Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ООО "Автомир"

Глава II. Методические подходы к анализу финансовых результатов деятельности предприятия ООО «Автомир»

2.1 Анализ внешних и внутренних факторов, влияющих на финансовые результаты деятельности предприятия ООО «Автомир»

Принятие экономически обоснованного решения по конкретным направлениям деятельности предприятия связано с выявлением наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии предприятия. Для этого проводится анализ и оценка финансового состояния и финансовых результатов на основе процедур экспресс-анализа и углубленного анализа прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала предприятия.

Сравнение показателей деятельности предприятия, как на уровне отрасли, так и на уровне самого предприятия за ряд лет, направлен на определение доли участия предприятия в экономике отрасли, определения изменения финансового положения предприятия, его конкурентоспособности. При этом, проводя сравнение показателей за ряд лет, учитывается влияние внутренних я внешних факторов, повлекших за собой изменения показателей финансово-хозяйственной деятельности. По результатам данного сравнения показателей деятельности предприятия определятся стратегия проведения анализа финансовых результатов, направленная на выявление наиболее экономически выгодных решений по повышению эффективности деятельности предприятия в целом.

Необходимым условием при проведении анализа является изучение и оценка бизнес - среды фирмы, воздействие па которую оказывают внешние и внутренние факторы. Бизнес - среда фактически определяет положение предприятия на рынке, а, следовательно, и его финансовое благополучие. Поэтому без оценки внутренней и внешней среды организации комплексный анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятия невозможен. внешнюю среду предприятия формируют ее внешние по отношению к предприятию участники экономической деятельности. В первую очередь это бизнес - партнеры, с которыми предприятие связывают деловые интересы, клиенты поставщики, заказчики, подрядчики, контрагенты. Воздействие внешней среды предприятия характеризуется множеством факторов, важнейшие из которых представлены в таблице 2.

Таблица 2

Внешние факторы, определяющие деятельность предприятия

Международные	Общеэкономические Стабильность международной политики Международная конкуренция	Цикличность экономического развития Финансовая политика транснациональных банков и фондов заключение международных соглашений: образование свободных экономических зон, зон свободной торговли тарифные соглашения международный маркетинг Финансовая состоятельность зарубежных партнеров Лицензионная торговля. Организация совместных предприятий Стратегические зоны хозяйствования
Национальные	Политические Этнографические и демографические	Соотношение финансовой системы Отношение к собственности Принцип земельной политики государства, отношение государства к предпринимательству Налоговая политика Ограничение монополизма Защита конкуренции Покупательная способность (уровень цен, возможность получения кредита) Уровень доходов, накопления населения Цикличность экономического развития Предпринимательская активность
Рыночные	Психология потребителя Научно-технические Формы конкуренции	Потребительский выбор Привычки, традиции и нормы Новизна конкуренции и технологий Конкурентоспособность продукции Уровень издержек производства Качество продукции Уровень маркетинга

В укрупненном виде внутреннюю среду предприятия можно представить как совокупность пяти групп факторов, представленных в таблице 3.

Комбинация представленных в таблице 3 факторов индивидуальна для каждого предприятия и зависит от особенностей реализуемых товаров, величины предприятия, а также от особенностей его функционирования.

Внутренние факторы формируются самим предприятием, в первую очередь его руководством. При анализе следует помнить, что некоторые из этих факторов, (например, структура баланса, выбор ценовой и сбытовой политики, управление активами) находятся целиком и полностью в компетенции руководства и специалистов соответствующих служб.

Таблица 3

Конкурентная позиция предприятия	Цель деятельности (миссия) Традиции, репутация, имидж Квалификация руководства и сотрудников Доля рынка и стадия жизненного цикла
Принципы деятельности	Форма собственности Организационная структура управления Инновационная деятельность Организация производства Адаптивность Форма специализации Концентрация производства Диверсификация производства
Ресурсы и их использование	Прогрессивность средств и методов производства Длительность производственного цикла Уровень производственных запасов Оборачиваемость средств
Маркетинговые стратегия и политика	Сегментация рынка (соотношение массовых и целевых рынков сбыта, рыночные окна и ниши) Товарная политика Ценовая политика Сбытовая политика Коммуникационная политика Стратегические цели и прогнозирование сбыта
Финансовый менеджмент	Структура баланса Платежеспособность Ликвидность Соотношение собственных и заемных средств Стоимость капитала Структура имущества Инвестиционная привлекательность Доход на акцию Уровень прибыли и рентабельность

Далее рассмотрим ряд этих факторов и их влияние на формирование финансовых результатов. Так, исследуя актуальность проблемы ценообразования в торговле Л.Н. Гончаренко [12,17] отмечает, что торговая деятельности в России осуществляется отечественными и зарубежными организациями различных организационно-правовых форм собственности. Это крупные организации - оптовики, предприятия розничной торговли и частные предприниматели. Каждая из этих структур преследует на рынке собственные цели, иногда вступающие в противоречия между собой. Одной из таких проблем является широкий диапазон цен.

Н.И. Мартынчук приводит следующие результаты исследования: «По данным компании Peloitte & Touche, издержки на организацию поставок в России составляют 25% розничной цены товара. Если сравнить эту цифру со среднеевропейским показателем в 8-10%, то напрашиваются следующие выводы: во-первых, российские компании еще имеют достаточно большой резерв для списания собственных издержек; во-вторых, у российских компаний осталось не так много времени, чтобы осуществить это снижение. Так как западные компании, выйдя на рынок с издержками в 10%, имеют все шансы за короткое время вытеснить российские оптово-розничные сети рынка...» [23,196]. Выход из этой ситуации - это создание супер - и гипермаркетов. Так как (по экспертным оценкам) розничная расценка в супермаркетах уменьшается в 1,2 - 1,5 раза.

