Теория финансов

Вопрос 22. Сущность и содержание социального страхования

Социальное страхование непосредственно связано с системой соцзащиты населения, наличие которой характерно для всех стран. Уровень этой системы зависит от экономических условий, культурно-исторических особенностей, политической культуры, состояния общественного движения. В период обострения экономических проблем и социальной направленности необходимость ее расширения становится наиболее значимой и актуальной. Важным приоритетом системы является поддержка нетрудоспособных граждан, для которых обособляется часть созданного валового продукта посредством формирования и использования специальных денежных фондов. Строится система на сонове многосторонней ответственности государства, негосударственных структур, общественных объединений.

Государственное социальное страхование является частью системы социального обеспечения, организованной государством в интересах застрахованных с целью обеспечения государственных гарантий от возможных последствий социальных и/или профессиональных рисков и заключается в материальном обеспечении застрахованных лиц, оказании

им социальной, медицинской и реабилитационной помощи.

Объекты государственного социального страхования - социальные (профессиональные) риски, связанные с имущественными и иными интересами застрахованного лица, обусловленные наступлением страхового случая.

Субъекты государственного социального страхования - физические и юридические лица, находящиеся в правовых отношениях в соответствии с законодательством о государственном социальном страховании:

а) государство (в лице органов соответствующей исполнительной власти),

б) страховщики, страхователи, застрахованные лица.

Социальное страхование может быть обязательным и добровольным.

Основными принципами государственного социального страхования являются:

а) гарантированность соблюдения прав граждан по защите от социальных (профессиональных) рисков и выполнения обязательств по государственному социальному страхованию независимо от финансового положения страхователя и страховщика;

б) паритетность представителей всех субъектов государственного социального страхования в управлении государственным социальным страхованием (представители государства, страховщика, объединений

работодателей и работников в лице профсоюзов или иных органов);

в) всеобщность и обязательность уплаты страхователями страховых взносов в бюджет государственного социального страхования;

г) дифференциация страховых взносов на государственное социальное страхование в зависимости от уровня социального (профессионального) риска;

д) ответственность государства за использование, размещение и сохранность средств государственного социального страхования; и др.

Вопрос 23. Формирование и использование фонда соцзащиты

Фонд социальной защиты населения Министерства труда и социальной защиты РБ (далее-Фонд) относится к государственным внебюджетным страховым фондам, является органом государственно управления средствами государственного социального страхования в структуре Министерства по труду и социальной защиты.

Денежные средства Фонда являются республиканской собственностью, не входят в состав бюджета РБ, не подлежат изъятию, хранятся на счетах Фонда в банка. Имущество закрепляется за Фондом на праве оперативного управления.

Для обеспечения деятельности Фонда создается его центральный аппарат, а так же аппараты местных органов Фонда - областные, минское городское управление и их городские, районные и районные в городах отделы.

Фонд, его областные, минское городское управление - являются юридическими лицами, имеют счета в банках, в том числе валютные, а также печать с изображением государственного герба РБ и со своим наименованием.

Обеспечение деятельности Фонда производится в пределах средств на его содержание, утвержденных Советом Министров РБ.

Главными задачами Фонда являются :

1) сбор , аккумуляция обязательных страховых взносов и иных платежей на государственное социальное страхование ;

2) финансирование расходов на пенсии, пособия, санаторно-курортное лечение и оздоровление населения, и иные выплаты в соответствии с законодательством о государственном социальном страховании.

3) Организация и внедрение индивидуального (персонифицированного) учета сведений о застрахованных лицах для целей государственного социального страхования.

4) Осуществление расширенного воспроизводства средств Фонда на основе принципа самофинансирования;

5) Проведение разъяснительной работы среди плательщиков обязательных страховых взносов и застрахованных по вопросам деятельности Фонда;

6) Сотрудничество с аналогичными Фондами (службами) других государств и международными организациями по вопросам государственного социального страхования, находящемся в компетенции Фонда.

В целях обеспечения выполнения указанных задач Фонд :

1) осуществляет сбор и аккумуляцию обязательных взносов и иных платежей на государственное социальное страхование;

2) финансирует выплаты пенсий, пособий и иные расходы по государственному социальному страхованию, предусмотренные законодательством РБ;

3) готовит предложения о размерах обязательных страховых взносов в Фонд для внесения их в установленном порядке в Совет Министров РБ;

4) осуществляет контроль за своевременным и полным поступление обязательных и страховых взносов и иных платежей и, согласно действующему законодательству принимает соответствующие меры к плательщикам, нарушающим порядок их уплаты;

5) предоставляет отсрочку по уплате пени и иных финансовых санкций в порядке, определенном Правлением Фонда;

6) контролирует правильность использования средств, направляемых на финансирование пенсий, пособий и других выплат по государственному социальному страхованию;

7) осуществляет в установленном законодательстволм и международными договорами РБ порядке выплату пенсий и пособий гражданам, выехавшим на постоянное жительство за границу;

8) руководит работой местных органов Фонда и оказывает необходимую методическую помощь, и др.

Зачисление средств Фонда на соответствующие счета, их учет и использование осуществляются в порядке устанавливаемом Правлением Фонда по согласованию с Министерством Финансов и Национальным банком.

Бюджет Фонда формируется в непосредственной взаимосвязи с Республиканским бюджетом. Он составляется на каждый финансовый год с условием обязательной сбалансированности его доходов и расходов, наличие необходимых переходящих остатков, иногда называемом резервом. Это необходимо для обеспечения своевременности и бесперебойности выплаты пенсий и пособий в условиях неравномерности расходования средств как в течение месяца, так и в течение года.

Весомой доходной составляющей бюджета Фонда могут явиться поступления от капитализации временно свободных средств Фонда.

Фонд является основным финансовым органом в системе государственного социального страхования . Для обеспечения полноты сбора страховых взносов в Фонде существует централизованная трехуровневая система управления.

