Приемы и методы финансового анализа

В.В. Бочаров

Коэффициент собственной платежеспособности

Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности.

Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность

предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные обязательства

О.В.Ефимова

Чистые оборотные активы

-

Показывают величину оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала

О.В.Ефимова

Промежуточный коэффициент ликвидности

-

-

Л.В. Донцова,

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

L7 ? 0,1 (чем больше, тем лучше)

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности

Вариант №5

Анализ движения денежных средств (форма №2 и №4)

Одна из основных форм финансовой отчетности, в которой суммируется информация о поступлении и выбытии денежных средств компании. В отчете о движении денежных средств представляется информация о движении денежных средств в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Текущая деятельность - основная (уставная) деятельность, направленная на получение дохода и осуществляемая в соответствии с предметом и целями деятельности организации. Инвестиционная деятельность связана с приобретением (созданием) основных средств, приобретением нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией долгосрочных (внеоборотных) активов. Инвестиционная деятельность характеризуется увеличением активов, которые, как ожидается, будут приносить доход длительное время. Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности показывают степень направленности произведенных расходов на ресурсы, предназначенные для воспроизводства будущих доходов. Финансовая деятельность - деятельность, приводящая к изменениям в собственном и заемном капитале организации в результате привлечения финансовых средств. Компания должна составлять отчет о движении денежных средств в части представления денежных потоков по операционной деятельности, используя: прямой метод или косвенный метод. Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Его достоинства заключаются в том, что он позволяет: показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств; идентифицировать статьи, формирующие наибольший притоки отток денежных средств; изучить структуру притока и оттока денежных средств;

использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков; контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета. Недостатком прямого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств.

Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

Показатель	Сумма	Примечания, в д.е.
Движение денежных средств по текущей деятельности
Поступления денежных средств от клиентов
Денежные средства, выплаченные поставщикам и работникам
Денежные средства, созданные операционной деятельностью
Выплаченные проценты
Выплаченные налоги на прибыль
Чистые денежные средства по текущей деятельности
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Приобретение основных средств
Поступления от продажи оборудования
Чистые денежные средства по инвестиционной деятельности
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступления по кредитам
Погашение кредитов
Выплаченные дивиденды Чистые денежные средства по финансовой деятельности

Суть косвенного метода состоит в установлении несоответствий между показателем чистой прибыли (убытка) отчетного периода, сформированного по методу начисления и представленного в отчете о прибылях и убытках, и показателем чистые денежные средства по операционной деятельности (приращение денежных средств и их эквивалентов за период), рассчитанным по кассовому методу и легко рассчитываемых по данным бухгалтерского баланса (разница между денежными средствами на конец и начало отчетного периода). Для того чтобы составить отчет о движении денежных средств косвенным методом, необходимы показатели сравнительного бухгалтерского баланса на начало и на конец отчетного периода, а также некоторые данные отчета о прибылях и

Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

Показатель	Сумма	Примечания, в д.е.
Движение денежных средств по операционной деятельности
Чистая прибыль до налогообложения
Корректировки на:
Амортизационные расходы
Прибыль от продажи основных средств
Расходы по процентам
Операционная прибыль до изменения оборотного капитала
Увеличение торговой дебиторской задолженности покупателей
Уменьшение запасов
Уменьшение кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам
Денежные средства, созданные операционной деятельностью
Выплаченные проценты*
Выплаченные налоги на прибыль*
Чистые денежные средства по операционной деятельности

Коэффициенты рентабельности денежных потоков можно исчислять, используя показатель, как чистой прибыли, так и другие показатели прибыли (прибыли от продаж, прибыли до налогообложения и т. д.), а вместо показателя чистого денежного потока использовать показатель положительного денежного потока. Можно отдельно рассматривать показатели рентабельности денежных потоков по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой):

- текущей деятельности

Ртдп=РN/ДПп, где

Ртдп - коэффициент рентабельности денежного потока по текущей

деятельности в анализируемом периоде;

РN - прибыль от продаж за анализируемый период;

ДПп - положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период, тыс.руб.

- инвестиционной деятельности

Ридп= Пи/ДПип, где

Ридп - коэффициент рентабельности денежного потока по инвестиционной

деятельности в анализируемом периоде;

Пи - прибыль от инвестиционной деятельности за анализируемый период;

ДПип - положительный денежный поток по инвестиционной деятельности за

анализируемый период, тыс.руб.

- финансовой деятельности

Рфдп=Рф/ДПфп, где

рфдп - коэффициент рентабельности денежного потока по финансовой

деятельности в анализируемом периоде;

Рф - прибыль от финансовой деятельности за анализируемый период;

ДПфп - положительный денежный поток по финансовой деятельности за анализируемый период, тыс.руб.

Расчетная часть

1. Анализ источников средств предприятия (Форма №1)

1.1 Анализ пассива баланса

Пассив баланса отражает отношения, возникающие в процессе привлечения средств, поэтому его интерпретация имеет прежде всего юридический оттенок. Пассив баланса - это сумма обязательств организации. Помимо юридической возможна и экономическая интерпретация пассива баланса - он представляет собой свод источников средств. Любая статья в пассиве должна трактоваться не как собственно финансовые ресурсы, а как некий условный источник, за которым стоит реальное физическое или юридическое лицо, предоставившее хозяйствующему субъекту денежные средства в прямой или опосредованной форме.

Анализ пассива баланса традиционно начинают с анализа валюты баланса. Рассмотрев данные о валюте баланса ОАО «ЮТК», можно сделать вывод, что в текущем периоде наблюдается уменьшение валюты баланса на 3848711 рублей, что свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота, это связано с тем, что произошло снижение прибыли от продаж (в начале года-5543767; в конце года-5105603)и заемных средств (таблица №1). Для выявления главных черт структуры и структурных сдвигов в источниках средств предприятия следует дать оценку агрегированным (сводным) разделам пассива баланса.

В этом случае в основу группировки пассива баланса необходимо положить принадлежность используемых источников средств предприятия. Для этого все источники необходимо разделить на собственные и заемные и определить их удельный вес в валюте баланса.

