Финансовый менеджмент: понятия, задачи, рабочие приемы

0

0

0

0

0

0

0

- резервы, образованные в соответствии с законодательством

0

0

0

0

0

0

0

- резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

0

0

0

0

0

0

0

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

9

4,8

33

10

+24

+5,2

366,7

Итого по разделу III

19

10,2

43

13,1

+24

+2,9

366,7

IV. Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты

0

0

0

0

0

0

0

Отложенные налоговые обязательства

0

0

0

0

0

0

0

Прочие долгосрочные пассивы

0

0

0

0

0

0

0

Итого по разделу IV

0

0

0

0

0

0

0

V. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

0

0

0

0

0

0

0

Кредиторская задолженность, в том числе:

167

89,8

286

86,9

+119

-2,9

171,3

- поставщики и подрядчики

0

0

0

0

0

0

0

- задолженность перед персоналом организации

0

0

13

4

+13

+4

-

- задолженность перед государственными внебюджетными фондами

5

2,7

3

0,9

-2

-1,8

60

- задолженность по налогам и сборам

12

6,5

9

2,7

-3

-3,8

75

- прочие кредиторы

150

80,6

261

79,3

+111

-1,3

174

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)

0

0

0

0

0

0

0

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75)

0

0

0

0

0

0

0

Доходы будущих периодов (98)

0

0

0

0

0

0

0

Резервы предстоящих расходов и платежей (96)

0

0

0

0

0

0

0

Прочие краткосрочные пассивы

0

0

0

0

0

0

0

Итого по разделу V

167

89,8

286

86,9

119

-2,9

171,3

Баланс

186

100

329

100

143

-

176,9

• Со стороны пассивов, увеличение валюты баланса произошло в большей степени за счет положительного изменения статьи «Краткосрочная кредиторская задолженность» на 119 тыс. руб. (от общей суммы изменения валюты баланса составляет 83,2%). За анализируемый период увеличение в данной статье произошло в основном за счет изменения задолженности прочим кредиторам, которое составило 111 тыс. руб. Так же появилась задолженность перед персоналом на сумму 13 тыс. руб., а вот задолженность перед внебюджетными фондами и по налогам и сборам снизилась на 2 и 3 тыс. руб. соответственно.
• Рассматривая изменение собственного капитала аптечной сети «Я+» отметим, что его значение за анализируемый период не изменилось и составило 10 тыс. руб., что никак не отразилось на изменении валюты баланса.
• Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на 24 тыс. руб. и составила 43 тыс. руб., в том числе нераспределенной прибыли на 33 тыс. руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия.
• В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы превышают долгосрочные в 2005 году на 167 тыс. руб. и в 2006 году на 286 тыс. руб., так как долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой составляла 0,0 тыс. руб., осталась на прежнем уровне (0,0% от общей структуры имущества).
• Величина краткосрочной дебиторской задолженности, которая 2005 году составляла 167 тыс. руб., увеличилась на 119 тыс. руб. и в 2006 году установилась на уровне 286 тыс. руб.
• Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части позитивным.
• Анализ финансовых результатов
• Изменение отчета о прибылях и убытках в 2006 году по сравнению с 2005 представлено в таблице 7.
• Таблица 7
• Анализ структуры отчета о прибылях и убытках за 2005-2006 годы.

Наименование показателя	2004 год	2005 год	Изм-ие, тыс.руб.	Темп прироста,%
1	2	3	4	5
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи т.р.у. (за минусом НДС)	1655	1211	-444	-26,8
Себестоимость проданных т.р.у.	1360	1030	-330	-24,3
Валовая прибыль	295	181	-174	-38,6
Коммерческие расходы	184	114	-70	-38
Управленческие расходы	80	38	-42	-52,6
Прибыль (убыток) от продаж	31	29	-2	-6,5
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	-	-	-	-
Проценты к уплате	-	-	-	-
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-
Прочие операционные доходы	-	-	-	-
Прочие операционные расходы	-	-	-	-
Внереализационные доходы	-	-	-	-
Внереализационные расходы	-	-	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	31	29	-2	-6,5
Отложенные налоговые активы	-	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства	-	-	-	-
Текущий налог на прибыль	7	7	0	0
ЕНВД	9	10	1	11,1
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	15	12	-3	-20
Справочно
Постоянные налоговые обязательства (активы)	-	-	-	-
Базовая прибыль (убыток) на акцию	-	-	-	-
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	-	-	-	-

