Диагностика риска банкротства и пути улучшения финансового состояния предприятия (на примере ОДО "Ремпромсервис")

Оценка риска вероятности банкротства проводится путем анализа и оценки общего финансового состояния предприятия, а так же с помощью использования многофакторных регрессионных моделей зарубежных и отечественных авторов. Все системы прогнозирования банкротства, разработанные зарубежными и отечественными авторами, включают в себя несколько ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние организации. Эти методики и модели должны позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации организации заранее, ещё до появления её очевидных признаков. Наиболее популярными являются зарубежные модели следующих авторов: Э. Альтман, Р. Лис, Р. Таффлер, Г. Тишоу.

Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование предприятий по данным моделям показало, что не в полной мере подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования по следующим обстоятельствам:

- данные модели разработаны очень давно (1960-1970гг.);

- не может быть универсальных моделей, которые бы подходили для

всех отраслей даже отдельно взятой страны.

банкротство несостоятельность экономический финансовый

2. Диагностика риска банкротства ОДО «Ремпромсервис»

2.1 Краткая технико-экономическая характеристика ОДО «Ремпромсервис»

Общество с дополнительной ответственностью «Ремпромсервис» было зарегистрировано решением Гомельского облисполкома 28 февраля 2000 г. №106 в Едином государственном реестре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, имеет право от своего имени приобретать имущественные и личные неимущественные права и исполнять обязанности, является истцом и ответчиком в суде, имеет расчетный, валютный и другие счета в учреждениях банков, печать, штампы и иные реквизиты со своим наименованием.

В настоящее время ОДО «Ремпромсервис» не имеет собственного товарного знака, однако в установленном законодательством порядке имеет право использовать товарные знаки иных лиц.

Участниками общества являются 3 гражданина Республики Беларусь, каждый из которых несет субсидинарную ответственность по обязательствам Общества своим имуществом в сумме, эквивалентной 1200 евро, пропорционально их долям в Уставном фонде. Доли каждого участника в Уставном фонде составляют 10, 30 и 60 %.

ОДО «Ремпромсервис» осуществляет следующие виды деятельности:

- сдача в наем собственного недвижимого имущества;

- оптовая торговля канцелярскими принадлежностями;

- неспециализированная торговля непродовольственными товарами.

Так же Общество осуществляет внешнеэкономическую деятельность, являясь импортером многих крупных предприятий Российской Федерации, в том числе ООО «Стамм», специализирующейся на производстве канцелярских и офисных принадлежностей из пластика, и ООО «Полиграфгрупп», торгующей канцелярскими товарами, школьными, офисными и детскими принадлежностями торговых марок Hatber и Berlingo. Кроме поставщиков Российской Федерации, ОДО «Ремпромсервис» сотрудничает с несколькими белорусскими организациями, так же специализирующихся на торговле канцелярскими товарами.

ОДО «Ремпромсервис» специализируется на оптовой торговле канцелярских, офисных, школьных и иных пободных принаждлежностях. Основными видами торговой продукции являются:

- школьные и офисные тетради, альбомы для рисования и черчения ;

- блокноты и ежедневники;

- детские принадлежности (пластилин, гуашь, краски, цветные карандаши, фломастеры и т.д.);

- канцелярские принадлежности (ручки, линейки, карандаши, маркеры, ластики, точилки и т.д.);

- офисные принадлежности (органайзеры, лотки для бумаг, корзины для бумаг, блоки для заметок и др.)

- детские развивающие игры и раскраски, пазлы;

- офисная бумага и др.

Ассортимент фирмы предназначен для всех половозрастных групп населения и включат в себя более 2 тысяч товарных признаков. На фирме проводится гибкая ассортиментная политика, оперативно реагирующая на колебания рыночного спроса.Выпускаемая продукция имеет сертификаты соответствия Республики Беларусь, сертификаты соответствия Российской Федерации и декларации о соответствии продукции, зарегистрированные в Российской Федерации.

В течение года расширяется и обновляется ассортимент продоваемой продукции, увеличиваются направления деятельности предприятия. Наряду с недорогими, доступными всем слоям населения товарами, предприятие торгует товарами бизнес-класса, такими как ручки Delucci, в производстве которых используются более дорогие материалы и усовершенствованные механизмы, настольные органайзеры из натурального дерева, ежедневники с обложкой из натуральной кожи и др.

Основным рынком сбыта продукции является Гомельская область. Здесь предприятие сотрудничает со множеством клиентов как государственной, так и частной форм собственности. В числе клиентов так же много представителей государственной власти. ОДО «Ремпромсервис» постоянно участвует в крупных тендерах и многие из них успешно выигрывает, при этом приобретая новых клиентов и получая крупные заказы.

На предприятии внедрена сетевая программа «1-С Бухгалтерия» и «1-С Предприятие». На конец отчетного периода с помощью программы ведется учет товарно-материальны ценностей, основных средств, нематериальных активов, расчет амортизации, расчет заработной платы, касса, движение по расчетному счету, расчеты с поставщиками и подрядчикам. При помощи программы «1-С Предприятие» ведется учет клиентов, товарной продукции, формируются цены, производится оприходование и расходование товаров.

На данном этапе развития предприятия идет разработка собственного сайта, что позволит клиентам видеть информацию о продаваемых товарах в полном объеме, оставлять заказы непосредственно на официальном сайте, смотреть с места, как выглядит продукция, подробно читать характеристики о ней и многое другое. Предприятию собственный сайт даст стимул для дальнейшего развития, увеличит число клиентов, расширит рынки сбыта и позволит более быстро обрабатывать заказы и работать с клиентами.

Организационная структура управления ОДО «Ремпромсервис» представлена в Приложении А. Согласна этой структуре бухгалтерия, юридический консультант, заместители директора подчиняются непосредственно директору ОДО «Ремпромсервис».

