Анализ денежных потоков предприятия на примере ООО "Токурский рудник"

Таблица 3.3 - Анализ динамики и структуры оттока денежных средств

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение 2011 г. от 2009г.
	тыс. р.	в % к итогу	тыс. р.	в % к итогу	тыс. р.	в % к итогу	тыс. р.	уд. веса, %	темп роста, %
Направлено денежных средств, всего	149183	100	177784	100	107428	100	-41755	-	-27,99
в т.ч. на оплату товаров, сырья, работ, услуг	55191	36,99	43674	24,57	69342	64,55	14151	27,56	25,64
оплата труда	21326	14,30	20017	11,26	19416	18,07	-1910	3,77	-8,96
на выплату процентов по долговым обязательствам	-	-	-	-	-	-	-	-	-
расчеты по налогам и сборам	14366	9,63	14026	7,89	15859	14,76	1493	5,13	10,39
прочие	13572	9,10	7011	3,94	2811	2,62	-10761	-6,48	-79,29
приобретение объектов основных средств	8928	5,98	20009	11,25	-	-	-8928	-	-
погашение кредитов и займов	35800	24	73044	41,06	-	-	-35800	-	-

Из таблицы 3.3 следует, что в 2011 году отток денежных средств сократился на 41755 тыс. рублей или на 27,99%, чем в 2009 году и составил 107428 тыс. рублей. Основная причина - отсутствие операций по приобретению объектов основных средств, погашению кредитов и займов, а так же сокращение прочих затрат на 10761 тыс. рублей или на 79,29%, которые в 2011 году составили 2811 тыс. рублей. Также в 2011 году сократись затраты предприятия на оплату труда на 1910 тыс. рублей или на 8,96% и составили 19416 тыс. рублей.

В 2011 году, в сравнении с 2009 годом, увеличилось израсходование денежных средств направленных на:

- оплату товаров, сырья, работ и услуг на 14151 тыс. рублей или на 25,64% и составили на конец года 69342 тыс. рублей;

- расчеты по налогам и сборам - на 1493 тыс. руб. или на 10,39% и составили 15859 тыс. рублей.

Наибольший удельный вес в структуре оттока денежных средств на конец анализируемого периода занимают денежные средства, направленные на оплату товаров, сырья, работ и услуг - 64,55%, что на 27,56% больше чем в 2009 году. Удельный вес денежных средств, направленных на оплату труда увеличился на 3,77% и составил 18,07%. Денежные средства, направленные на расчеты по налогам и сборам в структуре оттока составили 14,76%, что на 5,13% меньше чем в 2009 году. Удельный вес прочих расходов сократился на 6,48% и составил 2,62%.

3.2 Анализ движения денежных потоков косвенным методом

Главным недостатком прямого метода анализа движения денежных средств является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации. При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда корректировок в величину изменения денежных средств за период. Косвенный метод основан на анализе бухгалтерского баланса, который позволит определить, как изменились его статьи за анализируемый период, и как это повлияло на изменение денежных средств. При этом исходя из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Таблица 3.4 Сведения об изменении статей баланса в 2011 г., тыс. рублей

Статьи баланса	На начало периода	На конец периода	Изменения: Увеличение(+) Уменьшение(-)
Основные средства	78540	64789	-13751
Запасы	76797	92060	15263
Дебиторская задолженность	15397	12560	-2837
Заемные средства на краткосрочной основе	-	-	-
Нераспределенная прибыль прошлых лет	(76176)	(93843)	(17667)
Заемные средства на долгосрочной основе	11304	41804	30500
Отложенные налоговые обязательства	-	238	238
Прочие обязательства	-	-	-
Кредиторская задолженность	17648	5062	12586

Косвенный метод анализа реализуется на корректировках чистой прибыли отчетного периода, в результате которых последняя становится равной чистому денежному потоку (приросту остатка денежных средств). Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций:

1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям.

2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на формирование прибыли, но вызывающими движение денежных средств.