С 2002 года финансовое положение Фонда нестабильно и продолжает ухудшаться.

Основными причинами ухудшения финансового состояния Фонда являются:

1) несвоевременное и неполное поступление взносов на государственное социальное страхование в Фонд вследствие неплатежеспособности многих предприятий;

2) использование средств государственного социального страхования на выплаты, которые должны финансироваться из республиканского бюджета;

3) рост числа пенсионеров по отношению к работающим.

Основными целями реформирования Фонда являются :

1) Обеспечение финансовой стабильности Фонда и создание предпосылок для ее устойчивого развития;

2) Принятие упреждающих мер по сбалансированности доходов и расходов системы соцстрахования;

3) Обеспечение прозрачности использования страховых средств;

4) Усиление контроля за сбором страховых взносов и их расходованием;

5) Внедрение раздельного учета страховых взносов на пенсионное и социальное страхование;

6) Рационализация и оптимизация расходов на содержание управленческого аппарата Фонда;

7) Осуществление мониторинга численности и категорий застрахованных граждан.

Реформирование деятельности Фонда осуществляется на основании следующих принципов:

1) каждый застрахованный имеет право на государственное социальное страхование в случае утраты трудоспособности вследствие старости, болезни, инвалидности, потери кормильца и в других случаях, предусмотренных законодательством;

2) система управления средствами государственного социального страхования должна быть целостной , менее затратной и максимально удобной для застрахованных:

Вопрос 24. Пенсионная система РБ

Национальная пенсионная система является солидарной и распределительной . Ее характерной особенностью является то, что размер получаемых лицами пенсий зависит не только от накопленных ими пенсионных прав (страхового периода и суммы страховых взносов), но и в значительной степени - от законодательно установленных оснований получения пенсий и порядка учета, пенсионных прав (пенсионной формулы).

При данной порядке принижаются страховые принципы организации пенсионного дела, нарушается баланс между накопленными пенсионными правами каждого участника и размером его пенсий.

Страховые основы организации и финансовое состояние пенсионной системы Беларуси страдают из-за наличия множества законодательных оснований для установления пенсионных льгот, связанных со снижением тарифов страховых взносов, досрочным выходом на пенсию, льготным исчислением страхового стажа.

Отсутствие прямой связи между уплаченными страховыми взносами и пенсионными выплатами, применяемые распределительные манипуляции с установлением оснований и порядка выплаты пенсий не создают для участников пенсионной системы реальных экономических стимулов.

Наличие множества пенсионных льгот и большого количества пенсионеров-льготников существенно повышает финансовую нагрузку на пенсионную систему, фактически снижая уровень пенсионного обеспечения основной части пенсионеров.

Организационное построение системы, основанное на использовании текущих отчислений от заработной платы работающих на текущее финансирование пенсий состоявшихся пенсионеров, обуславливает ее, по существу, полную зависимость от макроэкономической конъюнктуры и демографической ситуации.

Пенсионная система столкнулась с проблемой задолженности субъектов хозяйствования по уплате страховых взносов.

Это требует принятия комплекса мер по реформированию системы., связанных с изменением, как ряда параметров, так и ее структуры.

Прежде всего, необходимо активизировать и систематизировать начатую Правительством работу по быстрому изысканию дополнительных финансовых резервов в рамках действующей пенсионной системы(освобождение от нестраховых выплат, сокращение кредитных периодов и пенсионных льгот, законодательное повышение пенсионного возраста, снижение размера пенсионных выплат работающим пенсионерам, увязка пересмотра пенсий с финансовыми возможностями Фонда социальной защиты населения, передача ему функций назначения и выплаты пенсий).

Приоритетное внимание должно быть уделено мерам по укреплению страховых принципов пенсионной системы:

- увеличение продолжительности страхового периода, учитываемого при назначении пенсии;

- исчисление пенсий с учетом сумм уплаченных страховых взносов;

- автоматизация пенсионного страхования как особой формы социального страхования;

- персонификация учета застрахованных;

- укрепление актуарной базы пенсионной системы.

С 1 января 2003 года на всей территории РБ вступил в силу Закон Республики Беларусь от 6 января 1999 года “Об индивидуальном учете в системе государственного социального страхования”, что явилось очень важным этапом в сложном деле реформирования пенсионной системы Беларуси.

Суть персонифицированного учета заключается в том, что отдельно для каждого гражданина учитываются его права на трудовую пенсию, которые он зарабатывает сам. За все годы его работы ведется учет сведений о периодах его трудовой деятельности, ежемесячном заработке и других выплатах, из которых уплачивались страховые взносы. При этом он может отслеживать динамику этого процесса, получать интересующие его сведения, своевременно требовать внесения поправок в случае обнаружения каких-либо несоответствий или неточностей. Другими словами, благодаря персонифицированному учету, каждый гражданин становится созидателем своего пенсионного будущего,

Персонифицированный учет решает важнейшую задачу - жесткую увязку размера пенсии с заработком, из которого в течение всей трудовой деятельности уплачивались страховые взносы. Кроме этого, обеспечивается достоверность сведений о стаже и заработке. Благодаря наличию необходимых данных о застрахованных, создается информационное обеспечение для прогнозирования расходов по государственному социальному страхованию.

Одновременно, использование данных персонифицированного учета намного упрощает процедуру начисления пенсий и пособий.

Вопрос 25. Сущность финансов внешнеэкономической деятельности

Финансы внешнеэкономической деятельности как экономическая категория представляют собой совокупность производственных (прежде всего денежных) отношений, связанных с распределением и перераспределением части как национального общественного продукта (главным образом чистого дохода), так и части чистого продукта, созданного в других странах, и формированием на этой основе централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, полученных от внешнеэкономической деятельности как в иностранной, так и в национальной валюте, на общегосударственные цели, финансирование деятельности отдельных субъектов хозяйствования (рис. 1.1).