По данным проведенного анализа продаж иномарок в России за 2006 год наблюдается тенденция увеличения спроса на иномарки в связи с успешной позицией зарубежных компаний в определении цены на свою продукцию. Лидер рейтинга - автомобиль Toyota была обречена на успех, так как цены на автомобили этой марки были номинированы в долларах, что в условиях падения его курса по отношению к евро делало Toyota более привлекательной для российских потребителей по сравнению с автомобилями, чьи цены ориентировались на европейскую валюту.

Большинство марок тоже увеличили объемы продаж за счет ориентирования цен на российский рынок. Такой рост был в основном характерен для автомобилей, цены на которые по-прежнему оставались в Долларах, продажи по евро такой динамикой, как правило, похвастаться не могут. Так, по информации «Евросиб Форвард» - дилера Land Rover, с 1 июня 2003 года Land Rover в России установил цены в евро, что оказало негативное влияние на уровень продаж, поэтому с 1 марта 2004 года Land Rover был вынужден вернуться к доллару[15].

Максимальный хозяйственный эффект в долгосрочной перспективе является неуклонный рост товарооборота.

Кроме того, товарооборот является прогрессивным показателем лишь в случае более быстрого его увеличения по сравнению с ростом численности населения [16, 32]. Именно эта черта характерна для развития товарооборота Курской области.

Так в 2006 году по сравнению с 2005 годом розничный товарооборот вырос на 4540 млн. руб., или на 24,3%, а численность населения снизилась на 16,6 тыс. человек, или - на 1,4 %.

Преимущественный рост розничного товарооборота по сравнению с численностью населения означает, что одна часть его прироста обеспечивается увеличением численности населения, а другая - ростом душевого товарооборота области. Именно этот фактор является ведущим в приросте розничного товарооборота области. Объем продаж за счет данного фактора вырос на 4791,84 млн. руб., а за счет численности населения - снизился на 251,74 млн. руб.

Объем розничного товарооборота находится в определенной зависимости от величины привлеченных трудовых ресурсов, которые характеризуются средней списочной численностью работников. За счет данного фактора товарооборот уменьшился на 4001,84 млн. руб. Основным фактором общего увеличения является рост производительности труда, за счет которого получено дополнительно 8541,74 млн. руб. товарооборота.

Успешное функционирование рынка товаров народного потребления в основном зависит от оптимального формирования товарных ресурсов, которое призвано обеспечить наиболее полное их соответствие возрастающим потребностям населения, динамическое развитие розничного товарооборота, способствовать повышению и экономической эффективности торговли.

Ресурсы товаров народного потребления являются материальной основой развития розничного товарооборота, при этом формирование товарного обеспечения непосредственно связано с движением товарных запасов, уровень которых складывается под воздействием множества факторов. В 2006 году товарные запасы выросли на 8,2 % , в результате чего розничный товарооборот увеличился на 1532,78 млн. руб.

Кроме динамики и объема товарных запасов на величину прироста товарооборота оказывает влияние один из показателей товарооборачиваемости - скорость товарооборота в числе оборотов. В области за исследуемый период товарооборачиваемость увеличилась почти на 15%, в результате чего товарооборот увеличился на 3007,12 млн. руб.

Актуальной проблемой для предприятий торговли является повышение экономической эффективности использования действующих основных фондов. Для решения ее в розничной торговле применяется целая система показателей, которые позволяют не только определить эффективность использования основных средств в торговле, но и исчислить их количественное влияние на прирост объема товарооборота. Таким образом, появляется возможность установить, в какой степени рост объема товарооборота обусловлен увеличением массы основных фондов, а какой - повышением эффективности их использования. Произведенные расчеты показывают, что основная величина прироста товарооборота - 5334,5 млн. руб., является результатом повышения эффективности использования фондов, а за счет снижения капиталовложений в основные фонды на 4,25% товарооборот снизился на 794,6 млн. руб.

Рассматривая влияние различных факторов на показатель розничного товарооборота, каждый фактор, как правило, берется в отдельности и определяет экономический эффект во всем его объеме. В реальных условиях все экономические явления взаимосвязаны и взаимообусловлены. Вместе с тем, в статистическом анализе роста розничного товарооборота в силу разных причин учесть все факторы не представляется возможным. Значит, надо произвести отбор наиболее важных факторов, определяющих основные особенности розничного товарооборота.

Задача анализа состоит в том, чтобы проследить за ролью каждого из факторов роста розничного товарооборота. Видное место в этом анализе принадлежит индексному методу, который преследует две главные цели: первая - показать относительное и абсолютное изменение товарооборота; вторая - построить мультипликативную и аддитивную индексные модели, которые позволяют разложить показатель изменения товарооборота по факторам.

Мультипликативная индексная факторная модель товарооборота представляет собой разложение индекса товарооборота (Jo) на произведение индексов численности работников (Jt), производительности их труда (Jw), среднегодовой стоимости основных фондов (1ф), фондоотдачи (Jf), средних товарных запасов (L), и товарооборачиваемости (Jc), то есть:

Jo = Jt + Jw + ^тф + Jf + J₃ + Jc (8)

Аддитивная индексная факторная модель товарооборота представляет собой разложение абсолютного прироста товарооборота по указанным выше факторам, то есть:

?О = ?Ot + ?Ow + ?Оф + ?Of + ?Оз + ?Ос (9)

На основе результатов анализа товарооборота, представленного в таблице 4, можно определить прирост товарооборота за счет источников экстенсивного роста (1+3+5) --3263,66 млн. руб., то есть произошло снижение товарооборота, и за счет источников интенсивного роста (2+4+6) -- 16882,76 млн. руб.

Основные показатели для проведения факторного анализа товарооборота Курской области представлены в приложении 2.

Расчет прироста товарооборота за счет отдельных факторов товарооборота Курской области в 2005 году произведен с использованием программы EXCEL. Данные расчетов приведены в приложении 2.