Таблица 1

Структура источников средств предприятия

	Показатель	Изменение показателя
Наименование агрегированных разделов пассива баланса	абсолютный, тыс. руб.	относительный (уд. вес). %
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	Абсолютного тыс. руб (гp.3-гp.2)	Относительн. Уд. вес % (гр.5--гр.4)
1	2	3	4	5	6	7
1.Источники собственных средств(строка 490 баланса)	15543012	17249411	34,7	42,2	1706399	7,5
2. Заемные средства (сумма строк 590,. 690 баланса)	29 210 981	23 655 871	65,3	57,8	-5555110	-7,5
Валюта баланса (строка 700 баланса»	44753993	40905282	100	100	-3848711	0

При анализе таблицы 1 видно, что на указанном предприятии наибольший удельный вес в структуре источников средств предприятия имеют заемные средства более 50%, это говорит о том, что финансирование деятельности предприятия идет в основном за счет кредиторской задолженности, а также краткосрочных кредитов и займов.

Дальнейший анализ должен выявить главные источники, которые предприятие использует для активных операций, а также структуру источников и структурные сдвиги в динамике. Для решения этих задач рекомендуется использовать развернутый аналитический баланс.

Таблица 2

Заемные средства

Источник	показатель	Изменение показателя
	абсолютный, тыс. руб.	относительный (структура), %
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	Абсолютного тыс. руб.	Структуры, %	Структура изменения источников, %
1 Долгосрочные кредиты и займы	11836986	12238536	26,4	29,9	401550	3,5	-10,4
2 Отложенные налоговые обязательства	1220072	1340023	2,73	3,3	119951	0,57	-3,1
3. Краткосрочные кредиты и займы	11144370	6286138	24,9	15,4	-4858232	-9,5	126
4.КтЗ, всего В т.ч.	4152434	2935151	9,3	7,2	-1217283	-2,1	32
Поставщики и подрядчики	2702536	1141368	6,04	2,8	-1561168	-3,24	41
Задолженность перед персоналом	168073	179570	0,38	0,44	11497	0,06	-0,3
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	62678	179570	0,1	0,4	116892	0,3	-3
Задолженность по налогам и сборам	439619	807634	0,98	1,97	368015	0,99	-9
Прочие кредиторы	274431	249899	0,6	0,6	-24532	0	0,6
5. задолженность участникам по выплате доходов	32341	26585	0,07	0,06	-5756	-0,01	0,1
6.прочие краткосрочные обязательства	12757	10534	0,03	0,03	-2223	0	0,06
итого	44753993	40905282	100	100	-3848711	-9,43	-

По данным, приведенным в табл. 2. видно, что наибольший удельный вес в заемных средствах имеют долгосрочные кредиты и займы 30%, их рост в динамике является положительным. Из них отложенные налоговые платежи составляют 3,3 %. На втором месте с удельным весом 15,4 % составляют краткосрочные кредиты и займы. Из таблицы видно, что сократилась краткосрочная задолженность на 1217283 рубля. Это связано с тем, что сократилась задолженность перед поставщиками-подрядчиками на 1561168 рублей, что свидетельствует об укреплении партнерских отношений между ними. Также сократилась задолженность перед прочими кредиторами на 24532 рубля в конце года. Однако ОАО «ЮТК» имеет задолженность перед персоналом и государственными внебюджетными фондами, а также предприятие не может сократить задолженность по налогам и сборам. Но в то же время предприятие сократило задолженность участникам по выплате доходов. Следующим этапом является анализ собственного капитала.

Таблица 3

Источники собственных средств

Источник	показатель	Изменение показателя
	абсолютный, тыс. руб.	относительный (структура). %
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	Абсолютного, тыс. руб.	структу ры, %	Структура изменения источников
1. Уставной капитал	1297779	1297779	8,3	9,1	0	0,8	109,6
2. Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-	-	-	-	-	--
3. Добавочный капитал	5391687	5245469	34,7	36,9	-146218	2,2	106,3
4. Резервный капитал	64889	64889	0,4	0,3	0	-0,1	75
5. Нераспределенная прибыль	8788657	8795625	56,6	53,8	-6968	-2,8	95,1
итого	15543012	14235762	100	100	-1307250	0	0

По данным, приведенным в табл. 3, видно, что собственные капитал на конец года сократился на 1307250 руб., это связано с уменьшением добавочного капитала на 146218 руб. и сокращением нераспределенной прибыли на 6968 руб. Изменение динамики добавочного капитала (он сократился на 146218 рублей) вызвано изменением стоимости имущества по переоценке, полученным эмиссионным доходом. Наибольший удельный вес в структуре уставного капитала имеет нераспределенная прибыль более 50%, наименьший удельный вес резервный капитал менее 1%.

Таким образом, основными источниками формирования средств предприятия и его развития являются заемные средства, т.к. их удельный вес составляет более 50%.

2. Анализ имущественного положения предприятия (форма №1)

2.1. Анализ актива баланса

Анализ структуры актива баланса следует выполнять в той же последовательности, что и анализ структуры пассива. Агрегированный баланс должен выявить главные особенности актива баланса как с точки зрения участия средств в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности и направлений использования в хозяйстве предприятия.Прежде всего, необходимо осуществить укрупненную группировку средств на внеоборотные и оборотные активы, определить структуру и структурные сдвиги на конец года по сравнению с началом. При анализе структуры внеоборотных активов представляется целесообразным использовать статьи первого раздела актива баланса без дополнительной их группировки. Для анализа структуры оборотных средств целесообразно укрупнить статьи баланса, поскольку некоторые из них являются родственными по экономической сути.

