Анализ и оценка процесса управления денежными потоками предприятия ООО "Конди"

На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой степени оно может отсрочить платеж. Процесс задержки платежа называют “растягиванием” кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. В странах с развитой рыночной экономикой существуют различные системы оплаты товаров, в частности, размер оплаты дифференцируется в зависимости от периода, в течение которого сделан платеж. При использовании подобной системы отсроченная кредиторская задолженность становится довольно дорогостоящим источником финансирования, поскольку теряется часть предоставляемой поставщиком скидки. К другим направлениям использования денежных средств относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.

Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток

На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.

Основным целями прогнозирования движения денежных средств являются:

- предвидение будущего спроса организации на денежные средства;

- оценка финансовых последствий этого спроса;

- определение возможных способов действия и выбор наилучшего для удовлетворения спроса.

К прогнозированию можно приступать после завершения анализа различных сценариев и оценки потоков денежных средств. Прогнозирование движения денежных средств охватывает два основных сюжета:

- вложение свободных (избыточных) денежных средств;

- получение краткосрочных займов для покрытия дефицита денежных средств [19,c.225].

Учитывая многообразие инструментов денежного рынка, куда можно вложить избыточные денежные средства, и множество источников краткосрочных кредитов, менеджеру приходится решать задачу выбор инструментов, обеспечивающих наибольшую прибыль при минимальном риске (для инвестирования) и наименьший процент (для заимствования).

Таким образом, в условиях перехода к рыночным отношениям контроль за движением денежных средств приобретает решающее значение, так как от этого зависит выживаемость предприятия, поэтому необходимо заниматься прогнозированием денежного потока, составлять и разрабатывать бюджеты денежных средств. Все это позволит пронаблюдать за величиной денежного потока, выявить нехватку или излишек средств еще до их возникновения и даст возможность скорректировать предпринимаемые действия. Желательно разграничивать управление денежными средствами, приносящими прямой доход в форме процентов, дивидендов и других форм дохода (депозитные вклады, краткосрочные финансовые вложения) и не приносящими прямой доход (прочие разновидности денежных активов). Составным элементом управления потоком денежных средств является соответствующее планирование. Поэтому проведем анализ и оценку процесса управления денежными потоками на примере предприятия ООО «Конди», для выявления резервов и разработки рекомендаций по повышению эффективности управления денежными потоками.

2. Анализ и оценка движения денежных потоков ООО «Конди»

2.1 Организационно-правовая и экономическая характеристика ООО «Конди»

Общество с ограниченной ответственностью «Конди» создано по решению единственного Участника Общества 1 февраля 2000 года, в соответствии с Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», с целью ведения предпринимательской деятельности и получения прибыли. ООО «Конди» является юридическим лицом, действует на основании Устава и закона РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью» и в соответствии с Гражданским Кодексом Российской Федерации.

Участниками Общества являются граждане Российской Федерации.

Полное фирменное наименование -- Общество с ограниченной ответственностью «Конди». Сокращенное наименование - ООО «Конди».

ООО «Конди» зарегестрировано постановлением Администрации г. Брянска № 3987 25 февраля 2000 г. и расположено по адресу г. Брянск, пр. московский, 7. Уставный капитал ООО «Конди» полностью состоит из доли учредителей - физических лиц. Учредители не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью ООО «Конди», в пределах стоимости внесенного им вклада.

ООО «Конди» имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, а также может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Высшим органом ООО «Конди» является его единственный участник - учредитель. ООО «Конди» осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством РФ, ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», Уставом общества.

Целью деятельности предприятия является извлечение прибыли. ООО «Конди» для достижения уставных целей осуществляет следующие виды деятельности:

- оказание коммерческих, посреднических услуг для юридических и физических лиц;

- заготовка, хранение, переработка и изготовление изделий из древесины;

- производство пиломатериалов и столярных изделий;

- осуществление мероприятий по восстановлению лесного фонда;

- ведение торгово-закупочной деятельности;

- розничная и оптовая торговля;

- производство и реализация продукции производственно-технического назначения;

- разработка, производство и реализация научно-технической продукции;

- разработка, изготовление и реализация технологического оборудования и технологий;

- рекламная деятельность, организация аукционов, выставок;

- организация общественного питания и ресторанного обслуживания;

- изготовление строительных материалов и конструкций;

- оказание бытовых, транспортных, складских и иных услуг.

Предметом деятельности исследуемого предприятия являются любые виды деятельности, не противоречащие целям деятельности общества и не запрещенные действующим законодательством РФ, в т.ч. осуществлении деятельности: в сфере материального производства и внепроизводственной сфере. ООО «Конди» имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения общества. Для осуществления текущей деятельности предприятием открыт расчетный счет № 40702810008010108298 в Брянском ОСБ №8605.

Как юридическое лицо, ООО «Конди» зарегистрировано в ИМНС Фокинского района г. Брянска ИНН 3235013300.

Предприятию ООО «Конди» принадлежат: камазы - 6 шт.; погрузочная установка; транспортные камазы - 3 шт; трактор «Беларусь»; автомобили «УАЗ» - 3 шт.; автомобиль «Лада-7».

ООО «Конди» располагается на территории площадью 2 га., на ней расположены: офисное здание, гаражи, котельная, столярный цех и другие цеха. Также предприятием в аренду взято белобережское лесничество.

Для комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия целесообразно использовать в рамках схемы: Ресурсы - Затраты - Результаты.

Используя балансовые данные ООО «Конди» за 2006-2008 гг., можно рассчитать основные показатели деятельности предприятия. Основные показатели деятельности предприятия за анализируемый период изменились следующим образом - таблица 4.

Можно сделать вывод, что в целом предприятие «Конди» работало в течение 2006-2008 гг. периода достаточно эффективно, хотя интегральный показатель эффективной и хозяйственной деятельности на конец 2008 г. по сравнению с концом 2006 г. уменьшился с 9,098 до 4,649 или почти в два раза. Также за период 2008 г. резко снизились показатели эффективности использования торгового потенциала и эффективности трудовой деятельности. Такой рост показателей объясняется тем, что в 2008 г. темп роста издержек обращения превысил темп роста выручки, что способствовало снижению получаемой прибыли, кроме того уменьшилась задолженность предприятия перед персоналом.