Изменение показателей факторного анализа розничного товарооборота Курской области в 2005-2006 годах представлено на рисунке 2.



Рис. 2. Показатели факторного анализа розничного товарооборота курской области в 2005 -2006 гг.

1 - численность населения, чел.

2 - душевой товарооборот, руб.

3- среднесписочная численность работников, чел.

4 - производительность труда, млн. руб.

5- стоимость основных фондов, млн. руб.

6- фондоотдача, млн. руб.

7- средние товарные запасы, млн. руб.

8- товарооборачиваемость, об.

Таким образом, исследование влияния наиболее существенных факторов на показатель розничного товарооборота позволяет изыскать имеющиеся резервы его роста.

Таблица 4

Результаты факторного анализа прироста розничного товарооборота Курской области в 2005 году *

Факты прироста розничного товарооборота	2005 г. в % к 2004 г.	Прирост товарооборота, млн. руб.	Доля прироста каждого фактора в общем объеме прироста, %
1. Численность работников	78,6	-4001,84	-88,2
2. Производительность труда	158,1	8541,74	188,2
3. Стоимость основных фондов	95,75	-794,6	-17,5
4. Фондоотдача	129,8	+5334,5	117,5
5. Средние товарные запасы	108,2	+1532,78	33,76
6. Товарооборачиваемость	114,86	+3007,120	66,24
ВСЕГО		4539,90	100

Составлено по данным Российского статежегодника по Курской области 2006 г.

Рассматривая дифференцирование продукции как фактор выживания в конкурентной среде Е.Н. Григорьева [13, 32-32] отмечает, что на сегодняшний день рынок потребительских товаров весьма разнообразен и имеет широкий ассортимент. Неизбежность конкуренции между предприятиями вызвана приоритетом покупателей над продавцами на современном рынке. В своем стремлении к удовлетворению запросов потребителей, предприниматели реализуют собственный экономический суверенитет лишь тогда, когда вступают во взаимное соперничество за внимание потребителей. Это касается не только товаров повседневного потребления, но и продукции в сфере автомобилепроизводства.

По данным консалтинговой компании Pricewaterhouse Coopers, структура автомобильного рынка значительно меняется: происходит уменьшение доли импортных подержанных автомобилей в пользу новых - как иностранных так и отечественных. В 2005 г. количество автомобилей, выпущенных российскими производителями, составило 870 тыс. шт. (в I квартале 2006 г. - 222 тыс. шт.). Объем продаж российских производителей в 2005 г. равнялся 4,3 млрд. долл. (в I квартале 2006 г. - 1,4 млрд. долл.). Причем количество автомобилей, выпущенных зарубежными производителями в России, составило в 2005 г. только 54 тыс. шт. (объем продаж - 0,6 млрд. долл.), в I квартале 2006 г. - 22 тыс. шт. (объем продаж - 0,3 млрд. долл.). В 2006 г в Россию было ввезено 170 тыс. шт. новых и 400 тыс. шт. подержанных иномарок на сумму, соответственно, 3,5 млрд. долл. И 4 млрд. долл. В I квартале 2006 г. количество новых иномарок составило 43 тыс. шт. на сумму 0,9 млрд. долл., подержанных - 41 тыс. шт. на сумму 0,4 млрд. долл. Объем рынка легковых автомобилей в 2005 г. исчислялся в 1495 тыс. шт.(12,4 млрд. долл.) в I квартале 2006 г. - 328 тыс. шт. (3 млрд. долл.). Объем рынка оценивается приблизительно в 3% ВВП. Тройка ведущих производителей представлена следующими компаниями: «АвтоВаз» (доля в общем объеме производства составляет 70%), Группа «СОК» (в том числе «Иж-Авто», «РосЛада») - 11%, «РусПромАвто» (в том числе «ГАЗ») - 6%.

По данным экспертов Pricewaterhous Coopers общий объем продаж легковых автомобилей в России через пять лет может достичь 2,0-2,2 млн. шт.[21,58].

Самойлов К. (экс-маркетинг-директор компании SAB Miller Russia («Транмарк») один из создателей марок «Золотая бочка» и «Три богатыря») считает, что чем больше доля рынка, которая принадлежит лидерам (первой четверке), тем, соответственно, выше уровень консолидации рынка.

Таким образом, внешние и внутренние факторы являются важным условием анализа финансовых результатов деятельности предприятия, от которых зависит его финансовое благополучие.

2.2 Модели организации и методы финансовых коэффициентов анализа финансовых результатов деятельности предприятия

В экономической литературе используются различные методы анализа, детализация процедурной стороны которых зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Рассматривая организацию аналитической работы В. Ковалев [19, 85] предполагает следующую двухмодульную структуру: экспресс-анализ финансового состояния, детализированный анализ финансового состояния.

По его мнению, экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности, третий этап - основной в экспресс-анализе. Его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия. Оценка экономического потенциала и финансово-хозяйственной деятельности проводится с использованием совокупных показателей, представленных в таблице 5.

Таблица 5

Совокупность аналитических показателей для анализа экспресс-анализа

Направление	Показатели
Оценка экономического потенциала предприятия
Оценка имущественного положения	Величина основных средств и их доля в общей сумме активов. Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Оценка финансового положения	Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников.
Наличие «больных» статей в отчетности	Убытки. Ссуды и займы, не погашенные в срок. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. Векселя выданные (полученные) просроченные.
Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности
Оценка прибыльности	Рентабельность общая. Рентабельность основной деятельности.
Оценка эффективности использования экономического потенциала.	Рентабельность авансированного капитала. Рентабельность собственного капитала.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового состояния предприятия.

