Инвестиционный проект по разработке и производству АБС-пластика на предприятии ОАО "Пластик"
История бизнеса, описание продукта. Анализ финансового состояния предприятия, результаты Swot и Step-анализа. План производства и маркетинга. Финансово-экономическая оценка проекта: определение чистой текущей стоимости, расчет рентабельности инвестиций.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | бизнес-план |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 28.05.2012 |
| Размер файла | 127,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
Внедрение новых инвестиционных проектов по совершенствованию производственной деятельности предприятия является одной из главных актуальных проблем в наше время. Это открывает перспективу для выпуска и реализации более качественного и конкурентно-способного конечного продукта, полученного в процессе производства с минимальными затратами.
Открытое акционерное общество "Пластик" прошло большой путь становления и развития, постоянных творческих поисков, наращивания производственных мощностей, увеличение объема и ассортимента выпускаемой продукции.
Сегодня ОАО "Пластик" является одним из лидеров химического производства в России, крупнейшим поставщиком полимерного сырья и изделий из него. Нашими партнерами на протяжении многих лет являются многие предприятия автомобильной промышленности, производители холодильников и других бытовых приборов, предприятия строительной и других отраслей промышленности.
Главным направлением деятельности предприятия является целенаправленное совершенствование технологических процессов, надежность и эффективность производства. Именно это диктуется современными условиями рынка и конкуренции: промышленным предприятиям необходимо обеспечить разнообразный ассортимент продукции, ее высокое качество и приемлемый уровень цен.
Цель проекта - внедрение оборудование по производству АБС-пластика.
Реализация данного проекта позволяет решить такие социальные задачи, как:
1. создание новых рабочих мест;
2. используемое оборудование соответствует экологическим стандартам.
Данный проект привлекателен для инвестиций, так как:
*срок окупаемости его меньше 1 года,
* чистая текущая стоимость составит 21 000 000 руб.
*рентабельность инвестиций 2,4
*внутренняя норма прибыли 0,88 (больше желаемой 0,1).
1. Описание предприятия и отрасли
1.1 История бизнеса
Открытое акционерное общество "Пластик" прошло большой путь становления и развития, постоянных творческих поисков, наращивания производственных мощностей, увеличение объема и ассортимента выпускаемой продукции.
ОАО "Пластик" основано в 1959 году на базе опытно-промышленной брикетной фабрики. Его первой продукцией были текстолитовые каски.
Но уже к 1963 году были установлены экструзионные и литьевые машины и начато освоение производства полиэтиленовой пленки и выпуск изделий ширпотреба из пластмасс.
В 1964 году вступил в строй цех по производству фенопласта (волокнита), который является сырьем для изготовления деталей различных машин.
В 1967 году введен в строй цех по производству эмульсионного и суспензионного полистиролов.
В 1968 году пущено в эксплуатацию прессовое отделение для производства деталей для ВАЗа и товаров народного потребления.
В 1969 году начал работать цех по выпуску профильно-погонажных изделий для ВАЗа, в 1971 году освоено новое производство компаундов и металлизированного профиля.
В конце 1975 года освоена проектная мощность производства стирола.
В 1974-1975 гг пущена 1-я и 2-я очереди цеха изделий из термопластов для Камского автомобильного завода.
В декабре 1992 года завод был преобразован в Акционерное общество открытого типа «Пластик».
Большая заслуга в становлении и развитии ОАО «Пластик» принадлежит Орехову Льву Алексеевичу, возглавлявшему предприятие с 1965 по 1995 год.
С 2001 года предприятие входит в группу компаний СИБУР, лидера российской нефтехимии, объединяющую 34 предприятия.
C декабря 2005 года ОАО «Пластик» сертифицировано по международной системе ИСО 9001, в настоящее время ведутся работы по внедрению Корпоративной системы экологического менеджмента в соответствии с ИСО 14001.
Сегодня Узловское ОАО "Пластик" - динамично развивающееся предприятие, занимающее весомые позиции на химическом рынке России.
Продуманная экономическая стратегия, профессионализм персонала, высокое качество производимой продукции, ориентация на удовлетворение интересов своих покупателей - эти принципы лежат в основе деятельности предприятия.
Предприятие имеет удобное географическое расположение. Оно находится в 200 км от Москвы, на крупной железнодорожной магистрали и в 4-х км от автомобильной трассы "Москва-Дон", что облегчает и удешевляет транспортное сообщение с потребителями и поставщиками.
1.2 Описание продукта
АБС-пластик - техническая смола, которая обладает такими замечательными характеристиками как ударопрочность и термопластичность. Его производство - эмульсионная сополимеризация стирола в присутствии бутадиенового каучука и акрилонитрила. Собственно, из первых букв составляющих его веществ и получилась аббревиатура АБС. Гораздо реже применяется полное название - акрилонитрилбутадиенстирол.
Купить АБС-пластик можно в двух разновидностях: в порошке или гранулах. Как правило, он непрозрачен, однако в последнее время появились и прозрачные марки. Легко поддается окраске, так что внешний вид изделий будет полностью соответствовать желанию покупателя.
Пожалуй, главные его потребительские характеристики - высокая степень противодействия ударам и эластичность. Из этого синтетического полимера производят формованные изделия, композитные материалы.
Марки пластика и их назначение
АБС-пластик гранулированный универсальный и самый прочный из термопластов конструкционный материл, стойкий при температурах до 95-100. Предприятием выпускается около 20-ти марок АБС-пластика используются для изготовления корпусов изделий бытового и технического назначения, деталей автомобилестроения и т.д. (таблица 1).
Таблица 1 - Марки АБС-пластика
|
Наименование показателя |
АБС 1530 |
АБС 2020 (30,31) |
АБС 2020-60 |
АБС 0809 |
АБС 1106 |
АБС 2802 |
АБС 2501 |
АБС 2020-32 |
|
|
Ударная вязкость по Изоду кДЖ/м2(кгс см/см2, не менее |
19,6 (20) |
24,5 (25) |
10,8 (11) |
8,8 (9) |
19,6 (20) |
34,3 (35) |
34,3 (35) |
24 (24,5) |
|
|
Предел текучести при растяжении, МПа(кгс/см2), не менее |
34,3 (350) |
38,2 (390) |
29,4 (300) |
41,6 (425) |
38,2 (390) |
36,3 (370) |
33,3 (340) |
38 (390) |
|
|
Относительное удлинение при разрыве, %, не менее |
13 |
22 |
15 |
|
25 |
|
30 |
22 |
|
|
теплоемкость по Виха,oС, не ниже |
90 |
(рец. 31-100) 97 |
80 |
106 |
96 |
95 |
92 |
97 |
|
|
Показатель текучести расплава (ПТР),г/10 мин -не менее -в пределах |
10-17 |
I подг.: 5-10 II подг.: 10-12 |
6 |
2,5-5,5 |
1-3 |
1,3-2,5 |
0,8-1,9 |
I подг.: 12-14 II подг.: 14-17 |
|
|
Блеск, % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Температура изгиба под нагрузкой, С, не менее |
|
100 |
|
104 |
|
|
90 |
96 |
|
|
Массова доля для остаточных мономеров, %, не более: -стирола -акрилонитрила |
|
|
|
0,05 0,001 |
0,05 0,001 |
|
|
0,05 0,001 |
|
|
Массовая доля воды, %, не более |
0,30 |
0,28 |
0,30 |
0,30 |
0,25 |
0,30 |
0,30 |
0,30 |
Гранулированные компаунды марки ДИСКАР представляют собой ударопрочные, теплостойкие и атмосферостойкие композиционные материалы на основе АБС пластика и поликарбоната.
