Эмиссия эмиссионных ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Хабаровская Государственная Академия Экономики и Права

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине: Финансовые рынки

Тема:

Эмиссия эмиссионных ценных бумаг

Выполнил:

Козлов Константин Сергеевич

Содержание

Введение

1. Понятие эмиссии ценных бумаг

1.1 Сущность и цели эмиссии

1.2 Основные виды эмиссии

2. Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг в Российской Федерации

2.1 Законодательное регулирование эмиссии в РФ

2.2 Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг

3. Значение и содержание проспекта ценных бумаг

4. Порядок размещения ценных бумаг

5. Особенности выпуска банковских ценных бумаг

Заключение

Тесты

Список использованных источников

Введение

В современном мире рынок ценных бумаг набирает все большую популярность и привлекает возможностью получения прибыли. С каждым годом объемы торгов на этом рынке увеличивается.

Но как бы функционировал рынок ценных бумаг без самого объекта торгов? Ответом на этот вопрос является эмиссия, которая представляет собой совокупность процедур, обеспечивающих размещение ценных бумаг. Эмиссия имеет своей целью привлечение эмитентом дополнительных финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем увеличения уставного капитала (в случае выпуска акций), но делается это по правилам и под контролем со стороны государства в лице его органов, регулирующих рынок ценных бумаг. В связи с этим вопросы о последовательности действий эмитента по размещение эмиссионных ценных бумаг, о законодательном регулировании этих действий и функционировании ценных бумаг на рынке в настоящее время становиться достаточно актуальным.

Таким образом, целью контрольной работы является рассмотрение сущности понятия эмиссии эмиссионных ценных бумаг.

Задачи, которые будут решены в ходе достижения этой цели, следующие:

- Организация эмиссии эмиссионных ценных бумаг;

- Документы, регламентирующие впуск и обращение ценных бумаг;

- Особенности первого и последующих выпусков ценных бумаг;

- Порядок размещения ценных бумаг;

- Законодательные основы сделок с ценными бумагами;

- Подготовка проспекта ценных бумаг;

- Выпуск ценных бумаг коммерческими банками.

В качестве метода исследования в данной контрольной работе будем использовать анализа.

1. Понятие эмиссии ценных бумаг

1.1 Сущность и цели эмиссии

Эмиссия ценных бумаг - один из источников финансовых ресурсов, привлекаемых для решения определенных целей. Она используется как государством, органами власти и управления, так и отдельными юридическими лицами, которым предоставлено право выпуска ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг - установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг осуществляется эмитентами с одной из следующих целей:

· Формирование первоначального уставного капитала при учреждении акционерного общества;

· Увеличение уставного капитала акционерного общества;

· Консолидация или дробление ранее выпущенных ценных бумаг;

· Реорганизация акционерного общества или иных форм юридических лиц (при преобразовании в акционерное общество);

· Изменение объема прав, предоставляемых ранее выпущенными ценными бумагами хозяйственного общества;

· Пополнение собственного капитала (привлечение незаёмных инвестиций);

· Привлечение заёмных инвестиций.

1.2 Основные виды эмиссии

Процессы эмиссии могут быть охарактеризованы с разных сторон.

С точки зрения очередности эмиссию принято делить на первичную и вторичную.

Первичная эмиссия имеет место либо когда коммерческая организация впервые выпускает свои ценные бумаги, либо когда выпуск какой-то ценной бумаги этой организацией происходит впервые. Например, компания решила впервые выпустить свои облигации, или образующееся акционерное общество выпускает свои первые акции. Сюда же относится и ситуация, когда компания, ранее выпускавшая только обыкновенные акции или облигации, приняла решение впервые выпустить в обращение, например, свои конвертируемые облигации или привилегированные акции.

Последующая эмиссия - это повторное размещение тех или иных ценных бумаг данной коммерческой организации.

По способу размещения эмиссия может осуществляться путем распределения, подписки и конвертации.

Распределение ценных бумаг - это их размещение среди заранее известного круга лиц без заключения договора купли-продажи. Эмиссия путем распределения возможна только для акций, но не для облигаций. Распределение акций имеет место либо при учреждении акционерного общества, либо при их размещении среди его акционеров (бонусная эмиссия).

