-рентабельность продукции;

-финансовая рентабельность;

-рентабельность оборотных активов;

-рентабельность производства;

-рентабельность собственного капитала;

-рентабельность продаж.

Рентабельность активов является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления, поскольку получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности выбора и рациональности принимаемых управленческих решений, основанных на анализе показателей инвестиционной привлекательности предприятия и его финансовой устойчивости.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, то есть способность предприятия получать ожидаемую норму прибыли на инвестиции в достаточно длительной перспективе. Для кредиторов и инвесторов, вкладывающих деньги в предприятие, данный показатель является надежным индикатором, гарантирующим получение требуемой нормы прибыли, который базируется на финансовой устойчивости предприятия и ликвидности отдельных статей баланса.

При определении рентабельности активов следует исходить из того факта, что численное значение стоимости имущества не остается неизменным за срок ввода в эксплуатацию новых основных фондов или выбытия имущества. Поэтому при исчислении рентабельности активов следует определять их среднее значение.

Все показатели рентабельности, рассчитываемые в курсовой работе, можно подразделить на следующие:

1.Показатели рентабельности хозяйственной деятельности (рентабельности активов или имущества).

2.Показатели финансовой рентабельности.

3.Показатели рентабельности продукции.

1.Расчет показателей рентабельности хозяйственной деятельности.

При расчетах коэффициентов рентабельности активов могут использоваться различные показатели дохода предприятия: общая масса прибыли, сумма прибыли и амортизации, чистая прибыль, прибыль от реализации, сумма чистой прибыли и амортизации. В нашем случае для оценки инвестиционной привлекательности предприятия, расчета рентабельности активов в качестве показателя дохода эффективности хозяйственной деятельности используется сумма чистой прибыли и процентов, уплаченных за пользование кредитом. С учетом этого показатель рентабельности хозяйственной деятельности - коэффициент рентабельности активов (К_ра) - может быть определен следующим образом:

(1.34)

где ЧП - чистая прибыль, руб.;

Пр - проценты, уплаченные за пользование кредитами, руб.;

А_н.г., А_к.г. - стоимость активов на начало и конец года, руб.

В условиях отсутствия дополнительной информации внешние субъекты анализа могут использовать только показатель чистой прибыли. Соответственно, расчетная формула примет вид:

(1.35)

Наряду с указанным показателем, рассчитываются коэффициент рентабельности оборотных активов (К_роа) и коэффициент рентабельности производства (К_рп) по следующим формулам:

(1.36)

(1.37)

где ОА_н.г., ОА_к.г. - стоимость оборотных активов на начало и конец года, руб.;

ПФ_н.г., ПФ_к.г. - стоимость производственных фондов на начало и конец года, руб.;

2. Показатели финансовой рентабельности.

Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. В самом общем виде финансовая рентабельность определяется с помощью коэффициента рентабельности собственного капитала (К_рск) как отношение суммы чистой прибыли (ЧП) к среднегодовой величине собственного капитала фирмы по следующей формуле:

(1.38)

где СК_н.г., СК_к.г. - собственный капитал предприятия на начало и конец анализируемого года, тыс.руб.

При расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться, как средняя величина за период, так как в течение года собственный капитал может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования образующейся в отчетном году прибыли или уменьшен при наличии убытков или сокращении величины уставного капитала предприятия.

3.Расчет показателей рентабельности продукции.

Эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и услуг характеризуется коэффициентом рентабельности продукции (К_рпр). Он определяется отношением потенциальной прибыли (П_п) к полной себестоимости продукции (С_п). Этот показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию.

Рентабельность реализованной продукции определяется отношением прибыли от продаж (П_пр) к полной себестоимости реализованной продукции, включая коммерческие и управленческие расходы (Себ.полн):

(1.39)

Полную себестоимость реализованной продукции определяют суммированием строк 020, 030, 040 отчета о прибылях и убытках. Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации. При расчетах рентабельности реализованной продукции иногда в числителе используют чистую прибыль предприятия. Но на показатель рентабельности продукции, рассчитанный на основе чистой прибыли оказывают влияние факторы, связанные со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности предприятия. Кроме этого, на показатель чистой прибыли оказывает влияние налогообложение, поэтому целесообразно применение для расчета показателей: прибыль от продаж, прибыль до налогообложения.

Показатель рентабельности реализованной продукции используется как для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, так и для контроля за изменениями в политике ценообразования.

4. Коэффициент рентабельности продаж (Крпод) определяется отношением чистой прибыли (ЧП) к сумме выручки от реализации без косвенных налогов (В_н):

(1.40)

По динамике данного показателя предприятие может принимать решения по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по отдельным ее видам.

Определим вышеперечисленные показатели рентабельности.

