Анализ и оценка управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО "ПромКомплект"

2012

года

На

начало

2013

года

1.Собственные ресурсы

5903

7475

8019

30

28

23

2.Заемные ресурсы

13771

19416

26978

70

72

77

3.Всего ресурсов

19674

26891

34997

100

100

100

По данным расчета, представленного в таблице 2.2.1, видно, что ресурсы предприятия в 2010 г. составили 19674 тыс.руб. В 2011 г. ресурсы увеличились по сравнению с 2010 г. на 7217 тыс.руб. или на 37% и составил 26891 тыс.руб. В 2012 г. финансовые ресурсы увеличились по сравнению с 2011 г. на 8106 тыс.руб. или на 30% и составили 34997 тыс.руб.

Собственные ресурсы в 2010 г. составили 5903 тыс.руб., при этом доля собственных средств составила 30% валюты баланса. В 2011 г. собственные ресурсы ООО «ПромКомплект» увеличились по сравнению с 2010 г. на 1572 тыс.руб. или на 27% и составили 7475 тыс.руб. - 28% валюты баланса. В 2012 г. собственные ресурсы увеличились по сравнению с предыдущим 2011 г. на 544 тыс.руб. или на 7% и составили 8019 тыс.руб. или 23% всех ресурсов.

Заемные ресурсы ООО «ПромКомплект» в 2010 г. составили 13771 тыс.руб. - 70% всех средств предприятия. В 2011 г. заемные ресурсы увеличились по сравнению с предыдущим 2010 г. на 5645 тыс.руб. или на 41% и составили 19416 тыс.руб. - 72% всех ресурсов предприятия. В 2012г. заемные ресурсы предприятия увеличились по сравнению с предыдущим 2011 г. на 7562 тыс.руб. или на 39% и составили 26978 тыс.руб. - 77% ресурсов.

Рис. 2.2.1. Динамика финансовых ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

На рисунке 2.2.2 представлена динамика структуры ресурсов средств ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.2.2. Динамика структуры ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рисунок 2.2.2 позволяет наглядно увидеть последовательное снижение доли собственных ресурсов в составе источников средств.

Для определения причины уменьшения удельного веса собственных ресурсов в составе средств предприятия, в таблице 2.2.2 представлен анализ динамики и структуры собственных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Таблица 2.2.2

Анализ динамики и структуры собственных средств ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Показатель	Абсолютное значение, тыс. руб.	Удельный вес, %
	На начало 2011г.	На начало 2012г.	На начало 2013г.	На начало 2011г.	На начало 2012г.	На начало 2013г.
1.Собственные ресурсы, в т.ч.	5903	7475	8019	100	100	100
1.1.Уставный капитал	10	10	10	0,17	0,14	0,13
1.2. Нераспределенная прибыль	5893	7465	8009	99,83	99,86	99,87

По данным расчета, представленного в таблице 2.2.2, видно, что собственные ресурсы состоят из уставного капитала и нераспределенной прибыли.

Уставный капитал предприятия в течение 2010-2012 гг. не изменялся и составил 10 тыс.руб. В 2010 г. он составил 0,17% всех собственных ресурсов, в 2011 г. - 0,14%, в 2012 г. - 0,13%.

Поэтому, увеличение собственного капитала предприятия стало возможно за счет увеличения нераспределенной прибыли. В 2010 г. величина нераспределенной прибыли составила 5893 тыс.руб. - 99,83% собственного капитала. В 2011 г. нераспределенная прибыль увеличилась по сравнению с 2010 г. на 1572 тыс.руб. или на 26,7% и составила 7465 тыс.руб. В 2012 г. - 8009 тыс.руб.

На рисунке 2.2.3 представлена динамика собственных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.2.3. Динамика собственных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Для оценки темпа роста собственных ресурсов, с использованием формулы 1.2.1 проведем расчет.

Трск за 2010 г. = 5903 : 4002 = 1,5.

Трск за 2011 г. = 7475 : 5903 = 1,3.

Трск за 2012 г. = 8019 : 7475 = 1,1.

Темп роста собственного капитала должен иметь значение более 1, в 2010 г. по ООО «ПромКомплект» значение показателя составило 1,5. В 2011 г. темп роста собственного капитала уменьшился по сравнению с 2010 г. на 0,2 и составило 1,3. В 2012 г. значение показателя уменьшилось по сравнению с 2011 г. на 0,2 и составило 1,1. Следовательно, темп роста собственных ресурсов с каждым годом уменьшается, но остается на оптимальном уровне.

Коэффициент поступления собственных ресурсов рассчитывается по формуле 1.2.2.

Кпск в 2010 г. = 1901 : 5903 = 0,3.

Кпск в 2011 г. = 1572 : 7475 = 0,2.

Кпск в 2012 г. = 544 : 8019 = 0,07.

Коэффициент поступления собственных ресурсов в 2010 г. имеет значение 0,3, в 2011 г. - 0,2, в 2012 г. - 0,07.

Ввиду того, что в структуре капитала предприятия преобладают заемные ресурсы, дальнейшее исследование будет направлено на изучение динамики и структуры заемных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг. Расчеты представлены в таблице 2.2.3.

Таблица 2.2.3

Динамика и структура заемных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Показатель	Абсолютное значение, тыс. руб.	Удельный вес, %
	На начало 2011г.	На начало 2012г.	На начало 2013г.	На начало 2011г.	На начало 2012г.	На начало 2013г.
Заемные ресурсы, в т.ч.	13771	19416	26978	100	100	100
1. Долгосрочные обязательства	4565	7897	10802	33,1	40,7	40
- займы и кредиты	4565	7897	10802	33,1	40,7	40
2. Краткосрочные обязательства	9206	11519	16176	66,9	59,3	60
- займы и кредиты	2170	2722	4905	15,8	14	18
- кредиторская задолженность	7036	8797	11271	51,1	45,3	42

По данным, представленным в таблице 2.2.3, видно, что заемные ресурсы предприятия состоят из долгосрочных и краткосрочных обязательств. Долгосрочные обязательства полностью состоят из займов и кредитов, в 2010 г. они составили 4565 тыс.руб. - 33,1% заемных ресурсов ООО «ПромКомплект». В 2011 г. долгосрочные займы и кредиты предприятия увеличились по сравнению с предыдущим 2010 г. на 3332 тыс.руб. или на 73% и составили 7897 тыс.руб. - 40,7% заемных средств. В 2012 г. также произошло увеличение долгосрочных обязательств на 2905 тыс.руб. или на 36,8% - они составили 10802 тыс.руб. - 40% заемных ресурсов.

