Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов с помощью описательно-оценочных и интегральных методов

Анализ принципов расчета основных инвестиционных показателей и определение на их основе наиболее привлекательных с инвестиционной точки зрения проектов. Экспертиза данных проектов по критерию эффективности, расчет дисконтированного срока окупаемости.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 07.11.2012
Размер файла 95,5 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Уфимский государственный авиационный технический университет

ИНЭК

Кафедра финансов и экономического анализа

Курсовая работа

по дисциплине

«Инвестиции»

Тема

«Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов

с помощью описательно-оценочных и интегральных методов»

Выполнил: студент гр. Ф-439

Рамазанова Лейла Ф.

Руководитель: Пащенко С.Н.

Уфа - 2012

Содержание

инвестиционный проект окупаемость дисконтированный

Введение

1. Теоретическая часть. Описание проектов

1.1 Тату-салон «Янг»

1.2 ООО «Фитомир»

1.3 ООО «Секреты здоровья»

1.4 ООО «Tennis Club»

1.5 ООО «Для Вас»

1.6 Кафе «Кошкин Дом»

2. Расчетная часть

2.1 Расчет ставки дисконтирования

2.2 Предварительная экспертиза инвестиционных проектов

2.3 Экспертиза проектов по критерию эффективности

2.4 Анализ эффективности портфеля

2.4.1 Сравнительная таблица основных показателей эффективности экспертируемых инвестиционных проектов

2.4.2 Ранжирование экспертируемых инвестиционных проектов по критерию эффективности

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в среднесрочном периоде и в соответствии с инвестиционной стратегией деятельности предприятия. Несмотря на то, что в инвестиционный портфель включены разнообразные объекты инвестирования, он является целостным объектом управления.

Главной целью формирования портфеля является реализация инвестиционной стратегии предприятия путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов.

Система целей формирования инвестиционного портфеля:

обеспечение высоких темпов роста капитала;

обеспечение высоких темпов роста дохода;

обеспечение минимизации инвестиционных ресурсов;

обеспечение достаточной ликвидности инвестиционного портфеля.

В данной курсовой работе главной целью формирования инвестиционного портфеля является обеспечение высоких темпов роста капитала.

Принципы формирования инвестиционного портфеля:

Обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия.

Обеспечение соответствия портфеля инвестиционных ресурсов.

Оптимизация соотношения доходности и риска.

Оптимизация соотношения доходности и ликвидности.

Обеспечение управляемости портфеля

Основными этапами формирования инвестиционного портфеля в данной курсовой работе являются:

поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для их возможной реализации

рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов

первичный отбор инвестиционных проектов для последующего более углубленного анализа

экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности.

Целью курсовой работы является изучение принципов расчета инвестиционных показателей и определение на их основе наиболее привлекательных с инвестиционной точки зрения проектов.

Для решения этих задач были использованы следующие инвестиционные проекты: ООО «Янг», ООО «Фитомир», ООО «Секреты здоровья», ООО «Tennis Club», ООО «Для вас», Кафе «Кошкин Дом».

1. Теоретическая часть. Описание проектов

1.1 Тату-салон «Янг»

Тату-салон «Янг» может выполнять целый комплекс услуг: татуирование, перманентный макияж, пирсинг. Основные затраты при создании тату-салона связаны с арендой торгового помещения, покупкой основных средств, материалов, регистрацией организации, получением лицензии на осуществление оказания услуг, выплатой заработной платы персоналу, отчислениями на социальные нужды, рекламой. Также необходимо участвовать в тату-конвенциях, тату-фестивалях, косметических выставках.

Арендные платежи

Стоимость за 1 кв. м. - 1000 руб. в месяц

Аренда помещения = 1000*40=40000 руб.

Итого:40000 руб.

В стоимость аренды входит стоимость коммунальных услуг.

Охрана

Перед тем как начать деятельность нужно установить пультовую охрану. Потребуется купить базовый комплект оборудования для подключения на пульт у охранного агентства «Волкодав». Стоимость такого комплекта 7000руб. Также нужна тревожная кнопка стоимостью 4500руб. И каждый месяц платить за нее 3000руб. Следовательно, расходы на охрану в первый месяц составят 14500, а в последующие месяца 3000руб.

Расходы на открытие бизнеса

В эти расходы, прежде всего, входит регистрация ООО и получение лицензии. Регистрация ООО в Уфе составляет 5500руб. В эту сумму входит: услуги по регистрации печать 2500руб, Госпошлина за регистрацию 2000руб, Госпошлина за копию устава 450руб., и расходы нотариуса (заявление, доверенность)550 руб. Лицензия оформляется как на хирургическую косметологию. Срок действия лицензии 5 лет. Тату - салон предоставляет 3 вида услуг. Стоимость составит 23000 руб. Лицензию выдает Федеральная служба по надзору в сфере здравоохранения и социального развития.

Таблица 1- Затраты на создание нового производства

Наименование расходов

Стоимость, руб.

Примечание

1

Производственное и хозяйственное помещения

40000

Аренда (1000 руб. за кв.м.), арендуемая площадь=55 кв.м.

2

Хозяйственный инвентарь

15000

Швабры, метла, урна офисная (4 шт.), ведро для мытья полов (2 шт.), полотенце (5 шт.), средство для очистки стекол (1 шт.), салфетки, мыло

3

Оборудование, инструмент, оснастка

 

 

 

Оборудование

174800

 

Зеркала

4000

 

 

Телефон

2000

 

 

Уголок покупателя

1000

 

4

Первоначальные запасы сырья и материалов

62510

Краски 146руб-30шт, иглы 56руб-40шт, колпачки 56руб-40шт, насадки 224руб-40шт, перчатки 45руб-30шт, салфетки 56руб-50шт, бумага для перевода рисунка на кожу 784руб-30шт, гель для переводки рисунка на кожу 851руб- 20шт.

7

Стоимость лицензии

23000

 

8

Расходы на регистрацию и согласование

5500

Гос. пошлина, заверение у нотариуса подписи на заявление о регистрации, услуги юридической фирмы

9

Пультовая охрана

14500

 

 

Итого: всего затрат

342310

 

Собственные средства

25000

 

Потребность в инвестициях

317310

кредит

Кредит берется на открытие бизнеса в размере 317310 рублей под 14% годовых со сроком на 3 года в Сбербанке по программе «Поддержка малого бизнеса».

