Формирование и использование финансовых ресурсов предприятия

-инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным предприятием, в государственные займы и т. п.;

-направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

-использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т. п.

Мобилизуя денежные средства других собственников на покрытие затрат своего предприятия, работники финансовой службы прежде всего должны иметь ясное представление о целях инвестирования ресурсов и уже в соответствии с ними давать рекомендации о формах привлечения средств. Для покрытия краткосрочной и среднесрочной потребности в средствах целесообразно использовать ссуды кредитных учреждений. При осуществлении крупных капитальных вложений в реконструкцию и расширение предприятия можно воспользоваться выпуском ценных бумаг; однако, подобная рекомендация может быть дана лишь в том случае, если финансисты основательно изучили финансовый рынок, проанализировали спрос на разные виды ценных бумаг, учли возможное изменение конъюнктуры и, взвесив все это, тем не менее уверены в сравнительно быстрой и выгодной реализации ценных бумаг своего предприятия.

Момент реализации продукции, работ, услуг в мировой практике определяется моментом перехода права собственности от первых владельцев к другим. Передача этого права осуществляется в соответствии с условиями договоров купли-продажи, договоров обмена и регулируется гражданским правом той страны, где осуществляется операция.

В России переход прав осуществляется на основе законодательства по двум вариантам: по оплате и по отгрузке; При условиях бартерной сделки моментом реализации считается момент поступления продукции, работ, услуг.

Стоимость продукции, реализованной покупателю, можно определить по различным ценам: оптовым; розничным; договорным, которые в свою очередь делятся на отпускные и покупные; мировым.

На величину выручки влияют объективные и субъективные факторы. К объективным относятся внутренние и внешние.

Внутренние - объем производства, уровень издержек, качество продукции, ритмичность выпуска, ассортимент (в производстве); ритмичность отгрузки, своевременное оформление документов, оптимальные формы расчётов (в обращении).

Внешние - рынок сырья, материалов, полуфабрикатов, объём производства в своей компетенции, качество по сравнении с аналогами других предприятий, ритмичность поставок (в производстве); сроки документооборота, соблюдении условий договоров, оптимальная форма расчётов (в сфере обращения).

Кроме того, могут быть дополнительные расходы: нарушение сроков поставки материалов и других ресурсов, ошибки в транспортном обеспечении, несвоевременная оплата.

К субъективным факторам относятся: факторы морального плана, политическая обстановка на рынке, сфера деятельности, реклама или антиреклама.

В составе собственных финансовых ресурсов предприятия, используемых на капитальные вложения, важное место занимает прибыль. В последнее время наблюдается тенденция увеличения абсолютного размера и доли прибыли в источниках финансирования капитальных вложений.

Наряду с прибылью для финансирования капитальных вложений используются также средства, мобилизуемые в самом строительстве (прибыль и экономия по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом, мобилизация внутренних ресурсов и др.), доходы от реализации выбывшего имущества, средства фондов социального развития и жилищного строительства. Раньше бюджетные средства выделялись в форме прямых безвозвратных ассигнований; теперь их можно получить через целевые субсидии (инвестиционные ассигнования), субвенции и инвестиционные налоговые кредиты.

Инвестиционный кредит - это денежные средства, оставленные предприятиям малого бизнеса в связи с предоставлением им отсрочки платежей по налогу на прибыль и налогу на имущество, если прибыль в размере сниженного налога реинвестируется в производство, а денежные средства от уменьшения налога на имущество направляются на выкуп имущества в процессе приватизации предприятия.

Финансовые отношения в сфере функционирования оборотных средств возникают в трех случаях:

-в ходе образования уставного фонда предприятия;

-в процессе использования финансовых ресурсов на увеличение собственных оборотных средств;

-при инвестировании излишка оборотных средств в ценные бумаги.

Формирование собственных оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставной фонд. Источники формирования здесь почти те же, что и у основных средств: акционерный капитал, паевые взносы, устойчивые пассивы, бюджетные средства (в государственном секторе), перераспределяемые средства (если сохраняется вертикальная система управления).

В условиях, когда прибыль удовлетворяет разнообразные потребности, важной задачей становится разработка экономически обоснованной системы ее распределения. Главное требование сводится к тому, чтобы в системе распределения прибыли органически сочетались интересы субъектов хозяйствования, общества в целом и конкретных работников. Реализация этого требования обуславливает основные принципы распределения прибыли, которые заключаются в следующем:

-первоочередное выполнение финансовых обязательств перед обществом в целом (в лице государства);

-максимальное обеспечение за счет прибыли потребностей расширенного воспроизводства;

-использование прибыли на материальное стимулирование работающих;

-направление прибыли на социально-культурные нужды.

Налог - обязательный взнос плательщиком денежных средств в бюджетную систему в определенных законом размерах и в установленные сроки.

После уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей, поступающих в бюджетные и внебюджетные фонды, отраслевая прибыль остается в полном распоряжении предприятия и используется им самостоятельно. Вмешательство государства и его органов в процесс дальнейшего распределения прибыли, происходящий за пределами уплачиваемых налогов, не допускается. Прибыль направляется на выплату дивидендов и процентов, если уставной фонд предприятия был сформирован с участием других инвесторов, и отчисляется на нужды производственного, потребительского и социального характера. При этом состав затрат и порядок их финансирования за счет прибыли довольно разнообразны, что и отражается в учредительных документах предприятий различных организационно-правовых форм.

В современных условиях от объема и уровня прибыли во многом зависят возможности самофинансирования предприятий. С переходом на рыночные условия хозяйствования, распространением принципов коммерческого расчета самофинансирование осуществляется полнее и последовательнее, причем основным источником покрытия затрат, связанных с расширением производства, становится именно прибыль.

