Финансовая политика Республики Казахстан в условиях финансового кризиса и направления ее стабилизации

Если проводить сравнительный анализ Закона РК "Об инвестициях" со взятыми на себя международными обязательствами по многосторонним и двусторонним инвестиционным договорам, то можно сказать, что все договорные положения соблюдаются Республикой Казахстан добросовестно.

Закон об инвестициях не содержит ни одного положения, который бы противоречил ратифицированным международным договорам в области инвестиций.

Согласно положению п. 2 ст. 3, относительно возможности ограничения или запрещения инвестиционной деятельности в отношении некоторых видов деятельности и (или) территории "каждая сторона оставляет за собой право ограничивать деятельность иностранных инвесторов, а также применять и вводить изъятия из национального режима…" [15].

Право инвестора приобретать акции и иные ценные бумаги субъектов хозяйствования и других эмитентов предоставляется индивидуальным и институциональным инвесторам согласно ст. 5 Закона "О рынке ценных бумаг" от 2 июля 2003 года [3].

На основании всего вышеизложенного, можно сказать, что Республика Казахстан добросовестно выполняет взятые на себя международные обязательства в области регулирования инвестиционной деятельности, предоставляет инвесторам благоприятный инвестиционный режим, гарантии при осуществлении инвестиционной деятельности в Казахстане, а также способствует развитию экономического сотрудничества между государствами.

С момента принятия нового Закона об инвестициях прошло совсем немного времени, и вот вновь настало время реформировать инвестиционное законодательство. Поскольку практика его применения показала, что до сих пор существуют некоторые положения и нормы, которые или не работают, или тормозят процесс развития инвестиционной деятельности в Казахстане.

В этой связи в целях реализации государственной политики, направленной на совершенствование и развитие инвестиционного законодательства, 4 мая 2005 года Президентом РК был подписан Закон "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам инвестиций"[18].

В результате принятия Закона о внесении изменений и дополнений в подпункте 1 статьи 1 Закона об инвестициях были внесены изменения, касающиеся уточнения определения лизинга. В соответствии с ранее действовавшей редакцией под "инвестициями" понимались все виды имущества, включая предметы лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставный капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности. В новой редакции данного подпункта, слова "предметы лизинга" заменяются словами "предметы финансового лизинга" [4].

Данное уточнение связано с тем, что казахстанское законодательство определяет два вида лизинга: финансовый лизинг и операционный. Так, Закон о финансовом лизинге трактует "финансовый лизинг" как вид инвестиционной деятельности, при которой лизингодатель обязуется передать приобретенный в собственность у продавца и обусловленный договором лизинга предмет лизинга лизингополучателю за определенную плату и на определенных условиях во временное владение и пользование на срок не менее трех лет для предпринимательских целей.

В отношении операционного лизинга вышеуказанных ограничений нет, так как он подразумевает временное использование предмета лизинга без последующего перехода права собственности на него. В связи с тем, что предмет операционного лизинга не может перейти в собственность к лизингополучателю, инвестор не может использовать предмет операционного лизинга в качестве взноса в уставный капитал или при увеличении фиксированных активов.

Таким образом, данное изменение и дополнение в Закон об инвестициях носит уточняющий характер и в большей степени направлено на практическую реализацию данной нормы закона.

Необходимо также обратить внимание на изменения в п. 1 ст. 11 Закона об инвестициях, в соответствии с которыми слова "создание новых и сохранение существующих рабочих мест" заменены словами "повышение квалификации казахстанских кадров".

Дефицит квалифицированных работников в производственной сфере казахстанской экономики привел к тому, что сегодня сложившейся практикой стало привлечение инвесторами иностранных специалистов. А потому было принято решение о стимулировании процесса, направленного на замену иностранных специалистов отечественными, путем повышения их квалификации.

C одной стороны, это изменение в Законе может увеличить количество высококлассных отечественных специалистов, с другой - привести к абсолютно полному вытеснению квалифицированных иностранных работников с казахстанского рынка труда. Кроме того, это может повлечь за собой отток не только иностранных специалистов, но и транснациональных компаний работающих в нашей стране, что, в свою очередь, существенно снизит поток прямых иностранных инвестиций. Кроме того, в Казахстане может возникнуть ситуация, когда местным кадрам будет просто не от кого перенимать опыт работы. Сегодня большинство казахстанских компаний не в состоянии отправлять своих сотрудников для повышения квалификации за границу, поэтому наиболее оптимальный вариант - это привлечение специалистов из других стран, которые будут постоянно повышать уровень профессионализма местных кадров. Опыт развитых стран свидетельствует, что миграция высококвалифицированных работников (т. н. "приток мозгов") всегда оказывает положительное влияние на развитие экономики.