1.2 ООО «Фитомир»

ООО «Фитомир» - активно развивающаяся компания-производитель фиточая добавками из трав и плодов лекарственных растений.
Основой всей выпускаемой продукции являются лекарственные травы и их натуральные экстракты. Площадь ООО «Фитомир» составляет 200 кв. м., основная часть которых используется для производства фиточая - 100 кв.м., для помещений приема и распаковки товаров, их хранения - 20 кв.м.

Таблица 2 - Затраты на создание нового производства

Наименование расходов

Стоимость, руб.

Примечание

1

Производственное и хозяйственное помещения

100 000

Аренда (500 руб. за кв.м.), арендуемая площадь=200 кв.м.

2

Хозяйственный инвентарь, в т.ч.

 

 

2.1.

Швабры (2 шт.)

200

цена швабры=100 руб.

2.2.

Метла (3 шт.)

150

 цена метлы=50 руб.

2.3.

Урна офисная (4 шт.)

220

цена урны=55 руб.

2.4.

Ведро для мытья полов (2 шт.)

120

цена ведра=60 руб.

2.5.

Урна на улице

600

 

2.6.

Полотенце (2 шт.)

160

цена полотенца=80 руб.

2.7.

Средство для очистки стекол (1 шт.)

45

 

2.8.

Дезинфицирующее средство (1 шт.)

350

 

2.9.

Мыло жидкое

120

 

2.10.

Халат медицинский (7 шт.)

2800

цена халата = 400 руб.

3

Оборудование, инструмент, оснастка

 

 

3.1.

Компьютер

50000

(цена с базовым ПО)=25000

3.2.

Многофункциональное устройство Samsung SCX-3200

4750

Печать, копирование, сканирование

3.3.

Сушильная камеры К-300

56700

3.4.

КР-01 измельчитель

30000

3.5.

Линия для купажирования трав со смесителем

91000

 

3.6.

Автоматическое фасовочно-упаковочное оборудование

105300

 

3.7.

Анализатор влажности цифровой WILE-25

2970

 

3.8.

Кассовый аппарат АМС-100К

16800

3.9.

Огнетушитель

875

 

3.10.

Телефон

400

 

3.11.

Калькулятор

450

 

3.12.

Оборудование для установки "Вневедомственная охрана":

 

 

 

ACS 101. Комплект охранной сигнализации: приемник + 2 брелка (может, задействовано до 25 брелков)

4350

 

Блок питания 220-12 В

Бокс металлический

Аккумулятор 12 В, 7 а/ч

4.1.

Стол для директора

3300

4.2.

Стол для административно-хозяйственного персонала (2 шт.)

5000

цена на один стол = 2500

4.3.

Стулья (3 шт.)

18000

цена одного стула=400 руб.

4.4.

Витрина-касса

5200

 

4.5.

Стол для производственного цикла

3400

 

4.6.

Скамейка (2 шт.)

3000

цена на одну скамейку = 1500

4.7.

Шкаф-купе для одежды

7200

4.8.

Шкаф для хранения документов(2 шт.)

7600

 цена за один шкаф = 3800

4.9.

Жалюзи(4 шт.)

12400

 цена за один комплект = 3100

4.10.

Табличка "Открыто/Закрыто"

250

 

4.11.

Настольная лампа (2 шт.)

600

 цена лампы=300 руб.

5

Первоначальные запасы сырья и материалов

 

 

5.1.

Фильт-пакеты

40

цена за упаковку

5.2.

Кассовая лента (5 шт.)

7,5

цена кассовой ленты=1,5 руб.

5.3.

Канцтовары

1000

 

5.4.

Полипропиленовая лента

4

цена на один килограмм

5.5.

Упаковка

15

цена за 1000 штук

5.6.

Коробки

128

цена за 1000 штук

5.7.

Сырье

1536

цена за один месяц

6

Стоимость лицензии

60000

 

7

Расходы на регистрацию и согласование

10000

 

8

Вневедомственная охрана

3000

оплата за месяц

9

Пожарная охрана

1300

оплата за месяц

 

Итого: всего затрат

611 341

 

 

Имеются собственные средства

25000

 

 

Потребность в инвестициях

586 341

 

На основании данной таблицы сделаем вывод о необходимости приобретения кредита в размере 600 000 рублей. График погашения - ежемесячные выплаты дифференцированным методом начисления. Кредит берется под 13% годовых со сроком на 3 года в банке «Сбербанк», расположенный по адресу: 450006, г. Уфа, ул. Рихарда Зорге, 46 по программе кредитования малого и среднего бизнеса.

1.3 ООО «Секреты здоровья»

ООО «Секреты здоровья» - аптека, предлагающая широкий ассортимент высококачественных лекарственных средств по доступной цене, где покупатели всегда смогут получить заботливый и профессиональный совет фармацевта и провизора.

Предполагаемыми инвестициями станет банковский кредит на 3 года. Основные затраты при создании аптеки связаны с арендой торгового помещения, покупкой основных средств, материалов, выплатой заработной платы персоналу, рекламной кампанией.

Площадь ООО «Секреты здоровья» составляет 55 кв. м., основная часть которых используется для торгового зала - 26 кв.м., для помещений приема и распаковки товаров, их хранения - 17 кв.м. К административно-хозяйственным можно отнести обособленное место заведующего аптекой площадью 9 кв.м.; санитарно-бытовым (2 кв.м) - уборную со шлюзом и место хранения уборочного инвентаря.

Таблица 3 - Затраты на создание нового производства

Наименование расходов

Стоимость, руб.

Примечание

1

Производственное и хозяйственное помещения

27500

Аренда (500 руб. за кв.м.), арендуемая площадь=55 кв.м.

2

Хозяйственный инвентарь, в т.ч.

 

 

2.1.

Швабры (2 шт.)

200

цена швабры=100 руб.

2.2.

Метла

100

 

2.3.

Урна офисная (2 шт.)

200

цена урны=100 руб.

2.4.

Ведро для мытья полов (2 шт.)

180

стоимость указана за 2 штуки

2.5.

Урна на улице

800

 

2.6.

Коврик при входе

645

 

2.7.

Полотенце (2 шт.)

160

цена полотенца=80 руб.