• По результатам горизонтального анализа на основании данных таблицы и приложений формы 2-НДФЛ «Отчет о прибылях и убытках» можно сделать вывод, что чистая прибыль в отчетном (2006) году составила 12 тыс. руб., которая уменьшилась на 3 тыс. руб. по сравнению с предыдущим (2005) годом, прирост составил 80% к предыдущему году.
• Прибыль от продаж в отчетном году составила 29 тыс. руб., по сравнению с предыдущим годом уменьшилась на 2 тыс. руб., относительный прирост прибыли равен 93,5%.
• Операционные доходы в 2005-2006 гг. как и расходы отсутствуют. Такая же ситуация наблюдается и по таким статьям отчета о прибылях и убытках как внереализационные доходы и расходы.
• Кроме горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках можно провести факторный анализ прибыли от продаж и выявить влияние на ее изменение таких факторов как:
• Выручка;
• Себестоимость;
• Коммерческие расходы;
• Управленческие расходы.
• Прибыль от продаж = V - С/с - (КР + УР) (15)
• Влияние фактора «Выручка»:
• ? Приб от пр (?V) = (16)
• (17)
• Влияние фактора «Себестоимость»:
• (18)
• (19)
• Влияние фактора «Коммерческие расходы»:
• (20)
• (21)
• Влияние факторы «Управленческие расходы»:
• (22)
• (23)
• Факторный анализ прибыли от продаж составлен в таблицу 8.
• Таблица 8
• Влияние факторов на изменение прибыли от продаж аптечной сети «Я+»

Факторы	Расчеты сопутствующих показателей	Значение фактора
1	2	3
Выручка	КрентабПр0 = 1,87	-8,30
Себестоимость	Абс?ур-ня с/с0 =82,54; Абс?ур-ня с/с1=85,05	+30,40
Коммерч. расходы	ур-нь КР0 = 11,12; ур-нь КР1 = 9,41	-20,71
Управленч. расходы	ур-нь УР0 = 4,83; ур-нь УР1 = 3,14	-20,47

• Прибыль от продаж = -8,3 - 30,40 - ((-20,71) + (-20,47)) = +2,48 тыс. руб.
• По результатам факторного анализа прибыли от продаж, сократившейся на 2,48 тыс. руб., можно сделать следующий вывод о влиянии факторов на данный показатель деятельности организации:
• 1. За счет снижения выручки от продаж на 444 тыс. руб. прибыль от продаж снизилась на 8,30 тыс. руб.
• 2. Себестоимость, снизившаяся на 330 тыс. руб., вызвала увеличение прибыли от продаж на 30,40 тыс. руб.
• 3. Коммерческие расходы, сократившиеся на 70 тыс. руб., вызвали снижение прибыли от продаж на 20,71 тыс. руб.
• 4. За счет снижения управленческих расходов на 42 тыс. руб. анализируемый показатель уменьшился на 20,47 тыс. руб.
• Анализ рентабельности
• Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль. Рентабельность предприятия можно рассчитать по следующим формулам:
• Экономическая рентабельность или рентабельность активов:
• (24)
• Рентабельность инвестиций:
• (25)
• Рентабельность собственного капитала:
• (26)
• Рентабельность производства:
• (27)
• Рентабельность продаж:
• (28)
• Таблица 9
• Динамика показателей рентабельности аптечной сети «Я+» за 2005-2006 годы.