Специфика финансов внешнеэкономической деятельности прежде всего заключается:

- в ограничении их сферой внешнеэкономической деятельности, т.е. деятельности, связанной не только с национальными рынками, но и с иностранными;

- в распределении как национального чистого дохода (экспортные операции), так и части чистого дохода, созданного в других странах (импортные операции);

- в инструментарии -- наличии и функционировании в системе денежных отношений, наряду с национальной валютой, иностранных валют, различном их курсе;

-в субъектах финансов внешнеэкономических отношений: ими являются, наряду с национальными юридическими и физическими лицами (резидентами), также иностранные юридические и физические лица, действующие на территории страны (нерезиденты), государство (в лице государственных органов, в том числе имеющих статус юридических лиц) и косвенно -- контрагенты за пределами государства, международные финансовые организации, иностранные государства;

- во влиянии на организацию финансов внешнеэкономической деятельности дайной страны сложившейся системы международных финансово-валютных, расчетных и кредитных отношений и т.д.

Совокупность финансовых отношений во внешнеэкономической деятельности, определяющая суть финансов ВЭД, включает в себя:

денежные отношения между субъектами хозяйствования данной страны и субъектами хозяйствования других стран по поводу купли-продажи продукции (работ, услуг), предоставления коммерческих кредитов и займов, истребования штрафных санкций по договорам и т.д.;

денежные отношения внутри страны между субъектами хозяйствования по поводу предоставления займов в иностранной валюте, перераспределения валютной выручки, полученной от экспорта, в пользу предприятий, участвующих в экспорте продукции, и т.д.;

отношения между субъектами хозяйствования и государством (в лице бюджетов различных уровней, централизованных государственных валютных фондов) в части:

- иностранной валюты -- по поводу распределения валютной выручки, покупки валюты, уплаты таможенных пошлин, сборов и налогов в иностранной валюте, финансирования в валюте из централизованного валютного фонда государства, получения иностранных кредитов под гарантии правительства и т.д.;

- национальной валюты -- по поводу уплаты налогов но результатам внешнеэкономических сделок и т.п.;

4)денежные отношения предприятий с другими звеньями финансовой системы:

- банками -- по поводу получения кредитов в иностранной валюте, а также в национальной валюте для осуществления внешнеэкономических операций под залог валютных ценностей, кредитов в национальной валюте с последующей конвертацией, выплаты процентов по данным кредитам и их погашению;

- страховыми организациями -- по поводу страхования рисков во внешнеэкономических сделках и возмещения суммы ущерба по ним;

5)денежные отношения внутри отдельных специфических субъектов ВОД и отношения этих субъектов с другими:

- между партнерами совместного предприятия,связанные с формированием уставного фонда,распределением доходов, выплатой дивидендов и др.;

- внутри свободной экономической зоны (СЭЗ) --- между резидентами СЭЗ и ее администрацией, бюджетами различных уровней, другими резидентами Республики Беларусь, нерезидентами, субъектами финансовой системы государства;

- внутри транснациональных финансово-промышленных групп (ФПГ) -- между головной компанией и филиалами, правительствами стран размещения головной компании и филиалов и т.п.;

- внутригосударственные денежные отношения: формирование централизованных валютных фондов и фондов в национальной валюте от ВЭД государства и его субъектов хозяйствования и их распределение;

денежные отношения между государствами -- по поводу получения и погашения межгосударственных кредитов;

денежные отношения между государством и международными финансово-кредитными организациями (предоставление кредитов и их погашение) и др.

Таким образом, в финансовых отношениях, составляющих суть финансов ВЭД, участвует как иностранная валюта, так и национальная. Это, прежде всего, валютно-денежные отношения.

Материальной основой финансов ВЭД являются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств, полученные от внешнеэкономической деятельности как в иностранной, так и в национальной валюте;.

Целесообразно выделять:

а) финансы внешнеэкономической деятельности государства;

б) финансы внешнеэкономической деятельности субъектов хозяйствования.

Государство осуществляет деятельность во внешнеэкономической сфере при проведении внешнеэкономических операций на национальном, иностранных и международных рынках. Регулирование деятельности государства во внешнеэкономической сфере на этих рынках различно. Па международном рынке деятельность государства и его органов во многом определяется международным правом. На внутреннем рынке государство само устанавливает механизм регулирования.

Финансы внешнеэкономической деятельности государства представляют собой совокупность денежных отношений по поводу формирования, распределения и использования на общегосударственные нужды СОП.и НД, полученного от внешнеэкономической деятельности как в иностранной, так и в национальной валюте.

Основной составляющей финансов внешнеэкономической деятельности государства являются финансы внешнеэкономической деятельности его субъектов. Централизованные финансовые ресурсы, полученные от ВЭД государства, являются результатом перераспределения чистого дохода, полученного от ВЭД субъектов хозяйствования, через налоговые платежи и неналоговые отчисления.

Таким образом, специфика финансов внешнеэкономической деятельности государства вытекает из особенностей субъекта:

- финансы ВЭД государства прежде всего связаны с выполнением государством и его органами функций коммерческого характера, а не с его деятельностью в публичной сфере;

- специфика организации, регулирования финансов ВЭД государства зависит от рынка, на котором она осуществляется (национального, международного и т.д.);

- финансы ВЭД государства основываются на централизованных фондах и зависят от порядка их формирования и использования;

- важнейшей составной частью и одним из источников государственных финансов являются финансы ВЭД субъектов хозяйствования. Иными словами, финансы ВЭД государства тесно связаны с финансами ВЭД его субъектов хозяйствования.

Вопрос 26. Необходимость и сущность государственного кредита

В условиях бюджетного дефицита для полного покрытия своих расходов государство использует временно привлеченные кредитные ресурсы.

