Валютный курс рубля

Размещено на http://www.allbest.ru

Оглавление

Введение

Понятие валютного курса, его сущность, особенности установления

Особенности и эволюция валютного курса рубля. Порядок формирования валютного курса рубля в современных условиях

Дополнительный вопрос: что такое паспорт сделки и кто его подписывает?

Заключение

Список использованных источников

Введение

На современном этапе развития российская экономика характеризуется некоторыми позитивными тенденциями: ростом производства, дальнейшим поступательным развитием финансовых рынков, а также банковской системы, постепенным совершенствованием законодательства и т.д. К тому же достаточно позитивными представляются и перспективы инвестиционного процесса в РФ.

В контексте прослеженных трендов развития российской экономической системы, на наш взгляд, наиболее актуальной и приоритетной проблемой для отечественных фирм можно отметить именно проблемы организации внешнеэкономической деятельности. Данные проблемы являются неразрывно связанными с задачами формирования валютной политики фирм. Основным ядром данных задач является управление валютными рисками, которые вызваны колебаниями валютных курсов.

Таким образом, предметом данной работы является валютный курс рубля.

Объектом выступает эволюция валютного курса рубля.

Общая цель данной работы заключается в анализе теоретических и методических положений, а также в понимании системы валютного курса.

В соответствии с целями, в работе выделяются такие основные задачи:

1) изучить теоретические основы валютного курса, а также механизм его формирования;

2) изучить эволюцию валютного курса рубля;

3) рассмотреть особенности современного формирования валютного курса рубля;

4) сделать необходимые выводы по данной работе.

Теоретическая основа данного реферата состоит из трудов зарубежных и отечественных ученых, которые посвящены разнообразию проблем, которые неразрывно связаны с системой формирования валютного курса.

Понятие валютного курса, его сущность, особенности установления

С середины XX в. международные валютные отношения набирают новый виток своего развития. Глобализация и интернационализация и мировой экономической системы благоприятно влияла на развитие торгово-экономических отношений, а также расширению валютных отношений между государствами. Проблемы устойчивости национальных валют, а также допустимых границ их колебаний как между собой, так и по отношению к резервным валютам стают наиболее важнейшими задачами развития мировой экономики. Создание и развитие эффективного валютного механизма для обеспечения бесперебойного осуществления мировых экономических связей становится наиболее актуальной центральной задачей для развития международной финансовой системы [5, с. 124].

Валютные отношения реализуются на национальном, а также международном уровне. На национальном уровне данные отношения охватывают сферу национальной валютной системы (НВС). Данная система собой представляет неотъемлемую часть денежной системы государства. Национальной валютной системой называется определенная форма организации валютных отношений государства, которая определяется ее валютным законодательством. Особенности национальной валютной системы определяются степенью развития, а также спецификой экономической системы и особенностями внешнеэкономических связей того или иного государства.

Связующим звеном национальных валютных систем выступает валютный курс и паритет.

Паритетом называется соотношение валют, которое соответствует их золотому содержанию, однако курс валют почти никогда не совпадает с паритетом.

Валютный курс собой представляет соотношение между валютами отдельных стран, либо же «цену» валюты данной страны, которая выражается в валютах иных стран.

Все разнообразие теорий валютного курса можно свести к двум следующим основным подходам: нормативному и позитивному. Панилов М. А. Развитие теорий валютного курса и эволюция принципов его моделирования // Аудит и финансовый анализ. - 2009. - №4. Однако, следует отметить, что как в позитивных, так и в нормативных моделях, динамика валютного курса в одинаковой мере определяется спросом и предложением на валюту, и представляет собой чистые потоки стоимостей от импорта и экспорта товаров, а также оттока и притока капитала [5, с. 128].

Позитивный подход подразумевает исследование валютного курса как некоторой объективной данности, то есть, другими словами - прогнозирование будущих значений на основе изучения его динамики. В основе нормативного подхода стоит вопрос о том, каким должен быть валютный в контексте оптимальной экономической политики.

Основываясь на изменении подхода к пониманию сущности денег, а также их роли в экономической системе, можно выделить два основных этапа в развитии позитивных теорий валютного курса. Первый этап получил свое начало в середине XVIII в. и завершился в начале 70-х гг. XX столетия. Для этого этапа характерным является использование валютного курса в качестве инструмента, благодаря которому есть возможность определения соотношения между национальными и иностранными золотыми денежными единицами, а позже - бумажными деньгами, которые можно было бы обменять на золото. В качестве базовой модели, которая определяет динамику обменного курса, применялся паритет покупательной способности, при этом ключевыми факторами, которые влияют на валютный курс, были темпы инфляции в странах-партнерах, а также изменение статей платежного баланса.

