Инвестиционный проект создания предприятия по производству тары

Содержание

Введение

Глава 1. Финансово-экономическое обоснование проекта

1.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

1.2Финансово-экономический план субъекта инвестиций

1.3 Сущность инвестиционного проекта

Глава 2. Оценка эффективности инвестиционного проекта

2.1 Основные допущения, принятые в ходе анализа

2.2 Расчет денежных потоков

2.3 Расчет периода окупаемости и чистой текущей стоимости проекта

2.4 Расчет бухгалтерской нормы доходности

2.5 Расчет индекса прибыльности инвестиций

2.6 Расчет внутренней нормы доходности

2.7 Анализ чувствительности проекта

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Слово проект происходит от латинского что означает «брошенный вперед», то есть замысел.

В современной западной литературе в самом общем виде это понятие изложено в «Кодексе знаний об управлении проектами»: «Проект представляет собой некоторую задачу с определенными исходными данными и требуемыми результатами, обуславливающими способ ее решения»

В отечественной экономической литературе «под проектом понимается система сформулированных в его рамках целей, создаваемых ли модернизируемых для их реализации физических объектов, технологических процессов, технологической и организационной документации для них, материальных, финансовых трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению».

В законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определено, что «Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно- сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской федерации и утвержденная в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес- план)»

В «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция)» инвестиционный проект определяется как « дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов)». Задачи данной курсовой работы следующие: провести финансовый анализ результатов деятельности предприятия за два предшествующих года, сформулировать бизнес идею, осуществимую рассматриваемым предприятием, и на ее основе развернуто представить инвестиционный проект. Цель работы - на основе расчета различных показателей эффективности инвестиций оценить проект с точки зрения его инвестиционной привлекательности.

Глава 1. Финансово-экономическое обоснование проекта

1.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

Краткое описание хозяйствующего субъекта.

· Полное название организации - Калининградский винодельческий завод

· Создано 14 марта 2006 года. Зарегистрировано в администрации Ленинградского района г. Калининграда 19 марта 2006 года, рег. № 2116 т серии ЛНР. Присвоен основной государственный регистрационный номер (ОГРН) 1023900992521.

· Организационно-правовая форма- общество с ограниченной ответственностью

· Юридический адрес: РФ, 238750, калининградская область, г. Советск, ул. А. Невского, дом 2 А, корпус Б, помещение 1.

· Местонахождение производства:, 238750, калининградская область, г. Советск, ул. А. Невского, дом 2 А, корпус Б, помещение 1.

· ООО «КВЗ» имеет статус юридического лица.

· Расчетно - кассовое обслуживание ООО «КВЗ» осуществляет банк «Акционерный сберегательный банк России»

· Численность персонала составляет 51 человек.

· ООО «КВЗ» осуществляет производственную деятельность.

· Одним из основных видов деятельности предприятия является винодельческое, коньячно- водочное производство, хранение и поставки произведенной алкогольной и спиртосодержащей продукции.

· Для осуществления указанной деятельности эксплуатируется завод по розливу вина, размещенный согласно договора части здания с ООО «Данор» № 33 от 12 декабря 2007 г.

· Производственный цех расположен в одноэтажном здании с несущим железобетонным каркасом. С торца к производственному помещению примыкает трехэтажный административно- бытовой корпус.

· Общая площадь здания составляет 1512 кв. м., в том числе административно- бытовое помещение 432 кв. м, производственное помещение 1080 кв. м.

В состав производственного корпуса входят цеха виноматериалов, розлива, мойки посуды, гофротары, склад готовой продукции, лаборатория, административно-торговый комплекс. Виноматериалы с заводов первичного виноделия доставляются на предприятие железнодорожными цистернами, морским путем (импорт), автомобильным транспортом.

В цехе виноматериалов установлены девять эмалированных емкостей по 25 куб. м, две эмалированных емкости по 40 куб. м, три эмалированных емкости по 16 куб.м.

Тара для розлива -- бутылки емкостью 0,2-1,0 л. доставляются автотранспортом, железнодорожными вагонами. Бутылки являются оборотной тарой. Для их мытья используется бутылкомоечная машина марки БЗ -АМЕ -6.

Прием виноматериалов производится на участке цеха виноматериалов по гибким шлангам в емкости. Максимально возможный запас хранения 500 куб.м. В цехе виноматериалов смонтирована водочная линия, состоящая из напорной емкости, двух угольных фильтров и двух песочных фильтров, приемной емкости. Розлив вина производится на 1 линии розлива, имеющей мощность 6000 бутылок в час, емкость бутылок от 0,5 до 1,0 литра. Вторая мини-линия производительностью 1000 бутылок в час, в емкость от 0,1 до 0,5л; предназначена для розлива водки и коньяка. Производительность в смену составляет 42 тыс. бутылок емкостью 0,7 л и 7 тыс. бутылок емкостью 0,25 л. На производственном участке площадью 56у1,03 кв. м размещается участок по производству коньячного спирта. В соответствии с СанПиН 2.2.1/2.1.1.1200-03 «Санитарно-защитные зоны и санитарная классификация предприятий, сооружений и иных объектов» производство относится к 5 классу с установленной санитарно-защитной зоной 50 м, которая в данном случае выдержана. Здание для установки ПУ -- 500 имеет размеры 5 х 8 и выполнено в двух уровнях 2,9м и 7,4м. Здание выполнено из металлического каркаса, стены - из панелей «Сэндвич» толщиной 12О ММ.

Котельная выполнена в существующем помещении размером 6х7х2,6м. Установка ПУ-500 представляет собой герметично смонтированное оборудование. Котельная, с двумя котлами - парообразователями Д-900 предназначена для технологического пароснабжения установки ПУ -- 500.Котлы работают на печном бытовом топливе, общей мощностью 1,11 МВт (0,954 Гкал/час).