Государственный кредит -- совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта.

Государственный кредит - это часть государственных финансов. В количественном отношении преобладает деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора, т.е. когда государство предоставляет ссуды юридическим и физическим лицам, значительно ниже. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом.

Государственные гарантии обычно распространяются на недостаточно надежных заемщиков и соответственно влекут за собой рост расходов из централизованных денежных фондов.

Государственный кредит -- самостоятельное звено финансовой системы государства, и в этом качестве он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства.

В то же время государственный кредит -- одна из форм кредитных отношений, имеющая следующие признаки кредита: наличие кредитора и заемщика; аккумуляцию свободных денежных средств населения, предприятий и организаций на принципах возвратности, срочности и платности (в исключительных случаях допускается беспроцентный заем ресурсов); возможность использовать госкредитные операции внутри страны и в международных экономических отношениях.

Кроме того, государство может выступать и гарантом возврата займов или выполнения других обязательств субъектами предпринимательства, в деятельности которых оно заинтересованоГосударственный кредит -- это одна из форм мобилизации денежных ресурсов государством для выполнения своих функций. Особенностью государственного кредита является его двоякая роль. Он ориентирован главным образом на формирование денежных средств для покрытия дефицита бюджета. С другой стороны, государство выступает в роли кредитора в международных кредитных операциях.

Государственный кредит может функционировать и при отсутствии общего бюджетного дефицита, в частности на кредитной основе могут привлекаться денежные средства для финансирования коммерческих проектов, осуществляемых государством и муниципальными органами, в этом случае кредит погашается за счет прибыли этих проектов. Кроме того, государственный кредит может использоваться для покрытия внутригодовых кассовых дефицитов (разрывов), возникающих при использовании бюджета. По своей экономической природе государственный кредит не представляя собой доход государства, служит той же цели, что и доходы государства, -- покрытию расходов государства.

В соответствии с современными западными финансовыми теориями бюджетный дефицит является оправданным на определённом этапе экономического развития страны, поскольку содержание антициклической фискальной политики государства заключается в допущении дефицитности бюджета во время спада и наличии профицита в период подъёма, то есть достаточно, чтобы бюджет был сбалансирован на протяжении экономического цикла. Признание возможности применения несбалансированных государственных бюджетов для целей стабилизации экономики привело к расширению использования государственною кредита и росту государственного долга.

Нельзя не заметить, что государственный кредит имеет сущностные черты двух экономических категорий -- финансов и кредита. Это позволяет считать его самостоятельной финансовой категорией. Формирование дополнительных финансовых ресурсов посредством государственно-кредитных отношений отражает одну сторону сущности государственного кредита как особой формы привлечения денежных ресурсов государством. Второй стороной выступают отношения, обусловленные возвратностью, срочностью и платностью ресурсов, мобилизуемых с помощью государственного кредита.

Вопрос 27. Формы государственного кредита

Под формой кредита понимается внешнее проявление содержания тех экономических отношений, которые выражает кредит. В истории нашего государства широко использовались товарная и денежная формы государственного кредита.

Товарная форма (хлебный и сахарный займы) применялась в переходный период от капитализма к социализму. Денежная форма кредита получила развитие после достижения стабилизации покупательной силы советского рубля на основе золотого обеспечения (1924 г.) и ликвидации бюджетного дефицита

Государственный кредит может быть внутренним, когда заемщиком выступает государство, а кредиторами юридические и физические лица-резиденты, и внешним, если кредиторами являются нерезиденты.

Государственные займы характеризуются тем, что временно свободные денежные средства, имеющиеся у населения и юридических лиц, привлекаются для покрытия дефицита бюджета и финансирования других общественных потребностей путем выпуска и реализации государственных ценных бумаг Государственные ценные бумаги представляют собой долговые обязательства государства. Они формируют особый сегмент фондового рынка - рынок государственных ценных бумаг - и являются эффективным инструментом макроэкономического регулирования.

Важнейшая задача фондового рынка - обслуживание государственного долга. Уровень доходности, сложившийся на рынке государственных ценных бумаг, является точкой отсчета, относительно которой оценивается целесообразность операций с другими финансовыми инструментами. Поскольку негосударственные ценные бумаги являются менее надежными инструментами, то операции с ними должны обеспечивать большую доходность по сравнению с операциями на рынке государственных ценных бумаг. Рынок государственных ценных бумаг позволяет также регулировать движение финансовых (денежных) потоков. Выкупая пли предлагая к продаже государственные ценные бумаги, государственные институты имеют возможность освобождать или связывать дополнительные инвестиционные ресурсы и изменять направление размещения временно свободных денежных ресурсов. Государственные займы в форме эмиссии ценных бумаг являются источником безэмиссионного финансирования бюджета, что важно для стабилизации экономики.

Облигация - наиболее распространенный вид ценных бумаг. Она представляет собой государственное долговое обязательство и дает право ее владельцу по истечении определенного срока получить обратно сумму долга и процент. Нарицательная стоимость (номинальная цена) облигации, устанавливаемая государством, выражает денежную сумму, предоставляемую держателем облигации государству во временное пользование, которая выплачивается владельцу облигации в момент погашения и на нее начисляются проценты. Однако реальная доходность облигаций для их держателей может быть выше или ниже установленного номинального процента, поскольку облигации продаются по курсовой цене, отклоняющейся от нарицательной стоимости

Средства, поступающие от продажи государственных облигаций, направляются на пополнение бюджета или выполнение иных государственных задач

Формой внутреннего государственного кредита является выдача кредитов Центральным банком правительству страны и местным органам власти (в Беларуси - Национальным банком). Мощным источником централизованных кредитных ресурсов для этой операции служат заемные средства населения и предпринимателей, находящиеся во вкладах в системе сберегательных банков. В большинстве стран сберегательные банки (кассы) имеют особый статус. Государство гарантирует сохранность вкладов в таких банках и, в свою очередь, использует остатки средств на счетах в своих целях. В Беларуси Сбербанк является коммерческим, т.е. может совершать различные банковские, в том числе ссудные, операции. Но в то же время признается его особый статус, обусловленный гарантиями государства на вклады граждан.