Предназначены компаунды:
для изготовления конструкционных и декоративных деталей экстерьера и интерьера транспортных средств;
для производства корпусов офисной техники, электротехнических приборов;
для выпуска листов и профильно-погонажных изделий.
Трудногорючие марки ДИСКАР Т30 и ДИСКАР Т60 применяются при выпуске листов и изделий (оконные профили, панели) для железнодорожного транспорта.
Преимущественное назначение компаундов ДИСКАР:
ДИСКАР Э60 - для выпуска профильно-погонажных изделий технического назначения; для экструзии листов с последующим вакуумным формованием из них деталей автомобилей.
ДИСКАР Л85 - для изготовления деталей светофоров, других изделий конструкционного назначения.
ДИСКАР Л75 - для изготовления крупногабаритных тонкостенных конструкционных деталей интерьера транспортных средств, требующих повышенной ударной прочности и теплостойкости; деталей внутренней и наружной отделки автомобилей.
ДИСКАР Л60 - для изготовления деталей наружной отделки автомобилей, требующих повышенной атмосферостойкости, деталей подкапотного пространства, деталей технического назначения.
ДИСКАР Л30 - для выпуска конструкционных деталей транспортных средств, изделий технического назначения.
ДИСКАР В30 - для изготовления конструкционных деталей наружной отделки автомобилей (спойлер крыши багажника и спойлер двери задка), для выпуска листов с последующим вакуумным формованием из них деталей автомобилей.
Свойства АБС- пластика
По некоторым физическим свойствам АБС-пластик (полное название -акрилонитрилбутадиенстирол) превосходит и полистирол общего назначения, и ударопрочный полистирол. В первую очередь это такие важные характеристики как жесткость и ударопрочность.
Рассматриваемый полимер обладает хорошей износостойкостью. В течение небольшого времени может выдерживать повышение температуры до 90 - 100 градусов С, в штатном режиме допустима эксплуатация при 75 - 80 градусах С.
Несомненные плюсы АБС-пластика: он стабильно сохраняет размер, устойчив к растворам неорганических солей и кислот, к щелочам, бензину и углеводородам, жирам и смазочным маслам. Есть и важное эстетическое качество: АБС-пластик придает поверхностям изделий блеск.
Есть у данного материала и недостатки: АБС-пластик плохо держит ультрафиолетовые лучи, хорошо растворим в этилхлориде, анилине, этиленхлориде, ацетоне, эфире, бензоле и анизоле. Сюда же - не очень высокие электроизоляционные показатели и подверженность всевозможным атмосферным явлениям.
Вот основные эксплуатационные характеристики АБС-пластика:
плотность - 1,02 - 1,08 г/см3
прочность при сжатии - 46 - 80 МПа
прочность при растяжении - 35 - 50 МПа
прочность при изгибе - 50 - 87 МПа
модуль упругости при растяжении при 23 0С - 1700 - 2930 МПа
относительное удлинение - 10 - 25 %
усадка (при изготовлении изделий) - 0,4 - 0,7 %
влагопоглощение - 0,2 - 0,4 %
ударная вязкость по Шарли (с надрезом) - 10 - 30 кДж/м2
твердость по Бринеллю - 90 - 150 МПа
температура размягчения - 90 - 105 градусов С
теплостойкость по Мартенсу - 86 - 96 градусов С
максимальная температура длительной эксплуатации - 75 - 80 градусов С
диапазон технологических температур - 200 - 260 градусов С
диэлектрическая проницаемость при 106 Гц - 2,4 - 5,0
тангенс угла диэлектрических потерь при 106 Гц - (3 - 7)х10-4
удельное объемное электрическое сопротивление - 5х1013 Ом/м
электрическая прочность - 12 - 15 МВ/м
температура самовоспламенения - 395 градусов С
1.3 Анализ положения дел в отрасли
Вследствие прихода на российский рынок мировых автопроизводителей спрос на АБС-пластик к 2012 году должен составить 120 тыс.тонн. В тоже время в ближайшие годы производство АБС-пластика планирует запустить только «Нижнекамскнефтехим». Мощность установки составит 60 тыс.тонн. Таким образом, спрос на данный полимер почти в два раза перекроет внутреннее предложение.
АБС - полимер для автомобилестроения
Акрилонитрилбутадиеновый пластик (АБС-пластик) является продуктом сополимеризации акрилонитрила, бутадиена и стирола, то есть модификацией ударопрочного полистирола. Оптимальное сочетание акрилонитрильных и бутадиеновых звеньев с фрагментами стирола обеспечивает АБС эластичность и необходимую ударопрочность, что делает его одним из самых востребованных пластиков для производства сложных формованных изделий с высокой степенью вытяжки.
По своим техническим характеристикам (прочность, коррозионная стойкость, легкость и др.) они успешно конкурируют, в первую очередь с металлом и стеклом в производстве автомобилей. На основе АБС-пластика и композиций на его основе производятся детали интерьера и экстерьера автомобиля. Сюда относятся панели, каркасы, щитки панели приборов, обрамление окон, облицовка дверей и другие детали салона, решетки радиатора, колпаки колес, корпуса фонарей и наружных зеркал, горловина воздухозаборника, облицовка дверей, бампер и др.
Прогноз развития этого сегмента в настоящее время связан исключительно с открытием своих производств в России зарубежными автоконцернами. Перенос производств в регионы является общемировой тенденцией. Можно предположить, что в рано или поздно большинство иномарок, реализуемых в России, будет собрано в России. Вопрос заключается в продолжительности этого процесса. Министерство экономического развития и торговли РФ предлагает к исполнению целевую программу развития российского автопрома в 2005-2011 гг., которая направлена на стимулирование зарубежных автопроизводителей к открытию сборочных производств в России. МЭРТ рассматривает два развития ситуации. Первый путь - сохранение уже работающих сборочных производств, второй - приход новых автоконцернов.