При распределении прибыли, определении основных направлений ее использования прежде всего учитывается рыночная конъюнктура, которая может диктовать необходимость существенного расширения и обновления производственного потенциала предприятия. В соответствии с этим определяются масштабы отчислений от прибыли в фонды производственного развития, ресурсы которых предназначаются для финансирования капитальных вложений, увеличения оборотных средств, обеспечения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, внедрения новых технологий, перехода на прогрессивные методы труда и т. п. Часть прибыли используется также на уплату процентов по кредитным инвестициям.

Главное требование, которое предъявляется сегодня к системе распределения прибыли, остающейся на предприятии, заключается в том, чтобы обеспечить финансовыми ресурсами потребности расширенного воспроизводства на основе установления оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление.

Важное место в системе распределения прибыли занимают те направления ее использования, которые связаны с формированием поощрительных фондов, предназначенных для стимулирования лучших результатов работы трудовых коллективов. Использование прибыли на формирование поощрительных фондов непосредственно заинтересовывает работников предприятий в достижении более высоких финансовых результатов, поскольку рост прибыли впрямую отражается на размере вознаграждений, выплачиваемых за счет прибыли. Последняя используется на премирование рабочих и служащих по установленным премиальным системам, единовременное поощрение отличившихся работников за выполнение особо важных производственных заданий, выплату вознаграждений за общие результаты работы предприятия по итогам года, оказание единовременной помощи и т. д.



2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЗАО "Тандер".

2.1 Общая характеристика организации

ЗАО «Тандер» - российская компания-ритейлер и одноимённая сеть продовольственных магазинов. По итогам первого квартала 2013 года - крупнейшая в России по выручке (131,2 млрд.руб.) и числу продовольственных магазинов торговая сеть. В середине 2012 года вошёл в пятерку крупнейших по капитализации ритейлеров мира.

Закрытое акционерное общество «Тандер» (зарегистрированное Регистрационной палатой города Краснодара 28.06.1996, свидетельство № 4452), внесено в Единый государственный реестр юридических лиц Инспекцией МНС России № 2 города Краснодара 12.08.2002, основной государственный регистрационный номер 1022301598549.

Общество является правопреемником общества с ограниченной ответственностью «Тандер», зарегистрированного Регистрационной палатой города Краснодара 03.07.1995.

ЗАО «Тандер» является юридическим лицом, имеет печать, штампы, бланки со своим наименованием, товарный знак (знак обслуживания), расчетный и иные счета в учреждениях банков, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Полное фирменное наименование - закрытое акционерное общество «Тандер». Сокращенное фирменное наименование общества - ЗАО «Тандер».

Место нахождения общества: Российская Федерация, город Краснодар, улица Леваневского, 185.

Почтовый адрес общества: Российская Федерация, 350072, город Краснодар, улица Солнечная, 15/5.

Основной целью деятельности общества является извлечение прибыли.

ЗАО «Тандер» осуществляет следующие основные виды деятельности:

- осуществление розничной торговли продовольственными и непродовольственные товарами;

- организация оптовой торговли, посреднической и коммерческой деятельности;

- организация прямых связей с предприятиями-поставщиками продукции;

- участие в проведении выставок, аукционов и других мероприятий.

Чтобы рассмотреть состав и структуру предприятия за анализируемый период рассмотрим таблицу 1 и сделаем выводы.

Таблица 1 - Состав и структура имущества предприятия на конец года

Вид имущества	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Относи-тельные изменения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	%
1Внеоборотные активы	1096298	26,9	770492	18,2	861059	21,1	78,54
Нематериальные активы					46	0,001
Основные средства	104384	2,56	96737	2,283	90587	2,222	86,78
Прочие внеоборотные активы	10479	0,26	7227	0,171	32630	0,8	311,4
ДФВ	981366	24,07	662106	15,63	659254	16,17	67,18
2 Оборотные активы	2981288	73,1	3466873	81,82	3216300	78,88	107,9
Запасы	28735	0,7	29269	0,691	6630	0,163	23,07
НДС	5769	0,14	5351	0,126	903	0,022	15,65
Расчеты с дебиторами	1709896	41,93	1692680	39,95	1791301	43,93	104,8
КФВ	985069	24,2	1542196	36,4	1220746	29,94	123,9
Денежные средства	250227	6,14	195785	4,62	195100	4,785	77,97
Прочие оборотные активы	1592	0,04	1592	0,038	1620	0,04	101,8
Всего имущества	4077586	100	4237365	100	4077369	100	99,99

Проанализировав структуру и состав имущества предприятия можно сказать, что стоимость имущества уменьшилась на 0,01% за счет уменьшения стоимости внеоборотных на 21,46%.

В структуре наибольший удельный вес занимают оборотные активы 78,88%, несмотря на снижение за исследуемый период таких показателей как запасы, НДС по приобретенным ценностям и денежных средств, оборотные активы увеличились на 7,9%, чему в большей мере способствовало увеличение краткосрочных финансовых вложений.

Наибольший удельный вес в структуре внеоборотных активов, занимают долгосрочные финансовые вложения - 76,56%, несмотря на то что за исследуемый период показатель уменьшился на 32,82% (на 322112 тыс. руб.). В составе внеоборотных активов лишь один показатель увеличился за этот период - прочие внеоборотные средства (на 211,4%).

Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают расчеты с дебиторами - 55,69%, показатель увеличился на 4,8% за анализируемый период. Денежные средства уменьшились в 2013 г. на 55127 тыс. руб. по сравнению с 2011 г.

Имущество предприятия включает все виды имущества, которые необходимы для осуществления хозяйственной деятельности.
В составе имущества выделяют материально-вещественные и нематериальные элементы. К числу материально-вещественных элементов относятся земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование, сырье, полуфабрикаты, готовые изделия, денежные средства. Нематериальные элементы создаются в процессе жизнедеятельности предприятия. К ним относятся: репутация фирмы и круг постоянных клиентов, название фирмы и используемые товарные знаки, навыки руководства, квалификация 1592 персонала, запатентованные способы производства, которые могут быть проданы или переданы.