В соответствии с Законом о внесении изменений и дополнений, в п. 4 ст. 14 и подпунктом 3 ст. 15 Закона об инвестициях слово "инвестором" заменено словами "юридическим лицом Республики Казахстан, осуществляющим реализацию инвестиционного проекта". Вместе с тем согласно п. 6 ст. 1 Закона об инвестициях инвесторы - это "физические и юридические лица, осуществляющие инвестиции в Республике Казахстан". Поэтому, исходя из толкования предыдущей редакции вышеназванных пунктов, можно отметить, что на тот момент практически любое физическое или юридическое лицо, независимо от того, является ли оно резидентом или нерезидентом РК, при соответствии его требованиям Закона об инвестициях могло заключить контракт с уполномоченным органом на получение инвестиционных преференций. При принятии Закона о внесении изменений и дополнений автоматически произошло существенное уменьшение круга субъектов инвестиционных отношений, имеющих право на инвестиционные преференции. Так как теперь на это могут претендовать только юридические лица Республики Казахстан, осуществляющие реализацию инвестиционного проекта, мы можем несколько ухудшить инвестиционный климат для иностранных инвесторов, влияние которых на развитие экономики нашей страны сложно переоценить [1].

В новой редакции изложен и п. 1 ст. 16 Закона об инвестициях: "Инвестиционные налоговые преференции предоставляются на срок, определяемый в каждом отдельном случае в зависимости от видов деятельности и объемов инвестиций в фиксированные активы". Данные изменения в большей степени ориентированы на индивидуальный подход при оценке инвестиционной деятельности субъекта инвестирования в зависимости от того, в какой отрасли будет реализовываться проект. Это связано с тем, что в последнее время прослеживается тенденция, свидетельствующая об увеличении потока инвестиций только в нефтегазодобывающий сектор. Поэтому государством предпринимаются попытки перенаправления потока инвестиций в наименее развитые секторы посредством предоставления иностранным инвесторам соответствующих преференций [11].

Важную роль в регулировании инвестиционных отношений с участием иностранных инвесторов играет таможенное регулирование. В связи с этим в Закон об инвестициях был внесен ряд изменений и дополнений, касающихся этой сферы.

Так, полностью поменялась ст. 17 Закона, которая на данный момент изложена в следующей редакции:

- освобождение от обложения таможенными пошлинами может предоставляться при импорте оборудования и комплектующих к нему, ввозимых для реализации инвестиционного проекта;

- освобождение от обложения таможенными пошлинами предоставляется на срок действия контракта, но не более 5 лет с момента регистрации контракта;

- уведомление о решении, принятом в соответствии с пунктом 2 настоящей статьи, направляется уполномоченным органом в течение 5 рабочих дней уполномоченному органу по вопросам таможенного дела.

Хотелось бы отметить, что в новой интерпретации были полностью исключены подпункты, касающиеся случаев, при которых ввозимое оборудование может быть освобождено от обложения таможенными пошлинами. В соответствии с ранее действовавшей редакцией инвестору для получения решения уполномоченного органа об освобождении его от оплаты таможенных пошлин необходимо было совершить следующие действия:

- доказать отсутствие производства на территории РК аналогичного оборудования и комплектующих к нему;

- подтвердить недостаточное производство на территории РК аналогичного оборудования и комплектующих к нему для осуществления деятельности в соответствии с инвестиционным проектом;

- выявить несоответствие производимого на территории РК аналогичного оборудования и комплектующих к нему требованиям

На основании вышеизложенного, руководствуясь нормами Закона об инвестициях и Таможенного кодекса РК от 5 апреля 2003 года4, можно сделать вывод о том, что из-за наличия ряда требований, предъявляемых к инвестору при ввозе оборудования и комплектующих на территорию Казахстана, получить разрешение об освобождении от обложения таможенными пошлинами было достаточно сложно.