Для оценки и характеристики общей направленности финансово-хозяйственной деятельности необходимо выявить ряд наиболее важных показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия. К ним можно отнести: общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса (строка 700); стоимость мобилизованных (внеоборотных) средств (активов), равная итогу раздела j баланса (строка 190); стоимость мобильных (оборотных) средств, явная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290); стоимость материальных оборотных средств (строка 210); величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 баланса (строка 490); величина заемных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса (строка 590+690); величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4,1 (строка 490-190).

Оценка имущественного состояния.

Из данных, представленных в приложении 3 видим, что по сравнению с 2004 годом имущество ООО «Автомир» увеличилось в 2006 году на 2268,2 тыс. руб. Увеличение имущества предприятия произошло в основном за счет увеличения доли оборотных активов предприятия. Так увеличение оборотных средств в 2006 году по сравнению с 2004 годом составило 2808,9 тыс. руб. По сравнению с 2004 годом оборотных средства увеличились в более чем 2 раза. Основную долю оборотных средств составило увеличение дебиторской задолженности в 2006 году по сравнению с 2004 годом на 1634,4 тыс. руб. Доля дебиторской задолженности в 2006 году составила 48,8% общей стоимости оборотных средств. Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), наличие ее в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия, что может негативно сказаться на финансово-хозяйственной деятельности акционерного общества. Материальные оборотные средства увеличились по сравнению с 2004 годом на 908,3 тыс. рублей, что составило 41% всех оборотных средств. Увеличение материальных оборотных средств говорит о том, что у предприятия возникли сложности со сбытом продукции. Затаривание товаров на складах может негативно сказаться на деятельности ООО «Автомир» и повлечь за собой снижение темпов роста выручки. Увеличение оборотных средств на 55,0 тыс. рублей в 2006 году произошло за счет увеличения доли денежных средств по сравнению с 2004годом на 2,26%. Однако по сравнению с 2005 годом доля денежных средств снизилась на 5,74%. Увеличение доли денежных средств является позитивным направлением деятельности предприятия, так как эта часть активов является наиболее ликвидной, они дают возможность предприятию своевременно погашать текущие обязательства.

Доля внеоборотных активов в общем объеме имущества ООО «Автомир» на конец 2006 года составила 20,9 %, что составляет 1116,9 тыс. руб. Внеоборотные активы снизились по сравнению с 2004 годом на 340,6 тыс. руб. или на 26,5 %. Основной составляющей внеоборотных активов ООО «Автомир» являются основные средства, стоимость которых в 2006 году увеличилась на 864,0 тыс. руб., Анализ структуры имущественного положения ООО «Автомир» представлен в приложении 3.

Оценка финансового положения

Собственные средства ООО «Автомир» на конец 2006 года составили 1326,7 тыс. руб. по сравнению с 2004 годом собственные средства предприятия увеличились на 771,5тыс. руб. и составили 24,8% в общей сумме источников общества. Доля заемных средств в общей сумме источников предприятия составила 75,2%, основную часть которых составили краткосрочные кредиты и займы (64,9%). Абсолютное преобладание краткосрочных кредитов общей сумме всех пассивов служит признаком агрессивной политики управления текущими пассивами. При такой политике у предприятия возрастает эффект финансового рычага. Постоянные затраты отягощаются процентами за кредит, увеличивается сила воздействия операционного рычага, но все же в меньшей степени, чем при преимущественном использовании более дорогого долгосрочного кредита. Остальную часть 35,1% составила кредиторская задолженность.

Увеличение собственных средств в 2006 году по сравнению с 2004 годом на 6,7% не повлекло за собой снижение заемных средств, так как произошло увеличение доли краткосрочных кредитов на 74,4% , что составляет 1111,3 тыс. руб., а также увеличение кредиторской задолженности на 38,7%, что составило 385,3 тыс. руб., основную часть которой составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Доля собственных оборотных средств в общей сумме источников предприятия составляет всего лишь 3,9% или 209,7 тыс. руб. По сравнению с 2004 годом, в котором была выявлена нехватка собственных средств, покрываемая за счет источников заемных средств, в 2006 году наблюдается положительная тенденция увеличения собственных оборотных средств. Анализ источников собственных и заемных средств представлен в приложении 4.

Наличие «больных» статей в отчетности

Одной из самых «больных» статей баланса ООО «Автомир» является кредиторская задолженность. Ее сумма на конец 2006 года составила 1407,7 тыс. руб., что составляет 26,6% общей суммы источников средств предприятия. Основную часть ее составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками 62,8%, к тому же в 2006 году у предприятия появилась задолженность перед бюджетом по налогам, что составило 251,3 тыс. руб. Причем задолженность перед бюджетом но налогам и сборам влечет за собой уплату пеней и штрафов, поэтому данную статью кредиторской задолженности нужно расценивать как первоочередную при выплате задолженности. Также имеется задолженность перед персоналом по оплате труда, так по сравнению с 2004 годом она возросла на 23,2 тыс. руб. и составила 2,3% в общей доле кредиторской задолженности. Также наблюдается увеличение в 2006 году по сравнению с 2004 годом увеличение задолженности перед государственными внебюджетными фондами. Их доля в общей сумме кредиторской задолженности на конец 2006 года составила 1%, что превышает данную статью в 2004 году на 0,8% 11,3 тыс.руб. Наличие такой большой кредиторской задолженности говорит о финансовых затруднениях акционерного общества. Так же об определенных недостатках деятельности общества свидетельствует наличие сумм «плохих» долгов в статьях баланса - наличие дебиторской задолженности. По сравнению с 2004 годом она также возросла на 1634,4 тыс. руб. Анализ состава и структуры кредиторской задолженности представлен в приложении 5.

Оценка прибыльности

Прибыльность - это превышение доходов над затратами, а рентабельность - как получение приемлемой отдачи во вложенный капитал, используемый ресурс, привлекаемое средство.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затратным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализуемой, продукции. Показатели, характеризующие рентабельность ООО «Автомир» представлены в приложении 6.