V раздел баланса «Краткосрочные обязательства» состоит из займов и кредитов и кредиторской задолженности. Их остаток в 2010 г. составил 9206 тыс.руб. В 2011 г. краткосрочные обязательства увеличились по сравнению с 2010 г. на 2313 тыс.руб. или на 25% и составили 11519 тыс.руб. В 2012 г. увеличились по сравнению с предыдущим 2011 г. на 4657 тыс.руб. или на 40% и составили 16176 тыс.руб. - 60% заемных ресурсов предприятия.

Краткосрочные займы и кредиты в 2010 г. составили 2170 тыс.руб. - 15,8% заемного капитала. В 2011 г. краткосрочные займы и кредиты увеличились по сравнению с 2010г. на 552 тыс.руб. или на 25% и составили 2722 тыс.руб. - 14% заемного капитала. В 2012 г. увеличились по сравнению с 2011 г. на 2183 тыс.руб. или на 80% и составили 4905 тыс.руб.

Сумма кредиторской задолженности в 2010 г. составила 7036 тыс.руб. - 51,1% всех заемных средств. В 2011 г. кредиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2010 г. на 1761 тыс.руб. или на 25% и составила 8797 тыс.руб. - 45,3% заемных средств. В 2012 г. остаток кредиторской задолженности составил 11271 тыс.руб., что больше остатка за 2011 г. на 2474 тыс.руб.

На рисунке 2.2.4 представлена динамика структуры заемного капитала ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис.2.2.4. Динамика структуры заемных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Собственные и заемные ресурсы предприятия направляются в активы. Активы являются авансированным капиталом и в зависимости от срока обращения подразделяется на внеоборотные и оборотные или текущие активы.

Анализ динамики активов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг. представлен в таблице 2.2.4.

Таблица 2.2.4

Анализ динамики активов ООО «ПромКомплект» за 2009-2011 гг.

Показатели по активу баланса	На конец года (тыс.руб.)	Абсолютное отклонение (тыс.руб.)	Темп роста (%)
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2011г. к 2010 г.	2012 г.к 2011 г.	2011 г. к 2010 г.	2012 г. к 2011 г.
Всего активов	19674	26891	34997	+7217	+8106	137	130
1. Внеоборотные активы	8134	6448	7108	-1686	+660	79	110
2. Оборотные активы	11540	20443	27889	+8903	+7446	177	136

По данным, представленным в таблице 2.2.4, видно, что активы в 2010 г. составили 19674 тыс.руб. В 2011 г. увеличились по сравнению с 2010 г. на 7217 тыс.руб. или на 37% и составили 26891 тыс.руб. В 2012 г. увеличились по сравнению с 2011 г. на 8106 тыс.руб. или на 30% и составили 34997 тыс.руб.

В 2010 г. внеоборотные активы составили 8134 тыс.руб. При этом доля внеоборотных активов составила 41,3% всех активов предприятия. В 2011 г. остаток внеоборотных активов уменьшился по сравнению с 2010 г. на 1686 тыс.руб. и составил 6448 тыс.руб. В 2012 г. увеличился по сравнению с 2011 г. на 660 тыс.руб. или на 10% и составил 7108 тыс.руб.

Оборотные активы предприятия в 2010 г. составили 11540 тыс.руб. В 2011 г. остаток оборотных активов увеличился по сравнению с 2010 г. на 8903 тыс.руб. или на 77% и составил 20443 тыс.руб. Увеличение оборотных активов с 2010 г. произошло по причине увеличения сырья и дебиторской задолженности. В 2012 г. остаток оборотных активов увеличился по сравнению с предыдущим 2011 г. на 7446 тыс.руб. или на 36% и составил 27889 тыс.руб.

На рисунке 2.2.5 представлена структура активов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.2.5. Структура активов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рисунок 2.2.5 показывает, что в активах ООО «ПромКомплект» в течение исследуемого периода преобладали оборотные активы, их доля с каждым годом увеличивается. В 2012 г. доля оборотных активов составила 80% активов предприятия.

Качество управления оборотными активами характеризуется его оптимальной структурой и составом, который позволяет предприятию быть платежеспособным.

В таблице 2.2.5 представлена динамика и структура оборотных средств по элементам в сравнении с оптимальной структурой оборотных средств.

Таблица 2.2.5

Анализ динамики и структуры оборотных средств ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Показатели	Сумма на конец года, тыс. руб.	Доля в структуре, %	Оптимальная структура, %
	2010 г.	2011г.	2012г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Производственные запасы	3807	9865	15183	33	48	54	65
Дебиторская задолженность	7580	7402	10603	65,7	36	38	25
Денежные средства	153	3176	2103	1,3	16	8	10
Итого оборотные активы	11540	20443	27889	100	100	100	100

Рассмотрение структуры оборотных средств в разрезе элементов дает основание сделать вывод о том, что структура оборотных средств ООО «ПромКомплект» за исследуемый период не оптимальна. Производственных запасов недостаточно, по сравнению с оптимальной структурой, в 2010 их доля составила 33%. В 2011 г. остаток производственных запасов увеличился по сравнению с 2010 г. на 6058 тыс.руб. или на 159% и составил 9865 тыс.руб., что составило 48,3% оборотных активов. В 2012 г. запасы увеличились по сравнению с 2011 г. на 5318 тыс.руб. или на 54% и составили 15183 тыс.руб. Несмотря на это для производственного предприятия недостаточно имеющееся количество запасов.

Доля дебиторской задолженности в 2010 г. составила 65,7% всех оборотных активов. В 2011 г. доля дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 29,7% и составила 36% оборотных активов. В 2012 г. остаток дебиторской задолженности увеличился по сравнению с предыдущим 2011 г. на 3201 тыс.руб. или на 43% и составил 10603 тыс.руб. - 38% оборотных активов.

При этом доля денежных средств предприятия в 2010 г. составила 1,3% всех оборотных средств при оптимальном значении этой величины в 10%. По этим показателям предприятие можно оценить как неплатежеспособное. В 2011 г. остаток денежных средств составил 16% оборотных активов, следовательно, платежеспособность предприятия улучшилась. В 2012 г. денежные средства составили 8% оборотных активов.

На рисунке 2.2.6 представлена динамика структуры оборотных средств ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.2.6. Динамика структуры оборотных средств ООО «ПромКомплект» в 2010-2012 гг.

