Диагностика финансового состояния организации и пути его улучшения (на примере торгового объединения ОАО "Импра")

Таблица 16 - Рентабельность функционирующего капитала

Фирма с каждого рубля функционирующего капитала получила 12,129 к. при плане 11,432 к. Уровень рентабельности хозяйственных ресурсов находятся в прямо пропорциональной зависимости от изменения суммы прибыли и в обратной -- от изменения остатков основных и оборотных активов. Влияние этих факторов можно измерить приемом цепных подстановок. Для этого предварительно определяют уровень рентабельности функционирующего капитала при плановой сумме прибыли и фактических среднегодовых остатках основных и оборотных средств: 81,18/740,4х100=10,964%. Затем из условного уровня рентабельности функционирующего капитала вычитают плановый и в результате определяют влияние на его размер изменения остатков хозяйственных средств. Если из фактического уровня рентабельности хозяйственных ресурсов вычесть условный, исчислим влияние на его размер изменения суммы прибыли. Рост среднегодовых остатков основных и оборотных активов на 30,3 млн.руб. снизил рентабельность функционирующего капитала на 0,468 % (10,964-11,432), а увеличение суммы прибыли на 8,62 млн.руб. повысило уровень рентабельности на 1,165% (12,129-10,964).

Аналогичным приемом изучают влияние указанных факторов на динамику уровня рентабельности функционирующего капитала. Пересчитанный уровень рентабельности при фактической сумме прибыли прошлого года и фактических среднегодовых остатках хозяйственных средств отчетного года составил 9,506% (70,38/740,4х100). Таким образом, рост хозяйственных ресурсов на 48,1 млн.руб. снизил уровень рентабельности на 0,660% (9,506-10,166); увеличение прибыли на 19,42 млн.руб. способствовало повышению уровня рентабельности функционирующего капитала на 2,623% (12,129-9,506).

Сумма прибыли в свою очередь зависит от ряда факторов (изменения объема товарооборота, уровнем валового дохода и издержек обращения, сумм прибыли и убытков от реализации прочих активов, внереализованных доходов, расходов и потерь), влияние которых на уровень рентабельности функционирующего капитала можно измерить при помощи способа долевого участия. Для этого необходимо определить долю каждого фактора в сумме отклонения от плана или в динамике по прибыли и полученные результаты последовательно умножить на размер влияния прибыли на уровень рентабельности хозяйственных ресурсов. Перевыполнение плана товарооборота привело к росту прибыли на 3,81 млн.руб. при общем перевыполнении плана прибыли на 8,62 млн.руб. Следовательно, перевыполнение плана товарооборота привело к повышению уровня рентабельности функционирующего капитала на 0,515% (3,81/8,62х100). Аналогично определяем влияние других факторов на уровень рентабельности и составляем таблицу 17.

Таблица 17 - Факторы, влияющие на уровень рентабельности

Если бы не было уменьшения валового дохода, остающегося в распоряжении фирмы, убытков от прочей реализации и роста внереализованных расходов, то уровень рентабельности хозяйственных ресурсов увеличился бы на 1,847% (1,618+0,047+0,182). За счет предупреждения влияния отрицательных факторов уровень рентабельности функционирующего капитала мог бы возрасти в динамике на 1,538% (1,455+0,047+0,036).

Большое внимание при анализе платежеспособности предприятия уделяют изучению показателей структуры капитала. Многие зарубежные ученые считают, что наиболее важными показателями оценки финансовой устойчивости, финансового состояния предприятия являются доля источников собственных средств в валюте баланса и соотношение привлеченного и собственного капитала. Если отношение привлеченного капитала (кредитов, займов и кредиторской задолженности) к источникам собственных средств составляет 0,5, это значит, что одна треть активов предприятия формируется (финансируется) банками и кредиторами. Если доля источников собственных средств составляет 50 % и более, то обычно считают, что у предприятия стабильное финансовое положение. Если отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляет меньше единицы, это значит, что внешние обязательства нечем оплатить. Если, наоборот, предприятие располагает большой суммой свободных средств (при значительном превышении текущих активов над долгами), оно обычно использует дорогостоящие активы, т. е. прибыль, получаемая с текущих активов, как правило, ниже процентных ставок за заемные средства.

Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия в условиях рыночной экономики считается такой, при котором основные средства приобретаются за счет собственного капитала, оборотные активы -- на одну четверть за счет долгосрочных кредитов и займов и на три четверти -- за счет краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. Мировой практикой функционирования предприятий в условиях рыночных отношений доказано, что предприниматель работает лучше, если меньше свой и больше чужой капитал. Следует иметь в виду, что доля привлеченного капитала в общих источниках средств зависит от соотношения процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок дивидендов, то необходимо увеличивать использование краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.

В торговой фирме доля источников собственных средств на конец года составила 30,4 % против 29,4 % на начало года. Кроме того, она использует долгосрочные кредиты банков (их удельный вес в валюте баланса-нетто на конец года составил 12,4 %). Источники собственных средств полностью покрывают долгосрочные активы и значительную часть текущих (оборотных) активов.

4. ОБЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

В зарубежной аналитической практике для оценки платежной готовности также исчисляют и изучают в динамике за ряд лет:

коэффициент эффективности использования собственного капитала как отношение прибыли к средней величине уставного капитала;

коэффициент эффективности использования имущества (отношение прибыли к имуществу, находящемуся в распоряжении предприятия);

коэффициент текущей платежной готовности (отношение денежных средств в кассе, на расчетном и других счетах в банке к разности между кредиторской и дебиторской задолженностью);

коэффициент маневренности собственного капитала (отношение источников собственных средств, вложенных в оборотные активы, ко всему собственному капиталу).

Информация и методика расчета частных показателей платежной готовности торговой организации приведены в табл. 18

Таблица 18 - Методика расчета частных показателей платежной готовности торговой организации

Данные таблицы подтверждают, что финансовая устойчивость фирмы за год возросла.

По данным бухгалтерского баланса валюта (общий итог) за год по торговой фирме возросла на 25,5 млн р. (731,6 -- 706,1), или на 3,6 % (25,5:706,1 x 100), в том числе долгосрочные активы -- на 3,5 млн р. (20,8-- 17,3), или на 20,2 % (3,5:17,3Х100), текущие активы--на 22,0 млн р. (710,8--688,8), или на 3,2 %, из них: запасы и затраты -- на 14,8 млн р. (537,6--522,8), или на 2,8%, денежные средства, расчеты и прочие активы -- на 7,2 млн р. (173,2 -- 166,0), или на 4,3 %. Более высокие темпы роста долгосрочных активов явились результатом опережающего увеличения остатков долгосрочно арендуемых основных средств; их остаточная стоимость на год возросла на 3,1 млн р. (8,2--5,1), что составляет 60,8% (3,1:5,1х100). Остаточная стоимость собственных основных средств за год увеличилась только на 0,1 млн р. (11,6 -- 11,5), или на 0,9%.

Источники собственных средств за отчетный год возросли на 15,1 млн р. (222,5--207,4), или на 7,3% (15,1:207,4Х100), долгосрочные финансовые обязательства--на 4,1 млн р. (90,8--86,7), или на 4,7 %, расчеты и прочие пассивы--на 6,3 млн р. (418,3--412,0), или на 1,5%. Более низкие темпы увеличения кредитов и других привлеченных средств по сравнению с ростом собственного капитала, как правило, положительно оценивают формирование капитала хозяйственной организации.

В условиях наличия в экономике инфляционных процессов выявлено и измерено влияние ценностного фактора на изменение стоимости имущества, собственный и заемный капитал предприятия и обеспечена сопоставимость оценки изучаемых показателей. По торговой организации продажные цены на товары возросли в среднем на 3,85 % [(9976--9606) : 9606Х 100], индекс цен равен 1,0385. Рассчитаем запасы товаров на конец года в сопоставимой оценке: 496,0: 1,0385= 477,6 млн р. Следовательно, в результате повышения розничных цен на товары товарные остатки увеличились на 18,4 млн р. (496,0--477,6).

По анализируемой торговой организации кредиты банков для работников (парные статьи баланса) на начало и конец года соответственно составили 0,9 млн р. и 0,8 млн р. Таким образом, сумма средств, находящихся в распоряжении фирмы (реальная стоимость имущества), составила на начало года 705,2 млн р. (706,1--0,9) и на конец--730,8 млн р. (731,6--0,8).

С отрицательной стороны характеризуют финансы предприятия задолженность за товары отгруженные, не оплаченные покупателями в срок, за товары, находящиеся на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от оплаты, наличие прочих дебиторов, превышения задолженности работников по ссудам над полученными кредитами и т. п. В связи с этим возникает необходимость определения по данным учета и отчетности средств, используемых в хозяйственном обороте. Произведем их расчет по торговой организации, составив табл. 19

Таблица 19 - Алгоритм расчета средств, используемых торговой фирмой в хозяйственном обороте, млн р.