Для общей оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности воспользуемся показателями общей рентабельности и рентабельности основной деятельности. Расчет показателей рентабельности ООО «Автомир» представлен в таблице 6.

По результатам анализа рентабельности ООО «Автомир», произведенного в таблице 6, выявлено значительное снижение уровня рентабельности как общей, так и рентабельности основной деятельности. Положительная тенденция роста уровня рентабельности, которая просматривается в 2005 году, значительно снизила свой рост и упала до отметки 0,87 % в 2006 году (рентабельность общая) и 0,96% - рентабельность основной деятельности, что говорит о неэффективной деятельности фирмы.

Таблица 6

Показатели рентабельности ООО «Автомир» *

Показатели	Расчет	2004 год, в %	2005 год, в %	2006 год, в %	Отклонения
					2005 г к 2004 г, %	2006 г к 2005 г,
1. Рентабельность общая		1,37	2,05	0,87	0,68	-1,18
2. Рентабельность основной деятельности		1,87	5,21	0,96	3,34	-4,25

* Рассчитано по данным (форма № 1 «Бухгалтерский баланс») и (форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках») ООО «Автомир» за 2004-2006 годы

Для оценки эффективности использования экономического потенциала ООО «Автомир» воспользуемся показателями рентабельности авансированного капитала и рентабельности собственного капитала[20,160].

Анализ рентабельности собственного и авансированного капитала ООО «Автомир» представлен в таблице 7.

Рентабельность собственного капитала ООО «Автомир» в 2005 году увеличилась по сравнению с 2004 годом на 25,8 %. Также в 2005 году отмечено увеличение показателя рентабельности авансированного капитала на 16,5%. Это можно отметить как положительную тенденцию эффективности использования как собственного, так и заемного капитала фирмы по сравнению с 2004 годом.

Однако данная ситуация нестабильна и в 2006 году отмечено резкое снижение показателей рентабельности как собственного капитала на 1,2%, так и заемного - на 6,9%, что говорит о снижении эффективности использования данных источников средств.

Таблица 7

Расчет показателей рентабельности собственного и авансированного капитала ООО «Автомир»*

Показатели	2004 год, в %	2005 год, в %	2006 год, в %	Изменения
				2005 г к 2004 г, %	2006 г к 2005 г,
1. Рентабельность собственного капитала	23,3	48,38	35,1	25,8	-13,2
2. Рентабельность авансированного капитала	5,2	21,7	14,8	16,5	-6,9

* Рассчитано по данным (форма № 1 «Бухгалтерский баланс») и (форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках») ООО «Автомир» за 2004-2006 годы

По данным таблицы 7 можно установить, что в 2004 году наиболее эффективно использовались средства собственного капитала, так как рентабельность собственного капитала (23,3%) преобладала над показателем рентабельность авансированного капитала в данном периоде (5,2%). В 2005 году наблюдается повышение эффективности использования

как средств собственного капитала (48,38%) так и источников заемных (авансированных) средств (21,7%). В 2006 году наиболее эффективно были использованы, также как и 200Й году средства собственного капитала. Снижение показателей рентабельности как собственного так и авансированного капитала может свидетельствовать о недостаточном использовании всех средств, обеспечивающих деятельность акционерного общества.

Целью детализированного анализа финансового состояния предприятия является более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его Деятельности в отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Данный анализ конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа.

В.В. Ковалев [19, 195] предлагает следующую последовательность проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Предварительный обзор экономического и финансового состояния предприятия:

- характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

- выявление «больных статей» отчетности.

Оценка и анализ экономического потенциала предприятия: оценка имущественного положения, построение аналитического баланса-нетто, вертикальный анализ баланса, горизонтальный анализ баланса.

Оценка финансового положения: оценка ликвидности, оценка финансовой устойчивости.

Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия: оценка основной деятельности.

По данным горизонтального анализа баланса ООО «Автомир», приведенного в приложении 7, можно сделать следующие выводы:

валюта баланса на конец 2006 года увеличилась на 59,6% и составила 5340, 3 тыс. руб., тогда как в 2004 году и 2005 году увеличение валюты баланса произошло всего на 6,2% и 8,9% соответственно. Увеличение актива баланса в 2006 году произошло в основном за счет увеличения дебиторской задолженности, в 5,5 раз по сравнению с 2005 годом и составила 2158,4 тыс. руб., в котором по сравнению с 2004 годом наблюдалось снижения этой части активов на 24,5%. Основные средства возросли в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 44,6%, тогда как в 2005 году произошло их значительное снижение. Доля основных средств на конец 2005; года составляла 53% общей стоимости внеоборотных активов. Материальные запасы в 2006 году снизились на 0,8%, тогда как в 2006 году отмечено резкое возрастание материальных запасов более чем в 2 раза.

Положительная тенденция увеличения наиболее ликвидной части, активов -- денежных средств, которая наблюдалась с 2004 года, где эта часть активов увеличилась в более чем 4 раза и в 2005 году в 13 раз, заметно снизила свои темпы. В 2006 году отмечено резкое снижение денежных средств на 60,3%, что составило 104,5 тыс. руб.

Увеличение пассива баланса произошло в основном за счет увеличения заемных средств. Если на начало 2005 года они составляли 149, 4тыс. руб., то к концу 2006 года их величина достигла 2605,8 тыс. руб., что превысило этот показатель по сравнению с 2005 годом на 79,6%. Также выявлено значительное увеличение кредиторской задолженности по сравнению с 2005 годом на 71,5% или 586,9 тыс. руб., которая, начиная с2004 года начала постепенно снижаться. Снижение кредиторской задолженности в 2004 году составило 58,5% или 1443,2 тыс. руб., в 2002 году- 19,75% или 201, 5 тыс.руб.