В 2008 г. предприятие получило прибыль, но рост издержек обращения привел к росту показателя затратоотдачи. Отрицательной тенденцией является замедление оборачиваемости оборотных средств на 30% в исследуемом периоде. В качестве негативных моментов можно также назвать снижение выручки на 23% в течение 2008 г. и валовой прибыли на 60% за этот же период. Стоит отметить, что за последние 5 лет предприятие в 2007 г. получило самую большую чистую прибыль, как следствие этого, работникам предприятия в конце 2007 г. были произведены премиальные выплаты в соответствии с положением о премировании в зависимости от стажа работы.

Таблица 4 - Динамика основных показателей деятельности ООО «Конди» в 2006-2008 гг.

Показатели	Значение показателя	Абсолютное отклонение (+/-)	Темп роста, %
	2006 г	2007 г	2008 г	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.
1 Среднегодовая стоимость основных фондов тыс. руб.	1423,5	2844	7385	1420,5	4541	199,79	259,67
2 Среднегодовая стоимость оборотных средств тыс. руб.	7764	8262	8590,5	498	328,5	106,41	103,98
3 Оборачиваемость оборотных средств	6,4	6,8	4,5	0,4	-2,3	106,25	66,18
4 Расходы на оплату труда тыс. руб.	7778	11394	9482	3616	-1912	146,49	83,22
5 Среднесписочная численность, чел.	227	261	249	34	-12	114,98	95,40
6 Среднегодовая заработная плата тыс. руб.	5,855	6,638	7,173	0,783	0,535	113,37	108,06
7 Производительность труда руб/чел./год	219,5	214,4	153,9	-5,1	-60,5	97,68	71,78
8 Издержки обращения тыс. руб.	37937	48345	33598	10408	-14747	127,43	69,50
9 Затратоотдача, руб.	1,313	1,157	1,141	-0,156	-0,016	88,12	98,62
10 Фондоотдача, руб.	34,998	19,675	5,192	-15,323	-14,483	56,22	26,39
11 Выручка тыс. руб.	49821	55958	38344	6137	-17614	112,32	68,52
12 Валовая прибыль тыс. руб.	11884	7613	4746	-4271	-2867	64,06	62,34
13 Чистая прибыль тыс. руб.	1397	2534	478	1137	-2056	181,39	18,86
14 Среднегодовая величина собственного капитала тыс. руб.	6970,5	8936	10442	1965,5	1506	128,20	116,85

В целом наблюдается положительная динамика всех показателей в 2007 г. по сравнению с 2006 г., а в 2008 г. зафиксировано их уменьшение по сравнению с 2007 г., поэтому необходимо провести комплексный анализ финансового состояния предприятия.

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Конди»

Вначале проанализируем состав и структуру активов и пассивов предприятия в динамике за два (2007-2008) года. Данные расчетов представлены в таблице 5. В целом соотношение между оборотными и внеоборотными активами составляет 70:30, что говорит о наличии большого количества оборотных средств. Самый большой удельный вес в активах в 2007 г. составлял удельный вес материально-производственных запасов. К 2008 г. достаточно сильно вырос удельный вес дебиторской задолженности - 62,6% (на начало 2008 г.). Такая величина должна вызвать самое пристальное внимание руководства, ведь всегда есть риск невозврата денег покупателями.

Соотношение заемного и собственного капитала также неравноценно - 90:10 (на начало 2008 г.). Это говорит о большой финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов, т.к. наиболее оптимальным считается соотношение 50:50. В связи с выявленным фактом (большой удельный вес собственного капитала) можно сделать вывод о неумении предприятия привлекать и использовать заемные средства.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Конди». Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия (соотношения основных и оборотных средств), а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Для этого рассчитаем (таблица 6):

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса КСК = СК/ВБ. В случае ООО «Конди» данное соотношение выше нормативного 0,5. Что еще раз подтверждает вывод о избытке собственных источников финансирования.

Таблица 5 - Структурно-динамический анализ активов и пассивов ООО «Конди» (по данным ф. №1) по состоянию на начало 2007 и 2008 гг.

Показатель, тыс. руб.	Остатки по балансу, тыс. руб.	Темп роста/ снижения, %	Структура активов и пассивов
	2007 г	2008 г	Изменение (+/-)		2007 г	2008 г	Изменение (+/-)
1. Внеоборотные активы всего:	3581	3804	223	106,23	28,31	31,93	3,62
1.1. Нематериальные активы	15	13	-2	0,00	0,12	0,11	-0,01
1.2. Основные средства	3566	3791	225	106,31	28,19	31,82	3,63
2. Оборотные активы всего:	9070	8111	-959	89,43	71,69	68,07	-3,62
2.1. Запасы	7366	573	-6793	7,78	58,22	4,81	-53,42
2.2. Дебиторская задолженность	1203	7461	6258	620,20	9,51	62,62	53,11
2.3. Денежные средства	501	77	-424	15,37	3,96	0,65	-3,31
ИТОГО АКТИВОВ	12651	11915	-736	94,18	100	100	0,00
1. Капитал и резервы всего:	10203	10681	478	104,68	80,65	89,64	8,99
1.1. Уставный капитал	10	10	0	100,00	0,08	0,08	0,00
1.2. Добавочный капитал	646	646	0	100,00	5,11	5,42	0,32
1.3. Резервный капитал	523	523	0	0,00	4,13	4,39	0,26
1.4. Нераспределенная прибыль	9024	9502	478	105,30	71,33	79,75	8,42
2. Обязательства всего:	2448	1234	-1214	50,41	19,35	10,36	-8,99
2.1. Долгосрочные	0	0	0	0,00	0,00	0,00	0,00
2.2. Краткосрочные	2448	1234	-1214	50,41	19,35	10,36	-8,99
2.2.1. Займы и кредиты	1000	250	-750	25,00	7,90	2,10	-5,81
2.2.2. Кредиторская задолженность	1448	984	-464	67,96	11,45	8,26	-3,19
ИТОГО ПАССИВОВ	12651	11915	-736	94,18	100,00	100,00	0,00

