Финансовые аспекты слияния и реструктуризации предприятия
Сущность, виды и формы слияния и реструктуризации, этапы и механизм проведения данного процесса. Изменение показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия после реструктуризации, анализ структуры оборотных средств, оценка деловой активности.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 24.06.2019 |
| Размер файла | 41,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Курсовая работа
Финансовые аспекты слияния и реструктуризации предприятия
Введение
реструктуризация финансовый слияние
В 2014-2015 годах произошел валютный кризис в нашей стране, это значит, что рубль резко ослаб по отношению к иностранной валюте, в связи с внезапным снижением цен на нефтяную продукцию и с санкциями, введенными странами Запада против нашего государства. Безусловно, такая ситуация пагубно повлияла как на российский рынок, так и на мировую экономику в целом. Многие предприятия не выдержали рецессионный период экономического цикла и были вынуждены закрыться. Одним из выходов из подобного положения стали реструктуризация предприятий.
Слияние и поглощение компаний, являющиеся видом реструктуризации предприятия, является наиболее распространенным путем развития компании, к которому прибегают даже самые крупные «мировые киты» с целью увеличение доли рынка, улучшению финансового положения: увеличение показателей ликвидности компании, конкурентоспособности, платежеспособности, а также инвестиционной привлекательности фирмы.
В мировой практике существует множество примеров слияния и поглощения компаний, так, например, в 2011 году компания Google выкупила компанию Motorola за $13,2 млрд, получив больше 20 тысяч патентов на различные мобильные разработки вместе с исследовательской лабораторией. В этом же 2011 году компания Microsoft поглотила Skype за $9 млрд, многие эксперты тогда относились скептически к этой покупке, ведь компания Skype еле выходила на прибыльность, а уже сегодня 60% всего населения Земли не могут представить свою жизнь без этого приложения.
В России также существуют множество примеров успешной реструктуризации и слияния компаний. Одним из таких примеров является ПАО «Аэрофлот», проводившее в 2009 году реструктуризацию в связи с кризисом 2008 года, а также поглотившее «Трансаэро» в 2015 году.
В настоящее время реструктуризация, в том числе и слияние компаний, набирает все большую популярность. Знания в этой области и их практическое применение существенно влияют на увеличение конкурентоспособности фирмы, на преумножение накопленных активов, а также приводят к преодолению негативных ситуаций в экономическом развитии компании, что доказывает актуальность выбранной темы курсовой работы и заинтересованность в дальнейшем подробном анализе.
Главная цель работы имеет практическое значение и заключается в анализе финансово-хозяйственной деятельности компании до и после реструктуризации и слияния с другой компанией.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
· Изучить теоретические основы о рентабельности и системе ее показателей;
· Выполнить анализ и оценку финансовых показателей на примере компании «Аэрофлот», а также разработать меры по повышению эффективности ее деятельности.
Предметом исследования явились финансовые показатели, а в частности показатели рентабельности и ликвидности.
Объект исследования -- ПАО «Аэрофлот».
1. Теоретические аспекты слияния и реструктуризации
1.1 Сущность, виды и формы слияния и реструктуризации
реструктуризация финансовый слияние
Как уже было отмечено реструктуризация, в том числе слияние организаций - один из самых успешных рыночных инструментов, направленный на улучшение финансовых и нефинансовых показателей компании.
Чтобы раскрыть сущность поставленной темы необходимо дать определение следующим аспектам. Прежде всего, что же такое реструктуризация? Другими словами - это оптимизации функционирования компании в целом, включающая многоаспектный и взаимоувязанный комплекс мероприятий, процессов, методов, начиная с комплексной диагностики компании и до реорганизации как организационной структуры, так и бизнес-процессов на базе современных подходов к управлению, в том числе методологии управления качеством, реинжиниринга бизнес-процессов, информационных технологий и систем.
Многие считают синонимами понятия «реструктуризация организации» и «реорганизация предприятия», однако стоит разграничивать эти словосочетания, так как «реструктуризация» имеет более широкое значение и включает в себя понятие «реорганизация».
