Повышение эффективности использования оборотного капитала предприятия

Для разработки механизма управления оборотными активами необходимо, прежде всего, рассмотреть и проанализировать их состав и структуру в динамике с учетом основных особенностей производственной деятельности предприятия.

Так, размеры запасов сырья, материалов, полуфабрикатов определяются удаленностью и сбытовой политикой поставщиков, надежностью функционирования товаропроводящей сети, широтой ассортимента используемых сырья, материалов, общей концепцией производства, ожиданиями менеджмента относительно будущего развития спроса, эффективностью функционирования складских служб, удаленностью складов от производственных цехов, видом используемого для доставки сырья, материалов, полуфабрикатов транспорта, частотой его использования, размерами контейнеров и т.д.

На размер незавершенного производства конкретного предприятия влияют: специфика производственного процесса, размеры цехов и планировка оборудования внутри них, виды используемого оборудования, скорость их переустановки для выпуска новой продукции, удаленность складских помещений, вид используемого транспорта и частота доставки комплектующих, процент брака и т.д.

Уровень запасов готовой продукции на складе определяется, прежде всего, философией используемой производственной системы. Если она носит упреждающий (спекулятивный) характер, что подразумевает прогнозирование будущего спроса и составление производственных планов на его основе, то без существенного накопления готовой продукции просто не обойтись. Если же система гибкая и способна быстро выпускать продукцию в ответ на заказ, то величина запасов готовой продукции чрезвычайно мала. Помимо этого, на уровень готовой продукции влияет природа спроса.

Размер дебиторской задолженности предприятия определяется объемами реализации, а также продуманностью и эффективностью администрирования кредитной политики. На ее величину также оказывают влияние состояние конкурентной среды (вид продукции, емкость рынка и др.), система расчетов на предприятии, уровень инфляции, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, а также величина сомнительной задолженности.

Средний уровень денежных средств предприятия зависит от рода деятельности, объемов операций, эффективности ее финансовой службы, а также от величины ежедневных денежных расходов и риска возникновения непредвиденных расходов.

Принято различать состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств следует понимать совокупность элементов, статей, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения [32].

Рассмотрим состав и структуру оборотных активов ГУП ППФ «Чермасан» Чекагушевского района в 2009 - 2011 гг.

По данным таблицы 2.8 можно сделать вывод, что наибольший удельный вес в структуре оборотных активов занимают сырье и материалы. Его удельный вес в 2009 году составил 67,67%, в 2010 году - 50,74%, в 2011 году - 44,43%. Анализ дебиторской задолженности показывает, что их удельный вес постоянно растет: если за 2009 г. он составил 15,46%, то в 2010 г. - 20,48%, а 2011 г. - 24,60%, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует о необходимости выбора более эффективных форм расчетов. Основными должниками- дебиторами ГУП ППФ «Чермасан» являются такие предприятия как ООО «Савады», он задолжал ГУП ППФ «Чермасан» 9877 тыс. руб., ООО ПФ «Йошкар-Олинская» - 1988 тыс. руб., ЗАО «Бектышская ПФ» - 1377 тыс. руб. и другие.

Таблица 2.8 - Состав и структура оборотных активов ГУП ППФ «Чермасан» Чекагушевского района в 2009-2011 гг.

Производственные оборотные активы - это состав и структура затрат на производство, тип производства (массовое, серийное, единичное), длительность и сложность производственного цикла, темпы роста объемов производства и реализации продукции.

Из рисунка 2.4 видно сокращение производственных оборотных активов в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 1176 тыс. руб., и резкое увеличение на 10299 тыс. руб. к 2011 г.

Рисунок 2.4 - Производственные оборотные активы ГУП ППФ «Чермасан» Чекагушевского района за 2009 - 2011 гг.

Из рисунка 2.4 видно сокращение производственных оборотных активов в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 1176 тыс. руб., и резкое увеличение на 10299 тыс. руб. к 2011 г.