1. Коэффициент рентабельности активов:

- текущий период

К_ра = 0,19 - предыдущий период

2. Коэффициент рентабельности оборотных активов:

- текущий период

К_роа = 0,27 - предыдущий период

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала

- текущий период

К_рск = 0,2 - предыдущий период

4.Коэффициент рентабельности продукции

- текущий период

К_рпр = 0,15 - предыдущий период

5. Коэффициент рентабельности продаж

- текущий период

К_рпрод = 0,1 - предыдущий период

Вывод: значения коэффициентов рентабельности активов и рентабельности оборотных активов увеличился в текущем году по сравнению с предыдущим за счет увеличения чистой прибыли почти в 3 раза. Рентабельность собственного капитала также увеличилась на 0,2. Это произошло за счет увеличения и среднегодовой стоимости собственного капитала, и чистой прибыли. Коэффициент рентабельности продукции практически не изменился, а коэффициент рентабельности продаж снизился на 0,03.

Задание 2. Анализ эффекта финансового рычага (эффекта финансового левериджа)

Собственники предприятия для увеличения ставки доходности собственного капитала иногда заинтересованы в привлечении в оборот кредитных источников, а потенциальных кредиторов интересует, сколько уже получено кредитов предприятием и как погашались суммы основного долга и проценты по ним. Предприятие же за счет кредитных ресурсов может быстро получить необходимые денежные средства, правда, на условиях платности и возвратности в оговоренные кредитным договором сроки. Использование заемных средств позволяет повысить эффективность использования собственного капитала предприятия. Такой механизм увеличения ставки доходности получил в экономической науке название эффекта финансового рычага (ЭФР), или эффекта финансового левериджа.

Эффект финансового рычага - приращение рентабельности собственных средств благодаря использованию кредитных ресурсов, несмотря на платность последних.

Для использования механизма финансового рычага необходимо соблюдение следующих условий:

· уровень процентной ставки по кредитам должен быть ниже рентабельности производства, исчисленной по прибыли после уплаты налога;

· относительно высокая степень стабильности экономической деятельности;

· наличие возможностей для собственников размещать свои сэкономленные капиталы на условиях, повышающих уровень рентабельности.

Низкая стоимость денег побуждает использование в обороте предприятия заемных источников для получения разницы между заемным и размещенным капиталом и увеличения тем самым ставки доходности собственного капитала. Использование в обороте заемных средств, процентная ставка по которым ниже рентабельности собственного капитала, позволяет уменьшить финансовые расходы и использовать налоговую экономию. Влияние долговых обязательств на ставку доходности будет тем больше, чем выше задолженность.

Эффект финансового рычага проявляется положительно только тогда, когда разница между рентабельностью производства после уплаты налога и ставкой процента является положительной. Если конъюнктура рынка является стабильной и позволяет производить точные расчеты будущих доходов, то наличие значительной задолженности по кредитам не вызывает опасений. А при значительной разнице между рентабельностью и процентной ставкой величину задолженности можно увеличить. При экономической нестабильности большая задолженность или ее рост увеличивают риск, связанный со снижением деловой активности предприятия.

Эффект финансового рычага, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

(2.1)

где ЭФР - эффект финансового рычага, состоящий в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала (или сила воздействия финансового рычага), %;

Н_пр - ставка налога на прибыль, в долях единицы;

Э_Ра - экономическая рентабельности активов, %;

С_срп - ставка средняя расчётная процентная, %

ДО - долгосрочные обязательства, руб.;

КО - краткосрочные обязательства, руб.

ЗК - заемный капитал, руб.;

СК - собственный капитал, руб.

Рассмотрим каждую составляющую формулы 2.1.

1.В вышеприведенной формуле ставка налога на прибыль - величина постоянная, зависит от изменений налогового законодательства и на 2009 год составляет 20%.

2. Данные заемного и собственного капитала берутся из формы№1 «Бухгалтерский баланс».

3. Экономическую рентабельность активов можно рассчитать с учётом кредиторской задолженности и без неё. В международной практике имеется две методики расчёта эффекта финансового рычага. По первой из них под заёмными средствами понимается совокупность непосредственно заёмного капитала и кредиторской задолженности. По второй методике кредиторская задолженность не учитывается. Но тогда кредиторская задолженность должна быть исключена из знаменателя формулы расчёта экономической рентабельности активов. По второй методике ЭФР несколько завышается.

- расчет экономической рентабельности без учета кредиторской задолженности, (2.2)

где П_р - прибыль до налогообложения, руб. (по данным формы 2 «Отчета о прибылях и убытках - строка №140), руб.;

А - стоимость активов на конец периода, руб. (по данным формы 1 - «Бухгалтерский баланс»), руб.

КЗ - кредиторская задолженность, руб.

- расчет экономической рентабельности с учетом кредиторской задолженности (2.3)

4. Средняя расчётная процентная ставка определяется на основании данных кредитного договора (величины кредита, финансовых издержек по кредиту, годовой процентной ставки за кредит):

, (2.4)

где П_к - сумма процентов по кредиту, руб.;

И_к - финансовые издержки по кредитам, руб.;

Кр - сумма кредита, руб.