Выделяют 4 основные формы реструктуризации:
· Реструктуризация производства - структурная перестройка в целях эффективного использования имеющихся ресурсов компании;
· Финансовая реструктуризация - меры, предпринимаемые компанией для улучшения финансового положения компании (продажа активов, сокращение кредиторской задолженности компании и тд);
· Реструктуризация активов предприятия - изменение структуры активов компании, включающее продажу избыточных активов, приобретение новых активов, необходимых для производства продукции;
· Реорганизация - изменение организационной структуры предприятия, которое может сопровождаться преобразованием формы собственности и возникновению нового или новых юридических лиц.
Каждая из этих форм реструктуризации подразумевает проведение целого ряда уникальных мероприятий для улучшения положения и конкурентоспособности компании.
Выделяют множество классификаций реструктуризации предприятия:
1. В зависимости от времени проведения:
· Краткосрочная;
· Среднесрочная;
· Долгосрочная.
2. В зависимости от взаимодействия с внешней средой:
· Внешняя - реструктуризация, напрямую связанная с окружающей средой компании;
· Внутренняя - реструктуризация, невзаимодействующая со внешней средой.
3. В зависимости от субъекта реструктуризации:
· Пассивная - изменения в структуре организации проводятся с предложений внешнего агента;
· Активная - инициатором выступает непосредственно хозяйствующий субъект
4. В зависимости от направления организации:
· Направленную на укрупнение предприятия (слияние, присоединение, поглощение);
· Направленную на дробление предприятия (разделение, выделение);
· Без изменения размеров предприятия (преобразование).
Остановимся более подробно на последней классификации реструктуризации предприятия, исходя из которой можно сделать вывод о том, что реструктуризация также более широкое понятие, которое включает в себя и слияние и поглощение одной фирмой другой фирмы.
Слияние двух и более предприятий означает, изменение прав собственности, переход имущества, прав и обязанностей к новому возникшему предприятию. Различают вертикальное и горизонтальное слияние. Вертикальное слияние представляет собой объединение двух разных компаний, производящих отличные друг от друга товары, имеющие различных поставщиков и потребителей. Примером в данной ситуации является слияние компании Google, поисковой системы в интернете, и компании Motorola, производившая мобильные телефоны, обе компании из разных сегментов рынка. Горизонтальное же слияние предполагает кооперацию организаций, производящих похожие товары, выполняющие одинаковые функции. Примером горизонтального слияния будет являться компания BMW Group, объединившая в себе такие марки автомобилей, как BMW, Rolls Royce и Mini.
Исходя из приведенных данных можно сделать обобщенный вывод о том, что реструктуризация предприятия сложнейшая по своей сути комплексная процедура по оптимизации и модернизации существующей структуры компании, зависящей от внешних факторов и выбранной стратегии управления организацией.
1.2 Этапы проведения реструктуризации системы управления
Последовательность этапов реструктуризации может значительно отличаться в разных компаниях в зависимости от внешних и внутренних факторов, таких как финансовое положение организации, доля занимаемого рынка, количество и поведение конкурентов, маркетинговые исследования, качество производимых товаров и услуг, целевой аудитории организации и т.д.
Первый этап - определение целей реструктуризации и задач необходимых для достижения успеха. Соучредители и менеджеры администрации должны определить, что именно их не устраивает в нынешней деятельности компании, что нужно преобразовать, и чего они хотят добиться в результате структурных изменений. Насколько грамотно отдел управления наметит надлежащие цели и круг задач, настолько зависит успех всей реструктуризационной программы.
Второй этап - диагностика компании. Ее проводят для того, чтобы определить возможные проблемы компании, определить ее слабые и сильные стороны, понять перспективы развития и оценить вероятность угрозы, влияющих на инвестиционную привлекательность компании в целом. При проведении диагностики, как правило, используется анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности организации, правовой и налоговый анализ, анализ ликвидности и достаточности капитала, а также оценивается деловая активность компании.
Третий этап - разработка стратегии и программы реструктуризации. Исходя из полученных данных диагностики, формируется несколько путей развития компании. Для каждого варианта определяются методы реструктуризации, рассчитываются прогнозные показатели, оцениваются возможные риски, объемы задействованных ресурсов. На основе полученных данных, формируется рейтинг альтернативных вариантов функционирования компании, из которых выбирается наиболее эффективный вариант по сравнению с другими.
Четвертый этап - осуществление реструктуризации в соответствии с разработанной программой. Формируется команда специалистов, задействованных в работе. Затем прорабатываются и последовательно реализуются все этапы программы. В ходе проведения четвертого этапа реструктуризации уточняются целевые показатели и, если происходит их отклонение от запланированных значений, компания осуществляет корректировку программы.