В условиях инфляции финансовые отчеты имеют смысл только тогда, когда они выражены в единицах измерения, типичных на момент представления балансового отчета.

Показатель	2008 г.	2009 г.	Изменения (+ / -)
			руб.	В % к 2008 г.
1. Выручка	4 307 225	43 776 270	39 469 045	916
2. Полная производственная себестоимость	4 026 889	42 090 491	38 063 602	945
3. Прибыль (убыток от продаж)	280 336	1 685 779	1 405 443	501
4.Чистая прибыль (убыток)	147 597	839 769	692 172	469
5. Численность персонала	51	51	__________	__________
6.Производительность труда	84 455	858 358	773 903	916
6. Фондоотдача	1,35	5,4	4,05	300
7.Фондовооруженность	62 560	158 521	95 961	153

Итоговые суммы в балансовом отчете 2008 года выражены в единицах измерения не соответствующих времени составления отчета за 2009 год, и должны уточняться путем введения общего индекса цен (инфляции). Следовательно, данные баланса 2008 года должны быть скорректированы на индекс инфляции. I = 1,109 (Изменение цен за год =

10,9 %).Согласно IAS, денежные пункты бухгалтерского баланса не пересматриваются, поскольку они уже выражены в единицах измерения, соответствующих времени составления балансового отчета. Под этими пунктами подразумеваются имеющиеся денежные средства и источники поступления денежных выплат. Другие неденежные активы и задолженности пересчитываются так переоцениваются за период с момента приобретения до начала переоценки:

· Имущество.

· Основные производственные фонды.

· Оборудование.

· Инвестиции.

· Перечень сырьевых ресурсов и активы в идее товаров.

· Накопленные нематериальные активы предприятия.

Предмет деятельности общества.

В соответствии с уставом предметом деятельности общества является:

· Винодельческая промышленность

· Ликероводочная промышленность

· Производство, хранение и поставки произведенной алкогольной и спиртосодержащей продукции

· Закупка, хранение и экспорт этилового спирта и алкогольной продукции

· Хранение этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей пищевой продукции

· Оптовая и розничная торговля продовольственными товарами

· Оптовая и розничная торговля непродовольственными товарами

· Транспортные, экспедиторские услуги

· Маркетинг, менеджмент

· Посредническая деятельность

· Внешнеэкономическая деятельность

· Оказание юридической помощи

В действительности, Общество в настоящее время является вторичным производством, то есть осуществляет переработку и розлив покупного виноматериала в готовую тару.

Ассортимент выпускаемой продукции.

Планируемые к производству наименования продукции	Дата, номер регистрационного удостоверения	Н Д Т
1. вино виноградное натуральное, сухое красное без выдержки «Чардаш»	От 04.08.2007 № 0045993	ГОСТ 7208-93
2. вино виноградное натуральное, сухое белое без выдержки «Тильзитское»	ОТ 04.08.2007 № 0045994	ГОСТ 7208-93
3.Вино виноградное специальное крепкое белое «Портвейн 72»	От 04.08.2007 № 0045994	ГОСТ 7208-93
4.вино виноградное специальное крепкое белое «Портвейн 100»	От 04.08.2007 № 0045996	ГОСТ 7208-93
5.вино виноградное специальное крепкое белое «Портвейн 555»	От 04.08.2007 № 0045997	ГОСТ 720893
6. вино виноградное крепкое белое ароматизированное «Вермут белый»	От 04.08.2007 № 0045998	ГОСТ 7208-93
7.Вино плодовое специальной технологии «Балтийское крепкое»	От 04.08.2007 № 0045999	ГОСТ 28616-90

Структура аппарата бухгалтерии.

Главный бухгалтер.
Организует систему планирования, учета и анализа расходов в соответствии с его деятельностью и персонально отвечает за постановку, организацию и ведение бухгалтерского учета, содержание отчетности, всего процесса бухгалтерского учета и контроля

Заместитель главного бухгалтера
отвечает за ведение и состояние учета, выполнение кассовых и банковских операций, составление отчетности, учет, поступление и выбытие основных средств и материальных ценностей, их хранение и использование, расчеты с заказчиком, ведение кассово- банковских операций

Бухгалтер- экономист
Выполнение плановых и аналитических работ, расчет оплаты труда, учета прочих расчетов с работниками с выдачей ведомостей по начислению зарплаты и удержанием., составление отчетов в соцфонды.

1.2 Анализ финансового состояния организации

Анализ динамики и структуры средств организации и источников их формирования.

Табл.1

(данные 2008 года скорректированы на индекс инфляции 2009 г.

Наименование имущества	2008 г.	2009 г.	Изменение(+/-)
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к 2008 г.
1	2	3	4	5	6	7
1. внеоборотные активы, всего, в том числе.	9 601 181	60,7	11 263 924	33,1	1 662 743	17,3
1.1.Нематериаль ные активы	-	-	119 261	1,06	119 261	-
1.2. Основные средства	5 596 737	58,3	11 122 471	98,7	5 525 734	98,7
1.3. Незавершенное строительство	4 004 444	41,7	22 192	0,02	-3 982 252	-99,4
2. Оборотные активы, всего, в том числе	6 217 649	39,3	22 724 787	66,9	16 507 138	265,5
2.1. Запасы	1 979 098	31,8	6 964 917	30,6	4 985 819	252
2.2. Налог на добавленную стоимость	1 429 004	23	2 019 793	8,9	590 789	41,3
2.3. Дебиторская задолженность	2 804 628	45,1	13 737 477	60,4	10 932 849	389,8
2.4. Денежные средства	4 919	0,08	2600	0,01	-2 319	-47,1
БАЛАНС	15 818 830	100	33 988 711	100	18 169 881	115