2.8.

Средство для очистки стекол (1 шт.)

50

 

2.9.

Дезинфицирующее средство (1 шт.)

500

2.10.

Салфетки

40

 

2.11.

Мыло

10

 

2.12.

Халат медицинский (6 шт.)

2310

цена халата = 385 руб.

3.

Оборудование, инструмент, оснастка

 

 

3.1.

Компьютер

20000

(цена с базовым ПО)

3.2.

Ноутбук

20000

(цена с базовым ПО)

3.3.

Программное обеспечение

10000

(для автоматизации процесса обслуживания)

3.4.

Многофункциональное устройство Brother DCR-7032M

5465

принтер/копир/сканер

3.5.

Холодильник фармацевтический - 400

24000

 

3.6.

Холодильник фармацевтический - 250

15330

 

3.7.

Гигрометр

140

 

3.8.

Кассовый аппарат

16800

 

3.9.

Огнетушитель

875

 

3.10.

Телефон

550

 

3.11.

Калькулятор

500

 

3.12.

Оборудование для установки "Вневедомственная охрана":

 

 

ACS 101. Комплект охранной сигнализации: приемник + 2 брелка (может, задействовано до 25 брелков)

4500

 

Блок питания 220-12 В

Бокс металлический

Аккумулятор 12 В, 7 а/ч

4.1.

Шкаф для медикаментов (6 шт.)

24000

цена шкафа=4000 руб.

4.2.

Металлический шкаф

4200

 

4.3.

Аптечная витрина (6 шт.)

18000

цена витрины=3000 руб.

4.4.

Витрина-касса

5200

 

4.5.

Стол для заведующего

3200

 

4.6.

Стол для фармацевта

3300

 

4.7.

Стулья (2 шт.)

1060

цена стула=530 руб.

4.8.

Шкаф для хранения документов

3900

 

4.9.

Скамейка

1500

 

4.10.

Шкаф для одежды

5025

 

4.11.

Вывески

4000

 

4.12.

Жалюзи

3500

 

4.13.

Уголок покупателя

1500

 

4.14.

Табличка "Открыто/Закрыто"

250

 

4.15.

Люминесцентные лампы

2100

цена лампы=300 руб.

4.16.

Настольная лампа

300

 

5

Первоначальные запасы сырья и материалов

 

 

5.1.

Бумага А4 "Снегурочка"

140

цена за упаковку

5.2.

Кассовая лента (10 шт.)

74

цена кассовой ленты=7,4 руб.

5.3.

Канцтовары

1000

 

6

Первоначальные запасы товаров

 

 

6.1.

ЛС (до 50 руб.)

18942

 

6.2.

ЛС (50-150 руб.)

37632

 

6.3.

ЛС (150-500 руб.)

53182

 

6.4.

ЛС (выше 500 руб.)

4657

 

7

Стоимость лицензии

60000

 

8

Расходы на регистрацию и согласование

10000

 

9

Вневедомственная охрана

3000

оплата за месяц

10

Пожарная охрана

1488

оплата за месяц

 

Итого: всего затрат

422005

 

 

Имеются собственные средства

25000

 

 

Потребность в инвестициях

397005

 

На основании данной таблицы сделаем вывод о необходимости приобретения кредита в размере 400000 рублей. График погашения - ежемесячные выплаты дифференцированным методом начисления. Кредит берется под 13,5% годовых в банке «Росбанк», расположенный по адресу: 450006, г. Уфа, ул. Цюрупы, д. 145, по программе кредитования малого и среднего бизнеса.

1.4 ООО «Tennis Club»

Теннисный клуб Общество с ограниченной ответственностью «Tennis Club» представляет собой организацию по предоставлению услуг для игры в настольный теннис. «Tennis Club» - это отличное место, где в непринужденной обстановке можно поиграть в пинг-понг.

Основными затратами на открытие теннисного клуба являются: аренда земли, основные средства, инвентарь и заработная плата. Планируемые затраты составляют как свои, так и заемные средства. Собственные средства составляют 25000 рублей. Заемные средства планируется привлечь из фонда поддержки малого бизнеса. Сумма кредита составляет 146023 рубля, проценты по кредиту - 34497,93 рублей, кредит оформляется на 3 года с процентной ставкой равной 13,5%, платежи будут дифференцированными, выплаты будут производиться раз в квартал.

Таблица 4 - Затраты на создание новой фирмы

Наименование расходов

Стоимость, руб.

Примечание

1

Офисное помещение (120м2)

30000

Арендовано, (120 кв.м.*250р/кв.м) за 1 месяц

2

Хозяйственный инвентарь:

2.1

Электрический чайник Tefal

419

2.2

Микроволновая печь LG

1895

2.3

Швабры (2 шт.)

100

2.4

Метла (2 шт.)

100

2.5

Ведра для мытья полов (2 шт.)

120

2.6

Мусорные ведра (3шт.)

150

3

Канцелярские товары

900

Суммарная стоимость

4

Офисная мебель, кабинет директора:

4.1

Стол

3050

4.2

Кресло

1100

4.3

Шкаф для документов

2100

5

Офисная мебель, для персонала:

5.1

Вешалка для одежды

500

5.2

Стол универсальный

2400

5.3

Стул универсальный

500

6

Офисная мебель, для посетителей:

6.1

Вешалка

500

6.2

Диваны(3шт.)

12210

Стоимость 3 шт.

6.3

Кресло-банан (2 шт.)

1400

Стоимость 2 шт.

7

Оборудование

85590

Суммарная стоимость

8

Материалы

3125

Суммарная стоимость

9

Расходы на установку вневедомственной и противопожарной охраны

9964

10

Расходы на регистрацию и согласование

10000

11

Расходы на рекламу

5900

ИТОГО ВСЕГО ЗАТРАТ

171023

12

Собственные средства

25000

Уставный капитал в виде денежных средств

13

Потребность в инвестициях

146023

Необходимые денежные средства за минусом собственных средств

1.5 ООО «Для Вас»

В компании, службе такси «Для Вас» предполагается предоставлять услуги перевозок пассажиров в любое время суток, в любую часть города и ближайшие пригородные районы. Данные услуги потребляются ежедневно, каждый час принимается несколько заказов. В ночное время суток и в сильно морозную погоду спрос возрастает.