Второму этапу характерен период от начала 70-х гг. XX в. и до нашего времени. В этот период случился крах Бреттон-Вудской системы, следствием чего оказался переход многих стран к плавающему режиму валютного курса. Такое положение вещей неизбежно привело к созданию глобального валютного рынка FOREX (название от FOReign EXchange - международный валютный рынок). Характерной особенностью данного рынка стал непрерывный и стремительный рост числа и масштабов совершаемых на данном рынке операций.

Все эти обстоятельства привели к такой ситуации, что исследователи были вынуждены разрабатывать все новые модели формирования валютных курсов. Помимо того, вследствие перехода к «плавающему» режиму, неизбежно стали возникать валютные кризисы, что, в определенной мере, также послужило мотивацией к все новым исследованиям, которые были направлены на определение курсообразующих факторов, а также построение все новых моделей валютного курса, адекватных реальной практике.

В современных условиях интернационализации и глобального рынка валютный курс складывается под влиянием значительным влиянием самых разнообразных факторов. При этом, изучение особенностей поведения и динамики валютного курса строится на анализе воздействующих факторов [4, с. 100].

В итоге, можно прийти к выводу, что наиболее значительное влияние на динамику валютного курса оказывают такие экономические факторы, как: дефициты платежного и торгового балансов, темп инфляции, размер учетной ставки, темпы роста ВВП, золотовалютные резервы, объем денежного предложения в экономике. Кроме экономических факторов, на колебания валютного курса также огромное влияние оказывают, как это ни удивительно, политические факторы. Экономические и политические факторы, следует отметить, тесно между собой связаны (в соответствии с рисунком 1).

Рисунок 1 - Факторы, влияющие на валютный курс

Можно привести для иллюстрации следующий пример: политическая партия, которая обладает преимуществом над оппонентами по количеству мест в парламенте, представляет и выражает интересы определенной заинтересованной группы людей. Последние, в свою очередь, несмотря, порой, на небольшую численность, и определяют, в итоге, основные направления экономической политики государства.

В целях прогнозирования изменений валютного курса следует также принимать во внимание также и характер внешней политики, реализуемой государством. Внешнеэкономическая политика государства состоит, главным образом, в установлении таможенных правил, процедур, тарифов, сборов, запретов на ввоз и/или вывоз, квот, а также многого другого. Внешнеэкономическая политика также оказывает влияние на динамику изменения дефицитов платежного и торгового балансов [2, с. 12].

Также, следует отдельно отметить, что на динамику валютного курса неизбежно и достаточно сильно влияют непредвиденные и непрогнозируемые события, такие как, к примеру: политические кризисы; стихийные бедствия; военные конфликты; катастрофы и т.д.

Также достаточно существенное влияние оказывают и валютные спекулянты. При прогнозировании курсов валют, совершенно необходимо брать во внимание помимо поведения участников также и основной психологический настрой рынка, а также следует учитывать ожидания и слухи рынка по поводу каких-либо грядущих событий в экономике.

Особенности и эволюция валютного курса рубля Порядок формирования валютного курса рубля в современных условиях

В условиях плановой экономики и валютной монополии в СССР валютный рынок попросту не существовал. Государство выступало монополистом: единым законным собственником иностранной валюты, которая распределялась с помощью валютного плана. Также государство обладало монопольным правом на произведение операций с валютными ценностями, а также на управление золотовалютными резервами.

Таким образом, в условиях административно-командной системы, а также валютной монополии, валютный курс рубля выступал счетным инструментом, не оказывая какого-либо существенного влияния на результаты экономической деятельности субъектов внешнеэкономической деятельности: доходы внешнеторговых объединений, которые возникали как разница между мировыми и внутренними ценами, поступали в госбюджет, в то время как убытки, в свою очередь, покрывались за счет государственного бюджета, а следовательно, обладали ярко выраженным плановым характером. Курс рубля, как не трудно догадаться, устанавливался исключительно административным путем [1, с. 32].

Паритетный курс рубля к доллару был значительно завышенным, что естественным образом привело к возникновению "черного" валютного рынка, а также к незаконным котировкам наличного рубля со стороны западных банков.