Таблица №4

Статьи и разделы баланса	Показатель	Изменение показателя (+,-)
	Абсолютный, т.р.	Относительный (уд.вес), %
	На начало отчетного года	На конец отчетного года	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Абсолютного, т.р. (гр.3-гр.2)	Относительного, %(гр.5-гр.4)
1	2	3	4	5	6	7
Внеоборотные активы	40295202	38018960	90,30	93,27	-2276242	2,97
1. НМА	273	474	0,0006	0,001	201	0,0094
2. ОС	35257502	33988261	79,01	83,38	-1269241	4,37
3. Капитальные вложения	2206603	1099959	4,94	2,7	-1106644	-2,24
4. Долгосрочные финансовые вложения	490406	477971	1,1	1,17	-124350	0,07
5. Прочие ВОА	2340418	2452295	5,24	6,02	111877	0,78
Оборотные активы	4330597	2742000	9,70	6,73	-1588597	-2,97
1.Запасы, всего В том числе:	809978	627072	1,82	1,54	-182906	0,28
-сырье, материалы и другие аналогичные ценности	668122	572575	1,5	1,40	-95547	-0,1
-готовая продукция и товары для перепродажи	4930	4093	0,01	0,01	-837	0
-расходы будущих периодов	136926	50404	0,31	0,12	-86522	0,19
2. НДС по приобретенным ценностям	226365	61818	0,51	0,15	-164547	-0,36
3. Дебиторская задолженность (более чем через 12 месяцев), всего В том числе:	1614	708	0,004	0,002	-906	0,002
-покупатели и заказчики	452	388	0,001	0,0009	-64	-0,0001
4. Дебиторская задолженность (в течении 12 месяцев), всего В том числе:	1827355	1368467	4,09	3,36	-458888	-0,73
-покупатели и заказчики	1024287	914527	2,3	2,24	-109760	-0,06
5. Краткосрочные финансовые вложения	17032	163041	0,04	0,4	146009	0,36
6. Денежные средства	1448253	520186	3,25	1,28	-928067	-1,97
7. Прочие ОА	0	708	0	0,002	708	0,002
Итого	44625799	40760960	100	100	-3864839	0

Таким образом, проведя анализ актива баланса, можно сделать вывод, что валюта баланса в текущем периоде уменьшилась на 91,44 % или 3864839 рублей, что обусловлено уменьшением ОА на 63,32% за счет сокращения запасов (на начало года - 809978; на конец - 627072). Это оценивается отрицательно, так как нет возможности увеличить объем производства. А также за счет сокращения дебиторской задолженности, денежных средств. При этом ВОА также уменьшились на 94,35%, что обусловлено сокращением ОС (на начало года - 35257502; на конец - 33988261) и капитальных вложений. Таким образом, наблюдается отрицательная тенденция.

Таблица №5

Расчет показателей движения основных средств

Состав основных средств	Остаток на начала года	Поступило	Выбыло	Остаток на начало года	Коэффициент поступ ления (гр.3/гр.5*100)	Коэффициент выбытия (гр.4/гр.2*100)
1	2	3	4	5	6	7
Здания	5 313 839	157 810	(7 164)	5 464 485	2,9	0,1
Сооружения и передаточные устройства	19 895 122	850 530	(320 443)	20 425 209	4,2	1,6
Машины и оборудования		1 555 599	(484 396)	27 614 192	5,6	0
Транспортные средства	502 918	9 347	(6 151)	506 114	1,9	1,2
Вычислительная и оргтехника	2 583 626	215 548	(58 449)	2 740 725	7,9	2,3
Жилой фонд	16 569		(1 715)	14 854	0	10,3
Земельные участки и объекты природопользования	4 499	6653	(207)	10 945	60,8	4,6
Другие виды основных средств	1 135 538	212 793	(21 073)	1 327 258	16	1,9
итого	55 995 100	3 008 280	(899598)	58 103 782	5,2	1,6

По данным, приведенным в таблице №5 видно, что наибольший коэффициент выбытия имеет жилой фонд 10,3, а наименьший машины и оборудования - 0 , т.е. ни списания, по этому виду основных средств не происходило. Наибольший коэффициент поступления имеют земельные участки и объекты природопользования более 60%, наименьший жилой фонд, т.е. поступления в текущем году не осуществлялось

Для определения технического состояния основных фондов и принятия решения целесообразности их списания следует рассчитать показатели износа (Ки) и годности (Кг) основных фондов:

Износ основных средств

Ки = Первоначальная стоимость основных средств 100

Ки (н.г) = 20737598/35257502*100=58,82

Ки (к.г)= 24115521/33988261*100=70,95

Кг=100-Ки

К г (к.г.)= 100-58,82=41,18

К г (н.г.) = 100-70,95=29,05

Общий вывод: Основу капитала составляют собственные средства, величина которых в течение года сокращается. Значительную часть заемных средств занимают долгосрочные кредиты и займы. Наибольший удельный вес в имуществе ОАО «ЮТК» составляют внеоборотные активы (около 90%, из них 80% - основные средства), значение которых к концу года снижается. Коэффициент выбытия основных средств в несколько раз превышает коэффициент поступления. Кроме того, основные средства на организации изнашиваются. Запасы составляют Ѕ от величины внеоборотных активов. Стоит также отметить, что сумма кредиторской задолженности значительно выше, чем дебиторской.

3. Анализ финансовой устойчивости

3.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости и определение типа финансовой устойчивости. (В.В. Бочаров «Финансовый анализ).

ФУ - это характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей СК в общей сумме использованных им финансовых средств. В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используется система показателей:

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС = СК-ВОА,

где СОС -- собственные оборотные средства; СК -- собственный капитал; BOA -- внеоборотные активы

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ=СК-ВОА+ДКЗ

где ДКЗ -- долгосрочные кредиты и займы

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ+ККЗ,

где ККЗ -- краткосрочные кредиты и займы

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

?СОС = СОС-3,

где ?СОС -- прирост (излишек) собственных оборотных средств; 3 -- запасы

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (?СДИ)

?СДИ = СДИ-3.

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (?ОИЗ)

?ОИЗ = ОИЗ-3.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (?СОС; ?СДИ; ?ОИЗ)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия:

Абсолютная финансовая устойчивость М=(1,1,1)

Нормальная финансовая устойчивость М=(0,1,1)

Неустойчивое финансовое состояние М=(0,0,1)

Кризисное финансовое состояние М=(0,0,0)

Таблица №6

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало отчетного года	На конец отчетного года
Общая величина запасов	809978	627072
Наличие собственных оборотных средств(СОС): СК-ВОА	-24880384	-20913871
Собственные долгосрочные источники(СДИ):СОС+ДКЗ	-11711612	-7180429
Общие источники запасов(ОИЗ):СДИ+ККЗ	4330597	2742000
СОС-З(?СОС)	-25690362	-21540943
СДИ-З(?СДИ)	-12521590	-7807501
ОИЗ-З(?ОИЗ)	3520619	2114928
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости	(0;0;1)	(0;0;1)

Данные таблицы показывают, что в ОАО «ЮТК» наблюдается неустойчивое финансовое состояние, как в начале, так и в конце отчетного периода, что связано с недостаточностью собственного капитала и долгосрочных заемных средств для финансирования закупок запасов. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассива баланса. Во-первых необходимо расплатиться по налогам и сборам, а также погасить задолженность перед государственными внебюджетными фондами, а во вторых сократить долгосрочные обязательства. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, возможное восстановление платежеспособности путем сокращения ДтЗ, ускорения оборачиваемости активов.

Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, а то что они явно завышены нам показал коэффициент маневренности функционирующего капитала:

Кмфк=медленнореализуемые активы/ОА-ТО

Кмфк(н.г.)=809978+226365+1614/4330597-11144370-4152434-32341-12757=-0,09

Кмфк(к.г.)=627072+61818+708/2742000-6286138-2935151-10534-26585=-0,11

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает отрицательное значение (-0,09 на начало года и -0,11 на конец), это свидетельствует о том, что оборотных активов недостаточно для покрытия текущих обязательств.

3.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется

системой показателей, основными из которых являются:

- коэффициент автономии, (Ка);

- коэффициент финансовой устойчивости, (Кфу);

- коэффициент финансовой активности, (Кфа);

- коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Ксос);

- коэффициент маневренности, (Км),

Важнейшей характеристикой финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии. Он определяет собой долю собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, и рассчитывается как отношение общей суммы собственных средств источников средств к итогу баланса.

Ка = Собственные источники средств(капитал и резервы)/Валюта баланса

Расчет показателей основан на том, что величина собственного капитала определяется размером капитала и резервов (строка 490 баланса)

Коэффициент автономии, (Ка):

Ка = строка 490 баланса

строка 700 баланса

По данному показателю судят о независимости предприятия от заемного капитала.

Критическим для коэффициента автономии для производственных предприятий признается значение, равное 50% то есть желательно, чтобы сумма собственных средств предприятия превышала половину всех средств, которыми оно располагает. В этом случае кредиторы уверены, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

В практике рекомендуют делить предприятия по Ка так:

- 1 группа - Ка более 60%: (предприятие имеет стабильно устойчивое финансовое состояние, его можно определить как хорошее);

-2 группа - Ка от 40 до 60% (предприятия, финансовое состояние которых не является стабильно устойчивым его можно оценить гак удовлетворительное);

-3 группа - Ка менее 40% (предприятие, имеющее неудовлетворительное финансовое состояние, оно не может обеспечить даже половины своей потребности собственными источниками).

Коэффициент финансовой устойчивости (Kфу) показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время

Кфу = Долгосрочные источники финансирования

Валюта баланса

Кфу = Сумма строк 490.590 баланса

строка 700 баланса

Нормативное значение Kфу - 50 % и более. В том случае, если предприятие не использует в своей деятельности долгосрочные обязательства, данный коэффициент в курсовой работе не рассчитывается.

Коэффициент финансовой активности характеризует соотношение участия в финансировании деятельности предприятия собственных и заемных средств;

Kф= Заемные_средства

Собственные источники средств

К ф = Сумма строк 590.690 баланса

строка 490 баланса

По своему смыслу он аналогичен коэффициенту автономии, поэтому при значении, большем единицы может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами определяется отношением собственного оборотного капитала к оборотным средствам.

К об. = Долгосрочные источники средств - внеоборотные активы

Оборотные активы

К об. = Сумма строк 490 590 баланса - строка 190 баланса

строка 290 баланса

При проведении анализа обеспеченности предприятия источниками собственных оборотных средств следует ориентироваться на следующую группировку предприятий по значению Ксос:

- 1 группа - Ксос более 60% (считается, что предприятия этой группы имеют достаточно источников собственных средств не толь го для покрытия текущих запасов и затрат, но и для осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги других предприятий, облигаций и тд.).

- 2 группа - Ксос от 30 ДО 60% (у предприятия достаточно средств для покрытия запасов и затрат),

- 3 группа - Ксос менее 30% (у предприятия недостаточно средств для покрытия запасов и затрат)

Анализу этого показателя следует уделить особое внимание, поскольку он принят в качестве оценочного для определения состоятельности предприятия

Нормативное минимальное значение показателя Ксос установлено равным 0.1 или 10 %

Коэффициент маневренности Км определяет долю собственного оборотного капитала в общей сумме долгосрочных источников.

Км = Долгосрочные источники средств -внеоборотные активы

Долгосрочные источники средств

Км = Сумма строк490.590 * строка 190 баланса

Сумма строк 490 590 баланса

Данный показатель характеризует, какая часть долгосрочных источников предприятия не закреплена в ценностях иммобильного характерна и находится в форме. позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Желательно, чтобы показатель был достаточно высоким и имел тенденцию к росту. Это особенно важно в условиях недогрузки и быстрого морального износа оборудования Рекомендуемое значение показателя 0.3-05

Результаты расчета показателей рекомендуется представлять в табличной форме (таблице №7).

Таблица №7

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициенты	Расчетная формула и источник информации	Критерий	Значение показателя	Изменение показателя
			Начало года	Конец года	Абсолю-тное, тыс. руб. (гр.5-гр.4)	Относительное, % (гр.5/гр.4х 100)
1	2	3	4	5	6	7
1.автономии	490/700	0,5	0,3	0,4	0,1	133
2.финансовой устойчивости	(490+590)/700	0,75	0,6	0,8	0,2	133
3.финансовой активности	(590+690)/700	1	0,7	0,6	-0,1	86
4.обеспеченности СОС	(490+590)-190/290	0,1	-2,7	-2,6	0,08	96
5.маневренности	(490+590)-190/490+590	0,5	-0,4	-0,2	0,2	50

Согласно данных таблицы №7, снижение коэффициента финансовой независимости указывает на увеличение зависимости предприятия в отчетном периоде от внешних кредиторов, что связано с активным привлечением заемных средств для обеспечения текущей деятельности в связи со снижением авансирования со стороны заказчиков по причине кризисной ситуации в стране. Коэффициент финансовой устойчивости увеличился в отчетном году и составил 0,8, это говорит о том, что предприятие может длительное время использовать собственный капитал и долгосрочные обязательства. Коэффициент финансовой активности говорит о том, что на 1 руб. приходится 70 коп, на начало года, а на конец года 60 коп. К концу года он снизился на 10 коп, что свидетельствует об увеличении заемных средств в общей сумме источников ОАО «ЮТК». Значение коэффициента обеспеченности источниками собственных оборотных средств меньше критического. Это говорит о том, что у ОАО «ЮТК» недостаточно средств для покрытия запасов и затрат. Имеет смысл рассчитать показатель прогноза банкротства по формуле:

Кб = Чистые оборотные активы / Валюту баланса = (290-690)/ 700 (ф.№1).