Создание материально-производственных запасов является необходимым условием обеспечения непрерывного производственно-коммерческого процесса.

Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств из хозяйственного оборота, что в конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной из причин неустойчивого финансового положения. Недостаток запасов может привести к сокращению объема производства продукции и уменьшению суммы прибыли, что также влияет на ухудшение финансового состояния предприятия. Учитывая это, запасы должны быть оптимальными [13].

Рассмотрим состав, структуру и эффективность использования запасов в составе оборотных активов в ГУП ППФ «Чермасан».

Таблица 2.9 - Структура запасов ГУП ППФ «Чермасан»

Как видно из таблицы 2.9, запасы товарно-материальных ценностей за анализируемый период возросли на 10887 тыс. руб.. Основной прирост запасов произошел по статье «Животные на выращивании и откорме», сумма которых увеличилась на 9779 тыс. руб., или на 151,68%. «Затраты в незавершенном производстве» увеличились на 1548 тыс. руб. Одновременно возросли значения таких показателей как «расходы будущих периодов» и «готовая продукция», прирост составил 34 тыс. руб. и 1764 тыс. руб. соответственно. Значение показателя «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности» уменьшилось на 2238 тыс. руб.

Как видно из таблицы 2.10, запасы товарно-материальных ценностей за анализируемый период возросли на 26,52%. Основной прирост запасов произошел по статье «Животные на выращивании и откорме», сумма которых увеличилась на 151,68%. Затраты в незавершенном производстве увеличились на 115,78%. Одновременно возросли расходы будущих периодов и готовой продукции, прирост которых соответственно составил 17,89% и 1896,77%. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности уменьшились на 6,78%.

Таблица 2.10 - Структура запасов в составе оборотных активов ГУП ППФ «Чермасан»

Рисунок 2.5 - Структура запасов в составе оборотных активов ГУП ППФ «Чермасан» за 2009 г.

Анализ структуры запасов за 2009 г. показывает, что наибольший удельный вес занимают «Сырье и материалы», доля которых составила 80,35 %. Если смотреть по убыванию, то далее идут: «Животные на выращивании и откорме» - доля составила 15,70 %, «Затраты в незавершенном производстве» - 3,26 %. Удельный вес статьи «Расходы будущих периодов» составил 0,46 %. Наименьший удельный вес в 2009 г. занимал «Готовая продукция» - 0,23 %.

Рисунок 2.6 - Структура запасов в составе оборотных активов ГУП ППФ «Чермасан» за 2010 г.

Анализ структуры запасов в 2010 г. показывает, что наибольший удельный вес занимают также «Сырье и материалы», доля которого уменьшилась по сравнению с 2009 г. на 20,13 % и составила 64,48%. Увеличился удельный вес «Животные на выращивании и откорме» - на 13,46%.

Рисунок 2.7 - Структура запасов в составе оборотных активов ГУП ППФ «Чермасан» за 2011 г.

Анализ структуры запасов в 2011 г. показывает, что наибольший удельный вес занимают «Сырье и материалы», доля которых составила к концу отчетного периода 59,20%. На 2,29% возросла доля затрат в «Незавершенном производстве» (с 3,26% до 5,55% ), на 3,35% - доля «готовая продукция» (с 0,23% до 3,58%), на 15,54% - доля «животные на выращивании и откорме» (с 15,70% до 31,24%). Удельный вес такого показателя как «Расходы будущих периодов» снизился на 0,03%.

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям), которые оказывают влияние на объем продаж и получение денег.

Рассмотрим состав, структуру и эффективность использования дебиторской задолженности ГУП ППФ «Чермасан» Чекмагушевского района за 2009 - 2011 гг (таблица 2.10).

Таблица 2.10 - Состав и структура дебиторской задолженности ГУП ППФ «Чермасан»

Из данных таблицы 2.10 видно, что у ГУП ППФ «Чермасан» имеется дебиторская задолженность в размере 9492 тыс. руб. Необходимо отметить, что в составе дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, наблюдается значительное увеличение дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.