Определим источники формирования имущества предприятия, рассмотрев таблицу 2.

Таблица 2 - Источники формирования имущества предприятия данные на конец года

Показатель	2011 г	2012г.	2013г.	Относительные изменения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	%
1 Собственные средства	611961	15,01	640035	15,1	852988	20,92	139,4
Уставный капитал	4070	0,1	4070	0,096	4070	0,1	100
Добавочный капитал	3003	0,074	3003	0,071	3000	0,074	99,9
Резервный капитал	1249	0,031	1249	0,029	1249	0,031	100
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	603369	14,8	631713	14,91	844669	20,72	140
2 Заемные и привлеченные средства	3465895	85	3597330	84,9	3224381	79,08	93,03
Долгосрочные обязательства	1010017	24,77	2515003	59,35	1045004	25,63	103,5
Займы и кредиты	1010000	24,77	2515000	59,35	1045000	25,63	103,5
Отложенные налоговые обязательства	17	0,00	3	0,00	4	0,00	23,53
3 Краткосрочные обязательства	2455878	60,23	1082327	25,54	2179377	53,45	88,74
Краткосрочные кредиты и займы.	1150000	28,2	250000	5,9	850000	20,85	73,91
Кредиторская задолженность	1305787	32,02	832327	19,64	1329377	32,6	101,8
Всего источников формирования имущества	4077586	100	4237365	100	4077369	100	99,99

Проанализировав источники формирования имущества предприятия можно сказать, что всего источники формирования имущества уменьшились на 0,01% за счет увеличения собственных средств на 39,4%, уменьшения заемных и привлеченных средств на 6,97%.

Наибольший удельный вес в структуре собственных средств занимает нераспределенная прибыль 99,02% в 2013г. этот показатель увеличился на 241300 тыс. руб. по сравнению с 2011г. а добавочный капитал составляет 0,35%, это на 3 тыс. руб. меньше, чем в 2012г.

Наибольший удельный вес в структуре заемных и привлеченных средств занимают долгосрочные обязательства - 32,41%, что на 34987 тыс. руб. больше, чем в 2011г. краткосрочные кредиты и займы составили в 2013г. 850000 тыс.руб., это меньше на 30000 тыс. руб., чем в 2011г. удельный вес составил 39,01%. А удельный вес кредиторской задолженности составил 60,99%.

Так как источники формирования имущества предприятия за 2011 - 2013гг. уменьшились на 217 тыс. руб., то имущественный потенциал понизился на 0,01%.

Оборотные средства торговли представляют собой совокупность денежных средств, инвестируемых в сферу обращения в качестве источника Финансирования авансируемых торговыми предприятиями затрат на создание необходимых товарных запасов и совершение издержек обращения.
Оборотные средства по степени планирования подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относятся:
запасы товаров текущего хранения в розничной сети, на складах, и в пути;
денежные средства в кассах и в пути; малоценные и быстроизнашивающиеся материалы; запасы топлива, горючего и материалов для хозяйственных нужд;
расходы будущих периодов; запасы сырья и товаров на предприятиях общественного питания. К ненормируемым относятся:
денежные средства на счетах в банке, средства в расчетах (дебиторы).
Структура оборотных средств торговли характеризуется высокой долей товарных запасов - около 90 процентов от общей стоимости оборотных средств, незначительным удельным весом денежных средств - около 5 и расчетами - 5 процентов. По источникам формирования оборотные средства торговли характеризуются высоким участием кредитов банка в формировании товарных запасов.

В данной таблице мы рассмотрим состав и структуру оборотных средств предприятия.

Таблица 3 - Состав и структура оборотных средств предприятия

Показатель				Изменения относительные
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	%
Запасы	28735	0,96	29269	0,84	6630	0,206	23,07
-сырье, материалы	3557	0,12	2940	0,08	5396	0,168	151,7
- товары для перепродажи		0		0	79	0,002
-расходы будущих периодов	25178	0,84	26329	0,76	1155	0,036	4,59
2.Налог на добавленную стоимость	5769	0,19	5351	0,15	903	0,028	15,65
3.Дебиторская задолженность	1709896	57,4	1692680	48,8	1791301	55,69	104,8
-покупатели и заказчики	1273684	42,7	1416549	40,9	1528897	47,54	120
4 КФВ	985069	33	1542196	44,5	1220746	37,95	123,9
5.Денежные средства	250227	8,39	195785	5,65	195100	6,066	77,97
6.Прочие оборотные активы	1592	0,05	1592	0,05	1620	0,05	101,8
Оборотные активы всего	2981288	100	3466873	100	3216300	100	107,9

Проанализировав состав и структуру оборотных активов предприятия за 2009-2011гг. видно, что всего оборотные активы увеличились на 7,9% за счет увеличения и дебиторской задолженности на 4,8%, краткосрочных финансовых вложений на 23,9%, прочих оборотных средств на 1,8% и уменьшения запасов на 76,93%, налога на добавленную стоимость на 84,35%, и денежных средств на 22,03%.

В структуре наибольший удельный вес занимает дебиторская задолженность 55,69% из-за увеличения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков на 20%.

Удельный вес запасов в 2013г. уменьшился на 76,93%,несмотря на увеличение сырья и материла в полтора раза, так как расходов будущих периодов уменьшились на 95,41%

Т.к. абсолютные изменения за 2011 - 2013 гг. составили 235012 тыс. руб. по составу и структуре оборотных активов, то относительные изменения составили 7,9%.