Подписка - это размещение ценных бумаг путем заключения договора купли-продажи (т. е. на возмездной основе). Подписка может осуществляться в двух формах: путем закрытой или открытой подписки.

§ Закрытая подписка - это размещение ценной бумаги среди заранее известного, ограниченного круга инвесторов.

§ Открытая подписка - это размещение ценной бумаги среди потенциально неограниченного круга инвесторов на основе широкой публичной огласки.

Конвертация - это размещение одного вида ценной бумаги путем ее обмена на другую на заранее установленных условиях.

В целом размещение акций может осуществляться путем распределения их среди учредителей акционерного общества, дополнительных акций среди акционеров, подписки и конвертации (обмена) других видов ценных бумаг общества на акции.

Размещение облигаций производится только путем подписки или конвертации.

В процессе эмиссии могут выпускаться как именные, так и предъявительские ценные бумаги; как в документарной, так и в бездокументарной формах.

Размещение ценной бумаги, понимаемое как совокупность всевозможных отношений между эмитентом ценной бумаги и остальными участниками рынка ценных бумаг, есть ее первичный рынок.

2. Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг в Российской Федерации

2.1 Законодательное регулирование эмиссии в РФ

Выпуск ценных бумаг регулируется законодательными и нормативными актами. Основными правовыми актами, регулирующими эмиссию ценных бумаг в Российской Федерации, являются Федеральные Законы:

· Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "Об акционерных обществах" - определяет порядок создания и правовое положение открытых и закрытых акционерных обществ, общие положения по выпуску, размещению и отчуждению ценных бумаг акционерными обществами, основные требования по раскрытию информации и защиты прав акционеров;

· Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.09.2013) Раздел III. Об эмиссионных ценных бумагах - регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, порядок и процедуру выпуска и регистрации ценных бумаг, способы их размещения и обращения.

Среди прочих законодательных и нормативных актов в разной мере имеющих отношение к регулированию процедур эмиссии следует выделить

· Федеральный закон от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".

· Инструкция Банка России от 10.03.2006 N 128-И (ред. от 19.02.2013) "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации" (Зарегистрировано в Минюсте России 13.04.2006 N 7687).

· Приказ ФСФР России от 04.07.2013 N 13-55/пз-н "Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг" (Зарегистрировано в Минюсте России 30.08.2013 N 29800).

В этих документах наиболее подробно описаны процедуры выпуска и государственной регистрации эмиссионных ценных бумаг и содержатся подробные требования, предъявляемые к структуре и содержанию проспекта эмиссии и других регистрационных документов.

2.2 Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг

Весь процесс эмиссии ценных бумаг делится на отдельные этапы. Каждый этап имеет свои особенности и регламентирован законом.

Формально процедура эмиссии ценных бумаг начинается с принятия решения о выпуске ценных бумаг.

Решение о выпуске ценных бумаг может принять только орган управления эмитента, уполномоченный на такие действия.

Решение о выпуске ценных бумаг оформляется в установленной нормативными документами форме и является одним из документов, которые эмитент представляет в регистрирующий орган для государственной регистрации выпуска ценных бумаг.

Эмиссия любых эмиссионных ценных бумаг в Российской Федерации, также как и в мировой практике, подлежит процедуре государственной регистрации, а в определенных случаях - и процедуре регистрации проспекта эмиссии.

Основное назначение проспекта эмиссии - являться источником информации для потенциальных инвесторов. В соответствии с законом каждому потенциальному приобретателю должно быть обеспечена возможность ознакомления с проспектом эмиссии до приобретения ценных бумаг. Анализ информации об эмитенте обеспечивает возможность всем заинтересованным лицам самостоятельно и более обоснованно оценить инвестиционную привлекательность ценных бумаг эмитента и принять решение об их приобретении.