Кб=(7072597-25964638)/85659275=-0,22

Его значение отрицательное и имеет тенденцию к снижению. Это говорит о том, что завод находится на гране банкротства.

Коэффициент маневренности свидетельствует о низкой маневренности капитала. То есть большая часть собственных источников закреплена во внеоборотных активах.

4. Анализ платежеспособности организаций и ликвидности баланса

4.1 Анализ ликвидности баланса

Под платежеспособностью организации понимают способность организации своевременно и в полном объеме рассчитываться по долговым обязательствам. Признаками неплатежеспособности являются просроченная кредиторская задолженность, непокрытый убыток (строка 470 баланса), отсутствие или низкий уровень свободных остатков денежных средств (строка 260 баланса).

С платежеспособностью предприятия связана ликвидность баланса

Для определения ликвидности принято пользоваться внутри балансовыми сопоставлениями средств по активу, сгруппированных по срокам их возможно быстрого превращения в деньги, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их оплаты.

Активы в этом случае делят на наиболее ликвидные активы (А1), быстрореализуемые (А2), медленно реализуемые (Аз ) и труднореализуемые (А4).

Отнесение средств в ту или иную группу приведено в предыдущем разделе.

Пассивы, в свою очередь, группируются следующим образом

1) наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (строка 620 баланса) - П1;

2) краткосрочные обязательства. К ним относят часть краткосрочных обязательств (строка 690 баланса - строки 620 640 баланса) -- П2;

3) долгосрочные пассивы. Они представлены долгосрочными кредитами банков и займами (строка 590 баланса) - П3;

4) постоянные пассивы. К ним относят собственные источники, а также доходы будущих периодов (строки 490 640 баланса) -- П4;

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства

А1 ?П1, A2? П2, А3 ? П3, А4 ? П4.

Таблица №8

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На начало периода	На конец периода	ПАССИВ	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек(+) или недостаток (-)
						На начало периода	На конец периода
А1	1465285	683227	П1	4184775	2961736	-2719490	-2278509
А2	1827355	1369175	П2	11157127	6296672	-9329772	-4927497
А3	1037957	689598	П3	13168772	13733442	-12130815	-13043844
А4	40423396	38163282	П4	16243319	17913432	24180077	20249850
баланс	44753993	40905282	баланс	44753993	40905282	0	0

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО “ЮТК” как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. В начале анализируемого года соотношение А1 и П1 было 1465285руб./ 4184775 руб., а 683227/2961736 на конец года. Это свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств. Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), то даже при погашении ОАО “ЮТК” краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет, погасит свои краткосрочные обязательства, и ликвидность не будет положительной. Сравнение итогов А3 и П3 в сроки от 6 месяцев до года отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Третье неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса(А3>П3), перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный недостаток. Последнее неравенство также не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса(А4<П4). ОАО «ЮТК» необходимо привлечь и эффективно использовать материальные и финансовые ресурсы, передовую технологию с целью получения прибыли.

4.2. Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия.

В соответствии с выбранной во второй части работы методикой Бочарова В.В. расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности предприятия будет проводится в форме таблицы, предложенной автором.

Таблица №9

Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Показатели	Что характеризует	Критерий	На начало года	На конец года	Формула	Изменение
1. Коэ-т абсолютной ликвидности	Какую часть краткосрочной задолженности прп может погасить в ближайшее время	Не менее 0,2	0,09	0,07	ДС+КФВ/КО	-0,02
2. Коэ-т текущей ликвидности	Прогнозируемые платежные возможности прп в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами	0,5-0,8	0,2	0,2	ДС+КФВ+ДтЗ/КО	0
3. Коэ-т ликвидности при мобилизации средств	Степень зависимости платежеспособности прп от материальных запасов с точки зрения мобилизации ДС для погашения КО	0,5-0,7	0,05	0,06	З/КО	0,01
4. Коэ-т общей ликвидности	Достаточность оборотных средств у прп для покрытия своих КО, а также харак-ет запас финансовой прочности	1-2	0,26	0,27	ДС+КФВ+ДтЗ+З/КО	0,01
5. Коэ-т собственной платежеспособности	Харак-ет долю ЧОК в КО	-	-0,73	-0,72	ЧОК(ОА-КО)/КО	-0,01

Проанализировав данные таблицы №9, можно сделать следующий вывод:

Что коэффициент абсолютной ликвидности покрывает 9% краткосрочной задолженности предприятия на начало периода и 7% на конец периода. Это говорит о том, что ОАО «ЮТК» способно покрыть свои краткосрочные долговые обязательства за счет своих денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. абсолютно ликвидных активов. Что же касается коэффициента текущей ликвидности, то его низкое значение (всего 2% на начало и на конец года) указывает на необходимость систематизированной работы с дебиторами, для того чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства. Т.е. ОАО «ЮТК» не имеет платежных возможностей своевременно расплатиться с кредиторами. Низкое значение коэффициента ликвидности при мобилизации средств (5% на начало года и 6% на конец) свидетельствует о том, что недостаточно запасов для покрытия КО. Коэффициент общей ликвидности указывает на то, что недостаточно оборотных средств у компании для покрытия своих краткосрочных обязательств. Последний коэффициент, коэффициент собственной платежеспособности, свидетельствует о том, что компания не имеет возможности возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные обязательства. В целом по коэффициентам ликвидности наблюдается отрицательная тенденция. У компании сильное снижение платежеспособности и падение уровня ликвидности. Можно предположить, что предприятие работает только на то, чтобы обеспечить свои потребности, а не работает на долгосрочную перспективу.