Организации должны целесообразно и эффективно использовать оборотные средства. Это предполагает,

1. Сохранность собственных средств, недопустимость уменьшения их суммы, имеющейся в распоряжении предприятия. Необходимым условием сохранности собственных оборотных средств является рентабельная работа предприятия.

2. оборотные средства должны использоваться на определенные цели и в размере, предусмотренном финансовым планом. Оборотные средства следует использовать эффективно, т.е. планы должны выполняться при минимальной сумме оборотных средств.

Под эффективным использованием оборотных средств понимается такое их функционирование, при котором обеспечивается устойчивое состояние финансов, строго соблюдается финансово-сметная дисциплина, достигаются наивысшие результаты при наименьших затратах.

Уровень эффективности использования общей величины оборотных средств и отдельных их видов характеризуется системой стоимостных и натуральных, количественных и качественных показателей.

Рассмотрим таблицу 4 о показателях эффективности использования оборотных средств и сделаем выводы.



Таблица 4- Показатели эффективности использования оборотных средств

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменения абсолютные, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	2859271,5	1663080,5	3341586,5	482315
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	123924	132222,5	134372	10448
Выручка от реализации, тыс. руб.	14321378	19320249	21608807	7287429
Валовая прибыль, тыс. руб.	7165018	10167388	12315416	5150398
Оборотные средства в расчете на 1 руб. основных фондов, руб.	23,07	12,58	24,87	1,8
Коэффициент оборачиваемости	5,009	11,617	6,467	1,458
Продолжительность оборота, оборотных средств).	71,87	30,989	55,667	-16,203
Коэффициент закрепления оборотных средств	0,200	0,086	0,155	-0,045
Коэффициент рентабельности оборотных средств	2,506	6,114	3,685	1,179

Проанализировав показатели и эффективность использования оборотных средств за 2011 - 2013гг. можно сделать вывод о том, что показатели за 2013г. намного выше показателей 2011г.

Так среднегодовая стоимость оборотных средств увеличилась на 482315 тыс. руб., среднегодовая стоимость основных средств на 10448 тыс. руб. выше показателя за 2011г.

Увеличились такие показатели как выручка от реализации и валоваая прибыль на 7287429 тыс. руб. и 5150398 тыс. руб. соответственно. Оборотные средства в расчете на 1 руб. основных фондов увеличились на 1,8. Коэффициент оборачиваемости увеличился на 1,458, т.к. выручка и среднегодовая стоимость оборотных средств за 2013г. выросла по сравнению с 2009г. на 7769744 тыс. руб. Коэффициент закрепления оборотных средств в 2011г. уменьшился по сравнению с 2011г. на 0,045. Коэффициент рентабельности показывает, что на 1 руб. оборотных средств приходится 3,69 руб. валовой прибыли, что означает, что организация эффективно использует оборотные средства.

Прибыль представляет собой объективный показатель, характеризующий состояние жизненного цикла производственных и финансовых структур в процессе прохождения ими каждого этапа их развития: становления, подъема и упадка.

Рассмотрим показатели прибыли в таблице 5.

Таблица 5 - Анализ показателей прибыли ЗАО «Тандер»

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г	Абсолютное изменение
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	(+-)
Выручка от реализации продукции	14321378	100	19320249	100	21608807	100	7287429
Себестоимость	7156360	49,97	9152861	47,37	9293391	43,01	2137031
Валовая прибыль (убыток)	7165018	50,03	10167388	52,63	12315416	56,99	5150398
Коммерческие расходы	7095775	49,55	9571520	49,54	11255101	52,09	4159326
Прибыль от продаж (убыток)	69243	0,483	595868	3,084	1060315	4,907	991072
Проценты к получению	149621	1,045	146408	0,758	153620	0,711	3999
Проценты к уплате	486972	3,4	302218	1,564	187100	0,866	-299872
Прочие доходы	1217140	8,499	3673327	19,01	2525175	11,69	1308035
Прочие расходы	829897	5,795	4045266	20,94	3250957	15,04	2421060
Прибыль до налогооблажения	119135	0,832	68119	0,353	303053	1,402	183918
Текущий налог на прибыль	59205	0,413	29275	0,152	152597	0,706	93392
Чистая прибыль (убыток)	81972	0,572	33432	0,173	218580	1,012	136608

финансовый ресурс оборотный прибыль

Проанализировав таблицу 5, можно сделать вывод, что организация получает прибыль, которая с каждым годом увеличивается (чистая прибыль увеличилась на 136608 тыс. руб. в 2013 г. по сравнению с 2011г.). все показатели имеют тенденцию роста, что свидетельствует об эффективной работе организации.



3. ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ЗАО "ТАНДЕР"

3.1 Предложения по совершенствованию управления финансовыми ресурсами

Совершенствование управление финансовыми ресурсами за счет введения на предприятии факторинговых операций

В современных условиях ведения бизнеса ЗАО "Тандер" часто вынуждено предоставлять покупателям своей продукции отсрочку платежа, тем самым генерируя свою дебиторскую задолженность. Это приводит к сокращению оборотных средств, возникновению кассовых разрывов и снижению финансовой устойчивости, что в итоге негативно сказывается на рентабельности бизнеса и объемах получаемой прибыли.

Наиболее эффективное управление дебиторской задолженностью возможно при наличии независимого контроля, например, со стороны факторинговой компании. В рамках факторингового обслуживания банк-фактор проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию покупателей, контролирует своевременность оплаты поставок дебиторами, управляет рисками по поставкам с отсрочкой платежа, помогает поставщику грамотно строить лимитную и тарифную политику.

Основная задача факторинга - обеспечить такую систему взаимоотношений с покупателями, при которой поставщик (ЗАО "Тандер") мог бы предоставлять конкурентные отсрочки платежа своим клиентам, не испытывая при этом дефицита в оборотных средствах. Это возможно благодаря досрочному финансированию поставок с отсрочкой платежа банком-фактором в удобном для поставщика режиме.