Таким образом, формула 2.1 преобразуется следующим образом:

-с учетом кредиторской задолженности (2.5)

-без учета кредиторской задолженности (2.6)

Из приведенных формул 2.5, 2.6 можно выделить три составляющие его части:

· налоговый корректор финансового рычага (1 - Н_пр), который показывает, в какой степени проявляется ЭФР в связи с различным уровнем налогообложения прибыли;

· дифференциал (сила) финансового рычага (Э_Ра - С_срп), который характеризует разницу между коэффициентом рентабельности и средним размером процента за кредит;

· коэффициент (плечо) финансового рычага (ЗК/СК), который характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала.

Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять ЭФР в процессе финансовой деятельности предприятия.

Налоговый корректор финансового рычага практически не зависит от деятельности предприятия, так как ставка налога на прибыль устанавливается законодательно. Вместе с тем в процессе управления финансовым рычагом дифференцированный налоговый корректор может быть использован в следующих случаях:

· если по различным видам деятельности предприятия установлены дифференцированные ставки налогообложения прибыли;

· если по отдельным видам деятельности предприятие имеет налоговые льготы по прибыли;

· если подразделения предприятия осуществляют свою деятельность в свободных экономических зонах, где действуют льготы.

В этих случаях, воздействуя на отраслевую или региональную структуру производства (а, следовательно, и на состав прибыли по уровню ее налогообложения), можно, снизив среднюю ставку налогообложения прибыли, повысить воздействие налогового корректора финансового рычага на его эффект.

Дифференциал финансового рычага является главным условием, формирующим положительный ЭФР. Чем выше положительное значение дифференциала, тем выше эффект. Получение отрицательного значения дифференциала всегда приводит к снижению рентабельности собственного капитала. Это связано с рядом обстоятельств.

В период ухудшения конъюнктуры финансового рынка и сокращения объема предложения свободного капитала стоимость заемных средств может резко возрасти, превысив уровень рентабельности производства.

Снижение финансовой устойчивости предприятия в процессе повышения доли используемого заемного капитала приводит к увеличению риска банкротства предприятия. Это вынуждает кредиторов увеличивать уровень ставки процентов за кредит за дополнительный финансовый риск. При определенном уровне этого риска дифференциал финансового рычага может принять нулевое значение и даже иметь отрицательную величину.

При ухудшении конъюнктуры товарного рынка сокращается объем реализации продукции, а, следовательно, и размер прибыли. В этих условиях отрицательная величина дифференциала финансового рычага может формироваться при неизменных ставках процента за кредит за счет снижения рентабельности производства.

При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового рычага будет вызывать еще больший прирост коэффициента рентабельности собственного капитала. При отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента финансового рычага будет приводить к еще большему темпу снижения коэффициента рентабельности собственного капитала. Следовательно, при неизменном значении дифференциала коэффициент финансового рычага является главным генератором как возрастания прибыли на собственный капитал, так и финансового риска потери прибыли.

Многие западные экономисты считают, что значение эффекта финансового рычага должно колебаться в пределах 30--50 процентов, т.е. ЭФР оптимально должен быть равен одной трети - половине уровня экономической рентабельности активов. В этом случае компенсируются налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам достойную отдачу.

Знание механизма воздействия финансового рычага на уровень доходности собственного капитала и уровень финансового риска позволяет целенаправленно управлять как стоимостью, так и структурой капитала предприятия.

Далее рассчитаем эффект финансового рычага на основе баланса на конец отчётного периода (2007 год) с учётом и без учёта кредиторской задолженности на примере ОАО «СРСУ-8». Финансовые издержки на конец отчётного года составляют 3% от остатка кредитных средств на счетах предприятия. Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках приведен в Приложении 1.

Исходные данные по кредитному договору №1

Срок - 2 года.

Начало действия 01 января 2008 г.

Проценты - 4% годовых.

Порядок выплаты ежегодно 30 декабря текущего года.

Сумма основного кредитного долга - 85000000 руб.

1. Определим среднюю расчетную ставку процента (С_срп). Для этого рассчитаем сумму с процентами, которую мы должны вернуть

S = Р *(1+i) = 85000000 руб. *(1+4%.*2года) = 91800000 руб.

Следовательно, сумма процентов = S - P = 91800000-85000000 = 6800000 руб.

2. Определим экономическую рентабельность активов (Э_ра) по формуле 2.2 и 2.3 с учетом и без учета кредиторской задолженности на конец отчетного периода:

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учета кредиторской задолженности:

3. Определим финансовые издержки (И_к) по формуле 2.4 с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности

И_к=3%*(ДО _{кон пер} + КО _{кон пер} + Кредит) = 3% * (2907000+85000000) = 2637210 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

И_к1=3%*(ДО _{кон пер} + КО _{кон пер} + Кредит - КЗ _{кон пер}) = 3% * 85000000 = 2550000 руб.

4. Определим среднюю расчетную ставку процента по кредиту с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учета кредиторской задолженности:

5. Определим заемный капитал с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

ЗК = 2907000+85000000=87907000 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

ЗК₁ =85000000 руб.

6. По формулам 2.5 и 2.6 определим эффект финансового рычага с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учёта кредиторской задолженности:

В данном случае нецелесообразно брать кредит, т. к. предприятию не хватит денег на его погашение (значение ЭФР на много ниже нормативного 0,3-0,5).