Наименование показателя	2005 год	2006 год	Изменение, %	Темп прироста, %
1	2	3	4	5
1.Рентабельность активов, %	4,36	4,66	+0,30	107
2.Рентабельность инвестиций, %	80,50	93,50	+13,00	116
3.Рентабельность собственного капитала, %	39,00	38,70	-0,30	99
4.Рентабельность производства, %	11,45	6,27	-5,18	55
5.Рентабельность продаж, %	0,91	0,99	+0,08	109

• Как видно из таблицы, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.
• Таблица 10
• Анализ финансовой рентабельности

Показатели	2005 год	2006 год	Изменение	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1.Чистая прибыль, тыс. руб.	15	12	-3	80
2.Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	38,5	31	-7,5	80,5
3.Рентабельность собственного капитала, %	39	38,7	-0,3	99,2

• Данные таблицы показывают, что финансовая рентабельность предприятия уменьшилась в 2006 году на 0,3% по сравнению с предыдущим 2005 годом. На изменение уровня рентабельности против прошлого года повлияли изменения суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие.
• Влияние изменения чистой прибыли на финансовую рентабельность рассчитывается по формуле:
• (29)
• или -7,8%
• Влияние изменения величины собственного капитала на финансовую рентабельность рассчитывается по формуле:
• (30)
• или 7,7%
• Таким образом, сокращение чистой прибыли в отчетном периоде на 3 тыс. руб., или на 20% (80% - 100%), вызвало уменьшение прибыли на 1 руб. собственного капитала на 7,8 коп. При этом снижение среднегодовой стоимости собственного капитала на 7,5 тыс. руб., или 19,5%(80,5% - 100%), также отрицательно повлияло на рентабельность собственного капитала, и составила 7,7 коп прибыли на 1 руб. собственного капитала.
• Анализ финансовой устойчивости
• Для определения типа финансовой устойчивости необходимо рассчитать абсолютные показатели финансовой устойчивости.
• Таблица 11
• Абсолютные показатели финансовой устойчивости аптечной сети «Я+» за 2005-2006 гг.

Наименование показателя	2005 год	2006 год	Изменение, тыс. руб.
1	2	3	4
1.Собственные оборотные средства СОС = СК (3разд) - ВА (1разд)	19	43	+24
2.Собственные и долгосрочные источники формирования запасов СД = СОС + ДО (4 разд.)	19	43	+24
3.Общая величина источников формирования запасов ОИ = СД+ КраткосрочЗаемСр	19	43	+24
4. Сумма запасов (стр. 210)	155	228	+73
5. ± СОС (№1 - №4)	-136	-185	-49
6. ± СД (№2 - №4)	-136	-185	-49
7. ± ОИ (№3 - №4)	-136	-185	-49
8.Трехкомпонентный показатель	S= 0;0;0	S= 0;0;0	-

• Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно, что финансовая устойчивость предприятия не изменилось за 2005-2006 гг. и по трехкомпонентному показателю финансовой устойчивости ее можно охарактеризовать как кризисное финансовое положение (0,0,0). Можно сделать вывод, что соответственных источников формирования запасов нет, и запасы формируются за счет кредиторской задолженности, которая используются не по назначению.
• Для анализа финансовой устойчивости также используются относительные показатели, которые рассчитываются по следующим формулам:
• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
• , норматив 0,1 - 0,5 (31)
• где СОС - собственные оборотные средства,
• ОбСр - оборотные средства.
• Коэффициент обеспеченности запасов СОС:
• , норматив 0,6 - 0,8 (32)
• Коэффициент маневренности:
• , норматив 0,2 - 0,5 (26)
• Коэффициент автономии:
• , норматив 0,3 - 0,6 (33)
• Коэффициент соотношение заемных и собственных средств:
• , норматив < 1 (34)
• Коэффициент финансирования:
• (35)
• Коэффициент финансовой устойчивости:
• (36)
• Расчет данных коэффициентов, сведенный в таблицу 12, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению с 2005 годом ситуация на Аптечная сеть «Я+» незначительно улучшилась.
• Таблица 12
• Анализ изменения относительных показателей финансовой устойчивости аптечной сети «Я+» за 2005-200 гг.