3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающие движение денежных средств.

Для проведения расчетов необходимо воспользоваться данными оборотной ведомости по счетам бухгалтерского учета, а также отдельными аналитическими записями.

Процедура корректировочной величины по счетам учета дебиторской задолженности заключается в определении приращения сальдо за анализируемый период по счетам дебиторов. На суму этого приращения будет корректироваться финансовый результат анализируемого периода. Если приращение будет положительным, то сумму прибыли необходимо уменьшить на эту величину, а если отрицательным - увеличить.

Корректировки прибыли в связи с начислением амортизации производятся на сумму начисленной амортизации за анализируемый период (кредитовые обороты по счетам 02, 05) при этом сумма прибыли увеличивается.

Прибавляются к чистой прибыли:

а) начисленная за период амортизация основных фондов и нематериальных активов;

б) уменьшение дебиторской задолженности;

в) уменьшение остатков товарно-материальных ценностей (ТМЦ);

г) уменьшение расходов будущих периодов;

д) увеличение кредиторской задолженности

е) уменьшение НДС по приобретенным ценностям и др.

Вычитаются из чистой прибыли:

а) переоценка основных средств

б) увеличение дебиторской задолженности;

в) увеличение остатков ТМЦ;

г) увеличение расходов будущих периодов;

д) уменьшение кредиторской задолженности;

е) использование резервов;

ж) увеличение НДС по приобретенным ценностям и т. п.

Механизм расчета корректировки чистой прибыли в соответствии с косвенным методом анализа движения денежных средств представлен в табл. 3.5

Таблица 3.5 Корректировка чистой прибыли (косвенный метод) за 2011 г, тыс. рублей

Статьи баланса	Сумма, тыс. р.
Чистая прибыль (убыток)	(17922)
Чистый денежный поток	18224
Корректировка чистой прибыли в связи с изменением балансовых остатков:
-основных средств	13751
-запасов сырья и материалов	-15263
-затрат в незавершенном производстве	-
-готовой продукции	-
-расходов будущих периодов	-
-дебиторской задолженности	2837
-финансовых вложений	-
-нераспределенной прибыли	17667
-долгосрочных займов и кредитов	30500
-краткосрочных займов и кредитов	-
-кредиторской задолженности	12586
Отложенные налоговые обязательства	238
Итого сумма корректировок чистой прибыли	75921
Читая прибыль с учетом корректировок	18224

Косвенный метод помогает вовремя обнаружить негативные тенденции и своевременно принять адекватные меры по предотвращению возможных негативных финансовых последствий

Для решения проблемы взаимоувязки двух «чистых» результирующих показателей: чистой прибыли и чистого денежного потока используется косвенный метод анализа.

Косвенный метод позволяет:

-контролировать правильность заполнения форм бухгалтерской финансовой отчетности №1, №2, №4 путем стыковки чистого денежного потока и чистой прибыли;

-выявлять и количественно определять причины отклонений финансово-результативных показателей, исчисляемых разными методами, друг от друга (чистого денежного потока и чистой прибыли);

-выявлять в составе статей актива баланса те, которые могли инициировать увеличение или уменьшение денежных средств;

-отслеживать влияние изменения пассивных статей на величину остатка денежных средств;

-рассматривать фактор амортизации в качестве причины разрыва между чистой прибылью и чистым денежным потоком;

-разъяснять руководителю причины, по которым прибыль организации растет, а количество денежных средств на расчетном счете снижается.

Оценивая результаты анализа, следует иметь в виду, что для растущего успешного бизнеса характерны:

-притоки - собственный капитал (прибыль отчетного года и вклады участников), кредиты и займы, а также кредиторская задолженность;

-оттоки - внеоборотные активы, запасы и дебиторская задолженность, то есть притоки по пассиву баланса и оттоки по активу.

