Составные части денежно-финансового рынка

В последние годы, в условиях благоприятной внешнеторговой конъюнктуры, устойчиво увеличиваются накопленные объемы абсорбирования банковской ликвидности, превышающие, по оценкам Банка Казахстана, 4 трлн тенге

В то же время в июле-августе произошло заметное снижение объема свободной ликвидности казахстанских банков. Внутренние проблемы банковской системы стали очевидными при ухудшении ситуации на международных финансовых рынках. Увеличение стоимости международных заимствований привело к обострению ситуации в некоторых казахстанских банках.

В итоге Совет директоров Банка Казахстана 10 октября в целях улучшения ситуации, в частности, принял решение о временном снижении нормативов обязательных резервов, а также о повышении коэффициента усреднения. Начиная с 11 октября 2010 г., на три месяца снижены нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами в валюте Республики Казахстан - с 4,0 до 3,0%, по обязательствам перед банками-нерезидентами в валюте Республики Казахстан и в иностранной валюте, а также по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Республики Казахстан и обязательствам в иностранной валю те - с 4,5 до 3,5%. Для кредитных организации, намеревающихся осуществить перерасчет обязательных резервов исходя из вновь установленных нормативов, предусматривается возможность проведения внеочередного регулирования в течение 11-15 октября с.г. Также с 1 ноября 2010 г. коэффициент усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов повышен с 0,3 до 0,418.

Однако, несмотря на принятые меры и благоприятные среднесрочные прогнозы по ценам на нефть, нельзя абсолютно игнорировать риски обострения проблем с ликвидностью, как в ближайшем будущем, так и в более отдаленной перспективе.

Банк Казахстана планирует более активное использование механизмов рефинансирования. В целях повышения эффективности операций рефинансирования кредитных организаций предполагается продолжить работу по созданию единого механизма рефинансирования.

Усилия ЦБ РК будут направлены на создание системы, которая предоставит любой финансово-стабильной кредитной организации возможность получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в «единый пул» обеспечения.

Такой подход можно поддержать, однако он нуждается в дальнейшее развитие, поскольку необходимо более интенсивное использование механизма рефинансирования и его превращение в реальный инструмент экономической политики:

1. с учетом тенденции к ухудшению ситуации с ликвидностью, проявившейся в III квартале 2010 г., и тем более в случае кризисного развития событий требуется реализация срочных мер, направленных на расширение возможностей, предоставляемых кредитным организациям;

2. нужна более тесная координация механизмов рефинансирования с задачами структурной политики. Поэтому следует ускорить работу по созданию юридической базы, предусматривающей создание производных инструментов (деривативов), что позволит осуществить целевое направление ликвидности на приоритетные цели;

3. необходимо дальнейшее совершенствование механизмов предоставления средств в режиме online.

В результате действий, предпринятых как Банком Казахстана, так и коммерческими банками, удалось улучшить ситуацию с показателем достаточности капитала (Н 1), который за первое полугодие 2010 г увеличился с 14,9 до 16,8%. Этому, в частности, способствовало проведение банковских IPO и заключение ряда крупных сделок по привлечению иностранных инвестиций в российский банковский сектор.

С учетом актуальности вопросов повышения уровня капитализации банковской системы эти подходы можно было бы расширить, а также более детально прописать конкретные мероприятия и механизмы для закрепления и решения данного вопроса.

Может быть превышен важнейший ориентир денежно-кредитной политики по инфляции (8%) в связи с притоком валютных ресурсов (из-за роста цен на нефть и внешней корпоративной задолженности) и с более высоким, чем ожидалось, расширением потребительского и инвестиционного спроса.

Так, в сентябре текущего года инфляция в годовом исчислении находилась примерно на уровне 2009 г., существенно превысив ориентиры ЦБ РК. Еще в начале 2010 г. в материалах ЦСА Росбанка подчеркивалось: «...в 2010 г. будет действовать ряд факторов, затрудняющих выполнение Банком Poccии задачи по борьбе с инфляцией ... росту потребительских цен могут способствовать увеличение денежного предложения и импорт иностранных инвестиций, трансграничное кредитование, приток нефтедолларов, повышение стоимости услуг и другие факторы».

Несмотря на то, что многие актуальные процессы в документе отражены верно, некоторые проблемы возникающие риски требуют более пристального внимания, а именно:

1. вопросы эффективной реализации режима свободного плавающего курса;

2. создание антикризисных стабилизаторов, позволяющих нивелировать негативный эффект от притока и оттока «горячих денег».

Возникает опасность волатильности и в связи с уходом Банка Казахстана с валютного рынка. Это увеличивает риск стихийного роста курса тенге выше допустимого уровня, что может негативно отразиться на конкурентоспособности казахстанских предприятий как внутри страны, так и за рубежом.

Приток капитала и цена на нефть в перспективе могут быть выше, чем предполагается в ЕДКП. Так, цена на нефть может быть сравнительно высокой, в частности, в связи со следующими факторами:

- геополитическими;

- устойчивым ростом спроса со стороны быстро развивающихся стран (Китай, Индия и т.д.);

- ограниченным ростом предложения как в странах ОПЕК, так и нефтедобывающих государствах, не входящих в эту интеграционную группировку;

- действиями спекулятивного характера.

Перечисленное может воздействовать на курс тенге, способствуя его колебаниям, в том числе в сторону повышения. В результате существует вероятность, что вновь придется использовать механизмы ЦБ РК с целью поддержания относительного равновесия на валютном рынке. Эффективность осуществления режима свободного плавающего курса во многом будет зависеть от качества мониторинга ситуации на валютном рынке и факторов, определяющих состояние равновесия рынка.

