какому-либо итоговому показателю (например, к итогу баланса, объему реализованной продукции);

- изучение и анализ коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности.

Широкое распространение и использование коэффициентов представляет интерес в силу того, что они устраняют искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что особенно актуально при анализе в долговременном аспекте.

4.1 Анализ платежеспособности

Показатель платежеспособности характеризует способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности. Расчет и анализ этого показателя имеет большое значение для предприятия, так как его низкий потенциал может явиться причиной для прекращения им своих платежей. В процессе анализа изучается текущая и долгосрочная платежеспособность.

Текущая платежеспособность может быть определена по данным баланса путем сравнения суммы его платежных средств со срочными обязательствами. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

К наиболее платежным средствам относятся денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Срочные обязательства включают обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары и услуги бюджету. О платежеспособности предприятия говорит отношение платежных средств к срочным обязательствам. Если это отношение меньше 1, то есть вероятность, что данное предприятие не сможет во время погасить свою краткосрочную задолженность. Этот вопрос может быть решен в процессе анализа дополнительной информации о сроках платежа кредиторской задолженности, поступления дебиторской и др.

Платежеспособность предприятия оценивается показателями ликвидности. Известны две концепции ликвидности. По одной из них - под ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. По другой концепции ликвидность - это готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом следует учитывать и степень обесценивания текущих активов в результате быстрой их реализации.

Низкий уровень ликвидности - это отсутствие свободы действия администрации предприятия. Более серьезными последствиями низкой ликвидности является неспособность предприятия оплатить свои текущие долги и обязательства, что может привести к вынужденной продаже долгосрочных финансовых вложений и активов и, в конечном итоге, к неплатежам и банкротству.

Платежеспособность часто определяется по ликвидности баланса. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А 1 - наиболее ликвидные. К ним относятся все денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения. Абсолютно ликвидными являются денежные средства.

А 2 - быстро реализуемые. Сюда входит дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

A 3 - медленно реализуемые. К ним относятся запасы, за исключением статей "Расходы будущих периодов", а также "Долгосрочные финансовые вложения".

А 4 - трудно реализуемые. Это нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты.

П 1 - наиболее срочные. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

П 2 - краткосрочные. К ним относятся заемные средства из раздела "Краткосрочные пассивы".

П 3 - долгосрочные. Сюда входят долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные пассивы.

П 4 - постоянные. Они включают уставный фонд и прочие статьи из раздела "Капитал и резервы", а также "Доходы будущих периодов", "Фонды потребления" и "Резервы предстоящих доходов и расходов".

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статей "Расходы будущих периодов" и налог на добавленную стоимость.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1?П1, А2?П2, А 3 ? П 3, А 4 ? П 4. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сведенные в группы статьи баланса целесообразно представить по форме табл.6.

Такая оценка ликвидности не является окончательной, поскольку каждая пассивная группа баланса может оказаться обеспеченной совершенно другими активными ценностями, чем те, которые указаны в сопоставимой группе.

Для более точной оценки ликвидности баланса необходимо проанализировать следующие показатели ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается как отношение текущих (оборотных) активов к текущим пассивам:

Текущие активы включают запасы за вычетом расходов будущих периодов, денежные средства, дебиторскую задолженность и краткосрочные финансовые вложения. Текущие пассивы включают заемные средства (раздел "Краткосрочные пассивы") и кредиторскую задолженность.

Полученный показатель сравнивается со средними по группам аналогичных предприятий. Можно предположить, что чем выше этот коэффициент, тем лучше позиции предприятия. Но, с другой стороны, завышенный коэффициент может свидетельствовать о чрезмерном отвлечении собственных средств предприятия в различные виды его активов, избыточных производственных запасах.

Теоретически достаточным считается значение этого показателя в пределах 2… 2,5, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств, продолжительности производственного цикла это значение может быть и существенно ниже, но они оцениваются положительно при величине больше 1.