Чистые денежные потоки (чистые денежные средства), рассчитанные по прямому и косвенному методам могут не совпадать по следующим причинам:

1. Признание в косвенном методе прибыли (убытков) отчетного года в качестве денежного потока по текущей деятельности. Однако прибыль (убыток) отчетного года включает финансовый результат, связанный с инвестиционной деятельностью (реализация активов, получение процентов и дивидендов),

2. Влияние косвенных налогов. Поступления и платежи, рассчитанные по прямому методу, включают косвенные налоги, в то время как расчеты по косвенному методу производятся на основе показателей - нетто.

3. Влияние дебиторской и кредиторской задолженностей. При расчете денежных средств косвенным методом кредиторская и дебиторская задолженности относятся к текущей деятельности, в то время как они могут иметь отношение к инвестиционной деятельности.

4. Неденежные формы расчетов. В косвенном методе наличие неденежных форм расчетов не прослеживается, в то время как в прямом методе, который оперирует реальными денежными потоками, платежи или поступления, связанные с неденежными формами расчетов, просто не будут учитываться в расчетах.

3.3 Анализ денежных средств коэффициентным методом

денежный поток имущественный платежеспособность

Коэффициент текущей платежеспособности за год рассчитывается по формуле:

(3.1)

где К пл - коэффициент текущей платежеспособности;

ПДП тд - общая величина поступлений денежных средств по текущей деятельности;

ОДП тд - общая величина использованных денежных средств на текущую деятельность.

Одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока с учетом финансируемых потребностей, является коэффициент достаточности чистого денежного потока за анализируемый период, который рассчитывается по представленной формуле:

(3.2)

где К ддп - коэффициент достаточности чистого денежного потока;

ЧДП тд - чистый денежный поток по текущей деятельности;

ЗК - выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за период;

?З - прирост (снижение) остатка материальных оборотных активов за период;

Д - дивиденды, выплаченные собственниками организации за период.

Коэффициент эффективности денежных потоков (К эдп) в анализируемом периоде определяется по формуле:

(3.3)

Одним из частных показателей эффективности является коэффициент реинвестирования денежных потоков (К реин), рассчитываемый по формуле:

(3.4)

где ? ВА - прирост внеоборотных активов, связанных с произведенными организацией затратами за период.

Оценка эффективности использования денежных средств производится также с помощью различных коэффициентов рентабельности:

1. Коэффициент рентабельности положительного денежного потока в анализируемом периоде (Р пдп) определяется по формуле:

(3.5)

где Р ч - чистая прибыль, полученная за период;

ПДП - положительный денежный поток за период.

2. Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств в анализируемом периоде (Р дс) рассчитывается по формуле:

(3.6)

где ДС - средняя величина остатка денежных средств за период.

3. Коэффициент рентабельности оттока (отрицательного оттока) денежных средств в анализируемом периоде (Р одп) определяется по формуле:

(3.7)

где ОДП - отрицательный денежный поток за период.

4. Коэффициент рентабельности денежных затрат по текущей деятельности (Рs дс) рассчитывается по формуле:

(3.8)

где Р n - прибыль от продаж за период.

5. Коэффициент обеспеченности денежными средствами, характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств.

Кодс=ДСср*365 / ПЛтек (3.9)

где ДСср - величина денежных средств (средняя за период) рассчитанная по балансу или отчету о движении денежных средств;

ПЛтек - платежи по текущей деятельности.

Для расчета коэффициентов необходимо воспользоваться исходными данными, которые представлены в таблице 3.6

Таблица 3.6 Исходные данные для анализа финансовых коэффициентов за 2009-2011 гг., тыс. рублей

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. от 2009 г.
Общая величина поступлений денежных средств по текущей деятельности	156396	176063	125652	-30744
Общая величина использованных денежных средств на текущую деятельность	149183	177784	107428	-41755
Выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам	35800	73044	-	-35800
Прирост (снижение) остатка материальных оборотных активов	37255	17196	-12087	-49342
Чистый денежный поток по текущей деятельности	28137	24321	14009	-14128
Прирост внеоборотных активов	-6169	-8815	-9336	-15505
Чистая прибыль	-11436	16617	-17922	-6486
Положительный денежный поток за период	156396	176063	125652	-30744
Средняя величина остатка денежных средств	5832	8578	16831	10999
Прибыль от продаж за период	9750	17695	20724	10974
Отрицательный денежный поток за период	149183	177784	107428	-41755
Средняя величина денежных средств за период	5832	8578	16831	10999

На основе данных таблицы 3.6 все коэффициенты рассчитаны в таблице 3.7

Таблица 3.7 - Анализ финансовых коэффициентов за 2009 - 2011 гг.