Рисунок 1 - Прогноз развития российского автопрома МЭРТ РФ
Главным препятствием на пути автопроизводителей является отсутствие в России обслуживающих производств. Производство качественных комплектующих пока отсутствуют. Из-за этого практически все детали для своих автомобилей, собираемых во Всеволожске, Ford завозит из-за рубежа. А французская Renault даже отказалась от льгот по уплате таможенных пошлин из-за опасений не достичь необходимой для этого 50%-ной локализации производства.
Основная же причина отсутствия в России мировых производителей автокомплектующих заключается, прежде всего, в недостаточном уровне спроса. Западные автоконцерны еще не могут обеспечить своих смежников крупными заказами. Но скоро ситуация может измениться, если вслед за Ford, GM и Renault в Россию придут Toyota, Nissan и Volkswagen. Тогда сборка иномарок в России вырастет в разы, возрастет и спрос на качественные автокомпоненты, производство которых, наконец, может стать рентабельным. Производители комплектующих уже готовятся к этому и начали поиск площадок под свои заводы. Первым из мировых производителей автокомплектующих в Россию, скорее всего, придет Denso. Японский концерн Denso, который специализируется на производстве деталей для автомобилей, объявил о строительстве завода в Ленинградской области. Японская компания с годовым оборотом в $24,5 млрд объявилась в России почти сразу после того, как основной потребитель ее продукции - Toyota - объявил о намерении построить свой завод в России.
Таким образом, более вероятным сценарием будет являться приход зарубежных автопроизводителей в Россию, а следом за ними и производителей автокомплектующих. Возможно, этот процесс несколько затянется во времени. Но, все же можно предполагать, что он состоится. Приход в Россию производителей автокомплектующих соответственно вызовет спрос на сырье.
В контексте происходящих на данный момент событий на российском авторынке можно утверждать, что развитие российской автомобильной промышленности будет складываться по второму варианту прогноза МЭТР. В данном случае рост производстваотечественных автомобилей за прогнозируемый период составит около 13%, при этом среднегодовой темп прироста будет находиться на уровне 2% годовых. Объем же иномарок собранных на территории РФ вырастет более, чем в 8 раз, при этом среднегодовой темп роста составит 51%.
Таблица 2 - Прогноз развития производства автомобилей в РФ, подготовленный МЭРТ РФ
|
2005 г. |
2009 г. |
2011 г. |
||
|
Объем выпуска продукции автомобилестроения, млрд. руб. |
421 |
780 |
960 |
|
|
- по легковым автомобилям, тыс. шт. |
1110 |
1400-1650 |
1700-1900 |
|
|
- по автобусам, тыс. шт. |
75,7 |
78-80 |
82-85 |
|
|
- по грузовым автомобилям, тыс. шт. |
202,2 |
260-275 |
275-310 |
|
|
Выпуск автомобилей новыми сборочными предприятиями, тыс. шт. |
129 |
360-500 |
1000-1100 |
Развитие же отечественных производств комплектующих вызовет спрос на сырье, в частности на АБС-пластик. Потребность в АБС-пластике к 2012 году увеличится почти в три раза, при этом среднегодовой темп прироста потребления АБС-пластика составит 23%. Наибольшие темпы прироста спроса на АБС-пластик придутся на 2008-2010 гг. Данные тенденции связаны как с развитием российской автомобильной промышленности (в частности с выходом иностранных производителей на российский рынок), так и становлением российских производств автокомплектующих.
В целом на российском рынке АБС-пластика ожидается смещение потребления в сторону автомобильной промышленности - доля данной потребляющей отрасли к 2012 году составит около 65%.
Рисунок 2 - Прогноз развития отечественного рынка АБС-пластика, тыс. тонн
Существующее в настоящее время в России промышленное производство АБС-пластика, - ОАО «Пластик», - было создано в 1973 году по технологии, закупленной у фирмы «Asahi Chemical International, LTD» (Япония). Данная технология основывается на использовании эмульсионного способа производства АБС-пластика.
Начиная с 1993 года на ОАО «Пластик» была проведена модернизация имеющегося оборудования по производству АБС-пластика с целью наращивания мощности. Работы велись достаточно тяжело в условиях общего спада производства.
В настоящее время, с приходом на внутренний рынок материалов, ведущих мировых производителей («Laxness», «Dow», «GE Plastics», «BASF»), производимые ОАО «Пластик» АБС-пластики, теряют свою конкурентоспособность. Поэтому, несмотря на значительный объем импорта, производство АБС-пластика на ОАО «Пластик» загружены лишь наполовину.
В начале 2011 года произошло снижение объемов импортных поставок АБС-пластика и уменьшение объема рынка на 3%. Это связано с ростом цен на АБС из-за подорожания бутадиена на фоне низкой платежеспособности потребителей, но уже в мае объем поставок превысил показатель мая 2010 года. Аналогичная ситуация сложилась в июне и июле. Во второй половине 2011 года в России ожидается увеличение потребления АБС-пластиков, чему способствует снижение цен на него, так как ожидается снижение цен на сырье для его производства.
В 2010 году только 25% объема потребляемого АБС-пластика пришлось на единственного отечественного производителя АБС-пластиков - компанию «Пластик», г. Узловая (Группа копаний Сибур). Это связано с отсутствием или дефицитом качественных и специализированных марок в России, а отчасти и с недоверием отечественных переработчиков к отечественным маркам.
Острый дефицит АБС на российском рынке покрывается за счет поставок АБС-пластика импортного производства. Импорт ведется из стран Азии и Европы.
В первом полугодии 2011 года положение сторон на рынке сохранилось: около 75% рынка - это АБС-пластик импортного производства, доля российского АБС - около 25%, но во втором полугодии ожидается высокий спрос на российский АБС из-за его конкурентоспособности с импортным по цене. Основные отрасли потребления АБС-пластика в России в 2011 году - это отрасль производства бытовой техники и автомобилестроения.
1.4 Анализ финансового состояния предприятия
Исходную информацию для проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия дает бухгалтерская отчетность, основным элементом которой является баланс (приложение 1).
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия сгруппировывают статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по форме, представленной таблице 3.