Для того чтобы курс рубля мог выступать в роли эффективного и действенного инструмента валютной политики, ему необходимо было бы превратиться из сугубо технического коэффициента пересчета в реальную экономическую единицу и категорию.

Однако, с конца 1990 года претворился в жизнь дифференцированный курса рубля (официальный, коммерческий, а также биржевой). Коммерческий курс активно применялся при внешнеторговых расчетах при условии обязательной продажи государству организациями 50% их экспортной выручки. Уровень его в три раза был ниже официального курса и по-прежнему оставался использоваться лишь при конверсии наличной валюты. Биржевой курс рубля был введен когда начала функционировать валютная биржа Госбанка СССР - в апреле 1991 года и он превышал коммерческий курс в приблизительно 16-20 раз.

С течением времени, уже после распада Союза, курс рубля большое число раз менялся, но, при этом, принципиальная разница режимов курсов советского рубля, а также российского рубля состояла в том, что в дальнейшем это уже был не фиксированный курс, который оставался неизменным на протяжении достаточно длительного срока, а уже режим "плавающего" валютного курса, который изменялся под влиянием спроса и предложения на иностранную валюту, а также при помощи целого ряда иных факторов [5].

Режим валютного курса рубля подвергся значительным изменениям как только набрали обороты либеральные экономические реформы, и, соответственно, либерализация цен, а также значительные изменения во внешнеэкономической деятельности. С начала 1992 г. Центральный банк РФ «запустил» рыночный курс рубля по отношению к иностранным валютам.

Статья VIII устава МВФ гласит о требовании неиспользования странами-членами практики многообразия валютных курсов. В соответствии с данным требованием с июля 1992 г. был введен единый курс рубля к доллару, определяющийся Центробанком РФ согласно результатам межбанковского фиксинга на торгах межбанковской валютной биржи.

Курс рубля, официально котируемый, Центральным банком России начинает с того времени применяться во внешнеэкономических сделках по внутренним расчетам с целью определения объема налоговых поступлений, таможенных платежей в бюджет, бухгалтерского учета валютных средств в балансах банков, фирм и учреждений, а также, кроме всего прочего, для статистической отчетности.

Коммерческие банки начали в то время устанавливать собственные курсы рубля, которые основывались на соотношении спроса и предложения, и ориентировались на курс Центрального банка Российской Федерации.

Драматические события осени 1994 года, кульминацией которых стал "черный вторник" 11 октября 1994 г., когда произошло падение курса рубля на Межбанковской валютной бирже (с 3081 руб. до 3926 руб. за 1 долл.) на 27,4% в течение всего лишь одной торговой сессии, послужило введение с 6 июля 1995г. режима валютного коридора (другими словами - официальных границ колебаний курса рубля к доллару).

В условиях острого политического и экономического кризиса 17 августа 1998 г. наряду с решением о переоформлении государственных ценных бумаг и объявлением 90-дневного моратория на возврат банками полученных от иностранцев финансовых кредитов, правительство вынуждено были прибегнуть к смещению в сторону девальвации рубля и существенному расширению границ валютного коридора, установленному в то время на уровне от 6 до 9,5 руб. за 1 долл. США.

По истечении кризиса 1998 г. Центральный банк РФ снова отказался от установления собственных курсов покупки и продажи и ежедневно принялся объявлять официальный курс рубля к доллару согласно итогам утренней специальной торговой сессии на ММВБ, а с 29 июня 1999 г. по итогам единой торговой сессии ММВБ с участием региональных валютных бирж [3, с. 23].

В последующие годы приоритетными задачами валютной политики Банка России выступали укрепление доверия к национальной валюте, обеспечение стабильности внутреннего валютного рынка, пополнение золотовалютных резервов в целях поддержания устойчивости и роста российской финансовой системы. Курсовая политика основывалась на использовании режима плавающего валютного курса. Этот фактор позволял Банку России брать во внимание изменения конъюнктуры мировых товарных и финансовых рынков, а также динамику спроса на денежную массу.

Накопленные валютные резервы дали возможность Банку России эффективно противостоять кратковременным скачкам спроса на иностранную валюту, а также предотвращать необоснованные в экономическом плане резкие и значительные курсовые колебания.

С 2005г. Банк России стал несколько по-новому определять стоимость рубля. Его значение стало одновременно высчитываться из отношения валютной пары доллару-евро. Бивалютная корзина складывалась из 10% евро и 90% долларов.

