Инвестиционный финансовый проект массажного кабинета

- максимально полное использование владельцем права на участие в управлении предприятием (все наиболее важные вопросы деятельности предприятия принимаются владельцем лично или назначенным для этого директором);

- упрощенный порядок реализации права на правоприемничество;

- владелец несет ограниченную ответственность по обязательствам предприятия, т.е. только в границах вложений в собственный капитал (если иное не предусмотрено уставом);

- оплата взносов может производиться как в денежной, так и в имущественной формах;

- практически полностью отсутствуют так называемые агентские риски и расходы, обусловленные конфликтом между отдельными владельцами и владельцами и менеджментом.

не возникает проблем с дележом прибыли;

проще система налогообложения;

возможны налоговые льготы.

К основным недостаткам, препятствующим эффективной финансовой деятельности частного предприятия относятся:

небольшая величина стартового капитала;

трудность с получением банковского кредита;

сложно начать крупное дело.

- низкий уровень мобильности прав собственности на частное предприятие (лишиться права собственности на частное предприятие можно в результате его ликвидации или продажи предприятия в полном объеме другому лицу);

- фактическая невозможность привлечения собственного капитала от других, кроме владельца, инвесторов;

- отсутствие детального нормативного регулирования деятельности частного предприятия, что создает условия для своеволия бюрократии.

Организационная структура массажного кабинета - линейная. Поскольку руководитель медицинского учреждения должен иметь медицинское образование, директором фирмы будет Аверин Михаил Сергеевич, 40 лет, имеющий высшее медицинское образование и опыт работы в больнице - 15 лет, из них 5 лет - главным врачом. Функции бухгалтера и администратора будет выполнять инициатор и соучредитель проекта - Унтилова Людмила Ивановна, 30 лет имеющая высшее образование по специальности «Финансы и кредит» и опыт работы бухгалтером - 5 лет, экономистом - 3 года. Совмещение обязанностей и выполнение их учредителями предприятия позволит сэкономить на заработной плате.

Так как проектируемое предприятие относится к сфере услуг, работать предполагается в 2 смены (с 7.00 до 14.00, с 15.00 до 23.00). Уборщица работает или утром (до открытия), или вечером (после закрытия) офиса.

Частные предприятия платят все налоги, предусмотренные для хозяйствующих субъектов. Руководствуясь действующим законодательством в отношении налоговых льгот для малых предприятий, планируется перейти на упрощенную систему налогообложения по ставке 10% выручки без учета акциза, в случае включения НДС в состав единого налога. Субъекты малого бизнеса согласно с Законом Украины «Про упрощенную систему налогообложения, учета и отчетности субъектов малого предпринимательства» могут перейти на упрощенную схему налогообложения, если за год среднеучетная числен-ность работающих не превышает 50 лиц и объем выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) не превышает 1 млн. грн.

Плательщики единого налога по ставке 10% выручки без учета акциза, в случае включения НДС в состав единого налога не платят: НДС; налог на прибыль предприятий; налог на землю; сбор за использование природных ресурсов; сбор на обязательное социальное страхование в связи с временной утратой трудоспособности; отчисления и сборы на строительство, реконструкцию, ремонт и содержание автомобильных дорог общего пользования Украины; коммунальные налоги; налог на промысел; сбор на обязательное государственное пенсионное страхование; сбор за выдачу разрешения на размещение объектов торговли и сферы услуг; взносы в Фонд Украины социальной защиты инвалидов.

10. ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ И ФОРМЫ ИХ СТРАХОВАНИЯ

Чтобы оценить вероятность тех или иных потерь, обусловленных развитием событий по непредвиденному варианту, следует, прежде всего, знать все виды потерь, связанных с предпринимательством, и уметь заранее исчислить их или измерить как вероятные прогнозные величины. При этом естественно желание оценить каждый из видов потерь в количественном измерении и уметь свести их воедино, что, к сожалению, далеко не всегда удается сделать.

Финансовые потери - это прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, потерей денежных средств и ценных бумаг. Кроме того, финансовые потери могут быть при недополучении или неполучении денег из предусмотренных источников, при невозврате долгов, неоплате покупателем поставленной ему продукции, уменьшении выручки вследствие снижения цен на реализуемые продукцию и услуги.

Особые виды денежного ущерба связаны с инфляцией, изменением валютного курса гривны, дополнительным узаконенным изъятием средств предприятий в государственный (республиканский, местный) бюджет.