Проведем оценку тенденций в развитии предприятия за 2011-2012 гг. Для этого составим таблицу 1, в которой представлены основные показатели деятельности ОДО «Ремпромсервис» за 2011 -2012 гг., а затем проанализируем данные составленной таблицы. Исходными данными для составления таблицы 3 являются бухгалтерский баланс на 01.01.2012 г. и на 01.01.2013 г. (Приложения А и Б),отчет о прибылях и убытках за январь-декабрь 2012 года (Приложение В), а так же отчеты о финансово-хозяйственной деятельности малой организации за 2011 и 2012 гг. (Приложения Г и Д).

Таблица 3 - Основные показатели деятельности ОДО «Ремпромсервис» за 2011-2012 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
Товарооборот, млн. руб.	3805,0	4674,0	869	123
Выручка от реализации продукции, (без косвенных налогов) млн. руб.	3026,0	3914,0	888,0	129
Полная себестоимость реализованной продукции млн. руб.	2465,0	3268,0	803,0	133
Прибыль от реализации, млн. руб.	561,0	646,0	85,0	115
Прибыль отчетного года, млн. руб.	400,0	440,0	40,0	110
Среднесписочная численность работников, чел.	14	13	-1	93
Фонд заработной платы всего, млн. руб.	324,7	545,4	220,7	168
Среднегодовая стоимость основных производственных средств, млн. руб.	485,0	772,0	287,0	159
Производительность труда, млн. руб.	271,8	359,5	87,7	132
Фондоотдача, руб.	6,24	5,07	-1,17	81
Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб.	0,81	0,83	0,02	102
Среднемесячная заработная плата, руб.:	1932738	3496153	1563415	181
Рентабельность продаж, %	18,5	16,5	-2 п.п	-
Рентабельность реализованной продукции, %	22,8	19,8	-3 п.п	-

Данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что товарооборот в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличился на 23 % и составил 4674 млн. руб. Так же в отчетном периоде увеличилась выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг на 888 млн. руб. и её темп роста составил 129 %. Прибыль от реализации увеличилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 15 %, а темп роста прибыль до налогообложения был меньше и составил 110 %. Среднесписочная численность работников уменьшилась не значительно (на 1 работника).

Следует отметить, что производительность труда ОДО «Ремпромсервис» увеличилась на 32 %, что является положительной тенденцией. Однако темпы роста фонда заработной платы и среднемесячной заработной платы составили соответственно 168 % и 181 %, что свидетельствует о неэффективном расходовании фонда заработной платы. Однако это может быть связано со стимулировании работников в дальнейшем росте производительности и увеличении объема продаж, выручки и прибыли предприятия, и как следствие, дальнейшего увеличения заработных плат.

Среднегодовая стоимость основных производственных средств увеличилась на 59 % и в 2012 году составила 772 млн. руб. Однако показатель фондоотдачи уменьшился с 6,24 руб. в 2011 году до 5,07 руб. в 2012 году, что говорит о недостаточно эффективном освоении вновь веденных основных производственных средств

Затраты на 1 руб. реализованной продукции являются достаточно высокими и наблюдается тенденция роста в 2012 году на 2 %, что является негативным моментом. Рентабельность продаж и рентабельность реализованной продукции являются достаточно низкими и так же наблюдается тенденция снижения этих показателей, что характеризует ОДО «Ремпромсервис» неэффективно функционирующую организацию.

Резюмируя, можно сказать, что ОДО «Ремпромсервис» не смотря на увеличение товарооборота, выручки и прибыли, в 2012 году теряет свои позиции и функционирует менее эффективно.

2.2 Оценка структуры баланса предприятия

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия. Прежде, чем перейти к анализу и оценке финансового состояния предприятия, необходимо оценить структура баланса за последние несколько лет.

Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения организации при анализе финансового состояния предприятия. Анализ активов и пассивов баланса позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде.

Анализ структуры и динамики статей баланса показывает:

- какова величина текущих и постоянных активов, как изменяется их соотношения, а так же выявить источники их финансирования;

- какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;

- увидеть долю запасов и дебиторской задолженности в структуре пассивов;

- насколько велика доля собственных средств, и в какой степени компания зависит от заёмных ресурсов;

- каково распределение заемных средств по срокам погашения;

- какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом, банками и трудовым коллективом [26].

Для характеристики финансового состояния исследуемого предприятия необходимо изучить состав, структуру и динамику активов и пассивов предприятия. Данные о составе, структуре и динамике активов предприятия представлены в следующих таблицах (на основании приложений А и Б).

Анализируя данные, представленные в таблице 4, можно увидеть, что долгосрочные активы предприятия представлены только основными средствами. Причем их сумма в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличилась на 340 млн. руб., а темп роста составил 208 %, т.е. сумма основных средств увеличилась более чем в 2 раза. Такая структура долгосрочных активов связана с тем, что основной деятельностью предприятия является оптовая торговля, поэтому в своей деятельности оно использует лишь необходимые ей автомобили и офисы и никаких других вложений не осуществляет. При чем такое увеличение сумму основных средств может быть вызвано объективными факторами, такими как закупка новых и замена устаревших компьютеров и иной техники, приобретение автомобиля, а так же увеличение цен на предметы в составе основных средств.

Таблица 4 - Состав, структура и динамика долгосрочных активов ОДО «Ремпромсервис» за 2011 гг.

Показатель	На начало 2011 года	На начало 2012 года	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд вес, %	сумма, млн. руб.	уд. вес, %	суммы, млн. руб.	уд. веса, п.п.
Долгосрочные активы - всего	315	100	655	100	340	?	208
1.1 Основные средства	315	100	655	100	340	?	208
1.2.Нематериальные активы	?	?	?	?	?	?	?
1.3Доходные вложения в материальные активы	?	?	?	?	?	?	?
1.4Вложения в долгосрочные активы	?	?	?	?	?	?	?
1.5Долгосрочные финансовые вложения	?	?	?	?	?	?	?
1.6 Отложенные налоговые активы	?	?	?	?	?	?	?
1.7Долгосрочная дебиторская задолженность	?	?	?	?	?	?	?
1.8 Прочие долгосрочные активы	?	?	?	?	?	?	?

В таблице 5 представлены данные, позволяющие нам изучить состав, структуру и динамику оборотных активов ОДО «Ремпромсервис» (на основании приложений А и Б).