5. Анализ отчета о прибылях и убытках (форма №2)

5.1 Факторный анализ

Для анализа структуры формирования прибыли до налогообложения и оценки ее динамики необходимо выполнить горизонтальный и вертикальный анализ показателей таблицы 10.

Таблица 10

Формирование прибыли до налогообложения

Показатели			Изменение	Структура формирования прибыли
	Отчетный период, тыс. руб.	Предыдущий период, тыс. руб.
			Абсолютное, тыс. руб. (гр.2-гр.3)	Относительное, % (гр.2/гр.3х100)	Отчетный период	Предыдущий период	Изменение (гр.6-гр.7)
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от продажи, стр.010	21856863	20883783	973080	105	x	x	x
Полная себестоимость продаж, (сумма строк 020, 030, 040)	16313096	15778180	534916	103	x	x	x
Прибыль от продаж, стр.050	5543767	5105603	438164	109	229	537	-308
Проценты к получению (строка 060)	199081	39729	159352	501	8,2	4,2	4
Проценты к уплате (строка 070)	2195864	1879232	316632	117	91	198	-107
Доходы от участия в других организациях (строка 080)	93881	124674	-30793	75	3,9	13	-9,1
Прочие доходы, (строка 090)	4265145	1173748	3091397	363	176	124	52
Прочие расходы, (строка 100)	5481253	3614367	1866886	152	226	380	-154
10. Прибыль до налогообложения (строка 140)	2424757	950155	1474602	255	100	100	-

Наибольший удельный вес в структуре балансовой прибыли составляет прибыль от реализации продукции (работ, услуг) --109 %. На втором месте выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг - 105%. С самым наименьшим удельным весом составляет полная себестоимость продаж - 103%.

На изменение прибыли до налогообложения влияют все показатели - факторы, определяющие ее.

Расчет этого влияния производится по формуле:

?П=?Пп +?%п - ?%v +?ДД +?ПД - ?ПР +?ВД - ?ВР

П=438164+0-0+0+0-0+0-0=438164 тыс. руб.

Исходные показатели и результаты пересчета для факторного анализа прибыли от реализации обобщены в таблице 11. Расчет выполняется методом разниц.

Таблица 11

Показатели для факторного анализа прибыли от продаж

Показатели	Отчетный год	Базисный год	Изменение гр.2-гр.3
1	2	3	4
1. Выручка от продажи, (строка 010) (В)	21856863	20883783	973080
2. Себестоимость продаж товаров, (строка 020) (С)	16313096	15778180	534916
3. Коммерческие расходы (строка 030) (КР)	-	-	-
4. Управленческие расходы (строка 040) (УР)	-	-	-
5. Прибыль (убыток) от продаж, (строка 050) (Пп)	5543767	5105603	438164
6. Рентабельность продаж, строка 050/ строка 010 (Р)	0,25	0,24	0,01
7. Уровень себестоимости, строка 020/ строка 010 (УС)	0,75	0,76	-0,01
8. Уровень коммерческих расходов, строка 030/ строка 020 (УКР)	-	-	-
9. Уровень управленческих расходов, строка 040/ строка 010 (УУР)	-	-	-

1.

2. Влияние фактора «выручка от продаж» = 973080*0,24=233539,2 тыс. руб.

2.Влияние фактора «себестоимость продаж» = -0,01*21856863=-218568,63 тыс. руб.

3. Влияние фактора «коммерческие расходы» = 0 тыс. руб.

4. Влияние фактора «управленческие расходы» = 0 тыс. руб.

5. Совокупное влияние факторов на изменение прибыли (убытка) от продаж = 233539,2-218568,63+0+0=14970,57

Из анализа видно, что наибольшее влияние на изменение прибыли оказало увеличение выручки от продаж (233539,2). Отрицательное влияние оказало повышение себестоимости (-218568,63). В целом, несмотря на возрастание себестоимости, прибыль увеличилась за счет большего увеличения выручки от продаж. Меры улучшения деятельности предприятия стоит проводить по снижению себестоимости, что вследствие приведет к росту прибыли от продаж.

Далее оценим структуру и динамику доходов и расходов ОАО «ЮТК» в таблице 12.

Таблица №12

Структура и динамика доходов и расходов

Показатели	Отчетный период, тыс. руб.	Предыдущий период, тыс. руб.	Изменение	Структура формирования прибыли
			Абсолютное, тыс. руб. (гр.2-гр.3)	Относительное, % (гр.2/гр.3х100)	Отчетный период	Предыдущий период	Изменение (гр.6-гр.7)
1	2	3	4	5	6	7	8
Доходы
Выручка от продажи, стр.010	21856863	20883783	973080	105	83	94	-11
Проценты к получению (строка 060)	199081	39729	159352	501	0,8	0,2	0,6
Доходы от участия в других организациях (строка 080)	93881	124674	-30793	75	0,4	0,6	-0,2
Прочие операционные доходы, (строка 090)	4265145	1173748	3091397	363	16	5,3	10,7
Всего доходов	26414970	22221934	4193036	1044	100	100	-
Расходы
Полная себестоимость продаж, (строка 020)	16313096	15778180	534916	103	66	73	-7
Коммерческие расходы (строка 030)	-	-	-	-	-	-	-
Управленческие расходы (строка 040)	-	-	-	-	-	-	-
Проценты к уплате (строка 070)	2195864	1879232	316632	117	8,9	8,7	0,2
Прочие операционные расходы, (строка 100)	5481253	3614367	1866886	152	22	16,7	5,3
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, (строка 150)	579099	393128	185971	147	2,4	1,8	0,6
Всего расходов	24569312	21664907	2904405	519	100	100	-
Расходоемкость доходов	0,93	0,97	0,69	50	-	-	-

Рассчитав расходоемкость доходов, видно что оба показателя меньше единицы - это свидетельствует о прибыльности организации, как в базисном, так и в отчетном периодах. Анализируя данные структуры и динамики доходов и расходов, можно отметить, что у предприятия значительно вырос уровень доходов. Темп роста составил 1044%. Это произошло за счет увеличения выручки от продаж, ее темп роста - 83%. В связи с активным развитием текущей деятельности у предприятия снизились прочие доходы.

Относительно расходов можно отметить, что они снизились на 2904405 рубля, это связано с тем, что снизилась полная себестоимость продаж, отсутствуют коммерческие и управленческие расходы, уменьшились проценты к уплате. В целом из анализа структуры доходов и расходов можно сделать вывод, что предприятие прибыльное.