Рисунок 2.2.6 позволяет увидеть, что структура оборотных активов ООО «ПромКомплект» не оптимальная. Денежных средств в 2012 г. недостаточно. Причиной недостатка денежных средств является высокий уровень дебиторской задолженности. Далее проведем соотношение уровня кредиторской и дебиторской задолженности (Скид) предприятия.

Скид в 2010 г. = 7036 : 7580 = 0,9.

Скид в 2011 г. = 8797 : 7402 = 1,2.

Скид в 2012 г. = 11271 : 10603 = 1,1.

Оптимальным считается соотношение 1,1, то есть кредиторская задолженность должна быть больше дебиторской. В ООО «ПромКомплект» в 2010 гг. значение показателя составило 0,9, то есть остаток дебиторской задолженности больше кредиторской, в 2011-2012 гг. ситуация изменилась, кредиторская задолженность выше дебиторской и соотношение находится на оптимальном уровне.

Таким образом, динамика валюты баланса ООО «ПромКомплект» имеет тенденцию к увеличению. В составе активов баланса преобладают оборотные активы, при этом структура ресурсов не оптимальная, так как преобладают заемные ресурсы, их удельный вес в 2011 г. составил 70%, в 2011 г. - 72%, в 2012 г. - 77% ресурсов. Далее в работе будет проведена оценка эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия.

2.3 Оценка эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «ПромКомплект»

Эффективность деятельности предприятия характеризуется наличием достаточной финансовой устойчивости, что характеризуется достаточным собственным капиталом и платежеспособностью, также показателями оборачиваемости и рентабельности.

Финансово устойчивым является предприятие имеющее собственные оборотные средства. Наличие собственных оборотных средств у ООО «ПромКомплект» рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

СОС в 2010 г. = 11540 - 9206 = 2334 тыс.руб.

СОС в 2011 г. = 20443 - 11519 = 8924 тыс.руб.

СОС в 2012 г. = 27889 - 16176 = 11713 тыс.руб.

Таким образом, предприятие имеет собственные оборотные средства, его размер в 2010 г. составил 2334 тыс.руб., в 2011 г. - 8924 тыс.руб., в 2012 г. - 11713 тыс.руб.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних источников, наличием достаточного размера собственного капитала, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения деятельности. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия: абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне редко), нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.

В таблице 2.3.1 определен тип финансовой устойчивости ООО «ПромКомплект» за 2010-2011 гг.

Таблица 2.3.1

Классификация типа финансовой устойчивости ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг., тыс.руб.

Показатель	Конец 2009 г.	Конец 2010 г.	Конец 2011 г.
1. Запасы	3807	9865	15183
2.Собственные оборотные средства (СОС)	2334	8924	11713
3. Разница между 2 и 1 строкой	-1473	-941	-3470
4.Долгосрочные обязательства (ДО)	4565	7897	10802
5. Разница между 4 и 3 строкой	+3092	+6956	+7332
6. Тип финансовой устойчивости	Нормальная финансовая устойчивость: СОС< З < СОС+ДО	Нормальная финансовая устойчивость: СОС< З < СОС+ДО	Нормальная финансовая устойчивость: СОС< З < СОС+ДО

По данным расчета, представленного в таблице 2.3.1, видно, что предприятие в 2010 г. имело собственные оборотные средства в размере 2334 тыс.руб., в 2011 г. - 8924 тыс.руб., в 2012 г. - 11713 тыс.руб. Но этих средств недостаточно для покрытия запасов и частично используются долгосрочные обязательства и сумма собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств больше остатка запасов, ввиду этого тип финансовой устойчивости предприятия характеризуется как нормальная финансовая устойчивость.

Эффективным является предприятие, которое является финансово устойчивым. Для определения финансовой устойчивости будет проведен расчет показателей финансовой устойчивости.

Коэффициент независимости рассчитывается по формуле 1.3.5.

К нез в 2010 г. = 5903 : 19674 Ч 100 = 30%.

К нез в 2011 г. = 7475 : 26891 Ч 100 = 28%.

К нез. В 2012 г. = 8019 : 34997 Ч 100 = 23%.

Расчеты показали - наблюдается снижение доли собственного капитала, поскольку фактическое значение показателя менее 50%, предприятие финансово зависимо от внешних источников.

Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле 1.3.6.

Кфин.уст. в 2010 г. = (5903 + 4565):19674 Ч 100 = 53%.

Кфин.уст. в 2011 г. = (7475 + 7897):26891 Ч 100 = 57%.

Кфин.уст. в 2012 г. = (8019 + 10802) :34997 Ч 100 = 54%.

Значение показателя имеет тенденцию к увеличению, но остается недостаточным, так как удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время должно быть не менее 70%.

Коэффициент финансового рычага рассчитывается по формуле 1.3.7.

Кфр в 2010 г. = 13771 : 5903 Ч 100 = 233%.

Кфр в 2011 г. = 19416 : 7475 Ч 100 = 260%.

Кфр в 2012 г. = 26978 : 8019 Ч 100 = 336%.

В 2010 г. заемные средства в 2,33 раза превышали собственные средства, в 2011 г. - 2,6 раза, в 2012 г. - 3,36 раза. Поскольку значение показателя более 1, то это свидетельствует о значительном финансовом риске от влияния внешних факторов.

На рисунке 2.3.1 представлена динамика показателей финансовой устойчивости, характеризующих достаточность собственных ресурсов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.3.1. Динамика показателей финансовой устойчивости, характеризующих достаточность собственного капитала ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Низкие значения показателей финансовой устойчивости связаны с большим остатком заемного капитала. Привлечение заемного капитала связано с уплатой процентов, то есть у предприятия возникают затраты.

Коэффициент процентного покрытия рассчитывается по формуле 1.3.10.

Кпп в 2010 г. = 2405 : 259 = 9,28.

Кпп в 2011 г. = 2004 : 877 = 2,28.

Кпп в 2012 г. = 2599 : 1340 = 1,9.

Чем выше величина данного показателя, тем ниже риск дефолта компании. На практике в качестве рекомендуемого обычно рассматривают значение показателя не ниже 2-3, поэтому коэффициент процентного покрытия в течение 2010-2011 гг. находится на оптимальном уровне, в 2012г. ситуация ухудшилась.

На рисунке 2.3.2 представлена динамика коэффициента процентного покрытия ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.3.2. Динамика коэффициента процентного покрытия ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Достаточность собственных оборотных средств определяется путем расчета коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента маневренности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле 1.3.8.