Наименование показателя	2005 год	2006 год	Изменение
1	2	3	4
1.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КобСОС)	0,10	0,13	+0,03
2.Коэффициент обеспеченности запасов СОС (КобЗапСОС)	0,12	0,19	+0,07
3.Коэффициент моневрености (Кманев-ти)	1	1	0
4.Коэффициент автономии (Кавтономии)	0,10	0,13	+0,03
5.Коэффициент соотношение заемных и собственных средств (КЗС/СК)	8,79	6,65	-2,14
6.Коэффициент финансирования (КФин)	0,11	0,15	+0,04
7.Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ)	0,10	0,13	+0,03

• Показатель «Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами», за анализируемый период увеличился на 0,03 и на конец 2006 составил 0,13. Это ниже нормативного значения (0,5).
• Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами», за анализируемый период увеличился на 0,07 и на конец 2006 года составил 0,19. Это ниже нормативного значения (0,6-0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении.
• Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. За анализируемый период, данный показатель не изменился и в 2005-2006 годах он равен 1.
• Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период увеличился на 0,03 и на конец 2005года составил 0,13. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.
• Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)», за анализируемый период снизился на 2,14 и на конец 2006 года составил 6,65. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.
• Коэффициент финансирования за 2005-2006 гг. увеличился на 0,04 и на конец отчетного периода он достиг уровня 0,15. И, следовательно, только 15% деятельности финансируется за счет собственных источников.
• Коэффициент финансовой устойчивости за анализируемый период изменился с 0,10 до 0,13, и данное изменение составило 0,03. и по результатам анализа данного показателя можно сказать, что удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время составляет в 2005 году 10%, а в 2006 - 13%.
• Анализ ликвидности
• Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.
• Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.
• Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость. Анализ ликвидности предприятия - анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства. Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства.
• Для анализа ликвидности необходимо составить платежный баланс.
• Таблица 13
• Платежный баланс аптечной сети «Я+» за 2005-2006 гг.

Активы	Абсолютные показатели, тыс. руб.	Пассивы	Абсолютные показатели, тыс. руб.	Платёжный излишек (недостаток)
	2005 год	2006 год		2005 год	2006 год	2005 год	2006 год
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	16	101	П1	167	286	-151	-185
А2	15	0	П2	0	0	+15	0
А3	155	228	П3	0	0	+155	+228
А4	0	0	П4	19	43	-19	-43
БАЛАНС	186	329	БАЛАНС	186	329	0	0

• После составления платежного баланса рассчитывают следующие показатели:
• Коэффициент абсолютной ликвидности:
• , норматив = 0,2 - 0,4; (37)
• Коэффициент быстрой ликвидности:
• , норматив = 0,8 -1,0; (38)
• Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия:
• , (39)
• Коэффициент восстановления:
• (40)
• Таблица 14
• Динамика коэффициентов ликвидности аптечной сети «Я+» за 2005-2006 гг.

Наименование показателя	2004 год	2005 год	Изменение
1	2	3	4
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,10	0,35	+0,25
Коэффициент быстрой ликвидности	0,19	0,35	+0,16
Коэффициент текущей ликвидности	1,11	1,15	+0,04
Коэффициент восстановления	-	0,59	+0,59

• Коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 году находится ниже нормативного значения (0,2) и составляет 0,1, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, а в 2006 году данный коэффициент составляет уже 0,35.
• Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6 - 0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. В 2005 году значение данного показателя составляет 0,19, а в 2006 году - 0,35. Значения коэффициентов промежуточной ликвидности очень малы, но то, что коэффициент увеличивается можно расценивать как положительную тенденцию.
• Коэффициент текущей ликвидности и в 2005 и в 2006 году находится ниже нормативного значения (2), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В прошлом году значение показателя текущей ликвидности составило 1,11, в отчетном году значение увеличилось и составило 1,15.
• Анализ вероятности банкротства
• Анализ вероятности банкротства можно провести по степени критериев.
• Таблица 15
• Вероятность банкротства аптечной сети «Я+» по степени критериев за 2005-2006гг.