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютное отклонение 2011 г. от 2009 г.
Коэффициент текущей платежеспособности	1,05	0,99	1,17	0,12
Коэффициент достаточности чистого денежного потока	0,39	0,27	-1,16	-1,55
Коэффициент эффективности денежных потоков	0,19	0,14	0,13	-0,06
Коэффициент реинвестирования денежных потоков	-4,56	2,76	-1,5	3,06
Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств	-1,96	1,94	-1,06	-0,9
Коэффициент рентабельности положительного денежного потока	-0,07	0,09	-0,14	-0,07
Коэффициент рентабельности денежных затрат по текущей деятельности	-0,07	-0,10	-0,19	-0,12
Коэффициент рентабельности оттока денежных средств	-0,08	-0,09	-0,17	-0,09
Коэффициент обеспеченности денежными средствами	14,27	17,61	57,19	42,92

Из таблицы 3.7 следует, что на конец анализируемого периода коэффициент текущей платежеспособности составил 1,17, что на 0,12 больше чем в 2009 году.

Нормативное значение коэффициента Кпл ?1.

Данный показатель позволяет оценить возможность организации обеспечить выплату денежных средств только за счет притока денежных средств или за счет имевшего место на начало года остатка и притока денежных средств в анализируемом периоде.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока в 2011году сократился на 1,55 и составил минус 1,16. Данный показатель характеризует часть задолженности по кредитам и займам, включая сумму процентов и основного долг, подлежащего уплате в отчетном году, дивидендов и прироста запасов, обеспеченных чистым денежным потоком до выплаты дивидендов, но после уплаты налогов. В данном случае значение коэффициента достаточности чистого денежного потока меньше единицы, это означает, что чистый денежный поток текущего периода был недостаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.

Коэффициент эффективности денежных потоков на конец анализируемого периода уменьшился на 0,06 и составил 0,13. Низкое значение показателя (меньше единицы) свидетельствует о невозможности организации за счет собственных средств погашать обязательства.

Коэффициент реинвестирования денежных потоков в 2011 году увеличился на 3,06 и составил минус 1,5.

Значение показателя увеличивается, это означает, что всё большая часть денежного потока остается свободной после реинвестирования и за счет нее может быть увеличен остаток денежных средств.

Коэффициенты рентабельности представляют собой отрицательные значения.

Отрицательная рентабельность активов говорит о том, что предприятия неэффективно применяет свои активы и упускает выгоду или недополучает ее.

Коэффициент обеспеченности денежными средствами увеличился на 42,92 и составил в 2009 году 57,19 дней. Данный коэффициент характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств.

4. Мероприятия, направленные на повышение эффективности использования денежных потоков в ООО «Токурский рудник»

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат. Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока направлены на:

- досрочное погашение долгосрочных кредитов банка;

- увеличение объема реальных инвестиций;

- увеличение объема финансовых инвестиций.

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности. Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

- снижения суммы постоянных издержек предприятия

- снижения уровня переменных издержек;

- проведения эффективной налоговой политики;

- использования метода ускоренной амортизации;

- продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов.

- усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

Для оперативного управления положительными и отрицательными денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором с одной стороны отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30-ти дней), а с другой - график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

Заключение

Одно из главных направлений анализа денежных потоков - обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени. Наряду с анализом денежных потоков в целом по организации целесообразно его проведение по отдельным структурным подразделениям.