Факторинг осуществляется в следующей последовательности:

- поставка товара на условиях отсрочки платежа.

- переуступка Банку права требования на поставку товара.

- выплата авансового платежа (до 90% от права требования).

- перечисление покупателем (дебитором) платежа.

- выплата Банком Поставщику остатка средств.

Финансирование осуществляется в день предоставления накладной на отгруженную партию товара. Размер досрочного платежа составляет до 90% от суммы поставки. Остаток средств (от 10%) за вычетом комиссии Фактора возвращается сразу после оплаты поставки покупателем.

Таким образом, ЗАО "Тандер" получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа.

В 2013 г. размер дебиторской задолженности ЗАО "Тандер" согласно годовой бухгалтерской отчетности составил 118630 тыс.рублей. В течение 2 дней СКБ-банк с даты получения всех необходимых документов по уступке требований выплачивает предприятию сумму в размере 94904 тыс.руб. (80% от совокупной дебиторской задолженности).

За 30 дней отсрочки банк-фактор удержит комиссию в размере 1138,85 тыс.руб. (1,2% от 94904 тыс.руб.). По окончанию финансирования "Тандер" получает 22587,15 тыс.руб. (оставшиеся 20% от совокупной дебиторской задолженности за минусом комиссии).

Таким образом, общая сумма денежных средств, полученная в результате факторинга составит 94904 + 1138,85 = 96042,85 (тыс.руб.)

Данные денежные средства можно использовать на различные цели:

- на снижение долговой нагрузки. В 2013 г. совокупная кредиторская задолженность предприятия составила 263169 тыс. руб. За счет средств, полученных в результате факторинговой операции кредиторская задолженность сократится на 96042,85 тыс.руб. или на 36,5%- на стимулирование сбыта готовой продукции. В 2013 г. наблюдается увеличение готовой продукции на складах "Тандер" по сравнению с 2011 г. на 8193 тыс.руб. Данная тенденция негативно влияет на финансово-хозяйственное положение предприятия в целом и состояние финансовых ресурсов в частности. Стимулирование сбыта - участие в мероприятиях различного масштаба (выставки, конференции, мероприятия формата «круглый стол») с целью продвижения "Тандер" на рынке розничных продаж. Также к стимулированию сбыта готовой продукции можно отнести спонсорство различных социальных программах.

Сравнивая факторинг с краткосрочным банковским кредитом, можно обнаружить, что факторинговые операции дешевле кредита, взятого в любом коммерческом банке - 14,4% годовых при факторинге (0,04% * 365 дней) против 16% годовых (без учета различного рода комиссий - за открытие ссудного счета, за его ведение и пр. - и штрафных санкций) при кредите (самый низкий процент кредитования юридических лиц банками городского округа Краснотурьинска).

Мероприятия по улучшению и оптимизации управления финансовых ресурсов и повышение их эффективного использования

Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать, уменьшая срок оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

В качестве оборотного капитала на предприятии используются текущие активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

Увеличение рентабельности реализации может быть достигнуто уменьшением расходов, повышением цен на реализуемую продукцию, а так же превышением темпов роста объема реализованной продукции над темпами роста расходов. Расходы могут быть снижены, например, за счет:

- использования более дешевых сырья и материалов;

- амортизации производства в целях увеличения производительности труда;

- сокращения условно-постоянных расходов, таких, как расходы на маркетинг, расходы на научно-исследовательские разработки, расходы на совершенствование системы управления.

Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено посредством увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне, или же при уменьшении активов.

Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.

Один из способов экономии оборотного капитала, а, следовательно - повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку ЗАО "Тандер" вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товаров, а также с временной стоимостью капитала, то есть с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

3.2 Пути повышения эффективности управления финансовыми ресурсами

Повышение эффективности работы исследуемого предприятия будет рассматриваться в настоящей работе как уменьшение расходов (коммерческих, управленческих, операционных), возникающих в процессе производства.

Повышение эффективности управления финансовыми ресурсами за счет автоматизации систем управления.

В условиях рыночной экономики эффективная работа современного промышленного предприятия обеспечивается не только за счет успешной организации производства и использования ресурсов, но и за счет автоматизации основных бизнес-процессов и использования информационных технологий во всех сферах его деятельности: от анализа рынка до pазpаботки, внедрения и продажи продукции. Одним из основных методов повышения эффективности промышленных пpедпpиятий является автоматизация планирования и управления на базе современной вычислительной техники. Причем речь должна идти в первую очередь об интегрированных системах планирования, способных обеспечить все виды деятельности предприятия, а не одну или несколько функций.

Компьютерное управление производством позволяет использовать экономико-математические методы для учета большого количества исходных данных, снизить до минимума все заделы и издержки, оптимизировать сроки выполнения производственных процессов, уменьшить время вывода продукции на рынок, автоматизировать рутинные и трудоемкие процессы, получить материал для правильных стратегических и тактических решений на основе своевременной и достоверной информации. Применение компьютерных систем обеспечивает оперативность работы с данными и снижает нагрузку на руководителей высшего звена, высвобождает время для стратегического управления.

Среди различных систем управления наиболее подходящей для ЗАО "Тандер" является система планирования ресурсов предприятия Enterprise Resource Planning (ERP), которая призвана объединить все ресурсы предприятия с учетом управления заказами и финансами, оптимизировать производственные планы и скоординировать сроки выпуска готовой продукции. ERP-системы предусматривают решение следующих задач:

- формирование оперативного внутрицеховых планов с учетом имеющегося оборудования;

- диспетчерский контроль исполнения операций;

- контроль выполнения плана;

- расчет производственного плана загрузки производственных мощностей по различным критериям (максимальному коэффициенту загрузки оборудования, минимальному времени простоя оборудования и т. д.);

- планирование материалов, необходимых для выполнения производственной программы;

- управление движением товарных потоков: снабжением, сбытом, организацией работы складов и транспортных служб, планированием схем доставки товара и сырья;

- расчет и документирование процессов закупки и продажи;

- расчет фактической себестоимости готовой продукции;

- управление персоналом;

- управление финансовыми потоками;

- анализ состояния дел по кредиторской задолженности;

- автоматизация бухгалтерского учета.