Таблица 3 - Аналитический баланс-нетто (агрегированный вид)
|
АКТИВ |
Сумма, тыс. руб. |
ПАССИВ |
Сумма, тыс. руб. |
|||
|
На начало периода |
На конец периода |
На начало периода |
На конец периода |
|||
|
Имущество 1.Внеоборотные активы 2. Оборотные активы 2.1. Запасы и затраты 2.2.Дебиторская задолженность 2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
2356826 874236 1482590 496764 896164 89662 |
2726668 910554 1816114 600864 1168674 46576 |
Источники имущества 1. Собственный капитал 2. Заемный капитал 2.1. Долгосрочные обязательства 2.2. Краткосрочные займы и кредиты 2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства |
2356826 1937856 418970 13403 102486 303081 |
2726668 2261422 465246 29585 159679 275982 |
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализов.
В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса остальных статей в итоге баланса. Такие анализы статей актива и пассива проводятся с помощью сравнительного аналитического баланса-нетто (таблицы 4 и 5).
Таблица 4 - Актив сравнительного аналитического баланса-нетто
|
АКТИВ |
На начало периода |
На конец периода |
Абсолютное отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % |
|||
|
Тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
||||
|
Имущество - всего |
2356826 |
100 |
2726668 |
100 |
+369842 |
115,69 |
|
|
1. Внеоборотные активы |
874236 |
37,1 |
910554 |
33,39 |
+ 36318 |
104,15 |
|
|
2. Оборотные активы 2.1. Запасы и затраты |
1482590 496764 |
62,9 21,08 |
1816114 600864 |
66,61 22,04 |
+333524 +104100 |
122,5 120,96 |
|
|
2.2. Дебиторская задолженность |
896164 |
38,02 |
1168674 |
42.86 |
+272510 |
130,41 |
|
|
2.3.Денеж. средства и краткосрочные финн. вложения |
89662 |
3,8 |
46576 |
1,71 |
-43086 |
51,95 |
Таблица 5 - Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто
|
АССИВ |
На начало периода |
На конец периода |
Абсолют. отклонение, тыс. руб. |
Темп роста, % |
|||
|
тыс. руб. |
% к итогу |
тыс. руб. |
% к итогу |
||||
|
Источники имущества - всего |
2356826 |
100 |
2726668 |
100 |
+ 369842 |
115,69 |
|
|
1.Собственный капитал |
1937856 |
82,22 |
2261422 |
82,94 |
+ 323566 |
116,7 |
|
|
2. Заемный капитал |
418970 |
17,78 |
465246 |
17,06 |
+ 46276 |
111,04 |
|
|
2.1. Долгосрочные обязательства |
13403 |
0,57 |
29585 |
1,08 |
+16182 |
220,73 |
|
|
2.2. Краткосрочные кредиты и займы |
102486 |
4,35 |
159679 |
5,86 |
+57193 |
155,81 |
|
|
2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства |
303081 |
12,86 |
275982 |
10,12 |
- 27099 |
91,06 |
Таким образом, на основе анализа представленных таблиц можно сделать следующие выводы:
За рассматриваемый период имущество предприятия возросло на 369842 тыс. руб., в основном за счет увеличения собственных источников на 323566 тыс. руб. и незначительного увеличения заемных на 46276 тыс. руб. Внеоборотные активы предприятия увеличились на 36318 тыс. руб., а оборотные на 333524 тыс. руб.
Необходимо сказать, что кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками увеличилась на 396 тыс. руб., уменьшилась задолженность перед прочими кредиторами и перед персоналом организации на 23524 тыс. руб. и на 13500 тыс. руб. соответственно. Увеличилась задолженность перед государственными внебюджетными фондами и перед бюджетом на 5707 тыс. руб. и на 4926 тыс. руб. соответственно. Таким образом, кредиторская задолженность уменьшилась на 25995 тыс. руб.
Долгосрочные обязательства увеличились на 16182 тыс. руб., за счет того, что на эту же сумму увеличились отложенные налоговые обязательства.
Как уже было сказано выше, имущество предприятия возросло в основном за счет увеличения оборотных активов, которые в свою очередь увеличились в основном за счет роста дебиторской задолженности на 272510 тыс. руб., запасов на 60353 тыс. руб. и увеличения НДС по приобретенным ценностям на 43747 тыс. руб. Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства снизились на 42191 тыс. руб. и 895 тыс. руб. соответственно.
Обратимся к запасам. Их величина возросла благодаря росту запасов сырья, материалов и других аналогичных ценностей на 49949 тыс. руб., росту затрат в незавершенном производстве на 12725 тыс. руб. Готовая продукция и расходы будущих периодов уменьшились на 2696 и 375 тыс. руб. соответственно.
Проанализировав изменения в структуре источников имущества предприятия и самого имущества, за рассматриваемый период практически не произошло перераспределение в структуре источников имущества предприятия.
На начало отчетного периода удельный вес собственного капитала в итоге баланса составлял 82,22 %, а доля заемного капитала была равна 17,78 %, то на конец отчетного периода доля собственного капитала составляла в итоге баланса уже 82,94 %, а удельный вес заемного капитала вырос до 17,06 %. Эти изменения произошли в виду снижения кредиторской задолженности, темп роста которой составляет 91,06%. Наибольшую долю в составе собственного капитала занимает добавочный капитал (81,43%), к концу года он снизился на 11,57%.
В структуре заемного капитала наибольший удельный вес принадлежит кредиторской задолженности (12,86%), к концу года она снизилась на 2,74% .
Наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов принадлежит основным средствам (48%) и долгосрочным финансовым вложениям (44,31%), причем основные средства претерпели изменение в сторону увеличения на 0,78%, а долгосрочные финансовые вложения снизились на 1,24%.
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. В определении этих показателей решающее значение имеет составление балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:
где - внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);
- запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие активы (из II раздела актива баланса);
-денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (из II раздела актива баланса);
- капитал и резервы (итог III раздела пассива баланса);
- долгосрочные обязательства (итог IV раздела пассива баланса);
- краткосрочные займы и кредиты (из V раздела пассива баланса);
- кредиторская задолженность и прочие пассивы (итог V раздела пассива баланса за минусом ).