Таблица 6 - Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «Конди» в 2006-2008 гг., на основе соотношения собственного и заемного капитала

Показатели	Значение показателя	Абсолютное отклонение (+/-)	Темп роста, %
	2006 г	2007 г	2008 г	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.
К-т концентрации СК	0,8021	0,8065	0,8964	0,0044	0,0899	100,55	111,15
К-т автономии	0,8021	0,8065	0,8964	0,0044	0,0899	100,55	111,15
К-т фин. напряженности	0,1979	0,1935	0,1036	-0,0044	-0,0899	97,78	53,54
К-т фин. рычага	0,2467	0,2399	0,1155	-0,0068	-0,1244	97,24	48,15
К-т маневренности СК	0,7253	0,6490	0,6439	-0,0763	-0,0051	89,48	99,21
К-т фин. устойчивости	0,8021	0,8065	0,8964	0,0044	0,0899	100,55	111,15
К-т финансирования	4,0534	4,1679	8,6556	0,1145	4,4877	102,82	207,67
К-т пост. ВОА	0,2747	0,3510	0,3561	0,0763	0,0051	127,78	101,45
К-т фин. независимости	1,0000	1,0000	1,0000	0	0	100,00	100,00
Доля проср. КЗ, %	0,0033	0,0019	0,0015	-0,0014	-0,0004	57,58	78,95
Доля ДЗ, %	0,0574	0,0951	0,6262	0,0377	0,5311	165,68	658,46
К-т обеспеченности СОС	0,7462	0,7301	0,8479	-0,0161	0,1178	97,84	116,13
К-т обеспеченности МПЗ	0,8545	0,8990	12,0017	0,0445	11,1027	105,21	1335,01

2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) - отношение заемных средств предприятия к общей сумме средств авансированных в него: КФН = ЗК/ВБ. У данного показателя не наблюдается тенденции к снижению, т.е. у предприятия нет зависимости от внешних инвесторов.

3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) определяется как сумма обязательств к собственным средствам КФР = (ДО+КО)/СК. Показывает сколько заемного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. В случае ООО «Конди» его значение достаточно маленькое, что может привлечь потенциальных инвесторов, т.к. наблюдается и незначительная тенденция к его снижению.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала определяется как отношение собственных оборотных средств к собственным средствам предприятия КМСК = (СК+Дбп+Рпр+ДО-ВОА)/(СК+Дбп+Рпр). Данный коэффициент показывает какая часть СК предприятия капитализирована, а какая вложена в оборотные активы. Снижение данного показателя в динамике в случае ООО «Конди» свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2008 г. и снижению уровня финансовой устойчивости предприятия.

5. Коэффициент финансовой устойчивости - отношение долгосрочных источников финансирования к стоимости имущества предприятия КФУ=(СК+ДО)/ВБ. Показывает какая часть активов покрывается за счет устойчивых долгосрочных источников финансирования. В данном случае значение КФУ совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента достаточное, что говорит о высоком уровне финансовой устойчивости.

6. Коэффициент финансирования (структуры капитала) - это отношение собственных к заемным средствам. КФ = СК/ЗК. Показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств. В случае «Конди» его значение намного выше нормативного и наблюдается рост показателя.

7. Коэффициент постоянства внеоборотных активов КПВОА = ВОА/СК. Показывает какая часть собственного капитала вложена во ВОА. Значение колеблется в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия. В случае исследуемого предприятия его значение можно признать удовлетворительным, а рост показателя объясняется приобретение основных средств в 2007 г.

8. Коэффициент финансовой независимости (капитализированных источников) - отношение СК к общей величине долгосрочных источников финансирования. ККИ = СК/(СК+ДО). Показывает долю СК в долгосрочных источниках финансирования. В случае «Конди» его значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия ДО.

9. Доля просроченной кредиторской задолженности характеризует наличие и удельный вес КЗ к совокупным источникам покрытия. ККЗ = КЗпрос./ВБ. В данном случае ее доля незначительна (меньше 4%) и наблюдается ее снижение, что говорит о внимании руководства к выплате обязательств.

10. Доля дебиторской задолженности КДЗ = ДЗ/ВБ. В случае «Конди» наблюдается снижение показателя, но рост величины дебиторской задолженности в абсолютном выражении, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией.

11. Уровень финансового левериджа - определяется как отношение долгосрочных обязательств к СК. КФЛ = ДО/СК. В виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств расчет показателя невозможен.

12. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами КСОС = (СК+Дбп+Рпр+ДО-ВОА)/ОА. Характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности СОС. В случае «Конди» его значение выше нормативного 0,5 и говорит о избытке собственных средств.

13. Коэффициент обеспеченности запасов СОС - КОЗ = СОС/(МПЗ+НДС). В случае исследуемого предприятия динамика данного показателя положительная и значения за весь период были выше нормативного, что оказывает положительное влияние на уровень финансовой устойчивости.

Дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ООО «Конди» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу:

Показатели, тыс. руб.	Значение показателя	Абсолютное отклонение (+/-)	Темп роста, %
	2006 г	2007 г	2008 г	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.
СОС	-947	-744	6304	203	7048	78,56	-847,31
СД	-947	-744	6304	203	7048	78,56	-847,31
ОИ	945	1704	7538	759	5834	180,32	442,37

1. Излишек/недостача

СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;

2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников

СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

3. Излишек/недостача общих источников

ОИ = ОИ-З = СД+КО.

Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующей вспомогательной таблице (если значение отрицательное, то ставим 0; если значение положительное то 1).