В качестве ожидаемых результатов внедрения ERP системы на предприятии зачастую декларируется повышение производительности труда персонала, сокращение числа ошибок (связанных с вводом и выверкой данных), более эффективное принятие управленческих решений, снижение непродуктивных расходов и т.д.

Однако основной целью проекта внедрения ERP системы должно быть повышение эффективности предприятия на заданную сумму, т.к. в противном случае будет крайне сложно доказать, что проект выполнен эффективно или неэффективно.

Существует несколько методик расчета экономической эффективности внедрения ERP-систем - методика PERT/Cost-анализа (Program Evaluation Review Technique), концепция C/SCSC (Cost/Schedule Control Systems Criteria - затратно-временные системные показатели управления), система сбалансированных показателей (Balanced Scorecard, BSC), методика быстрого экономического обоснования (Rapid Economic Justification, REJ). Однако все они строятся на одних и тех же базовых понятиях. При расчете эффективности в настоящей работе будет применена методология GartnerGroup, т.к. она наиболее адаптирована под российский рынок продуктов ERP.

Эффективность управления финансовыми ресурсами за счет оптимизации налогообложения предприятия.

Особенностью формирования финансовых ресурсов ЗАО "Тандер" за 2011 - 2013 гг. является то, что организация формирует и активно использует такие виды финансовых ресурсов как нераспределенная прибыль и кредиторская задолженность. Оба вида этих ресурсов предприятие использует на развитие производственной деятельности.

Сумма нераспределенной прибыли равна сумме чистой прибыли организации. Поэтому для увеличения объемов финансовых ресурсов ЗАО "Тандер" необходимо увеличить сумму чистой прибыли организации. Достигнуть этой цели можно путем уменьшения налога на прибыль. В свою очередь, уменьшить налог на прибыль можно, увеличив сумму амортизации основных средств, т.к. сумма амортизации относится к расходам организации. При увеличении расходов предприятия уменьшается налогооблагаемая база, уменьшается налог на прибыль и увеличивается чистая прибыль, которая является одним из видов финансовых ресурсов предприятия.

Понятие «амортизация», «амортизационные отчисления» или «амортизационный фонд» можно сформулировать как постоянно накапливаемый в стоимостном денежном выражении износ основных средств и нематериальных активов для последующего использования на реновацию, т. е. на простое расширенное воспроизводство стоимости соответствующих активов.

Амортизацию нельзя измерить, а можно лишь количественно определить, т. е. начислить тем или иным способом, который заложен в финансово-учетной политике организации. Применительно к основным средствам под амортизацией следует понимать определенные действия, связанные с учетом изнашиваемого имущества, применяемые в течение срока полезного использования соответствующих объектов и обеспечивающие перенос их стоимости на производимую продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. Таким образом, денежный капитал, вложенный в основные средства, фактически полностью возвращается к товаропроизводителю в течение периода начисления амортизационных отчислений.

Начисляемая амортизация зависит от достаточно стабильных (по крайней мере, для годичной периодичности) величин - стоимости основных средств (в том числе нематериальных активов) и норм амортизационных отчислений, рассчитанных исходя из сроков их полезного использования утверждаемых законодательными (нормативными) актами, неизменными, как правило, в течение нескольких лет.

С целью совершенствования учета расчетов с бюджетом по налогу на прибыль ЗАО "Тандер" будет рациональнее перейти на нелинейный метод начисления амортизации в целях минимизации налога на прибыль.

В настоящее время большинство организаций используют линейный метод начисления амортизации по двум причинам. Во-первых, порядок расчета арифметически проще, чем при нелинейном методе. Во-вторых, применение линейного метода исключает несоответствие данных бухгалтерского и налогового учета.

Тем не менее, с учетом внесенных изменений организации следует провести сравнительный анализ методов, чтобы определить целесообразность и необходимость перехода на новые условия расчета амортизации в целях как минимизации налога на прибыль, так и высвобождения денежных средств для дальнейшего их производственного использования.

Таким образом, если предприятие с 2012 года будет применять нелинейный способ амортизации, это позволит предприятию сэкономить на налоге на прибыль 22709 руб.

Другим из возможных путей совершенствования и оптимизации налога на прибыль в ЗАО "Тандер" является применение амортизационной премии.

Воспользоваться правом на амортизационную премию организация может в месяце, следующем за месяцем ввода объекта основных средств в эксплуатацию. Право на амортизационную премию не зависит от того, какое имущество приобретено налогоплательщиком - новое или бывшее в употреблении. В обоих случаях 10% можно единовременно включить в налоговые расходы.

Обычно предприятия отказываются от амортизационной премии, чтобы избежать различий в первоначальной стоимости объектов и сумм амортизации в бухгалтерском и налоговом учете. Причем чем больше основных средств у предприятия, тем активнее приводятся аргументы против применения амортизационной премии. Однако допускается возможность выборочного ее применения, то есть не ко всем вводимым в эксплуатацию объектам, а только к некоторым. Поэтому, закрепив в учетной политике условие о том, что премия применяется только к дорогостоящим объектам, можно и на налоге сэкономить, и дополнительных трудозатрат избежать.

С учетом приобретения основных средств в рамках модернизации производства, ЗАО "Тандер" необходимо задуматься о применении амортизационной премии.