Таблица 6 - Анализ финансовой устойчивости
|
Показатели |
Усл. обозн. |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения за период |
|
|
1. Капитал и резервы |
1937856 |
2261422 |
+323566 |
||
|
2. Внеоборотные активы |
874236 |
910554 |
+36318 |
||
|
3. Наличие собственных оборотных средств(стр.1- стр.2) |
1063620 |
1350868 |
+287248 |
||
|
4. Долгосрочные обязательства |
13403 |
29585 |
+ 16182 |
||
|
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4) |
1077023 |
1380453 |
+ 303430 |
||
|
6. Краткосрочные обязательства |
102486 |
159679 |
+57193 |
||
|
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6) |
1179509 |
1540132 |
+360623 |
||
|
8. Общая величина запасов и затрат |
496764 |
600864 |
+104100 |
||
|
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8) |
+566856 |
+750004 |
+183148 |
||
|
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8) |
+580259 |
+779589 |
+199330 |
||
|
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8) |
+682745 |
+939268 |
+256523 |
||
|
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации |
(1,1,1) |
(1,1,1) |
На основании выполненных расчетов, можно сказать, что данное предприятие, как на конец, так и на начало периода находилось в абсолютной устойчивости финансового состояния. В данном случае трехкомпонентный показатель будет выглядеть следующим образом:
Показатель типа ситуации ;
Данные таблицы 5 показывают, что у предприятия собственные оборотные средства (величина Ес), собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (величина ЕТ), общая величина основных источников формирования запасов и затрат (величина ЕУ) имеют положительные значения. Причем в отчетном периоде произошло увеличение этих показателей.
Излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат () вырос за счет увеличения капитала и резерва на 323566 тыс. руб, также за счет увеличения наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат на 303430 тыс. руб. и увеличения общей величины основных источников формирования запасов и затрат на 360623 тыс. руб.
Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.
Начало периода: 12744+76918=89662 тыс. руб.
Конец периода: 11849+34727=46576 тыс. руб.
А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
Начало периода: 896164 тыс. руб.
Конец периода: 1168674 тыс. руб.
АЗ. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I актива баланса.
Начало периода: 456977+39787+387370=884134 тыс.руб.
Конец периода: 517330+83534+392159=993023 тыс.руб.
А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса, за исключением статьи «Долгосрочные финансовые вложения» этого раздела.
Начало периода: 419600+52906+14360=486866 тыс.руб.
Конец периода: 444149+55518+18728=518395 тыс.руб.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.
Начало периода: 284404 тыс. руб.; конец периода: 258409 тыс.руб.
П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные займы и кредиты.
Начало периода: 102486 тыс. руб.; конец периода: 159679 тыс.руб.
ПЗ. Долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства.
Начало периода: 13403 тыс. руб; конец периода: 29585 тыс.руб.
П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы увеличивается на величину статей «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива.
Начало периода: 1045+1578047+261+358503+18677=1956533 тыс.руб.;
Конец периода: 1045+1579881+261+680235+17573=2278995 тыс.руб.
Анализ ликвидности баланса представлен в виде таблицы 7.
Таблица 7 - Анализ ликвидности баланса
|
Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек или недостаток |
||
|
на начало периода |
на конец периода |
|||||||
|
А1 |
89662 |
46576 |
П1 |
284404 |
258409 |
-194742 |
-211833 |
|
|
А2 |
896164 |
1168674 |
П2 |
102486 |
159679 |
793678 |
1008995 |
|
|
А3 |
884134 |
993023 |
П3 |
13403 |
29585 |
870731 |
963438 |
|
|
А4 |
486866 |
518395 |
П4 |
1956533 |
2278995 |
-1469667 |
-1760600 |
|
|
Баланс |
2356826 |
2726668 |
Баланс |
2356826 |
2726668 |
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
В данном примере соотношения примут вид:
Начало периода 89662 < 284404;
896164 > 102486;
884134 > 13403;
486866 < 1956533
Конец периода 46576 < 258409;
1168674 > 159679;
993023 > 29585;
518395 < 2278995 .
Платежный излишек или недостаток определяется по формуле
,
где - платежный излишек или недостаток соответствующей группы;
, - итоги соответствующих групп по активу и пассиву.
Сопоставление наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами (сроки до 3-х месяцев) и быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами (сроки от 3-х до 6-ти месяцев) позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
На начало периода не соблюдается первое неравенство (А1<П1), наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств в размере 194742 тыс. руб., на конец периода также не соблюдаются это неравенство, в этом случае наиболее срочных обязательств больше наиболее ликвидных активов на 211833 тыс. руб. Это все свидетельствует об отрицательной тенденции, т.е. увеличивается неплатежеспособность предприятия.
Второе условие ликвидности баланса выполняется и на начало и на конец периода. Имеется значительный платежный излишек, с начала года он увеличился на 215317 тыс. руб., что объяснятся малой долей краткосрочных пассивов
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая в данном случае будет положительна. Она представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Третье условие ликвидности баланса выполняется и на начало и на конец периода и объясняется незначительной долей долгосрочных пассивов. На начало года медленнореализуемые активы превышают долгосрочные пассивы на 870731 тыс. руб., а на конец года - на 963438 тыс. руб.
Четвертое условие ликвидности баланса соблюдается во всех периодах. Ситуация имеет тенденцию к улучшению.
Таким образом видно, что ликвидность предприятия на начало и на конец периода в меньшей степени отличается от абсолютной.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:
где - весовые коэффициенты, которые подчиняются следующим ограничениям:
Этим ограничениям удовлетворяют, например, следующие значения: =1; =0,5; =0,3
Начало периода:
Конец периода:
С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Так в рассмотренном примере ликвидность баланса незначительно увеличилась на 0,32, следовательно, произошло благоприятное увеличение степени покрытия обязательств предприятия его активами.
Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из нескольких потенциальных партнеров на основе отчетности.
Анализ финансовых коэффициентов
Система финансовых коэффициентов включает в частности показатели оценки рыночной устойчивости и показатели оценки ликвидности баланса.
Для расчета этих показателей кроме данных баланса (Приложение 1) потребуются данные формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 2).
Анализ последних финансовых коэффициентов удобнее производить с помощью таблицы (табл.8).
Относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами финансового положения предприятия. Сигнальным показателем финансового состояния предприятия является его неплатежеспособность.
Таблица 8 - Анализ финансовых коэффициентов
|
Финансовые коэффициенты |
Условн. обознач. |
Ограничения |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения за период |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Коэффициент автономии |
0,5 |
0,822 |
0,829 |
0,007 |
||
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
1,696 |
0,06 |
0,084 |
0,024 |
||
|
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств |
- |
1,696 |
1,994 |
0,298 |
||
|
Коэффициент маневренности |
= 0,5 |
0,549 |
0,597 |
0,048 |
||
|
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат |
0,6…0,8 |
2,141 |
2,248 |
0,107 |
||
|
Коэффициент имущества производственного назначения |
0,5 |
0,36 |
0,35 |
-,001 |
||
|
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
- |
0,007 |
0,013 |
0,006 |
||
|
Коэффициент краткосрочной задолженности |
- |
0,245 |
0,343 |
0,098 |
||
|
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат |
- |
0,902 |
0,877 |
-0,025 |
||
|
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов |
- |
0,723 |
0,593 |
-0,13 |
||
|
Общий показатель ликвидности |
- |
2,36 |
2,68 |
0,32 |
||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,2…0,5 |
0,221 |
0,107 |
-0,114 |
||
|
Критический коэффициент ликвидности |
1 |
2,431 |
2,789 |
0,358 |
||
|
Коэффициент текущей ликвидности |
2 |
3,655 |
4,169 |
0,514 |
Таким образом, устойчивость финансового состояния предприятия можно считать нормальным. Рассчитанные коэффициенты имеют допустимый уровень значения или немного отличаются от него. Не выявлены неплатежи, то есть нормальная рентабельность работы, но коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,114, это значит, что предприятие в состоянии погасить в ближайшее время краткосрочную задолженность.