Период	СОС	СД	ОИ	Тип фин. устойчивости	Характеристика
2006 г	0	0	1	Неустойчивое финансовое состояние	Нарушение нормальной платежеспособности, хотя возможно ее восстановление, необходимо привлечение дополнительного финансирования.
2007 г	0	0	1
2008 г	1	1	1	Устойчивое

На протяжении всего исследуемого периода у предприятия было неустойчивое финансовое состояние, только к 2008 г. оно улучшилось до нормального. Поэтому необходимо провести более углубленный анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

Расчет абсолютных показателей ликвидности - сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности и пассивы по степени срочности их погашения (таблицы 7-8).

Таблица 7 - Группировка активов ООО «Конди», 2006-2008 гг. по степени ликвидности

Показатели, тыс. руб.	Значение показателя	Абсолютное отклонение (+/-)	Темп роста, %
	2006 г	2007 г	2008 г	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.
Денежные средства	557	501	77	-56	-424	89,95	15,37
Итого А1 наиболее ликвидные активы	557	501	77	-56	-424	89,95	15,37
Дебиторская задолженность	813	1203	7461	390	6258	147,97	620,20
Итого А2 быстрореализуемые	813	1203	7461	390	6258	147,97	620,20
Готовая продукция	4061	5168	57	1107	-5111	127,26	1,10
Сырье и материалы	2546	1820	516	-726	-1304	71,48	28,35
Незавершенное производство	87	378	0	291	-378	434,48	0,00
Итого А3 медленно реализуемые	6694	7366	573	672	-6793	110,04	7,78
Внеоборотные активы	740	3581	3804	2841	223	483,92	106,23
Итого А4 труднореализуемые	740	3581	3804	2841	223	483,92	106,23
Всего активов	8804	12651	11915	3847	-736	143,70	94,18

- баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

Таблица 8 - Группировка пассивов ООО «Конди», 2006-2008 гг. по срочности погашения

Показатели, тыс. руб.	Значение показателя	Абсолютное отклонение (+/-)	Темп роста, %
	2006 г	2007 г	2008 г	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.
Кредиторская задолженность	1982	1448	984	-534	-464	73,06	67,96
Прочие краткоср. обязательства	0	0	0	0	0	0	0
Итого П1 наиболее срочные обязательства	1982	1448	984	-534	-464	73,06	67,96
Краткосрочные займы и кредиты	500	1000	250	500	-750	200,00	25,00
Итого П2 краткосрочные	500	1000	250	500	-750	200,00	25,00
Долгосрочные кредиты и займы	0			0	0	0	0
Итого П3 долгосрочные	0	0	0	0	0	0	0
Капитал и резервы	6272	10203	10681	3931	478	162,68	104,68
Доходы/расходы будущих периодов	66	0	0	-66	0	0	0
Итого П4 постоянные пассивы	6338	10203	10681	3865	478	160,98	104,68
Всего пассивов	8820	12651	11915	3831	-736	143,44	94,18

В случае ООО «Конди» соотношения следующие:

- на 01.01.07.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

- на 01.01.08.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

- на 01.01.09.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

На исследуемом предприятии в течение всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности в ООО «Конди» - недостаточную величину высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. В целом же предприятие может быть признано достаточно ликвидным. Расчет относительных показателей ликвидности (таблица 9).

Таблица 9 - Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Конди», 2006-2008 гг.

Показатели	Значение показателя	Абсолютное отклонение (+/-)	Темп роста, %
	2006 г	2007 г	2008 г	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.
Абсолютная ликвидность	0,2810	0,3460	0,0783	0,065	-0,2677	123,13	22,63
Срочная ликвидность	0,6912	1,1768	7,6606	0,4856	6,4838	170,25	650,97
Текущая ликвидность	4,0767	6,2638	8,2429	2,1871	1,9791	153,65	131,60
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.	6098	7622	7127	1524	-495	124,99	93,51

Абсолютная ликвидность предприятия показывает какая часть обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности ((ДС+КФВ)/КЗ). В случае ООО «Конди» она составила 28 и 8% от суммы краткосрочных обязательств в 2006 и 2008 гг. соответственно. Общих нормативов по данному показателю не существует, но поскольку, динамика - отрицательная, хотя просроченных обязательств у предприятия нет, то можно считать значение показателя абсолютной ликвидности неудовлетворительным, особенно если его уменьшение связано с уменьшением стоимости имущества к концу периода для уменьшения налогооблагаемой базы по налогам, рассчитываемым от стоимости имущества организации.

Для показателя срочной ликвидности ((ДС+КФВ+ДЗ+НДС)/КЗ) обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В случае ООО «Конди» значение этого показателя было достаточным на протяжении 2006-2008 гг., к началу 2008 г. значение показателя выросло до 700%, в основном за счет резкого увеличения суммы дебиторской задолженности. Резкий рост дебиторской задолженности к началу 2008 г. нельзя расценивать как положительный факт, на фоне снижения общей ликвидности предприятия, т.к. в данном случае происходит отвлечение средств из оборота предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой степени оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент 2. На исследуемом предприятии его величина была выше нормативной на протяжении всего исследуемого периода. То есть в течение года «Конди» сможет полностью погасить кредиторскую задолженность, что, конечно же, является положительным фактом в его деятельности.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ООО «Конди» как достаточную на протяжении всего исследуемого периода.

Расчет показателей платежеспособности представлен в таблице 10.

Таблица 10 - Расчет показателей платежеспособности ООО «Конди», 2006-2008 гг.