Проведя анализ данных, представленных в таблице 5 видно, что в состав краткосрочных активов ОДО «Ремпромсервис» входят запасы и затраты, расходы будущих периодов, краткосрочная дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам и денежные средства, их эквиваленты.

Таблица 5 - Состав, структура и динамика краткосрочных активов ОДО «Ремпромсервис» за 2011 г.

Показатель	На начало 2011 года	На начало 2012 года	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес %	сумма, млн. руб.	уд. вес %	суммы, млн. руб.	уд. веса, п.п.
Краткосрочные активы - всего	793	100	1171	100	378	?	148
1.1 Запасы и затраты	664	83,7	926	79,1	262	-4,6	139
1.1.1 материалы	8	1,2	13	1,4	5	0,2	163
1.1.2животные на выращивании и откорме	?	?	?	?	?	?	?
1.1.3незавершенное производство	?	?	?	?	?	?	?
1.1.4 готовая продукция и товары	436	65,7	650	70,2	214	4,5	149
1.1.5 товары отгруженные	220	33,1	263	28,4	43	-4,7	120
1.1.6 прочие запасы	?	?	?	?	?	?	?
1.2 Долгосрочные активы, предназначенные для реализации	?	?	?	?	?	?	?
1.3 Расходы будущих периодов	34	4,3	51	4,4	17	0,1	150
1.4 Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам	2	0,3	3	2,6	1	1,3	150
1.5Краткосрочная дебиторская задолженность	12	1,5	20	1,7	8	0,2	167
1.6Краткосрочные финансовые вложения	?	?	?	?	?	?	?
1.7 Денежные средства и их эквиваленты	81	10,2	171	14,6	90	4,4	211
1.8 Прочие краткосрочные активы	?	?	?	?	?	?	?

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочных активов в 2011 и 2012 гг. занимают запасы и затраты и на их долю пришлось 83,7 % и 79,1 % соответственно. В состав запасов и затрат входят материалы, готовая продукция и товары и товары отгруженные. Первое место в структуре запасов и затрат занимают готовая продукция и товары, их удельный вес увеличился в 2012 году на 4,5 п.п. и составил 70,2 %. Второе место заняли товары отгруженные, чья доля в структуре запасов и затрат ОДО «Ремпромсервис» уменьшилась на 4,7 п.п. и составила в 2012 году 28,4%. Удельный вес материалов в структуре запасов и затрат невелик и составил в 2011 году 1,2 % и в 2012 году 1,4 %.

Второе место в структуре краткосрочных активов ОДО «Ремпромсервис» занимают денежные средства и их эквиваленты. Их удельный вес в 2012 году увеличился на 4,4 п.п. и составил 14,6 %. Удельные веса остальных элементов краткосрочных активов ОДО «Ремпромсервис» не велики.

Общая сумма краткосрочных активов ОДО «Ремпромсервис» увеличилась на 48% в 2012 году по сравнению с 2011 годом. Это связано с увеличением всех элементов краткосрочных активов. Несмотря на значительный рост суммы денежных средств и их эквивалентов ОДО «Ремпромсервис» и некоторых других элементов, за счет их небольшого удельного веса в структуре краткосрочных активов сильного влияния на изменение общей суммы краткосрочных активов они не оказали.

Необходимо так же рассмотреть источники финансирования предприятия и его имущества, то есть пассив баланса, для характеристики финансового состояния ОДО «Ремпромсервис». Данные представлены в таблицах 6,7 и 8 (на основании приложений А и Б).

Таблица 6 - Состав, структура и динамика источников средств ОДО «Ремпромсервис» за 2011 г.

Показатель	На начало 2011 года	На начало 2012 года	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес %	сумма, млн. руб.	уд. вес %	суммы, млн. руб.	уд. веса, п.п.
Пассивы - всего	1108	100	1826	100	718	-	165
1.Собственный капитал	425	38,3	822	45	397	6,7	193
2.Долгосрочные обязательства	56	5,1	20	1,1	-36	-4	35,7
3.Краткосрочные обязательства	627	56,6	984	53,9	357	-2,7	156

Данные, представленные в таблице 6, показывают, что источники средств ОДО «Ремпромсервис» представлены собственным капиталом, долгосрочными и краткосрочными обязательствами.

Наибольший удельный вес в структуре пассивов предприятия занимают краткосрочные обязательства, на их болю пришлось 56,6% в 2011 году и 53,9 % в 2012 году. Общая сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 357 млн. руб. или на 56%. Второе место в структуре пассивов ОДО «Ремпромсервис» занимает собственный капитал, при чем в 2012 году наблюдается увеличение его удельного веса на 6,7 п.п. и составляет 45%. Темп роста собственного капитала предприятия составил 193 %, т.е. собственный капитал ОДО «Ремпромсервис» увеличился почти в 2 раза. Долгосрочные обязательства ОДО «Ремпромсервис» представлены только долгосрочными кредитами и займами и в 2012 году наблюдается значительное снижение их суммы, что говорит о том, что предприятие погасило более половины долгосрочных кредитов. Общая сумма пассивов предприятия увеличилась на 65% или 718 млн. руб.

Такая структура источников финансирования для ОДО «Ремпромсервис» является допустимой, т.к. в своей деятельности для расчета с поставщиками предприятию необходимо привлекать дополнительные средства, т.е. банковские кредиты, чтобы предприятие могло функционировать на протяжении всего периода, было обеспечено необходимым количеством товаров для реализации.

Рассмотрим состав, структуру и динамику собственных средств ОДО «Ремпромсервис» в таблице 7 (на основании приложений А и Б).

Таблица 7 - Состав, структура и динамика собственных средств ОДО «Ремпромсервис» за 2011 г.