Разным аналитических задачам служат различные методические приемы, реализуемые в рамках прямого, косвенного и коэффициентного методов анализа денежных потоков.

Использование такого общеметодического принципа экономического анализа, как системность, позволяет наиболее полно выявить внешние и внутренние факторы, определяющие движение денежных средств, установить взаимосвязь между ними и исследуемыми показателями, выразить эту взаимосвязь математически, раскрыть поведение денежных потоков и их элементов с последующей формализацией. Исследовать денежные потоки предприятия как единую систему и провести их анализ возможно путем представления конечного остатка денежных средств предприятия как доминирующего показателя, выделения его слагаемых и дальнейшей их детализации.

Для более обоснованной оценки денежных потоков организаций и эффективности их использования на основе отчетной информации требуется отслеживать тенденцию изменения соответствующих показателей за длительный период времени.

Используя данные отчета о движении денежных средств, можно сделать вывод о качестве управления денежными потоками организации.

Прямой метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств.

В завершении косвенного анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении организации. Совокупное влияние операций, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к изменению остатка денежных средств.

Корректировочные процедуры затрагивают подавляющую часть счетов бухгалтерского учета, причем расчеты должны производиться исходя из предлагаемого общего правила: чтобы достичь соответствия между суммой прироста остатков денежных средств и скорректированной суммой чистой прибыли, необходимо чистую прибыль увеличивать на сумму положительного приращения капитала и уменьшать на сумму положительного приращения активов; знак корректировки меняется на противоположный.

Благодаря косвенному методу можно установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в плане отвлечения денежных средств и какие источники были привлечены организацией для компенсации денежной массы.

Показатели достаточности и сбалансированности денежных потоков характеризуют возможность организации отвечать по тем или иным группам обязательств, то есть осуществлять направления расходования денежных средств в соответствии с их поступлениями.

Коэффициентный метод анализа (в отличие от двух предшествующих) представляет собой совокупность отдельных показателей, имеющих методическое единство, но характеризующих противоположные аспекты целесообразного управления денежными: достаточная ли для хозяйственной деятельности наполняемость денежных потоков и эффективность (с точки зрения образования прибыли) денежных потоков по организации

Факторные модели позволяют раскрыть, количественно измерить, проанализировать причинно-следственные связи меду различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную деятельность организации. Кроме того, с помощью факторного моделирования формируются прогнозные (плановые) показатели. В том числе определяются оптимальные величины денежных потоков организации, соответствующие цели достижения максимальной эффективности хозяйственной деятельности при адекватном уровне финансового риска.

В данной курсовой работе был произведен анализ денежных потоков ООО «Токурский рудник». По данным анализа можно сделать вывод о том, что на данный момент времени предприятие является финансово устойчивым, т.к. остаток денежных средств на конец квартала имеет положительное значение и все расходы могут быть покрыты.

В ходе курсовой работы были рассмотрены все поставленные задачи:

- рассмотрены теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков;

- проанализированы основные методы управления денежными потоками;

- определены основные показатели используемые при управлении денежными потоками;

- на основе анализа показателей разработаны рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия.

За анализируемый период на начало 2011 года остаток денежных средств составил 7719 тыс. рублей, что на 5492 тыс. рублей меньше, чем на начало 2009 года. В 2011 г. поступило 125652 тыс. рублей по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, что на 30744 тыс. рублей меньше, чем в 2009 г.; использовано 107428 тыс. рублей, что на 41755 тыс. рублей меньше чем в 2009 г. Сальдо денежных потоков в 2011 г. увеличилось на 11014 тыс. рублей, в сравнении с 2009 г. и составило 18224 тыс. рублей. Остаток денежных средств на конец 2011 года составил 25943 тыс. рублей, что на 16506 тыс. рублей больше, чем на конец 2009 года.