Отдельно можно отметить изменения в п. 2 ст. 17 Закона об инвестициях, касающиеся сроков предоставления освобождения от обложения таможенными пошлинами. В соответствии с ранее действовавшей редакцией данного пункта освобождение предоставлялось сроком на один год с возможностью продления данного срока не более чем на пять лет с момента регистрации контракта.

Новая редакция избавляет инвестора от необходимости ежегодно подтверждать свое право на освобождение от обложения таможенными пошлинами и соответственно предоставит ему возможность спокойно работать [1].

В настоящее время правительство Казахстана перестало осуществлять функции по выдаче натурных грантов и фактически данной деятельностью занимается только уполномоченный орган. В этой связи Закон о внесении изменений и дополнений уточняет редакцию п. 1 ст. 18 Закона об инвестициях, которая предусматривает предоставление государственных натурных грантов исключительно уполномоченным органом по согласованию с соответствующими государственными органами в сфере управления государственным имуществом и земельными ресурсами.

Согласно изменениям в вышеуказанный пункт государственные натурные гранты предоставляются во временное безвозмездное пользование либо землепользование с последующей безвозмездной передачей в собственность либо в землепользование в случае выполнения инвестиционных обязательств в соответствии с контрактом. Это позволит предотвратить возможные негативные последствия в виде судебных разбирательств, связанных с возвращением государственных натурных грантов в случае досрочного прекращения действия контракта или расторжения его по вине инвестора. В соответствии с подпунктом 7 ст. 1 Закона об инвестициях "государственные натурные гранты - имущество, являющееся собственностью Республики Казахстан, безвозмездно передаваемое в собственность либо в землепользование юридическому лицу Республики Казахстан для реализации инвестиционного проекта". Анализируя вышеуказанный пункт и изменения в п. 1 ст. 18 Закона об инвестициях, необходимо обратить внимание, на противоречие, касающееся момента наступления права собственности на государственный натурный грант.

В заключение хотелось бы отметить, что новые изменения и дополнения в Закон об инвестициях в большей степени имеют позитивный характер и призваны стимулировать инвестиционную деятельность в Казахстане.

Тем не менее, остается ряд нерешенных вопросов, связанных с защитой прав и интересов иностранных работников и ужесточением инвестиционного климата нашей страны.

1.4 Государственное регулирование финансовой политики

Одним из важнейших средств целенаправленной деятельности государства в социально-экономическом развитии является финансовая политика. Она составляет сердцевину всей политической сферы государства, так как является основой всей государственно-политической деятельности, в том числе социальной, финансово-экономической и др.

Финансовая политика государства должна быть тесно связана с обеспечением финансовой среды. Государство в обеспечении институциональной среды инвестиционного процесса в экономике должно выполнять три основные функции: стратегическое участие в инвестиционном процессе, гарантирование институциональной среды и коррекция инвестиционного процесса (рисунок 5).

Рисунок 5 Функции государства по обеспечению финансовой среды

Рекомендуемая группировка основных функции государства по регулированию финансовых процессов позволить осуществить стимулирующее воздействие на инвестиционную деятельность посредством:

- спецификации и защиты прав собственности;

- обеспечение участников инвестиционного рынка всей полнотой информации;

- разработки универсальных стандартов и мер регулирования инвестиции;

- обеспечение равного доступа рыночных агентов на инвестиционный рынок;

- обеспечение общества коллективными благами и др.

Также в проведении инвестиционной политики должен быть сделан акцент на направление инвестиций в регионы. По моему мнению, это повысит использование экономических, природных, демографических и этнических особенностей каждого региона, поскольку в этом случае может быть выбрана эффективная техническая и транспортная инфраструктура для развития бизнеса: квалифицированная рабочая сила, наличие транспортных коммуникаций, банки и финансовые организации, быстрые процедуры утверждения.

Но здесь важно, чтобы специализация регионов происходила как за счет усилий местных властей, так и за счет привлечения инвестиций на модернизацию предприятий и новое строительство на частной основе [19].

Рисунок 6 Основные этапы финансовой политики в экономике

Формирование единого бюджета развития в составе регионального бюджета. Речь идет о постепенном формировании особого института, первым шагом здесь выступает создание единой финансово-информационной базы.

Бюджет развития должен использоваться для кредитования, инвестирования и гарантированного обеспечения проектов на условиях и в порядке, установленном региональными органами управления. Использование денежных средств бюджета развития на финансирование инвестиционных проектов должно осуществляться на конкурсной основе на условиях возвратности, платности и срочности [19].