При такой форме внутреннего государственного кредита, как кредиты коммерческих банков и других юридических лиц возможны безоблигационные займы и оформление заимствования средств государством векселями правительства, заключением договоров с кредиторами

Внешний (международный) государственный кредит представляет собой совокупность отношений, в которых государство выступает на мировом финансовом рынке в роли заемщика, кредитора или гаранта. Эти отношения принимают форму государственных внешних займов, которые предоставляются на условиях возвратности, срочности, платности, как и внутренние займы. Сумма полученных внешних займов с начисленными процентами включается в государственный долг страны

Вопрос 28. Государственный долг, его виды

Государственный долг - это сумма задолженности (включая проценты по ней) по обязательствам государства перед физическими и юридическими лицами-резидентами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

В государственный долг в нашей стране входят также обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Республикой Беларусь.

Долговые обязательства государства формируются за счет государственных займов и кредитов, полученных органами государственной власти страны, или других долговых обязательств, гарантированных правительством.

Государственный долг включает капитальный и текущий долги. Капитальный государственный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства на определенную дату, включая начисленные проценты. Текущий государственный долг составляют расходы по выплате причитающихся кредиторам доходов по всем долговым обязательствам государства и погашению обязательств по наступившим в отчетном периоде срокам оплаты 

Внутренний государственный долг выражается в форме государственных долговых обязательств, это - задолженность Совета Министров перед юридическими и физическими лицами. Гарантиями государства по возврату долга служат имущество и другие активы, находящиеся в республиканской собственности. Верховный Совет ежегодно устанавливает лимит долга, который не должен превышать 6% от валового внутреннего продукта

Внешний долг - совокупность обязательств республиканского правительства перед нерезидентами (вне зависимости от того, в чьей национальной валюте номинировано обязательство).

По своему экономическому содержанию внутренний государственный долг отражает общую сумму долговых обязательств страны перед резидентами, а внешний - перед нерезидентами.

Внешний государственный долг нашей страны складывается из суммы основного долга Республики Беларусь и ее резидентов по внешним государственным займам по состоянию на определенный момент времени.

В соответствии с законодательством внешние государственные займы Беларуси могут привлекаться в виде: а) иностранных кредитов, предоставляемых республике; б) иностранных кредитов ее резидентам, выдаваемых под государственную гарантию; в) займов, получаемых от размещения на внешних финансовых рынках государственных ценных бумаг в качестве государственных долговых обязательств.

Влияние государственного долга на экономику страны зависит от размеров долга. Обслуживание государственного долга

Под управлением государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий по выпуску новых государственных ценных бумаг, а также по получению и возврату внешних кредитов. Управление государственным долгом осуществляет Министерство финансов и Национальный банк. Темпы увеличения государственного долга необходимо ограничить, прежде всего, путем сокращения бюджетных расходов на управление, обороту, поддержку слабых предприятий и роста налоговых поступлений Что же касается главных задач системы управления внешним долгом, то это, прежде всего: обеспечение национальной экономики республики внешними источниками финансирования, достаточными для ее оптимального развития, осуществление контроля за эффективным использованием этих средств и за тем, чтобы их объем находился в соответствии с реальными возможностями страны обслуживать свой внешний долг.

Управление внутренним государственным долгом предусматривает мероприятия по выпуску, размещению, обращению и обслуживанию государственных долговых обязательств, изменению условий ранее выпущенных займов. Для внешнего государственного долга это мероприятия по получению и возврату внешних кредитов

Наиболее часто старые займы покрываются путем выпуска новых займов, т.е. путем рефинансирования государственного долга. Аннулирование государственного долга - отказ государства от обязательств по выпущенным займам. Это крайняя мера, чаще всего применяемая в странах, где произошла смена политической власти. Однако следует помнить, что внешние долги государства не списываются. Примером тому - долги царской России, которые через много лет пришлось оплачивать правительству новой России

При возникновении финансового кризиса появляется необходимость реструктуризации долга.

Реструктуризация - это погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований или принятием других долговых обязательств в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением других условий обслуживания и сроков погашения. Реструктуризация долга может осуществляться с частичным списанием или сокращением суммы основного долга

Рефинансирование активно используется в операциях по обслуживанию внешнего государственного долга при условии экономической и политической стабильности страны - заемщика средств. Поэтому важно обеспечить и в дальнейшем поддерживать высокую финансовую репутацию страны. В настоящее время репутация заемщиков на мировом финансовом рынке выражается в рейтингах, присваиваемых странам специальными агентствами в соответствии с международными правилами рейтингования.

Вопрос 29. Формы финансового оздоровления экономики в переходный период

Из всех известных формирований в РБ наибольшее распространение получили концерны, холдинги, ФПГ, предприятия с иностранными инвестициями.

Концерн - крупное объединение предприятий, осуществляющих совместную деятельность на основе добровольной централизации функций научно-технического и производственного развития, инвестиционной, финансовй , внешнеэкономической и др. деятельности.

Чтобы финансово обеспечить решение стратегических и тактических задач концерна, в его границах создаются консолидированные финансовые потоки как результат дополнитеьных распределительных отношений между участниками концерна. За счет консолидированных источников концерн может создавать учреждения, фирмы, центры, службы по оказанию коммерческих, научно-исследовательских, проектных и иных услуг участникам.