После принятия решения о выпуске, подготовки проспекта эмиссии и иных необходимых документов, эмитент подает их в регистрирующий орган для процедуры государственной регистрации. Регистрирующими органы в России являются Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг и ее региональные отделения, а также иные органы государственной власти. Так, например, государственную регистрацию акций и облигаций коммерческих банков осуществляет Банк России.

Регистрирующий орган, если эмитентом соблюдены все требования законодательства, регистрирует выпуск ценных бумаг. Суть этой процедуры заключается в том, что официально фиксируются обязательства эмитента. Выпуску присваивается государственный регистрационный номер, который заносится в специальный реестр. Структура регистрационного номера и его содержание приведены на рисунке 1.

Необходимо заметить, что государство не проверяет достоверность представленной эмитентом информации, а удостоверяет только, что в документах эмитента, в проспекте эмиссии содержится вся необходимая информация. Ответственность за недостоверность информации лежит на эмитенте и руководстве компании-эмитента. Однако если будет выявлен факт недостоверности информации или ее искажения, регистрирующий орган может признать эмиссию недобросовестность и аннулировать ее. Эмитент в этом случае за свой счет должен вернуть все деньги инвесторам, а выпущенные ценные бумаги погасить (аннулировать).



Рисунок 1 - Структура государственного регистрационного номера выпуска ценных бумаг

эмиссия ценная бумаг

После государственной регистрации выпуска эмитент получает право размещать ценные бумаги. Информацию о цене размещения эмитент может раскрыть только в день начала размещения.

Ценные бумаги могут выпускаться в документарной и бездокументарной форме. При документарной форме выпуска эмитент должен изготовить бланки ценных бумаг.

Для эмитента этап размещения является очень важным - ведь именно при продаже ценных бумаг деньги от такой продажи поступают на счет эмитента.

Только после регистрации отчета об итогах выпуска ценной бумаги эмиссия может считаться завершенной.

Таким образом, процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг включает следующие этапы:

· Принятие эмитентом решения о размещении ценных бумаг;

· Принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг

· Подготовка проспекта эмиссии (в случае, если государственная регистрация выпуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией их проспекта эмиссии)

· Государственная регистрация выпуска ценных бумаг и, в необходимых случаях - регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг

· Изготовление сертификатов ценных бумаг (в случае выпуска ценных бумаг в документарной форме) и раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии ценных бумаг (если государственная регистрация сопровождается регистрацией проспекта эмиссии ценных бумаг)

· Размещение ценных бумаг

· Регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг

· Раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска ценных бумаг в случае, если государственная регистрация сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии ценных бумаг.

3. Значение и содержание проспекта ценных бумаг

Проспект ценной бумаги - это документ установленной законом формы, содержащей сведения об эмитенте, о его финансовом состоянии и о предстоящем выпуске ценной бумаги.

Государственная регистрация выпуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией их проспекта эмиссии, в следующих случаях:

· в случае открытой подписки на ценные бумаги;

· во всех остальных случаях, если число приобретателей ценных бумаг превышает 500.

Регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг к процедуре эмиссии добавляет несколько этапов: подготовка проспекта эмиссии, его регистрация, а также раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии ценных бумаг и в отчете об итогах их выпуска. При этом следует отметить, что регистрирующий орган проводит процедуру регистрации проспекта одновременно с государственной регистрацией самого выпуска, однако формально это две отдельные регистрации. Если в дальнейшем эмитент изменяет содержание проспекта эмиссии, каждое такое изменение также проходит процедуру регистрации.

Проспект эмиссии включает 5 разделов:

§ А -- данные об эмитенте;

§ Б -- данные о финансовом положении эмитента;

§ В -- сведения о предыдущих выпусках ценных бумаг;

§ Г -- сведения о размещаемых ценных бумагах;

§ Д -- дополнительная информация.

Раздел А. Содержатся сведения об учредителях эмитента, структуре и органах управления, о специализации или основной выпускаемой продукции, о наличии филиалов или дочерних организаций, об аффилированных лицах эмитента (т. е. его руководителях, которые одновременно входят в состав руководящих органов других юридических лиц). В этом разделе указываются крупные акционеры, владеющие пятью и более процентами голосующих акций, а также перечисляются юридические лица, в которых эмитент признается крупным акционером, т. е. владеет пятью и более процентами голосующих акций.