Показатели, тыс. руб.	Значение показателя	Абсолютное отклонение (+/-)	Темп роста, %
	2006 г	2007 г	2008 г	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.	5598	6622	6877	1024	255	118,29	103,85
К-т обеспеченности СОС	1,0977	0,9664	0,0804	-0,1313	-0,886	88,04	8,32
К-т маневренности функционирующего капитала	0,9159	0,7169	0,6807	-0,199	-0,0362	78,27	94,95
Доля СОС в активах, %	1,3314	1,7004	3,5883	0,369	1,8879	127,72	211,03
К-т общей платежеспособности	1,3314	1,7004	3,5883	0,369	1,8879	127,72	211,03

Исходя из полученных в результате анализ данных можно сделать следующие выводы: показатель «Чистый оборотный капитал» говорит о наличии у предприятия временно свободных средств, в случае ООО «Конди» эти суммы достаточно значительны и никак не используются. Положительным моментов является также рост этого показателя.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности СОС. В случае «Конди» его значение выше нормативного 0,5 - т.е. предприятие не испытывает недостатка собственных средств, что делает его более независимым от кредиторов. Снижение коэффициента маневренности функционирующего капитала также положительно влияет на финансово-хозяйственную деятельность предприятия ООО «Конди». Его уменьшение свидетельствует о снижении величины медленнореализуемых активов, что делает предприятие достаточно ликвидным, т.е. у предприятия растет возможность быстрого погашения обязательств.

Доля собственных оборотных средств в активах также растет, значения показателя за весь период были значительно выше нормы. В значениях коэффициента общей платежеспособности также наметилась тенденция к росту, что несомненно является положительным фактом. За весь исследуемый период предприятие ООО «Конди» могло полностью погасить всю свою задолженность. Но поскольку наблюдается никак не используемый излишек собственных оборотных средств считаю необходимым исследовать показатели деловой активности предприятия.

Деловая активность субъекта хозяйствования проявляется в динамичности его развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта продукции. Анализ деловой активности ООО «Конди» проводится в направлении анализа уровня эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Расчет показателей деловой активности выполнен в таблице 11.

На основе выполненных расчетов можно сформулировать выводы. Коэффициент отдачи нематериальных активов невозможно рассчитать, т.к. на предприятии «Конди» такой вид активов не используется. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) показывает эффективность использования имущества. За исследуемый период значение показателя снизилось на 2 оборота в год, что говорит об увеличении продолжительности производственного и финансового циклов и несомненно свидетельствует об ухудшении работы предприятия. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборачиваемости оборотных активов. Его снижение (на 2 оборота) к 2008 г. однозначно заслуживает положительной оценки. Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств.

Таблица 11 - Расчет показателей деловой активности ООО «Конди», 2006-2008 гг.

Показатели, тыс. руб.	Значение показателя	Абсолютное отклонение (+/-)	Темп роста, %
	2006 г	2007 г	2008 г	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.
К-т общей оборачиваемости капитала, оборотов	5,43	5,04	3,12	-0,39	-1,92	92,82	61,90
К-т оборачиваемости оборотных средств, оборотов	6,41	6,77	4,46	0,36	-2,31	105,62	65,88
Фондоотдача, руб.	3690,44	362,19	114,46	-3328,3	-247,73	9,81	31,60
К-т отдачи СК, руб.	7,15	6,26	3,67	-0,89	-2,59	87,55	58,63
Оборачиваемость МПЗ, оборотов	33,39	31,24	26,09	-2,15	-5,15	93,56	83,51
Оборачиваемость денежных средств, оборотов	2,41	2,02	1,90	-0,39	-0,12	83,82	94,06
К-т оборачиваемости ДЗ, оборотов	73,16	63,88	8,85	-9,28	-55,03	87,32	13,85
Срок погашения ДЗ, дни	3,44	3,94	28,47	0,5	24,53	114,53	722,59
К-т оборачиваемости КЗ, оборотов	32,61	44,38	31,53	11,77	-12,85	136,09	71,05
Срок погашения КЗ, дни	7,73	5,68	7,99	-2,05	2,31	73,48	140,67

Показатель фондоотдачи свидетельствует об эффективности использования основных средств предприятия и имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в основные средства. В случае ООО «Конди» этот показатель к 2008 г. заметно снизился, что является неблагоприятной тенденцией. Коэффициент отдачи СК показывает скорость оборота собственного капитала, т.е. сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенный в него. Снижение данного показателя также отрицательно характеризует деятельность предприятия.

Оборачиваемость материально-производственных запасов уменьшилась к 2008 г. на 7 дней, т.е. в 2006 г. МПЗ совершали 1 оборот за 33 дня, а к 2008 г. стали совершать оборот за 26 дней, что также является положительным моментом в деятельности предприятия «Конди», хотя и связано с арифметическим уменьшением величины МПЗ. Показатель оборачиваемости денежных средств также снизился.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и срок ее погашения являются одними из самых важных показателей, характеризующих деловую активность предприятия. Дебиторская задолженность относится к быстрореализуемым активам, влияние ее величины на платежеспособность предприятия достаточно большое. Чем больше ее величина и срок погашения, тем больше средств отвлекается из оборота предприятия, ухудшая его финансовое положение, к тому же всегда есть риск неоплаты покупателями продукции предприятия. В случае «Конди» к 2008 г. средства в дебиторской задолженности стали совершать 8 оборотов за год вместо 73 в 2006 г., т.е. оборачиваемость снизилась почти в десять раз. При этом вырос срок ее погашения с 3 дней в 2006 до 28 дней в 2008 г.

Все это говорит о снижении эффективности управления этим видом активов. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности практически не изменились за исследуемый период.

В целом положительная тенденция уменьшения продолжительности оборота проанализированных видов оборотных активов может быть объяснена резким снижением выручки в 2008 г. Стоит отметить повышение оборачиваемости всех проанализированных видов активов, что говорит об улучшении управления оборотными активами на ООО «Конди», поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. Анализ рентабельности представлен в таблице 12. В конце 2008 г. относительно 2007 и 2006 гг. зафиксировано значительное уменьшение показателей чистой прибыли и рентабельности основного и оборотного капитала, рентабельности собственного капитала (коэффициента устойчивости экономического роста).

Таблица 12 - Анализ показателей рентабельности ООО «Конди», 2006-2008 гг.