Таблица 6. Анализ ликвидности предприятия

Активы	На начало года	На конец года	Пассивы	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток -А - П
	Сумма, тыс.руб.	%	Сумма, тыс.руб.	%		Сумма, тыс.руб.	%	Сумма, тыс.руб.	%	На начало года	На конец года
А 1 - наиболее ликвидные	1364	1,713	9333	7,331	П1	58508 4510	72,280 5,571	104906 1784	82,129 1,396	-57144 -4510	-95573 -1784
А 2 - быстро реализуемые	54255 5005	68,139 6,285	62255 6716	48,906 5,275	П2	200	0,247	200	0,156	54055 5005	62055 6716
A 3 - медленно реализуемые	16250	20,408	43311	34,024	П3	11700	14,454	15750	12,330	4550	27560
А 4 - трудно реализуемые	2749	3,452	5679	4,461	П4	10 7078 (1060)	0,012 8,744 (-1,309)	10 6868 (1785)	0,007 5,376 (-1,397)	2739	5669
Итого	79623	100	127294	100	Итого	80946	100	127733	100	4695	4643

Коэффициент срочной ликвидности определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства из быстро ликвидных активов:

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных финансовых вложениях, а также поступлений по расчетам с клиентами.

Оптимальным считается значение этого коэффициента, равного 0,8…1. При равном показателе общей ликвидности у двух предприятий финансовое положение предпочтительнее у того из них, которое имеет более высокий коэффициент срочной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений к секущим пассивам. Он характеризует возможность предприятия немедленно погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и легко реализуемых краткосрочных финансовых вложений. Теоретически этот показатель считается достаточным, если эта величина выше 0,2…0,25:

Для оценки текущей ликвидности также используется чистый оборотный капитал, представляющий превышение текущих активов над текущими пассивами. Дефицит оборотного капитала будет в том случае, когда текущие пассивы превышают текущие активы.

Имеет смысл рассчитать и долю (удельный вес) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в общей сумме активов. Чем выше это отношение, тем выше ликвидность текущих активов.

Расчет показателей ликвидности является наиболее ответственным этапом анализа, поэтому необходимо использовать информацию за ряд лет, что позволит выявить тенденции их изменения.

Для оценки долгосрочной платежеспособности (более одного года) наиболее важное значение имеет прибыль и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия.

Для оценки способности предприятия постоянно получать прибыль от своей деятельности в будущем рассчитывается коэффициент достаточности денежных средств КП. Он отражает способность предприятия зарабатывать денежные средства для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов. В числителе и знаменателе используются данные за 3-5 лет.

Коэффициент КП₁ равный единице, означает, что предприятие способно функционировать, не прибегая к внешнему финансированию.

4.2 Анализ финансовой устойчивости

Понятие финансовой устойчивости тесно связано с перспективной платежеспособностью предприятия. Анализ и оценка долгосрочной платежеспособности (более одного года) значительно отличается от процесса оценки краткосрочной ликвидности. Для последнего меньше временной интервал, и зачастую можно составить обоснованный прогноз потоков денежных средств. В долгосрочном периоде это сделать невозможно. Оценка финансовой устойчивости связана с анализом структуры капитала, то есть изучается соотношение заемного, собственного и общего капитала с различных позиций.

Эта оценка позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам и кредиторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу и характеризует степень защищенности их интересов.

Важнейшим показателем финансовой устойчивости является коэффициент независимости (автономии). Он показывает долю собственных средств в общей сумме капитала:

Достаточно высоким уровнем, обеспечивающим стабильное финансовое положение, считается значение этого коэффициента равное 0,5….0,6.

Значение КУ ₁ > 0,5 показывает, что все обязательства предприятия могу быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения КУ ₁ > 0,5 важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды и повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Показателем, обратным коэффициенту независимости, выступает удельный вес заемных средств в общем капитале:

Заемные средства в этом случае представляют собой сумму текущих, долгосрочных и прочих пассивов предприятия. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Согласно указу "О мерах по поддержке и оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротств) и применении к ним специальных процедур" одним из условий банкротства является наличие долговых обязательств на сумму, в два раза превышающую стоимость имущества.

Данные о задолженности предприятия полезно сопоставить с долгами дебиторов, удельный вес которых в стоимости капитала рассчитывается с помощью коэффициента:

Не рассчитывается, так как дебиторской задолженности у предприятия нет.

Зависимость предприятия от внешних займов характеризуется соотношением заемных и собственных средств:



2,318

Коэффициент КУ₄ показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью. Рост этого коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. Если значение данного коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки.

Коэффициентом, показывающим обеспеченность собственными средствами, является КУ₅

Собственные средства - это разность между разделом 4 пассива и разделом 1 актива баланса.