Это связанно с неэффективной кредитной политикой по отношению к покупателям и заказчикам, что также является отрицательным моментом для текущей деятельности предприятия.

Основной задачей расчета движения денежных средств являются:

- анализ причин создавшегося положения;

- определение причин и сфер возникновения притока или оттока денежных средств;

- анализ влияния выбора тех или иных источников финансирования основной и инвестиционной деятельности предприятия на его эффективность.

Применяют два метода составления отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный. Прямой метод считается более сложным, но более информативным, так как он основан на изучении всех денежных операций и определении, к какому виду деятельности они относятся: основной, инвестиционной или финансовой. Косвенный метод проще, поскольку он оперирует изменениями данных, содержащихся в балансе и отчете о прибылях и убытках.

Прямой метод отражает валовые потоки денег как платежных средств. Он предполагает идентификацию всех проводок, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных средств). Последовательный просмотр всех проводок обеспечивает помимо прочего группировку оттоков и притоков денежных средств по обособленным видам деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая). Поскольку при реализации прямого метода расчеты делают исходя из счетов, с формальных позиций анализ денежного потока можно выполнить на любую дату. Исходным элементом прямого метода является выручка. Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождения между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.

Таким образом, суть косвенного метода - в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств путем корректировки чистой прибыли на величину расходов, не связанных с оттоком денежных средств (то есть реальными выплатами), и величину доходов, не сопровождающихся притоком денежных средств (то есть реальными поступлениями).

Ниже, в таблице 2.11 приведены показатели, характеризующие движение денежных средств ГУП ППФ «Чермасан» в 2011 г.

Таблица 2.11 - Движение денежных средств ГУП ППФ «Чермасан» в 2011 г.

По данным таблицы 2.11 видно, что совокупный денежный поток по всем видам деятельности сформировался положительным в размере 182 тыс. рублей за счет превышения доходов над расходами по финансовым операциям в размере 12579 тыс. рублей. Подводя итог по организации управления денежными потоками на исследуемом предприятии, можно сделать вывод, что в хозяйстве недостаточно уделяется внимание этим вопросам. Отсутствует планирование денежных потоков, не составляются платежные календари.

Основными источниками формирования оборотных активов служат собственные, заемные и привлеченные ресурсы.

Собственный оборотный капитал (СОК) играет наиболее важную роль в обеспечении текущей деятельности предприятия. Он отражает часть собственного капитала организации, вложенную в оборотные активы и постоянно находящихся в обороте. Формирование достаточной величины собственного оборотного капитала позволяет обеспечить имущественную и оперативную самостоятельность, а также финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта [36].

СОК = Собственный капитал (III раздел б/б) + Долгосрочные обязательства (IV раздел б/б) - Внеоборотные активы (I раздел б/б). (2.6)

На основе приведенной формулы 2.6 проведем расчет СОК:

СОК2009г.=55418 + 10121 - 37926 = 27613 тыс. руб.

СОК2010г.=58341 + 7973 - 38364 = 27950 тыс. руб.

СОК2011г.=58546 + 10750 - 37611 = 31685 тыс. руб.

Рисунок 2.8 - Динамика собственного оборотного капитала в ГУП ППФ «Чермасан» Чекагушевского района на 2009-2011 гг.

Расчеты показали, что СОК c каждым годом растет, что свидетельствует о финансовой независимости предприятия от текущих обязательств. Чем в дальнейшем будет выше значение собственного оборотного капитала, тем меньше риск неплатёжеспособности и сбоев в производстве.

Рассмотрим состав и структуру источников средств предприятия в таблице 2.12.

Таблица 2.12 - Структура источников формирования оборотных средств ГУП ППФ «Чермасан» Чекагушевского района на 2009 - 2011 гг.