Исходные данные по кредитному договору №1

Срок - 1 года.

Начало действия 01 января 2008 г.

Проценты - 9% годовых.

Порядок выплаты - ежегодно 30 декабря текущего года.

Сумма основного кредитного долга - 40000000 руб.

1. Определим среднюю расчетную ставку процента (С_срп). Для этого рассчитаем сумму с процентами, которую мы должны вернуть

S = Р *(1+i) = 40000000 руб. *(1+9%.*1года) = 43600000 руб.

Следовательно, сумма процентов = S - P = 43600000-40000000 = 3600000 руб.

2. Определим экономическую рентабельность активов (Э_ра) по формуле 2.2 и 2.3 с учетом и без учета кредиторской задолженности на конец отчетного периода:

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учета кредиторской задолженности:

3. Определим финансовые издержки (И_к) по формуле 2.4 с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности

И_к=3%*(ДО _{кон пер} + КО _{кон пер} + Кредит) = 3% * (2907000+40000000) = 1287210 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

И_к1=3%*(ДО _{кон пер} + КО _{кон пер} + Кредит - КЗ _{кон пер}) = 3% * 40000000 = 1200000 руб.

4. Определим среднюю расчетную ставку процента по кредиту с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учета кредиторской задолженности:



5. Определим заемный капитал с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

ЗК = 2907000+40000000=42907000 руб.

- без учета кредиторской задолженности:

ЗК₁ =40000000 руб.

6. По формулам 2.5 и 2.6 определим эффект финансового рычага с учетом и без учета кредиторской задолженности:

- с учетом кредиторской задолженности:

- без учёта кредиторской задолженности:

В данном случае нецелесообразно брать кредит, т. к. предприятию не хватит денег на его погашение (значение ЭФР на много ниже нормативного 0,3-0,5).

Задание 3. Анализ соотношения объёма продаж, себестоимости, прибыли и точки безубыточности

Анализ соотношения объёма продаж, себестоимости и прибыли заключается в определении точки безубыточности - такого соотношения трёх перечисленных показателей, которое обеспечивает безубыточное функционирование предприятия. Настоящий материал посвящен расчётам точки безубыточности для предприятий, выпускающих различный ассортимент продукции, т.е. являющихся многономенклатурными.

В качестве примера рассмотрим методику определения точки безубыточности для многономенклатурного предприятия, отражающую наиболее распространенный подход к решению этой задачи.

Точку безубыточности в натуральном выражении предлагается рассчитывать двумя способами. По первому способу для определения точки безубыточности рассчитывается коэффициент (К_т), показывающий соотношение постоянных затрат (З_пост) и маржинального дохода (Д_м) от реализации всего ассортимента продукции за анализируемый период:

(3.1)

Тогда для i-го вида продукции объём продаж, обеспечивающий безубыточность (К_крi), можно определить как произведение коэффициента К_Т на объём продаж i-го вида продукции за анализируемый период в натуральном выражении (к_i).

К_крi = К_т * к_i (3.2)

По второму способу расчёт точки безубыточности ведется в стоимостном выражении, т. е. определяется величина выручки от реализации в точке безубыточности (В_кр).

В_кр = З_пост/К_дм = З_пост/Д_м * В_{р ,} (3.3)

К_дм = Д_м/В_р., (3.4)

где К_дм - коэффициент маржинального дохода;

В_р - выручка от реализации всего продаваемого ассортимента, руб.

К_кр = В_рт/?к_i * ц_i (3.5)

К_крi = К_кр * к_{i ,} (3.6)

где ц_i - цена единицы продукции i-гo вида, руб.;

К_кр - коэффициент, отражающий соотношение объёма реализации в точке безубыточности к общему объёму реализации.

Недостатком предлагаемой методики является предположение, что структура производства и реализации продукции, сложившаяся в рассматриваемом периоде, сохранится в перспективе, что маловероятно, поскольку меняется спрос, объём заказов, номенклатура изделий.

Рассмотрим расчёт точки безубыточности для многономенклатурного предприятия на примере, исходные данные для которого отражены в таблице 1.

Таблица 1

Исходные данные для расчёта точки безубыточности для многономенклатурного предприятия

Показатели	Количество, единиц	Цена единицы, руб.	Стоимость, руб.
1. Продажи
1.1 Продукция А	350	126	44100
1.2 Продукция Б	560	140	78400
1.3 Продукция В	700	49	34300
1.4 Продукция Г	140	1680	235200
1.5 Итого	1750	х	392000
2. Переменные затраты
2.1 Продукция А	350	70	24500
2.2 Продукция Б	560	105	58800
2.3 Продукция В	700	28	19600
2.4 Продукция Г	140	1260	176400
2.5 Итого	1750	х	279300
3. Маржинальный доход
Всего (стр. 1.5 - стр. 2.5)	112700
4. Общие постоянные затраты	147000

Рассчитаем точку безубыточности по первому способу, используя формулы (3.1) и (3.2):

К_Т = З_пост/Д_м = 147000/112700=1,31

К_крi = К_Т * к_i

К_крА = 1,31 * 350 = 458,5 ед.