Таблица 5 - Затраты на создание нового производства

Наименование расхода

Стоимость

Примечания

Хозяйственное помещение

30000

Аренда

Хозяйственный инвентарь

11000

Стол, стулья, швабра, ведро

Оборудование, инструменты

119600

Компьютеры, таксометры, телефоны, рация

Первоначальные запасы сырья и материалов

46000

Бензин, моторное масло

Расходы на регистрацию и согласование

5300

Гос. пошлина, заверение у нотариуса подписи на заявление о регистрации, услуги юридической фирмы

Итого всего затрат

211900

Имеются собственные средства

25000

Средства партнеров

-

Потребность в инвестициях

186900

Кредит

Арендные платежи

Стоимость за 1 кв. м. - 1000 руб. в месяц. Учитывая то, что на момент открытия фирмы в офисе будут работать 5 человек, а в течение трех лет - в лучшем случае 8 человек, и для каждого нужно около 4 кв. м. то потребуется арендовать помещение площадью 30 кв.м.

Аренда помещения = 30*1000=30000 руб.

Итого:30000 руб. в месяц, 90000 в квартал.

В стоимость аренды входит стоимость коммунальных услуг, затраты на воду. Кредит берется на открытие бизнеса в размере 186900 под 18% годовых. Согласно кредитному договору порядок погашения следующий: кредит погашается в конце каждого года.

1.6 Кафе «Кошкин Дом»

На предприятии предполагается производить продукты общественного питания для посетителей и их любимцев, кафе будет разделено на комнаты для посетителей с собаками, и отдельно для посетителей с кошками Кафе будет оформлено в классическом стиле, с использованием изображений животных на мебели, обоях, на картинах, даже на посуде. В помещении кафе будут присутствовать большое количество аксессуаров, игрушек для животных, будет оснащена специальная комната ветеринарного врача, помещение с пожарным оборудованием. Помещение будет полностью соответствовать требованиям законодательства.

Таблица 6 - Затраты на создание кафе «Кошкин Дом»

Наименование расходов

Стоимость, руб.

1.Производственные и хозяйственные

помещения

68700

2. Основные средства

338720

3. Первоначальные запасы сырья и материалов (на первый месяц производства)

98271

4.Производственный инвентарь

31363

5. Расходы на рекламу в январе

13666

7. Расходы на регистрацию, согласования с инспекциями

5000

8. Установление охранной сигнализации (с учетом платы за 1 месяц)

26000

8. ИТОГО затрат, в том числе:

581720

8.1. Имеются собственные средства

8.2. Требуются средства инвесторов, заемные средства

25000

556720

Таким образом, кредит будет оформлен на сумму 556720 руб. Кредиты малому бизнесу на рынке банковских услуг г.Уфы предлагаются по разным процентным ставкам и под разные обеспечения. Наиболее выгодные программы кредитования у ОАО «Росбанк» и ОАО «Уральский Банк Реконструкции и Развития». Программы предусматривают выдачу кредита под личное поручительство руководителя Общества, учредителей, возможно поручительство третьих лиц; материальным обеспечением могут служить покупаемое оборудование, личное имущество физических лиц. Ставки от 16-20% в рублях, срок от 1-5 лет; сумма от 150 000 до 30 000 000 рублей. В данном бизнес-проекте кредит будет оформлен на 18% годовых, схема погашения - дифференцированная.

2. Расчетная часть

2.1 Расчет ставки дисконтирования

WACC (средневзвешенная стоимость капитала) характеризует цену капитала, авансируемого в деятельность компании, отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной:

где - цена i-того источника финансирования,

- доля i-того источника финансирования в общей сумме привлечённых инвестиций,

- число видов источников финансирования.

Для организации деятельности ООО «Янг» привлекаются собственные средства учредителей в размере 25 000 руб. и банковский кредит на сумму 317310 руб. под 14% годовых. Таким образом, в данном случае WACC будет определяться по формуле:

,

где - цена банковского кредита,

- цена собственных средств,

и - доля банковского кредита и собственных средств соответственно в общей сумме инвестиций.

, R - ставка по кредиту, S - ставка налогообложения.

Цена собственного капитала рассчитывается по формуле:

Таблица 7 - Структура источников финансирования проекта

Общая потребность инвестиционных ресурсов, руб.

в том числе:

собственные, руб.

заёмные, руб.

привлечённые, руб.

342310

25000

317310

-

Доля источников финансирования, %

7,3

92,7

Таблица 8 - Расчёт средневзвешенной цены капитала

Цена собственного капитала

Доля собственного капитала в общей сумме инвестиций

Цена заёмного капитала

Доля заёмного капитала в общей сумме инвестиций средств

Средневзвешенная цена капитала (WACC)

0,073

0,112

0,927

Барьерная ставка = WACC + премия за риск = 14,97+ 15 =29,97 %

Премия за риск для данного проекта составляет 15% - проект предназначен для освоения новых рынков, сбыта или реализации нового товара.

Итак, ставка дисконтирования составит r = 29,97%.

2.2 Предварительная экспертиза инвестиционных проектов

На этапе анкетирования проводится отсев проектов, которые не соответствуют инвестиционной стратегии фирмы.

Таблица 9 - Первичная экспертиза инвестиционных проектов

Проекты

Показатели

ООО «Янг»

ООО «Секреты здоровья»

ООО «Фитомир»

ООО «Для вас»

Кафе «Кошкин Дом»

ООО «Tennis Club»

Соответствие проекта стратегии деятельности и имиджу предприятия

3

3

3

3

3

3

Характеристика отрасли, в которой реализуется проект

1

3

3

3

3

1

Характеристика региона, в котором реализуется проект

5

3

5

3

5

3

Степень разработанности инвестиционного проекта

2

2

2

2

2

2

Обеспеченность строительства и эксплуатации объектов основными видами сырья, материалов и ресурсов

6

3

6

3

6

3

Объем инвестиций

2

0

2

2

2

0

Период осуществления инвестиций до начала эксплуатации

7

7

7

7

7

7

Проектируемый период окупаемости инвестиций

40

40

40

40

40

40

Источники финансирования инвестиционного проекта

5

5

5

5

5

5

Уровень риска

5

5

5

5

5

5

Итого:

76

71

78

73

78

69

Все рассмотренные проекты набрали сумму баллов от 69 до 78. Это говорит о том, что все они рассматриваются как проекты с уровнем инвестиционных качеств выше среднего и принимаются к дальнейшей экспертизе. Первичная экспертиза показала, что наиболее прибыльным является проект -ООО «Фитомир» и Кафе «Кошкин Дом» (78 баллов), а наименее эффективным - ООО «Tennis Club» (69 балл).