Показатели, %	Значение показателя	Абсолютное отклонение (+/-)	Темп роста, %
	2006 г	2007 г	2008 г	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.	2007 к 2006 г.	2008 к 2007 г.
Рентабельность хоз. деятельности	0,14	0,1	0,12	-0,04	0,02	71,43	120,00
Рентабельность продаж	0,11	0,09	0,1	-0,02	0,01	81,82	111,11
Рентабельность собственного капитала	0,2	0,28	0,04	0,08	-0,24	140,00	14,29
Рентабельность основного капитала	0,98	0,89	0,12	-0,09	-0,77	90,82	13,48
Рентабельность оборотного капитала	0,17	0,3	0,05	0,13	-0,25	176,47	16,67

Если с каждого рубля, вложенного в оборотные активы, предприятие получало в 2006 г. 17 коп. прибыли, то к 2008 г. - только 5 коп. Вложения во внеоборотные активы приносили 98 коп. дохода в 2006 г., а к 2008 г. значение этого показателя снизилось до 12 коп.

С каждого рубля полученной выручки предприятие ООО «Конди» получало в 2006 г. 11 коп. прибыли, в 2008 г. - 10 коп.

Все это свидетельствует хотя и о незначительном, но все-таки снижении эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

2.3 Анализ денежных потоков ООО «Конди»

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ООО «Конди», оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования. Общее движение денежных средств представлено в приложениях к бухгалтерскому балансу - «Отчет о прибылях и убытках форма №2» и «Отчет о движении денежных средств форма №4» (приложения № и № соответственно). Данные приложения дают общее представление о движении денежных средств по годам в разрезе видов деятельности: основной или текущей, инвестиционной и финансовой.

Сразу следует отметить, что на исследуемом предприятии никакой финансовой и инвестиционной деятельности не ведется, только в 2007 г. предприятие в разрезе инвестиционной деятельности вложило 677,0 тыс. руб. в приобретение объектов основных средств. Общее состояние денежных средств и активов представлено в таблице 13.

Таблица 13 - Общее движение денежных средств ООО «Конди», 2006-2008 гг.

Показатели, тыс. руб.	2005 г	2006 г	2007 г	2008 г	Абсолютное изменение, 2008 к 2005 г., тыс. руб.	Относительное изменение, 2008 к 2005 г., %
Денежные средства	396	557	501	77	-319	19,44
Касса	12	23	17	10	-2	83,33
Расчет. счет	369	506	474	65	-304	17,62
Прочие	15	28	10	2	-13	13,33
Кредиторская задолженность	1074	1982	1448	984	-90	91,62
Дебиторская задолженность	549	813	1203	7461	6912	1359,02

Можно утверждать, что остатки денежных средств в кассе на конец отчетных периодов нестабильны и изменяются на протяжении рассматриваемого периода. Возможно, это обусловлено тем, что предприятия должны согласовывать с банком, в котором находится его расчетный счет, размер кассового лимита, то есть максимально возможные суммы денежных средств находящейся в кассе. Что касается денежных средств на расчетном счете, то для детального анализа их расходования необходимо просмотреть банковские выписки за соответствующие периоды.

О динамике остатков средств на расчетном счете можно сказать, что она вполне соответствует профилю предприятия. Для денежных средств на прочих (специальных) счетах в банке характерна тенденция в сторону их уменьшения. Такое уменьшение денежных средств к концу отчетного периода возможно связано с уменьшением налогооблагаемой базы по налогу на имущество организаций, в которую входят и все денежные средства предприятия. Но в целом, наметившаяся тенденция к снижению величины денежных средств должна обратить на себя самое пристальное внимание руководства: величины денежных средств должно быть достаточно на осуществление текущей хозяйственной деятельности.

Большое внимание следует уделить динамике изменения кредиторской и дебиторской задолженности. Желательно, чтобы кредиторская задолженность была немного выше дебиторской. Это обусловлено тем, что дебиторская задолженность - это деньги временно отвлеченные из оборота, а кредиторская - денежные средства, вовлеченные в оборот. Также нежелательно сильное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, потому что в случае требования кредиторов (особенно по краткосрочной задолженности) вернуть долг, предприятие может быть поставлено в зависимость от финансового состояния дебиторов.

Как видно из таблицы 13, кредиторская задолженность в течении трех лет уменьшилась в два раза или на 998,0 тыс. руб., что превышает абсолютное уменьшение денежных средств, т.е. можно сделать предварительный вывод, что на предприятии ООО «Конди» имелись излишки денежных средств, которые не участвовали в обороте, т.е. были «заморожены». Рост дебиторской задолженности практически в 8 раз, что в абсолютном выражении составило 6648,0 млн. руб. является абсолютно неприемлемым отрицательным фактом. Отвлечение из оборота предприятия такой суммы негативно сказывается на обороте ее активов, тем более, что всегда есть риск невозврата денег покупателями. Для обеспечения текущей деятельности и расчетов с кредиторами дебиторская задолженность ООО «Конди» (на 01.01.08.) не должна превышать 98477 тыс. руб.

Такое положение дел позволяет сделать следующие выводы:

- соотношение кредиторской и дебиторской задолженности не удовлетворяет требованиям финансовой независимости предприятия;

- колебания суммы денежных средств в кассе и на расчетном счете говорят о нестабильности в получении и особенно расходовании денежных средств;

- положение дел можно изменить, проанализировав основные каналы поступления и направления использования денежных средств, взяв за основу «Отчет о движении денежных средств» годовой отчетности.

Отчет поясняет изменения, произошедшие с одним из компонентов финансовой отчетности - денежными средствами - от одной даты балансового отчета до другой, то есть дает возможность пользователям проанализировать текущие потоки денежных средств, оценить их будущие поступления, оценить способность предприятия погасить свою задолженность и выплатить дивиденды, проанализировать необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Его большим достоинством является то, что он в простой и аналитической форме позволяет выявить факторы, повлиявшие на изменение денежных потоков за отчетный период. Проведем анализ основных источников притока и оттока денежных средств (таблица 14). Таким образом, по данным анализа можно сделать следующие выводы:

1. За анализируемый период ООО «Конди» в целом за каждый год преобладал приток денежных средств над оттоком.