Косос в 2010 г. = 2334 : 11540 = 0,2.

Косос в 2011 г. = 8924 : 20443 = 0,4.

Косос в 2012 г. = 11713 : 27889 = 0,4.

В 2010-2012 гг. фактическое значение показателя соответствует рекомендуемому значению, установленному на уровне не менее 0,1. Следовательно, собственных оборотных средств достаточно для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле 1.3.9.

К ман в 2010 г. = 2334 : 5903 = 0,4.

К ман в 2011 г. = 8924 : 7475 = 1,2.

К ман в 2012 г. = 11713 : 8019 = 1,5.

В 2010 г. значение приближается к рекомендуемому, установленному на уровне не менее 0,5, в 2011 г. превышает нормативное значение, так как составило 1,2, в 2012 г. увеличилось по сравнению с 2011 г. на 0,3 и составило 1,5. Тенденция увеличения значения показателя характеризует улучшение финансового состояния предприятия.

На рисунке 2.3.3 представлена динамика показателей финансовой устойчивости ООО «ПромКомплект», характеризующих достаточность собственных оборотных средств (СОС).

Рис. 2.3.3. Динамика показателей, характеризующих достаточность СОС ООО «ПромКомплект» в 2010-2012 гг.

Для окончательного вывода относительно рациональности структуры ресурсов предприятия в таблице 2.3.2 будут рассчитаны показатели рентабельности.

Рентабельность продаж в 2010 г. составила 8%, в 2011 г. уменьшилась по сравнению с 2010 г. и составила 6,8%. Следовательно, в 2010 г. с каждого рубля выручки предприятие получило 00,08 руб., в 2011 г. - 0,05 руб., в 2012 г. - 0,068 руб.

Таблица 2.3.2

Расчет показателей рентабельности деятельности ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг. [ ]

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Рентабельность продаж (форм. 1.3.17)	2542 : 30935 Ч 100 = 8	2526 : 49713 Ч 100 = 5	3926 : 58120 Ч 100 =6,8
Рентабельность собственного капитала (форм. 1.3.18)	1901 : 4952 Ч 100 = 38	1572 : 6689 Ч 100 = 24	1583 : 7747 Ч 100 = 20
Рентабельность активов (капитала) (форм. 1.3.19)	1901 : 16290 Ч 100 = 12	1572 : 23282 Ч 100 = 7	1583 : 30944 Ч 100 = 5
Рентабельность оборотных активов (форм. 1.3.20)	1901 : 8842 Ч 100 = 21	1572 : 15991 Ч 100 = 10	1583 : 24166 Ч 100 = 6,6

Рентабельность собственного капитала в 2010 г. составила 38%, то есть на 1 руб. собственного капитала приходилось 0,38 руб. прибыли, в 2011 г. прибыльность собственного капитала снизилась по сравнению с 2010 г. и составила 0,12 руб. на 1 руб. собственного капитала и составила 0,24 руб. В 2012 г. - 0,2 руб. Снижение прибыльности собственного капитала связано с уменьшением чистой прибыли при увеличении остатка собственного капитала.

Рентабельность активов или всего капитала имеет тенденцию к уменьшению, в 2010 г. составила 12%, в 2011 г. - 7%, в 2012 г. - 5% - значения ниже рекомендуемого, установленного на уровне не менее 10%. Следовательно, отдача на 1 руб. активов снижается, активы предприятия используются неэффективно.

Рентабельность использования текущих активов ООО «ПромКомплект» в 2010 г. составила 21%, в 2011 г. - 10%, в 2012 г. - 6,6%. Следовательно, отдача на 1 руб. используемых оборотных активов снижается.

На рисунке 2.3.4 представлена динамика показателей рентабельности ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.



Рис. 2.3.4. Динамика показателей рентабельности ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Проведенный анализ рентабельности деятельности ООО «ПромКомплект» и динамика, представленная на рисунке 2.3.4 показали, что на предприятии снижается прибыльность.

Для определения эффективности использования средств предприятия целесообразно провести расчет показателей оборачиваемости. В таблице 2.3.3 представлен анализ деловой активности ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 годы.

Таблица 2.3.3

Расчет периода оборачиваемости капитала ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг., дни

Коэффициент (К)	Формула	Расчет периода оборачиваемости капитала
1	2	3
1.Период оборачиваемости собственного капитала 2010 г. 2011 г. 2012 г.	П об. соб. К. = 365 / (Выручка / Средняя стоимость собственного капитала на начало и конец периода)	365: (30935 : 4284) = 51 365 : (49713 : 6689) = 49 365 : (58120 : 7747) = 48
2. Период оборачиваемости заемного капитала 2010 г. 2011 г. 2012 г.	П об. заем. К. = 365 / (Себестоимость / Средняя стоимость заемного капитала на начало и конец периода)	365:/ (30935 : 11337) = 134 365 : (47187 : 17493) = 135 365 : (54184 : 23197) = 159
3.Период оборачиваемости кредитов и займов 2010 г. 2011 г. 2012 г.	П об. кред.и з. = 365 / (Выручка / Средняя стоимость кредитов и займов на начало и конец периода)	365 / (30935 / 5210) =61 365 : (49713 :8677) = 64 365 : (58120 : 13163) = 83

По данным расчета, представленного в таблице 2.3.3, видно, что период оборачиваемости собственного капитала в 2010 г. составил 51 день. В 2011 г. продолжительность одного оборота собственного капитала уменьшилась по сравнению с 2010 г. на 2 дня и составила 49 дней. В 2012 г. период оборота сократился на 1 день и составил 48 дней.

Период оборачиваемости заемного капитала в 2010 г. составил 134 дня. В 2011 г. увеличился по сравнению с 2010 г. на 1 день и составил 135 дней. В 2012 г. увеличился по сравнению с 2011 г. на 24 дня и составил 159 дней.

Период оборачиваемости долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в 2010 г. составил 61 день. В 2011 г. период оборачиваемости увеличился по сравнению с 2010 г. на 3 дня и составил 64 дня. В 2012 г. продолжительность одного оборота увеличилась на 19 дней и составила 83 дня.

Расчет периода оборачиваемости капитала ООО «ПромКомплект» показал, что деловая активность предприятия с каждым годом ухудшается.