Показатель	На начало 2011 года	На начало 2012 года	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес %	сумма, млн. руб.	уд. вес %	суммы, млн. руб.	уд. веса, п.п.
Собственный капитал - всего	425	100	822	100	397	?	193
1.1 Уставный капитал	?	?	?	?	?	?	?
1.2.Неоплаченная часть уставного капитала	?	?	?	?	?	?	?
1.3Собственные акции (доли в уставном капитале)	?	?	?	?	?	?	?
1.4 Резервный капитал	?	?	?	?	?	?	?
1.5 Добавочный капитал	206	48,5	313	38,1	107	-10,4	152
1.6 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	219	51,5	509	61,9	290	10,4	232
1.7 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	?	?	?	?	?	?	?
1.8 Целевое финансирование	?	?	?	?	?	?	?

Проведя анализ данных таблицы 7 можно сказать, что собственный капитал ОДО «Ремпромсервис» представлен добавочным капиталом и нераспределенной прибылью. При этом в 2011 году их удельные веса были практически равны, на долю добавочного капитала пришлось 48,5 %, а на долю нераспределенной прибыли - 51,5%. В 2012 году произошли изменения в структуре собственного капитала ОДО «Ремпромсервис». За счет роста суммы нераспределенной прибыли на 232 % удельный вес данного элемента составил 61,9 %. Величина добавочного капитала увеличилась в 2012 году на 52 %, поэтому за счет значительного увеличения нераспределенной прибыли, его удельный вес уменьшился на 10,4 п.п. и в 2012 году составил 38,1 %. Общая сумма капитала увеличилась почти в 2 раза в 2012 году по сравнению с 2011 годом.

Кроме изучение собственного капитала, важно изучить состав, структуру и динамику краткосрочных обязательств ОДО «Ремпромсервис» в таблице 8 (на основании приложений А и Б).

Таблица 8 - Состав, структура и динамика краткосрочных обязательств ОДО «Ремпромсервис» за 2011 г.

Показатель	На начало 2011 года	На начало 2012 года	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
	сумма, млн. руб.	уд. вес %	сумма, млн. руб.	уд. вес %	суммы, млн. руб.	уд. веса, п.п.
Краткосрочные обязательства - всего	627	100	984	100	357	-	157
1.1 Краткосрочные кредиты и займы	8	1,3	739	75,1	738	73,8	9913
1.2. Краткосрочная часть долгосрочных обязательств	-	-	-	-	-	-	-
1.3 Краткосрочная кредиторская задолженность В том числе	619	98,7	245	24,9	-374	-73,8	40
1.3.1поставщикам, подрядчикам, исполнителям	109	17,6	67	27,3	-42	9,7	62
1.3.2 по авансам полученным	451	72,9	1	0,4	-450	-72,5	0,2
1.3.3 по налогам и сборам	44	7,1	147	60	103	52,9	334
1.3.4 по социальному страхованию	3	0,5	6	2,4	3	0,9	200
1.3.5 по оплате труда	11	1,8	20	8,2	9	6,8	182
1.3.6 по лизинговым платежам	-	-	-	-	-	-	-
1.3.7 собственнику имущества	-	-	-	-	-	-	-
1.3.8 прочим кредиторам	-	-	4	1,6	4	-	-
1.4 Обязательства, предназначенные для реализации	-	-	-	-	-	-	-
1.5 Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-

Краткосрочные обязательства ОДО «Ремпромсервис» представлены краткосрочными кредитами и займами и краткосрочной кредиторской задолженностью (таблица 8). При этом структура краткосрочных обязательств в 2011 году и 2012 году существенно отличаются. В 2011 году наибольший удельный вес в структуре краткосрочных обязательств занимала краткосрочная кредиторская задолженность, на её долю пришлось 98,7 %. В 2012 году в виду значительного увеличения суммы краткосрочных кредитов и займов (почти в 100 раз) и снижения суммы краткосрочной кредиторской задолженности на 60% структура краткосрочных обязательств ОДО «Ремпромсервис» поменялась и на первое место вышли краткосрочные кредиты и займы, их удельный вес составил 75,1 %, а второе и третье место заняли задолженность поставщикам, подрядчикам, исполнителям (17,6%) и задолженность по налогам и сборам (7,1%).

В состав краткосрочной кредиторской задолженности ОДО «Ремпромсервис» в 2011 году входила задолженность поставщикам, подрядчикам, исполнителям, по авансам полученным, по налогам и сборам, по социальному страхованию, по оплате труда. В 2012 году кроме вышеперечисленных элементов в состав краткосрочной кредиторской задолженности так же стала входить задолженность прочим кредиторам.

В 2012 году так же произошло изменение в структуре краткосрочной кредиторской задолженности ОДО «Ремпромсервис». Это вызвано тем, что темп роста задолженности по авансам полученный составил 0,2%, а темп роста задолженности по налогам и сборам, социальному страхованию и по оплате труда был равен соответственно 334%, 200% и 182%. В виду такого роста и снижения суммы отдельных видов задолженностей в 2012 году первое место в структуре краткосрочной кредиторской задолженности предприятия заняла задолженность по налогам и сборам, чей удельный вес увеличился на 52,9 п.п. и составил 60%.

Второе место не смотря на уменьшение практически на 40 % суммы задолженности поставщикам, подрядчикам, исполнителям, их удельный вес увеличился на 9,7 п.п. и составил 27,3 %. Задолженность по авансам полученным в 2012 году стала занимать наименьший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности, на их долю пришлось всего 0,4 %.Общая сумма краткосрочных обязательств выросла на 57 % за счет значительного роста краткосрочных кредитов и займов ОДО «Ремпромсервис».

Таким образом можно сказать, что в 2011 году краткосрочные обязательства предприятия в основном были представлены краткосрочной кредиторской задолженностью поставщикам, подрядчикам, исполнителям и по авансам полученным, а в 2012 году ОДО «Ремпромсервис» стало активно привлекать заемные средства в виде краткосрочных кредитов и займов, а так же увеличилась сумма задолженности по налогам и сборам.

Важное место при анализе баланса предприятия является оценка ликвидности баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

1) А₁ - наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

2) А₂ - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы.

3) А₃ - медленно реализуемые активы: запасы (без строки «Прочие запасы и затраты» и расходов будущих периодов), а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий.

4) А₄ - труднореализуемые активы: итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1) П₁ - наиболее срочные пассивы: кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок.

2) П₂ - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные средства.