К_крБ = 1,31 * 560 = 733,6 ед.

К_крВ = 1,31 * 700 = 917 ед.

К_крГ = 1,31 * 140 = 183,4 ед.

Проведём расчёт точки безубыточности по второму способу, используя формулы (3.3), (3.4), (3.5), (3.6):

К_дм = Д_м/В_р = 112700/392000 = 0,2875

В_кр = З_пост/К_дм = 147000/0,2875 = 511304,35 руб.

К_кр = В_рт/?к_i * ц_i = 511304,35/392000 = 1,3

К_крi = К_кр * к_i

К_крА = 1,31 * 350 = 458,5 ед.

К_крБ = 1,31 * 560 = 733,6 ед.

К_крВ = 1,31 * 700 = 917 ед.

К_крГ = 1,31 * 140 = 183,4 ед.

Для проверки правильности проведённых расчётов можно использовать таблице2.

Таблица 2.

Проверка правильности расчётов точки безубыточности для многономенклатурного предприятия

Показатели	А	Б	В	Г	Всего
	Ед.	Итого	Ед.	Итого	Ед	Итого	Ед.	Итого
1. Выручка от реализации	126	57771	140	102704	49	44933	1680	308112	513520
2. Переменные затраты	70	32095	105	77028	28	25676	1260	231084	365883
3. Маржинальный доход	-	25676	-	25676	-	19257	-	77028	147637
4. Общие пост. расходы									147000
5. Прибыль									? 0

По данным таблицы видно, что, как и следует из определения точки безубыточности, при критических объёмах продаж видов продукции А, Б, В, Г и затратах на их производство и сбыт, прибыль равна нулю.

Для достижения безубыточного функционирования предприятия рекомендуется производить продукцию А объёмом не менее 459 единиц, продукцию Б объёмом не менее 734 единиц, продукцию В объёмом не менее 917 единиц, продукцию Г объёмом не менее 184 единиц.

Третий способ определения безубыточного объёма осуществляется путем распределения постоянных затрат между видами продукции пропорционально переменным затратам.

Определение безубыточного объёма производства может осуществляться в несколько этапов. На первом из них общая сумма постоянных затрат распределяется между видами продукции пропорционально выбранной базе распределения, за которую в данном случае принята величина переменных затрат. На втором этапе рассчитывается безубыточный объём производства и реализации по каждому виду продукции (К_крi) по формуле:

К_крi = 3_постi/(ц_i - З_перi), (3.7)

где З_постi - сумма постоянных расходов, относящихся к i-му виду продукции, руб.

Такой подход устраняет отмеченный выше недостаток и позволяет решить задачу определения безубыточного объёма продаж предприятия с многономенклатурным производством.

Проведём расчёт по данному методу, используя данные табл.

1. Распределим постоянные затраты пропорционально переменным затратам между видами продукции: (стоимость продукции i-ого стоимости по переменным затратам * постоянные затраты).

А = 24500/279300*147000 = 12894,74 руб.

Б = 58800/279300*147000=30947,37 руб.

В = 19600/279300*147000=10315,79 руб.

Г = 176400/279300*147000=92842,11 руб.

2. Проведём расчёт точки безубыточности по каждому виду продукции:

К_крi = 3_постi/(ц_i - З_перi) (3.8)

К_крА = 12894,74/(126-70)=230,27 ед.

К_крБ = 30947,37/(140-105)=884,21 ед.

К_крВ = 10315,79/(49-28)=491,23 ед.

К_крГ = 92842,11/(1680-1260)=221,06 ед.

Проверка правильности расчётов проведена в таблице 3.

Таблица 3

Проверка правильности расчётов точки безубыточности по каждому виду продукции

Показатели	А	Б	В	Г	Всего
	Ед.	Итого	Ед.	Итого	Ед	Итого	Ед.	Итого
1. Выручка от реализации	126	29014,02	140	123789,4	49	24070,27	1680	371380,8	548254,49
2. Переменные затраты	70	16118,9	105	92842,05	28	13754,44	1260	278535,6	401250,99
3. Маржинальный доход	-	12895,12	-	30947,35	-	10315,83	-	92845,2	147003,5
4. Общие пост. расходы									147000
5. Прибыль									? 0

По данным таблицы видно, что, как и следует из определения точки безубыточности, при критических объёмах продаж видов продукции А, Б, В, Г и затратах на их производство и сбыт, прибыль равна нулю.

По данному методу для достижения безубыточности работы всего предприятия рекомендуется производить продукцию А объёмом не менее 231 единиц, продукцию Б объёмом не менее 885 единиц, продукцию В объёмом не менее 492 единиц, продукцию Г объёмом не менее 222 единиц.

Задание 4. Анализ влияния по факторам на изменение точки безубыточностив в условиях многономенклатурного производства

К факторам, которые влияют на критический объём продаж, относятся:

· цена единицы продукции;

· переменные затраты на единицу продукции;

· постоянные затраты на единицу продукции;

· постоянные затраты.