В таблице 2.3.4 представлена динамика оборачиваемости оборотных средств в целом и по элементам ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Эффективность деятельности предприятия характеризуется показателями оборачиваемости оборотных активов. Коэффициент оборачиваемости запасов в 2010 г. составил 11 оборотов в год, соответственно 53 дня. В 2012 г. продолжительность одного оборота запасов увеличилась по сравнению с 2011 г. на 32 дня и составила 85 дней.

Таблица 2.3.4

Динамика показателей оборачиваемости оборотных средств ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Коэффициент (К)	Формула	Значение коэффициента
		В оборотах	В днях
1.Оборачиваемость запасов 2010 г. 2011 г. 2012 г.	Коб.зап. = Себестоимость / Средняя стоимость запасов	28393 : 2580 = 11 47187 : 6836 = 6,9 54194 : 12524 = 4,3	365: 11 = 33 365 : 6,9 = 53 365 : 4,3 = 85
2.Оборачиваемость дебиторской задолженности 2010 г. 2011 г. 2012 г.	Коб.деб. зад. = Выручка / Средний остаток дебиторской задолженности	30935 : 6093 = 5,1 49713 : 7491 = 6,6 58120 : 9003 = 6,4	365 : 5,1 = 72 365 : 6,6 = 55 365 : 6,4 = 57
3.Оборачиваемость оборотных активов 2010 г. 2011 г. 2012 г.	Коб.обор.активов = Выручка / Средний остаток оборотных средств	30935 : 8843 = 3,5 49713 : 15992 = 3,1 58120 : 24166 = 2,4	365 : 3,5 = 104 365 : 3,1 = 118 365 : 2,4 = 152
4. Коэффициент загрузки оборотных средств 2010 г. 2011 г. 2012 г.	Кз = Средний остаток оборотных средств / Выручке	8843 : 30935 = 0,29 15992 : 49713 = 0,32 24166 : 58120 = 0,42	- - -

Снижение коэффициента оборачиваемости в 2011-2012 гг. по сравнению с 2010 г. свидетельствует о замедлении оборачиваемости и характеризует неэффективное использование запасов на анализируемом предприятии.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2010 г. составила 72 дня. В 2011 г. количество оборотов по сравнению с предыдущим 2009г. увеличилось на 1,5 оборота, срок оборачиваемости составил 55 дней. В 2012 г. количество оборотов дебиторской задолженности составило 6,4, длительность одного оборота 57 дней.

Оборачиваемость оборотных активов в 2010 г. составила 3,5 раза, срок оборачиваемости 104 дня. Количество оборотов в 2011 г. - 3,1, срок оборачиваемости 118 дней. В 2012 г. количество оборотов составило 2,4, срок оборачиваемости 152 дней.

На рисунке 2.3.5 представлена динамика продолжительности одного оборота оборотных активов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Рис. 2.3.5. Динамика продолжительности одного оборота оборотных активов ООО «ПромКомплект» за 2010-2012 гг.

Наблюдается увеличение продолжительности одного оборота оборотных активов, что свидетельствует о снижении эффективности их использования. Коэффициент загрузки оборотных средств характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции. В 2010 г. составил 0,29 руб., в 2011 г. - 0,32 руб., в 2012 г. - 0,42 руб. Увеличение значения показателя характеризует о снижении эффективности деятельности.

С использованием формулы 1.3.16 проведен расчет экономического ущерба, полученного от снижения оборачиваемости оборотных средств:

Эос в 2011 г. = (0,32 - 0,29) Ч 49713 = 1491 тыс.руб.

Эос в 2012 г. = (0,42- 0,32) Ч 58120 = 5812 тыс.руб.

Ввиду снижения оборачиваемости оборотных активов в 2011 г. вовлечены в оборот 1491 тыс.руб., в 2012 г. - 5812 тыс.руб.

Таким образом, ООО ПКФ «ПромКомплект» является предприятием производящим двигатели, запчасти и принадлежности к автомобилям. Уставный капитал составляет 10 тыс.руб. Все финансово-экономические показатели деятельности предприятия имеют тенденцию к увеличению. Выручка от реализации в 2010 г. составила 30935 тыс.руб., в 2011 г. - 49713 тыс.руб., в 2012 г. - 58120 тыс.руб. Предприятие прибыльное. Валюта баланса увеличивается. Основная часть собственных ресурсов приходится на нераспределенную прибыль, которая формируется за счет чистой прибыли. Оборотные активы имеют неоптимальную структуру, так как денежных средств недостаточно. На предприятии в 2010-2012 гг. нормальная финансовая устойчивость, так как запасы покрываются за счет собственных оборотных активов и долгосрочных обязательств.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют предприятие как неустойчивое, так как собственные ресурсы в 2010 г. составили 30%, в 2011 г. - 28%, в 2012 г. только 23% всех ресурсов, при рекомендуемом 50%. Но собственных оборотных средств достаточно для финансовой устойчивости. Рентабельность деятельности и активов снижается. На предприятии низкая деловая активность. Все это характеризует неэффективное использование ресурсов и приводит к увеличению затрат, следовательно, коэффициент загрузки оборотных активов с каждым годом увеличивается.

Далее будут представлены направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «ПромКомплект».

3. Направления совершенствования управления финансовыми ресурсами организации на примере ООО «ПромКомплект»

3.1 Направления оптимизации источников формирования финансовых ресурсов организации

Управление финансовыми ресурсами и источниками их формирования - одна из важнейших задач финансового менеджмента. Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах предопределяет финансовое благополучие организации, то есть ее финансовую устойчивость и платежеспособность. Поскольку же финансовые ресурсы вовсе не бесплатны и стоимость их зависит от их источника, то возникает задача оптимизации структуры источников финансирования как в долгосрочном, так и в краткосрочном аспекте [24. С.33].

Несмотря на то, что возможно предположить наличие разных целей управления финансами в зависимости от стадии жизненного цикла предприятия, его производственно-технических возможностей, уровня конкурентоспособности производимой им продукции и других факторов, основная цель финансового менеджмента - удовлетворение интересов собственников в форме повышения их благосостояния путем увеличения стоимости фирмы через механизм формирования и эффективного использования прибыли.

В настоящее время юридически и экономически самостоятельные предприятия действуют в условиях нестабильности и неопределенности и должны приспосабливаться к быстро меняющимся условиям внешней среды, оперативно определяя собственную стратегию управления финансами. При этом количество и формулировка стратегических целей зависят от специфики деятельности конкретной организации.