2. Доля поступлений от реализации продукции, оказания услуг составляла соответственно 99,36%, 93,07% и 100% за 2006 - 2008 гг. Для поддержания такой тенденции нужно стремиться быстрее превращать дебиторскую задолженность, (которая по годам равна в процентах от выручки от реализации соответственно 10,8%, 9,6%, 9,1%) в денежные средства. Видно, что доля дебиторской задолженности в выручке снижается.

Таблица 14 - Анализ источников притока и оттока денежных средств ООО «Конди», 2006-2008 гг., тыс. руб.

Показатели, тыс. руб.	2006 г	2007 г	2008 г
Остаток денежных средств на начало года	396	557	501
Поступило денежных средств всего, в т.ч.	49821	55988	33647
выручка от реализации продукции	49517	52106	33647
выручка от реализации основных средств
бюджетные ассигнования
проценты по финансовым вложениям
прочие поступления	304	3882
Направлено денежных средств всего, в т.ч.	49660	56044	33395
на оплату товаров	36438	38949	20627
на оплату труда	7778	11394	9482
отчисления на социальные нужды
на выдачу подотчетных сумм
на оплату машин и транспортных средств
на финансовые вложения			677
на расчеты с бюджетом	3559	2958	1541
сдано в банк из кассы
прочие выплаты	1885	2743	1745
Остаток денежных средств на конец периода	557	501	77

3. Денежные средства направляются в основном на оплату товаров. Доля таких расходов составляет по годам 69,1%, 67,3%, 77,9%. Если к этим расходам прибавить расходы на оплату труда (получится 71,9%, 81,9%, 83,1%), то выручки от реализации продукции вполне хватит, чтобы их произвести. Это говорит о нормальной работе организации.

4. Негативным моментом является отсутствие финансовых вложений у предприятия ООО «Конди». Эти вложения (в ценные бумаги, срочные депозиты) могли бы приносить доход. Однако, несмотря на преобладание в целом за период притока денежных средств над оттоком, иногда у предприятия не хватало средств, чтобы рассчитаться с кредиторами.

Рассмотрим движение денежных средств ООО «Конди» в разрезе основной, операционной и внереализационной деятельности, воспользовавшись данными формы №2, данные представим в таблице 15.

Таблица 15 - Анализ денежных потоков по видам деятельности ООО «Конди», 2005-2008 гг., тыс. руб.

показатель	01.01.06	01.01.07.	01.01.08.	01.01.09.
Текущая (основная деятельность)
ПДП	43143	49821	55958	38344
ОДП	39358	44131	50860	34294
ЧДП	3785	5690	5098	4050
Финансовая деятельность
ПДП		14
ОДП	1762	3473	1329	2962
ЧДП	-1762	-3459	-1329	-2962
Инвестиционная деятельность
ПДП
ОДП	685	834	1235	610
ЧДП	-685	-834	-1235	-610
Итого ЧДП/ чистая прибыль	1338	1397	2534,0	478,0

Как видно из таблицы, в целом за три исследуемых года, общим финансовым результатом деятельности предприятия была прибыль. В течении 2005 - 2008 гг. наблюдалась тенденция к увеличению общего чистого денежного потока, но в 2007 г. она уменьшилась. Произошло это в результате снижения общей суммы выручки от реализации товаров, работ, услуг. Несомненно, это является отрицательным фактов в финансово-экономической деятельности предприятия. Доля чистого денежного потока по основной деятельности составляла в 2005-2008 гг. 8,77%, 11,42%, 9,11%,и 10,56% соответственно. То есть в целом предприятие работает достаточно стабильно, для производственного предприятия такой удельный вес прибыли является достаточно высоким.

Результатом прочей деятельности на протяжении всего исследуемого периода были убытки или отрицательные денежные потоки, что привело к уменьшению чистой прибыли в каждом отчетном году до 3,1, 2,8, 4,53 и 1,25% соответственно. Можно утверждать, что на предприятии совершенно не развита система управления финансами, не ведется работа по выгодному размещению временно свободных денежных средств (инвестированию), т.е. необходимо уделить внимание организации финансового планирования и прогнозирования движения денежных средств, а также их инвестированию с целью получения дальнейшего дохода.

Произведем оценку достаточности денежных средств на ООО «Конди». Для этого рассчитаем длительность периода их оборота. Длительность периода составляет 30 дней, так как рассчитываются значение показателя за месяц. Для расчета были привлечены внутренние учетные данные о величине остатков на начало и конец периода по счетам денежных средств. Для исчисления величины среднего оборота был использован кредитовый оборот по счету 51. На ООО «Конди» большая часть расчетов проходит через кассу, поэтому указанные расходы денежных средств по счету кассы были прибавлены к сумме кредитового оборота по расчетному счету. Расчет периода оборота денежных средств показан в таблице 16.

Таблица 16 - Изменение длительности оборота денежных средств по месяцам ООО «Конди», 2005-2008 гг., тыс. руб.

Показатели	Остатки денежных средств	Оборот за месяц	Период оборота, дней
Месяц	2007 г	2008 г	2007 г	2008 г	2007 г	2008 г
1	14306	16821	367322	495967	1,17	1,02
2	29493	51994	394194	415813	2,24	3,75
3	13300	18283	388814	522174	1,03	1,05
4	19665	95795	512349	638975	1,15	4,5
5	27730	47659	479103	487147	1,74	2,93
6	27091	27442	427638	231982	1,90	3,55
7	27495	46466	632143	509127	1,30	2,62
8	76149	32840	514866	620834	4,44	1,59
9	16846	31948	243218	569300	2,08	1,68
10	56808	33255	688981	767609	2,47	1,30
11	23274	19684	524360	527955	1,33	1,29
12	20864	29004	588235	833273	1,06	1,04

Как следует из данных таблицы, период оборота денежных средств в течение 2007 г. колеблется в пределах от 1,03 до 4,44 дней, а в 2008 г. от 1,02 до 4,50. Иначе говоря, с момента поступления денег на счет предприятия до момента их выбытия проходило в 2007 г. в среднем не более 1,8 дней, в 2008 г. 2,19 дня. Это говорит о недостаточности средств у предприятия, весьма опасной при значительном объеме кредиторской задолженности. Любая серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ООО «Конди», оценить их поступление и расходование, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, были выделены и проанализированы все направления их поступления и выбытия, анализ произведен прямым (таблица 17) и косвенным (таблица 18) методами. Такой подход обеспечит оперативное управление и контроль за денежными потоками в организации.