Наряду с окончательными, безвозвратными могут быть и временные финансовые потери, обусловленные замораживанием счетов, несвоевременной выдачей средств, отсрочкой выплаты долгов.

Потери времени существуют тогда, когда процесс предпринимательской деятельности идет медленнее, чем было намечено. Прямая оценка таких потерь осуществляется в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении намеченного результата. Чтобы перевести оценку потерь времени в стоимостное измерение, необходимо установить, к каким потерям дохода, прибыли от предпринимательства способны приводить случайные потери времени.

Естественно, что для каждого из видов потерь исходную оценку возможности их возникновения и величины следует производить за определенное время, охватывающее месяц, год, срок осуществления предпринимательства.

Риски, сопровождающие инвестиционную деятельность, формируют обширный портфель рисков предприятия, который определяется общим понятием - инвестиционный риск. Этот риск составляет наиболее значимую часть совокупных хозяйственных рисков предприятия.

Риск - вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого; чем больше шкала колебаний возможных доходов, тем выше риск, и наоборот.

Общий риск, связанный с данным объектом инвестиций, может возникать с причин комбинации различных источников. Поскольку все эти источники взаимозависимы, фактически невозможно определить риск, который возникает по каждому из них.

Главными видами риска являются: деловой риск, финансовый, процентный, рыночный, случайный, ликвидности, риск, связанный с покупательской способностью.

Деловой риск - когда совокупной прибыли недостаточно для погашения обязательств, собственники компании не получают доход. Деловой риск связан со степенью неопределенности получения доходов от инвестиций и способностью компании выплачивать инвесторам кредит, проценты по нему.

Финансовый риск связан с привлечением долговых инструментов для финансирования компании и имущественных вложений. Чем выше доля привлеченных средств в финансировании компании, тем выше финансовый риск. Риск обусловлен тем, что при финансировании с помощью долговых инструментов предусматривается исполнение обязательств относительно выплаты процентов и возврата основной суммы долга. Такие финансовые платежи должны быть проведены до распределения прибыли между собственниками компании или собственности.

Процентный риск - степень неопределенности в уровне процентных ставок по кредиту. Увеличение процентных ставок увеличивает объем процентных платежей, что является негативным явлением для предпринимателя.

Для ЧП «Путь к здоровью» можно выделить ряд рисков, не зависящих от предпринимателя:

1. потеря части клиентов - 0,2

2. увеличение процентных ставок за кредит - 0,025

3. изменение арендных платежей за офис - 0,05

4. изменение законодательства - 0,025.

Вероятность осуществления рисков, установленная методом экспертных оценок, определяет размер резервного фонда в размере 30% от уставного. Наиболее существеным является риск потери части клиентов, который связан с тем, что компания Nuga International представляет свою продукцию в выставочных салонах. В данном случае выставочные салоны - это не лечебно-профилактические учреждения, не больницы и не поликлиники, это салоны торговой компании, где выставлены образцы оборудования для того, чтобы потенциальные покупатели могли подробно ознакомиться с ним. Оригинальная организация работы салонов позволяет всем желающим не только получить нужную информацию (в виде курса обучающих лекций), но и лично убедиться в высокой эффективности Nuga Best, пройдя оздоровительный курс бесплатно, продолжительность которого может быть не ограничена. На данный момент такого салона в Краматорске нет, но при его открытии мы потеряем некоторую долю наименее обеспеченной части потенциальных клиентов - пенсионеров (около 7%). Недополучение выручки в таком случае составит 6000 грн. На страхование потерь от повышения арендной платы выделена сумма в размере 1500 грн. (30000*0,05), а от увеличения процентной ставки за кредит и изменения действующего законодательства в резервный фонд будут направлены суммы в размере 750 грн. (30000*0,025).

Всего резервный фонд составит: 6000+1500+750+750=9000 грн. В дальнейшем предполагаются ежемесячные отчисления от прибыли в размере 80 грн. на его увеличение.

11. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

Массажный кабинет «Путь к здоровью» будет осуществлять свою деятельность по упрощённой системе налогообложения, которая предусматривает замену уплаты НДС, налога на прибыль организаций, сбора на обязательное социальное страхование и обязательное государственное пенсионное страхование, а также других налогов и сборов уплатой единого налога, исчисляемого по результатам хозяйственной деятельности организаций за налоговый период. Уплата налога будет производиться по итогам одного календарного года по ставке 10 % от выручки предприятия.