Раздел Б. Характеризует финансовое состояние эмитента на основе раскрытия его бухгалтерских балансов за последние три года или за меньший отчетный период, если эмитент существует менее 3 лет. Приводятся показатели, характеризующие формирование уставного капитала и резервного фонда, прибыли и направлений ее использования, кредиторской задолженности эмитента, в том числе по платежам в бюджет. Указывается доля государства (муниципального образования) в уставном капитале эмитента, наличие «золотой акции», если таковые имеются. Данный раздел может отсутствовать в проспекте эмиссии, если акционерное общество только создается вновь, но для случая его реорганизации данный раздел проспекта эмиссии обязателен.

Раздел В. Содержатся сведения о предшествующих выпусках акций и облигаций в детальной расшифровке. Они соответствуют той информации, которая отражается в решении об их выпуске, а также указывается дата начала и окончания размещения, орган, который проводил регистрацию выпуска, состояние их выпусков. Приводится и информация о том, где осуществляется торговля ценными бумагами данного эмитента, их капитализация, торговые обороты и др.

Раздел Г. Даются подробные сведения о вновь эмитируемой ценной бумаге. В нем повторяется информация, содержащаяся в решении о выпуске, указываются вводимые ограничения на эмиссию акций, а также говорится о доле акций, при недоразмещении которой выпуск акций признается несостоявшимся. Описывается порядок хранения и учета прав по эмитируемой ценной бумаге, порядок принятия эмитентом решения о заключении крупной сделки и сделки, в которой имеется заинтересованность.

Если к эмиссии причастен андеррайтер, то даются сведения о нем и о существенных условиях договора между ним и эмитентом.

В данном разделе показывается использование средств от размещения ценных бумаг и порядок налогообложения доходов по ним.

Раздел Д. Содержится дополнительная информация, которую эмитент желает довести до сведения участников рынка, например, указывается на возможные ограничения в обращении, какие-то особенности условий выпуска, основные пункты продажи размещаемых ценных бумаг и т. п.

Законодательством установлена такая норма, согласно которой эмитент, хотя бы один выпуск ценных бумаг которого (акций, облигаций) сопровождался регистрацией проспекта эмиссии, обязан раскрывать информацию о себе в форме ежеквартального отчета и в форме публикации сообщений о существенных фактах в деятельности эмитента.

4. Порядок размещения ценных бумаг

Размещение ценных бумаг -- это отчуждение ценных бумаг на основании заключения гражданско-правовых сделок между эмитентом и первым приобретателем ценных бумаг. Размещение эмиссионных ценных бумаг может начинаться только после прохождения ими государственной регистрации в установленном законом порядке, но не ранее чем через две недели после раскрытия информации о государственной регистрации выпуска и обеспечения всем потенциальным приобретателям возможности доступа к информации об эмиссии, включая ее проспект.

Срок размещения ценных бумаг путем подписки или конвертации в другой вид ценной бумаги устанавливается в зарегистрированном решении, но он не может превышать одного года со дня утверждения решения о выпуске ценных бумаг.

Размещение в случае распределения акций среди акционеров, конвертации их в акции с большей (меньшей) номинальной стоимостью (т. е. при консолидации или дроблении), в акции с иными правами, завершается в установленные сроки, но не превышающие установленные законодательством РФ.

Допускается размещение меньшего количества ценных бумаг, о чем было указано в решении и проспекте эмиссии, но большее их число разместить нельзя.

В ходе размещения эмиссии цена размещения может меняться, но не может иметь место преимущество в приобретении ценных бумаг одними инвесторами перед другими. Данное ограничение не применяется при эмиссии государственных ценных бумаг, при предоставлении акционерам преимущественного права выкупа новой эмиссии ценных бумаг в количестве, пропорциональном числу принадлежащих им акций в момент принятия решения об эмиссии и при введении эмитентом ограничений на приобретение ценных бумаг нерезидентами.