3) П₃ - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства.

4) П₄ - постоянные пассивы: итог раздела IV пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1=П1, А2=П2, А3=П4, А4=П4.

Рассмотрим выполнение данных условий и проанализируем ликвидность баланса ОДО «Ремпромсервис» в таблице 9 (на основании приложений А и Б).

Таблица 9 - Группировка активов и пассивов баланса ОДО «Ремпромсервис» для проведения анализа ликвидности

Актив	Пассив
Название группы	А	на начало 2011 г.	на начало 2012 г.	Название группы	П	на начало 2011 г.	на начало 2012 г.
Наиболее ликвидные активы	А1	81	171	Наиболее срочные вклады	П1	619	245
Быстро реализуемые активы	А2	12	20	Краткосрочные активы	П2	8	739
Медленно реализуемые активы	А3	666	929	Долгосрочные активы	П3	56	20
Трудно реализуемые активы	А4	349	706	Постоянные пассивы	П4	425	822
Итого активы	ВА	1108	1826	Итого пассивы	ВР	1108	1826

Как видно из данных, представленных в таблице 9, баланс ОДО «Ремпромсервис» является низколиквидным, так как ни одно из равенств для признания баланса абсолютно ликвидным, не выполняется. Причем сумма наиболее срочных вкладов в 2011 году во много раз больше, чем сумма наиболее ликвидных активов. А в 2012 году наблюдается небольшой разрыв между этими суммами, однако краткосрочные активы ОДО «Ремпромсервис» едва покрываются за счет быстрореализуемых активов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле

К_ОЛ = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃), (9)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Показатель ликвидности баланса ОДО «Ремпромсервис» в 2011 году равен К_ОЛ = ( 81+ 0,5*12 + 0,3*666) / (619 + 0,5*8 + 0,3*56)=0,45, а в 2012 году равен К_ОЛ = ( 171+ 0,5*20 + 0,3*929) / (245 + 0,5*739 + 0,3*20)=0,74.

Как на начало 2011 г., так на начало 2012 года показатель ликвидности баланса является ниже нормативного, то так же свидетельствует о низкой ликвидности баланса ОДО «Ремпромсервис», однако увеличение данного показателя на начало 2012 года до 0,74 является положительной тенденцией повышения ликвидности баланса.

Таким образом, актив баланса ОДО «Ремпромсервис» как на начало 2011 г., так и на начало 2012 года в основном представлен основными средствами и запасами. При чем наибольший удельный вес в запасах и затратах занимают товарные запасы, что является допустимым, так как предприятие занимается оптовой торговлей и ему необходимо иметь большие объемы товара для того, чтобы осуществлять бесперебойную торговлю. Однако отрицательной тенденцией является увеличение суммы товарных запасов, что ведет к задержке денежных средств предприятия в товарах на складах, и как следствие, невозможности в полном объеме рассчитаться с кредиторами и необходимости привлечения заемных средств банка.

В структуре пассива баланса ОДО «Ремпромсервис» наибольший удельный вес занимают краткосрочные активы, при чем в 2011 году в их структуре преобладала задолженность перед поставщиками, а в 2012 году наибольший удельный вес занимали краткосрочные кредиты и займы.

В целом баланс ОДО «Ремпромсервис» является низколиквидным, что говорит об неустойчивом финансовой состоянии предприятия и требует профессионального управления активами и пассивами.

2.3 Общая оценка финансового состояния предприятия

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризует совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, а также состояние капитала в процессе кругооборота.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовая устойчивость предприятия представляет собой способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

При анализе финансового состояния предприятия используется система абсолютных и относительных показателей.

Относительные показатели могут быть объединены в следующие группы:

- показатели ликвидности и платежеспособности;

- показатели деловой активности;

- показатели рентабельности;

- показатели финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках, отчёт об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, пояснительная записка к годовому отчёту [27, с. 257-275].

На основании данных анализа финансового состояния дается оценка принятых управленческих решений, формируется финансовая стратегия предприятия и разрабатываются направления реализации выбранной стратегии.

Для того, чтобы охарактеризовать структуру источников финансирования имущества ОДО «Ремпромсервис», необходимо рассчитать ряд коэффициентов, а именно коэффициент автономии, коэффициент финансирования и коэффициент финансовой устойчивости. Рассмотрим данные коэффициенты в таблице 10 (на основании приложений А и Б).

Таблица 10 - Показатели, характеризующие структуру источников финансирования имущества ОДО «Ремпромсервис» в 2011-2012 гг.

Показатели	Нормативное значение	На начало 2011 г.	На начало 2012 г.	Отклонение (+/-)
1. Собственный капитал, млн. руб.	X	425	822	397
2. Заемный капитал, млн. руб.	X	683	1004	321
2.1 Долгосрочные обязательства, млн. руб.	X	56	20	-36
3. Общая сумма капитала, млн. руб.	X	1108	1826	718
4.Коэффициент автономии (независимости) (стр. 1/стр.3)	> 0,4-0,6	0,38	0,45	0,07
5. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (капитализации) (стр.2/стр.1)	>1	1,61	1,22	-0,39
6.Коэффициент финансовой устойчивости (cтр.1+стр.2.1)/стр.3	? 0.75	0,43	0,46	0,03

Анализируя данные, представленные в таблице 10, можно сказать, что ОДО «Ремпромсервис» является достаточно зависимым от внешних кредиторов. Коэффициент автономии в 2011 году составил 0,38, что означает, что в общей сумме капитале менее 40 % составляет собственный капитал, следовательно 60% источников средств ОДО «Ремпромсервис» составляют долгосрочные и краткосрочные обязательства. Наблюдается рост данного коэффициента в 2012 году на 0,07 п., что является положительным моментом для предприятия. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2011 году составил 1,61, т.е. на каждый рубль собственного капитала приходится 1,61 рубль заемного капитала, что естественно является негативным моментом. Однако в 2012 году наблюдается снижение данного показателя до 1,22, что является положительной тенденцией в деятельности предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости в 2011 и 2012 году практически одинаковый, наблюдается лишь незначительное увеличение данного показателя на 0,03 п. в 2012 году и его величина равно 0,46. Данный коэффициент говорит о том, что в общей сумме капитала ОДО «Ремпромсервис» чуть более 45 % занимают долгосрочные источники финансирования для долгосрочной работы предприятия. Таким образом можно сделать вывод, что ОДО «Ремпромсервис» является финансово неустойчивым, хотя наблюдаются положительные изменения в 2012 году по сравнению с 2011 годом.