Потребность в заёмных средствах для реализации проекта составляет 40000 грн. Кредит сроком на 2 года для покрытия затрат по реализации проекта предполагается взять в "Укрсоцбанк" под 20 % годовых. Проценты по кредиту будут выплачиваться по окончании отчётного года в течение двух лет. Суммы возврата заёмных средств и выплаченных процентов можно пронаблюдать в таблице 11.1.

Таблице 11.1 - Выплаты сумм кредита и процентов по нему.

	1-ый год	2-ой год
Сумма возврата кредита	20000 грн.	20000 грн.
Выплата % по кредиту	8000 грн.	4000 грн.

Таким образом, общие затраты, связанные с возвращением кредита банку, составят 52000 грн.

Валовая выручка за первый год составит 6132*20=122640 грн.

Доход массажного кабинета рассчитывался, исходя из:

1. минимальной загруженности массажного оборудования;

2. средней посещаемости массажного кабинета в будние дни - 15 человек в день, в выходные и праздники - 25 человек в день. Также при расчёте дохода от предоставления услуги учитывалось то, что каждый человек, посетивший массажный кабинет оставит в среднем 20 грн.

Первоначальная основного оборудования была приведена в таблице 7.1., а других активов в таблице 7.2. Амортизация по основным средствам будет начисляться линейным методом. Предполагается, что в конце 2-го года будет приобретено еще массажное кресло, софа и компьютер. Суммы амортизационных отчислений за 5 лет можно проанализировать в таблице 11.2.

Амортизацию офисной техники рассчитаем исходя из того, что это оборудование является высокотехнологичным и ему свойственно быстрое моральное старение. Средний срок службы офисной техники - 5 лет, общая стоимость - 2045 грн. Ежегодные амортизационные отчисления составят: 2045/5=409 грн.

Срок службы мебели - 10 лет, первоначальная общая стоимость составляет 1960 грн. Ежегодные амортизационные отчисления: 154 грн.

Срок службы массажной кровати Нуга Бест NM-5000 20 лет, первоначальная стоимость - 16500 грн. Ежегодные амортизационные отчисления: 16500/20 = 825 грн.

Срок службы массажной кровати ChoYang CY-7000 также 20 лет, первоначальная стоимость - 11500 грн. Ежегодные амортизационные отчисления: 11500/20 = 575 грн.

Срок службы аппарата для стоп «Второе сердце» 10 лет, первоначальная стоимость - 2450 грн. Ежегодные амортизационные отчисления 245 грн.

Срок службы вибромассажного пояса MK-207 Free-M 10 лет, первоначальная стоимость - 4000 грн. Ежегодные амортизационные отчисления составят 400 грн.

Срок службы Лампа Bioptron 15 лет, первоначальная стоимость - 6570 грн. Ежегодные амортизационные отчисления: 6570/15 = 438 грн.

Таблица 11.2 - Суммы амортизационных отчислений по основным средствам, грн.

Основное средство	Амортизационные отчисления, грн.
	2010 год	2011 год	2012 год
Нуга Бест NM-5000	825	825	825
ChoYang CY-7000	575	575	575
Аппарат «Второе сердце»	245	245	245
Массажный пояс MK-207 Free-M	400	400	400
Лампа Bioptron 2	438	438	438
Офисная техника	409	409	409
Мебель	154	154	154
Массажное кресло		530	530
Массажная софа		500	500
Компьютер		1000	1000
ИТОГО:	3046	5076	5076

В 2011 году планируется расширить ассортимент услуг, приобретя дополнительно оборудование и компьютер.

Срок службы массажного кресла 20 лет, первоначальная стоимость - 10600 грн. Ежегодные амортизационные отчисления: 10600/20 = 530 грн.

Срок службы массажной софы 15 лет, первоначальная стоимость - 7500 грн. Ежегодные амортизационные отчисления: 7500/15 = 500 грн.

Срок службы компьютера 10 лет, первоначальная стоимость - 10000 грн. Ежегодные амортизационные отчисления - 1000 грн.