Взаимосвязь перечисленных факторов и обобщающего показателя можно выразить следующей уже известной формулой:

К_кр = 3_пост/(ц_i - З_перi) (4.1)

Если рассматривать последовательно изменение значения только одного из перечисленных факторов, то точка безубыточности будет рассчитываться следующим образом.

При изменении цены реализации продукции критический объём реализации будет равен:

В_кр(ц) = 3_пост0/(ц₁ - 3_пер0), (4.2)

где В_кр(ц) - объём реализации в точке безубыточности при цене (ц₁), руб.

Изменение точки безубыточности за счёт отклонений в цене реализации (?В_кр(ц)) составит:

?В_кр(ц) = В_кр(ц1) - В_кр(ц0), (4.3)

где В_кр(ц1) и В_кр(ц0) - объёмы реализации в точке безубыточности при ценах ц₁ и ц₀, руб.

При изменении переменных затрат на единицу продукции точка безубыточности составит:

В_кр(пер) = З_пост0/(ц₀ - З_пер1), (4.4)

где В_кр(пер) - объём реализации в точке безубыточности при переменных затратах (пер1), руб.

Изменение точки безубыточности за счёт изменения переменных затрат на единицу продукции (?В_кр(пер)) равняется:

?В_кр(пер) = B_кр(пep1) - В_{кр(пер0),} (4.5)

где B_кр(пep1) и В_{кр(пер0)} - объёмы реализации в точке безубыточности при уровне переменных затрат до реализации мероприятия (пер0) и после реализации мероприятия (пер1), руб.

При изменении постоянных затрат точка безубыточности будет равняться:

К_{кр(пост)} = З_пост1/(ц₀ - З_пер0), (4.6)

где В_{кр(пост)} - объём реализации в точке безубыточности при постоянных затратах (З_пост1), руб.

Изменение точки безубыточности за счёт изменения постоянных затрат (?В_{кр(пост)}) составляет:

?В_{кр(пост)} = В_{кр(пост1)} - В_{кр(пост0)} (4.7)

Влияние перечисленных факторов на точку безубыточности можно проанализировать. Очевидно, что наиболее чувствительно точка безубыточности реагирует на изменение продажной цены единицы продукции. При этом указанные показатели находятся в обратной зависимости. Если предприятие работает в режиме, близком к его полной производственной мощности, то его руководство практически не имеет возможности управлять ценой в сторону ее понижения, поскольку объём продаж, который необходим для обеспечения окупаемости затрат, резко увеличивается и может выйти за рамки производственных мощностей предприятия. При низкой загрузке мощностей предприятия снижение цены продажи может рассматриваться как фактор, способный повысить прибыльность работы предприятия за счёт возможного увеличения выпуска и реализации продукции. Высока также чувствительность точки безубыточности к изменению переменных затрат на единицу продукции. Между данным фактором и обобщающим показателем имеется прямая зависимость. Даже незначительный рост переменных затрат отрицательно сказывается на результатах работы предприятия.

Увеличение постоянных затрат приводит к более высокому уровню точки безубыточности и наоборот.

Проведение анализа влияния на точку безубыточности одного изделия всех факторов осуществляется с использованием приема цепных подстановок в определенной последовательности. При этом показатели с индексом 0 обозначают значения базисного периода, а с индексом 1 - текущего (отчетного). Сначала определяется изменение точки безубыточности за счёт изменения уровня постоянных затрат, затем за счёт изменения цен продажи и за счет изменения переменных затрат на единицу изделия.

К_{кр(усл1)} = З_пост1/(ц₀ - З_пер0) (4.8)

К_{кр(усл2)} = З_пост1/(ц₁ - З_пер0) (4.9)

К_{кр(услЗ)} = З_пост1/(ц₁ - З_пер1) = К_кр1 (4.10)

Изменение точки безубыточности составит за счет изменения:

а) суммы постоянных затрат К_{кр(усл1)} - К_кр0;

б) цены реализации продукции К_{кр(усп2)} - К_{кр(усл1)};

в) переменных затрат K_кр(ycл3) - К_{кр(усл2)}.

Для предприятий с многономенклатурным производством анализ влияния факторов на безубыточный объём продаж должен учитывать и структурные сдвиги в ассортименте продукции. Учёт влияния изменений в ассортименте продукции в стоимостном выражении проводится по следующей формуле:

B_кp = З_пост/?(y_i * (ц_i - З_перi)/ц_i) = З_пост/?(у_i * (1 - З_перi/ц_i), (4.11 )

где у_i = к_i * ц_i/?(к_i * ц_i) - удельный вес каждого вида продукции в общей сумме выручки от реализации;

З_пост - постоянные затраты, руб.

З_перi - переменные затраты i-го вида продукции, руб.

ц_i - цена i-го вида продукции, руб.

Анализ влияния по факторам на изменение точки безубыточности многономенклатурного предприятия проведём по исходным данным, аккумулированным в таблице 5.