Показатели	2005год	2006год
1	2	3
Внеоборотные активы	-	-
Оборотные активы	186	329
Капитал и резервы	19	43
Долгосрочные обязательства	-	-
Кредиторская задолженность	167	286
Выручка от продаж	1655	1211
R текущей ликвидности	1,11	1,15
R обеспеченности	0,10	0,13
R восстановления	-	0,59
R текущей платёжеспособности, мес.	1,2	2,8

• Организация Аптечная сеть «Я+» имеет не удовлетворительную структуру баланса, коэффициент восстановления меньше 1 и организация должна быть признана банкротом.
• Существует много методик определения вероятности банкротства. Наибольшую известность в этой области получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана, разработавшего с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis, MDA) методику расчета индекса кредитоспособности. Этот индекс позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.
• Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:
• Z = 3,3 * К1, + 1,0 * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2 * К5 , (41)
• где показатели К1, К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим алго-ритмам:
• (42)
• (43)
• (44)
• (45)
• (46)
• Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки изучаемой им совокупности предприятий и составило 2,675. Расчетное значение индекса кредитоспособности каждого предприятия сопоставляется с критической величиной, и определяется степень возможного банкротства.
• Если расчетный индекс анализируемого предприятия больше критического (Z > 2,675), то оно имеет достаточно устойчивое финансовое положение, если ниже критического (Z < 2,675), вероятность банкротства существенна.
• Степень вероятности банкротства на основании индекса Альтмана может быть детализирована в зависимости от его уровня (см. таблицу 16)
• Таблица 16
• Значения Z-показателя Е. Альтмана

Значение Z	Вероятность банкротства
1	2
менее 1,8	очень высокая
от 1,81 до 2,7	высокая
от 2,71 до 2,99	средняя
от 3,0	низкая

• Значения данного показателя должны изучаться в дина-мике.
• Анализ вероятности наступления банкротства Аптечная сеть «Я+» сведен в таблицу 17.
• Таблица 17
• Анализ вероятности банкротства по Альтману аптечной сети «Я+» за 2005-2006 годы.

Показатели	2004 год	2005 год	Изменение	Темп прироста,%
1	2	3	4	5
К1	0,17	0,09	-0,08	53
К2	8,90	3,70	-5,2	42
К3	0,11	0,15	+0,04	136
К4	0,05	0,10	+0,05	200
К5	0,10	0,13	+0,13	130
Z-счет	9,717	4,383	-5,334	45