В заключении проведем анализ формирования чистой прибыли в таблице 13.

Таблица №13

Формирование чистой прибыли

Показатели	Отчетный год	Базисный год	Изменение гр.2-гр.3
1	2	3	4
Прибыль до налогообложения (строка 140)	2424757	950155	1474602
Отложенные налоговые активы (строка 141)	-	-	-
Отложенные налоговые обязательства (строка 142)	-	-	-
Текущий налог на прибыль (строка 150)	579099	393128	185971
Чрезвычайные доходы (строка 170)	-	-	-
Чрезвычайные расходы (строка 180)	-	-	-
Чистая прибыль (сумма строк 140, 141, 170 - сумма строк 142, 150,180)	1845658	557027	1288631

Чистая прибыль -- это та сумма прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений. В отчетном году увеличились прибыль от финансово-хозяйственной деятельности и чистая прибыль. Данный факт является положительным, поскольку увеличении чистой прибыли свидетельствует о более рациональном функционировании предприятия и это позволит направлять большие денежные средства в развитие организации. В прошлом году чистая прибыль составила 557027 тыс. руб., а в отчетном году - 1845658 тыс. руб. Это связано с отсутствием чрезвычайных расходов.

5.2 Анализ деловой активности и рентабельности работы предприятия (форма №1 и №2)

Самым главным мерилом эффективности работы предприятия является его результативность, которая складывается из составляющих финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Они заключаются в том, чтобы:

1. Определить достаточность достигнутых результатов для оценки финансовой устойчивости стабильности предприятия;

2. Изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов;

3. Разработать основные направления дальнейшего развития предприятия.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых показателей оборачиваемости, т.к. они важны для организации: 1. т.к. от скорости оборота средств зависит размер годового оборота; 2. с оборачиваемостью связана величина расходов; 3. ускорение оборота на одной из стадий, влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Таблица №14

Анализ деловой активности (коэффициенты по Бочарову В.В.)

Коэффициенты	Формула	На начало года	На конец года	Изменение
Показатели оборачиваемости
1. Коэффициент оборачиваемости активов	Коа=ВР/ В	Коа==0,49	Коа==0,51	0,02
2.Продолжительность 1 оборота актива	Па=Д/Коа	Па=365/0,49=744,89	Па=365/0,51=715,69	-29,2
3. Коэффициент оборачиваемости ВОА	Ковоа=	Ковоа==5,31	Ковоа==5,56	0,25
4. Продолжительность 1 оборота ВОА	Па=Д/Ковоа	Па=365/5,31=68,74	Па=365/5,56=65,65	-3,09
5. Коэффициент оборачиваемости ОА	Кооа=ВР/ОА	Кооа==5,91	Кооа==6,18	0,27
6. Продолжительность 1 оборота ОА	Поа=Д/Кооа	Па=365/5,91=61,76	Па=365/6,18=59,06	-2,7
7. Коэффициент оборачиваемости запасов	Коз=СРТ/З	Коз==21,96	Коз==22,70	0,74
8. Продолжительность 1 оборота запасов	Поз=Д/Коз	Поз=365/21,96=16,62	Поз=365/22,70=16,08	-0,54
Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности
9. Коэффициент оборачиваемости ДтЗ	КоДтЗ=ВР/ДЗ	КоДтЗ==13,06	КоДтЗ==13,67	0,61
10. Продолжительность 1 оборота ДтЗ	ПоДз=Д/КоДЗ	ПоДЗ=365/13,06=27,95	ПоДЗ=365/13,67=26,70	-1,25
Показатели оборачиваемости собственного капитала
11. Коэффициент оборачиваемости СК	Коск=ВР/СК	Коск==1,27	Коск==1,33	0,06
12. Продолжительность 1 оборота СК	Пск=Д/Коск	Пск=365/1,27=287,40	Пск=365/1,33=274,40	-13
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
13. Коэффициент оборачиваемости КЗ	КоКЗ=ВР/КЗ	КоКЗ==5,89	КоКЗ==6,17	0,28
14. Продолжительность 1 оборота КЗ	Пкз=Д/КоКЗ	Пкз=365/5,89=61,97	Пкз=365/6,17=59,16	-2,81

Анализируя коэффициенты деловой активности в целом можно заметить, что в основном все они показывают положительный результат деятельности фирмы. Почти во всех случаях количество оборотов увеличилось, а количество дней, необходимых для оборота уменьшилось. Можно говорить о положительной динамике на предприятии в целом, об увеличении выручки и росте деловой активности данного предприятия.

1. Коэффициент оборачиваемости активов совершает 0,49 оборотов авансированного капитала за 745 дней. На снижение этого показателя повлияло то, что выручка на конец года больше на 973080 рублей.

2. Коэффициент оборачиваемости ВОА совершает 5,31 оборотов немобильных активов за 69 дней в начале года, и 6 оборотов немобильных активов за 66 дней в конце. Это свидетельствует о том, что выручка от реализации продукции больше чем в начале года.

3. Коэффициент оборачиваемости ОА совершает в начале года 5,91 оборотов мобильных активов за 62 дня и 6,18 оборотов за 59 дней в конце периода. Увеличение скорости оборотов мобильных активов произошло из-за увеличения выручки в конце периода.

4. Коэффициент оборачиваемости запасов совершает 22 оборота за 17 дней в начале года и 23 оборота за 16 дней в конце, это связано с тем, что себестоимость реализации товаров в конце периода больше на 534916 рублей чем в начале года.

5. Коэффициент оборачиваемости ДЗ совершает 13 оборотов за 28 дней в начале года и 14 оборотов за 27 дней в конце. При замедлении оборачиваемости происходит снижение показателя, что свидетельствует об ухудшении расчетов с дебиторами и наоборот.

6. Коэффициент оборачиваемости СК отражает активность СК. Рост оборачиваемости СК в конце года свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала(СК).

7. Коэффициент оборачиваемости КЗ в конце года совершает 6 оборотов по сравнению в начале - 5 оборотов, и ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, что же касается продолжительности 1 оборота КЗ, то в начале года составил 62 дня, в течение которых ОАО «ЮТК» покроет свою кредиторскую задолженность, а в конце 60 дней. Для того чтобы увеличить скорость оборачиваемости активов, необходимо увеличить выручку от реализации продукции.