Размещение акции и облигации осуществляется по рыночной цене, которая, в случае акций, не может быть ниже их номинальной стоимости.

Размещение осуществляется либо собственными силами, либо с помощью посредника - андеррайтера (синдиката андеррайтеров).

Регистрирующий орган может приостановить эмиссию ценных бумаг при выявлении нарушений установленного порядка. Для возобновления размещения требуется специальное разрешение ФКЦБ.

Существуют следующие способы размещения ценных бумаг.

Размещение ценных бумаг путем подписки - это размещение ценных бумаг на основании договоров, в том числе договоров купли-продажи, мены.

Различают две формы подписки: открытую и закрытую подписку.

Размещение ценных бумаг путем открытой подписки (публичное размещение, публичная эмиссия) - это размещение ценных бумаг среди неограниченного круга потенциальных инвесторов, юридических и физических лиц, состав которых заранее неизвестен. Другими словами, в этом случае ценные бумаги предлагаются всем желающим, широкой публике. При публичном размещении ценных бумаг эмитент должен не только зарегистрировать проспект эмиссии, но и представить публике всю информацию, содержащуюся в проспекте эмиссии, провести аудиторскую проверку и опубликовать баланс и сведения о прибылях и убытках, провести рекламную компанию.

Размещение ценных бумаг путем закрытой подписки (частное размещение) - это продажа ценных бумаг заранее известному ограниченному кругу лиц. При закрытом (частном) размещении не нужно давать о нем публичное объявление, проводить рекламную кампанию, регистрировать и публиковать проспект эмиссий, кроме тех случаев, которые указаны выше.

Открытые акционерные общества могут размещать свои акции и облигации, как по открытой, так и по закрытой подписке. Закрытые акционерные общества акции могут размещать только по закрытой подписке, а облигации - как по открытой, так и по закрытой подписке.

Среди всех основным способом размещения ценных бумаг является их купля-продажа с оформлением соответствующего договора.

5. Особенности выпуска банковских ценных бумаг

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг выступают в качестве эмитентов ценных бумаг, инвесторов и посредников при операциях с ценными бумагами.

Деятельность банков как эмитентов включает в себя операции по выпуску (эмиссии) собственных ценных бумаг и их первичному размещению. Особенность положения (и преимущество) банков в том, что они имеют собственные ценные бумаги, которые не может эмитировать никакой другой финансовый институт - чеки, депозитные и сберегательные сертификаты.

Действующее законодательство разрешает банкам выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги.

Выпуская облигации, банки привлекают дополнительные заемные средства. Эмитируя векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банки выполняют одно из своих основных предназначений -аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

Единого законодательного акта, регулирующего деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, в настоящее время нет. Деятельность коммерческих банков на фондовом рынке регулируется рядом законодательных актов. Основными законодательными и правовыми актами, регулирующими деятельность банков на рынке ценных бумаг, являются:

- Федеральный закон «О банках и банковской деятельности». № 17-ФЗ;

- Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)». № 394-1;

- Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». № 39-ФЗ;

- Инструкция ЦБ РФ «Об обязательных нормативах банков»;

- Инструкция ЦБ РФ «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».№ 102-И;

- Письмо ЦБ РФ «О порядке создания резервов под обесценение ценных бумаг». №127;

- Положение ЦБ РФ «О порядке применения к кредитным организациям мер ответственности и иных мер воздействия за нарушения законодательства о рынке ценных бумаг». № 49-П;

- Постановление ФКЦБ «Об утверждении положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг». № 16.

К основным целям банков на рынке ценных бумаг можно отнести:

- привлечение дополнительных ресурсов на основе эмиссии ценных бумаг для проведения традиционных кредитных и расчетно-платежных операций;

- получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг;

- получение прибыли от предоставления клиентам услуг, связанных с ценными бумагами;

- расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;

- доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк;

- поддержание необходимого запаса ликвидности.

Банки, создаваемые (созданные) в форме открытого или закрытого АО, формируют (увеличивают) свои уставные капиталы из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. Другими словами, выпуск банком акций непосредственно отражается на величине его уставного капитала, а также нередко на распределении последнего между разными участниками банка (акционерами) и только с этими целями и проводится.