Как видно из таблицы, общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 18 169 881 руб. или на 115 %.Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 1 662 743 руб. или на 17,3 % и увеличения стоимости иммобилизованного имущества на 16 507 138 руб. 265,5 %. В составе внеоборотных активов имело место увеличение стоимости основных средств на 5 525 734 руб. или на 98,7 %. Такое значительное увеличение - следствие развития материально-технической базы. Но рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продаж должны опережать рост стоимости основных фондов, что, естественно, отражается на повышении уровня фондоотдачи. В отчетном году выручка от реализации выросла почти на 1000 % (против роста основных средств 98,7 %). Это свидетельствует о рациональном увеличении активов. Несмотря на абсолютный прирост стоимости основных средств, их удельный вес в валюте баланса снизился с 32,72 % на 2,7 %. Нематериальные активы в составе внеоборотных активов занимают около 1,6 %, но их увеличение на 119 261 руб. свидетельствует о развитии инновационной деятельности. В отчетном году расходы на незавершенное строительство уменьшились на 3 982 252 руб. или на 99,4 %.Данные активы не участвуют в производственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях уменьшение их суммы может положительно сказаться на результативности финансово- хозяйственной деятельности предприятия. На начало отчетного периода стоимость оборотных активов (мобильного имущества) составила 6 217 649 руб. За отчетный период она возросла на 16 507 138 руб. или на 265,5 %. Удельный вес оборотных средств в стоимости активов ООО «КВЗ» увеличился на 27,3 % и составил на конец года 66, 9 %.Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материальном- производственной запасов, дебиторской задолженности.и НДС.Наибольшее приращение оборотных средств обеспечено увеличением дебиторской задолженности, сумма которой возросла на 10 932 849 руб. ли на 389,8 %.На конец отчетного периода ее удельный вес увеличился по сравнению с началом года на 21,1 % и составил 40,4 %. В отчетном году сумма запасов материальных ресурсов возросла на 4 985 819 или на 252 %. Удельный вес запасов в составе оборотных активов уменьшился к концу года на 1,2 % и составил 30,6 % Денежные средства уменьшились на 2 319 руб. ли на 47, 1 %.., что может отрицательно сказаться на платежеспособности предприятия. Плюс ко всему и удельный вес денежных средств уменьшился с 0,08 % до 0,01 %. В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного года 33,1 % составляли внеоборотные активы и 66,9 % - текущие активы. В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства 98,7 %.В составе оборотных активов - дебиторская задолженность (60,4 %) и запасы (30,6 %).следует обратить особое внимание на значительное отвлечение средств в дебиторскую задолженность. Стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия, составила по данным бухгалтерского баланса на начало года 6 795 564 руб., (5 046 652 +1 565 674 +183 238), 47,3 % к общей сумме капитала. На конец года - 17 164 421 руб.(11 122 471 + 3 653 929 + 2 388 021), 50,5 %. Абсолютный прирост реальных активов 10 368 857 руб. свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширить объемы производственной деятельности. Таким образом, за отчетный год наблюдалось увеличение стоимости имущества предприятия. Темп прирост мобильных средств (286,3 %) оказался выше, чем внеоборотных активов (30,1 %), что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия.

Табл. 2

Анализ состава и структуры источников средств предприятия.

Наименование статей	2008 г.	2009 г.	Изменение (+/-)
	Тыс. руб.	В % к итогу	руб.	В % к итогу	руб.	В % к 2008 г.
1	2	3	4	5	6	7
3.Капитал и резервы	136 130	0,94	925 947	2,72	789 817	580,1
3.1.Уставный капитал	20 000	0,14	20 000	0,06	________	______
3.2. нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	116 130	0,8	905 947	2,66	789 817	680,1
4. Долгосрочные обязательства	_______	______	_______	_____	_______	______
5. Краткосрочные обязательства.	14 404 060	99,06	33 062 765	97,28	18 658 705	129,5
5.1. Займы и кредиты	12 020 979	82,7	19 539 043	57,49	7 518 064	62,5
5.2. Кредиторская задолженность	2 383 081	16,4	13 523 722	39,79	10 685 641	376,5
БАЛАНС	14 540 190	100	33 988 711	100	19 448 521	109,3

Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса балансе. В процессе анализа пассива баланса выявлено: возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 17 747 319 руб. (109,3 %) обусловлено увеличение собственных средств на 789 817 руб. (580,1 %) и заемных средств 789 817 руб. (129,5 %). Из этого следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 4,06 % обеспечено собственным капиталом, 95,94 %-заемными средствами. Рост собственных средств произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли отчетного года на 789 817 руб.(680,1 %). Абсолютный прирост собственных средств, связанный с увеличением объема производства продукции, положительно характеризует финансовое состояние организации. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, повышает надежность предприятия как хозяйственного партнера. Положительно и то, что доля собственного капитала в общем объеме финансирования увеличилась с 0,94 % до 2,72 %, то есть на 1,78 %. Однако, удельный вес заемного капитала увеличился с 99,06 % до 97,28 % к концу отчетного периода. Но темпы роста собственных средств(580,1 %) более быстрые по сравнению с заемными (129,5%). Заемные средства представлены краткосрочными банковскими кредитами и кредиторской задолженностью. В отчетном периоде наблюдается тенденция увеличения заемного капитала по всем позициям. Краткосрочные кредиты и займы были привлечены к концу года на сумму 19 539 043 руб., их доля в общем объеме заемных средств составила 57,49 %. Краткосрочные кредиты и займы являются главным источником внешнего финансирования. Абсолютная сумма кредиторской задолженности возросла на

10 685 641 руб. Ее удельный вес в общей сумме капитала составил 39,8 %. Хотя преимущественная доля в формировании заемных средств принадлежит краткосрочным кредитам и займам, все же темп роста кредиторской задолженности выше (376,5 % против 62,5 %).

Подводя итог, сделаем выводы:

1. валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается.

2. темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов

3. Собственный капитал в абсолютном выражении не превышает заемный, но темпы его роста в процентах выше, чем темпы роста заемного капитала.