На начало и конец года не использовалось в хозяйственном обороте фирмы соответственно 94,1 млн р. и 104,8 млн р. Следовательно, использовалось в хозяйственном обороте средств на начало года 611,1 млн р. (705,2 -- 94,1), на конец--626,0 млн р. (730,8--104,8). Рост суммы средств, используемых в хозяйственном обороте, за год на 14,9 млн р. (626,0--611,1), или на 2,4% (14,9:611,1х100), с положительной стороны характеризует финансовое состояние торговой организации.

финансовый платежеспособность рентабельность

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. На предприятии в отчетном периоде увеличилась стоимость основных фондов, что выражается в улучшении условий труда путем использования новых технологий и оборудования. Приобретены упаковочные машины для хлеба, заменены более современными электронные весы, кассовые аппараты.

2. Вырос общий технический уровень предприятий объединения, хотя коэффициент общего физического износа по-прежнему высок.

3. Положительно характеризует ОАО «Импра» тот факт, что обновление основных фондов происходит быстрее, чем их выбытие. На предприятии постоянно растет фонд накопления, который позволяет развивать материально-техническую базу.

4. Проанализировав розничный товарооборот по магазинам самообслуживания приходим к выводу, что именно такая форма торговли является более выгодной по финансовому результату.

5. Для увеличения объема товарооборота предлагается уменьшить долю площади, занятой оборудованием, увеличить число разновидностей реализуемых товаров. Планируется купить более современные холодильные устройства, занимающие в два раза меньшую площадь, что освободит площадь торгового зала. А также для изучения потребительского спроса ввести на предприятии две вакансии маркетологов.

6. За отчетный год остатки товаров выросли, что явилось результатом недостаточного внимания к рекламным акциям, слабом изучении спроса покупателей. Предлагается реализовать неходовой залежалый товар путем бартерных сделок.

7. Роста оборачиваемости оборотных активов по фирме не произошло несмотря на повышение товарооборота из-за увеличения средних остатков товаров.

8. У торгового объединения текущие активы на начало и конец года превышали внешнюю задолженность и ее можно считать платежеспособной.

9. Рентабельность функционирующего капитала по ОАО «Импра» возросла в основном за счет увеличения объема товарооборота, снижения уровня издержек обращения. Отрицательно сказались на рентабельности уменьшение валового дохода, остающегося в распоряжении фирмы, убытки от прочей реализации и рост внереализованных расходов.

10. Источники собственных средств ОАО «Импра» полностью покрывают долгосрочные активы и значительную часть текущих (оборотных) активов.

11. На предприятии темпы увеличения кредитов более низкие по сравнению с ростом собственного капитала; на конец отчетного периода возросла сумма средств, используемых в хозяйственном обороте, что положительно оценивает формирование капитала организации и ее финансовое состояние.

список используемой литературы

Анисимовец Т.П., Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле.- Мн.:Высш.школа, 2005г.

Баканов Л.П. Экономический анализ в торговле/ Учебник для торг. вузов. М. Экономика, 2009г.

Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. - Мн.: Высш.школа, 2005г.

Намазалиев Г.И. Экономический анализ хозяйственной деятельности в материально-техническом обеспечении. М. Финансы и статистика, 2000г.

Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение/ Под ред. С.В.Валдайцева. М.:Финансы и статистика, 2002г.

Закон Республики Беларусь «О предприятиях в республике Беларусь» Нац.газета, № 13-14, 2003г

Экономика предприятий: Учебник/ Под ред. В.Я. Горфтнкеля, В.А. Швандара.-М., 2008г.

Экономика предприятий: Учебник/Под ред. Волкова О.И. - Мн, 1997г.

Экономика предприятия в условиях рынка: Учебное пособие /Под ред. Руденко А.И.-Мн.,1993г

Кузнецова Е.В “Финансовое управление компанией” Москва, "Правовая Культура", 1998г.

Финансовый анализ деятельности фирм, Москва, "Ист-Сервис", 1996 г.

М.Н. Крейнина "Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве торговле", Москва, Финансы и Статистика, 1997 г.

Ковалев В.В. Финансовый анализ. Москва, "Финансы и статистика", 1998 г.

Стоянова Е. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: "Перспектива", 2009 г.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. Москва, "Инфра-М", 1997 г.