Таблица 11.5 - График потока инвестиций, связанных со строительством (расширением, реконструкцией, техническим перевооружением) и вводом объекта в эксплуатацию)

Показатели	Первый год по месяцам (2010 год)	2011	2012
	Апрель	Май	Июнь	Июль	Август	…	Декабрь	Всего	Всего	Всего
1.Объем инвестиций на строительство объекта	9730	2425	2000	2000	0	0	0	16155	0	10000
1.1. Прямые и объемные затраты в соответствии с разработанной сметой	2930	2425	2000	2000	0	0	0	9355	0	0
1.2.Накладные расходы подрядчика	6800	0	0	0	0	0	0	6800	0	10000
1.3. Накладные расходы инвестора по контролю реализации проекта	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2. Объем инвестиций в оборотные активы	240	0	0	0	0	0	0	240	0	0
3. Объем инвестиций в основные фонды	44605	0	0	0	0	0	0	44605	28100	0
4. Объем создаваемого страх. фонда	9000	0	0	0	0	0	0	9000	0	0
Общий объем инвестиций	63575	2425	2000	2000	0	0	0	70000	28100	10000

На начале реализации проекта необходимо:

1. Прибрести лицензию на осуществление деятельности - 540 грн., платежи государству - 340 грн., плата агенству - 6800 грн.

2. Оплатить аренду офиса вперед за 4 месяца - 8000 грн.

3. Закупить материалы - 240 грн.

4. Приобрести основное оборудование - 41020 грн.

5. Приобрести офисную технику (2045 грн.) и мебель (1540 грн.).

6. Реклама: рекламный щит - 425 грн, листовки - 50 грн.

7. Страховой фонд - 9000 грн.

Всего - 70000 грн.

В 2011 году планируется докупить оборудование 6на сумму 28100 грн. А в 2012 сделать ремонт в офисе на сумму 10000 грн.

Таблица 11.3 - Предполагаемый результат финансовой деятельности за 1-ый отчётный год, грн.

Показатели	2010
	04	05	06	07	08	09	10	11	12	Всего
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. Валовый доход от реализации продукта (услуг)	0	10 220	10 220	10 220	10 220	10 220	10 220	10 220	10 220	81 760
2. Сумма текущих затрат при эксплуатации	2 290	9 121	9 121	9 121	9 121	9 121	9 121	9 121	9 121	75 257
2.1. Сырье и материалы	240	217	217	217	217	217	217	217	217	1 976
2.2. Транспортные расходы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.3. Расходы по аренде и содержанию основных фондов	2 000	2 000	2 000	2 000	2 000	2 000	2 000	2 000	2 000	18 000
2.4. Амортизация основных фондов	0	254	254	254	254	254	254	254	254	2 031
2.5. Расходы по уплате процентов за краткосрочный кредит	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.6. Расходы на рекламу	50	50	50	50	50	50	50	50	50	450
2.7. Расходы на тару	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
2.8. Расходы на оплату труда	0	6 600	6 600	6 600	6 600	6 600	6 600	6 600	6 600	52 800
2.9. Прочие прямые затраты	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.10. Налоговые платежи, относимые на себестоимость	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
3. Налоговые платежи, включаемые в цену	0	0	0	0	0	0	0	0	8 176	8 176
3.1. НДС	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
3.2. Акцизный сбор	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
4. Валовая прибыль	-2 290	1 099	1 099	1 099	1 099	1 099	1 099	1 099	-7 077	-1 673
5. Налоговые и другие обязательные платежи, уплачиваемые из прибыли	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
6. Чистая прибыль	-2 290	1 099	1 099	1 099	1 099	1 099	1 099	1 099	-7 077	-1 673
7. Денежный поток	-2 290	1 353	1 353	1 353	1 353	1 353	1 353	1 353	-6 823	358

Статья затрат сырье и материалы включает затраты на материалы (табл. 7.3) и ежемесячную плату за электроэнергию, которая увеличивается в связи с увеличением объема предоставляемых услуг и объема потребляемых мощностей, что связано с расширением ассортимента услуг массажа и приобретением дополнительного оборудования (табл. 7.4).

Отчисления на соцстрах, в фонд Чернобыля, в фонд занятости и т.д., а также налоговые платежи, включаемые в цену (НДС, акцизный сбор) и налоговые и другие обязательные платежи, уплачиваемые из прибыли заменены единым налогом, уплачиваемым в размере 10% от выручки в конце налогового периода. Валовая выручка определяется исходя из объема предоставленных услуг и их стоимости (раздел 6) и на конец 2010 года составляет 81760 грн., исходя из ежемесячного дохода - 10220 грн. В дальнейшем выручка увеличивается в связи.

Денежный поток определяется как сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений.

Таблица 11.4 - Предполагаемый результат финансовой деятельности за 2011 и 2012 отчётные года, грн.