• В результате анализа вероятности банкротства с помощью Z-счета Альтмана, можно сделать вывод, что вероятность банкротства очень низкая. Большинство значений коэффициентов за анализируемый период выросло, но в итоге значение показателя «Z-счет» значительно уменьшилось. И можно сделать прогноз, что уже в следующем 2007 году значение данного показателя может составить 1,972 (4,383*45%). И если, предприятием не будут приняты меры по увеличению значений коэффициентов К1 и К2, то организация будет иметь высокую вероятность банкротства.
• Также большое распространение получила четырехфакторная модель предсказания банкротства, предложенная ученым Таффлером в 1977 году. Но главным недостатком данной модели, на мой взгляд, является то, что она пригодна в основном для анализа компаний, акции которых котируются на биржах.
• Выводы и предложения
• Финансовый менеджмент на современном этапе рыночных отношений это один важнейших инструментов регулирования движения финансовых ресурсов уда также так же входит управление текущей деятельностью предприятия, инвестициями, управление денежными средствами, учета фактора времени в финансовых расчетах, управление финансовыми рисками, внутри фирменное финансовое планирование, финансовый анализ на предприятии, налогообложение предпринимательской деятельности, ценовая политика предприятия, управление инвестиционным портфелем, аудит на предприятии, финансовое взаимоотношения предприятия с контролирующими органами, взаимоотношение предприятия с кредитными органами и т.д.
• Эффективное управление выше перечисленными разделами финансового менеджмента обеспечивает экономически эффективную деятельность предприятия, т.е. получение прибыли, что частично раскрывает поставленную тему курсовой работы.
• Подводя итог, можно сказать, что за анализируемый период деятельности Аптечной сети «Я+» (2005-2006 годы) ключевыми стали следующие моменты:
• 1. Динамику изменения актива баланса можно назвать положительной, в первую очередь за счет увеличения валюты баланса за рассматриваемый период.
• 2. Изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.
• 3. За анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.
• 4. Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, показа, что финансовая устойчивость предприятия не изменилось за 2005-2006 гг. и по трехкомпонентному показателю финансовой устойчивости ее можно охарактеризовать как кризисное финансовое положение (0,0,0). Соответственных источников формирования запасов нет, и запасы формируются за счет кредиторской задолженности, которая используются не по назначению.
• 5. По результатам анализа трудовых ресурсов можно сделать вывод, что предприятие на данный момент полностью обеспечено трудовыми ресурсами. Но так как штатных единиц мало, то при расширении предприятия следует помнить, что потребуется дополнительная рабочая сила.
• При анализе использования фонда заработной платы было выяснено, что фонд оплаты труда увеличился на 9627 руб. Влияние оказали следующие факторы:
• А) При увеличении численности персонала на 3 человека фонд оплаты труда увеличился на 5475 руб.;
• Б) При увеличении среднегодовой заработной платы 1 работника в месяц на 4152 руб. фонд оплаты труда увеличился на 4152 руб.
• В) Фонд рабочего времени по сравнению с 2004 годом в 2005 увеличился на 6570 часов. При этом возрастание численности работников на 3 человека привело к увеличению фонда рабочего времени на 5850 часов. Но так же следует отметить, что количество дней отработанных 1 работником сократилось на 5 и это вызвало снижение анализируемого показателя на 300 часов. А увеличение средней продолжительности рабочего дня на 0,5 часа, привело к возрастанию фонда рабочего времени на 1020 часов.
• В целом по курсовой работе можно сделать вывод, что управление финансами занимает одну из первых позиций в сфере управление предприятием (организацией) и дает возможность в полном объеме осуществлять предпринимательскую деятельность, будь то в производственной сфере или в сфере предоставления услуг.
• Список литературы
• 1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 349 с.
• 2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 358 с.
• 3. Берстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Финансы и статистика, 2004. - 126 .
• 4. Борисов Л.П. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ Консультант, № 8, 2005. - 275 с.
• 5. Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учеб. Пособие.- М.: Финансы и статистика, 2005. - 267 с.
• 6. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. - М.: Издательство "ПРИОР", 2005. - 115 с.
• 7. Вакуленко Т. Г.. Фомина Л. Ф. Анализ бухгалтерской (фи-нансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - С-Пб.: Издательский торговый дом «Герда». 2004. - 288 с.
• 8. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я. В. Соколов. - М.: Финансы и статистика. 2005. - 180 с.
• 9. Вещунова И. Л., Фомина Л. Ф. Бухгалтерский учет на пред-приятиях различных форм собственности: Учеб.-практич. пособие. - С-Пб.: Издательский торговый дом «Герда», 2005. - 264 с.
• 10. Григорьев Ю.А. Проблемы определения платежеспособности предприятия// Консультант, № 23. - 2004. - 88 с.
• 11. Григорьев Ю.А. Рентабельность предприятия и проблемы совершенствования отчетности// Консультант. № 21. - 2005. - 83 с.
• 12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2005. - 197 с.
• 13. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: пер. с англ./под ред. Табалиной С.Д. - М.: Аудит, Юнити, 2004. - 132 с.
• 14. Ефимова О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Дело и Сервис, 2006. - 134 с.
• 15. Жминько С.И. Финансовый учет на предприятиях. - Ростов-на-Дону: изд. "Феникс", 2005. - 333 с.
• 16. Захарьин В. Р. Налоговый учет затрат на производство. - М.: Издательство «Дело и Сервис». 2005. - 160 с.
• 17. Карзаева И. К Оценка и ее роль в учетной и финансовой политике организации. - М.: Финансы и статистика. 2005. - 224 с.
• 18. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 213 с.
• 19. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: ООО «ТК Велби», 2004. - 356 .
• 20. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 143 с.
• 21. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ДиС, 2005. - 237 с.
• 22. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: ДиС, 2006. - 303 с.
• 23. Крыньский Х.Э. Математика для экономистов. / Под ред. Баренгольца М.И. - М.: Статистика, 2005. - 127 с.
• 24. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2005.- 516 с.
• 25. Репин В.В. Внедрение управления финансами предприятия//Консультант, № 18, 2005. - 49 с .
• Приложения
• Приложение А Бухгалтерский
• Аналитический баланс аптечной сети «Я+»