Банки активно работают и с такими ценными бумагами, которые могут выпускать только они. Основными бумагами такого рода считаются банковские сертификаты - сберегательные и депозитные. Выпуск и использование данных ценных бумаг регламентируется Положением ЦБ «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций».

Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом его филиале.

Право выдачи сберегательного сертификата предоставляется банкам при условиях:

- осуществления банковской деятельности не менее двух лет;

- публикации годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой;

- соблюдения законодательства и нормативных актов Банка России;

- выполнения обязательных экономических нормативов;

- наличия резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного капитала;

- выполнения обязательных резервных требований.

Сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями. Сертификаты могут быть именными или на предъявителя.

Сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Выпуск сертификатов, выраженных в иностранной валюте, не допускается. Сертификаты должны быть срочными.

Банк не может в одностороннем порядке изменить (уменьшить или увеличить) обусловленную в сертификате ставку процентов, установленную при выдаче сертификата.

Бланки сертификатов, а также дополнительные листы к именным сертификатам изготавливаются предприятиями, получившими от Министерства финансов РФ лицензию на производство бланков ценных бумаг.

Между сберегательным и депозитным сертификатами существуют некоторые различия:

-право привлечения средств с помощью сберегательных сертификатов банк получает при выполнении им целого ряда условий, среди которых на первом месте - функционирование не менее двух лет.

- платежи по сделке купли-продажи депозитных сертификатов ведутся только в безналичном порядке, а в случае со сберегательными - как безналичными, так и наличными деньгами.

- средства от погашения депозитного сертификата могут направляться по заявлению владельца только на его банковский (корреспондентский, расчетный или текущий) счет; гражданин по сберегательному сертификату может получить причитающиеся ему средства как путем перевода суммы на банковский счет, так и наличными.

Современное состояние дел на российском рынке ценных бумаг позволяет предположить, что в обозримом будущем банки будут занимать лидирующее место как среди эмитентов и институциональных инвесторов, так и среди профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Заключение

Таким образом, в ходе проделанной контрольной работы был рассмотрен и проанализирован вопрос эмиссии эмиссионных ценных бумаг. В результате работы можно сделать следующие выводы:

1. Под эмиссией ценных бумаг понимается выпуск их в обращение.

2. Эмитентами ценных бумаг могут быть юридические лица (предприятия, банки) и органы государственной власти и управления, муниципальные образования, которые от своего имени выпускают ценные бумаги и несут обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг. Некоторые виды ценных бумаг могут выпускать и физические лица (например, векселя).

3. Эмиссия ценных бумаг производится при учреждении акционерных обществ, а также при необходимости увеличения уставного капитала или потребности привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

4. Органы исполнительной власти используют эмиссию ценных бумаг обычно для покрытия дефицита бюджетов либо для решения других значимых задач.

5. Продажа ценных бумаг их первым владельцам формирует первичный рынок ценных бумаг.

6. При конструировании ценных бумаг и других финансовых инструментов эмитентом ставится цель, чтобы они были взаимовыгодны как эмитенту, так и инвестору.

7. Эмиссия ценных бумаг регламентируется законодательством РФ и состоит из нескольких этапов.

8. Размещение ценных бумаг может осуществляться по открытой и закрытой подписке.

9. Особенность банков, как эмитентов, заключается в том, что они имеют собственные ценные бумаги - чеки, депозитные и сберегательные сертификаты.

Тесты

1. Что представляет собой валютная сделка?

а) это оплата товаров валютой другой страны;

б) это обмен денег одной страны на деньги другой страны;

в) это безналичное перечисление валюты через валютный банковский счет.

2.Что такое прямая котировка валюты?

а) это определение стоимости национальной денежной единицы в иностранных денежных единицах;

б) это определение стоимости единицы одной иностранной валюты через стоимость другой иностранной валюты;

в) это определение стоимости единицы иностранной валюты в национальной денежной единице.