Показатели	2011 год	2012 год
	I	II	III	IV	Всего
1	12	13	14	15	16	17
1. Валовый доход от реализации продукта (услуг) - всего	82270	82270	82270	82270	329080	540640
2. Сумма текущих затрат при эксплуатации (полная себестоимость, издержки) - всего	29875	29875	29875	29875	119500	194675
2.1. Сырье и материалы	1456	1456	1456	1456	5824	62999
2.2. Транспортные расходы	0	0	0	0	0	0
2.3. Расходы по аренде и содержанию основных фондов	6000	6000	6000	6000	24000	24000
2.4. Амортизация основных фондов	1269	1269	1269	1269	5076	5076
2.5. Расходы по уплате процентов за краткосрочный кредит	0	0	0	0	0	0
2.6. Расходы на рекламу и упаковку	150	150	150	150	600	600
2.7. Расходы на тару	0	0	0	0	0	0
2.8. Расходы на оплату труда	21000	21000	21000	21000	84000	102000
2.9. Прочие прямые затраты	0	0	0	0	0	0
2.10. Налоговые платежи, относимые на себестоимость (отчисления на соцстрах, в фонд Чернобыля, в фонд занятости и т.д.)	0	0	0	0	0	0
3. Налоговые платежи, включаемые в цену - всего	0	0	0	32908	32908	54064
3.1. Налог на добавленную стоимость	0	0	0	0	0	0
3.2. Акцизный сбор	0	0	0	0	0	0
4. Валовая прибыль	52395	52395	52395	19487	176672	291901
5. Налоговые и другие обязательные платежи, уплачиваемые из прибыли	0	0	0	0	0	0
6. Чистая прибыль	52395	52395	52395	19487	176672	291901
7. Денежный поток	53664	53664	53664	20756	181748	296977

В связи с докупкой оборудования в 2011 году увеличатся также размеры амортизационных отчислений.

В 2011 году заработная плата управленческого персонала будет увеличена на 200 грн. А в 2012 планируется принять на работу еще одну медсестру с месячным окладом 1500 грн.

На третьем этапе расчетов определяется точка безубыточности по рассматриваемому инвестиционному проекту, которая показывает, при каком объеме продажи продукта (услуги) будет достигнута самоокупаемость хозяйственной деятельности объекта инвестирования на стадии его эксплуатации. Безубыточность этой деятельности достигается при таком объеме чистого дохода от реализации (валового дохода за минусом налога на добавленную стоимость и акцизного сбора), который равен сумме текущих затрат.

Расчет точки безубыточности осуществляется по данным, приведенным в таблице 6.1 (объем производства приравнивается к объему реализации) и таблице 11.5.

Постоянные затраты: 72985 грн. (аренда офиса - 18000; заработная плата - 52800 грн.; затраты на электроэнергию - 1735 грн.; расходы на рекламу - 450 грн.)

Так как переменных затрат предприятие не несет, точка безубыточности для 1-го 2010 года (9 месяцев) будет равна:

, где (11.1)

(ед. услуг)

В денежном выражении: 3650*20=72985 грн.

График построения точки безубыточности представлен на рисунке 11.1.

Таким образом, при объеме предоставления массажных услуг 3650 раз в 2010 году деятельность будет безубыточной.

Рисунок 11.1 - Построение точки безубыточности

Метод расчета периода окупаемости инвестиций

Метод расчета периода (срока) окупаемости РР инвестиций состоит определении того срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Этот метод предполагает вычисление того периода, за который кумулятивная сумма (сумма нарастающим итогом) денежных поступлений сравняется с суммой первоначальных инвестиций

Определим период окупаемости данного проекта:

, где (11.1)

I_o - первоначальные инвестиции, грн;

I_o = 70000+28100+10000=108100 грн.

- среднегодовой денежный поток, грн.

Определим среднегодовой денежный поток:

грн.

Подставляем имеющиеся данные в формулу (11.3.1):

(года)

Таким образом, из полученных расчетов можно сделать вывод, что проект окупается через 0,67 года, т.е в четвертом квартале 2010 года.

Метод определения чистой текущей стоимости.

Метод анализа инвестиций, основанный на определении чистой текущей стоимости, на которую ценность фирмы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта, исходит из двух предпосылок:

- любая фирма стремится к максимизации своей ценности;

- разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость.

Если чиста текущая стоимость проекта NPV положительна, то это будет означать, что в результате реализации такого проекта ценность фирмы возрастет и, следовательно, инвестирование пойдет ей на пользу, т.е. проект может считаться приемлемым.

Определим чистую текущую стоимость нашего инвестиционного проекта:

,где (11.2)

- денежный поток, грн.;

к - доходность по альтернативным вариантам, к = 20%;

I_t - первоначальные инвестиции, грн.