Тем не менее система стратегических целей, достижение которых служит признаком успешного управления финансами фирмы, может включать в себя следующие из них: а) избежание банкротства и крупных финансовых неудач организации; б) рост объема производства и реализации; в) лидерство в борьбе с конкурентами; г) максимизация цены компании. Все эти цели связаны между собой, дополняют друг друга, но организации должны контролировать весь их комплекс. При этом следует иметь в виду, что максимизация цены компании как наиболее обоснованный критерий эффективного управления ее финансами применима лишь в случае, когда на рынке капитала нет никаких ограничений и какой-либо дискриминации в установлении цен на ценные бумаги.

В процессе реализации своих стратегических целей финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач:

- обеспечение сбалансированности движения материальных и денежных потоков;

- обеспечение формирования необходимого объема финансовых ресурсов организации в предстоящем периоде;

- эффективное использование финансовых ресурсов организации по всем направлениям ее деятельности;

- обеспечение эффективного управления денежным оборотом организации;

- достижение финансовой устойчивости и финансовой независимости организации;

- обеспечение необходимого уровня ликвидности организации;

- максимизация прибыли организации в предстоящем периоде и др.

Оптимизация структуры капитала организации предполагает прежде всего анализ состава капитала в динамике за ряд периодов, а так же тенденций изменения его структуры. В процессе анализа оценивается финансовая устойчивость и эффективность использования капитала, рассматриваются коэффициенты финансовой независимости, задолженности, соотношения между долгосрочными и краткосрочными обязательствами. Финансовое решение по структуре капитала - это выбор компромисса между риском и доходностью. Далее оценивается влияние основных факторов, определяющих формирование структуры капитала. Практика показывает, что не существует единого правила формирования эффективного соотношения собственного и заемного капитала не только для однотипных организаций, но даже для одной компании на разных стадиях ее жизненного цикла и при различной конъюнктуре товарного и финансового рынков. Использование заемного капитала при временном недостатке собственных средств является для предприятия вполне естественным. Использование этих средств как источника покрытия непостоянной части оборотных активов объясняется различным поведением разных видов активов предприятия в течение какого-то периода времени, допустим года [18. С.96].

Как показывает мировая практика, развитие только за счет собственных ресурсов (то есть путем реинвестирования прибыли в компанию) уменьшает некоторые финансовые риски в бизнесе, но при этом сильно снижает скорость приращения размера бизнеса, прежде всего выручки. Использование заемного капитала при временном недостатке собственных средств является для предприятия вполне естественным. Использование этих средств как источника покрытия непостоянной части оборотных активов объясняется различным поведением разных видов активов предприятия в течение какого-то периода времени, допустим года [Ковал. С.96].

Однако перегруженная заемными средствами структура капитала предъявляет чрезмерно высокие требования к его доходности, поскольку повышается вероятность неплатежей и растут риски для инвестора. Кроме того, клиенты и поставщики компании, заметив высокую долю заемных средств, могут начать искать более надежных партнеров, что приведет к падению выручки. С другой стороны, слишком низкая доля заемного капитала означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура приводит к более высоким затратам на капитал и завышенным требованиям к доходности будущих инвестиций.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных и заемных источников при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнями, то есть максимизируется рыночная стоимость предприятия. При оптимизации капитала необходимо учитывать каждую его часть.

Собственный капитал характеризуется следующими дополнительными моментами: простотой привлечения (нужно решение собственника или без согласия других хозяйствующих субъектов); высокой нормой прибыли на вложенный капитал, так как не выплачиваются проценты по привлечению средств; низкий риск потери финансовой устойчивости и банкротства предприятия.

Заемный капитал имеет определенные достоинства и недостатки. Достоинства заемного капитала: широкие возможности привлечения капитала (при наличии залога или гарантии); увеличение финансового потенциала предприятия при необходимости увеличения объемов хозяйственной деятельности; способность повысить рентабельность собственного капитала. К недостаткам относятся: сложность привлечения, так как решение зависит от других хозяйствующих субъектов; необходимость залога или гарантий; низкая норма рентабельности активов и низкая финансовая устойчивость предприятия.

Следовательно, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий потенциал и возможность прироста рентабельности собственного капитала. При этом теряется финансовая устойчивость.

Проведенный анализ показал, что собственный капитал ООО «ПромКомплект» в 2012 г. составил только 23% валюты баланса, однако недостаток собственных средств предприятие пополняет за счет долгосрочных кредитов и займов, их остаток в конце 2012 г. составил 10802 тыс.руб. - 40% источников средств. Следовательно, перманентный капитал составил 63% валюты баланса.

Оптимальным для предприятия является соотношение собственного и заемного капитала в пропорции 60% : 40%. При такой структуре капитала и прочих равных условиях реальная рыночная цена предприятия будет максимальной. Оптимальным также считается соотношение 50 : 50. К сожалению, нет универсальной формулы, позволяющей определить идеальное соотношение между собственным и заемным капиталом для конкретного предприятия, в том числе и для ООО «ПромКомплект».

В таблице 3.1.1 представлены варианты по выбору оптимальной для ООО «ПромКомплект» структуры капитала на 2013 г.

Таблица 3.1.1

Выбор оптимальной для ООО «ПромКомплект» структуры капитала на 2013 г., %

Показатели	Варианты
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й	8-й
1. Доля собственных средств	100	70	70	60	60	50	50	40
2.Доля заемных средств	0	30	30	40	40	50	50	60
Итого весь капитал	100	100	100	100	100	100	100	100
3. Цена собственных средств	8	8	8	8	8	8	8	8
4. Цена заемных средств	0	9	10	11,5	12	12,5	13	13
5. Средневзвешенная цена капитала (стр.1Ч стр.3 + стр. 2Чстр.4):100	8	8,3	8,6	9,4	9,6	10,2	10,5	11
6.Эффект финансового рычага (стр.3 - стр.4) + (стр.2:стр.1)	0	-0,57	-1,57	-2,83	-3,33	-3,5	-4	-3,5

По данным расчета, представленного в таблице 3.1.1, видно, что при первом варианте заемные средства не используются - деятельность полностью финансируется за счет собственных средств, во втором варианте собственный капитал составляет 70%, в третьем - 50% - это соотношения допустимые, и в четвертом варианте собственные средства составляют 40% при том, что заемный капитал составляет 60% валюты баланса. Данные исследования показали, что, на исследуемом предприятии ООО «ПромКомплект» собственные средства в 2012 г. составили только 23%.