Решение задач, поставленных перед Правительством РК, способно ускорить развитие ряда экономических процессов и может внести коррективы в денежно-кредитные показатели.

Далее рассмотрим перспективы развития денежно-кредитной политики Республики Казахстан.

3.2 Направления развития денежно-кредитной системы в РК

Достижение стратегических целей и задач денежно-кредитной политики должно осуществляться поэтапно, путем постепенного расширения сферы действия рыночных подходов к государственному регулированию денежно-кредитной сферы.

В 2009г. сохранится стратегическая направленность денежно-кредитной политики, которая, являясь составной частью экономической политики государства, будет содействовать достижению прогнозируемых социально-экономических показателей посредством реализации монетарных целей и задач инструментами денежно-кредитного и валютного регулирования.

В 2009г. конечной целью денежно-кредитной политики будет являться обеспечение с помощью монетарных инструментов (наряду с мерами общей экономической политики Правительства Республики Казахстан) снижения инфляции.

Основными направлениями развития денежно-кредитной политики Республики Казахстан на 2009г. предусмотрены следующие перспективы (табл. 4) [1]:

Таблица 4

Прогнозные показатели деятельности Национального банка и банков на 2011г.

В период до 2010 г. предполагается решение следующих задач [4]:

- недопущение годовой инфляции выше 5 %;

- создание третьего уровня кредитно-финансовых учреждений -- специализированных небанковских кредитно-финансовых учреждений с ограниченными лицензионными полномочиями и без права ведения расчетных счетов юридических и физических лиц (инвестиционные, трастовые, ипотечные и т.д.);

- формирование золотовалютных резервов на уровне, обеспечивающем полное покрытие тенговой денежной базы.

- достижение свободной конвертируемости тенге на национальном и внешних валютных рынках.

Основной вектор преобразований в денежно-кредитной политике Республики Казахстан -- переход к зрелым рыночным институтам и механизмам.

Одновременно будет совершенствоваться методологическая база регулирования и надзора за банками, координация деятельности Национального банка с другими органами денежно-кредитного регулирования.

В целом денежно-кредитная политика будет проводиться и четком соответствии с макроэкономическими параметрами социального и экономического развития страны и будет направлена на стабилизацию экономики Республики Казахстан и повышение благосостояние населения.

Заключение

Рассмотрена денежно-кредитная политика Республики Казахстан, как одна из важных составляющих общеэкономического регулирования в интересах активной рыночной конъюнктуры, сдерживания инфляции, недопущения спадов производства и безработицы, выравнивания платежного баланса.

В работе представлена деятельность Национального банка в области национальной денежно-кредитной политики, которая сводится к двум основным направлениям.

Первое - разработка денежно-кредитной политики в виде формулирования целей политики и набора инструментов, обеспечивающих достижение указанных целей.

Второе - реализация политики в условиях поступательного экономического развития Республики Казахстан к устойчивому развитию. При рассмотрении денежно-кредитной политики Республики Казахстан установлено, что все утвержденные ориентиры на прошедший год выполнены, по всем параметрам наблюдается улучшение показателей. Это характеризует денежно-кредитную политику с положительной стороны. Направления дальнейшего развития денежно-кредитной сферы имеют целью улучшение общих экономических показателей страны, снижение уровня инфляции, обеспечение надежности и устойчивости банковской системы, стабилизацию национальной валюты и конечном итоге способствуют росту благосостояния населения.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Арно де Виллепуа. Комментарии текущих проблем банковского сектора //Деньги и кредит. - 2009. - №5. - С.39

2. Валитов Ш.М., Мусаева Р. А. Стимулирование кредитных вложений в реальный сектор экономики. // Финансы и кредит. - 2008. - №7(145)

3. Васин А.С., Кузнецов В.В. Повышение эффективности функционирования банка на основе совершенствования процесса обслуживания его клиентов. // Финансы и кредит. - 2008. - №7(145)

4. Вестник АРБ, 2010, № 9

5. Голубев С. Актуальные вопросы правового регулирования банковской деятельности //Деньги и кредит. - 2009. - №3. - С 6

6. Дуборкин В., Кириченко Е. Проблемы развития peгиональных банков // Деньги и кредит. - 2008. - №4. - С.27

7. Евсеенко С, Куприянов Ю. О взаимодействии региональных органов власти и финансово-кредитных структур //Деньги и кредит. - 2008. - №1. - С.48

8. О мерах по реструктуризации банковской системы Республики Казахстан. //Коммерсант-daily. - №182, 1 октября 1998 года

9. Пенкин А. Партнерство государства и бизнеса в банковской сфере // Деньги и кредит. - 2008. - №10. - С.3

10. Посаднева Е.М. Государственный мониторинг финансового состояния коммерческих банков // Финансы и кредит. - 2003. - №8. - С.23-29

11. Рогова О. Храменков В. Денежно-кредитная политика, деформации денежно-кредитной системы // Экономист. - 2003. - №.7 - С.46-47

12. Садков В.Г. Кирин Е. А... Системный анализ денежно-кредитной политики Казахстана за период с 1991 по 2003г. и пути её модернизации //Финансы и Кредит. - 2008. - №21. - С. 17

13. Саркисянц А. О роли банков в экономике. //Вопросы экономики. - 2003. - №3. - С.94

14. Солонцов О., Хромов М. Кредиты вместо экспорта капитала //Эксперт. - 2008. - №11. - С.115

15. Александер У., Холшер Д., ФуксМ. Реструктуризация банковской системы в Казахстана // http://www.hse.ru/ic/materials/restbank.htm

16. http://www.economy.gov.ru Министерство экономического развития и торговли

17. http://www.consultant.ru Законодательство РК

Размещено на Allbest.ru