4. доля собственных средств в оборотных активах 4 %. (должна быть более 10 %)

5. темпы прироста кредиторской и дебиторской задолженности примерно одинаковы, но кредиторской чуть ниже, что не отвечает признаку хорошего баланса.

6. В балансе отсутствует строка «Непокрытый убыток».

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит и платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние, но и перспективу. В зависимости от степени ликвидности активы ООО «КВЗ» подразделены на следующие группы:

А 1- наиболее ликвидные активы: Денежные средства предприятия (стр. 260). + Краткосрочные финансовые вложения (стр. 250- отсутствует).

А 2- быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев (стр. 240) и прочие оборотные активы.

А 3-медленно реализуемые активы: Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей (стр. 210) + долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 230 - отсутствует)+ НДС (стр. 220) + прочие оборотные активы (стр. 270- отсутствует).

А 4- трудно реализуемые активы Внеоборотные активы (стр. 190).

Пассивы баланса включают следующие группы:

П 1 - наиболее срочные обязательства, погашение которых возможно в сроки до трех месяцев: Кредиторская задолженность (стр. 620),

П 2 - Краткосрочные пассивы, погашение которых возможно в сроки от трех месяцев до года, в состав их входят краткосрочные заемные средства (стр. 610) + задолженность перед участниками по выплате доходов (стр. 630 - отсутствует) +прочие краткосрочные обязательства (стр. 660- отсутствует).

П 3 - Долгосрочные пассивы, погашение которых планируется на срок более одного года: Долгосрочные обязательства (стр.стр. 590 - отсутствует) + Доходы будущих периодов (стр. 640- отсутствует) + Резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 650- отсутствует).

П 4-постоянные или устойчивые пассивы: Капитал и резервы (стр. 490).

Табл. 3

Финансовые коэффициенты платежеспособности.

АКТИВ	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	ПАССИВ	На начало отчетного периода	На коней отчетного периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Наиболее ликвидные активы (А 1)	4 919	2 600	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	2 383 081	13 523 722	-2 378 162	-13 521 122
2. Быстро реализуемые активы (А 2)	2 804 628	13 737 477	2.Краткосроч-ные пассивы (П 2)	12 020 979	19 539 043	-9 216 351	-5 801 566
3. Медленно реализуемые активы (А 3)	3 073 131	8 948 710	3.Долгосроч- ные пассивы (П 3)	_________	________	3 073131	8 948 710
4. Трудно реализуемые активы (А 4)	8 657 512	11 263 924	4. Постоянные пассивы (П 4)	136 130	925 947	8 521 382	10 337 977
БАЛАНС	14 540 190	33 988 711	БАЛАНС	14 540 190	33 988 711

Требование абсолютной ликвидности баланса: А 1> П 1

А 2> П 2

А 3> П 3

А 4 <П 4

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А 1< П1

А 2 <П 2

А 3 > П 3

А 4 <П 4

Следует обратить особое внимание на последнее неравенство, которое свидетельствует о том, что как на начало, так и на конец года баланс организации был абсолютно неликвидным. Из невыполнение четвертого неравенства свидетельствует, что предприятие не обладало достаточными собственными оборотными средствами. Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами (А 1 и П1) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Это соотношение позволяет объяснить текущую ликвидность, то есть возможность погашения обязательств сроком до трех месяцев. Первое полученное неравенство показывает, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью. Сумма абсолютно ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности. Платежный недостаток составил на начало года 2 378 162 руб. или 99,7 % и на конец года 13 521 122 руб. или 99,9 %.Эти цифры говорят о том, что только 0,01 % срочных обязательств предприятия на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами. Превышение суммы краткосрочных обязательств над быстрореализуемыми активами указывает на то, что краткосрочные пассивы как на начало, так и на конец периода не могут быть не могут быть полностью погашены средствами в расчетах. Ожидаемые поступления от дебиторов к концу года меньше краткосрочных займов и кредитов на 5 801 566 руб. или в 1,42 раза. Платежный недостаток составляет -9 216 351 руб. и 5 801 566 руб. на начало и конец года соответственно. Недостаток ликвидных средств по первой и второй группам активов частично компенсируется их избытком в третьей. Однако, сумма этих средств на конец года меньше величины краткосрочных обязательств на 4 572 412 руб. и величины краткосрочных займов и кредитов на 3 147 144 руб. В реальности же менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Такое положение вещей объясняется отсутствием в составе баланса организации долгосрочных пассивов. Выполнение третьего неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяют вычислить следующие показатели:

· текущую ликвидность

ТЛ = (А 1 + А 2)- (П 1+ П 2)

ТЛ н. = (4 919 + 2 804 628) - (2 383 081 + 12 020 979)= -11 534 513 руб.

ТЛ к. = (2 600+13 737 477) -(13 523 722 + 19 539 043)= -19 322 688 руб.

· перспективную ликвидность ПЛ. =А 3-П 3

ПЛ. н. = 3 073 131 руб.

ПЛ. к. = 8 948 710 руб.

Табл. 4

Расчет коэффициентов ликвидности.