Из таблицы 3.1.1 можно сделать следующие выводы:

1. Оптимальной структурой капитала предприятия является вариант 2, при котором цена капитала наименьшая - 8,3%. Характерные черты: цена заемных средств выше цены собственных средств.

2. Доля заемных средств должна увеличиваться только в том случае, когда их цена становится ниже цены собственных средств, чем выше доля заемных средств (при их меньшей цене по сравнению с ценой собственных средств), тем меньше цена капитала в целом (вариант (вариант 2 - 8,3%, вариант 3 - 8,6%).

3. При варианте 2 предприятие получит наименьший отрицательный эффект от использования заемных средств (-0,57%), при варианте 5 отрицательный эффект составит (-3,33%), при варианте 7 - (-4%).

Одной из основных целей деятельности предприятий должен быть экономический рост и, в результате, максимизация стоимости предприятия и его акций, если речь идет об акционерном обществе. Именно поэтому одним из показателей оценки финансовой деятельности предприятия является рост стоимости его собственных средств (капитала) [18. С.102].

Прирост этой стоимости можно определить по формуле:

(3.1.1)

где - прирост стоимости собственных средств;

СС - собственные средства;

Рсс - рентабельность собственных средств;

СВЦвк - средневзвешенная цена всего капитала.

Допустим, сумма собственных средств ООО «ПромКомплект» в 2013 г. составит 10000 тыс.руб., и исходя из условий таблицы 3.1.1, прирост стоимости собственных средств при варианте 1 равен 0, при варианте 2 составит 30 тыс.руб. (10000 тыс.руб. Ч (8,3% - 8%)):100, при варианте 3 также 30 тыс.руб. (10000 тыс.руб. Ч (8,6 - 8,3):100, при варианте 4 - 80 тыс.руб., при варианте 5 - 20 тыс.руб., при варианте 6 - 60 тыс.руб., при варианте 7 - 30 тыс.руб., при варианте 8 - 50 тыс.руб. Таким образом, вариант 4 более предпочтителен для ООО «ПромКомплект», варианты 6, и 8, не применимы, несмотря на высокий прирост собственных средств, так как соотношение собственных и заемных средств не оптимальное.

В ООО «ПромКомплект» преобладают краткосрочные обязательства, срок погашения которых уже наступил. Кредиторская задолженность показывает количество денег, которые необходимо использовать на приобретение материалов, на выплату заработной платы в ближайшем будущем, так как средства получены для осуществления работ.

Предлагаем увеличить собственные средства предприятия за счет увеличения уставного капитала, возможно преобразование в открытое акционерное общество. Считаем целесообразным получение долгосрочных кредитов. Необходимо выполнить свои обязательства по выполнению заказов с тем, чтобы максимально погасить краткосрочные обязательства предприятия. С этой целью требуется провести ранжировку кредиторской и дебиторской задолженности, вести активную работу по своевременному погашению дебиторской задолженности. В то же время обесценение под влиянием инфляции кредиторской задолженности, займов, кредитов сопровождается возникновением скрытой прибыли. В условиях инфляции возвращаемые деньги обесцениваются, поскольку для кредиторов они имеют меньшую ценность. Так, сумма долга перед кредиторами ООО «ПромКомплект» на конец 2012 г. составляет 11271 тыс.руб., возвращать ее придется более дешевыми деньгами. Предположим, в течение 2013г. предприятие не сможет погасить кредиторскую задолженность, имеющуюся на конец 2012 г., в размере 3200 тыс.руб., как видно из официальных источников, в 2013 г. инфляция может составить 5,5%, это означает, что в 2013 г. покупательная способность денег снизится на 5,5% и составит в текущих ценах 3014 тыс.руб. От этого ООО «ПромКомплект» будет иметь скрытый экономический эффект в размере 176 тыс.руб.

То же самое происходит с долгосрочными кредитами в размере 10802 тыс.руб. 28% полученных кредитов или 3024 тыс.руб., по условиям кредитования, будут возвращены только в 2014 г. Следовательно, через год они будут возвращены со сниженной покупательной способностью, и для кредиторов эта сумма будет иметь ценность как 2857 тыс.руб. Скрытый экономический эффект от использования долгосрочных кредитов и займов составит 166 тыс.руб.

В таблице 3.1.2 предлагается динамика и структура источников средств для ООО «ПромКомплект» в 2012-2013 гг.

Таблица 3.1.2

Динамика и структура ресурсов ООО «ПромКомплект» в 2012-2013 гг.

Показатели	2012 г.	2013 г. прогноз
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Капитал и резервы	8019	28	10000	25
Долгосрочные кредиты и займы	10802	29	13000	33
Краткосрочные обязательства	16176	43	17000	42
Пассивы	34997	100	40000	100

По данным расчета, представленного в таблице 3.1.2, видно, что в 2013 г. доля собственных средств может уменьшиться и составить 25% валюты баланса. При этом увеличится размер долгосрочного кредита, что позволит обеспечить предприятию длительную платежеспособность. Таким образом, структура баланса может оказаться на более оптимальном уровне.

Предлагается провести инвентаризацию кредиторской задолженности с применением АВС - анализа кредиторской задолженности. К категории А предлагаем отнести платежи, срок оплаты по которым нельзя задерживать: налоговые платежи являются первоочередными, их задержка приводит к блокировке расчетного счета, предусматриваются пени. Предлагаем провести сверку расчетов с налоговыми органами, что привело к определению переплаты по налогам на сумму 218 тыс.руб., за счет которого можно провести зачет по другим налогам; эксклюзивных поставщиков, поставляющих основные материалы. К данной категории относятся около 40% кредиторской задолженности, возникшие по контрактам с ООО «Апогей», ООО «Гамма», ООО «Марлин».

К категории В следует отнести поставщиков, по которым не предусмотрены штрафные санкции, но имеется возможность провести взаимные зачеты. К этой же группе можно отнести и задолженность перед персоналом (около 30% задолженности). Инвентаризация показала, что путем взаимозачетов имеется возможность покрыть 1498 тыс.руб. кредиторской задолженности. Основными в данной группе является ООО «Металлокровля», ООО «Бугурусланский завод радиатор», ООО «УК Индустриальный парк-Сервис» и др.

К категории С предлагается отнести оставшуюся часть кредиторской задолженности - это ООО «КамПромСервис», ООО «Тиса», ООО «Автэкс», ООО «Автохимсервис», ООО «ТПФ Декарт», ООО «КамСтрой+», ООО «Техмаш», ООО «ТехноРезерв», ООО «Панар» и др. - ее размер составляет 30% долга.