Для оценки финансового состояния предприятия следует рассчитать показатели платежеспособности предприятия, его деловой активности, рентабельности и финансовой устойчивости. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Чтобы изучить платежеспособность ОДО «Ремпромсервис», необходимо рассчитать коэффициенты абсолютной, критической, текущей ликвидности, собственный оборотный капитал предприятия, а так же долю денежных средств в оборотных активах и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами в таблице 11 (на основании приложений А и Б).

Таблица 11 - Динамика показателей платежеспособности ОДО «Ремпромсервис» за 2011 г.

Показатели	Нормативное значение	На начало 2011 г.	На начало 2012 г.	Отклонение (+/-)
1. Денежные средства и финансовые вложения	X	81	171	90
2. Дебиторская задолженность (кроме просроченной)	X	12	20	8
3. Запасы и затраты	X	698	977	279
4. Оборотные активы	X	793	1171	378
5. Краткосрочные обязательства	X	627	984	357
6.Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.1/стр.5)	> 0,2	0,13	0,17	0,04
7.Коэффициент критической ликвидности (стр.1+стр.2)/стр.5	>0,8	0,15	0,19	0,04
8.Коэффициент текущей ликвидности (стр.4/стр.5)	? 1	1,26	1,19	-0,07

Анализируя данные, представленные в таблице 11, можно сказать, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличился на 0,04, что является положительной тенденцией, однако в связи с тем, что сумма абсолютно-ликвидных активов остается небольшой, величина данного коэффициента все равно находится на низком уровне. Коэффициент критической ликвидности находится на уровне 0,15 в 2011 году и незначительно возрастает в 2012 году до 0,19, а это означает, что ОДО «Ремпромсервис» будет трудно погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим. Коэффициент текущей ликвидности в 2011 году составил 1,26, т.е. ОДО «Ремпромсервис» достаточно обеспечен оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Однако в 2012 году наблюдается небольшое снижение данного показателя, что является негативным моментом для платежеспособного состояния предприятия. Таким образом можно сделать вывод о неустойчивом финансовом и недостаточной платежеспособности ОДО «Ремпромсервис».

Необходимо изучить динамику показателей деловой активности ОДО «Ремпромсервис», позволяющих проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства в таблице 12.

Таблица 12 - Динамика показателей деловой активности ОДО «Ремпромсервис» за 2011 г.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+/-)
1. Выручка отчетного года, млн. руб.	3026	3914	888
2. Среднегодовая сумма капитала, млн. руб.	1476	2876	1400
3. Среднегодовая сумма оборотных активов, млн. руб.	982	1543	561
4. Среднегодовая сумма собственного капитала, млн. руб.	624	969	345
5. Коэффициент оборачиваемости капитала, раз ( стр.1/стр.2)	2,05	1,36	-1,14
6. Период одного оборота, дней (365/стр.5)	175,6	264,7	89,1
7. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, дней (стр.1/стр.3)	3,08	2,54	-0,54
8. Период одного оборота оборотного капитала, дней (365/стр.7)	116,9	141,7	24,8
9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, раз (стр.1/стр.4)	4,85	4,04	-0,81
10. Период одного оборота собственного капитала, дней (365/стр.9)	74,2	89,1	14,9

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности, представленный в таблице 12, показал, что степень деловой активности ОДО «Ремпромсервис» невысокая, и как следствие стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики невелика. Об этом свидетельствует тенденция снижения всех показателей оборачиваемости предприятия. Быстрее всего происходит оборот собственного капитала ОДО «Ремпромсервис». Собственный капитал предприятия в среднем в 2011 году оборачивался 4,85 раз в год, однако в 2012 году период одного оборота увеличился на 14,9 дней и коэффициент оборачиваемости составил 4,04 раз. Оборотный капитал оборачивался 3,08 раз в 2011 году и в 2012 году так же произошло замедление оборачиваемости до 2,54 раз в год. Весь капитал ОДО «Ремпромсервис» оборачивается достаточно медленно, период одного оборота в 2011 году составил 175,6 дней и в 2012 год увеличился до 264,7 дней. Таким образом, деловая активность предприятия в 2012 году снижается, тем самым финансовое положение предприятия становится менее стабильным.

Для анализа эффективности деятельности ОДО «Ремпромсервис», а так же эффективного управления и использования капитала предприятия необходимо рассчитать показатели рентабельности в таблице 13(на основании приложений А, Б и В).

Таблица 13 - Динамика показателей рентабельности ОДО «Ремпромсервис» за 2011-2012 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+/-)
1. Выручка отчетного года, млн. руб.	3026	3914	888
2. Себестоимость реализованной продукции, млн. руб.	1521	2184	663
3. Прибыль от реализации продукции, млн. руб.	561	646	85
4. Прибыль отчетного периода, млн. руб.	400	440	40
5. Среднегодовая сумма капитала, млн. руб.	1476	2876	1400
6. Среднегодовая сумма оборотных активов, млн. руб.	982	1543	561
7. Среднегодовая сумма собственного капитала, млн. руб.	624	969	345
8. Заемный капитал, млн. руб.	844	1350	506
10. Рентабельность оборотного капитала, % (стр. 4/стр.6*100)	40,7	28,5	-12,2
11. Рентабельность собственного капитала, % (стр. 4/стр.7*100)	64,1	45,4	-18,7
12. Рентабельность заемного капитала, % (стр.4/стр.8*100)	47,4	32,6	-14,8
13. Рентабельность продукции, % (стр.3/стр.2*100)	36,9	29,6	-7,3
14. Рентабельность продаж, % (стр.3/стр.1*100)	18,5	16,5	-2

Проведя анализ данных, представленных в таблице 13, можно сказать, что по всем показателям рентабельности наблюдается тенденция снижения, что говорит о снижении деловой активности и недостаточно эффективной деятельности ОДО «Ремпромсервис» в 2012 году по сравнению с 2012 годом. Глядя на данные, характеризующие эффективность использования и управления капиталом предприятия можно сказать, что показатели являются достаточно высокими. Наиболее эффективно предприятие управляет собственным капиталом, о чем свидетельствует рентабельность в размере 64,1 % в 2011 году и 45,4 % в 2012 году. Рентабельность совокупного капитала является недостаточно высокой и значительно снижается в 2012 году на 11,8 п.п. до 15,3%. Это в большей степени зависит от значительного увеличения суммы совокупного капитала предприятия на 1400 млн. руб. и незначительного увеличения прибыли на 40 млн. руб.