Пятый этап - сопровождение программы реструктуризации и оценка ее результатов. На последнем этапе команда, ответственная за реализацию программы, осуществляет контроль за исполнением целевых показателей, анализирует полученные результаты и подготавливает итоговый отчет о пройденной работе.
2. Анализ системы управления предприятия ООО «Какая-то фирма»
2.1 Характеристика предприятия
Группа «Аэрофлот» -- современный авиационный холдинг, крупнейший авиаперевозчик России и один из лидеров европейского рынка авиаперевозок. По итогам 2016 года Группа занимает 42,3% российского рынка по пассажиропотоку: в течение года услугами авиакомпаний Группы воспользовались 43,4 млн человек, в том числе 29,0 млн пассажиров было перевезено рейсами авиакомпании «Аэрофлот».
Головной компанией Группы является ПАО «Аэрофлот». В состав Группы «Аэрофлот» входят авиакомпании «Аэрофлот», «Россия», «Аврора» и «Победа». Мультибрендовая стратегия позволяет Группе успешно расширять присутствие во всех ключевых сегментах рынка на внутренних и международных направлениях. Группа «Аэрофлот» стремится к лидерству среди глобальных перевозчиков.
Одно из ключевых конкурентных преимуществ Группы -- современный парк воздушных судов. Парк авиакомпании «Аэрофлот» является одним из самых молодых в мире. Средний возраст самолетов Аэрофлота составляет 4,2 года, а самолетов Группы -- 6,5 лет. По состоянию на конец 2016 года в парк Группы входило 292 воздушных судна, 189 из которых эксплуатировались авиакомпанией «Аэрофлот».
51,17% акций ПАО «Аэрофлот» принадлежит Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом. Около 41% капитала находится в свободном обращении у институциональных и розничных инвесторов.
Акции ПАО «Аэрофлот» торгуются на Московской бирже (тикер -- AFLT) и включены в котировальный лист первого уровня. За пределами Российской Федерации акции Аэрофлота обращаются в виде глобальных депозитарных расписок на внебиржевом рынке Франкфуртской фондовой биржи и американских депозитарных расписок на внебиржевом рынке США.
Услуги: Флагманские перевозки, региональные перевозки, ближне- и среднемагистральные внутренние и международные перевозки
Бизнес-модель: Группа «Аэрофлот» развивается на основе мультибрендовой платформы, которая позволяет каждой дочерней компании занимать свою рыночную нишу.
В состав Группы «Аэрофлот» входят авиакомпании:
· Аэрофлот (премиальный сегмент)
· Россия (региональный сегмент)
· Аврора (региональный сегмент)
· Победа (лоукост-сегмент)
Помимо авиакомпаний в Группу «Аэрофлот» также входят профильные компании в смежных отраслях:
· ЗАО «Аэромар» - производство питания для авиапассажиров, услуги по уборке и экипировке салонов воздушных судов, а также по предоставлению торговли на бортах самолетов и продажи товаров SKYSHOP на земле;
· АО «Шеротель» - управление и эксплуатация в международном аэропорту Шереметьево гостиницы под торговым знаком Новотель / Novotel (первая в России и одна из крупнейших в Европе гостиниц Novotel), а также предоставление услуг авиапассажирам в залах повышенной комфортности в терминалах D, E, F аэропорта Шереметьево;
· ЧПОУ «Авиационная школа Аэрофлота» - подготовка и повышение квалификации специалистов авиакомпании и других предприятий гражданской авиации и туризма;
· ООО «А-Техникс» - техобслуживание и ремонтов самолетов;
· ООО «Аэрофлот-Финанс» - консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления.
2.2 Общая схема реструктуризации системы управления ПАО «Аэрофлот»
Кризис 2008 года сильно ударил по всем отраслям российского хозяйства, особенно пострадали авиакомпании и «Аэрофлот» начал стремительно терять конкурентов в этой сфере. Однако тяжелая экономическая ситуация в стране позволила увеличить долю рынка, так как резко снизились доходы населения из-за чего упал и спрос на авиаперевозки. В связи с чем, компания «Аэрофлот» была вынуждена провести реструктуризацию организации, дабы удержаться на плаву. Недостаток денежных средств давал о себе знать, поэтому, когда в 2008 году в Перми произошла авиакатастрофа «Аэрофлот» заявил о немедленном прекращении сотрудничества с авиакомпанией «Аэрофлот-Норт». В 2011 году компания была продана организации «Норильский Никель» за $ 7 000 000 и $ 200 000 000 списанных с авиакомпании долгов.