Коэффициент КУ₅ показывает независимость производственной деятельности от заемных источников средств.

Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):



Данный коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

4.3 Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К ним относятся различные показатели оборачиваемости, имеющие большое значение для оценки финансового положения компании, так как скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Значения показателей оборачиваемости определяются особенностями технологического процесса.

Для оценки деловой активности используются следующие коэффициенты.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения или сколько единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица баланса. Он отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников.

Средний за период итог баланса рассчитывается как среднее по месячным данным; если нет такой возможности - то по квартальным данным; если в распоряжении имеется лишь годовой баланс, то применяется упрощенный прием: средняя сумма из данных на начало и конец периода.

Средний срок оборота капитала:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

КА ₂ характеризует различные аспекты деятельности. Если КА ₂ имеет низкое значение, то это означает бездействие части собственных средств и указывает на необходимость вложения части собственных средств в другой источник дохода. Высокое значение КА ₂ означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что, в свою очередь, влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и фирма может иметь серьезные затруднения в случае уменьшения доходов.

Средний срок оборота собственного капитала:



Коэффициент оборачиваемости общей задолженности:

Средний срок оборота общей задолженности:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

В балансе дебиторская задолженность отсутствуют.

Средний срок оборота дебиторской задолженности:

Коэффициент оборачиваемости запасов:



Средний срок оборота запасов:

Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривание и более быстрая реализация товарно-материальных ценностей в случае необходимости погашения долгов. Снижение этого показателя, рассматриваемого в динамике за ряд лет, должно вызывать настороженность, т.к. это может быть вызвано падением спроса (скопление товаров низкого качества, устаревших образцов) или необоснованным увеличением ТМЦ, или удлинением производственного цикла.

4.4 Анализ прибыльности и рентабельности

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности предприятия и рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. В зависимости от базы сравнения различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, продаж.

Рентабельность всего капитала является основным показателем при анализе, она определяется с помощью коэффициентов:



Балансовая прибыль берется из формы №2 "Отчет о финансовых результатах" в строке «Прибыль (убыток) отчетного периода».

Он показывает, сколько прибыли получено на 1 рубль общего капитала.

Важным показателем является рентабельность собственного капитала, которая определяется с помощью коэффициентов:



Коэффициенты КР₄ и КР₅ позволяют определить эффективность использования собственного капитала и сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие области.

Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением суммы прибыли к стоимости основных средств и нормируемых оборотных средств:

Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала служит для оценки эффективности использования всего долгосрочного капитала предприятия:



Рентабельность продаж определяется с помощью следующих коэффициентов:

Чистый объем продаж - это выручка от реализации товаров, услуг за минусом налога на добавленную стоимость и акцизами. Эти данные получены из формы №2 "Отчет о финансовых результатах".

Рентабельность финансовых вложений:

Не считается, так как нет ценных бумаг.

Приложение П 1

финансовый хозяйственный прибыльность рентабельность

Бухгалтерский баланс на 30 сентября 2012г.

Пояснения	Наименование показателя	Код	На начало периода	На конец периода
1.5,5.1 А4	АКТИВ ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	1110	-	-
	Результаты исследований и разработок	1120	-	-
2.1 А4	Основные средства	1130	2749	5679
	Здания, машины, оборудование и др.осн. средства	1131	-	2038
	Незавершенные капитальные вложения в объекты ОС	1132	-	-
	Авансы выданные поставщикам и подрядчикам по капитальному строительству, поставщикам объектов ОС	1133	-	-
	Доходные вложения в материальные ценности	1140	-	-
	Финансовые вложения	1150	-	-
	Отложенные налоговые активы	1160	-	-
	Прочие Внеоборотные активы	1170	-	-
	Итого по разделу I	1100	2749	5679
4.1 А3	II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	1210	16250	43311
	сырье, материалы, и др. аналогичные ценности	1211	-	-
	затраты в незавершенном производстве	1212	-	-
	готовая продукция и товары для перепродажи	1213	-	-
	товары отгруженные	1214	-	-
	расходы будущих периодов	1215	-	-
	не предъявленная к оплате начисленная выручка	1216	-	-
	прочие запасы и затраты	1217	-	-
	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	1323	439
5.1 А2	Дебиторская задолженность	1230	54255	62255
	Долгосрочная дебиторская задолженность - всего	1231	-	-
	расчеты с покупателями и заказчиками	1232	-	-
	авансы выданные	1233	-	-
	прочие дебиторы	1234	-	-
	Краткосрочная дебиторская задолженность-всего	1235	-	-
	расчеты с покупателями и заказчиками	1236	-	-
	авансы выданные	1237	-	-
	прочие дебиторы	1238	-	-
3.1	Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов	1240	-	-
27.1 А1	Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	1364	9333
А2	Прочие оборотные активы	1260	5005	6716
	Итого по разделу II	1200	78197	122054
	БАЛАНС (сумма строк «Итого по разделам»)	1600	80946	127733