2.3 Экспертиза проектов по критерию эффективности

Под критериями эффективности проектов рассматриваются следующие показатели:

NPV ( чистая текущая стоимость),

PI (индекс рентабельности),

MIRR(модифицированная норма прибыли),

IRR(внутренняя норма прибыли),

DPP (период окупаемости);

NPV- это разница между приведенными к настоящей стоимости суммы денежных поступлений за данный период и суммой инвестированной в реализацию проекта средств.

Расчет критерия основан на сопоставлении величины исходных вложений с общей суммой дисконтированных чистых поступлений, которые генерируются этими поступлениями.

NPV=, где

IF- денежные поступления, OF- инвестируемый капитал, r= ставка дисконтирования, i=период, n-срок.

Логика критерия NPV:

Если NPV > 0, то проект следует принять.

Если NPV < 0, то проект следует отвергнуть.

Если NPV = 0, то проект ни прибылен, ни убыточен

Индекс доходности PI, в отличие от критерия NPV, является относительным показателем.

По экономическому содержанию PI является совершенно иным показателем, так как в качестве дохода от инвестиций выступает не чистая прибыль, а денежный поток.

Предстоящий доход от инвестиций в процессе оценки приводится к текущей стоимости:

PI=,где

IF- денежные поступления, OF- инвестируемый капитал, r= ставка дисконтирования, i=период, n-срок.

Логика критерия:

Если PI > 1, проект следует принять.

Если PI < 1, проект следует отвергнуть.

Если PI = 1, проект ни прибылен, ни убыточен.

Внутренняя норма прибыли-IRR характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта и выражается ставкой дисконтирования, по которой будущая стоимость денежного потока приводится к настоящей стоимости денежных средств инвестируемых в реализацию инвестиционного проекта.

IRR- это такая ставка дисконтирования , при которой эффект от вложений равен нулю.

Логика критерия :

Если IRR цены капитала, проект нужно принять,

Если IRR цены капитала, проект нужно отвергнуть,

Если IRR = цене капитала, проект не прибыльный, не убыточный.

IRR = r1+(NPV1/(NPV1-NPV2))*(r2-r1)

IRR > WACC, следовательно, проект по критериям этого показателя будет принят.

Критерий MIRR (модифицированная внутренняя норма прибыли) - это аналог IRR критерия в случае анализа неординарных денежных потоков.

Алгоритм расчета:

прежде всего, рассчитывается суммарная дисконтированная стоимость всех оттоков и суммарная наращенная стоимость всех притоков. И дисконтирование, и наращение осуществляется по цене источника финансирования проекта. Наращенная стоимость притоков называется терминальной стоимостью. Затем определяется коэффициент дисконтирования, который уравнивает суммарную приведенную стоимость оттоков и терминальную стоимость. Ставка коэффициента дисконтирования будет равна значению MIRR.

, где

r - цена источника финансирования, n - продолжительность проекта, IF - приток денежных средств в i-ом периоде, OF - отток денежных средств в i-ом периоде.

Критерий MIRR сравнивается со значением средневзвешенной цены капитала:Если MIRR больше WACC, то проект прибыльный и обеспечит доходность,

если MIRR меньше WACC, то проект убыточный,

если MIRR равно WACC, то решение о принятии проекта на рассмотрение менеджера.

Дисконтированный срок окупаемости (DPP). Метод расчета предполагает временную упорядоченность денежных поступлений и представляет собой алгоритм прямого подсчета числа лет n в течение которых сумма дисконтированных денежных поступлений, которые направлены на реализацию проекта будет погашена суммарным дисконтированными денежными потоками.

DPP=

Анализ эффективности инвестиций ООО «Янг»

Для того чтобы рассчитать показатели эффективности инвестиционного проекта, целесообразно использовать ресурсы MS Excel. Для расчета показателя NPV используется функция ЧИСТНЗ (ставка, значения, даты). Показатель внутренней нормы прибыли инвестиций находится через функцию ЧИСТВНДОХ (значения, даты, предполагаемое значение функции). Модифицированная внутренняя норма прибыли определяется с помощью функции МВСД (значения, ставка финансирования, ставка реинвестирования). Результаты приведены в таблице 10.

Таблица 10 - Анализ эффективности инвестиций ООО «Янг»

Анализ эффективности инвестиций

Ставка дисконта r =

0,2997

Срок реализации n =

3

Ставка реинвест. r1 =

0,2997

Дата платежа

Сумма

01.01.11

-342310

01.04.11

295354,23

01.07.11

350340,28

01.09.11

508979,29

01.01.12

242793,77

01.04.12

391625,8

01.07.12

112369,55

01.09.12

465921,05

01.01.13

492225,07

01.04.13

132225,16

01.07.13

258241,41

01.09.13

209202,19

01.01.14

536362,14

NPV (точн) =

2344434,6

PI =

7,56

MIRR =

43%

IRR (точн) =

1453,63%

Чистая текущая стоимость намного превышает нулевое значение и составляет 2344434,6 рублей. Индекс рентабельности инвестиций составляет 7,56, что превышает 1. Для того, чтобы признать проект годным к реализации, необходимо превышение IRR над WACC. В данном проекте это достигается: WACC=14,97% , а IRR=1453,63%. Значение MIRR составляет 43%, что выше цены капитала. Предполагается, что инвестиции, направленные на реализацию проекта будут погашены суммарными дисконтированными денежными потоками за 1,55 квартала, или за 1 квартал и 50 дней, т.е. DPP не превышает срок жизни инвестиционного проекта.

Таким образом, следует принять решение о реализации данного проекта, являющегося достаточно эффективным с точки зрения целей организации.