По данным таблицы 2.12 можно сделать вывод о том, что формирование оборотных активов осуществляется преимущественно за счет собственных источников, что свидетельствует о наименьшем риске банкротства.

Рисунок 2.9 - Динамика изменения структуры источников формирования оборотных средств ГУП ППФ «Чермасан» Чекагушевского района на 2009-2011 гг.

Большое внимание на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость.

В таблице 2.13 приведены показатели эффективности использования оборотных активов.

Таблица 2.13 - Анализ показателей оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств

В данном случае нельзя говорить об эффективности использования оборотных средств, так как в динамике наблюдается уменьшение коэффициент оборачиваемости оборотных средств на 0,71 пункта, что привело к уменьшению их оборачиваемости. В то же время увеличилась оборачиваемость запасов на 18 дней, что свидетельствует о некотором ухудшении управления запасами. Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует о расширении коммерческого кредита в 2009 г. и его снижение в 2011 г. Увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолженности на предприятии свидетельствует о риске ее непогашения. Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства. Но на ГУП ППФ «Чермасан» коэффициент загрузки оборотных активов в 2011г. увеличился на 0,14 пунктов по сравнению с 2009г., отсюда следует что в 2011 году более эффективнее используются оборотные средства.

3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ГУП ППФ «ЧЕРМАСАН» ЧЕКМАГУШЕВСКОГО РАЙОНА

3.1 Основные направления повышения эффективности использования оборотного капитала

Управление оборотными активами, как это показано выше, напрямую связано с финансовой устойчивостью предприятия, на которую оказывают влияние различные факторы - положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и другие. Выше уже были показаны возможности основные возможности увеличения прибыли: первая - наращивание объема выпуска и реализации товаров, вторая - уменьшение издержек, а также платежеспособности. Учитывая влияние сезонности нашего предприятия и его специфику как ГУП наращивание объема выпуска и реализации все-таки необходимо связывать с уменьшением издержек, поиску инструментов, позволяющих из стихийного получения доходов перейти к регулируемым доходам. В то же время, недостаточно обеспечить только прибыльность. Необходимо, чтобы предприятие акцентировало реализацию и сбыт продукции, увеличение доходов, чем собственно управлению производством с целью снижения издержек (хотя они и взаимосвязаны). Рекомендации связаны в первую очередь с тем, чтобы руководство предприятия ориентировалось не столько на получение максимальной прибыли, сколько на получение максимального дохода. Максимальное получение прибыли в основном будет связано со снижением производственных издержек. Однако в условиях, когда самими затратами предприятие еще сможет управлять, то цена на каждый входной ресурс практически в условиях инфляции, остается неуправляемой. Таким образом. предприятие крайне ограничено в возможности снижать производственные издержки, добиваясь таким путем увеличения прибыли. Поэтому, здесь возникает необходимость переоценки других качественных характеристик, влияющих на увеличение доходов предприятия. Для усиления финансовой устойчивости необходимо обратить особое внимание на статьи общей величины неплатежей, их причины и источники, ослабляющие финансовую напряженность:

просроченная задолженность по ссудам банка;

просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

недоимки в бюджеты;

прочие неплатежи в том числе и по оплате труда.

В системе управления рекомендуется обратить особое внимание на причины неплатежей:

недостаток собственных оборотных средств;

сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями;

товары на ответственно хранении у покупателя ввиду отказа от акцепта;

иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученными ими ссудам;

расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

А также на источники, ослабляющие финансовую напряженность:

временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской)

кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

Поэтому предложения и рекомендации касаются, прежде всего:

1. Гибкости и способности быстро менять ассортимент выпускаемой продукции.

2. Необходимости внедрение инновационных технологий производства и обслуживания.

3. Роста качества продукции и предоставления потребителям дополнительных фирменных услуг.

4. Изменения структуры издержек производства и роста доли издержек, связанных с реализацией продукции. Все это требует принципиально новых подходов к управлению и организации производства, непосредственно касается и управления прибылью.