Вертикальный анализ баланса ООО «Автомир» представлен в приложении 8. По данным проведенного вертикального анализа баланса отмечено, что основную часть активов общества на конец 2006 да составляют оборотные активы, на их долю приходится 79,1 % валюты баланса. Оставшуюся часть активов составляют внеоборотные активы, на долю которых приходится 20,9 %или 1116,9 тыс. руб.. внеоборотные активы представлены основными фондами, доля которых, начиная с 2004 года постепенно увеличивалась и в 2005 году составила 23,1% валюты баланса, тогда как в 2004 году часть основных фондов была на уровне 8,2% и составляла 252,8 тыс. руб. Положительной оценки заслуживает снижение доли материальных запасов общества, которое составило в 2006 году всего лишь 3,39%, при наличии запасов на начало года в размере 5,45%. А по сравнению с 2004 годом, когда доля материальных запасов составляла 43,9% валюты баланса и 2005 годом (доля материальных запасов составила 5,53%) такое снижение можно считать позитивным и расценивать как улучшение деятельность общества. Отрицательным моментом можно считать снижение доли денежных средств.

Так в 2006 году произошло резкое их снижение с 5,16% до 1,28% в валюте баланса. Основную часть оборотных активов занимает дебиторская, задолженность, доля которой возросла с 2004 года, когда она составляла 2,72% валюты баланса, до 40,42% валюты баланса в 2006 году.

Основную долю пассивов баланса ООО «Автомир» занимают в 2006 году доля заемных средств - 48,80%, и доля кредиторской задолженности -- 26,36% валюты баланса. Изменение доли кредиторской задолженности идет неравномерно, то есть, если в 2004 году было отмечено снижение этой части пассива в валюте баланса с 85,28% до 33,283% и в 2005 году до 24,53%, то в 2006 году наметилось увеличение доли кредиторской задолженности, что является нежелательным явление в финансово-хозяйственной деятельности любой компании.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс. Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетности бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие отчеты.

Сравнительный аналитический баланс ООО «Автомир» представлен в приложении 9.

По данным сравнительного аналитического баланса выявлено увеличение валюты баланса в 2004 году на 6,25% или на 180,6 тыс.рублей, в 2005 году на 8,95% или на 274,8 тыс. руб., в 2006 году произошло увеличение валюты баланса на 59,56% или на 1993,3 тыс. рубля. Наибольший рост отмечен в 2006 году.

Увеличение внеоборотных активов в 2004 году на 13,36% повлекло за собой увеличение валюты баланса на 5,94%. Причем наибольшее увеличение внеоборотных активов в 2004 году на 3,29% вызвано в основном увеличением доли незавершенного строительства на 8,67%. Снижение доли внеоборотных активов на 47,02%, за счет исключения из валюты баланса статьи «Незавершенное строительство» на 39,2% и увеличения основных фондов на 16,9% вызвало снижение валюты баланса на 22,31% в 2005 году. Увеличение материальных запасов в 2005 году на 101% вызвало увеличение валюты баланса на 29,83%. В 2006 году снижение запасов на 0,44% вызвало снижение валюты баланса на 0,24%, а увеличение основных средств на 44,61% - увеличение валюты баланса на 10,3%. Основную долю пассива баланса в 2006 году занимает кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты и займы. Увеличение доли краткосрочных кредитов на 79,64% вызвало увеличение валюты баланса в 20046 году на 34352%, увеличение кредиторской задолженности на 71,5% вызвало увеличение валюты баланса в 2006 году на 17,53%.

В 2005 году увеличение пассива баланса на 16,9% было вызвано увеличением доли нераспределенной прибыли на 95,5% . Снижение валюты баланса в 2005 году на 1,43% произошло за счет снижения доли заемных средств на 2,49%; снижение валюты баланса в 2005 году на 6,56% произошло за счет снижения кредиторской задолженности на 19,71%.

Расчет и анализ показателей ликвидности ООО «Автомир» представлен в таблице 8.

Коэффициент общей ликвидности возрос по сравнению с 2004 годом и составил 1,5. Показатель коэффициента находится в пределах допустимого значения. Это свидетельствует о том, что у акционерного общества на конец 2006 года достаточно оборотных средств, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства.

Таблица 8

Анализ показателей ликвидности ООО «Автомир»*

Показатели	Допустимое значение	2004 год	2005 год	2006 год
1. Коэффициент общей ликвидности	1-2 (3)	0,64	1,13	1,05
2. Коэффициент срочной ликвидности	0,7-0,8	0,21	0,25	0,55
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,005	0,076	0,017
4. Чистый капитал, руб		-902,471	303,137	209,772

* Рассчитано по данным (форма № 1 «Бухгалтерский баланс») и (форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках») ООО «Автомир» за 2004-2006 годы

Коэффициент срочной ликвидности в 2006 году, также как и в 2005 году и в 2006 году находится ниже отметки допустимого значения, что свидетельствует о том, что у ООО «Автомир» недостаточно оборотных средств, в частности денежных средств и дебиторской задолженности, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства. Но, начиная с 2005 года, показатели срочной ликвидности возросли на 0,04 - в 2005 году и на 0,3 - в 2006 году. Это увеличение вызвано ростом дебиторской задолженности в 2005 и 2006 годах.

Коэффициент абсолютной ликвидности акционерного общества также ниже допустимого значения. Причем, если в 2005 году наблюдалось его увеличение на 0,071, то в 2006 году выявлено снижение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,059. Такое снижение вызвано снижением доли денежных средств в 2006 году.

В 2004 году отмечена нехватка средств чистого капитала на 902,4 тыс.руб., но в 2005 году отмечено возрастание чистого оборотного капитала, что составило 303,1тыс. руб., а в 2006 году произошло небольшое снижение на 93,6 тыс.руб.

Коэффициент маневренности ООО «Автомир» гораздо ниже допустимого значения коэффициента. Кроме того, в 2004 году данный показатель был отрицательным и составил -1,6, что говорит о недостаточности собственных средств предприятия. Низкие показатели коэффициента маневренности в 2005 и в 2006 годах отрицательно характеризуют финансовую устойчивость общества.

Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости представлен в таблице 9. коэффициента оборачиваемости мобильных оборотных средств ООО «Автомир» за период с 2004 года по 2006 год является положительным, так как коэффициент оборачиваемости готовой продукции также возрос, что при одновременном возрастании коэффициента мобильных средств не ведет к затовариванию готовой продукции.

Число дней, за которые мобильные средства ООО «Автомир» совершают полный оборот, значительно уменьшилось и составило 17,5, тогда как в 2004 году число дней оборота составляло 43,5.

Таблица 9

Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Автомир»*

Коэффициенты	расчет	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Изменения 2006 г к 2004году
1.Коэффициент автономии	Стр.490/700	0,18	0,32	0,37	0,19
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	Стр.690/490	4,5	2,1	3,02	1,48
3. Коэффициент маневренности собственных средств	Стр. 490-90/490	-1,6	0,28	0,16	1,44

* Рассчитано по данным (форма № 1 «Бухгалтерский баланс») и (форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках») ООО «Автомир» за 2004-2006 годы

По данным таблицы 9 можно, сделать следующие выводы: число дней, за которые мобильные средства ООО «Автомир» совершают полный оборот значительно уменьшилось и составило 17,5, тогда как в 2004 году число дней оборота составляло 43,5.

Увеличение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств на 14% за анализируемый период свидетельствует об относительном снижении материальных запасов или об увеличении спроса на продукцию «Автомир»

Значение коэффициента оборачиваемости готовой продукции за период с 2004 года по 2006 год возросло на 26,29 и составило в 2006 году 39,3, что говорит о возрастании спроса на товары ООО «Автомир».

Время оборачиваемости готовой продукции снизилась по сравнению с 2004 годом на 1,54 дня, и составило 6,6 дней.

По результатам анализа выявлено увеличение коммерческого кредита, предоставляемого ООО «Автомир» В 2004 году данный коэффициент составлял 44,25, в 2005 году отмечено его увеличение до 72,7, а в 2006 году снижение до 54,9.

Время обращения дебиторской задолженности ООО «Автомир» снизилось по сравнению с 2004 годом на 1,54, что оценивается положительно, так как снижение данного коэффициента свидетельствует об уменьшении срока погашения дебиторской задолженности.

Продолжительность операционного цикла ООО «Автомир» в 2004 году составляла 35,84 дня, в 2005 году она снизилась до 19,45 дней, а в 2006 году достигла 15,8 дней. Такая устойчивая тенденция снижения операционного цикла является положительной и говорит об эффективности мероприятий, нацеленных на снижение данного показателя.

Увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности имеет место в ООО «Автомир». В 2004 году значение данного показателя было невелико и составляло 7,65. В 2005 году отмечена тенденция роста данного показателя до 36,2, продолжившая свой рост в 2006 году. Увеличение данного коэффициента в 2006 году произошло до 62,8. Это говорит об увеличении скорости оплаты задолженностей организации.

Расчет показателей деловой активности ООО «Автомир» представлен в таблице 10.

Таблица 10

Показатели деловой активности ООО «Автомир»

Показатели	Расчет показателей	2004 год	2005 год	2006 год
Коэффициент общей оборачиваемости капитала, К1	Выручка от реализации / средний за период итог баланса	4,47	10,4	16,1
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, К2	Выручка от реализации / средняя за период стоимость оборотных активов	8,21	15,9	20,6
Время обращения оборотных средств, Тобк	360 / К2	43,5	22,6	14,5
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, К3	Выручка от реализации / средняя за период величина запасов	12,25	24,5	38,5
Коэффициент оборачиваемости товарных запасов (готовой продукции), К4	Выручка от реализации / средняя за период	13,01	24,8	39,3
Время обращения товарных запасов Тобр	360 / К4	27,7	14,5	9,2
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, К5	Выручка от реализации / средняя за период	44,25	72,7	54,9
Время обращения дебиторской задолженности, Тобр	360 / К5	8,14	4,95	6,6
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, К6	Выручка от реализации / средняя за период	7,65	36,2	62,8
Время оборота кредиторской задолженности, Тоб R	360 / К6	47,06	9,9	5,7
Продолжительность Операционного цикла	Тобн+Тобр	35,84	19,45	15,8

* Рассчитано по данным (форма № 1 «Бухгалтерский баланс») и (форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках») ООО «Автомир» за 2004-2006 годы

Таким образом, по результатам проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности ООО «Автомир» можно сделать следующие выводы: доля дебиторской задолженности составила в 2006 году 48,8% общей стоимости оборотных средств, что говорит об отвлечении оборотных средств предприятия и может негативно сказаться на финансово-хозяйственной деятельности. Увеличение материальных оборотных средств на 908,3 тыс. рублей говорит возникновении сложностей со сбытом продукции, основную часть источников предприятия составляют краткосрочные кредиты и займы, что увеличивает вероятность возрастания эффекта финансового рычага, одной из самых «больных» статей баланса является кредиторская задолженность. На конец 2006 года она составила 26,6% общей суммы источников средств предприятия, что говорит о финансовых затруднениях общества. Негативным моментом является снижение уровня рентабельности до 0,87%. Также отмечено снижение уровня рентабельности как собственного капитала на 1,2%, так и рентабельности заемного капитала 6,9%, что говорит о снижении эффективности использования данных источников средств.

Применение метода финансовых коэффициентов выявило нестабильное финансовое положение ООО «Автомир». Так оценка ликвидности показала значительное снижение доли денежных средств в 2006 году, оценка финансовой, устойчивости показала неустойчивое финансовое положение ООО «Автомир», о чем говорит выявленное превышение заемного капитала над собственным. Также имеет место снижение коэффициента маневренности собственных средств до -1,6%.