АКТИВ	Код стр.	На конец 2003 года	На конец 2004 года	На конец 2005 года	На конец 2006 года
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110
В том числе:
организационные расходы	111
патенты, лицензии и др.	112
Основные средства	120	21300	22521	27027	46393
В том числе:
здания, машины, оборудование	122	20338	20977	26283	46384
Незавершенное строительство	130	1576	4046	17735	46172
Долгосрочные финансовые вложения	140
В том числе:
Инвестиции в дочерние общества	141
Итого по разделу I	190	22901	26590	44785	46949
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	35704	28639	26920	26770
В том числе:
сырье, материалы и др.	211	26852	25717	20951	20881
затраты в незавершенном производстве	213	983	786	1361	1400
готовая продукция и товары для перепродажи	214	3184	2116	4514	4285
расходы будущих периодов	216	52	20	94	204
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1031	2132	6037	2304
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.)	240	7911	12416	14971	22778
В том числе:
покупатели и заказчики	241	5106	4377	6211	6014
векселя к получению	242
прочие дебиторы	246	1356	5826	6472	6046
Денежные средства	260	449	2713	1411	263
В том числе:
касса	261	7	2	2	6
расчетные счета	262	442	2711	1404	252
валютные счета	263			5	5
прочие денежные средства	264
Прочие оборотные активы	270
задолженность федерального бюджета	271
Итого по разделу II	290	45095	45900	49339	52125
Баланс	399	67996	72490	94124	99074
ПАССИВ	Код стр.	На конец 2003 года	На конец 2004 года	На конец 2005 года	На конец 2006 года
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал	410	138	138	138	138
Добавочный капитал	420	32925	32842	36367	42196
Резервный капитал	430	11	11	11	11
В том числе:
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	11	11	11	11
Фонд социальной сферы	440
Целевые финансирование и поступления	450
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	1984	605	16275	10446
Непокрытый убыток прошлых лет	465
Нераспределенная прибыль отчетного года	470		7232	Х	8102
Непокрытый убыток отчетного года	475			Х
Итого по разделу III	490	35058	40828	52791	60893
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства	510
В том числе:
прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 мес.	512
Прочие долгосрочные пассивы	520
Итого по разделу V	590
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства	610	4600	0	10875	12000
В том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 мес.	611	4600	0	10875	12000
Кредиторская задолженность	620	26314	27523	24783	22295
В том числе:
поставщики и подрядчики	621	6670	7655	9410	8911
по социальному страхованию и обеспечению	624	940	1806	3643	4641
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	625	990	959	1398	1126
задолженность перед бюджетом	626	10982	6891	6239	3338
авансы полученные	627	1439	8518	2369	2798
прочие кредиторы	628	5293	1694	1724	1481
Расчеты по дивидендам	630	123	207	178	171
Доходы будущих периодов	640
Фонды потребления	650	1901	3932	5497	3091
Резервы предстоящих расходов и платежей	660
Итого по разделу V	690	32938	31662	41333	38181
Баланс	699	67996	72490	94124	99074

• Приложение Б Отчет о прибылях и убытках
• Отчет о прибылях и убытках

Показатель	Код стр.	На конец 2003 года	На конец 2004 года	На конец 2005 года	На конец 2006 года
Выручка от реализации продукции	10	161544	203649	256953	328061
готовая продукция	11	150035	188877	248384	319671
материалы	12	11162	14119	7105	7270
Себестоимость реализованных товаров	20	134425	167462	202894	274034
готовая продукция	21	125182	155536	195527	267390
материалы	22	9061	11329	6072	5741
Валовая прибыль	29	27119	36187	54059	54026
Коммерческие расходы	30	1869	2868	3699	4126
Прибыль (убыток) от реализации	50	10955	14780	22898	19458
Проценты к уплате	70
Доходы от участия в др. организациях	80
Прочие операционные доходы	90	11441	329	2481	269
Прочие операционные расходы	100	14249	1746	3427	3172
Прочие внереализационные расходы	120	1248	427	2349	1129
Прочие внереализационные доходы	130	766	3417	4647	4434
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	8629	10373	19654	13250
Налог на прибыль	150	2225	3224	7691	3281
Прибыль от обычной деятельности	160	6404	7149	11963	8102
Чистая прибыль	190	6404	7149	11963	9969

• Приложение В Отчет о движении денежных средств
• Отчет о движении денежных средств