5. Повышения скорости движения оборотных средств, сокращения всех видов запасов, максимально быстрого продвижения продукции от производителя к потребителю.

Естественно, что такой подход требует совершенно иного в управлении качеством продукции и организации поставок. Осуществляя тактику постоянных улучшений даже в давно известной продукции, можно обеспечить себе неуклонный рост доли рынка, объемов продаж и доходов. Товар, спрос на который существует, считается рентабельным и будет приносить предприятию больше дохода. Ускорение оборота производственных фондов влияет на: прибыль в сторону ее повышения, на снижение себестоимости продукции и повышение рентабельности производства. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает степени экономических гарантий предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Конкурентоспособность предприятия может обеспечить оптимальное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.

Рекомендации по повышению эффективности деятельности предприятия за счет совершенствования системы управления оборотными активами, прибылью и рентабельностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью позволят сохранить кадровый и производственный потенциал предприятия, увеличить показатель выручки от реализации продукции и хотя бы частично покрыть коммерческие расходы осенне-зимнего периода, стабилизировать количественные и качественные показателями управления - прибыль, рентабельность, себестоимость, объем реализации, экономический рост, качество продукции и услуг, производительность труда, расходы на содержание аппарата управления, экономичность, гибкость, конкурентоспособность.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях кругооборота, сокращение его длительности. Оно достигается ростом выпуска и реализации продукции, более полным и рациональным использованием материальных ресурсов, сокращением времени технологического цикла. На оборачиваемость влияет использование новейших достижений научно - технического прогресса

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения Оборотных средств.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной продукции, и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается: путем совершенствования организации производства; улучшением применяемой техники и технологии; совершенствования использования основных фондов (прежде всего их активной части); экономии по всем статьям оборотных средств; совершенствование организации производства и труда.

Итак, основная задача рационального управления оборотными активами: всеми силами и средствами сокращать периоды оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и увеличивать средний срок оплаты кредиторской задолженности, тем более что в условиях конкуренции имеет больший смысл ускорять оборачиваемость оборотных средств, чем упорствовать на максимизации нормы прибыли на каждую единицу реализуемого товара.

оборотный капитал предприятие

3.2 Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов и их экономическая эффективность

Для повышения эффективности оборотных активов предприятия, на мой взгляд, необходима другая финансовая политика по отношению к формированию оборотных активов. Эта политика должна быть направлена на обеспечение текущей потребности необходимыми видами оборотных активов в минимальных размерах, необходимых для обеспечения нормального производственно-коммерческого цикла, без излишних запасов, создание оптимального размера собственного оборотного капитала в размере минимальной потребности, с разумным использованием эффекта финансового рычага.

Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением. На основе исходных данных, приведенных на таблице 3.1, определим потребность в оборотных средствах, используя при этом статистико-аналитический метод.

Таблица 3.1 - Исходных данных для расчета потребности в оборотных средствах с помощью статистико-аналитического метода

Исходя из планируемого ускорения оборачиваемости оборотных средств (длительности одного оборота в днях), определяется плановая величина коэффициента обеспеченности оборотными средствами (коэффициент загрузки):

Косп= Косб * ИТоб, (3.1)

Косп = 0,52*0,96= 0,499

С учетом полученного значения планового коэффициента загрузки оборотных средств и показатели изменения объема продажи рассчитываем совокупный норматив оборотных средств по предприятию в планируемом периоде:

ОСпл=ВРб*Ирп*Косп, (3.2)

ОСпл = 115383*1,05*0,499=60454,9 тыс.руб.

В результате расчетов получили, что потребность в оборотных активах на плановый период (2012 г.) изменилась по сравнению с базисным годом и составила 60454,9 тыс. рублей.