Таблица 17 - Движение денежных средств (прямой метод) ООО «Конди», 2005-2008 гг., тыс. руб.

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Текущая деятельность
1. Приток	49821	55988	33647
1,1 Выручка	49517	52106	33647
1.2 Авансы
1.3 Прочие	304	3882
2. Отток	49982	55883	33395
2.1 Поставщики	36438	38949	20627
2.2 Зарплата	7778	11394	9482
2.3 В бюджет	3559	2958	1541
2.4 Прочие	2207	2582	1745
ИТОГО(1-2)	-1610	105	252

Таким образом, из таблицы 17 видно, что в 2006 г. приток денежных средств был меньше оттока, приток превышает отток денежных средств в 2007 и 2008 годах. Приток денежных средств в основном был обеспечен за счет роста выручки от реализации продукции, товаров и услуг. В среднем в процентах от всего притока она составляла 98 - 99%. Что касается инвестиционной и финансовой деятельности, то у организации по ним нет притока, а только отток денежных средств. Все поступления и большая часть расходования денежных средств происходят только по текущей деятельности. Как видно из таблицы 18, величина чистой прибыли, скорректированная с учетом движения денежных потоков исследуемого предприятия ООО «Конди» отличается от бухгалтерской чистой прибыли, при этом в 2007 и 2008 гг. эти различия достаточно существенны.

Таблица 18 - Движение денежных средств (косвенный метод) ООО «Конди», 2005-2008 гг., тыс. руб.

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Чистая прибыль	1397	2534,0	478,0
Операции по корректировке
Износ	-488,0	-1314	-145
Изменение материально-производственных запасов	-291,0	-726	-1782
Изменение НДС	-489,0	-536	-3715
Изменение незавершенного производства	-488,0	291	-378
Изменение дебиторской задолженности	-264,0	390	6258
Изменение задолженности бюджету	+89,0	-37	-48
Изменение задолженности поставщикам	-376,0	109	-1
Изменение задолженности по зарплате	-282,0	-491	-295
Изменение задолженности перед внебюджетными фондам	+46,0	-104	-108
Изменение задолженности прочим кредиторам	-453,0	-11	-12
ИТОГО	-1610	105	252

Величины чистой прибыли и денежных средств приведены в таблице 19. Хотя по данным финансовой отчетности (форма №2) исследуемая организация получила чистую прибыль в размерах представленных в таблице 17, однако, реально она располагала ежегодно денежными средствами в размерах, приведенных в той же таблице. Именно косвенный метод позволяет сделать такое сравнение.

Таблица 19 - Чистая прибыль и размер денежных средств по текущей деятельности, ООО «Конди», 2005-2008 гг., тыс. руб.

Показатель	2005 г	2006 г.	2007 г.	2008 г.
Чистая прибыль	1338,0	1397,0	2534,0	478,0
Денежные средства	1749,0	1125,0	5012,0	5537,0
ЧП в % от ДС	76,5	124,18	50,56	8,63

Из таблицы 19 видно, что в основном ООО «Конди» имело реально денежных средств больше, чем показатель чистой прибыли. Причины этого заключаются в следующем:

- значительные суммы износа (в среднем 28% от суммы чистой прибыли в 2007 г. и 16,7% в 2008 г.) уменьшили чистую прибыль, но не повлияли на движение денежных средств, так как реально деньги за эти активы были выплачены ранее при их покупке, а суммы износа списывались на уменьшение прибыли;

- так как для расчета финансовых результатов применяется метод реализации продукции по методу отгрузки, то величина дебиторской задолженности является частью прибыли, однако реально деньги поступят позже, что приведет к увеличению реального притока денежных средств.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность отражения в доходах, учтенных ранее, реального поступления денежных средств. Уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств, следовательно, для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли. Эти расходы уменьшают балансовую прибыль, но не влияют на движение денежных средств. Если имеет место увеличение производственных запасов, то реальный отток денежных средств будет выше на сумму расходов на приобретение материалов, учтенных в стоимости реализованной продукции.

Прибыль тоже будет завышена на эту величину и должна быть скорректирована, т.е. уменьшена. Размер прироста производственных запасов следует вычесть из суммы чистой прибыли, а сумму их уменьшения прибавить к чистой прибыли, так как мы завышаем на эту величину сумму оттока денежных средств, т.е. занижаем прибыль. На самом деле прирост производственных запасов не влечет за собой увеличение денежных средств в такой же степени, что и прибыль.

Анализ включает все сферы деятельности организации: текущую, инвестиционную, финансовую. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье. На основании этого определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период. С помощью косвенного метода руководство предприятия ООО «Конди» может контролировать свою текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по стабилизации и оценить возможность осуществления дополнительных инвестиций.

Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования денежных средств организации. Важным моментом в коэффициентном методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Коэффициенты качества управления денежными потоками предприятия ООО «Конди» за 2006-2008 г.г. приведены в таблице 20.

На основании рассчитанных коэффициентов, можно сказать, что качество управления денежными потоками в течение пяти лет улучшалось. Так, коэффициент эффективности денежных потоков в 2007 г. составил 1,055. Коэффициент рентабельности положительного денежного потока увеличивался в анализируемом периоде незначительно, а именно в 2006 г. - 0,262, 2007 г. - 0,276, 2008 г. - 0,244 соответственно. Значительно увеличился коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств, в 2006 г. коэффициент увеличился по сравнению с 2005 г. почти в два раза и составил 49,744, в 2007 г. произошло снижение значения на 8,729, и составил 41,101. Коэффициент рентабельности чистого потока изменялся незначительно, в 2006 г. - 0,438, 2008 г. - 0,483.