3.3 Рекомендации по совершенствованию нормативно-правовых регламентов ЗАО "Тандер"

Разработка и внедрение Положения о стратегическом налоговом планировании на ЗАО "Тандер". В практической плоскости налоговое планирование - это деятельность, связанная с перманентным генерированием способов налоговой оптимизации предприятия. Результатом этого процесса должен быть налоговый план, направленный на достижение стратегических интересов предприятия, поскольку планирование налогообложения имеет дело не с прошлыми, а с будущими налоговыми обязательствами, т.е. с выполнением финансовых обязанностей, вытекающих из сегодняшних решений.

Иными словами, налоговое планирование в ЗАО "Тандер" должно начинаться с определения стратегических целей предприятия. Эти цели формируют потребность в принятии тех или иных управленческих решений. В соответствии с ними строится структура предприятия и связи внутри нее.

В свою очередь, система налогового прогнозирования в ОАО ЗАО "Тандер" должна базироваться на определенной налоговой идеологии.

Налоговая идеология предприятия характеризует систему основополагающих принципов осуществления финансовой деятельности конкретного промышленного предприятия, определяемых его «миссией» и налоговым менталитетом его учредителей и менеджеров.

Основной целью стратегического налогового планирования выступает разработка на основании прогнозов и тенденций развития налоговой системы России, эволюции финансовых рынков таких моделей и вариантов ведения хозяйственных операций субъектами предпринимательства, которые бы в наибольшей мере отвечали поставленным стратегическим целям ЗАО "Тандер", с учетом возможных изменений во внешней среде.

Деятельность по разработке Положения о стратегическом налоговом планировании требует не только знания современного налогового законодательства, анализа современной рыночной конъюнктуры, но и способности прогнозирования изменений в налоговом законодательстве в весьма отдаленной перспективе, видоизменений и появлений новых экономических институтов, так или иначе способных оказать воздействие на налоговую систему.

Процесс формирования налоговой стратегии ЗАО "Тандер" рекомендуется осуществлять по следующим этапам.

1) Определение общего периода формирования налоговой стратегии

Важным условием определения периода формирования стратегии ЗАО "Тандер" в области налогообложения выступает предсказуемость развития экономики в целом, налоговой политики государства, конъюнктуры тех сегментов рынков, с которыми связана деятельность предприятия. В условиях нынешнего развития экономики страны этот период не должен быть слишком продолжительным и в среднем должен определяться рамками 5-7 лет.

2) Исследование факторов внешней налоговой среды и налоговой политики государства

Такое исследование предопределяет изучение экономико-правовых условий деятельности предприятия с учетом современного состояния налогового поля и возможного их изменения в предстоящем периоде. Разрабатывается прогноз конъюнктуры в разрезе отдельных сегментов рынка, связанных с деятельностью предприятия в процессе налогового планирования.

3) Формирования стратегических целей деятельности ЗАО "Тандер" в области налогового планирования.

Главной целью такой деятельности выступает повышение уровня благосостояния собственников предприятия и максимизация рентабельности производства за счет снижения налоговых расходов. Вместе с тем, эта цель требует определенной конкретизации с учетом задач и особенностей предстоящего развития предприятия.

Система налоговых стратегических целей должна обеспечивать:

- формирование достаточного объема собственных финансовых ресурсов и высокорентабельное использование собственного капитала;

- оптимизацию совокупности налогооблагаемых баз;

- приемлемость уровня налоговых рисков в процессе осуществления предстоящей хозяйственной деятельности и т.п.

Систему стратегических целей в области налогового планирования следует формулировать четко и кратко, отражая каждую из целей в конкретных показателях (целевых стратегических нормативов).

В качестве таких целевых стратегических нормативов по отдельным аспектам налогового планирования ЗАО "Тандер" могут быть установлены:

- минимальная доля налоговых отчислений в добавленной стоимости, производимой предприятием;

- среднегодовой темп снижения доли налоговых отчислений;

- процентное распределение переменных и постоянных налоговых издержек предприятия при применении маржинального подхода определения прибыли. К переменным налоговым издержкам относятся все косвенные налоги и часть прямых налогов (в частности, налог на прибыль), к постоянным издержкам относятся все рентные налоги (земельный налог, налог на имущество и т.п.), единый налог на вмененный доход, социальный налог, взимаемые с работников, имеющих повременную оплату труда, и ряд других налогов;

- минимальный уровень денежных активов, обеспечивающий текущую налоговую платежеспособность ЗАО "Тандер";

- предельный уровень налоговых рисков в разрезе основных направлений хозяйственной деятельности предприятия.

4) Конкретизация целевых показателей налоговой стратегии по периодам ее реализации.

В процессе конкретизации целевых показателей налоговой стратегии по периодам ее реализации обеспечивается динамичность представления системы целевых стратегических нормативов налогового планирования.

5) Разработка налоговой политики по отдельным аспектам деятельности по планированию налоговых отчислений.

Этот этап формирования стратегии можно считать наиболее ответственным.

Налоговая политика представляет собой форму реализации налоговой идеологии и налоговой стратегии ЗАО "Тандер" в разрезе наиболее важных аспектов деятельности в области налогового планирования и на отдельных этапах ее осуществления. В отличие от налоговой стратегии в целом, налоговая политика формируется лишь по конкретным направлениям налогового планирования, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели этого процесса.

Формирование налоговой политики по отдельным аспектам налогового планирования может носить многоуровневый характер. Так, в рамках политики управления налоговыми отчислениями ЗАО "Тандер" могут быть разработаны политика управления косвенными и прямыми налогами. В свою очередь, политика управления косвенными налогами может включать в качестве самостоятельных блоков политику управления отдельными их видами (НДС, акцизы, и др.) и т.п.