Из данных таблицы 3.1 видно, что при заданных объемах производства с учетом ускорения оборачиваемости оборотных средств общая потребность в оборотных активах ГУП ППФ «Чермасан» на конец планируемого года составит 60454,9 тыс. руб.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов - один из важнейших вопросов управления оборотными активами. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер должен использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

Произведем оценку реального состояния дебиторской задолженности ГУП ППФ «Чермасан» Чекмагушевского района.

Таблица 3.2 - Оценка реального состояния дебиторской задолженности ГУП ППФ «Чермасан» Чекмагушевского района на 01.01.12 г.

Из данных таблицы 3.2 видно, что в ГУП ППФ «Чермасан» на 01.01.2012 г. сумма безнадежной дебиторской задолженности составляет 328,83 тыс. руб.

С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях:

1. Если снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что реализация данной продукции отражается на увеличении общей прибыли, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат;

2. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.

3. Если система скидок интенсифицирует приток денежных средств в условиях дефицита на предприятии, возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок.

Во всех случаях можно говорить о спонтанном финансировании, которое при инфляции ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.

При использовании отсрочки платежа предприятие получает положительный эффект, выраженный в повышении объемов продаж и увеличении массы прибыли. Отрицательный эффект связан с тем, что субъект начинает нести определенные издержки, в частности, издержки от не использования средств, связанных в дебиторской задолженности, издержки по проведению инкассационной политики, увеличение вероятности возникновения безнадежных долгов из-за увеличения отсрочки платежа.

Рассмотрим пример сравнительной оценки двух вариантов краткосрочного финансирования: предоставление скидки ради скорейшего покрытия потребности в денежных средствах или отсрочка платежа без предоставления скидки.

Инфляционный рост цен в среднем за месяц достигает 1%; договорный срок оплаты составляет 30 дней; при оплате по факту отгрузки в начале месяца скидка 2%,4%,5%; банковский процент по краткосрочному кредиту - 24%.

Таблица 3.3 - Расчет эффективности предоставления скидки с цены продукции для ГУП ППФ «Чермасан»

Таким образом, как свидетельствует расчеты, приведенные в таблице 3.3, при сложившихся условиях кредитования и условиях оплаты дебиторской задолженности потери предприятия от предоставления скидки (вариант 2 и 3) меньше, чем от отсрочки платежа. Между тем потери предприятия на каждую тысячу рублей от отсрочки платежа составляет 30 руб., а от скидки 5% - 31,19 руб., 20,99 руб. и 0,6руб. Тем самым можно регулировать тот вариант который наиболее выгоден. В рассматриваемых условиях предоставление скидки в 2% и 4% стимулируют быструю оплату и является наиболее приемлемым для предприятия вариант.

В настоящее время нередки случаи, когда должники не исполняют своих обязательств по договорам в части сроков оплаты, что приводит к образованию у поставщиков просроченной дебиторской задолженности. За нарушение условий договоров применяются следующие меры гражданско-правовой ответственности: штрафы, пени, проценты [1]. Сумму санкций, признанных должником или по которым получены решения суда об их взыскании, коммерческие организации включают в состав внереализационных доходов [4]. Суммы штрафов, пеней, неустоек до их получения отражаются в бухгалтерском балансе в составе дебиторской задолженности.

Для управления дебиторской задолженностью необходимо следующее:

1. Определение условий предоставления кредита при продаже товаров, его срока и системы скидок. Необходимо в кредитном договоре указать размер штрафов и пени при нарушении сроков оплаты за кредит. Например: при задержки оплаты до 15 дней установить пеню в размере 5%, а задержке оплаты до 20 дней - 10%.

2. Определение гарантий предоставления кредита. Самый простой способ продажи товаров - это открытый счет, когда в соответствии с заключенным контрактом покупателю выставляется счет.