АВС анализ поможет сократить кредиторскую задолженность на сумму 1498 тыс. руб., вследствие проведенного взаимозачета снизится остаток дебиторской задолженности на такую же сумму.

Итак, изменение структуры баланса позволит улучшить финансовую устойчивость предприятия. Для этого на предприятии необходимо увеличить собственный капитал и долгосрочные займы и кредиты при снижении доли краткосрочных обязательств, что позволит улучшить финансовую устойчивость ООО «ПромКомплект» в 2013 году. Далее будут представлены пути совершенствования управления авансированным капиталом предприятия.

3.2 Пути совершенствования управления авансированным капиталом ООО «ПромКомплект»

Когда анализ баланса производится с позиции активов, то возникает понятие производственного риска. Производственный риск - риск, в большей степени обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса, то есть структурой активов, он в некоторой степени неотъемлем от пассивных операций фирмы [14. С.564].

Взаимосвязь активов и пассивов баланса можно представить следующим образом: внеоборотные активы должны покрываться за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов. Оборотные средства частично должны покрываться за счет собственных средств, частично за счет краткосрочных обязательств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2.

Принято решение о необходимости проведения инвентаризации основных средств предприятия, проведенный анализ показал, что машины, оборудования, транспортные средства изношены более чем на 35%. Рекомендуется реализовать неиспользуемое имущество, этим можно получить доход около 520 тыс.руб. Соответственно остаток основных средств уменьшится. Однако предприятие продолжает расширяться, поэтому остаток внеоборотных активов увеличивается.

Эффективность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами. Так, недостаток оборотных средств является непосредственной причиной неплатежеспособности, а в дальнейшем и банкротства предприятия. Отсутствие на предприятии устойчивой системы пополнения оборотных средств приводит, во-первых, к дополнительным расходам, которые увеличивают текущие издержки предприятия, а во-вторых, к снижению показателей эффективности деятельности предприятия. Дополнительные расходы могут быть обусловлены задержками в формировании производственных запасов предприятия, что, в свою очередь, увеличивает продолжительность технологического и производственного циклов. При возрастании длительности технологического и производственного циклов увеличивается объем незавершенного производства, что в конечном счете приводит к росту текущих издержек предприятия, формирующих его себестоимость.

Избыток оборотных средств означает «омертвление» финансовых ресурсов предприятия и приводит к снижению показателей оборачиваемости и рентабельности использования его капитала. Избыточный уровень оборотных средств приводит также к дополнительным расходам и финансовым рискам предприятия. Вместе с тем с формальной точки зрения избыток оборотного капитала повышает показатели текущей платежеспособности предприятия.

От организации эффективного управления и использования оборотных средств зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость организации. Поэтому организация управления оборотными средствами выступает важным элементом в процессе управления предприятием и включает следующий комплекс мероприятий:

- определение состава и структуры оборотных средств;

- обоснованный расчет плановой потребности организации в оборотных средствах;

- определение источников формирования оборотных средств и поиск их оптимального соотношения;

- рациональное размещение оборотных средств по сферам производства и обращения;

- расчет и оценка показателей эффективности использования оборотных средств;

- разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости и повышению рентабельности использования оборотных средств [24. С.234].

В целях совершенствования структуры баланса ООО «ПромКомплект» необходимо увеличить приток денежных средств и снизить долю запасов в общем объеме оборотных активов, а также улучшить их оборачиваемость. Особое внимание при этом следует уделять уменьшению суммы дебиторской задолженности и сокращению срока ее инкассации.

Цель системы управления запасами - обеспечение бесперебойного производства продукции в нужном количестве и в установленные сроки и достижение на основе этого полной реализации выпуска при минимальных расходах на содержание запасов. Эффективное управление товарно-материальными запасами (ТМЗ) позволяет: уменьшить производственные потери из-за дефицита материалов; ускорить оборачиваемость этой категории оборотных средств; свести к минимуму излишки товарно-материальных запасов, которые увеличивают стоимость операций и «замораживают» дефицитные денежные средства; снизить риск старения и порчи товаров; снизить затраты на хранение товарно-материальных запасов.

Необходимо провести инвентаризацию запасов, реализовать залежалые товарно-материальные ценности. В 2012 г. остаток запасов увеличился по сравнению с 2011 г. на 54% и составил 15183 тыс.руб.

Инвентаризация запасов, проведенная на 01.01.2013 г. показала, что имеются запасные части, не использованные в производстве более 2-х лет, покупная стоимость частей составляла 165 тыс.руб. Имеется возможность реализации за 128 тыс.руб. Считаем целесообразным реализацию запасных частей, так как используются складские помещения, труд складских работников и запасные части теряют качество.

Готовая продукция на складе составила 48% запасов, 40% готовой продукции изготовлено по заказу ООО «Экстролизинг», ООО «Метаслав».

Отгрузка готовой продукции ООО «Эсктролиз» была задержана по причине большой дебиторской задолженности данного предприятия. Для улучшения платежеспособности необходимо с данным покупателем построить отношения на условиях предоплаты и ввести плату за просрочку платежа.

Например, за превышение задолженности свыше 2-х недель необходимо установить плату в размере 8% годовых. Остаток дебиторской задолженности в сумме 1610 тыс.руб. возник свыше 6-и месяцев. В том случае, если бы была установлена контрактом плата в размере 8% годовых, то ООО «ПромКомплект» смог бы получить дополнительный доход в сумме 63,5 тыс.руб. ((1610000 Ч 0,08 Ч 180 дней) : 365 дней)

Что касается дебиторской задолженности Общества, то по-нашему мнению, в качестве основного метода ее рефинансирования может быть использован факторинг для получения средств от своевременного погашения дебиторской задолженности.

На конец 2012 г. остаток дебиторской задолженности ООО «Экстролизинг» составляет 2950 тыс.руб. В данном случае считаем возможным заключить договор с Коммерческим банком по факторинговому обслуживанию. В нашем случае следует передать на операцию «открытого факторинга без регресса» часть задолженности - 1700 тыс.руб., срок погашения по которой составляет более 6-и месяцев.

Для осуществления операции первоначально необходимо открыть расчетный счет в коммерческом банке, который совершает факторинговые сделки. Далее АКИБ ОАО «Акибанк» взимает фиксированный сбор за обработку уступленных требований, которая составляет 1,2% от переуступленного требования, то есть 18,7 тыс.руб. (1700 тыс.руб. Ч 1%).