6) Разработка системы организационно-экономических и экономико-правовых мероприятий по обеспечению реализации налоговой стратегии

В системе организационно-экономических мероприятий предусматривается формирование в ЗАО "Тандер" «центров налоговой ответственности» разных типов, а также определение прав, обязанностей и меры ответственности их руководителей за результаты налогового планирования и кроме того необходимо обеспечить разработку системы стимулирования работников за их вклад в повышение эффективности налогового планирования и т.п.

Среди экономико-правовых мероприятий в области налогового планирования, способных облегчить достижение стратегических целей ЗАО "Тандер", можно выделить следующие:

-обзор и прогноз обычаев делового оборота и судебной практики, нормативно-правовой базы и ее изменения в долгосрочном периоде;

-составление прогнозов налоговых обязательств предприятия, в том числе при наступлении форс-мажорных обстоятельств;

-варианты (не менее двух) схем финансовых, документарных и товарно-материальных потоков;

-составление сетевого графика соответствия исполнения налоговых, финансовых и коммерческих обязательств организации;

-письменное обоснование применяемых схем и, в особенности, «узких мест», с точки зрения налоговых последствий;

-варианты возможных причин резких отклонений от расчетных показателей деятельности организации, прогноз эффективности применяемых мер, оценка риска различных программ действий.

Оценка эффективности разработанной налоговой стратегии.

Она выступает заключительным этапом стратегического налогового планирования в ЗАО "Тандер" и проводится по следующим основным параметрам:

-согласованность налоговой стратегии предприятия с общей стратегией его развития. В процессе такой оценки выявляется степень согласованности целей, направлений и этапов в реализации этих стратегий;

-согласованность налоговой стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней среды. В процессе этой оценки определяется, насколько разработанная налоговая стратегия соответствует прогнозируемому развитию экономики страны, изменениям налоговой политики государства и конъюнктуры финансового рынка в разрезе отдельных ее сегментов;

-внутренняя сбалансированность налоговой стратегии. При проведении такой оценки определяется, насколько согласуются между собой отдельные цели и целевые стратегические нормативы предстоящей деятельности по налоговому планированию; насколько эти цели и нормативы корреспондируют с содержанием налоговой политики по отдельным аспектам налогового планирования; насколько согласованы между собой по направлениям и во времени мероприятия по обеспечению их реализации;

-реализуемость налоговой стратегии. В процессе такой оценки, в первую очередь, рассматриваются потенциальные возможности предприятия в формировании финансовых, интеллектуальных и технико-организационных ресурсов для решения поставленных задач налогового планирования;

-приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией налоговой стратегии. В процессе такой оценки необходимо определить, насколько уровень прогнозируемых налоговых рисков, связанных с деятельностью предприятия, обеспечивает достаточное равновесие в процессе его развития и соответствует налоговому менталитету его собственников и ответственных за налогообложение менеджеров. Кроме того, необходимо оценить, насколько уровень этих рисков допустим для финансовой деятельности данного предприятия с позиций возможного размера финансовых потерь (налоговых санкций, пеней за несвоевременную уплату налогов);

результативность разработанной налоговой стратегии. Оценка результативности налоговой стратегии может быть проведена, прежде всего, на основе прогнозных расчетов финансовых коэффициентов, а также исходя из динамики показателя доли налоговых отчислений в добавленной стоимости.

Наряду с этим могут быть оценены и нематериальные результаты реализации разработанной стратегии:

-рост деловой репутации (гудвилл) предприятия;

-повышение управляемости денежных потоков;

-повышение уровня социальной удовлетворенности прилегающей внешней среды и др.

Перечень налогов, сроки выплат, методы исчисления и применения льгот, мероприятия по налоговой минимизации, основные участники, их роли и положение, аппарат и инструментарий, необходимые для осуществления процедур налоговой оптимизации, финансовые, материальные, технические и человеческие ресурсы закрепляются в сводном документе - налоговом плане, составление которого - третий этап налогового планирования.

Налоговый план - это заранее разработанная система мероприятий оперативного, тактического и стратегического уровней, предусматривающая цели, содержание, сбалансированное взаимодействие ресурсов, объем, методы, последовательность и сроки выполнения намеченных налоговых нововведений.

Четвертый этап процедуры налогового планирования - реализация мероприятий, закрепленных в налоговом плане. Этот процесс должен контролироваться по мере выполнения предусмотренных шагов и действий, расхождения между планируемыми и достигнутыми фактическими результатами подлежат обязательному анализу, на основании которого выявляются причины возникших несоответствий, после чего в налоговом плане производятся необходимые корректировки, призванные учесть негативные моменты в будущем.

После разработки Положения о стратегическом налоговом планировании на предприятии проект Положения выносится Совету директоров ЗАО "Тандер" на голосование. В случае принятия Положения как нормативно-правовой акт локального действия данный документ подлежит утверждению Общим собранием акционеров ЗАО "Тандер".

Кодекс корпоративного поведения ЗАО "Тандер" - выход на международный рынок капитала

Деятельность любой компании зависит не только от правильно выбранной стратегии, компетентного руководства, наличия ценных ресурсов и рынков сбыта. Успешное развитие любого бизнеса невозможно без доступа к инвестиционному капиталу. И здесь очень важно понимать, что инвесторы не станут вкладывать значительные средства в компанию, не имеющую эффективной системы управления и контроля за ее деятельностью.

Инвесторы стали особенно настойчивы в своем стремлении получать полную информацию о состоянии дел в компаниях. Инвесторы, и прежде всего зарубежные, ставят вопрос сколько-нибудь серьезного увеличения инвестиций в российские компании в зависимость от существенного улучшения корпоративного управления. За акции компаний, создавших у себя систему корпоративного управления, понятную инвесторам, они готовы платить существенную премию.