Что касается рентабельности продукции, то показатель является достаточно неплохим и составляет в 2012 году 29,6 %. А вот рентабельность продаж является значительно ниже и не смотря на совсем небольшое уменьшение в 2012 году на 2 п.п. так же остается недостаточно высокой на уровне 16,5 %. Такое снижение говорит о возможном уменьшении спроса на данный вид товара, либо о недостаточно эффективной деятельности предприятия. Так же тенденция снижения последних двух показателей говорит о том, что уменьшается величина прибыли на каждый рубль вложенного и затраченного в покупку и реализацию продукции.

Однако в условиях рыночной экономики среди аналогичных предприятий можно сказать, что показатели рентабельности ОДО «Ремпромсервис» достаточно неплохие, учитывая, что большое количество предприятий данной отрасли являются убыточными и нерентабельными.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой дате. Для характеристики финансового состояния предприятия необходимо рассмотреть динамику абсолютных показателей финансовой устойчивости ОДО «Ремпромсервис» за отчетный период. Рассмотрим динамику абсолютных показателей финансовой устойчивости в таблице 14.

Таблица 14 - Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ОДО «Ремпромсервис» за 2011-2012 гг.

Показатели	На начало 2011 г.	На начало 2012 г.	Отклонение (+/-)
1. Собственный капитал	624	969	345
2. Внеоборотные активы	485	776	291
3. Наличие собственных источников для формирования запасов и затрат (стр.1-стр.2)	139	193	54
4. Долгосрочные обязательства	38	20	-18
5. Наличие собственных источников и долгосрочных обязательства для формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)	177	213	54
6. Краткосрочные обязательства (за вычетом просроченной кредиторской задолженности)	806	1330	524
7. Общая величина источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)	983	1543	560
8. Запасы и затраты	838	1195	357
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных источников для формирования запасов и затрат (стр.3 - стр.8)	-699	-1002	-303
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных источников и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат (стр.5-стр.8)	-661	-982	-321
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)	145	348	203
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (9;10;11)	(0;0;1)	(0;0;1)	-

Исходя из данных, представленных в таблице 14, можно сделать вывод о неустойчивом финансовой состоянии ОДО «Ремпромсервис» как в 2011, так и в 2012 гг. Об этом свидетельствует трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости, которых в двух рассматриваемых периодах был равен (0;0;1). Это значит, что предприятие характеризуется нарушением платежеспособности. Предприятие испытывает недостаток собственных источников и долгосрочных обязательств для формирования запасов и затрат. При этом наблюдается тенденция увеличения такой потребности, которая выражается в увеличении недостатка собственных источников на 303 млн. руб. и собственных источников и долгосрочных обязательств на 321 млн. руб. Восстановление равновесия предприятия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов.

Проведя анализ баланса предприятия, а также изучив показатели, характеризующие его платежеспособность, деловую активность, рентабельность и финансовую устойчивость необходимо выделить ключевые показатели, которые в полной мере характеризуют финансовое состояние ОДО «Ремпромсервис». Приведем свод таких показателей в таблице 15.

Таблица 15 - Сводная таблица показателей, характеризующих финансовое состояние ОДО «Ремпромсервис» в 2011-2012 гг.

Показатель	Нормативное значение	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+/-)
1.Коэффициент автономии (независимости)	>0,4-0,6	0,38	0,45	0,07
2.Коэффициент cсоотношения собственных и заемных средств (капитализации)	>1	1,61	1,22	-0,39
3.Коэффициент финансовой устойчивости	? 0.75	0,43	0,46	0,03
4.Коэффициент текущей ликвидности	? 1	1,26	1,19	-0,07
5.Коэффициент критической ликвидности	>0,8	0,15	0,19	0,04
7.Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, дней	X	3,08	2,54	-0,54
8.Рентабельность оборотного капитала, %	X	40,7	28,5	-12,2
9.Рентабельность продукции, %	X	36,9	29,6	-7,3
10.Рентабельность продаж, %	X	18,5	16,5	-2

Таким образом, можно сделать вывод о том, что состояние ОДО «Ремпромсервис» является недостаточно устойчивым. При этом практически по всем показателям видна тенденция их снижения, которая в той или иной степени характеризует снижение эффективности деятельности предприятия и снижение его деловой активности. Предприятие ОДО «Ремпромсервис» является достаточно зависимым от внешних источников финансирования, однако в 2012 году по сравнению с 2011 годом эта зависимость уменьшается, что отражается в увеличение коэффициента автономии и финансовой устойчивости на 0,07 и 0,03 соответственно, а так же уменьшении коэффициента финансирования на 0,39 в следствие значительного уменьшения заемных средств предприятия в 2012 году. Что касается платежеспособности предприятия, то в критической ситуации ОДО «Ремпромсервис» будет затруднительно рассчитаться по своим обязательствам в связи с небольшой суммой высоколиквидных активов в рассматриваемых периодах, о чем свидетельствует показатель критической ликвидности в 2012 году равный 0,19. Однако если судить о платежеспособности предприятия в общем, то оно является достаточно платежеспособным и имеет средства для погашения своих обязательств. Однако коэффициент текущей ликвидности в 2012 году снижается, что является отрицательной тенденцией для платежеспособности предприятия.