Пояснения	Наименование показателя	код	На начало периода	На конец периода
П4	ПАССИВ III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклад товарищей)	1310	10	10
	Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	-	-
	Переоценка внеоборотных активов	1340	-	-
	Добавочный капитал (без переоценки)	1350	-	-
	Резервный капитал	1360	-	-
	резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	1361	-	-
	резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	1362	-	-
П4	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	7078	6868
	Итого по разделу III	1300	7088	6878
П3	IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства	1410	11700	15750
	Отложенные налоговые обязательства	1420	-	-
	Оценочные обязательства	1430	-	-
П3	Прочие обязательства	1450	-	-
	Итого по разделу IV	1400	11700	15750
П2	V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства	1510	200	200
5.3 П1	Кредиторская задолженность	1520	58508	104906
	поставщики и подрядчики	1521	-	-
	авансы полученные	1522	-	-
	задолженность перед персоналом организации	1523	-	-
	задолженность перед государственными внебюджетными фондами	1524	-	-
	задолженность по налогам и сборам	1525	-	-
	прочие кредиторы	1526	-	-
П4	Доходы будущих периодов	1530	(1060)	(1785)
7.2	Оценочные обязательства	1540	-	-
	Расчеты с учредителями по взносам в уставный капитал (уставный фонд)	1541	-	-
П1	Прочие обязательства	1550	4510	1784
	Итого по разделу V	1500	62158	105105
	БАЛАНС (сумма строк «Итого по разделам»)	1700	80946	127733

Руководитель ____________ Бухгалтер ___________

(подпись) расшифровка подписи расшифрока подписи

Приложение П 2

ОТЧЁТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

за Январь-Сентябрь 2012г.

Организация Общество с ограниченной ответственностью «Аполло-строй»

Вид экономической деятельности

Монтаж зданий и сооружений из сборных конструкций

Организационно-правовая форма/форма собственности

Общество с ограниченной ответственностью/Частная собственность

Ед. измерения: в тыс. рублей

Пояснения	Наименование показателя	Код	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года
11.1	Выручка	2110	197098	50146
11.1	Себестоимость продаж	2120	(190307)	(46850)
	Валовая прибыль (убыток)	2100	6791	3296
	Коммерческие расходы	2210	(1149)	(110)
	Управленческие расходы	2220	(516)	(284)
	Прибыль (убыток) от продаж (от реализации)	2200	5126	2902
	Доходы от участия в других организациях	2310	-	-
	Проценты к получению	2320	89	11
	Проценты к уплате	2330	(1302)	(388)
	Прочие доходы	2340	1255	10498
11.3	Прочие расходы	2350	(560)	(9959)
	Прибыль (убыток) до налогообложения (баланс)	2300	4608	3064
13.1	Текущий налог на прибыль	2410	(948)	(613)
	в т.ч. постоянные налоговые обязательства(активы)	2421	-	-
13.1	Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	-	-
13.1	Изменение отложенных налоговых активов	2450	-	-
	Прочее	2460	-	-
	Чистая прибыль (убыток)	2400	3660	2451

Пояснения	Наименование показателя	Код	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года
	СПРАВОЧНО Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2510	-	-
	Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2520	-	-
	Совокупный финансовый результат периода	2500	3660	2451
	Базовая прибыль (убыток) на акцию	2900	-	-
	Разводненная прибыль (убыток) на акцию	2910	-	-

Юленков Роман Главный Булгакова Татьяна

Руководитель ____________ Бухгалтер ___________

(подпись) расшифровка подписи расшифровка подписи

Размещено на Allbest.ru