Таблица 11 - Расчет дисконтированного срока окупаемости нарастающим итогом (в кварталах)

Наименование денежных потоков и вычислительных процедур

Значения потоков по кварталам за три года

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Инвестиции (отток)

342310,00

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Дисконтированный денежный поток (приток)

 

227248,00

207397,65

231830,60

85087,36

105598,00

23312,56

74372,18

60453,13

12494,71

18775,64

11702,86

23085,57

Дисконтированный денежный поток (приток) нарастающим итогом

 

227248,00

434645,66

666476,25

751563,62

857161,62

880474,18

954846,35

1015299,48

1027794,19

1046569,82

1058272,68

1081358,26

Результаты сравнения

 

<342310

>342310

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ эффективности инвестиций ООО «Фитомир»

Таблица 12 - Анализ эффективности инвестиций ООО «Фитомир»

Анализ эффективности инвестиций

Ставка дисконта r =

0,2997

Срок реализации n =

3

Ставка реинвест. r1 =

0,2997

Дата платежа

Сумма

01.01.11

-611341

01.04.11

1666909,46

01.07.11

1387372,06

01.09.11

1441412,06

01.01.12

1399854,66

01.04.12

1723402,53

01.07.12

1700793,23

01.09.12

1756251,13

01.01.13

1704841,83

01.04.13

1825162,26

01.07.13

1809017,66

01.09.13

1868010,86

01.01.14

1809866,26

NPV (точн) =

12624039

PI =

20,8

MIRR =

54,96%

IRR (точн) =

17773

На основании рассчитанных показателей можно сделать вывод о том, что проект достоин реализации, так как имеет отличные показатели. Так, чистая текущая стоимость составляет 12624039 рублей. Индекс рентабельности инвестиций составляет 20,8, что значительно превышает 1. Внутренняя норма прибыли инвестиций равна 54,96%. Для того, чтобы признать проект годным к реализации, необходимо превышение IRR над WACC. В данном проекте это достигается с огромным отрывом: WACC=14,97% и IRR=17773%. Предполагается, что инвестиции, направленные на реализацию проекта будут погашены суммарными дисконтированными денежными потоками за 0,18 квартала, или за 16 дней, что говорит об очень коротком сроке. Таким образом, данный инвестиционный проект заслуживает высокой оценки и скорейшего принятия.

Таким образом, следует принять решение о реализации данного проекта, являющегося достаточно эффективным с точки зрения целей организации.

Таблица 13 - Расчет дисконтированного срока окупаемости нарастающим итогом (в кварталах)

Наименование денежных потоков и вычислительных процедур

Значения потоков по кварталам за три года

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Инвестиции (отток)

611341

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Дисконтированный денежный поток (приток)

 

1282534,02

821309,24

656536,38

490580,71

464698,35

352852,18

280339,82

209381,90

172469,94

131526,00

104497,30

77898,49

Дисконтированный денежный поток (приток) нарастающим итогом

 

1282534,02

2103843,25

2760379,63

3250960,34

3715658,69

4068510,87

4348850,69

4558232,59

4730702,53

4862228,53

4966725,84

5044624,33

Результаты сравнения

 

>611341

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Анализ эффективности инвестиций ООО «Секреты здоровья»

Таблица 14 - Анализ эффективности инвестиций ООО «Секреты здоровья»

Анализ эффективности инвестиций

Ставка дисконта r =

0,2997

Срок реализации n =

3

Ставка реинвест. r1 =

0,2997

Дата платежа

Сумма

01.01.11

-422005

01.04.11

279189,75

01.07.11

444565,18

01.09.11

509003,58

01.01.12

508272,12

01.04.12

381882,44

01.07.12

446448,8

01.09.12

515048,87

01.01.13

512502,36

01.04.13

418249,45

01.07.13

476305,19

01.09.13

555490,53

01.01.14

548596,77

NPV (точн) =

3244011

PI =

8,34

MIRR =

43%

IRR (точн) =

1207,47%

Чистая текущая стоимость данного инвестиционного проекта равна 3244011 рублей, иными словами, затраты на реализацию инвестиционного проекта окупят себя и принесут 3244011 рублей дополнительно. Индекс рентабельности принимает значение больше 1 (PI=8,34). Модифицированная норма прибыли MIRR составляет 43%, что больше средневзвешенной цены капитала, т.е. является положительным фактом. Однако внутренняя норма прибыли IRR составляет 1207,47% (IRR>WACC), что говорит о том, что проект принимать стоит. Инвестиции, направленные на создание организации, окупятся за 1,48 кварталов или 1 квартал и 44 дня.

DPP=1+(422005-214810,92)/263177,77=1,77(квартала) или 1 квартал и 71 дней

Анализ эффективности инвестиций ООО «Tennis Club»

Таблица 16 - Анализ эффективности инвестиций ООО «Tennis Club»

Анализ эффективности инвестиций

Ставка дисконта r =

0,2997

Срок реализации n =

3

Ставка реинвест. r1 =

0,2997

Дата платежа

Сумма

01.01.11

92308,63

01.04.11

19309,28

01.07.11

53436,97

01.09.11

42846,86

01.01.12

23401,03

01.04.12

54474,48

01.07.12

107153,01

01.09.12

86401,88

01.01.13

64160,56

01.04.13

87098,25

01.07.13

157157,97

01.09.13

109183,79

01.01.14

92308,63

NPV (точн) =

388762,25

PI =

3,13

MIRR =

31,29%

IRR (точн) =

222,89%

На основании данных таблицы 16 можно сделать следующие выводы:

1) показатель чистой текущей стоимости проекта больше 0 и составляет 388762,25 руб., т.е. в случае принятия проекта ценность предприятия увеличится;

2) индекс рентабельности вложений (3,13) больше 1. Отсюда следует, что по данному критерию проект может быть принят;

3) данный инвестиционный проект имеет довольно высокое значение показателя модифицированной внутренней нормы прибыли (MIRR=31,29%), но низкое внутренней нормы прибыли (IRR=222,89%), которое меньше WACC.

DPP=8+(171023-167136,23)/6062,9=8,64 (квартала) или 8 квартал и 56 дней

Таким образом, по всем критериям инвестиционный проект может быть принят.