В 2009 году «Аэрофлот» заявил о сокращении топ-менеджмента и рядового состава компании вдвое. ПАО «Аэрофлот» сократило объем дивидендов на 90%, а также банкротило свои дочерние предприятия. Это был обдуманный управленческим составом компании план выхода из кризисной ситуации.
В 2009 году «Аэрофлот» заключил спонсорский договор с российским футбольным клубом ЦСКА, а уже 29 октября 2010 года «Аэрофлот» заключил двухлетнее спонсорское соглашение с американским баскетбольным клубом «New Jersey Nets». Логотип «Аэрофлота» размещался на площадке «New Jersey Nets» в местах, попадавших в телевизионный кадр, а также в заставках трансляций гостевых игр команды.1 июля 2013 года «Аэрофлот» стал официальным перевозчиком футбольного клуба «Манчестер Юнайтед». Данный тактический ход дал возможность расширения целевой аудитории организации и увеличения доли как российского, так и мирового.
В октябре 2014 года «Аэрофлот» объявил о запуске нового бюджетного перевозчика, который работает под новым названием «Победа», данный перевозчик стал востребован среди молодежи и людей с низким доходом.
1 сентября 2015 года «Аэрофлот» объявил о планах приобрести 75% акций терпящей убытки второй по величине авиакомпании страны «Трансаэро» за символическую цену в 1 рубль. Впоследствии национальный перевозчик отказался от своих планов, а правительство приняло решение пойти по сценарию банкротства «Трансаэро».
2.3 Изменение показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия после реструктуризации
Несмотря на то, что слияние компаний ПАО «Аэрофлот» и ПАО «Трансаэро» не произошло, благодаря эффективной политике и реструктуризации предприятия «Аэрофлоту» отошёл большой кусок пирога.
Как сообщает «Ведомости»: перевозить пассажиров было поручено «Аэрофлоту». Он на год получил 56 лучших направлений «Трансаэро». Таким образом, по имеющимся данным в 2016 году доля «Аэрофлота» достигла 64% всех авиаперевозок России.
Проанализировав результаты финансово-хозяйственной деятельности «Аэрофлота» за 2015-2016 гг. (см. Приложение; таблица 1) можно отметить несколько тенденций заметного роста. Видно увеличение нескольких показателей, таких как рентабельность собственного капитала (на 99,82%), рентабельность активов (на 170%), коэффициента чистой прибыльности (на 138,47%), рентабельности производства (на 214,29%) и общей рентабельности компании (на 352,2%). Такой поразительный рост по сравнению с 2015 годом можно объяснить ростом чистой прибыли на 161% (с учётом налога на прибыль) и выручки.
Факторы, которые повлияли на рост чистой прибыли:
· Перераспределение рынка после ухода «Трансаэро»;
· Переоценка возвращённых авансов за самолёты (принесла 12,5 млрд. руб.);
· Курсовой эффект;
Факторы, которые повлияли на рост выручки:
· Рост пассажиропотока ПАО «Аэрофлот» на 10,2%;
· Курсовой эффект;
Соответственно, с увеличением чистой прибыли, компании удалось полностью покрыть убыток прошлого года, что повлияло на соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса.
Можно ожидать, что на отчетный период конца 2017 года показатели не покажут такого роста. Это может быть связано с тем, что в 2017 году ожидается стабилизация этого рынка с повышением конкурентоспособности других отечественных авиакомпаний и возвращением зарубежных на российский рынок.
2.3 Сравнительный анализ структуры оборотных средств в до и после распределения долей «Трансаэро»
Из анализа структуры оборотных средств компании ПАО «Аэрофлот» (см. Приложение; таблица 2) видно, что основная доля в структуре оборотных средств приходится на дебиторскую задолженность. Высокая дебиторская задолженность - это специфика работы всех крупных авиакомпаний. Эта специфика заключается в том, что большинство продаж билетов компания осуществляет оптом, через агентства и посредников, а не напрямую клиенту. Агентство платит не сразу, а только после того, как продаст туры путешественникам и только потом перечислит полученные деньги авиакомпании.