1.5 Описание результатов SWOT и STEP анализа
На первом этапе проведем анализ внешний среды организации. В первую очередь опишем факторы внешней среды, влияющие на деятельность предприятия, а также опишем характер влияния каждого из факторов.
Анализ влияния факторов внешней среды представим в таблице 9.
Таблица 9 - Характер влияния факторов внешней среды на деятельность предприятия
|
Факторы макросреды |
Характер влияния |
Уровень влияния |
|
|
1. Доходы населения |
положительное |
Увеличение спроса на продукцию, а как следствие прибыли |
|
|
2. Уровень безработицы |
положительное |
Увеличение спроса на продукцию, а как следствие прибыли |
|
|
3. Увеличение ставки рефинансирования |
отрицательное |
Удорожание заемных средств, снижение доступности заемных средств, потеря части прибыли |
|
|
4. Цены на профильное сырье |
отрицательное |
Потеря части прибыли либо вынужденное повышение цены, грозящее потерей части покупателей |
|
|
5. Цены на электроэнергию |
отрицательное |
Потеря части прибыли либо вынужденное повышение цены, грозящее потерей части покупателей |
|
|
6. Курс рубля по отношению к евро |
отрицательное |
Резкое падение курса может привести к потери части прибыли предприятия |
На основе анализа факторов внешней среды выявим основные возможности и угрозы, которые могут оказать влияние на деятельность предприятия.
Таблица 10 - Анализ угроз и возможностей внешней среды
|
Возможности |
Угрозы |
|
|
Рост доходов населения Улучшение экономической ситуации в стране производства Улучшение репутации предприятия на внешнем рынке Расширение объемов сбыта, вследствие интенсивного роста рынка Привлечение новых потребителей |
1. Появление новых конкурентов, усиление позиций существующих 2. Рост цен на сырье и энергоресурсы 3. Ужесточение экологического законодательства 4. Резкие колебание курса валют 5. Удорожание стоимости заемных средств |
Выделим основные угрозы и возможности, которые могут повлиять на реализацию инвестиционного проекта. Возможности, которые предприятие может использовать при реализации проекта: улучшение экономической ситуации, расширение объемов сбыта, вследствие интенсивного роста рынка, привлечение новых потребителей. Факторы, которые могут негативно повлиять на реализацию проекта: появление новых конкурентов, усиление позиций существующих, рост цен на сырье и энергоресурсы.
Далее проанализируем внутреннюю среду предприятия, для того чтобы выявить потенциальные возможности, которые могут быть использованы при реализации проекта.
Таблица 11 - Анализ сильных и слабых сторон предприятия
|
Преимущества (достоинства и сильные стороны) |
Недостатки (слабые стороны) |
|
|
1.Высокая квалификация сотрудников предприятия. 2.Отработанная технология производства. 3.Имеющиеся производственные площади и оборудования позволяют увеличить объем производства в среднем на 35%. 4.Широкий ассортимент производимой продукции. |
1.Изношенность основных фондов (около 35% основных средств нуждаются в модернизации). 3.Несовершенная политика в области управления производственными запасами. |
Выделим параметры внутренней среды, которые могут быть использованы для реализации инвестиционного проекта, а также параметры, которые будут препятствовать реализации проекта или влиять на качество результатов проекта. Основными параметрами, способствующими реализации являются: высокая квалификация сотрудников предприятия, имеющиеся производственные площади и оборудования позволяют увеличить объем производства в среднем на 40%. К параметрам, которые могут негативно повлиять на реализацию проекта относятся: изношенность основных фондов (около 35% основных средств нуждаются в модернизации).
2. Сущность инвестиционного проекта
2.1 План производства
АБС-пластик производится с помощью технологии сополимеризации. В реакции принимают участие мономер стирола, акрилонитрил и латекс каучука. Остановимся подробнее на способах производства АБС-пластика.
Двухстадийная эмульсионная сополимеризация
Эту реакцию проводят и по непрерывной и по периодической схеме. Первая стадия - синтез латекса. Смесь акрилонитрила и стирола вводят в полибутадиеновую эмульсию, после чего полученную массу разогревают до 50 градусов С.
Далее начинается вторая стадия - во время нее, собственно, и образуется АБС-пластик. Для ее инициации добавляют персульфат калия. По окончании процесса образуется суспензия, которую избавляют от газов и фильтруют. Пластик получается в виде порошка, в случае потребности ему можно придать форму гранул.
Несколько иначе производится пластик с повышенной ударной вязкостью. Реагенты сначала смешиваются в эмульсии или растворе, а уже потом - в водной суспензии. Эта технология хороша еще и тем, что оставляет возможность дополнительного добавления каучука.
Синтез АБС в массе
Для производства АБС-пластиков применяется и реакция синтеза в массе. Вот ее последовательность:
1. Подготовка сырья и реагентов.
2. Полимеризация в каскаде реактором. Процесс прерывают, если содержание в системе АБС-сополимера достигает 70 - 80 %.
3. Удаление оставшихся мономеров.
4. Удаление растворителя.
5. Первичное гранулирование.
6. Компаундирование.
7. Упаковка и складирование.
Стоимость оборудования составляет 13100000 рублей.
Мощность установки по производству АБС-пластика составляет 23 тыс.тонн. в год. Мощность линии по производству композиционных полимерных материалов составляет 7,2 тыс. тонн пластика в год. Эта линия включает в себя такое немецкое оборудование, как экструдер фирмы «Rokschtedt», линии сушки, подачи и дозирования фирмы «Werner Koch Maschinentehnik GmbH», и расфасовки гранулированного пластика фирмы «Librawerk Maschinenfabrik GmbH».
Стоимость установки по производству АБС-пластику составляет 13100000 рублей.
Цена на производимый товар рассчитывается затратным методом. Расчет цены товара представлен ниже.