Подставляем имеющиеся данные в формулу (11.2):

= 298374 - 83634 = 214740 грн.

Так как NPV = 214740 > 0, значит наш инвестиционный проект прибыльный и его реализация целесообразна.

Метод расчета рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций PI - это показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастает ценность фирмы (богатство инвестора) в расчете на 1 грн. инвестиций.

Определим рентабельность инвестиций:

,где (11.3)

- денежный поток, грн.;

к - доходность по альтернативным вариантам, к = 20%;

I_t - первоначальные инвестиции, грн.

Подставляем имеющиеся данные в формулу (11.3):

=298374 / 83634 = 3,57 грн

Исходя из полученных расчетов, данный проект является выгодным и целесообразным, так как 3,57 > 1.

Метод расчета внутренней нормы прибыли.

Внутренняя норма прибыли, или внутренний коэффициент окупаемости инвестиций IRR представляет собой, по существу, уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования, и по своей природе близка к различного рода процентным ставкам, используемым в других аспектах финансового менеджмента.

Определим внутреннюю норму прибыли:

, где (11.4)

= 20%;

= 30%;

- чистая текущая стоимость при доходности по альтернативному варианту 20%;

- чистая текущая стоимость при доходности по альтернативному варианту 30%;

Рассчитаем NPV при = 30%:

275 + 107543 + 135174 - 53846 - 16627 - 4552 = 167967 грн.

Таким образом, внутренняя норма прибыли составляет 65,1%.

12. СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Рассмотрим структуру источников финансирования инвестиционного проекта (табл. 12.1)

Таблица 12.1 - Источники финансирования инвестиционного проекта

Источники	2010 год	2011 год	2012 год
1. Собственные инвестиционные ресурсы - всего	30000	28100	10000
2. Привлекаемые инвестиционные ресурсы	-	-	-
2.1 Привлекаемый акционерный капитал	-	-	-
2.2 Привлекаемый паевой капитал	-	-	-
2.3 Прочие привлекаемые ресурсы	-	-	-
3. Земные инвестиционные ресурсы	40000	_	_
3.1 Кредиты банков	40000	_	_
3.2 Выпуск облигаций	-	-	-
3.3 Прочие заемные источники	-	-	-
ВСЕГО	70000	28100	10000

Для осуществления проекта необходимо 70000 грн.:

ѕ Собственный капитал 30000 грн.

ѕ Заемный капитал в форме кредита 40000 грн.

Собственный капитал будет направлен на:

1. Прибретение лицензии на осуществление деятельности - 7680 грн., из которых: стоимость лицензии - 540 грн., платежи государству - 340 грн., плата агенству - 6800 грн.

2. Аренду офиса вперед за 4 месяца - 8000 грн.

3. Покупку материалов - 240 грн.

4. Покупку офисной техники - 2045 грн.

5. Покупку мебели - 1540 грн.

6. Рекламу - 475 грн.

7. Покрытие части стоимости основного оборудования - 1020 грн.

8. Формирование резервного фонда - 9000 грн.

Всего - 30000 грн. Взносы учредителей, направленные на формирование собственного капитала равны - 15000 грн.

Заемный капитал в форме кредита, взятого в АКБ «УКРСОЦБАНК» на 2 года под 20%, будет направлен на покупку оборудования, которое и будет выступать залогом кредита - 40000 грн. Дальнейшее финансирование будет осуществляться за счет полученной прибыли.

Первую часть задолженности по кредиту с начисленными процентами предприятие выплатит в первом квартале 2011 года из полученной прибыли (табл.11.4) - 28000 грн. А в первом квартале 2012 года предприятие выплатит оставшуюся часть долга - 24000 грн.

Прибыль полученная по итогу 2011 года за вычетом части на погашение кредита и отчислений на увеличение резервного фонда составит 147712 грн. (176672-28000-960), и будет направлена на расширение мощностей массажного кабинета - приобретение массажного оборудования стоимостью 27100 грн. И компьютера - 10000 грн. Оставшаяся часть прибыли будет распределена между учредителями в равных долях: (147712-28100)/2=119612 грн.

Прибыль, полученная по итогам 2012 года за вычетом затрат на погашение кредита и отчислений в резервный фонд составит 266941 грн. (291901 - 24000 - 960 грн.). Из нее 10000 будет направлено на выполнение текущего ремонта, а остальная сумма - 256941 грн., распределена между учредителями в равных долях или по их решению направлена на расширение бизнеса и открытие аналогичного массажного кабинета в смежном районе города.