Так как предприятие занимается оптовой торговлей, поэтому нас интересуют показатели, характеризующие эффективность использования и управления оборотным капиталом. Оборотные активы недостаточно обеспечены собственными оборотными средствами и оборачиваемость оборотного капитала предприятия в среднем составляет 2,5 раза в год. В 2011 году оборотный капитал был достаточно рентабелен и величина этого показателя составляла 40,7%. Однако в 2012 году происходит снижения рентабельности оборотных активов предприятия до 28,5 %, что связано прежде всего с падением деловой активности предприятия и возможно снижением спроса со стороны покупателей. Об этом же свидетельствует снижение рентабельности продукции и продаж до 29,6 и 16,5 % соответственно. Однако практика показывает, что значения этих показателей в рыночных условиях все равно остаются на предельно допустимом уровне, т.к. важным является тот факт, что предприятие не является безубыточным.

2.4 Оценка риска банкротства с использованием многофакторных регрессионных моделей

Зарубежная и отечественная экономическая литература предлагает большое количество всевозможных методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства организаций. Для того, чтобы оценить риск банкротства ОДО «Ремпромсервис» перейдем к нескольким основным моделям, чаще всего применяющихся в зарубежной и отечественной практиках. Наиболее простой из методик диагностики банкротства является двухфакторная математическая модель Э. Альтмана.

Применим данную модель для диагностики риска банкротства ОДО «Ремпромсервис» в таблице 16.

Таблица 16 - Показатели ОДО «Ремпромсервис» в 2011-2012 гг., рассчитанные на основе двухфакторной математической модели

Показатель	Нормативное значение	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Отклонение(+/-)
К1	>1	1.19	1.14	-0,05
К2	<0,5	0.59	0.60	0.01
Z	<0	-1.32	-1.27	0.15

Таким образом, исходя из данных, представленных в таблице 16 видно, что риска банкротства для ОДО «Ремпромсервис» небольшой, однако наблюдается увеличение этого риска в 2012 году.

В 1972 году Лис разработал свою модель для предприятий Великобритании. Применим данную модель для диагностики риска банкроства ОДО «Ремпромсервис» в таблице 17.

Таблица 17 - Показатели ОДО «Ремпромсервис» в 2011-2012 гг., рассчитанные на основе многофакторной модели Лиса

Показатель	Нормативное значение	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Отклонение(+/-)
Х1	-	0,64	0,68	0,04
Х2	-	0,31	0,23	-0,09
Х3	-	0,28	0,18	-0,1
Х4	>1	0,82	0,66	-0,16
Z	>0,037	0,086	0,075	-0,011

Анализируя данные, представленные в таблице 17 видно, что риск банкротства ОДО «Ремпромсервис» согласно модели Лиса так же невелик, однако снова наблюдается тенденция снижения показателя Z и, следовательно, увеличение риска банкроства в 2012 году по сравнению с 2011 годом.

В 1978 году, Гордон Спрингейт в университете Симона Фрейзера вывел новую дискриминантную модель прогнозирования банкротства.

Рассмотрим применение данной четырехфакторной модели Спрингейта в таблице 18.

Таблица 18 - Показатели ОДО «Ремпромсервис» в 2011-2012 гг., рассчитанные на основе многофакторной модели Спрингейта

Показатель	Нормативное значение	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Отклонение(+/-)
Х1	-	0,64	0,68	0,04
Х2	-	0,22	0,24	0,02
Х3	-	0,41	0,26	-0,15
Х4	-	1,65	1,39	-0,26
Z	>0,862	2,3	3,5	1,2

Как видно из данных, представленных в таблице 18, вероятность банкротства ОДО «Ремпромсервис» очень мала и в 2012 году по сравнению с 2011 году она уменьшилась еще больше. Стоит отметить, что в процессе тестирования модели Спрингейта на основании данных 40 компаний была достигнута 92,5% точность прогнозирования неплатежеспособности на год вперед.

Р. Таффлер и Г. Тишоу разработали многофакторную модель в Великобритании в 1977 году. Применим данную модель для нашего предприятия с целью диагностики риска банкротства в таблице 19.

Таблица 19 - Показатели ОДО «Ремпромсервис» в 2011 - 2012 гг., рассчитанные на основе многофакторной модели Таффлера и Тишоу

Показатель	Нормативное значение	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Отклонение(+/-)
Х1	-	0,70	0,46	-0,24
Х2	-	1,82	1,66	-0,16
Х3	-	0,54	0,60	0,06
Х4	-	2,06	1,69	-0,37
Z	>0,3	1,03	0,84	0,19

Из данных таблицы 19 видно, что ОДО «Ремпромсервис» не является экономически несостоятельным и прогнозируемые значения значительно выше нормативного. Однако, как и в других моделях, наблюдается снижение Z-счета в 2012 году, что является отрицательной тенденцией.

Одной из наиболее известных рейтинговых моделей является модель Р.С. Сайфуллина, и Г.Г. Кадыкова.

Для анализа диагностики риска банкротства ОДО «Ремпромсервис» применим отечественную модель Сайфулина и Кадыковой в таблице 20.

Таблица 20 - Показатели ОДО «Ремпромсервис» за 2011- 2012 гг., рассчитанные на основе модели Сайфулина и Кадыковой

Показатель	Нормативное значение	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Отклонение(+/-)
К0	>0,1	0,14	0,11	-0,03
К1	-	1,19	1.14	-0,05
К2	-	2,05	1,36	-0,69
К3	-	0,19	0,17	-0,02
К4	-	0,64	0,45	-0,19
R	>1	1,29	0,97	-0,23

Анализируя данные применения отечественной модели в таблице 20 можно сказать, что в 2011 году вероятность риска банкротства была выше нормативного значения, и следовать риск был маленький. Однако в 2012 году наблюдается снижение данного показателя до 0,97, что меньше нормативного значения на 0,03. Это свидетельствует о том, что в 2012 году у ОДО «Ремпромсервис» появляется риск банкротства, поэтому необходимо искать пути финансового оздоровления предприятия для поддержания своего финансового состояния в будущем.