Так же наблюдается снижение доли краткосрочных финансовых вложений на 72%, что объясняется снижением объёма долгосрочных займов, предоставляемых другим организациям по сравнению с 2015 годом на 37,8%. Это могло быть мерой для снижения роста и балансировки долгосрочной дебиторской задолженности.
Стоит так же отметить невысокой долю денежных средств компании при сопоставлении с объёмом краткосрочных обязательств. Например, объём денежных средств компании за 2016 год только на 38% покрывает объём краткосрочной кредиторской задолженности (68 138 395тыс. руб), что свидетельствует о слабой ликвидности по обеспечению долга компании.
2.4 Сравнительный анализ ликвидности организации, достаточности капитала и оборотных средств после реструктуризации в 2016 г.
Расчёт финансовых рычагов:
= (96894208/80391454)*(0,1727-0,13)*(1-0,2) = 0,041172
= (136790056/49754749)*(-0,1015-0,13)*(1-0,2) = - 0,50917
= (0,383/(-0,384)*100)/(30616800/(-18927841)*100) = 0,616608
= ((-0,384)/0,205*100)/((-18927841)/14022079*100) = 1,387678
По таблицы (см. Приложение; таблица 3) видно, что произошло резкое увеличение объёма собственных оборотных средств в 2016 году, что объясняется увеличением объёма нераспределённой прибыли в структуре капитала компании на фоне резкого роста выручки и объёма чистой прибыли, факторы влияния на которые указаны в выводе параграфа 2.2.
За счет прибыли, которую получила компания в 2016 году, она смогла погасить значительную долю своих обязательств (заметно снижение по всем статьям в 2016 году по сравнению с 2015), в следствие чего понизилась долговая нагрузка на компанию. За счет этого значительно снизились краткосрочные обязательства, что привело к повышению коэффициента текущей ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности ещё достаточно низок (2015 г. - 0,99; 2016 г. - 1,39 при нормативном значения 1,5-2,5), что говорит о том что компания не способна погасить свои текущие обязательства за счет имеющихся оборотных активов авиакомпании.
Коэффициент быстрой ликвидности за 2015 г. также низок с учётом того, что у компании очень высокая доля дебиторской задолженности, следовательно, она не так быстро способна погашать свои краткосрочные обязательства в нормальных условиях рынка (без случайных факторов успеха), однако в 2016 г. это значение увеличилось до 1,39.
Коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах нормы, это говорит о том, что в настоящее время компания млжет погасить краткосрочные обязательства за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Если говорить об автономии компании, то ПАО «Аэрофлот» по данным разных источников является одной из самых закредитованных авиакомпаний. По данным сайта госзакупок, "Аэрофлот" объявил о закупке услуг по предоставлению невозобновляемой кредитной линии на сумму не более 12,7 млрд рублей с ОАО "Сбербанк России" в 2015 году. Это повлияло на коэффициент автономии собственных средств компании в 2015 году.
2.5 Оценка деловой активности компании после реструктуризации 2016 г.
Анализируя данную таблицу (см. Приложение; таблица 4), можно сказать, что в компании ПАО «Аэрофлот» увеличился рост оборачиваемости активов, так как данный коэффициент увеличился на 8,6%. Срок погашения дебиторской и кредиторской задолженности уменьшился - это говорит о том, что произошла эффективная организация взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающая более выгодный, отложенный график платежей. Оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности увеличилась, значит, компания увеличила коммерческие кредиты.
Коэффициент устойчивости экономического роста показывает нам, что предприятию характерен рост деловой активности, расширение его мощностей и эффективности управления.
2.6 Рекомендации для улучшения эффективности работы ПАО «Аэрофлот»
На мой взгляд, необходимо:
1. Компании необходимо уменьшить зависимость от внешних источников финансирования(кредиторов) (основным кредитором ПАО «Аэрофлот» является ПАО «Сбербанк»).
2. Смена дивидендной политики компании путём направления нераспределённой прибыли на инновационное развитие, чтобы понизить себестоимость оказываемых компанией ПАО "Аэрофлот" услуг.
3. Разработать меры в области улучшения управления дебиторской задолженностью, особенно, процедур погашения дебиторской задолженности.