Создание условий для формирования особой экономической зоны. Создание особых экономических зон должно обеспечить дополнительное привлечение как иностранных, так и отечественных инвестиций в обрабатывающие сектора экономики, стимулирование развития регионов, содействие в решении проблем экономического развития регионов, содействие переводу экономики регионов республики на инновационный путь развития, создание новых высококвалифицированных рабочих мест в регионах.

При этом региональный аспект должен сочетаться с отраслевой направленностью инвестиций, которые призваны обеспечивать рост выпуска продукции на основе интенсификации производства, вследствие притока передовых зарубежных технологий, ноу-хау, новых методов управления. Так, например, увеличение объемов производства в нефтегазовой промышленности должно происходить, с одной стороны, за счет увеличения глубины добычи, а с другой стороны, с помощью глубокой переработки ее продукции. В нефтехимической и химической промышленности - за счет повышения выпуска прогрессивных видов изделий на основе биотехнологии, в машиностроении - на основе увеличения выпуска импортозамещающей продукции.

Чтобы обеспечить устойчивый рост в экономической деятельности Казахстана и в дальнейшей перспективе, а также улучшить ее качественные параметры, нужно применять новые подходы в инвестиционной политике на всех уровнях. Оживление в экономической деятельности страны уже само по себе дает надежду на будущее, которое является основной составляющей инвестиционного климата. Государство должно воздействовать на его улучшение принятием на себя части рисков, а также активизации в реализации институциональных реформ [19].

По мнению финансистов, приоритетными направлениями улучшения инвестиционного климата являются: снижение инфляции всеми известными в мировой практике мерами за исключением невыплат трудящимся зарплаты; мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужду путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам. А также совершенствование информационной инфраструктуры и включение отечественных информационных систем в мировые; формирование региональной инвестиционной политики в стране:

- улучшение банковского обслуживания, страховых компаний, фондового рынка и др. до мировых стандартов;

- улучшение условий лицензирования и уплаты налогов; совершенствование мер по снижению коррупции;

- законодательно определить понятие "рейдерство" и меры его пресечения;

- развитие транспортно-логистической инфраструктуры; подготовка высококвалифицированных технических кадров в соответствии с требованиями международных стандартов.

В области регулирования иностранных инвестиций государство должно решать проблему проникновения иностранного капитала в те отрасли, которые представляют национальную безопасность. С другой стороны, приток иностранного капитала необходим для развития промышленности и обеспечения условий экономического роста. Отчасти превалирующий объем прямых иностранных инвестиций служит тревожным сигналом, поскольку указывает на то, что национальная экономика не обладает конкурентоспособным сектором, ее предприятия не могут защитить свои позиции на рынке против иностранных фирм. Здесь важна регулирующая роль государства, которая через систему протекционистских мер предоставляет равные условия отечественным и иностранным инвесторам [8].

Поэтому, по мнению финансистов, тут необходимо ориентироваться на инвестирование за счет внутренних накоплений страны и селективное за счет иностранных инвестиций. Тем более что экономика республики подошла к уровню развития, когда внутренний инвестиционный потенциал может на равных конкурировать с внешним капиталом. С учетом этого для совершенствования инвестиционной политики в области привлечения инвестиций предлагается следующее:

- минимизировать барьеры и преграды, которые препятствуют формированию благоприятного инвестиционного климата в стране и сдерживают поток иностранных инвестиций. Основными барьерами на пути инвесторов являются бюрократизм, налоговый режим, несовершенное законодательство и слаборазвитая инфраструктура страны;

- необходимо создать условия для привлечения международных компаний с производством высокотехнологичного продукта. Именно эти компании в условиях развитых стран составляют индивидуальный стержень, который обеспечивает прирост благосостояния индустриального общества, а также определяет статику и динамику экономических процессов;

- иностранные инвестиции не должны вести к экологическим бедствиям в регионах. Для этого важно проработать грамотную правовую основу регулирования экологических последствий деятельности зарубежных компаний.

Необходимо сказать, что в Казахстане пока еще, к сожалению, не все источники финансового обеспечения инвестиций задействованы в полном объеме. В частности важными источниками инвестиционных ресурсов являются средства населения в виде вкладов в банках, ценных бумаг, наличных денег. Свободные денежные средства населения при наличии соответствующих условий могут быть вложены в реальный сектор экономики. В настоящее время доля средств населения, направляемая в инвестиционную сферу, крайне незначительна, 3% от общего объема источников финансирования в основной капитал в 2012 году.