Таблица 5

Исходные данные для расчёта влияния факторов на изменение точки безубыточности многономенклатурного предприятия

Показатели	По плану	Фактически
Постоянные затраты предприятия, тыс.руб.	1500	1800
Удельные переменные затраты, тыс.руб.
Изделие А	10	12
Изделие Б	20	26
Изделие В	14	18
Цена реализации единицы, тыс.руб.
Изделие А	35	48
Изделие Б	30	36
Изделие В	52	48
Количество реализованной продукции, единиц
Изделие А	50	80
Изделие Б	220	90
Изделие В	80	70
Удельный вес в общей сумме выручки
Изделие А	0,25	0,36
Изделие Б	0,36	0,32
Изделие В	0,39	0,32

B_кp = З_пост/?(y_i * (ц_i - З_перi)/ц_i) = З_пост/?(у_i * (1 - З_перi/ц_i) (4.12)

1.Определим уровень точки безубыточности в стоимостном выражении составит по плановым данным (В_кр0):

2. Определим уровень точки безубыточности в стоимостном выражении по фактическим данным (В_кр1):

=

3. Определим изменение точки безубыточности (?В_кр) равно:

?В_кр = В_кр1 - В_кр0 = 3214,29-2542,38=671,91 тыс. руб.

Расчёт влияния по факторам проведём способом цепных подстановок в следующей последовательности.

1. Определим влияние изменений в объёме реализации и структуре продукции:

- по продукции А:

Следовательно, влияние изменений в объёме и структуре по продукции А составляет:

?В_?уА = В_усл1 - В_кр0 = 2238,81-2542,38=-303,57 тыс. руб.

- по продукции Б:

Следовательно, влияние изменений в объёме и структуре по продукции Б равняется:

?В_?уБ = В_усл2 - В_усл1 = 2272,73-2238,81 = 33,92 тыс. руб.

- по продукции В:

Следовательно, влияние изменений в объёме и структуре по продукции В равняется:

?В_?уВ = В_усл3 - В_усл2 = 2459,02-2272,73=186,29 тыс. руб.

Итого по фактору изменений в объёме и структуре продукции влияние на точку безубыточности составляет:

-303,57+33,92+186,29 = -83,56 тыс. руб.

2. Рассмотрим влияние фактора удельных переменных затрат на точку безубыточности в стоимостном выражении.

- по продукции А:

Вусл4 = =

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции А равно:

?В_?ЗперА = В_усл4 - В_усл3 = 2542,38-2459,02 = 83,36 тыс. руб.

- по продукции Б:

=

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции Б равно:

?В_?ЗперБ = В_усл5 - В_усл4 = 2830,19-2542,38 = 287,81тыс. руб.

- по продукции В:

=

Влияние изменения удельных переменных затрат по продукции В равно:

?В_?ЗперВ = В_усл6 - В_усл5 = 3000-2830,19=169,81 тыс. руб.

Итого по фактору изменения удельных переменных затрат влияние на точку безубыточности составляет:

83,36+287,81+169,81=540,98 тыс. руб.

3. Рассмотрим влияние фактора изменения цены реализации продукции.

- по продукции А:

Следовательно, влияние изменения цены реализации продукции А равно:

?В_?цА = В_усл7 - В_усл6 = 2830,19-3000=-169,81 тыс. руб.

 - по продукции Б:

Следовательно, влияние изменения цены реализации продукции Б равно:

?В_?цБ = В_усл8 - В_усл7 = 2631,58-2830,19=-198,61 тыс. руб.

- по продукции В:

=

Следовательно, влияние изменения цены реализации продукции В равно:

?В_?цВ = В_усл9 - В_усл8 = 2678,58-2631,58=47 тыс. руб.

Итого по фактору изменения цены реализации влияние на точку безубыточности равно:

-169,81-198,61+47=-321,42 тыс. руб.

4. Определим влияние изменения постоянных затрат на изменение точки безубыточности:



?В_?Зпост = В_кр1 - В_усл9 = 3214,29-2678,58=535,71 тыс.руб.

Проведем проверку вычислений:

?В_кр = В_кр1 - В_кр0 = ?В_?уА + ?В_?уБ + ?В_?уВ + ?В_?ЗперА + ?В_?ЗперБ + ?В_?ЗперВ + ?В_?цА + ?В_?цБ + ?В_?цВ + ?В_?Зпост = -83,56+540,98-321,42+535,71= 671,91 тыс. руб.

В целом по предприятию изменения точки безубыточности составили:

· снижение за счёт изменений в объёме и структуре продукции - на 83,56 тыс. руб.;

· рост за счёт изменения удельных переменных затрат - на 540,98 тыс. руб.;

· снижение за счёт изменения цен реализации - на 321,42 тыс. руб.;

· рост за счёт увеличения постоянных расходов - на 535,71 тыс. руб.

Общее изменение составило: + 671,91 тыс. руб.

На анализируемом предприятии основной причиной, вызвавшей отклонение фактической выручки от реализации от плановой величины, стало увеличение постоянных расходов. За счёт этого фактора точка безубыточности возросла на 671,91 тыс. руб.