Анализируя денежные потоки предприятия коэффициентным методом, сделаны следующие выводы и заключения:

Нормативное значение коэффициента текущей платежеспособности Кпл ?1. Данный показатель позволяет оценить возможность организации обеспечить выплату денежных средств только за счет притока денежных средств или за счет имевшего место на начало года остатка и притока денежных средств в анализируемом периоде.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока в 2011году сократился на 1,55 и составил минус 1,16. Это значит, что чистый денежный поток текущего периода был недостаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.

Коэффициент эффективности денежных потоков на конец анализируемого периода уменьшился на 0,06 и составил 0,13. Низкое значение показателя (меньше единицы) свидетельствует о невозможности организации за счет собственных средств погашать обязательства.

Коэффициент реинвестирования денежных потоков в 2011 году увеличился на 3,06 и составил минус 1,5. Значение показателя увеличивается, это означает, что всё большая часть денежного потока остается свободной после реинвестирования и за счет нее может быть увеличен остаток денежных средств.

Коэффициенты рентабельности представляют собой отрицательные значения. Отрицательная рентабельность активов говорит о том, что предприятия неэффективно применяет свои активы и упускает выгоду или недополучает ее.

Коэффициент обеспеченности денежными средствами увеличился на 42,92 и составил в 2011 году 57,19 дней. Данный коэффициент характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств.

Список использованных источников

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности [Текст] / В.И. Стражева. - М.: Высшая школа, 2009. - 335 с.

2. Белик, Е.В. Совершенствование оценки денежных потоков и их влияния на финансовую устойчивость [Текст] / Е.И. Бережнова, О.Г. Житлухина Н.В. Недбайлова. - Владивосток: Издательство «ТГЭУ», 2008 г. - 180 с.

3. Бланк, И.А. Управление денежными потоками [Текст] / И.А. Бланк. - К.: Ника-Центр, 2009. - 736с.

4. Бочаров, В.В. Комплексный финансовый анализ [Текст] / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2008. - 432с.

5. Васильева, Л.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Л.С Васильева, М.В. Петровская. - М.: Экзамен, 2008. - 320 с.

6. Губина, О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности [Текст] / О.В Губина, В.Е Губин. - М.: Инфра-М, 2007. - 192 с.

7. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры [Текст] / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 560с.

8. Кожарский, В.В. Анализ движения денежных средств [Текст] / В.В. Кожарский. - Планово-экономический отдел. - 2009. - №5. - 42-46 с.

9. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] // А.И. Алексеева [и д.р.] - М.: КНОРУС, 2007. - 672 с.

10. Любушин, Н.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Н.П. Любушин, В.В. Лещева, В.Г. Дьякова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА. - 2007. - 471 с.

11. Негашев, Е.В. Методика финансового анализа [Текст] / Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 208с.

12. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 536 с.

13. Савицкая, Г.В. Экономический анализ [Текст] / Г. В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2007. - 679 с.

14. Садовская, Т.В. Экономика предприятия: Метод. пособие по теме “Экономическое обоснование инвестиционного проекта по производству нового изделия” [Текст] / Т.В. Садовская. - Мн.: БГУИР, 2009. - 44 с.

15. Сорокина, Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики [Текст] / Е.М. Сорокина. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 176 с.

16. Теория анализа хозяйственной деятельности [Текст] / В.В Омоловский [и д.р.]. - Мн.: Новое знание, 2007. - 318 с.

17. Хахонова, Н.Н. Методологические аспекты формирования учетно-аналитического обеспечения управления денежными потоками коммерческих организаций [Текст] / Н.Н Хахонова. - Р-н/Д.: РГЭУ «РИНХ», 2005. - 206 с.

18. Хаген, А. Планирование денежных потоков предприятия.// Налоги, инвестиции, капитал [Текст] / А Хаген. - 2006. ? №4-6 - 5 с.

19. Харитонова, В.Т. Денежные потоки предприятия [Текст] / В.Т. Харитонова. - 2009. ? №5 - 12 с.

20. Экономический анализ [Текст] / Под ред. Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 592 с.

Размещено на Allbest.ru