Также значительная доля в источниках финансирования основного капитала принадлежит иностранным инвестициям, которые являются одним из важных объектов государственного регулирования. Проведенное исследование показывает, что объем накопленных за годы независимости Казахстана иностранных инвестиций в экономику республики составил более 50 млрд. долларов. При этом 40% всех инвестиций в экономику Казахстана приходится на нефтегазовый комплекс. В то время как ежегодная потребность республики в иностранных инвестициях составляет, по оценкам экспертов, 4-5 млрд. долларов. Значительно меньше средств вкладывается в такие отрасли, как машиностроение и металлообработка, химическая и нефтехимическая промышленность, сельское хозяйство. Такой состав иностранных инвестиций не способствует перестройке структуры экономики страны в пользу отраслей обрабатывающей промышленности, прежде всего, наукоемких.

Таким образом, для воспроизводства основного капитала необходимо активизировать работу со всеми источниками финансирования, включая как собственные источники самого предприятия, так и бюджетные, иностранные инвестиции и так далее.

Анализ финансовой деятельности в Казахстане свидетельствует, что имеется ряд факторов, препятствующих активизации процесса инвестирования в казахстанскую экономику, среди которых необходимо отметить следующие:

- недостаточный уровень обеспечения законности, что диктует необходимость совершенствование мер по снижению уровня коррупции и законодательные меры пресечения рейдерства;

- огромный разрыв в прибыльности между секторами экономики, т.е. значительное различие между отраслями национальной экономики производящими продукцию на внутренний рынок и экспортоориентированными;

- слабое развитие корпоративной культуры. Данный фактор свидетельствует о части неблаговидных отношений руководства к акционерам компании, что также отражает низкую прозрачность финансовой отчетности их деятельности и других [19].

Главными же привлекательными факторами казахстанского рынка для инвесторов по результатам исследования признаны:

- огромный масштаб республики и емкий рынок с точки зрения потребностей развития инфраструктуры и производства потребительских товаров;

- наличие недорого научного и технического кадрового потенциала, обладающего высоким уровнем квалификации и опыта;

- развитая финансовая система и упрочение политической стабильности;

- богатые природные ресурсы, способствующие в момент недостаточной диверсификации отечественной экономики, общему улучшению экономической ситуации и др.

2. Формирование и анализ финансовой политики Республики Казахстан

2.1 Влияние финансовой политики на социально-экономическое развитие экономики

30 июня 1998 года Указом Президента РК образован Совет Иностранных Инвесторов - консультативно - совещательный орган при Президенте РК. Он призван разрабатывать рекомендации по улучшению инвестиционного климата, стратегии привлечения иностранных инвестиций в экономику РК. При этом большую роль в осуществлении отбора инвестиционных проектов и включения их в Программу государственных инвестиций играют Министерство финансов, Министерство экономики, Агентство по стратегическому планированию РК.

В Указе Президента РК от 28 января 1998 года №3834 "О мерах по реализации стратегии развития Казахстана до 2030 года" определены кроме общих вопросов развития экономики РК, еще и принципы стратегии экономического роста:

1. Ограниченное прямое вмешательство государства в экономику. Возложить на Агентство по стратегическому планированию и реформам РК координацию деятельности государственных органов по выполнению стратегических планов развития республики и контроль за их реализацией.

2. Макроэкономическая стабильность. Ее целью является снизить уровень среднегодовой инфляции, сохранить управляемый бюджетный дефицит и устойчивый курс тенге.

Приоритетным является:

- ужесточение денежно-кредитной политики;

- развитие финансовых институтов и углубление финансовых рынков;

-повышение эффективности налоговой и бюджетной политики и не инфляционное финансирование бюджетного дефицита;

- координация денежно-кредитной политики с налоговой и бюджетной политикой и пенсионной реформой;

- укрепление платежного баланса.

- либерализация цен.

-открытая экономика и свободная торговля. Целью ее является - завершить в основном структурные реформы в экономике. Приоритетным является:

-ускоренное развитие экспортной транспортной инфраструктуры и коммуникаций;

-рост внешней торговли с улучшением структуры и географии экспорта и импорта;

- усиление государственного контроля на отдельных рынках при ограничении государственного регулирования на других рынках.