2.3 Анализ эффективности хозяйствования предприятия ООО «Автомир»

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Однако показатели прибыли недостаточно характеризуют экономическую эффективность работы предприятия, ее надо сопоставить с величиной авансированных или потребленных средств. Наиболее обобщающим показателем эффективности хозяйственной деятельности является уровень рентабельности.

К направлениям, связанным с анализом эффективности хозяйствования предприятия на основе выбора критерия оценки, можно отнести:

- анализ прибыли предприятия;

анализ рентабельности продаж и рентабельности производственных ^активов предприятия;

- анализ распределения и использования прибыли предприятия.

Анализ прибыли предприятия

Анализ прибыли представляет собой процесс исследования условий и результатов ее формирования и использования для выявления резервов с целью повышения эффективности деятельности предприятия.

Анализ прибыли предприятия осуществляется в форме экспресс-анализа прибыли.

Показатели прибыли, используемые для экспресс-анализа прибыли представлены в приложении 10.

По данным приложения 10 видно, что чистая прибыль от продаж в 2006 году снизилась на 75, 8 тыс. руб. (11%), тогда как в 2005 году наблюдалось ее увеличение по сравнению с 2004 годом на 398, 7 тыс. руб. (в 4 раза).

Первостепенное значение в этом сыграло снижение прибыли от продаж в 2006 году на 66.0 тыс. руб. (9%) и увеличение ее в 2005 году на 491, 1 руб. ( в 3 раза). На увеличение налога на прибыль в 2005 году оказало влияние увеличение прибыли до налогообложения на 505,0 тыс. руб. (в 3,8 раз), причем ставка налога на прибыль оставалась на уровне 24%. Также отмечена тенденция снижения чистой прибыли общества в 2006 году на 55, 1 тыс. руб., где величина чистой прибыли составляла 520,3 тыс. руб. Величина чистой прибыли в 2004 году составила 129,3 тыс. руб., что на 390,9 тыс. руб. меньше значения данного показателя в 2005 году.

Анализ рентабельности продаж

Произведем анализ рентабельности продаж ООО «Автомир», используя при этом показатели характеризующие рентабельность общества. Расчет данных показателей представлен в приложении 11.

Проанализировав полученные результаты рентабельности продаж по данным приложения 11 можно сказать, что рентабельность продаж по прибыли от продаж в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличилась на 0,33%, в 2006 году - снизилась на 1,24% по сравнению с 2005 годом

На изменение данного показателя повлияло увеличение прибыли от продаж в 20005 году на 491,1 тыс. руб., а в 2 006 году ее снижение на 66,0 тыс. руб., в свою очереди на снижение прибыли от продаж в 2006 году оказало влияние увеличение себестоимости продукции, которая в 2006 году составила 66720,5 тыс. руб.

По данным приложения 11 видно, что увеличение рентабельности продаж по чистой прибыли в 2005 году оставило 0,618 % по сравнению с 2004 годом. Рост рентабельности продаж по чистой прибыли в 2005 году обусловлен увеличением прибыли до налогообложения, которая в 2004 году была снижена за счет убытка, понесенного по внереализационным операциям 66,3 тыс. руб.

Снижение рентабельности продаж по чистой прибыли в 2006 году на 0,9% объясняется снижением чистой прибыли на 55,1 тыс. рублей. Этому способствовало снижение прибыли до налогообложения, влияние на которую оказал убыток от внереализационных операций. Несмотря на то, что результаты по операционной и внереализационной деятельности оказали влияние на финансовые результаты деятельности акционерного общества, существенной роли в изменении показателей рентабельности продаж они не сыграли. Так показатели рентабельности по чистой прибыли, рассчитанные с учетом результатов по внереализационной деятельности, практически не отличаются от результатов показателей рентабельности по чистой прибыли, как в 2004 и 2005 году, так и в 2006 году и их влияние на эффективность деятельности несущественно.

Анализ рентабельности производственных фондов

Произведем анализ рентабельности производственных активов ООО «Автомир»», начиная с замены значений базисного уровня на фактический по фондоемкости продукции, затем по оборачиваемости материально-производственных запасов, и, наконец, по рентабельности продаж. Необходимые показатели для проведения данного анализа представлены в приложении 12.

Определим влияние вышеперечисленных факторов на рентабельность производственных фондов сначала в 2005 году, затем в 2006 году и проанализируем их.

1. Влияние изменения фондоемкости продукции на изменение рентабельности производственных активов в 2005 году.

1,87/(0,015+0,082)-17,3 = 19,3-17,3=2

2. Влияние на изменение рентабельности производственных активов изменения оборачиваемости материально-производственных запасов (коэффициента закрепления).

1,87 / (0,015+0,041) - 19,3 = 33,4 - 19,3 = 14,1

3. Влияние на изменение рентабельности производственных активов, изменения рентабельности продаж в 2005 году.

39,42-33,4 = 6,02

4. Общее изменение рентабельности производственных активов в 2005 году

39,42-17,3 = 22,12

Произведем проверку полученного результата общего изменения рентабельности производственных активов путем суммирования влияния отдельных факторов: 2+ 14,1+6,02 = 22,12

Далее, определим изменение рентабельности производственных фондов ООО «Автомир» за счет влияния тех же факторов, но в 2006 году.

1. Влияние изменения фондоемкости продукции на изменение рентабельности производственных активов в 2006 году

2,2 / (0,013 + 0,041) - 39,42 = 40,74 - 39,42 = 1,32

2. Влияние на изменение рентабельности производственных активов изменения оборачиваемости материально-производственных запасов (коэффициента закрепления) в 2006 году

2,2 / (0,013 + 0,03) - 40,74 = 51.16 - 40,74 = 40,42

3. Влияние на изменение рентабельности производственных активов, изменения рентабельности продаж