Задание 5. Обоснование управленческих решений

Для предприятий, стремящихся к повышению эффективности хозяйственной деятельности, необходимо разработать действенную стратегию и соответствующие ей инструменты обоснования управленческих решений по оптимальному сочетанию прибыли, себестоимости и объема производства выпускаемой продукции (выполнения работ или оказания услуг). Главной целью коммерческого предприятия, работающего в рыночных условиях, является получение максимально возможной величины прибыли. Однако добиться этого возможно на основе разумного сочетания объема продаж и цены реализации выпускаемой продукции (работы, услуги).

Экономической наукой разработаны в рамках маркетингового анализа достаточно надежные требования к обоснованию управленческих решений, направленных на достижение максимально возможной величины прибыли. Главным условием применения этих подходов является предварительное деление затрат на постоянные и переменные. Чтобы обосновать управленческое решение по реализации конкретных мероприятий, необходимо придерживаться этих требований, что означает:

-учесть ограничения, обусловленные производственной мощностью предприятия, обеспеченностью оборотными средствами, трудовыми ресурсами, а также учесть потребности рынка в каждом товаре, с учетом этих ограничений производить корректировку планов, заключать договоры с поставщиками материальных, технических и энергетических ресурсов, а также формировать портфель заказов на выпускаемую продукцию;

-оценить, как изменится ситуация на рынке при увеличении выпуска одних товаров и снижения производства других, составить прогноз на то, как будут реагировать конкретные заказчики (потребители) на изменения в ассортименте и объеме выпускаемой продукции;

-провести экономический анализ по изменению прибыли и себестоимости продукции и объему продаж в случае возможного снижения цен при одновременном увеличении выпуска продукции;

-обосновать целесообразность максимально возможного увеличения выпуска изделий, имеющих высокую рентабельность и обеспечивающих большой вклад в формирование прибыли предприятия;

-разработать наиболее обоснованный метод распределения косвенных расходов и постоянных затрат предприятия между отдельными видами продукции при многономенклатурном производстве;

-провести детальную классификацию затрат на переменные и постоянные с последующим распределением постоянных затрат по видам продукции и по центрам ответственности за затраты.

Классификация затрат на постоянные и переменные и их распределение по видам продукции дает возможность проводить анализ безубыточности как отдельных продуктов, так и всего ассортимента, выпускаемой предприятием продукции. На основе экономического анализа в конечном итоге разрабатываются управленческие решения, направленные на увеличение прибыли предприятия.

Круг вопросов обоснования управленческих решений, которые можно решать с помощью системы директ-костинг и маржинального анализа, включает также проблемы обоснования ряда управленческих решений, среди которых можно выделить следующие:

-обоснование принятия заказа по ценам ниже рыночных цен;

-обоснование принятия решения о снижении цен при увеличении объемов сбыта продукции;

-решение задачи «производить или покупать детали, полуфабрикаты»;

-выбор варианта капитальных вложений;

-определение минимальной величины заказа.

Выбор варианта капитальных вложений.

Например, руководство предприятия решило приобрести станок, однако необходимо принять решение о том, какой станок купить, станок №1 или №2.

При покупке станка №1 возникают постоянные расходы в размере 16000 руб. за отчетный период и переменные затраты в размере 24 руб. на единицу продукции. Покупка станка №2 приведет к возникновению постоянных затрат в размере 28000 руб., а переменные затраты на единицу изделия составят 18 руб.

Для решения указанной управленческой задачи приравняем затраты по обоим станкам:

16000+24 * Х = 28000+18 * Х

6 * Х = 12000

Х = 2000 ед.

Выбор оборудования зависит от планируемого объема производства. До объема производства, равного 2000 ед., выгодно приобрести станок №1, поскольку полные затраты, обусловленные его приобретением, меньше, чем по станку №2. При объеме производства, превышающем 2000 ед., более выгодным становится приобретение станка №2.

Приложение

Бухгалтерский баланс 2007г.



Бухгалтерский баланс 2008г.



Отчет о прибылях и убытках 2008г.



Список использованной литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая и вторая): официальный текст по состоянию на 01 января 2009 г. - М.: ИКФ «ЭКМОС», 2009. -544с.

2. Баранов В.В. Финансовый менеджмент: Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях: Учебное пособие. М.: Дело, 2006 - 145 с.

3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2004. - 205 с.

4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - Киев: Ника - Центр, ЭЛЬГА, 2007. - 736 с.

5. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - Москва: «Дело и сервис», 2007. - 234 с.

6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 1024 с.

7. Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния предприятия во взаимосвязи с его инвестиционной привлекательностью: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 250 с.

8. Крылов Э.И., Мальцева А.В., Марцулевич Л.М. Маржинальный анализ себестоимости и прибыли. - СПб.: СПбГУЭФ, 2000. - 117 с.

9. Стоянова Е.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2008.

10. Финансовый менеджмент: Учебник/Под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. - 518 с.

11. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. А.М. Ковалевой. М.: ИНФРА - М, 2006. - 210 с.

Размещено на Allbest.ru