Укрепление институтов частной собственности. Оздоровление и укрепление отечественной банковской системы и стимулирование кредитования частного сектора.

1. Развитие фондового рынка Казахстана. Совершенствование форм и методов финансирования частного сектора.

2. Приватизация.

3. Обеспечение эффективной защиты иностранных инвестиций. Жесткое пресечение финансовых махинаций со средствами индивидуальных инвесторов, формирование благоприятных условий для прекращения оттока и начала репатриации капитала. Развитие международной компании "Инвестирование в Казахстан".

4. Разработка энергетических и других природных ресурсов. Целью является формирование экспортоориентированного, технологически связанного топливно-энергетического комплекса. Создание эффективных энерготехнологий с использованием разнообразных энергоресурсов. Создание евразийской сети экспортных нефтепроводов и газопроводов. Рост объемов добычи нефти и газа, повышение конкурентоспособности и внедрение передовых технологий и др.

5. Формирование индустриальной технологической стратегии.

6. Диверсификация производства.

Целью этого является Формирование экспортоориентированного промышленного комплекса страны, базирующейся на производстве продукции преимущественно из отечественных минерально-сырьевых ресурсов и продукции производственно-технического назначения. Развитие машиностроительных производств, ориентированных на нужды отечественных производителей. Подготовка и расширение рынков сбыта казахстанской продукции.

Комментарий Министерства экономики и бюджетного планирования к краткосрочному прогнозу важнейших макроэкономических показателей

По уточненной оценке республиканского Агентства по статистике, темп роста валового внутреннего продукта за 2010 год составил 9,5 процента против прогнозной оценки 7 процентов. Высокие темпы экономического роста обеспечены в основном за счет опережающего роста объемов товаров и услуг в реальном секторе экономики: производство товаров увеличились на 13, услуг -- на 9,3 процента.

Рост объема промышленной продукции в 2010 году составил 9,8 процента к аналогичному периоду прошлого года. Ранее он планировался в 7 процентов. Причиной повышения является увеличение темпов роста на 14,7 процента в горнодобывающей промышленности, а в обрабатывающей -- на 7,7 процента. Индекс потребительских цен в среднем за год вырос на 5,9 процента, что на 0,7 процента ниже показателя прошлого года.

Поступления в государственный бюджет 2010 года составили 821,2 миллиарда тенге и исполнены на 106,1 процента к годовому плану. В том числе доходы -- 807,8 миллиарда тенге, из них налоговые поступления -- 750,8 миллиарда тенге, неналоговые -- 47,6 миллиарда тенге, доходы от операций с капиталом -- 9,5 миллиарда тенге, возврат кредитов -- 13,3 миллиарда тенге.

Расходы государственного бюджета за 2010 год с учетом ожидаемых в счетный период составят 830,8 млрд. тенге и будут исполнены на 94,1 % к годовому плану, в том числе затраты -- 797,1 миллиарда тенге, кредиты -- 33,7 миллиарда тенге. Превышение суммы расходов над общей суммой поступлений за отчетный период ожидается в размере 9,6 миллиарда тенге.

В 2011 году поступления ожидаются в объеме 914 миллиардов тенге, в том числе налоговые поступления -- 841,9 миллиарда тенге, неналоговые поступления -- 53,1 миллиарда тенге, доходы от операций с капиталом -- 9,4 миллиарда тенге. По оценке, в нынешнем году рост поступлений доходов в государственный бюджет против их запланированного объема составит 3,8 процента.

В первом квартале 2011 года ожидается сохранение тенденций устойчивого развития экономики. Ситуация на мировых товарных рынках сырья будет благоприятной. Из-за возрастающего спроса продолжится повышение цен на черные и цветные металлы.

Предполагается увеличение внутреннего спроса в результате роста реальных доходов населения на 8,5--9,4 процента, сокращение уровня общей безработицы до 10,3 процента. Рост реальных доходов населения приведет к расширению внутреннего спроса и сбережений. Рост сбережений в свою очередь будет способствовать увеличению кредитного портфеля банков второго уровня, что явится дополнительным трансфертом для расширения инвестиционного спроса. Намерения иностранных инвесторов в первом квартале текущего года останутся на прежнем уровне, основная часть средств будет направлена на развитие добычи и транспортировки нефти и газа, производство черных и цветных металлов. Рост инвестиций будет достигнут в основном за счет собственных средств предприятий и организаций и рационального использования инвестиционных ресурсов накопительных пенсионных фондов. В первом квартале произойдет увеличение инвестиций в основной капитал, по оценке, на 9--11 процентов. Это позволит обновлять основные производственные фонды ускоренными темпами, одновременно решая задачу повышения их качества и модернизации.