Заключение
реструктуризация финансовый слияние
Цель и задачи, поставленные в этой курсовой работе, были достигнуты, а именно:
В первой главе была рассмотрены теоретические аспекты реструктуризации, такие, как сущность, виды и формы реструктуризации, а также этапы проведения реструктуризации системы управления.
Во второй главе был проведен анализ финансового состояния предприятия ПАО «Аэрофлот» после проведения реструктуризации 2016 года, в связи с чем можно сделать вывод, что несмотря на стремительный рост большинства показателей компании в 2016 году, рано утверждать об её стабильности и инвестиционной привлекательности. Основной причиной этого успеха можно обозначить уход крупного конкурента «Трансаэро», занимавшего 2 позицию по объему перевозок в России, с рынка и последующей передачей компании допусков на маршруты последнего. Это в значительной степени увеличило долю рынка ПАО «Аэрофлот», делая их монополистами в сфере авиаперевозок, что отразилось и на их ценовой политике (повышение цен на зарубежные перевозки). Это повлияло на выручку и чистую прибыль компании, которая возросла в 6 раз по сравнению с 2015 годом, а доля рынка выросла почти в 2 раза.
Если обратиться к котировкам акций компании на Московской бирже, то можно отметить, что цена за акцию подскочила с 32,23 руб. за акцию на конец 2014 года до 179,5 руб. за акцию на 10 февраля 2017 года.
До сих пор сфера авиаперевозок является нестабильной в условиях российского рынка. Прогнозируется, что в будущем стоит ожидать выравнивания положения за счет повышения качества авиауслуг других российских компаний и возвращения на рынок иностранных компаний.
Список литературы
1. Балашов А.П., Теоретические основы реструктуризации организации: учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп./ А.П. Балашов-- М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2017. -- 254 с.
2. Безпалов В.В, Реструктуризация системы управления предприятия: учебное пособие / В.В. Безпалов; под ред. С.А. Лочана. -- М.: КНОРУС, 2015. -- 280 с.
3. Белых Л.П., Реструктуризация предприятия: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям/ Л.П. Белых - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.- 511 с.
4. Королькова, Е.М., Реструктуризация предприятий: учебное пособие / Е.М. Королькова. - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2007. - 80 с.
5. Авиакомпания Аэрофлот [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://ir.aeroflot.ru/ru/akcioneram-i-investoram (Дата обращения: 08.06.17).
6. Бизнес-словарь [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://businessvoc.ru (Дата обращения: 08.06.17).
7. Ведомости [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2016/12/01/667637-pribil-aeroflota-virosla (Дата обращения: 08.06.17).
8. Ведомости [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2015/12/25/622557-aeroflot-polovinu-rinka (Дата обращения: 08.06.17).
9. Газета.ru [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.gazeta.ru/business/2009/06/22/3214288.shtml (Дата обращения: 08.06.17)
10. Investfunds.ru [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://stocks.investfunds.ru/issuers/19/fin_accounting (Дата обращения: 08.06.17).
11. vc.ru [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://vc.ru/p/biggest-it-acquisitions (Дата обращения: 08.06.17).
Приложение
Таблица 1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации в 2015-2016 гг.