Анализ эффективности инвестиций ООО «Для вас»

Таблица 18 - Анализ эффективности инвестиций ООО «Для вас»

Анализ эффективности инвестиций

Ставка дисконта r =

0,2997

Срок реализации n =

3

Ставка реинвест. r1 =

0,2997

Дата платежа

Сумма

01.01.11

-211900

01.04.11

170868

01.07.11

162891,5

01.09.11

397149,5

01.01.12

283997,5

01.04.12

589762

01.07.12

805264,2

01.09.12

827233,2

01.01.13

794372,2

01.04.13

1239594

01.07.13

1258362

01.09.13

1541596,1

01.01.14

1785479

NPV (точн) =

5501016,26

PI =

25,55

MIRR =

52,44%

IRR (точн) =

1830,78%

Данный проект имеет очень хорошие показатели эффективности инвестиций. Например, показатель чистой текущей стоимости составляет 5501016,26 рублей, т.е. намного больше нулевого значения. Индекс рентабельности PI принимает значение 25,55, большее 1. Модифицированная внутренняя норма прибыли MIRR больше средневзвешенной цены капитала (MIRR=52,44%, WACC=14,97%). Показатель IRR, равный 1830,78%, также превышает значение средневзвешенной цены капитала. Дисконтированный срок окупаемости равен 1 кварталу и 75 дням, что является достаточно коротким сроком.

DPP=1+(211900-131467,26)/96430=1,83 (квартала) или 1 квартал и 75 дней

Анализ эффективности инвестиций Кафе «Кошкин Дом»

Таблица 20 - Анализ эффективности инвестиций ООО «Кошкин Дом»

Анализ эффективности инвестиций

Ставка дисконта r =

0,2997

Срок реализации n =

3

Ставка реинвест. r1 =

0,2997

Дата платежа

Сумма

01.01.11

-581720

01.04.11

999662,8

01.07.11

912551,5

01.09.11

913935

01.01.12

910551,5

01.04.12

1020192,8

01.07.12

989627,8

01.09.12

990956,6

01.01.13

987627,8

01.04.13

1097170,8

01.07.13

1066905,8

01.09.13

1068054,8

01.01.14

1064905,8

NPV (точн) =

7389077

PI =

13,17

MIRR =

49%

IRR (точн) =

5120,43%

На основании рассчитанных показателей можно сделать вывод о том, что проект достоин реализации, так как имеет отличные показатели. Так, чистая текущая стоимость намного превышает нулевое значение и составляет 7389077 рублей. Индекс рентабельности инвестиций составляет 13,17, что значительно превышает 1. Внутренняя норма прибыли инвестиций равна 49%. Для того, чтобы признать проект годным к реализации, необходимо превышение IRR над WACC. В данном проекте это достигается с огромным отрывом: WACC=14,97% и IRR=5120,43%. Значение MIRR составляет 49%, что также выше цены капитала. Дисконтированный срок очень маленький, что также говорит об эффективности данного проекта.

DPP= 581720/769148,88=0,76 (квартала) или 68 дней.

2.4 Анализ эффективности портфеля

2.4.1 Сравнительная таблица основных показателей эффективности экспертируемых инвестиционных проектов

По результатам произведенных расчетов разрабатывается таблица сравнения всех инвестиционных проектов (Таблица 22).

Сравнение инвестиционных проектов предполагается осуществлять на основе ранжирования проектов по рассчитанным пяти показателям эффективности. В таблице 22 произведено сравнение на основе суммы ранговой значимости всех пяти рассматриваемых показателей. Ранги в этом случае ставились, исходя из значения анализируемого показателя, и принимали значения от 1 до 6. Наилучшему значению показателя присваивалась 1. Расставив ранги, видно, что наиболее эффективным инвестиционным проектом является проект ООО «Фитомир», т.к. имеет наивысшие показатели оценки эффективности. Далее следуют проекты ООО «Кошкин дом», ООО «Для вас», ООО «Янг», ООО «Секреты здоровья», ООО «Tennis Club».

В таблице 23 представлен несколько иной подход к ранжированию. Здесь приведенное значение соответствующего показателя считается следующим образом: наилучшему из рассматриваемых показателей в ряду NPV, PI, IRR, MIRR, DPP для всех проектов присваивается единица, остальным присваивается значение равное отношению соответствующего показателя к лучшему, и в случае DPP наоборот - отношение лучшего показателя ко всем остальным. По данному ранжированию лидирует также ООО «Фитомир» с рангом, равным 4,81. Проект ООО «Кошкин дом» занимает второе место с рангом в 2,92. Затем следуют ООО «Для вас» (2,75), ООО «Янг» (2,08), ООО «Секреты здоровья» (1,7), ООО «Tennis Club» (0,79).

Таблица 22 - Сравнительная таблица показателей эффективности экспертируемых инвестиционных проектов

Рассматри-ваемые инвестиционные проекты

Показатели эффективности инвестиционных проектов

NPV

PI

DPP

IRR

MIRR

? ран-гов

Ранг

 

Количественное значение показателя, руб.

Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов

Количественное значение показателя

Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов

Количественное значение показа-теля

Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов

Количественное значение показателя, %

Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов

Количественное значение показателя, %

Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов

ООО «Янг»

2344434,62

5

13,17

3

1,55

3

5120,43%

2

43,04%

4

17

4

ООО «Фитомир»

12624039,32

1

20,80

2

0,48

1

17773%

1

54,96%

1

6

1

ООО «Секреты здоровья»

3244011,00

4

8,34

4

1,79

4

1207,47%

4

43,00%

5

21

5

ООО «Tennis Club»

388762,25

6

3,13

5

8,64

6

222,89%

5

31,29%

6

28

6

ООО «Для вас»

5501016,26

3

25,55

1

1,83

5

1830,78%

3

52,44%

2

14

3

ООО «Кошкин дом»

7389076,77

2

13,17

3

0,76

2

5120,43%

2

49,38%

3

12

2

Таблица 23 - Сравнительная таблица показателей эффективности экспертируемых инвестиционных проектов

Рассматриваемые инвестиционные проекты

Показатели эффективности инвестиционных проектов

 

NPV

PI

DPP

IRR

MIRR

? рангов

Ранг

 

Количественное значение показателя, руб.

Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов

Количественное значение показателя

Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов

Количественное значе-ние показа-теля

Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов

Количественное значение показателя, %

Ранговая значимость в системе рассматриваемых проектов

Количественное значение показателя, %

Ранговая значи-мость в системе рассматриваемых проектов

 

 

ООО «Янг»

2344434,62

0,19

13,17

0,52

1,55

0,31

5120,43%

0,29

43,04%

0,78

2,08

4

ООО «Фитомир»

12624039,32

1

20,80

0,81

0,48

1

17773,00%

1

54,96%

1

4,81

1

ООО «Секреты здоровья»

3244011,00

0,26

8,34

0,33

1,79

0,27

1207,47%

0,07

43,00%

0,78

1,70

5

ООО «Tennis Club»

388762,25

0,03

3,13

0,12

8,64

0,06

222,89%

0,01

31,29%

0,57

0,79

6

ООО «Для вас»

5501016,26

0,44

25,55

1

1,83

0,26

1830,78%

0,10

52,44%

0,95

2,75

3

ООО «Кошкин дом»

7389076,77

0,59

13,17

0,52

0,76

0,63

5120,43%

0,29

49,38%

0,90

2,92

2

2.4.2 Ранжирование экспертируемых инвестиционных проектов по критерию эффективности

Таблица 24 - Ранжирование инвестиционных проектов по критерию эффективности

Показатели

Ранговая значимость

1

2

3

4

5

6

Наименование проекта соответствующей ранговой значимости

ООО «Фитомир»

ООО «Кошкин дом»

ООО «Для Вас»

ООО «Янг»

ООО «Секреты здоровья»

ООО «Tennis Club»

Количественное значение суммарного рангового показателя

4,81

2,92

2,75

2,08

1,7

0,79

Необходимый объем инвестиционных ресурсов, руб.

611341

581720

211900

422005

342310

171023

Исходя из данных, полученных в таблице 24 можно сделать вывод о том, что наиболее привлекательным является проект производства фиточая ООО «Фитомир», так как он имеет достаточно высокие показатели эффективности - вложенные инвестиционные ресурсы окупаются за короткий срок и способствуют росту ценности предприятия. На рисунке 1 представлен график зависимости необходимого объема инвестиционных ресурсов и показателя эффективности.

Рисунок 1. График зависимости необходимого объема инвестиционных ресурсов и показателя эффективности

Заключение

В данной курсовой работе были рассмотрены и проанализированы 6 инвестиционных проектов: аптека ООО «Янг», ООО «Фитомир», ООО «Секреты здоровья», ООО «Tennis Club», ООО «Для вас», Кафе Кошкин Дом». Анализ проектов включал в себя 2 этапа: предварительную экспертизу бизнес-планов и экспертизу проектов по критерию эффективности.

Все рассматриваемые проекты на этапе экспертного анализа набрали больше 50 баллов, следовательно, их можно рассматривать как альтернативные. Первичная экспертиза показала, что наиболее прибыльным является проект - ООО «Фитомир» и Кафе «Кошкин Дом» (78 баллов), а наименее эффективным - ООО «Tennis Club» (69 балл). Однако все проекты были допущены к следующему этапу экспертизы инвестиционных проектов.

Далее для каждого проекта были рассчитаны следующие показатели: чистая текущая стоимость (NPV), индекс рентабельности (PI), дисконтированный срок окупаемости (DPP), внутренняя норма прибыли (IRR), модифицированная внутренняя норма прибыли (MIRR). По рассмотренным критериям все инвестиционные проекты оказались жизнеспособными.

Для выявления наиболее привлекательного с точки зрения инвестиций проекта был рассчитан общий показатель эффективности. На его основе все рассмотренные проекты были проранжированы. Наибольший показатель эффективности принадлежит проекту ООО «Фитомир», который имеет отличные показатели: проект окупается в срок 43 дня, приносит чистый доход в размере 12624039,32 рублей, индекс рентабельности проекта составляет 20,8, внутренняя норма доходности инвестиционного проекта равна 17773%, модифицированная внутренняя норма доходности - 54,96%.

Таким образом, на основе данной курсовой работы были изучены принципы расчета инвестиционных показателей и определены на их основе наиболее привлекательные с инвестиционной точки зрения проекты. В инвестиционный портфель были включены все проекты.

Список использованной литературы

Абрамов СИ. Инвестирование. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2010.

Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Под ред. Слепова В.А. - М.: Экономист, 2009 - 480 с.

Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. Москва, Финансы и статистика, 2008.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. М.: Экономика, 2009.

Непомнящий Е.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. Изд-во Таганрог: ТРТУ, 2008. 262 с.

Сергеев Н.В., Веретенников И.И. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010.

1. Размещено на www.allbest.ru


Подобные документы

  • Определение выгодности инвестиционных вложений, экономическое обоснование проектов. Принципы расчета инвестиционных показателей и определение на их основе наиболее привлекательных проектов. Расчет ставки дисконтирования, анализ инвестиционного портфеля.

    курсовая работа [52,9 K], добавлен 05.11.2010

  • Суть и сравнительная характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектов исходя из периода их окупаемости. Метод определения срока окупаемости инвестиций (Payback Period - РР). Расчет нормы прибыли инвестиций в дебиторскую задолженность.

    контрольная работа [519,0 K], добавлен 26.03.2012

  • Классификация методов оценки инвестиционных проектов. Модифицированная внутренняя норма рентабельности. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции. График взаимосвязи ставки дисконтирования и риска.

    контрольная работа [228,5 K], добавлен 28.05.2015

  • Сущность, порядок расчета и особенности применения в оценочной практике показателей экономической эффективности инвестиционных проектов. Инвестирование с точки зрения владельца капитала. Чистая текущая стоимость проекта. Внутренняя норма рентабельности.

    курсовая работа [59,4 K], добавлен 09.06.2014

  • Основные принципы, положенные в основу анализа инвестиционных проектов. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Анализ методов оценки инвестиционных проектов и проектных рисков. Влияние инвестиционного проекта на деятельность предприятия.

    курсовая работа [306,3 K], добавлен 11.06.2009

  • Финансово-экономическое обоснование инвестиционных проектов по производству пластиковых окон. Составление производственного и финансового планов вариантов инвестиционных проектов. Анализ чувствительности, оценка рисков и коммерческое сравнение проектов.

    курсовая работа [268,8 K], добавлен 23.12.2014

  • Содержание, этапы разработки и реализации инвестиционных проектов. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Показатели оценки финансовой надежности проекта. Принципы и методы оценки финансового состояния инвестиционных проектов.

    курсовая работа [148,5 K], добавлен 05.11.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.