Показатель	код стр.	На конец 2003 года	На конец 2004 года	На конец 2005 года	На конец 2006 года
Остатки денежных средств на начало года	10	107	449	2713	1411
Поступило денежных средств - всего	20	82648	130810	254877	332800
В том числе:
выручка от реализации товаров, продукции, услуг	30	62191	109214	210918	290397
выручка от реализации основных средств и иного имущества	40	0	0	0	0
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)	50	5293	8518	2369	0
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование	60	93	70	108	0
кредиты, займы	80	8996	3000	16915	26600
прочие поступления	110	6075	10008	24567	15803
Направлено денежных средств - всего	120	82306	128546	256179	333947
В том числе:
на оплату приобретенных товаров, оплату работ, услуг	130	27754	41326	95015	174116
на оплату труда	140	14277	23639	42056	61508
отчисления на социальные нужды	150	8854	9321	16725
на выдачу подотчетных сумм	160	1240	1721	2174	1885
на выдачу авансов	170	0	0	0	0
На выдачу дивидендов, процентов	210	613	1295	29	7
на расчеты с бюджетом	220	18601	32988	40359	66808
На оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам	230	4396	8016	7225	25621
прочие выплаты	250	6571	10240	52596	4002
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	260	449	2713	1411	264
Из строки 020 поступило по наличному расчету	270	15898	16668	44626
в т.ч. По расчетам с юридическими лицами	280	4658		29947
Наличие денежные средства: поступило из банка	295	5416	9360	24316
Сдано в банк из кассы организации	296	0	222	0	0

• Приложение Г Сведенья о затратах на производство и реализацию продукции
• Сведения о затратах на производство и реализацию продукции

Наименование показателей	№ строки	На конец 2003 года	На конец 2004 года	На конец 2005 года	На конец 2006 года
Выпуск товаров и услуг (без внутреннего оборота) в фактических ценах (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	1	153248	196582	256001	326981
Себестоимость продукции (работ, услуг)	2	140115	179417	226184	299827
Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) (сумма строк 04,28,30,31,32,33)	3	141604	180949	231003	304781
в том числе: Материальные затраты (сумма строк 05,06,10,11,17, 22, 25)	4	109464	133024	148133	194816
в том числе: Сырье и материалы	5	87065	97295	114965	154114
Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты	10	10396	20468	15851	21898
Работы и услуги производственного характера, выполненные сторонними организациями	12	2798	3604	1153	1615
строительного характера	14	2798	3604	1153	1615
в том числе: текущий ремонт	15	692	2065	1100	1615
капитальный ремонт	16	2106	1539	53	0
Топливо	17	2994	4350	4818	6238
в том числе: продукты нефтепереработки	18	1557	2194	2004	2553
Энергия	22	6211	7307	10556	9228
в том числе: электрическая энергия	23	6211	7307	10556	9228
тепловая энергия	24
Вода	25			790	1723
Затраты на оплату труда	29	17828	30714	52254	70228
из них: оплата учебных отпусков	30
Единый социальный налог	31	6012	9000	14592	20482
Амортизация основных средств	32	1872	2169	2459	4922
Прочие затраты (сумма строк 33-40,42,43,57)	33	6428	6042	13565	14333
в том числе: амортизация нематериальных активов	34
представительские расходы	38
суточные и подъемные	39	108	133	538	117
налоги, включаемые в себестоимость продукции (работ, услуг) (без единого социального налога)	40	4090	3089	6756	5592
оплата услуг сторонних организаций	43	1085	503	1769	2433
их них: связи	44	321	340	458	578
информационно-вычислительное обслуживание	45	39	97	831	138
рекламных агентов и аудиторских организаций	47			306	238
пассажирского транспорта	48			174	217
здравоохранения	53
другие затраты (указать какие)	57			3523	5485
ведение реестров	58
оформление документов и подготовка кадров	60
проверка приборов и изделий	61
Остаток незавершенного производства, полуфабрикатов, инструментов и приспособлений собственной выработки, не включаемых в себестоимость продукции на начало отчетного периода	62	1392	983	786	1361
на конец отчетного периода	63	983	786	1361	1400