Холдинги - специфические объединения предприятий, являющиеся звеньями технологической или более высокой по уровню развития бизнес-вертикали, объективно возникающей при осуществлении предпринимательской деятельности. Основное назначение холдинга - концентрировать капитал и за счет его централизации направлять деятельность всей вертикали и каждого ее звена в отдельности, добиваясь оптимизации прибыли. Холдинговая система основана на акционировании и , в частности, концентрации в одних руках контрольного пакета акций предприятий и фирм, входящих в объединение.

Финансово-промышленные группы - продукт более развитой формы интеграции предприятий. В них объеденены субъекты хозяйствования, относящиеся к разным отраслям экономики: промышленные, торговые, транспортные предприятия, банки, кредитные учреждения, страховые компании. Основной целью объединения независимых фирм, компаний, предприятий является необходимость привлечь в национальную экономику доп. Капитал, необходимый для освоения новых технологий.

Основным финансовым инструментом международной интеграции являются иностранные инвестиции в национальную экономику. Очевидна выгода для национальной экономики. Интерес иностранного инвестора состоит в получении прибыли или достижении иных важных для него экономических, природоохранных, социальных эффектов. Иностранное предприятие создается в национальной экономике исключительно за счет иностранного инвестора. Важнейшим финансовым аспектом эффективного функционирования в национальной экономике совместных и иностранных предприятий является наличие в государстве, принимающем иностранные инвестиции, определенных льгот и гарантий иностранным инвесторам.

Именно интеграция обеспечивает предприятиям выгоды и преимущества: увеличение объемов производства продукции; суммирование накопленного опыта; снижение затрат на развитие; усиление позиций на рынке товаров; доступ к технологиям и патентам участников объединений.

Вопрос 30. Реструктуризация организационно-правового устройства предприятий и ее влияние на качество хозяйствования

Реструктуризация - означает изменение производственной, организационной, социальной, финансовой и иных сфер деятельности предприятий в целях сохранения или восстановления их платежеспособности, рентабельной работы и повышения конкурентоспособности. В таком качестве реструктуризация вполне справедливо рассматривается как инструмент финансовго оздоровления отдельных предприятий и экономики всего государства. В переходный период наибольшее распространение получили реструктуризация организационно-правовых форм хозяйствования предприятий. В начале экономических реформ именно это мероприятие позволило без дополнительных капитальных вложений и в короткие сроки изменить статус многих предприятий, условия их функционирования и финансирования. Основные трансформационные процессы в сфере организационно-правового устройства предприятий в РБ сводятся преимущественно к развитию крупных корпоративных формирований.

Требования к эффективности производства, конкурентоспособности производимой продукции постоянно повышаются. Чтобы им соответствовать, необходимо объединять технологические, финансовые и материальные усилия нескольких предприятий.

Именно интеграция обеспечивает предприятиям выгоды и преимущества: увеличение объемов производства продукции; суммирование накопленного опыта; снижение затрат на развитие; усиление позиций на рынке товаров; доступ к технологиям и патентам участников объединений.

Из всех известных формирований в РБ наибольшее распространение получили концерны, холдинги, ФПГ, предприятия с иностранными инвестициями.

Вопрос 31. Финансовая несостоятельность и банкротство и их государственное регулирование

Под экономической несостоятельностью понимается неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением хозяйственного суда , имеющая перспективы ее преодоления посредством санации должника.

Банкротство- устойчивая неплатежеспособность, признанная решением хозяйственного суда, имеющая или приобретающая масштабы, исключающие санацию, и преодолеваемая только ликвидацией должника. При этом различают следующие виды банкротства:

Реальное банкротство: характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде финансовую устойчивость и платежеспособность в силу катастрофических потерь своего капитала;

Фиктивное банкротство - означает заведомо ложное объявление предприятием своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов и получения от них всевозможных отсрочек, рассрочек, скидок и т.д.

Преднамеренное банкротство - предполагает преднамеренное, умышленное создание руководителем предприятия или его собственником состояния неплатежеспособности с целью нанести предприятию экономический ущерб в личных интересах или интересах групп лиц.

Национальная система банкротства в РБ в своей практике прибегает к досудебным оздоровительным мероприятиям или классическим послесудебным процедурам банкротства, среди которых - защитный период, конкурсное производство, мировое соглашение.

Законодательсво РБ о банкротстве отдает предпочтение не ликвидационным, а роздоровительным процедурам. Процедура банкротства с ликвидацией должника производится лишь в крайних случаях, когда достоверно обоснована невозможность или нецелесообразность досудебного оздоровления предприятия или его санация.

Вопрос 32. Процедуры банкротства

Досудебное оздоровление - это система мер, предпринимаемых с целью предупреждения банкротства должником, государственными органами, местными исполнительными и распорядительными органами до момента подачи в хозяйственный суд заявления о банкротстве должника.

Данные меры направлены на улучшение финансового состояния должника, создание условий для его стабильной и эффективной хозяйственной (экономической) деятельности. Они соответствуют законодательству и предполагают:

Ш изменение структуры и состава органов управления должника;

Ш взыскание дебиторской задолженности;

Ш выделение бюджетных средств;

Ш привлечение инвестиций и т.д.

Для организации мер по досудебному оздоровлению должника при республиканских органах государственного управления, местных исполнительных и распорядительных органах создаются специальные комиссии по предупреждению экономической несостоятельности и банкротства предприятий-должников. Эти же комиссии констатируют неэффективность досудебного оздоровления должника и принимают решение о начале судебного этапа процедур банкротства, о подаче соответствующего заявления в суд.