Таблица 12 - Калькуляция себестоимости
|
Ед. изм. |
Цена, руб. |
Кол-во |
Сумма, руб. |
|||
|
1 |
Материальные затраты |
35,45 |
||||
|
2 |
Технологическая электроэнергия |
кВт.ч |
3,8 |
0,02 |
0,079 |
|
|
3 |
Прочие энергозатраты |
|||||
|
Затраты, связанные с эксплуатацией основного прессующего оборудования |
кВт.ч |
3,8 |
0,014 |
0,053 |
||
|
4 |
Затраты водной станции |
мЗ |
27,3 |
0,2990 |
7,1627 |
|
|
5 |
Затраты на оплату труда |
15,028 |
||||
|
6 |
Начисления на з/п |
35,3% |
8,83 |
|||
|
7 |
Амортизация осн. средств |
38 % |
19,5 |
|||
|
Расходы вспомогательного производства |
120 % |
23,8 |
||||
|
9 |
Общепроизводственные расходы |
88 % |
25,5 |
|||
|
10 |
Прочие затраты |
25 % |
6,3 |
|||
|
11 |
Общехозяйственные затраты |
110% |
9,54 |
|||
|
12 |
Коммерческие расходы |
8% |
2 |
|||
|
Полная плановая себестоимость |
62,90 |
Уровень рентабельности для данной продукции 50%. Цена продукции =62,9*1,5=94,35 руб./кг.
2.2 План маркетинга
Свойства АБС-пластика позволяют применять его вместо дерева, бетона, резины, керамики и цветных металлов. На поверхности изделий из этого материала без проблем делается тиснение, гальванизация, наносится печать. Мировой объем производства АБС-пластика постоянно увеличивается, а сферы его применения - расширяются.
Один из основных потребителей АБС-пластика - автопром. Из чистого полимера и композитов производят каркасы, облицовку, приборные панели. Используются пластики для производства решеток радиатора, фонарей, наружных зеркал, колпаков для колес, бамперов. Из этого же материала, кстати, делаются и многие дорожные знаки.
Приборостроительная промышленность использует АБС-пластики не менее успешно. Из них изготовлены многие корпуса аккумуляторов и электроинструментов и электроприборов. Появились марки пластика, из которых можно делать корпуса телевизоров, компьютеров, магнитофонов, различной кухонно-бытовой техники, факсов и телефонов. Также АБС-пластики применяются для изготовления компьютерных дисков, различных оптических приборов и некоторых деталей часовых механизмов.
Применяют АБС-пластики и во многих других сферах: для производства бижутерии, смарт-карт, сантехники, канцтоваров. Из них изготавливают принадлежности для игровых видов спорта, товары для садоводов и огородников. Ученые постоянно разрабатывают новые марки АБС-пластика и композитов с улучшенными свойствами, что, естественно, значительно расширяет возможности применения этих материалов.
Целью предприятия является увеличение доли рынка.
Основными факторами роста рынка АБС-пластика РФ являются:
- рост потребления АБС-пластика в РФ;
- расширение сферы применения АБС-пластика.
Целью маркетингового отдела является определение емкости данного рынка и разработка мероприятий, способствующих продвижению товара и укреплению его позиции на данном рынке. А для этого необходимо хорошо знать специфику данного продукта.
В целях стимулирования сбыта планируется использовать различные средства, побуждающие к повторной покупке: скидки, купоны.
Планируется предоставление следующих скидок для индивидуальных покупателей:
специальные скидки (для покупателей, в которых фирма интересована, крупные поставщики, потребители, фирмы, с которыми установлены доверительные отношения - 8%);
скидки при покупке товара за наличные деньги («сконто») - 3%.
Купоны - сертификаты на получение покупателем скидки, купоны вкладываются в упаковку товара при заказе большого размера партии.
Планируется рекламировать товар по радио- и телевещаниям, в периодической печати и в сети Internet.
2.3 Организационный план
В первую очередь, рассмотрим организационно-правовую форму данного предприятия. Как следует из названия, ОАО - открытое акционерное общество.
Полное фирменное наименование: открытое акционерное общество «Пластик».
ОАО «Пластик входит в состав ОАО «СИБУР Холдинг». СИБУР - крупнейшая нефтехимическая компании России и Восточной Европы с полным охватом отраслевого цикла от газопереработки, производства мономеров, пластиков и синтетических каучуков до выпуска минеральных удобрений, шин и переработки пластмасс. Холдинг объединяет предприятия в 20 регионах России с общей численностью свыше 50 тысяч сотрудников. Управление построено по продуктово-дивизиональному принципу. В состав СИБУРа входят четыре дирекции (углеводородного сырья, базовых полимеров, пластиков и органического синтеза,синтетических каучуков) и две дочерние компании («СИБУР-Минудобрения» и «СИБУР-Русские шины»).
Место нахождения: Россия г. Узловая, Тульской обл., ул. Тульская, 1
Ремонт оборудования будет производится работниками ремонтного цеха предприятия ОАО «Пластик», всего будет задействовано 3 человека, расходы на содержания работников связанны с 103 500 рублями.
При организации производства увеличения числа штатных сотрудников отделения не потребуется. Таким образом, при производстве АБС - пластика будут задействованы: рабочие, обслуживающие производственную линию (заработная плата 14 000), начальник отделения (заработная плата 25 000).
Ответственным за реализацию проекта назначен начальник производства, при условии успешной реализации проекта ему выплачивается премия в размере 75% от оклада.
Для реализации проекта переобучение сотрудников не требуется.
2.4 Финансовый план
Рассчитаем финансовый результат по годам реализации проекта, при условии, что объем производства и цена продукта устанавливается на начало 2012 года и остается постоянной на протяжении всего проекта.
Таблица 13 - Финансовые результаты от реализации проекта
|
Показатель |
Годы |
|||||
|
1-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
5-й год |
||
|
Выручка, млн. руб. |
1852,5 |
1852,5 |
1852,5 |
1852,5 |
1852,5 |
|
|
Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. |
1322,5 |
1322,5 |
1322,5 |
1322,5 |
1322,5 |
|
|
Прибыль до уплаты налогов, млн. руб. |
530 |
530 |
530 |
530 |
530 |
|
|
Налог на прибыль, млн. руб. |
106 |
106 |
106 |
106 |
106 |
|
|
Чистая прибыль, млн. руб. |
424 |
424 |
424 |
424 |
424 |
|
|
Чистая прибыль накопленная |
424 |
848 |
1272 |
1696 |
2120 |
|
|
Рентабельность продукции (%) |
35,7% |
35,7% |
35,7% |
35,7% |
35,7% |
|
|
Превышение прибыли до уплаты налогов, получаемой в годы реализации проекта над прибыль, получаемой до этого (%) |
36,8% |
36,8% |
36,8% |
36,8% |
36,8% |
Таким образом, за счет увеличения объемов производства, а также небольшой экономии на энергоресурсах, прибыль предприятия в годы реализации проекта превышает прибыль в предшествующие годы на 36,8%, а сумма накопленной чистой прибыли к 5 году реализации составит 424 млн. рублей.