|
Наименование показателя |
2016 |
2015 |
Изменение показателя 2016 к 2015,% |
|
|
Рентабельность собственного капитала,% |
0,383 |
-0,384 |
99,82 |
|
|
Рентабельность активов,% |
17,27 |
-10,15 |
170,20 |
|
|
Коэффициент чистой прибыльности,% |
7,16 |
-5,17 |
138,47 |
|
|
Рентабельность продукции (продаж),% |
3,01 |
3,26 |
-7,86 |
|
|
Оборачиваемость капитала, раз |
4,4 |
5,2 |
-15,66 |
|
|
Рентабельность производства,% |
8,1 |
3,78 |
214,29 |
|
|
Общая рентабельность,% |
16,8 |
-4,77 |
352,2 |
|
|
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса,% |
0 |
10,15 |
100 |
Таблица 2. Сравнительный анализ структуры оборотных средств в до и после распределения долей «Трансаэро»
|
2016 г. |
2015 г. |
||||
|
Оборотные средства |
Сумма, тыс. рублей |
Доля,% |
Сумма, тыс. рублей |
Доля,% |
|
|
Запасы |
6269546 |
4,3 |
7081886 |
4,5 |
|
|
НДС |
405332 |
0,3 |
483024 |
0,3 |
|
|
Долгосрочная дебиторская задолженность |
65744175 |
45,3 |
69326867 |
44,5 |
|
|
Краткосрочная дебиторская задолженность |
44703518 |
30,8 |
46250896 |
29,7 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения |
926304 |
0,6 |
3416577 |
2,2 |
|
|
Денежные средства |
26229302 |
18,1 |
2894637 |
18,6 |
|
|
Прочие оборотные активы |
916620 |
0,6 |
318268 |
0,2 |
|
|
Итого: |
145 194 797 |
100 |
155 823 895 |
100 |
Таблица 3. Анализ ликвидности, достаточности капитала
|
Наименование показателя |
2016г. |
2015г. |
|
|
Собственные оборотные средства, тыс. руб. |
3169354,00 |
-27627745,00 |
|
|
Индекс постоянного актива |
0,79 |
1,09 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
1,39 |
0,99 |
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,55 |
0,28 |
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
1,3 |
0,88 |
|
|
Коэффициент автономии собственных средств |
0,45 |
0,26 |
Таблица 4. Оценка деловой активности
|
Наименование показателя: |
2016г. |
2015г. |
|
|
Оборачиваемость активов |
2,352 |
2,164 |
|
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности |
6,336 |
5,568 |
|
|
Срок погашения дебиторской задолженности |
58 дней |
66 дней |
|
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности |
6,504 |
6,204 |
|
|
Срок погашения кредиторской задолженности |
56 дней |
58 дней |
|
|
Коэффициент устойчивости экономического роста |
0,173 |
(0,125) |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Оценка предприятия как выбор обоснованного направления его реструктуризации. Теоретические аспекты, подходы и методы оценки бизнеса в условиях слияния и поглощения. Преимущества и недостатки подходов к оценке бизнеса в уловиях слияния и поглащения.
курсовая работа [23,9 K], добавлен 07.02.2008Разработка системных мероприятий и механизмов, направленных на финансовое оздоровление Орловского филиала ОАО "ЦентрТелеком" в условиях его реструктуризации на основе проведения комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
дипломная работа [593,3 K], добавлен 06.08.2011Организационно-финансовая характеристика предприятия, оценка его хозяйственной деятельности и отчетности. Анализ ликвидности, деловой активности, платёжеспособности и обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. План реструктуризации.
курсовая работа [48,6 K], добавлен 30.08.2012Реструктуризация в условиях рыночных отношений: сущность, методы и эффективность проведения. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности муниципального предприятия. Возможные пути проведения реструктуризации и оценка их эффективности.
курсовая работа [53,2 K], добавлен 06.08.2011Виды реструктуризации компании: активная, пассивная, добровольная, принудительная. Рассмотрение банкротства как явления социально-экономической действительности, рыночного инструмента перераспределения капитала. Оценка вероятности банкротства предприятия.
дипломная работа [494,9 K], добавлен 25.12.2015Анализ структуры средств предприятия и источников их формирования. Построение агрегированного баланса. Расчет и анализ сравнительного аналитического баланса. Оценка эффективности использования оборотных активов. Расчет показателей деловой активности.
курсовая работа [192,7 K], добавлен 06.05.2012Построение аналитического баланса предприятия. Анализ оборачиваемости оборотных средств, деловой активности, рентабельности и платежеспособности. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Оценка вероятности банкротства предприятия.
курсовая работа [467,5 K], добавлен 26.08.2014Сущность оборотных активов. Характеристика деятельности ЗАО ТВКЗ "KVINT". Оценка деловой активности, анализ состава и структуры оборотных средств предприятия. Методы управления кредиторской задолженностью. Пути повышения оборачиваемости оборотных средств.
курсовая работа [263,2 K], добавлен 25.02.2016Экономическая сущность и причины неплатежеспособности, признаки и виды банкротства предприятий в России. Роль антикризисного управления при угрозе банкротства. Этапы реструктуризации и выбор наиболее эффективных форм финансового оздоровления предприятия.
дипломная работа [76,5 K], добавлен 28.12.2010Сущность анализа деловой активности предприятия. Методы расчета показателей оборачиваемости. Анализ финансово-хозяйственной деятельности и показателей деловой активности ООО "Оптовая база № 4": ликвидность баланса, рентабельность продаж и затрат.
курсовая работа [276,5 K], добавлен 02.06.2011