Защитный период - это процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия хозяйственным судом заявления о банкротстве. На этой стадии идет проверка оснований для возбуждения конкурсного производства, инициируемая хоз. судом, который не позднее 3 дней со дня принятия заявления о банкротстве должен вынести определение о назначении временного управляющего. Защитный период вводится на срок не более 3 месяцев. Конкурсное производство - это наиболее радикальная из процедур банкротства, которая зачастую ведет к ликвидации предприятия-должника в целях максимально возможного удовлетворения требований кредиторов и защиты прав и законных интересов должника. Завершая процедуру конкурсного производства, хозяйственный суд принимает: 1) решение о банкротстве с санацией должника;2) решение о банкротстве с ликвидацией; 3) определение о прекращении производства по делу о банкротстве. Срок конкурсного произ-ва - 16 месяцев, с санацией - 22 месяца. Санация - процедура конкурсного производства, предусматривающая переход права собственности, изменение договора и иных обязательств, реорганизацию, реструктуризацию или оказание финансовой поддержки должнику, осуществляемая для восстановления его устойчивой платежеспособности и урегулирования взаимоотношений должника и кредитора в установленные сроки. Ликвидационное производство - процедура конкурсного производства, применяемая к должнику, признанному банкротом, предполагающая его ликвидацию посредством продажи его имущества с целью освобождения от долгов и соразмерного удовлетворения кредиторов. Срок ликвидационного производства должен быть не более года. Удовлетвоернеи требований кредиторов:1) удовлетворяются требования физических лиц , перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда их жизни и здоровью; 2) расчеты по заработной плате, 3) требования по обязательным платежам;4) по обязательствам, обеспеченным залогом имущества; 5) расчеты с другими кредиторами.

Мировое соглашение - процедура банкротства в виде соглашения между должником и конкурсными кредиторами об уплате долгов,в котором предусматриваются : 1)освобождение должника от долгов; 2) уменьшение долгов; 3) рассрочка уплаты; 4) срок уплаты долгов.

Вопрос 33. Холдинги и концерны как формы финансового оздоровления экономики

Из всех известных формирований в РБ наибольшее распространение получили концерны, холдинги, ФПГ, предприятия с иностранными инвестициями.

Концерн - крупное объединение предприятий, осуществляющих совместную деятельность на основе добровольной централизации функций научно-технического и производственного развития, инвестиционной, финансовой , внешнеэкономической и др. деятельности. Структура концерна представляет собой единый хозяйственный комплекс с централизованной системой управления. Централизация достигается возложением функций управления 1) на обособленный аппарат управления; 2) на головную организацию, вокруг которой осуществляется кооперация.

Чтобы финансово обеспечить решение стратегических и тактических задач концерна, в его границах создаются консолидированные финансовые потоки как результат дополнительных распределительных отношений между участниками концерна. За счет консолидированных источников концерн может создавать учреждения, фирмы, центры, службы по оказанию коммерческих, научно-исследовательских, проектных и иных услуг участникам.

Предприятия - участники концерна самостоятельно определяют свои цели, задачи и приоритетные направления финансирования. Но все они сочетаются со стратегией и тактикой всего концерна.

Холдинги - специфические объединения предприятий, являющиеся звеньями технологической или более высокой по уровню развития бизнес - вертикали, объективно возникающей при осуществлении предпринимательской деятельности. Основное назначение холдинга - концентрировать капитал и за счет его централизации направлять деятельность всей вертикали и каждого ее звена в отдельности, добиваясь оптимизации прибыли. Холдинговая система основана на акционировании и, в частности, концентрации в одних руках контрольного пакета акций предприятий и фирм, входящих в объединение.

Холдинги используются как: 1) производственные холдинги; 2) финансовые .

Производственные холдинги - результат объединения предприятий в границах технологической вертикали. Все предприятия, организации находятся в единой технологической цепочке.

Финансовые холдинги могут существовать в экономике с достаточно высоким уровнем развития рыночных институтов , в частности рынка ценных бумаг. Финансовые холдинги представляют собой головную компанию, владеющую контрольным пакетом акций предприятий монополии и специализирующуюся на управлении.

Вопрос 34. Финансово-промыщленные группы и их значение для оздоровления экономики

Одной из важных организационных форм проявления финансов и их активной роли в финансовом оздоровлении экономики республики в переходный период являются финансово-промышленные группы (ФПГ).

В самом общем плане ФПГ -- одни из форм объединения финансового, промышленного и торгового капиталов посредством разветвленной системы участия. В отличие от других распространенных в современной рыночной экономике форм интеграции (концерны, тресты, картели, промышленные холдинги) ФПГ объединяют под контролем головной корпорации (материнской компании) юридически и финансово самостоятельные фирмы и предприятия, относящиеся к разным отраслям экономики: банки и кредитные учреждения, финансовые компании, промышленные, торговые и транспортные компании. Участники ФПГ самостоятельно действуют на внутреннем рынке и выступают в международных торговых сделках. Головной (материнской) компании передаются только функции финансового контроля и стратегического управления инвестициями, финансами, производством и сбытом продукции.

Согласно принятой в международной практике классификации по своему финансово-правовому положению ФПГ являются корпорацией, т. е. акционерным обществом, что предопределяет общую схему ее управления и организационной структуры. По характеру собственности это, как правило, частные фирмы, хотя в состав ФПГ могут входить и государственные корпорации. По принадлежности капитала различают национальные (капитал принадлежит предпринимателям своей страны) и смешанные транснациональные ФПГ (имеют широкую сеть дочерних предприятий за рубежом и капитал, принадлежащий предпринимателям двух или нескольких стран).

Основной целью объединения независимых фирм и компаний в финансовые и финансово-промышленные группы является привлечение дополнительного финансового капитала, необходимого для освоения новых технологий, повышения конкурентоспособности и выхода на мировые рывки. Соответственно, в состав ФПГ в обязательном порядке входят банки или другие кредитные и финансовые организации. Причем, как правило, именно банк или банки стоят во главе финансовой группы, выступают в роли ее главное (материнской) компании и, распоряжаясь финансовым капиталом входящих в ее состав участников, координируют все сферы деятельности группы. Одновременно в мировой практике успешно действуют и группы, возглавляемые крупными промышленными корпорациями, которые в этом случае называются промышленно-финансовыми. Это не меняющее сути отличив в названиях зависит от преобладания в общем консолидированном капитале группы доли финансового или промышленного капитала.