Наименование показателя	Расчет	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Общий показатель ликвидности (L 1)	L1=А1+0,5А2+0,3А3	L1>=1	0,28	0,41	0,13
	П1=0,5П2+0,3П3
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L 2)	L2 = ДС+КФВ Тек.Об-ва	L2>=0.2	0,0003	0,00008	-0,00022
3. Коэффициент критической ликвидности (L 3)	L3=ДС+КФВ+КДЗ Т.О	L3=0.8-1	0,2	0,42	0,22
4. Коэффициент текущей ликвидности (L 4)	L 4= ОБ.А-вы Т.О.	L 4>=2,0	0,41	0,69	0,28
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L 5)	L5=Мед.реализ.а-вы Об.ак-вы-Т.О.	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт	-0,36	-0,87	-0,51
6. Доля оборотных средств в активах (L 6)	L 6 = Об. Ак-вы Баланс	L 6>=0.5	0,4	0,67	0,27
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L 7)	L7 = СК- Внеоб. Ак-вы Об -е Ак-вы	L 7 >=0.1	-1,45	-0,45	1

По результатам таблицы можно сделать следующие выводы: фактические полученные коэффициентов не соответствуют нормальному ограничению, следовательно, оценивать эти коэффициенты следует по динамике. Например, показатель L 1, служащий для общей оценки платежеспособности организации, принимает очень низкие значения, но динамика этого показателя положительна - увеличение к концу отчетного периода на 0,13 единиц.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Значение коэффициента значительно ниже рекомендуемого, это свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств. На начало года только 0,3 % срочных обязательств ООО «КВЗ» могло погасить немедленно, а на конец года только лишь 0,008 %. Коэффициент критической ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Динамика этого коэффициента также положительна, но значения далеки от норматива: на кое года организация могла погасить немедленно за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам только 42 % своих краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных ценностей. По результатам анализа видно, что организация может погасить только 41 % и 69 % текущих обязательств по кредитам и расчетам, мобилизовав все оборотные средства, на начало и конец года соответственно. Тенденция положительна. К-т маневренности. Доля оборотных средств в активах составила на начало года 40%, на конец 67 %.Значение коэффициента на конец периода соответствует допустимому значению (>= 0,5).Значения показателя L 7 говорят о том, что организация не имеет в достаточном количестве собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности.

Коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными, если оборотные активы имеют структуру:

· Запасы = 66,7%

· Дебиторская задолженность = 26,7 %

· Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 6,6 %

В анализируемой организации оборотные активы имеют следующую структуру: запасы =30,3 %- на начало года, 30,6 % - на конец года. Дебиторская задолженность- 47,67 % и 60,45 %. Денежные средства- 0,08 % и 0,01 %.

Анализ уровня финансовой устойчивости и независимости.

Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов.

Для ООО «КВЗ», как производственного предприятия, обладающего значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, применим методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат.

Табл. 5

Показатели	2008 год.	2009 год.
Общая величина запасов (З п)	1 784 579	6 964 917
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-8 521 382	-10 337 977
Функционирующий капитал (КФ)	-8 521 382	-10 337 977
Общая величина источников (ВИ)	3 499 597	9 201 066
+/- Ф. с =СОС - Зп	-10 305 961	-17 302 894
+/- Ф. = КФ - З	-10 305 961	-17 302 894
+/- Ф. = ВИ - З	17 150 018	2 236 149
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(+/-Ф. с)=(S (+/- Ф. с), S (+/- Ф. т),S(+/- Ф. о))	(0;0;1)	(0;0;1)

Данные таблицы говорят о том, что в ООО «КВЗ» наблюдается неустойчивое финансовое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором сохраняется возможность сохранения равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности.

Табл. 6

Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель	Способ расчета	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение
1. Коэффициент капитализации	Заемный капитал Собственный капитал	<=1,5	105,8	35,7	-70,1
2. К-т обеспеченности собственными источниками финансирования	Собственный капитал- Внеоборотные активы Оборотные активы	>=0,5	-1,4	-0,45	0,95
3.К-т финансовой независимости	Собственный капитал Валюта баланса	>=0,4-0,6	0,009	0,027	0,018
4.К-т финансирования	Собственный капитал Заемный капитал	>=0,7	0,0095	0,028	0,019
5.К-т финансовой устойчивости	Собственный капитал+Долгосрочные обязательства Валюта баланса	>=0,6	0,009	0,027	0,018

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации положительна, но, все- таки, его значении свидетельствуют о недостаточной финансовой устойчивости организации, так как полученные значения значительно превышают 1,5. Так на конец периода общество привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств почти 36 руб. средств заемных. Уровень коэффициента обеспеченности собственными средствами имеет отрицательное значение. Это значит, что материальные запасы организации не покрываются собственными оборотными средствами, и, следовательно, предприятие имеет высокий финансовый риск и зависимость от кредиторов. Значение коэффициента финансовой независимости намного ниже критического значения, что свидетельствует о неблагополучной финансовой ситуации, таким образом, на конец периода собственникам принадлежали 2,7 % в стоимости имущества. Такой вывод подтверждает и коэффициент финансирования.

Чистые активы организации.

Под чистыми активами организации понимаются стоимость имущества, приобретенного за счет собственных источников - уставного капитала, прибыли, оставшейся в распоряжении общества, фондов, образованных за счет прибыли, и других фондов, созданных соответствии с законодательством. Если стоимость чистых активов общества с ограниченной ответственностью окажется меньше величины уставного капитала (минимального размера имущества, гарантирующего интересы кредиторов), организация обязана объявить об его уменьшении до размера, не превышающего стоимость чистых активов, и зарегистрировать это изменение в установленном порядке.

Если стоимость чистых активов оказывается меньше величины минимального уставного капитала, установленного законодательством на дату регистрации общества, то оно обязано принять решение о своей ликвидации.

Чистые активы - величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету суммы его обязательств, принимаемых к расчету. Это активы, непосредственно используемые в производственной деятельности и приносящие доход. Показатель чистых активов рассчитан на основании данных баланса.

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря 2009 года. (таб.)