3. Физическое лицо на законном основании на рынке ценных бумаг может выполнять функции

а) инвестора;

б) дилера;

в) реестродержателя;

4. Дилер котировать ценные бумаги

а) может;

б) не может;

в) может только на фондовой бирже.

5.Размещение ценных бумаг - это…

а) продажа ценных бумаг первым владельцам;

б) рынок эмиссии акций;

в) рынок ценных бумаг "первого класса"

6. Вексельное поручительство - это …

а) аллонж;

б) аваль;

в) акцепт

7. К видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг не относится деятельность

а) по управлению ценными бумагами;

б) по определению взаимных обязательств (клиринг);

в) по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

г) по организации торговли на рынке ценных бумаг;

д) по созданию инвестиционных фондов.

8. Акционеры, не полностью оплатившие акции, ответственность по обязательствам АО в пределах неоплаченной части стоимости принадлежащих им акций

а) несут;

б) не несут;

в) не несут в части неоплаченной стоимости

9. Акционерное общество отвечает по своим обстоятельствам

а) уставным капиталом;

б) всем принадлежащим ему имуществом;

в) собственным капиталом;

г) чистыми активами

10. Юридическим лицом является само акционерное общество и его

а) филиал;

б) представительство;

в) дочернее общество

11. Акционерное общество А приобрело 18% акций акционерного общества Б. Акционерное общество Б по отношению к акционерному обществу А зависимым

а) является;

б) не является;

в) является, если это простые акции

12. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг не могут выступать в качестве

а) эмитента;

б) инвестора;

в) профессионального участника рынка ценных бумаг;

г) налогового агента.

13. Число акционеров закрытого акционерного общества не может быть более

а) 50;

б) 100;

в) 500

14. Учредителями акционерного общества не могут быть

а) физические лица;

б) юридические лица;

в) судебные органы.

15. Акционерное общество имеет единственного учредителя, ситуация правомерна, если им является

а) физическое лицо;

б) любое юридическое лицо;

в) хозяйственное общество, состоящее более чем из одного лица

16. Увеличение уставного капитала АО путем размещения дополнительных акций регистрируется в размере номинальной стоимости дополнительных акций

а) размещенных;

б) объявленных;

в) реализованных

17. Акционерное общество не может быть реорганизовано путем

а) слияния;

б) присоединения;

в) разделения;

г) изменения юридического адреса

18. С проспектом эмиссии инвесторы имеют возможность ознакомиться

а) перед началом размещения ценных бумаг;

б) в процессе размещения ценных бумаг;

в) после регистрации итогов эмиссии.

19. Эмитент при размещении ценных бумаг по открытой подписке рекламную компанию проводить

а) обязать;

б) не обязан;

в) решение оставлено на усмотрение эмитента

20. Отдельные выпуски облигаций от государственной регистрации освобождаться

а) могут;

б) не могут;

в) могут, если размещаются по закрытой подписке

Список использованных источников

1. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.09.2013)Раздел III. Об эмиссионных ценных бумагах;

2. Приказ ФСФР России от 04.07.2013 N 13-55/пз-н "Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг" (Зарегистрировано в Минюсте России 30.08.2013 N 29800);

3. Ихсанова Т. П. Финансовые рынки: учеб. пособие / Т. П. Ихсанова. - Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2012. - 178 с.

4. Рынок ценных бумаг: учебник / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. -М.: Финансы и статистика, 2009. - 296 с.

5. Рынок ценных бумаг / под ред. Н.И. Берзона. М.: Юрайт, 2010. - 284 с.

6. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: ученик/ Е.В. Семенкова. - М.: Дело, 2009. - 387 с.

7. Система Консультант Плюс - http://www.consultant.ru/

8. Центр дистанционного образования - http://www.elitarium.ru

9. Институт экономики и права Ивана Кушнира - http://www.be5.biz/

10. Онлайн экономическая школа - http://be.economicus.ru

11. Энциклопедия экономиста - http://www.grandars.ru/

12. Научно-образовательный портал - http://www.2fj.ru

13. Библиофонд - электронная библиотека - http://bibliofond.ru

Размещено на Allbest.ru