В первой половине 2006 года курсовая политика имела направленность на поддержание низкой инфляции, и, в то же время, на недопущение чрезмерного укрепления курса рубля, предотвращение резких, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов, колебаний курса национальной валюты [5].

В первой половине 2007 г. в политике Банка России преобладала тактика поддержания управляемого плавающего валютного курса. При этом использовалась в качестве операционного ориентира рублевая стоимость бивалютной корзины. С 8 февраля 2007г. Банк России несколько значительно поменял структуру бивалютной корзины (с этого дня бивалютная корзина состоит из 0,55 доллара США и 0,45 евро), а в последующие дни допустил значительное укрепление рубля к бивалютной корзине.

Дополнительный вопрос: что такое паспорт сделки и кто его подписывает?

Паспорт сделки является документом, который служит целям валютного контроля. Паспорт сделки оформляется в том случае, когда осуществляются валютные операции между резидентом и нерезидентом, которые заключаются в осуществлении расчётов и переводов через счета резидента, открытые в уполномоченных банках, а в некоторых случаях -- через счета в банке-нерезиденте.

Оформление паспорта сделки нужно в том случае, если указанные валютные операции осуществляются в качестве платежи за вывозимые из таможенной территории Российской Федерации или же ввозимые на таможенную территорию Российской Федерации товары, а также выполняемые работы, оказываемые услуги, передаваемую информацию, результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права на них, по внешнеторговому договору, заключённому между юридическим лицом и физическим лицом резидентом и нерезидентом.

Второй случай, когда является необходимым оформление паспорта сделки -- это осуществление валютной операции по кредитному договору или договору займа.

Предусматриваются случаи, когда оформление паспорта сделки не является необходимым (несмотря на то, что формально осуществляемые валютные операции попадают под вышеуказанные группы).

К таким ситуациям относятся случаи, когда контракт заключён:

между нерезидентами и физическими лицами -- резидентами, которые не являются индивидуальными предпринимателями, при осуществлении указанных резидентами валютных операций по контракту;

между нерезидентом и кредитным учреждением-- резидентом;

между нерезидентом и федеральным органом исполнительной власти, специально уполномоченным Правительством Российской Федерации на осуществление валютных операций в соответствии с частью 5 статьи 5 Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле»(Такими органами являются Правительство РФ, ЦБ РФ, Минобороны (разведывательное подразделение).

Заключение

В современных условиях валютный курс является важным показателем, определяющим многие аспекты финансового состояния государства в целом, отраслей экономики, предприятий и организаций, вовлеченных в процесс международного разделения труда. В связи с этим вопросы формирования и управления валютным курсом постоянно находятся в центре внимания национальных и наднациональных органов финансового и банковского регулирования.

Поскольку уровень валютного курса определяет движение капиталов, конкурентоспособность национальных товаров на мировых рынках, объемы экспорта и импорта, финансовую безопасность страны в целом, управление им играет важную роль в рыночной экономике и оказывает большое влияние на многие макроэкономические процессы. Опыт свидетельствует о формировании национальных моделей регулирования валютного курсов в зависимости от приоритетности решаемых политических и социально-экономических задач.

Высокая степень неопределенности внешней и внутренней среды, обусловленная постоянными изменениями в финансовых и экономических отношениях, как на национальном, так и на общемировом уровне, определяет необходимость постоянной корректировки национальных моделей управления валютными курсами в соответствии с изменяющейся средой.

Для Российской Федерации проблема формирования эффективного валютного курса является одной из наиболее сложных в системе задач денежно-кредитного регулирования в связи с проводимыми экономическими реформами, высокой степенью зависимости параметров развития от цен на сырьевые товары на мировых рынках, открытостью финансовой системы мировым влияниям.

Список использованных источников

валютный курс паспорт сделка

1. Антонов В. А. Мировая валютная система и международные расчеты. -М.: ТЕИС, 2010. - с.432

2. Голубева, Ю.Б Формирование валютной политики предприятия в условиях нестабильной финансовой среды // Менеджмент в России и за рубежом. - 2011. - №5. - с. 12-15

3. Кузнецов, А.В. Валютный прогноз- 2009. Курс есть, валюты нет // Деньги. - 2008. - №48. - с. 23-27

4. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. -М.: ИНФРА,2012. - с. 213

5. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник/Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2013. - с.421

6. Образовательный курс финансового управляющего// Финансовый менеджмент. - 2011. - №1. - с.21-25

Размещено на Allbest.ru