Вопрос 35. Финансовый рынок и его значение

Переход к рыночным отношениям в экономике государства невозможен без развития финансового рынка. Финансовый рынок -- это совокупность экономических отношений, связанных с распределением финансовых ресурсов, куплей-продажей временно свободных денежных средств и обращением ценных бумаг. Объектами отношений на финансовом рынке выступают денежно-кредитные ресурсы и ценные бумаги. Субъектами отношений являются государство, предприятия различных форм собственности, отдельные граждане. Главной функцией финансового рынка является обеспечение движения денежных средств от одних собственников (кредиторов) к другим (заемщикам). Финансовый рынок выступает в виде механизма перераспределения финансовых ресурсов предприятий и сбережений населения между субъектами хозяйствования и отраслями экономики, «связывания» части денежных средств, не обеспеченных потребительскими товарами, а также как средство покрытия дефицита государственного бюджета без денежной эмиссии. Основными элементами финансового рынка (рынками в более узком значении) являются кредитный рынок, рынок ценных бумаг, денежный рынок. Эти элементы находятся в тесном взаимодействии. Например, увеличение объема свободных денежных средств, находящихся у населения и предприятий, ведет к расширению рынков кредита и ценных бумаг. И наоборот, выпуск ценных бумаг снижает потребность в финансировании экономики за счет кредитов и аккумулирует временно свободные денежные средства инвесторов. Взаимосвязь кредитного, денежного рынка и рынка ценных бумаг проявляется и в их секьюритизации. С одной стороны, кредиты принимают характеристики ценных бумаг, так как приносят доход и обращаются (т.е. покупаются и продаются), в результате чего увеличивается их мобильность и уменьшается кредитный риск (риск невозврата ссуды). С другой стороны, ценные бумаги (акции, облигации, векселя, чеки и т.д.) выступают как документы, подтверждающие долговые или долевые обязательства на кредитном рынке. В основе кредитного рынка лежит экономический механизм, обеспечивающий перераспределение денежных средств (капиталов) путем их предоставления владельцами в ссуду на условиях платности, срочности и возвратности. Различают несколько видов кредитов: банковский, государственный, коммерческий и т.д. -- в зависимости от того, кто выступает кредитором и на каких условиях кредит предоставляется.. На центральный банк государства в соответствии с законодательством возложены основные функции кредитно-денежного регулирования. Посредством таких финансовых инструментов, как ставка рефинансирования, объем предоставляемых кредитов, льготные кредитные ставки и правила участия в кредитных аукционах, государство осуществляет регулирование кредитного рынка. Законодательством государства оговариваются цели, на которые могут предоставляться кредиты. Так, банковские кредиты направляются на увеличение основного и оборотного капитала хозяйствующих субъектов, накопление сезонных (временных) запасов товарно-материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции и товаров, выкуп государственного имущества, удовлетворение потребительских нужд граждан, на другие цели -- при несоответствии поступлений и платежей в процессе кругооборота собственного капитала. Не допускается использование кредита на покрытие убытков и бесхозяйственности субъектов хозяйствования. Банки обязаны осуществлять постоянный контроль за целевым использованием кредита. Переход к рыночным экономическим отношениям предполагает наряду с развитием кредитного рынка формирование и развитие рынка ценных бумаг (фондового рынка) -- важнейшего элемента финансового рынка, совокупности экономических отношений, связанных с перераспределением временно свободных денежных средств и обращением ценных бумаг, а также форм и способов этого обращения. Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся в выпуске особых документов -- ценных бумаг. Ценные бумаги -- документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту. Ценные бумаги могут выпускаться в виде отпечатанных на бумаге бланков или в форме записей на счетах. Основными ценными бумагами являются акции и облигации. Покупатели акций становятся совладельцами акционерного общества (АО) и имеют право получать доход на акции и (в отдельных случаях) участвовать в управлении АО. Владельцы облигаций становятся кредиторами государства или предприятий, выпустивших облигации. Кроме основных ценных бумаг существуют вторичные, или производные, бумаги, представляющие собой долговые обязательства или контракты, закрепляющие права на получение определенных товарных или денежных ценностей, а также покупку-продажу ценных бумаг в будущем. К этой группе ценных бумаг относятся опционы, фьючерсы, варранты, ордера, свопы и т.д. Производные ценные бумаги имеют самостоятельное обращение на рынке ценных бумаг и являются инструментами страхования (хеджирования) вложений, а также игры на разнице курсовой стоимости активов, лежащих в основе контрактов. По характеру движения ценных бумаг фондовый рынок делится на первичный и вторичный. На первичном рынке продаются и покупаются ценные бумаги новых выпусков. Его развитие тесно связано с процессами разгосударствления и приватизации, финансирования государственного долга, структурными преобразованиями в экономике, финансовой политикой государства в целом и конкретными направлениями финансирования субъектов хозяйствования. На вторичном рынке, где свободно покупаются и продаются (обращаются) ранее размещенные ценные бумаги, осуществляется перелив капитала из одних отраслей народного хозяйства в другие, из одних акционерных обществ внутри отрасли в другие. Таким образом происходит формирование эффективной структуры экономики в целом. По способу организации фондовый рынок подразделяется на организованный (биржевой) и перераспределенный (внебиржевой). Фондовая биржа -- это организация с правом юридического лица, обеспечивающая профессиональным участникам рынка ценных бумаг необходимые условия для торговли ценными бумагами, определения их курса (рыночной цены) и его публикации в целях ознакомления всех заинтересованных лиц, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг.