Анализ финансовой деятельности предприятия ОАО "Ульяновскнефть"

Финансы как совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств. Общая характеристика основных видов деятельности ОАО "Ульяновскнефть", рассмотрение теоретической стороны анализа финансового состояния предприятия.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 12.09.2014
Размер файла 171,1 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Финансовая отчетность представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Данные финансовой отчетности служат основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности.

Целью данной курсовой работы является анализ финансовой деятельности предприятия ОАО «Ульяновскнефть».

Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:

1. Исследовать теоретическую сторону анализа финансового состояния предприятия, выявить его суть и значение для развития предприятия.

2. Рассмотреть методы и приемы финансового анализа.

3. Изучить экономическую характеристику предприятия ОАО «Ульяновскнефть».

4. Провести комплексный анализ финансовой отчетности ОАО «Ульяновскнефть».

Основным источником информации для анализа финансового состояния является ОАО «Ульяновскнефть» годовая финансовая бухгалтерская отчетность. В ее состав входят:

1) бухгалтерский баланс,

2) отчет о финансовых результатах,

3) отчет об изменении капитала,

4) отчет о движении денежных средств;

5) приложение к бухгалтерскому балансу.

Объектом исследования в данной работе являетсяорганизация ОАО «Ульяновскнефть».

Предметом - анализ финансового состояния, финансовой отчетности ОАО «Ульяновскнефть».

1. Теоретические аспекты анализа финансовой отчетности

1.1 Сущность финансового анализа организации

Для определения сущности финансового анализа как вида деятельности, с одной стороны, и как науки, с другой, необходимо дать определение основных составляющих его элементов. Такими элементами являются: анализ, финансы предприятия, структура средств предприятия, структура имущества предприятия, финансовое состояние предприятия, цели финансового анализа, субъекты финансового анализа, место финансового анализа как науки, взаимодействие финансового анализа с другими видами деятельности. "Термин «анализ» происходит от греческого слова «analyzis», что в переводе означает «разделяю», «расчленяю» [19, с.6]. Анализ - это разложение изучаемого объекта на элементы, на внутренние, присущие этому объекту составляющие, их исследование.

В условиях рынка финансы предприятий приобретают особенно важное значение. Выдвижение на первый план финансовой стороны деятельности предприятий является в последнее время одной из наиболее характерных черт экономической жизни развитых капиталистических стран. Возрастающую роль финансов предприятий следует рассматривать как тенденцию, действующую во всем мире.

Термин «финансы»происходит от латинского слова «finansia», возник в XIII - XV вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Финансы предприятия - это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функций. Современная финансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

«Финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств, страхование, государственные финансы» [12, с.7]

Финансовые отношения возникают в тех случаях, когда тем или иным способом (законодательным, договорным и т.д.) необходимо осуществить наличные и безналичные денежные платежи, а также когда платежи происходят фактически. Финансы с кредиторами и других краткосрочных пассивов. Каждый из перечисленных агрегатов соответственно имеет свою структуру, определяемую более мелкими элементами.

Соотношение структуры средств предприятия и структуры источников их формирования в каждый фиксированный момент времени задает финансовое состояние предприятия, определение степени устойчивости которого является одной из наиболее важных задач финансового анализа. Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

"Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Таким образом, основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

1.2 Содержание анализа финансовой отчетности

Мировая хозяйственная практика выработала определенную систему контроля и диагностики, способы и инструментарий анализа финансово-хозяйственной деятельности организации.

Сегодня особенно важны не только анализ и диагностика финансово экономического положения отдельных организаций, но и эмпирическое изучение социально-культурных процессов в каждой организации. Такой комплексный подход - важнейшее условие адекватного понимания реальных хозяйственных процессов и развития организаций как хозяйственных систем. Он позволит выявить реальные проблемы, которые необходимо решать в каждой организации.

Финансовое состояние организации зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Устойчивое финансовое положение является необходимым условием эффективной деятельности организации, так как от обеспеченности и рациональности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и т.п. Новые подходы к анализу финансового положения организации позволят дать обобщенную оценку «финансового здоровья», прибыльности ее деятельности и долгосрочной платежеспособности[11, c. 30].

Финансовое состояние - комплексное понятие, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности.

Основной целью проведения анализа финансового состояния организации является оценка ее доходности, рентабельности, платежеспособности для своевременного выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности.

Источниками информации для анализа финансово-хозяйственной деятельности организации являются:

- бухгалтерский баланс (форма 1). Значение его настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса;

- отчет о финансовых результатах (форма 2). Поставляет данные для анализа финансовых результатов;

Кроме того, источниками дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служат:

- отчет о движении собственных средств (форма 3);

- отчет о движении денежных средств (форма 4);

- приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5);

- отчет о целевом использовании полученных средств (форма 6).

Для проведения оперативного анализа финансового состояния организации могут использоваться:

- отчет о составе средств и источниках их образования (форма 2-ф);

- отчет о финансовых результатах (форма 5-ф);

- отчет о задолженности (форма 6-ф).

Анализ финансового состояния организации предполагает следующие этапы:

1) экспресс-оценка финансового положения организации;

2) оценка имущественного положения:

- вертикальный анализ баланса;

- горизонтальный анализ баланса;

- анализ качественных изменений в имущественном положении.

3) оценка финансового положения, т.е. ликвидности, финансовой устойчивости;

4) оценка рентабельности;

5) оценка деловой активности [17, С. 44-51].

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается традиционно по данным баланса. Такой расчет позволяет оценить платежеспособность лишь при условии, что все оборотные активы, числящиеся на балансе, ликвидны. Это означает:

- балансовые запасы могут быть превращены в денежные средства, равные по сумме стоимости запасов;

- дебиторская задолженность полностью поступает в форме денежных средств в сроки, соответствующие срокам погашения краткосрочных долгов.

Если состояние оборотных активов, числящихся на балансе, отвечает названным требованиям, то коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по балансовым данным, отражает реальный уровень платежеспособности организации и может служить базой оценки достаточности или недостаточности такого уровня.

Если состояние балансовых оборотных активов не отвечает названным требованиям, для расчета коэффициента текущей ликвидности необходима предварительная корректировка балансовой стоимости оборотных активов.

Запасы, отражаемые по балансовой стоимости, надо оценить по возможной продажной стоимости. При этом балансовая стоимость запасов может оказаться выше реальной за счет более низкой (по сравнению с балансовой) продажной стоимости, а также в результате того, что часть запасов вообще не может быть продана из-за отсутствия спроса. С другой стороны, если продажная стоимость запасов превышает их балансовую оценку, реальная стоимость запасов превысит балансовую. Все эти факторы могут действовать одновременно, если речь идет о всей совокупности запасов. На стоимость отдельных видов запасов оказывает влияние лишь один из перечисленных факторов. В расчет реального коэффициента текущей ликвидности принимается реальная стоимость запасов, т. е. действительная величина ликвидных запасов.

Ликвидность числящейся на балансе дебиторской задолженности оценивается с учетом следующих обстоятельств. Если у организации имеется дебиторская задолженность со сроком погашения, превышающим 12 месяцев, она вообще не должна приниматься и расчет платежеспособности, так как по существу представляет внеоборотные активы и не может быть превращена в денежные средства в сроки, установленные для погашения краткосрочной задолженности. Кроме того, в составе дебиторской задолженности, поступление которой ожидается в течение 12 месяцев, может быть безнадежная. Речь в данном случае идет не о юридически признанной безнадежной задолженности, а об экспертной оценке специалистами организации практической возможности получения денежных средств от дебиторов.

Таким образом, реальная ликвидная дебиторская задолженность может оказаться ниже балансовой на величину долгосрочных долгов дебиторов и безнадежной дебиторской задолженности, имеющей краткосрочный характер.

1.3 Методы и приемы анализа финансовой отчетности

финансы денежный отношение

Для анализа финансовой (бухгалтерской) отчётности используется совокупность общенаучных и специальных методов, характерных для всех видов и направлений экономического анализа.

Метод вообще представляет собой способ исследования, определяющий подход к изучаемым объектам, планомерный путь научного познания и установления истины. Под методом экономического анализа понимается системный комплексный подход к исследованию хозяйственных процессов в их развитии и взаимосвязи. Системный подход в анализе заключается в рассмотрении объекта анализа как системы взаимосвязанных элементов (составляющих), изучении их влияния на состояние объекта и результаты его деятельности. Важной составляющей системного подхода является комплексность, означающая рассмотрение полученных результатов деятельности объекта анализа как следствия взаимодействия всех её аспектов (сторон) и совокупности факторов, оказывающих на них влияние. Характерными особенностями метода экономического анализа являются: использование системы показателей, всесторонне характеризующих деятельность организации; изучение взаимосвязи между ними; выявление и изучение причин (факторов) изменения этих показателей с целью определения резервов повышения эффективности работы предприятия. Так как анализ финансовой (бухгалтерской) отчётности является важнейшим направлением экономического анализа, то для него характерны все особенности, присущие методу анализа.

Анализ финансовой (бухгалтерской) отчётности базируется, прежде всего, на общенаучных методах исследования:

1. Анализ. Исследование предмета анализа путём расчленения его на составные части (объекты, факторы) и изучение их во всём многообразии связей и зависимостей для познания сущности предмета (например, финансовое состояние организации, исследуемое в ходе анализа отчётности, можно разложить на такие его составляющие как ликвидность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность деятельности хозяйствующего субъекта).

2. Синтез. Изучение предмета, объекта анализа в целости, единстве и взаимной связи его частей. Сочетается с анализом, так как позволяет соединить части, выделенные в процессе анализа, установить их взаимодействие, познать предмет анализа как единое целое, обобщить результаты аналитического исследования (например, изучение только ликвидности организации или финансовой устойчивости обособленно от других аспектов финансового состояния не позволяет получить целостность картины).

3. Индукция. Исследование предмета анализа от частного к общему, от единичных фактов к обобщённым количественным и качественным характеристикам различных сторон финансово-хозяйственной деятельности организации (например, анализ финансовой (бухгалтерской) отчётности может начинаться с изучения частных показателей с последующей оценкой их влияния на обобщающие показатели финансового состояния организации - от анализа активов и пассивов до оценки влияния их величины, структуры, динамики на ликвидность, финансовую устойчивость и финансовое состояние в целом).

4. Дедукция. Исследование предмета, объекта анализа путём перехода от общему к частному, от обобщающих показателей к частным (например, в начале анализа финансовой (бухгалтерской) отчётности можно рассчитать и оценить общие (агрегированные) показатели финансового состояния организации, а затем для выявления причин их изменения перейти к исследованию частных показателей, характеризующих величину, структуру, состояние активов организации и источников их формирования, внешних и внутренних условий деятельности организации).

5. Аналогия. Познание одних объектов, явлений, процессов на основании их сходства с другими. Базируясь на сходстве некоторых сторон разных объектов, метод аналогии составляет основу моделирования, широко используемого в экономическом анализе, в том числе в анализе финансовой (бухгалтерской) отчётности.

6. Моделирование. Исследование в ходе анализа объекта, явления, процесса на основе замены его на аналог, модель, содержащую существенные черты оригинала (например, использование факторных моделей для выявления резервов, путей улучшения финансового состояния, рентабельности деятельности организации).

7. Абстрагирование. Исследование финансово-хозяйственной деятельности организации путём перехода с помощью отвлечения, абстракции от конкретных объектов к общим понятиям и представлениям (например, на основе анализа финансового состояния и финансовых результатов деятельности дочернего предприятия можно в определённой мере судить о финансовом состоянии и финансовых результатах деятельности группы предприятий, в которую оно входит).

8. Динамический метод. Рассмотрение любого процесса и явления как целенаправленного процесса, претерпевающего изменения и взаимосвязанного с другими процессами и явлениями (анализ финансовой (бухгалтерской) отчётности следует рассматривать как целенаправленного процесс, имеющий определённые масштабы, направления, информационную базу и методические подходы к исследованию показателей отчётности).

Метод моделирования реализуется в анализе финансовой отчётности через построение моделей, позволяющих представить исследуемый процесс или явление как систему взаимосвязанных факторов, оказывающих влияние на этот процесс. В финансовом анализе используются три типа моделей:

1) дескриптивные - модели описательного характера. Они являются основными для анализа финансовой отчётности. К ним относятся построение системы отчётных балансов, представление отчётности в необходимых аналитических разрезах, анализ динамики и структуры показателей отчётности, система аналитических показателей, аналитические записки к отчётности;

2) предикативные - модели прогностического характера, используются для прогнозирования будущего финансового состояния организации и результатов её деятельности. Наиболее распространёнными среди предикативных моделей являются расчёт порога рентабельности (критического объёма продаж), построение прогнозных финансовых отчётов, модели динамического и ситуационного анализа;

3) нормативные - модели, которые позволяют сравнивать фактические результаты с ожидаемыми, запланированными, предусмотренными бюджетом. Такие модели используются главным образом во внутреннем финансовом анализе, предполагают определение нормативов по каждой статье расходов и выявление отклонений фактических значений показателей от нормативных.

В практике анализа финансовой отчётности широкое распространение получили шесть специальных методов:

1) горизонтальный (динамический, временной) анализ - сравнение каждой позиции отчётности с предыдущим периодом;

2) вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом, оценка изменения удельного веса отдельных статей по сравнению с предыдущим периодом;

3) трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда (основной тенденции изменения показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов). С помощью тренда определяются возможные значения показателей в будущих периодах, то есть строятся прогнозы в отношении финансового состояния организации в перспективе;

4) коэффициентный анализ (анализ относительных показателей - коэффициентов) - расчёт отношений статей отчётности и определение взаимосвязей показателей;

5) сравнительный (пространственный) анализ - сравнение показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

6) факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических методов исследования.

2. Анализ финансового состояния ОАО «Ульяновскнефть»

2.1 Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Ульяновскнефть»

ОАО «Ульяновскнефть» - Открытое акционерное общество "Ульяновскнефть" (ОАО "Ульяновскнефть").

ОАО "Ульяновскнефть" зарегистрировано в качестве юридического лица в Инспекции МНС России по Засвияжскому району г. Ульяновска, Свидетельство о государственной регистрации юридического лица № 1047301323706 от 04.06.2004г.

Предприятие поставлено на учет в налоговом органе в качестве юридического лица с присвоением ему идентификационного номера налогоплательщика ИНН 7327030944 от 04.06.2004 г.

04.06.2004 г. в соответствии с Федеральным Законом «О государственной регистрации юридических лиц» ОАО "Ульяновскнефть" зарегистрировано в Ульяновском областном комитете государственной статистики и включено в состав Единого государственного регистра предприятий и организаций (ЕГРПО) с установленной ему идентификацией по общероссийским классификаторам: ОКПО, ОКАТО, ОКВЭД, ОКФС, ОКОПФ. Присвоен основной государственный регистрационный номер 1047301323706.

ОАО "Ульяновскнефть" в своей деятельности руководствуется Уставом предприятия, действующим законодательством и нормативными актами государственного управления.

Органами управления Общества являются:

1. Общее собрание акционеров;

2. Совет директоров;

3. Генеральный директор.

Основные виды деятельности ОАО "Ульяновскнефть":

1. Ремонт котельного оборудования, турбинного оборудования, паропроводов, теплофикационного оборудования и теплопроводов, монтаж систем газоснабжения;

2. Вибродиагностика подшипников и вращающих механизмов;

3. Балансировочные работы;

4. Ремонт бакового хозяйства;

5. Антикоррозионные работы;

6. Обмуровочные, изоляционные и котлоочистные работы.

Выполняет ремонт, монтаж и реконструкцию объектов, подведомственных Федеральному технологическому надзору, являющихся опасными промышленными объектами (паровые и водогрейные котлы, системы газораспределения и газопотребления, взрывопожароопасные объекты, технологические трубопроводы и трубопроводы пара и воды, баки и ёмкости для взрывопожароопасных и токсичных веществ и пр.).

Имущество предприятия -- имущество, состоящее из производственных и непроизводственных фондов, а также другие ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе предприятия.

Финансовый анализ предприятия необходим, чтобы принимать правильные решения, просчитанные на несколько шагов вперед, предвидеть финансовые результаты деятельности организации и достигать новых вершин в бизнесе невозможно, не располагая точными данными о финансовом положении организации и эффективности её деятельности.

Основным источником данных для проведения финансового анализа являются данные форм бухгалтерской отчетности.

Анализ баланса может быть вертикальным и горизонтальным. Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста и прироста (снижения). При его проведении данные по каждой статье бухгалтерского баланса на начало отчетного периода принимают за 100% -- это будет являться базисом. Затем рассчитывают абсолютный прирост (снижение) каждого показателя, т.е. разницу между показателями за разные периоды. Отношение величины прироста (снижения) к базовой величине характеризует темп изменений. После выявления динамики показателей появляется возможность прогнозирования их значений в будущем.

Вертикальный анализ показывает структуру средств организации и их источников. Преимущество вертикального анализа заключается в том, что в условиях инфляции относительные величины показателей бухгалтерского баланса на начало и конец года лучше поддаются сравнению, чем абсолютные величины этих показателей.

Для проведения такого анализа итог пассива и актива бухгалтерского баланса на начало, и конец отчетного периода принимают за базовый (100%). После этого рассчитывают процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу.

По данным бухгалтерского баланса (см. Приложение № 1) за рассматриваемый период предприятие «Ульяновскнефть» в большей степени привлекало собственный капитал, а именно: нераспределённую прибыль. Вкладывались эти денежные средства преимущественно во внеоборотные активы, в том числе в основные средства и прочие внеоборотные активы.

Вертикальный анализ позволяет сделать следующее заключение: доля собственного капитала к 2011 году уменьшилась на 7,6 %,но возросла к 2012 году на 22,7 % пункта и составляет свыше 60% к балансу на 2012 год. Увеличение собственного капитала предприятия является позитивным фактором и свидетельствует о росте его финансовой устойчивости. Рост собственного капитала в основном произошёл в результате увеличения нераспределённой прибыли: к 2012 году возросла на 1481445 тыс. руб., что на 1203108 тыс. руб. больше, чем к 2011 году. Увеличение уставного капитала можно рассматривать как подтверждение деловой активности предприятия и упрочнения его позиции на рынке (например, дополнительная эмиссия акций).

Добавочный капитал, как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. За 2010-2011 г. изменений не произошло, но к 2012 году добавочный капитал возрос на 317 тыс. руб. Это возможно в результате: получения имущества от сторонних лиц на безвозмездной основе; увеличения стоимости объектов основных средств путем их переоценки; модернизации и/или реконструкции объектов основных средств; получения объектов основных средств в хозяйственное ведение или оперативное управление от государственного органа управления или органа местного самоуправления; получения эмиссионного дохода при размещении акций в случае превышения стоимости размещения над номинальной стоимостью акций; возникновения при формировании уставного капитала в иностранной валюте положительных курсовых разниц.

Резервный капитал - это так называемый источник, который создаётся как гарантия бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придаёт последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств. Чем больше резервный капитал, тем больше сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия или преодоления убытков. Резервный капитал формируется из отчислений от чистой прибыли, цель его образования - это гарантия интересов собственников и кредиторов.

На заемный капитал организации приходится 17,01% к 2012 года, и это на 10,25% пункта меньше, чем в 2011 году. Доля заемного капитала снизилась, в основном, за счет сокращения доли долгосрочных и краткосрочных кредитов, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

В целом же капитал организации в отчетном 2012 году сформировался на 66,2% за счет собственных источников и на 33,71% -- за счет заемных.

Рост удельного веса внеоборотных активов может свидетельствовать об осуществлении предприятием инвестиционных проектов, в результате которых стоимость оборотных активов может снижаться, а стоимость внеоборотных активов растет. А с увеличением ещё и оборотных активов, можно говорить, что организация развивает производственную мощность.

Наблюдается рост (абсолютный и относительный) оборотных активов к 2011 году, но незначительное уменьшение к 2012 году может свидетельствовать и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Высокая доля основных средств свидетельствует о значительных накладных расходах и чувствительности к изменениям выручки. Для сохранения финансовой устойчивости предприятию необходимо иметь высокую долю собственного капитала в источниках финансирования.

Увеличение статьи «Долгосрочные финансовые вложения» (к 2012 г. на 11 тыс. руб.) и «Прочие внеоборотные активы» (к 2010 г. на 513 476 тыс. руб.) указывает на то, что предприятие уделяет внимание внешней инвестиционной деятельности, тем самым отвлекая средства от основной деятельности. Для корректной оценки данного факта необходимо дополнительно сравнить рентабельности основной и инвестиционной деятельности.

Одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия является ликвидность. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность -- это способность фирмы:

быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности,

увеличивать активы при росте объема продаж,

возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Существует несколько степеней ликвидности. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате -- интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае -- неплатежеспособность и банкротство.

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может выразиться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Иными словами, недостатки финансового управления проектом приведут к возникновению риска приостановки и даже его разрушения, т.е. к потере средств инвестора.

Ликвидность характеризует соотношение различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким образом, наличие свободных (не связанных текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

Для определения ликвидности баланса активы и пассивы группируются в 4 группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (деньги и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность);

А3 - медленнореализуемые активы (запасы+долгосрочная дебиторская задолженность+НДС+прочие оборотные активы );

А4 - трудно реализуемые активы (все внеоборотные активы).

Пассивы:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства);

П3 - долгосрочные пассивы (весь четвертый раздел баланса);

П4 - постоянные пассивы (весь третий раздел баланса, а также статья «Доходы будущих периодов» пятого раздела).

Баланс считается абсолютно ликвидным при:

А1?П1,А2?П2, А3?П3, А4?П4.

Проведем анализ ликвидности ОАО «Ульяновскнефть» за 2010-2012 гг..

Таблица - 2.1 Анализ ликвидности ОАО «Ульяновскнефть»

Актив

2010 год

2011 год

2012 год

Пассив

2010 год

2011 год

2012 год

А1

996

2 101

3 956

П1

311 306

954 518

731 769

А2

220 277

251 670

114 178

П2

-

-

-

А3

463 324

621 921

590 247

П3

831 071

956 602

837 801

А4

1 650 502

2 502 263

4 054 066

П4

1 194 722

1 472 835

3 163 711

В случае, если какие-либо неравенства не соответствуют: А1<П1, А2>П2, А3<П3, А4>П4 - баланс является в большей или меньшей степени ликвидным. В этом случае говорят о балансе в меньшей степени ликвидном.

Коэффициент текущей ликвидности.

Ктл2010=3,2

К2011=0,92

К2012=0,97

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) характеризует способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся оборотных средств. Рассчитывается как отношение суммы текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) предприятия. Считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах 1,0--2,0, такая ситуация у предприятия «Ульяновскнефть» наблюдалась в 2010 году, коэффициент составлял 3,2 т.е. текущих активов по меньшей мере столько, что организация могла полностью погасить краткосрочные обязательства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза, что показывают коэффициенты за 2011-2012 гг., считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении средств предприятия и их неэффективном использовании.

Коэффициент критической ликвидности.

Ккл2010=0,71

К2011=0,27

К2012=0,16

Коэффициент критической (срочной) ликвидности свидетельствует о способности предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидных текущих активов и рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам). Рекомендуемое значение этого показателя - не менее 1. Данные показатели меньше нормативного показателя, что свидетельствует о том что на предприятии не хватает денежных средств даже за счет дебиторской задолженности чтобы погасить обязательства предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Кал2010=0,003

К2011=0,002

К2012=0,005

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов, которая может быть покрыта немедленно, за счет активов, обладающих абсолютной ликвидностью, и, соответственно, оценивает платежеспособность предприятия в «мгновенном» периоде. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Рекомендуемое значение этого коэффициента - 0,2-0,3, т.е. при одновременном предъявлении кредиторами к оплате всей краткосрочной задолженности предприятие должно иметь возможность погасить по меньшей мере 20% их за счет наиболее ликвидных активов.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности за 2010-2012 гг. не соответствует рекомендуемым значениям, что свидетельствует о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности. Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его платежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты. Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

Таблица - 2.2 Данные для расчёта финансовой устойчивости ОАО «Ульяновскнефть»

Статья

Абсолютная величина

Изменения

2010 год

2011 год

2012 год

к 2011 году

к 2012 году

Собственный капитал

1 194 722

1 472 835

3 153 269

278 113

1 680 434

Внеоборотные активы

4 054 066

2 508 263

1 650 502

-1 545 803

-857 761

Долгосрочные обязательства

837 801

956 602

831 071

118 801

-125 531

Краткосрочные кредиты и займы

311 306

954 518

771 377

643 212

-183 141

Запасы

398 507

503 742

543 856

105 235

40 114

Таблица - 2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Ульяновскнефть»

Показатель

Абсолютная величина

Изменения

2010 год

2011 год

2012 год

к 2011 году

к 2012 году

СОС

-900 797

-1 035 428

1 502 767

-1 936 225

2 538 195

СОД

-62 996

-78 826

2 333 838

-141 822

2 412 664

ОИ

248 310

875 692

3 065 607

627 382

2 189 915

?СОС

-1 299 304

-1 539 170

958 911

-2 838 474

2 498 081

?СОД

-461 503

-582 568

1 789 982

-121 065

2 372 550

?ОИ

-150 197

371 950

2 521 751

522 147

2 149 801

Сопоставляя абсолютные показатели финансовой устойчивости, можно оценить финансовую устойчивость ОАО «Ульяновскнефть», отнеся её к одному из четырех типов:

1. абсолютная устойчивость - излишек источников формирования запасов и затрат. Данный тип встречается крайне редко.

2. нормальная устойчивость - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных средств;

3. неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных и заемных средств их формирования;

4. кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, а предприятие находится на грани банкротства.

Организация имела неустойчивое состояние в 2010 году, так как показатели ?СОС, ?СОД и ?ОИ имеют отрицательные значения. В 2011 году ситуация незначительно улучшилась за счёт увеличения собственного капитала и уменьшения внеоборотных активов.

В 2012 году предприятие «Ульяновскнефть» улучшило своё финансовое состояние, то есть стало иметь абсолютно устойчивое финансовое состояние: запасы и затраты покрываются собственными средствами, и организация не зависит от внешних источников.

Таблица - 2.4 Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Ульяновскнефть»

Показатель

Абсолютная величина

Изменения

2010 год

2011 год

2012 год

к 2011 году

к 2012 году

Коэффициент финансовой независимости

1,35

0,44

0,66

-0,91

0,22

Коэффициент самофинансирования

1,05

0,77

2

-0,28

1,23

Коэффициент задолженности

0,96

1,3

0,51

0,34

-0,79

Коэффициент обеспеченности СОС

-1,31

-1,18

2,12

0,13

3,3

Коэф. обеспеченности собственными МПЗ

-2,26

-2,06

2,76

0,2

4,82

Коэффициент манёвренности

-0,75

-0,7

0,48

0,05

1,18

Коэффициент напряжённости

0,49

0,56

0,24

0,07

-0,32

Коэффициент отношения мобилизованных и иммобилизованных активов

0,42

0,35

0,17

-0,07

-0,18

Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Инвесторы и банки, выдающие кредиты, обращают внимание на значение этого коэффициента. Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее предприятие.

Нормативное ограничение Кфн > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. В нашем случае организация в 2012 году имеет близость этого значения к единице, что может говорить о сдерживании темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно увеличить доходы. Вместе с тем это уменьшает риски ухудшения финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.

Коэффициент самофинансирования показывает, какая часть чистой прибыли предприятия направлена на его развитие, то есть на увеличение накопленного капитала. Значение коэффициента самофинансирования 2010г. : 1,05>1 и в 2012 г.: 1,23>1 это может свидетельствовать о том, что рост накопленного капитала связан не только с направлением чистой прибыли на развитие предприятия, но и с ростом прочих составляющих накопленного капитала (например, с получением целевого финансирования). Прирост собственного капитала может быть направлен на финансирование постоянных активов либо на финансирование оборотного капитала.

Коэффициент задолженности указывает, какая часть задолженности компании имеется по отношению к его активам. Эта мера дает идея рычага в компании наряду с потенциальными рисками компания сталкивается с точки зрения своего долга нагрузки.

Значение коэффициента задолженности в 2011 году больше 1 (1,3>1) - это указывает на то, что организация имеет задолженность более чем активы. Однако в 2010 (0,96) и в 2012 (0,51) коэффициенты задолженности составляют менее 1 - это говорит о том, что компания имеет активы более чем долг.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - коэффициент равный отношению собственных оборотных средств компании к величине оборотных активов. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала, т.е. отрицательное значение коэффициента, которое наблюдалось в 2010-2011 гг. свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. К 2012 году произошло значительное улучшение финансового положения предприятия: значение коэффициента увеличилось на 3,3 - это может говорить об эффективном управлении оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными материально - производственными запасами показывает обеспеченность МПЗ источниками покрытия. Расчет показывает, что обеспеченность МПЗ собственными оборотными средствами выросла к 2011 году на 0,2, а к 2012 на 4,82, то есть, можно сказать, что материально-производственные запасы на конец отчётного периода формируются полностью за счет собственных оборотных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств - коэффициент равный отношению собственных оборотных средств компании к общей величине собственных средств. Он показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Увеличение коэффициента маневренности на 0,05 к 2011 году и на 1,18 к 2012 году, показывает, что финансирование текущей деятельности, т.е. вложение в оборотные средства возросло. Мобильность (гибкость) использования собственных средств увеличилась. Нормативное значение данного коэффициента: 0,2 - 0,5. В 2012 году значение составило - 0,48. Это говорит о достаточной возможности финансового маневра у предприятия.

Коэффициент финансовой напряженности определяется на начало и конец отчетного периода как отношение величины заемного капитала к валюте баланса. Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю долга в общей сумме капитала. Если значение данного коэффициента не превышает 0,5, как в нашем случае в 2010 году (0,49) и 2012 году (0,24) то это свидетельствует об устойчивом финансовом положении.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов является показателем группы финансовой устойчивости предприятия, который показывает сколько оборотного капитала предприятия приходится на внеоборотные активы. Данный показатель показывает структуру активов предприятия. Если он больше 1 значит на предприятии доминируют оборотные активы. То есть можно сделать вывод, что в организации большую часть занимают внеоборотные активы, так как коэффициенты за 2010-2012 гг. меньше 1.

Наиболее известными многофакторными моделями прогнозирования несостоятельности и анализа банкротства организации являются: модель Альтмана, модель Таффлера, модель Лиса и методика Бивера[14, c.20].

Чаще всего для оценки вероятности банкротства предприятия используются пятифакторная Z-модель, предложенные известным западным экономистом Эдвардом Альтманом, который предполагает расчет индекса кредитоспособности:

1. Пятифакторная модель Альтмана

(2.1)

Таблица 2.5 - Анализ вероятности банкротства по модели Альтмана ОАО «Ульяновскнефть»

Показатели

2010 год

2011 год

2012 год

Изменения

к 2011 году

к 2012 году

X1

0,3

0,3

0,1

0

-0,2

X2

0,4

0,4

0,6

0

0,2

X3

0,09

0,08

0,08

-0,01

0

X4

1,05

0,77

2

-0,28

1,23

X5

0,09

1,3

0,08

1,21

-1,22

Z

1,94

2,96

2,5

1,02

-0,46

В случае если Z < 1,81 - вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

если 2,77 ? Z < 1,81 - средняя вероятность краха компании от 35 до 50%; если 2,99 < Z < 2,77 - вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

если Z ? 2,99 - ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал.

По расчетам можно сделать вывод, что за последние три года значение Z увеличилось. Из этого следует, что вероятность банкротства мала.

2. Методика Лиса

(2.2)

Таблица 2.6 - Анализ вероятности банкротства по модели ЛисаОАО «Ульяновскнефть»

Показатели

2010 год

2011 год

2012 год

Изменения

к 2011 году

к 2012 году

X1

0,3

0,3

0,1

0

-0,2

X2

0,2

0,1

0,2

-0,1

0,1

X3

0,4

0,4

0,6

0

0,2

X4

1,05

0,77

2

0

0,2

Z

0,061

0,052

0,061

-0,009

0,009

В случае если Z < 0,037 - вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 - вероятность банкротства невелика.

3. Методика Таффлера

(2.3)

Таблица 2.7 - Анализ вероятности банкротства ОАО «Ульяновскнефть» по модели Таффлера

Показатели

2010 год

2011 год

2012 год

Изменения

к 2011 году

к 2012 году

X1

1,3

0,5

1,2

-0,8

0,7

X2

0,6

0,5

0,4

-0,1

-0,1

X3

0,13

0,3

0,2

0,2

-0,1

X4

0,09

1,3

0,08

1,21

-1,22

Z

0,8

0,592

0,737

-0,208

0,145

Согласно модели Таффлера при Z > 0,3 вероятность банкротства низкая, а при Z < 0,2 -- высокая. На протяжении всего исследуемого периода значение Z-счета выше нормативного 0,3. Это говорит о том, что у предприятия ОАО «Ульяновскнефть» не выявлено угрозы банкротства, предприятие финансово устойчиво и платежеспособно.

4. Методика Бивера

Таблица 2.8 - Система показателей Бивера для диагностики банкротства организации

Показатели

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Изменения

к 2011 году

к 2012 год

Коэффициент Бивера

0,3

0,3

0,97

0

0,67

Коэффициент текущей ликвидности

3,2

0,92

0,97

-2,28

0,05

Рентабельность активов, %

8,59%

8,22%

8,07%

-0,37

-0,15

Финансовый леверидж, %

48,88%

56,48%

33,79%

7,6

-22,69

Коэффициент покрытия оборотных активов соб. оборотными средствами

0,58

0,35

0,43

-0,23

0,08

Представим систему показателей У. Бивера для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства.

Таблица 2.9 - Анализ вероятности банкротства ОАО «Ульяновскнефть» по методике Бивера

Показатель

Значения показателей

Благоп.

5 лет до банк.

1 год до банкротства

К-т Бивера

0,4-0,45

0,17

-0,15

Рентабельность активов, %

6-8

4

-22

Финансовый леверидж, %

<37

<50

<80

К-т покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами

0,4

<0,3

<0,06

К-т текущей ликвидности

<3,2

<2

<1

По данным сделанного расчёта можно сделать вывод, что ОАО «Ульяновскнефть» в целом можно отнести к предприятиям второй группы, т.е. у него возможно зарождение признаков финансовой неустойчивости, а также возникновение эпизодических сбоев исполнения обязательств, не нарушающих процесс производства.

2.2 Анализ отчета о финансовых результатах

Отчет о прибылях и убытках характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период. В отчете о прибылях и убытках данные о доходах, расходах и финансовых результатах представляются в сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты.

Целью отчета о прибылях и убытках и пояснений к нему является предоставление внешним пользователям информации:

1) о результатах деятельности организации,

2) об источниках получения прибыли (причинах убытка).

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Горизонтально-вертикальный анализ и выводы к нему используются для прогнозирования, с помощью сравнения во времени и знания общих ориентировок развития, можно предугадать изменение показателей на будущее, что позволит составить прогноз движения денежных средств.

Произведем горизонтально-вертикальный анализ «Отчета о прибылях и убытках». Расчетные данные для ОАО «Ульяновскефть» представлены в таблице (см. Приложение 2).

Как видно из таблицы, положение ОАО «Ульяновскнефть» заметно улучшилось. Выросли такие важные показатели как Выручка, Прибыль от продаж, Прибыль до налогообложения и, самое главное, Чистая прибыль.

Важно отметить, что Себестоимость, которая составляла на конец 2010 года 85 % от выручки, за 2011 год снизилась на 7 %. Такая экономия расходов связана прежде всего с сокращением производственных затрат. Это свидетельствует о том, что ОАО «Ульяновскнефть» нашло способы снижения себестоимости, а верные финансовые решения привели к повышению доходности деятельности.

К негативным факторам можно отнести рост статьи «Отложенные налоговые обязательства». Рост удельного веса не велик и составляет лишь 0,5%. Однако, в денежном выражении сумма задолженности перед налоговыми органами на 2012г составила 28 372 тыс. рублей.

В результате совокупного влияния вышеперечисленных факторов чистая прибыль ОАО «Ульяновскнефть» за 2012 год составила 384 455 тыс.руб., что на 106 341 тыс.руб. больше, чем за предыдущий период.

2.3 Анализ отчета об изменении капитала

Собственный капитал организации представляет собой стоимость ее активов, не обремененных обязательствам.

При анализе собственного капитала следует, прежде всего, оценить состав, структуру собственного капитала и определить основные источники его формирования. Затем целесообразно проанализировать изменение величины собственного капитала в динамике. При помощи подобного анализа определяют изменение величины собственного капитала как в целом, так и по отдельным его составляющим.

Отчёт об изменениях капитала (форма № 3) -- отчёт, в котором раскрывается информация о движении уставного капитала, резервного капитала, добавочного капитала, а также информация об изменениях величины нераспределённой прибыли (непокрытого убытка) организации и доли собственных акций, выкупленных у акционеров. Кроме того, в этой форме указывают корректировки в связи с изменением учетной политики и исправлением ошибок.

Все данные в Отчёте об изменениях капитала в обязательном порядке приводятся за три года - отчетный, предшествующий отчетному и предшествующий предшествовавшему отчетному периоду. Отчёт об изменениях капитала состоит из 3 разделов.

1) Раздел I «Движение капитала»;

2) Раздел II «Корректировки в связи с изменением учетной политики и исправлением ошибок»;

3) Раздел III «Чистые активы».

Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности.

В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.

Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия. Особая роль принадлежит уставному капиталу, который будет ниже рассмотрен более подробно.


Подобные документы

  • Финансы как система денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов в процессе их кругооборота. Общее понятие финансовых ресурсов. Основные направления государственного регулирования финансового состояния предприятия.

    презентация [265,5 K], добавлен 18.01.2016

  • Финансовые отношения. Материальная основа финансовых отношений. Финансы предприятий как основа финансовой системы. Роль финансов предприятия в финансовой системе страны. Понятие фондов денежных средств. Виды денежных фондов.

    курсовая работа [28,5 K], добавлен 17.04.2007

  • Финансы предприятий как совокупность денежных отношений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных доходов и накоплений предприятия, их функции и цели анализа. Принципы и виды анализа финансово-хозяйственной деятельности.

    контрольная работа [35,3 K], добавлен 04.10.2010

  • Формирование денежных фондов предприятия, как основной составляющей деятельности. Показатели финансовой устойчивости, как завершающий этап анализа. Расчет показателей для формирования годового финансового плана организации (баланса доходов и расходов).

    курсовая работа [71,0 K], добавлен 08.03.2009

  • Характеристика основных функций финансов хозяйствующих субъектов. Проведение горизонтального и вертикального анализа движения денежных средств на примере предприятия ОАО ТРК "Новый век". Пути улучшения финансовых показателей деятельности предприятия.

    курсовая работа [55,9 K], добавлен 09.11.2011

  • Особенности анализа финансового состояния предприятия. Оценка имущественного положения, определение ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности предприятия. Содержание и структура экономической безопасности, механизм ее обеспечения.

    дипломная работа [1,1 M], добавлен 11.06.2013

  • Содержание финансового анализа в деятельности предприятия. Источники аналитической информации. Общая оценка финансового состояния предприятия, финансовой устойчивости предприятия. Анализ деловой и рыночной активности предприятия, денежных потоков.

    книга [7,9 M], добавлен 20.01.2009

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.