2.5 Финансово-экономическая оценка проекта
2.5.1 Метод определения чистой текущей стоимости
В экономических измерениях сопоставление разновременных денежных потоков выполняется путем дисконтирования - процедуры приведения разновременных денежных поступлений и выплат к единому моменту времени. Дисконтирование состоит в вычислении текущего аналога денежных средств, выплачиваемых и/или получаемых в различные моменты времени.
Расчет ставки дисконтирования в рублях. Ставка дисконтирования представляет собой сумму следующих показателей: безрисковая ставка доходности рубли = 4,5%, темп инфляции = 5,4 %, надбавка к безрисковой ставке дисконтирования на специфический риск проекта = 10,1 %. Таким образом, ставка дисконтирования в рублях равна = 20,0%
Чистая текущая стоимость проекта NPV (разница между суммой денежных поступлений (денежных потоков, притоков), порождаемых реализацией инвестиционного проекта и дисконтированных к их текущей стоимости, и суммой дисконтированных текущих стоимостей всех затрат (денежных потоков оттоков), необходимых для реализации данного проекта определяется по формуле:
где k - желаемая норма прибыльности (рентабельности), т. е. тот уровень доходности инвестируемых средств, который может быть обеспечен при помещении их в общедоступные финансовые механизмы (банки, финансовые компании и т. п.), а не использовании на данный инвестиционный проект. Иными словами, k - это цена выбора (альтернативная стоимость) коммерческой стратегии, предполагающей вложение денежных средств в инвестиционный проект.
I0 - первоначальное вложение средств,
CFt - поступления денежных средств (денежный поток) в конце периода t.
2.5.2 Метод расчета рентабельности инвестиций
Рентабельность инвестиций РI (англ. profitability index) - это показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастает ценность фирмы (богатство инвестора) в расчете на 1 руб. инвестиций.
Расчет этого показателя рентабельности производится по формуле:
,
где I0 - первоначальные инвестиции,
CFt - денежные поступления в году t, которые будут получены благодаря этим инвестициям.
PI >1, следовательно такие инвестиции приемлемы.
2.5.3 Метод расчета внутренней нормы прибыли
Внутренняя норма прибыли, или внутренний коэффициент окупаемости инвестиций IRR (англ. internal rate of return), представляет собой, по существу, уровень окупаемости средств, направленных на цели инвестирования, и по своей природе близка к различного рода процентным ставкам, используемым в других аспектах финансового менеджмента.
Формализуя процедуру определения IRR, описанную выше, получим уравнение:
43200000=(1+k) * 15000000
k=0,88
HR=10%
IRR>HR, следовательно проект приемлем.
2.5.4 Метод расчета периода окупаемости
Метод расчета периода (срока) окупаемости PP (англ. payback period) инвестиций состоит в определении того срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Если же сформулировать суть этого метода более точно, то он предполагает вычисление того периода, за который кумулятивная сумма (сумма нарастающим итогом) денежных поступлений сравняется с суммой первоначальных инвестиций. Формула расчета периода окупаемости имеет вид:
,
где
PP - период окупаемости (лет);
I0 - первоначальные инвестиции;
- годичная сумма денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.
Проект окупится меньше, чем через год (за 4 месяца).
Обобщающие показатели оценки проекта приведены в таблице.
Таблица 14 - Обобщающие показатели финансово-экономической оценки проекта
|
Наименование показателя |
Ед. изм. |
Расчетная величина |
Подобные документы
Финансово-экономическое обоснование и сущность проекта, технико-экономическая характеристика предприятия. Оценка эффективности инвестиционного проекта, расчет денежных потоков, периода окупаемости и чистой текущей стоимости, доходности и прибыльности.
курсовая работа [108,0 K], добавлен 05.11.2010Определение показателей чистой текущей стоимости, индекса рентабельности, внутренней нормы доходности и срока окупаемости инвестиционного проекта. Расчет доли пассивных и активных инвестиций, оценка прибыльности инвестиционной политики предприятия.
контрольная работа [51,7 K], добавлен 06.11.2012Характеристика особенностей метода цепного повтора. Оценка рисков инвестиционных проектов. Пример расчета чистой текущей стоимости проекта при заданной норме дисконта. Составление оптимального инвестиционного портфеля. Индекс рентабельности проекта.
контрольная работа [28,8 K], добавлен 12.10.2013Сущность инвестиционного проекта, его разделы. Классификация инвестиционных проектов с релевантными денежными потоками. Оценка эффективности инвестиционного проекта ЗАО "KVINT". Расчет его чистой текущей стоимости, оценка чувствительности и риска.
курсовая работа [423,6 K], добавлен 27.01.2016Экономическая сущность финансовых инвестиций. Бизнес-план инвестиционного проекта: резюме, краткое описание, выпускаемая продукция, план маркетинга, производственный, организационный и финансовый планы. Расчет окупаемости и индекса доходности проекта.
курсовая работа [25,0 K], добавлен 05.05.2014Определение, виды и принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. Методы и правила расчета денежного потока инвестиционного проекта. Определение срока окупаемости и рентабельности проекта. Расчет текущей стоимости проектного денежного потока.
курсовая работа [109,9 K], добавлен 19.01.2013Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта: влияние факторов инфляции на анализируемую отчетность, расчет денежного потока и ставки дисконтирования проекта. Расчет индекса рентабельности инвестиций, срока окупаемости и доходности проекта.
курсовая работа [93,5 K], добавлен 05.11.2010Определение величины сложной процентной ставки инвестиционного проекта. Что относится к притокам (оттокам) денежных средств от инвестиционной деятельности. Основные преимущества чистой текущей стоимости. Расчет чистой среднегодовой прибыли по проекту.
контрольная работа [323,2 K], добавлен 29.03.2011Денежные потоки для финансового планирования проекта. Отчет о чистых доходах и расходах по проекту. Анализ риска: оценка безубыточности производства. Чистые денежные потоки наличностей от реализации проекта. Индекс доходности дисконтированных инвестиций.
курсовая работа [2,3 M], добавлен 19.06.2015Инвестиционный проект и этапы его реализации. Методы оценки инвестиций. Анализ состояния молочного подкомплекса страны и обоснование инвестиционного решения. Бизнес-план инвестиционного проекта и прогноз себестоимости производства молока на ЗАО "Терское".
курсовая работа [416,0 K], добавлен 20.05.2015