Расчет чистых активов (в балансовой оценке). табл. 7

Наименование показателя	Код стр. баланса	На начало года	На конец года
Активы
1.1 Нематериальные активы	110	-	119 261
1. 2. Основные средства	120	5 046 652	11 122 471
1.3. Незавершенное строительство	130	3 610 860	22 192
1.4.Доходные вложения в материальные ценности	135	-
1.5.Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения	140+250	-
1.6. прочие внеоборотные активы	150	-
1.7. Запасы	210	1 178 579	6 964 917
1.8. Налог на добавленную стоимость	220	1 288 552	2 019 793
1.9. Дебиторская задолженность	230+240	2 804 628	130737 477
1.10 Денежные средства	260	4 919	2 600
1.11. Прочие внеоборотные активы	270	-	-
1.12. Итого активы (1.1.-1.11)	---------	14 540 190	33 988 711
Пассивы
2.1. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	510	-	-
2.2. Прочие долгосрочные обязательства	515+520	-
2.3 Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	610	12 020 979	19 539 043
2.4. Кредиторская задолженность	620	2 383 081	13 523 722
2.5. Задолженность участникам по выплате доходов	630	-	-
2.6. Резервы предстоящих расходов и платежей	650	-	-
2.7. прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
2.8. итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма пунктов 2.1.-2.7.)	-	14 404 060	33 062 765
Стоимость чистых активов (итого активов - итого пассивов)	-	136 130	925 947
В % к итогу активов	-	0,9	2,72

Как видно из данных таблицы, на начало и на конец отчетного периода обязательства предприятия были покрыты активами с превышением. Стоимость чистых активов к концу года увеличилась 789 817 руб., что составило 1,82 %. увеличение значения чистых активов положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Полученная величина чистых активов равна величине зарегистрированного уставного капитала, который в свою очередь больше минимального, утвержденного действующим законодательством. Поэтому уменьшать уставный капитал или ликвидировать предприятие, согласно действующему законодательству, нет необходимости.

Оценка вероятности наступления банкротства организации.

В соответствии с российским законодательством.

Оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основании трех показателей:

· Коэффициент текущей ликвидности

· Коэффициент обеспеченности собственными средствами

· Коэффициент утраты (восстановления платежеспособности)

Наименование показателя	Расчет	Ограничения	На конец периода	Отклонение от норматива
1	2	3	4	5
Коэффициент текущей ликвидности	L4 =Оборотные активы текущие обязательства	>=2	0,69
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7=Соб. капитал-Внеоб. активы Оборотные активы	>=0,1	-0,45
Коэффициент восстановления платежеспособности	L 8= L4к.г+6/ t* L4 2	>=1,0	0,415

Так как коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами указывают на неплатежеспособность организации, то следует рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Этот коэффициент принимает значение <1, значит, у организации в ближайшие полгода нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Диагностика банкротства по системе Бивера.

Наименование показателя	расчет	Значение на конец периода	характеристика
1	2	3	4
1.Коэффицент Бивера	Чистая прибыль+Амортизация Заемный капитал
2.Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы Текущие обязательства	0,69	Коэффициент попадет в группу 3-кризисное финансовое положение (L4<=1)
3. Экономическая рентабельность	Чистая прибыль*100 Баланс	0,57	Кризисное финансовое положение (От 1 до -22)
4. финансовый рычаг	Заемный капитал*100 Баланс	97,2	Кризисное финансовое положение (>= 80%)
5. Коэффициент покрытия собственными оборотными средствами	Собств.капитал-внеобор.активы Оборотные активы	-0,45	Кризисное финансовое положение(менее 0,1 или отрицательное)

Таким образом, анализируемая организация по большинству показателей относится к группе - кризисное финансовое положение. Этот вывод подтверждает сделанные ранее.

Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства.Z₂

Z ₂ = +* коэффициент текущей ликвидности + - удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы)

= -0,3877 = -1,0736 = +0,0579

В ООО «КВЗ» Z ₂ на начало года составлял:

Z ₂ =- 0, 3877+0, 41 *(-1, 0736) + 0, 0579 *0, 99 = - 0, 77

Z_{2 н.г.}<0 - вероятность банкротства невелика

Z _{2 к.г} = - 0, 3877 + 0, 69 *(-1, 0736) + 0, 0579*0, 97 = -1, 07

Z_{2 н.г.} <0 - общество не банкрот

Анализ финансовых результатов и доходности предприятия.

Анализ динамики и структуры доходов, расходов и финансовых результатов.

Показатель	2008 г.	2009 г.	Изменение
	Руб.	%	Руб.	%	Руб.	Удельного веса, %
1. всего доходов и поступлений	4 323 663	100	44 008 175	100	39 684 512	-
2. Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности	4 129 457	95,5	43 079 436	97,7	38 949 979	2,4
3.Выручка от продаж	3 883 882	89,8	43 776 270	99,5	39 892 388	9,7
4.Затраты на производство и сбыт	3 631 099	93,5	42 090 401	96,1	38 459 302	2,6
В том числе: 4.1.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	2 974 297	81,9	39 567 651	94,0	36 593 354	12,1
4.2. Коммерческие расходы	23 269	0,64	976 101	2,3	952 832	1,66
4.3. Управленческие расходы	633 533	17,4	1 546 739	3,7	913 206	-13,7
5. Прибыль(убыток) от продаж	252 783	6,5	1 685 779	3,9	1 432 996	-2,6
6.% к уплате	-	-	359 108	0,8	359 108	0,8
7. % к получению	-	-	-	-	-	-
8. Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	-
9. Прочие операционные доходы	227 505	5,3	192 284	0,4	-35 221	-4,9
10. Прочие операционные расходы	453 198	11,0	523 918	1,2	70 720	-9,8
11.Внереализационные доходы	212 276	4,9	39 621	0,09	-172 655	-4,81
12.Внереализационные расходы	45 160	1,09	105 919	0,25	60 759	-0,84
13. Прибыль (убыток) до налогообложения	194 206	4,5	928 739	2,1	734 533	-2,4
14. Налог на прибыль	46 609,44	24	88 970	9,579	+44 360,56	-14,42
15. Чистая прибыль	147 596,56	3,4	839 769	1,908	+692 172,44	-1,5

Из данных таблицы следует, что по всем показателям, характеризующим финансовые результаты произошли структурные изменения. В отчетном году сумма всех доходов и поступлений увеличилась на 39 684 512 руб. Общие расходы финансово- хозяйственной деятельности увеличились на 38 949 979 руб. В отчетном году удельный вес общих расходов в общих доходах увеличился на 2,4 % по сравнению с предыдущим годом и составил 97,7 %. Следовательно, деятельность предприятия имела небольшую эффективность. Доход от основного вида деятельности (выручка от продаж) увеличился на 1 432 996 руб., его доля в общей величине доходов увеличилась на 9,7 % и составила 99,5 %. Затраты на производство и сбыт продукции увеличились на 38 459 302 руб. Их доля в выручке от продаж повысилась с 93,5 % до 96,1 %, то есть на 2,6 %. Такая тенденция отрицательно сказывается на эффективности основного вида деятельности. Это увеличение произошло в основном из-за увеличения доли себестоимости в структуре затрат на 12,1%. (Себестоимость выпущенной продукции в отчетном году увеличилась на 36 593 354 руб.). Также увеличилась доля коммерческих расходов на 1,66 %. А доля управленческих расходов в затратах снизилась на 13,7 %. Доля прибыли от продаж в выручке от продаж снизилась на 2,6 % и составила в 2008 году 3,9 %. Хотя абсолютный прирост прибыли от продаж составил 1 432 996 руб. Доля прочих операционных доходов в общей сумме доходов снизилась на 4,9 % и составила 0,4 %. Доля прочих операционных расходов в общей сумме расходов финансово- хозяйственной деятельности снизилась на 9,8 % и составила 1,2 %.Доля внереализационных доходов в общей сумме доходов уменьшилась на 4,9 % и составила 0, 4 %.Абсолютно значение этого показателя уменьшилось на 172 655 руб. Абсолютный прирост внереализационных расходов составил 60 765 руб., а их доля в общих расходах уменьшилась на 0,84 % и составила 0,25 %. Прибыль до налогообложения соответствует чистой прибыли, так как. Абсолютный прирост чистой прибыли составил 692 172,44 руб., а доля прибыли в общих доходах снизилась на 1,5 % и составила 1,9 %.

Факторный анализ финансовых результатов от продаж.

Основную часть прибыли предприятие получает от реализации продукции. Прибыль от продажи товарной продукции находится под влиянием таких факторов, как изменение объема реализации, структуры продукции, отпускных цен на реализованную продукцию, цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на электроэнергию и перевозки, уровня затрат материальных и трудовых ресурсов. Факторный анализ прибыли от продаж позволяет оценить резервы повышения эффективности производства и сформировать управленческие решения по использованию производственных факторов.

Показатель	2008 г.	2009 г.	Изменение
1	2	3	4
1. Выручка от продаж	3 883 882	43 776 270	39 892 388
2. Себестоимость проданной продукции	2 974 297	39 5657 651	36 593 354
3. Управленческие расходы	633 533	1 546 739	913 206
4. Коммерческие расходы	23 269	976 101	952 832
5. Прибыль от продажи продукции	252 783	1 685 779	1 432 996
6. Рентабельность продаж	0,065	0,0385	-0,0265

Как видно из таблицы в отчетном году по сравнению с предыдущим прибыль от продажи возросла на 1 432 996 руб. Это изменении произошли в результате увеличения выручки от продажи продукции. При проведении факторного анализа необходимо учитывать влияние инфляции. Цены на продукции в 2009 году возросли по сравнению с 2009 годом на 10,9 %. Тогда индекс цены

I _ц =100 +10,9 =1,109

Следовательно, выручка от продажи в 2009 году в сопоставимых ценах будет равна:

В ¹ = В ₁/I _ц

Для завода выручка в сопоставимых ценах составит:

В ¹ = 43 76 270/ 1,109 = 39 190 931 (руб.)

Влияние факторов на сумму прибыли определяется:

1. Влияние изменения выручки от продажи продукции на прибыль от продаж.

П _в = (В ¹- В ₀)* R₀

П _в = (39 190 931 -3 883 882) * 0,065 = 2 294 958,2 руб.

2. Влияние изменения цен на продукцию: П _ц = (В ₁ - В ¹)* R ₀

П _ц = (43 776 270 -39 190 931)*0,065 = 298 074,04 руб.

3. Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль от продаж.

П _УСС. = - В ₁* (УСС ₁ -УСС ₀)

П _УСС. = -43 776 270 *(0,904 -0,766) = - 6 041 125,3 (руб.)

4. Влияние на прибыль от продаж изменения уровня коммерческих расходов.

П _УКР. - В ₁* (УКР ₁ -УКР ₀)

П _УКР. = -43 776 270 *(0,022-0,006) = - 700 420 (руб.

5. Влияние изменения уровня управленческих расходов.

П _УУР. = - В ₁* (УУР ₁ -УУР ₀) = -43 776 270 * (0,035 - 0,163)= 5 603 362 (руб.)

Сводная таблица влияния факторов.

Показатель	Сумма влияния
Объем реализации	2 294 958,2
Цены на продукцию	298 074,04
Уровень себестоимости продукции	- 6 041 125,3
Уровень коммерческих расходов	- 700 420
Уровень управленческих расходов	5 603 362
Сумма факторных отклонений	1 432 996

Результаты факторного анализа показали, что в связи с ростом выручки от продажи продукции прибыль увеличилась на 2 294 958 руб. и на 5 603 362 руб. за счет снижения уровня управленческих расходов. За счет увеличения цен на продукцию прибыль возросла на 298 074 руб. К негативным факторам следует отнести рост уровня коммерческих расходов и уровня себестоимости продукции. Это привело к снижению прибыли отчетном году соответственно на 700 420 руб. и 6 041 125 руб. Следовательно, резервом роста прибыли является снижение уровня себестоимости и коммерческих расходов. В целом же прибыль в 2009 году по сравнению с 2008 годом возросла на 1 432 996 руб.

Анализ деловой активности.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижения ею поставленных целей. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависит от того насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

№ п/п	Наименование коэффициента	Способ расчета	2009 г.	2008 г.	Изменение
Общие показатели оборачиваемости
1.	Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Выручка от продажи / среднегодовая стоимость активов (оборотов)	1,8	0,36	1,44
2	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Выручка от продажи Среднегодовая стоимость оборотных активов (оборотов)	3,06	1,18	1,88
3	Коэффициент отдачи нематериальных активов	Выручка от продажи Средняя стоимость нематериальных активов (оборотов)	734	___	+734
4	Фондоотдача	Выручка от продажи Средняя стоимость основных средств	5,4	1,53	3,87
5	Коэффициент отдачи собственного капитала	Выручка от продажи Средняя стоимость собственного капитала (оборотов)	82,4	31,5	50,9
Показатели управления активами
6	Оборачиваемость материальных средств (запасов)	(Средняя стоимость запасов)*t выручка от продажи (в днях)	32,4	84,5	-52,1
7	Оборачиваемость денежных средств	(Средняя стоимость денежных средств)*t выручка от продажи (в днях)	0,03	0,23	-0,2
8	Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	Выручка от продажи (средняя стоимость дебиторской задолженности) (оборотов)	5,3	2,7	2,7
9	Срок погашения дебиторской задолженности	(Средняя стоимость дебиторской задолженности)*t выручка от продажи	68	132	64
10	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка от продажи Средняя стоимость кредиторской задолженности (оборотов)	5,5	1,4	4,1
11	Срок погашения кредиторской задолженности	(Средняя стоимость кредиторской задолженности)*t выручка от продажи выручка от продажи	65	263	-198
12	Период хранения производственных запасов	(Средние остатки запасов)*t сумма материальных расходов, отнесенных на производство (в днях)
13	Период погашения задолженности поставщикам	(Средняя стоимость задолженности поставщикам и подрядчикам)*t сумма погашения обязательств поставщикам
14	Длительность процесса производства	Средняя стоимость готовый продукции и товаров для перепродажи Фактическая себестоимость выпущенной продукции (в днях)	3,6	93,6	-90
15	Длительность хранения готовой продукции на складе	(Средние остатки продукции на складе)*t фактическая производственная себестоимость проданной продукции (в днях)

Ресурсоотдача (коэффициент трансформации), отражающий скорость оборота всего капитала увеличилась за отчетный период. Значит, в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. То есть, в 2009 году активы совершали почти 2 оборота. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств также увеличился и составил 3,06 оборота. Эффективное использование нематериальных активов позволило получить 734 руб. выручки на каждый рубль, вложенный в нематериальные активы. Увеличилась также и эффективность использования основных фондов (фондоотдача): на каждый рубль, вложенный в основные средства ООО «КВЗ» получило 5,4 рубля выручки. Высок также и коэффициент отдачи (оборачиваемости) собственного капитала - 82,4 руб. выручки приходится на 1 рубль, вложенный в собственный капитал. Оборачиваемость материальных средств значительно уменьшилась в отчетном году и составила 32 дня, таким образом, запасы в среднем оборачиваются за 32 дня. Такое увеличение позволяет избежать затоваривания и дает возможность быстрее погашать долги. Оборачиваемость денежных средств снизилась, следовательно, сократился период времени, в течение которого денежные средства находятся в распоряжении ООО. Отрицательная тенденция. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, показывающий, сколько оборотов за период дебиторской задолженности, увеличился и составил 5,3 оборота. Период же оборота дебиторской задолженности уменьшился - в течение 68 дней дебиторы погашают свою задолженность пред предприятием. Это положительно сказывается на финансовом состоянии организации. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился, что свидетельствует об уменьшении коммерческого кредита, предоставляемого организации. Соответственно, средний срок возврата долгов организацией составил 65 дней, (уменьшился по сравнению с 2008 годом на 198 дней). Длительность процесса производства сократилась почти на 3 месяца.

Операционный цикл (в днях) = период оборачиваемости производственных запасов + период погашения дебиторской задолженности

Операционный цикл = 32 +68 =100 дней, то есть в течение 100 дней совершается полный оборот всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена их видов. Причем в течение 65 дней операционный цикл обслуживается капиталом поставщиков, а в течение 35 дней - за счет иных источников; собственных средств или краткосрочных кредитов и займов.

Финансовый цикл = период оборачиваемости производственных запасов + период погашения дебиторской задолженности - оборачиваемость кредиторской задолженности

Финансовый цикл = 100 - 65 =35 дней

Следовательно, 35 дней проходит между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, то есть в течение 35 дней денежные средства отвлечены из оборота.

Проверим ООО «КВЗ» на выполнение «золотого правила экономики предприятия»: 100 % <темп роста активов темп < роста выручки< темп роста чистой прибыли

100 % <234 % <1127 %< 378 %

Выполнение первого неравенства указывает на расширение масштабов деятельности -рост стоимости имущества и, соответственно, экономического потенциала. Выполнение второго неравенства соответствует правилу, а вот третье неравенство не выполняется- темп роста прибыли не опережает темп роста выручки.

Анализ рентабельности в разрезе трех направлений деятельности.

Факторный анализ рентабельности продаж (текущая деятельность предприятия)

Факторная модель для анализа.

На рентабельность продаж влияют те же факторы, что и на прибыль от продаж.

R ^п = Выручка -себестоимость - коммерческие расходы- управленческие расходы

Выручка

R ^п = В-С/С - КР - УР

1. Влияние изменения выручки от продажи на R ^п.

R ^{п (В)} = (В ₁- С/С ₀- КР ₀- УР ₀ - В ₀ -С/С ₀ - КР ₀ - УР ₀)

В ₁ В ₀

R^{п (в)} = (43 776 270-2 974 297 -23 269 -633 533 - 3 883 882 - 2 974 297 - 23 269 -633 533)*100

43 776 270 3 883 882= 85,2 %

2. Влияние изменения себестоимости продажи на R ^п.