Анализ рентабельности

Рентабельность показывает прибыльность и эффективность деятельности предприятия. Одним из основных показателей рентабельности является рентабельность активов. Прибыльность означает жизнеспособность организации в долгосрочной перспективе, но не как не способность предприятия погашать долги.

Таблица №15

Показатели	Формула	На начало года	На конец года	Изменение
1. Рентабельность основной деятельности	Род=с.050/c.020+c.030+c.040	Род=5105603/15778180=0,32	Род=5543767/16313096=0,34	0,02
2. Рентабельность продаж	Рпр=с.050/ c/010	Рпр=5105603/20883783=0,24	Рпр=5543767/21856863=0,25	0,01
3. Рентабельность внеоборотного капитала	Рвоа=с.190/ c.190(Ф1)	Рвоа=557027/40423396=0,01	Рвоа=1845658/38163282=0,05	0,04
4. Рентабельность оборотного капитала	Роа=с.190/ с.290	Роа=557027/4330597=0,13	Роа=1845658/2742000= 0,67	0,54
5. Рентабельность совокупных активов	Рса=с.190/ c.300	Рса=557027/44753993=0,01	Рса=1845658/40905282=0,05	0,04
6. Рентабельность акционерного капитала	Рак=с.190/ c.410	Рак=557027/1297779=0,43	Рак=1845658/1297779= 1,42	0,99
7. Рентабельность СК	Рск=с.190/ С.490+с.640+с.650	Рск=557027/15543012+220510+479797=0,03	Рск=1845658/17249411+207979+456042=0,10	0,07

Вывод: Рентабельность основной деятельности показывает что на рубль затрат организации приходится 32 коп. прибыли. На увеличение показателя рентабельности повлияло то, что отсутствуют коммерческие и управленческие расходы, а также уменьшение себестоимости продукции. Наблюдается повышение показателя рентабельности продаж, значение которого свидетельствует что на 1 рубль полученной выручки от продаж приходится 25 коп. прибыли. Это связано с тем, что выручка от продаж увеличилась на 973080 рублей. Прибыльность использования внеоборотного капитала в конце года повысилась по сравнению в начале года на 4 коп. Коэффициент рентабельности оборотного капитала, связан с ускорением оборачиваемости активов, характеризует рост эффективности использования предприятием своих оборотных средств, показывая какой объем чистой прибыли обеспечивается каждым рублем активов. На основании значений показателей можно сделать вывод, что деятельность предприятия оценивается как рентабельное, т.к. резких ухудшений значений по всем видам показателей рентабельности не наблюдается.

6. Анализ отчета о движении денежных средств (форма №4)

Отчет о движении денежных средств - динамический отчет, который методами балансовых обобщений определенных хозяйственных операций, объясняет поступление и выбытие финансовых средств предприятия. Данный отчет ориентирован на раскрытие для внешних пользователей дополнительных сведений о финансовом положении предприятия, которые не могут быть прямо или косвенно получены из других частей отчетности. Анализ отчета о движении денежных средств необходим для контроля за поступлением и расходованием денежных средств, определения динамики, создания моделей дисконтирования инвестиционной деятельности и будущих экономических выгод, оценка оптимальных остатков денежных средств, определение структуры доходов и расходов. Анализ движения денежных средств выполняется прямым методом.

Показатели	Сумма,тыс.руб.
	Начало года	Конец года
Текущая деятельность
1. Приток денежных средств	26985975	26598322
-средства,полученные от покупателей, заказчиков	23730289	22831411
-средства,полученные в качестве агента	2714133	3186220
-прочие поступления	541553	580691
2. Отток денежных средств	19766323	19650868
-на оплату приобретенных товаров(работ,услуг)	6450080	7012159
-на оплату труда	4198869	4145057
-на выплату %	2351341	1672986
-на расчеты по налогам и сборам	4789788	3926959
-на расчеты по агентским договорам	1283769	1789274
-прочие расходы	692476	1104433
Чистые денежные средства от текущей деятельности	7219652	6947454
Инвестиционная деятельность
1. Приток денежных средств	2184704	305890
-выручка от продажи объектов ОС и иных ВОА	18245	44469
-выручка от продажи ЦБ и иных финансовых вложений	1902254	94333
-полученные дивиденды	95921	130574
-полученные %	168261	430
-поступления от погашения займов	23	25000
-прочие поступления	-	11084
2. Отток денежных средств	4925915	6231107
-приобретение объектов ОС, ВОА	2888445	6223785
-приобретение ЦБ и финансовых вложений	2036916	-
-займы	-	7145
-прочие расходы	554	177
Чистые денежные средства	-2741211	-5 925217
Финансовая деятельность
1.Приток денежных средств	11044245	12445291
-полученные займы и кредиты	11039930	12439337
-прочие доходы	4315	5954
2. Отток денежных средств	16450753	12514845
-на погашение займов и кредитов	15689098	10824861
-на погашение обязательств по финансовой аренде	547128	1144178
-выплата дивидендов	139185	392966
-прочие расходы	75342	152840
Чистые денежные средства	928067	952683

Вывод: Из таблицы видно, что чистые денежные средства от текущей деятельности за отчетный период сократились на 272198 тыс. руб., что свидетельствует о неспособности предприятия генерировать свои денежные средства в результате своей текущей деятельности. Произошло это за счет уменьшения средств, полученных от покупателей и заказчиков, а также компания, не имея достаточно денежных средств, приобретает новые товары (работы, услуги) и рассчитывается по агентским договорам. Таким образом, наблюдается отрицательная тенденция по текущей деятельности ОАО «ЮТК», компании следует сократить расходы и привлечь новых покупателей, расширив свой ассортимент. По инвестиционной и финансовой деятельности движение денежных средств не имеет место. Между тем, следует отметить, что руководству ОАО «ЮТК» следовало бы более серьезно относится к возможностям своей фирмы, т.е. увеличить поступления денежных средств, как по инвестиционной, так и по финансовой деятельности. Это позволит укрепить экономическое положение предприятия путем диверсификации вложения денежных средств, а также способствовать в будущем снижению предпринимательского риска.