Более сложный, но более надежный способ, - получение письменного обязательства клиента заплатить деньги, т.е. получение векселя. Векселя разделяют на обычные, когда покупатель в письменной форме признает свою задолженность и обязуется заплатить определенную сумму к определенному сроку, и переводные, или коммерческие. Коммерческие векселя широко используются в международной торговле. При этом продавец выписывает покупателю (или его агенту) какую-то сумму к оплате к определенному сроку. Если производится немедленная оплата по предъявлению, то выписывается предъявительский переводной вексель, в других случаях - переводной вексель на срок, который акцептируется либо покупателем, либо его банком. Покупателям, которые своевременно не рассчитываются за приобретенный в кредит товар или услуг необходимо в дальнейшем отказывать в предоставлении кредита.

3. Определение надежности покупателя или вероятности оплаты полученных им товаров. В этом могут помочь широко распространенные публикуемые рейтинги, анализ опубликованной финансовой отчетности потенциального покупателя, конструирование индексов риска, анализ баланса. Необходимо иметь широкий спектр потенциальных покупателей, чтобы была возможность исключать некредитоспособных клиентов.

4. Определение суммы кредита, предоставляемого каждому конкретному покупателю. В данном случае, как правило, делаются расчеты, основанные на вероятности оплаты покупателем товара, возможности повторения заказов, размера выгод и убытков, получаемых от оплаты (неоплаты) товара.

Одним из элементов системы управления оборотными активами является управление денежными потоками.

Планирование денежных потоков включает в себя текущее планирование, в процессе которого разрабатывается план поступления и расходования денежных средств (бюджет движения денежных средств), и оперативное планирование, в процессе которого разрабатывается система платежных календарей по соответствующим видам движения денежных средств.

Бюджет движения денежных средств - это план поступлений и платежей денежных средств, рассчитанный на предстоящий временной период. Этот бюджет показывает ожидаемое конечное сальдо по денежным средствам и финансовое положение предприятия на каждый анализируемый период. Таким способом могут быть запланированы и учтены периоды наибольшего и наименьшего наличия денежных средств, проанализированы эффективность использования средств и перспективный уровень платежеспособности предприятия. Бюджет движения денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он может составляться по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого бюджета носят слабо прогнозируемый характер, он может составляться в следующих вариантах - «оптимистическом», «реалистическом» и «пессимистическом». Кроме того, разработка бюджета движения денежных средств носит многовариантный характер и по используемым методам расчета отдельных показателей. Бюджет движения денежных средств разрабатывается на предприятии в последовательности, указанной в схеме (рисунок 3.1).

Рисунок 3.1 - Последовательность разработки бюджета денежных средств

Основной целью разработки бюджета движения денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов ее хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода. Таким образом, для ГУП ППФ «Чермасан» целесообразным является составление бюджета денежных средств, который в настоящее время не составляется.

Еще одним существенным недостатком в работе ГУП ППФ «Чермасан» является то, что на предприятии не составляется платежный календарь, который является эффективным и надежным инструментом оперативного управления денежными потоками. Он позволяет решать следующие основные задачи:

- свести прогнозные варианты плана поступления и расходования денежных средств к одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца;

- в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота предприятия;

- обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;

- в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока предприятия, т. е. его платежеспособность в рамках краткосрочного периода.

Реклама - информация, распространенная любым способом, в любой форме и с использованием любых средств, адресованная неопределенному кругу лиц и направленная на привлечение внимания к объекту рекламирования, формирование или поддержание интереса к нему и его продвижение на рынке [3].

Цель рекламы - донесение информации от рекламодателя до целевой аудитории.

У ГУП ППФ «Чермасан» можно сказать практически отсутствует донесение своей информации до потребителей. Если бы было больше рекламы о товарах предприятия, то потребителей стало бы больше, следовательно увеличился бы прибыль.

По месту и способу размещения существуют различные виды рекламы: телевизионная (различные рекламные блоки, спонсорство программ и фильмов и т. д.); радио (различные рекламные ролики в перерывах); печатная (пресса и рекламные листовки); наружная (рекламные щиты, вывески и так далее).