Ожидается рост положительного сальдо торгового баланса (ФОБ) в результате дальнейшей политики импортозамещения, обеспечения эффективного обменного курса валюты, роста экспорта нефти в связи с возрастающим спросом мирового рынка на эту продукцию.

По оценке, инфляция в первом квартале не превысит 6 процентов к соответствующему кварталу минувшего года.

Ставка рефинансирования сохранится на уровне четвертого квартала 2010 года (7,5 процента), условия для кредитования экономики останутся благоприятными. Объем переработки сельскохозяйственных продуктов увеличится на 14,5 процента. В сельском хозяйстве в первом квартале ожидается увеличение объема валовой продукции против прошлогоднего уровня (103--104,9 процента), что объясняется ростом поголовья скота и птицы и увеличением их продуктивности.

Численность занятого населения несколько увеличится и представлено в таблице 5.

Таблица 5

Важнейшие макроэкономические показатели социально-экономического развития Республики Казахстан

Показатель	2009г.	2010г.	2011 г.	2012 г.
Валовой внутренний продукт, в % к соответствующему периоду предыдущего года с начала года с нарастающим итогом	109,5-109,5	109,1-109,1	108,3-108,9	106,5-107,0 106,5-107,0
Индекс потребительских цен, в % в среднем за период к декабрю предыдущего года	105,9-106,6	105,6-102,4	105,1-101,4	105,9-106,4-105,3
Индекс цен производителей промышленной продукции на конец периода, в %	111,9	101,5	101,0	108,6
Мировая цена на нефть (смесь Брент), долларов США за баррель	25,1	29,0	23,0	21,2
Курс тенге к доллару США на конец периода	153,5	153,7	155,1	158,0
Объем промышленной продукции, в % к соответствующему периоду предыдущего года	109,8	111,2	109,4	107,1
Производство важнейших видов промышленной продукции	42037,0-117,9	11000,0-112,8	11114,9	48700,0-109,5
электроэнергия, млн. кВт-ч	58 475,0	16 500,0	14 000,0	61 500,0
Объем валовой продукции с/х, %	102,7	104,9	103,5	96,6
Инвестиции в основной капитал, в % к соответствующему периоду предыдущего года	119,0	110,6	110,2	120,0
Поступления в госбюджет, млрд. тенге Доходы, млрд. тенге Налоговые поступления, млрд. тенге Неналоговые поступления, млрд. тенге	821,2 807,8 750,8 47,6 9,5	255 254,5 236,9 16,7 0,9	426,6 424,4 402,0 20 2,1	914 904,4 841,9 53,1 9,4
Расходы и кредитование госбюджета млрд. тенге	830,8	-	-	996,8
продолжение таблицы 5
Дефицит (профицит) госбюджета, млрд. тенге	9,6	-	-	82,8
Экспорт*, млн. долларов США	3 087**	2 580,0	2 389,0	10 333,0
Импорт*, млн. долларов США	2 035**	1 753,0	2 013,0	8 111,0
Сальдо текущего счета платежного баланса, млн. долларов США	205**	211,0	-363,0	-603,0
Среднемесячный размер заработной платы, тенге		21 600,0	23 500,0	23 800,0

Корпорации и производства, введенные в эксплуатацию с помощью финансирования Банка, являются, как правило, конкурентоспособными игроками на казахстанском рынке и рынках соседних стран, способствующими росту объемов производства и экспорта продукции отрасли, созданию новых рабочих мест в регионе реализации. Кроме названных показателей, в исследовании по итогам 2010 года рассматриваются также косвенные факторы влияния проектов

В целом, в течение всего 2010 года можно было наблюдать продолжение замедления темпов промышленного производства в республике. По данным Агентства РК по статистике, объем промышленного производства за 2010 год составил в действующих ценах 10188,4 млрд. тенге, что на 2,1 процента больше, чем в 2009 году.

Банка на экономику (развитие смежных отраслей промышленности, появление новых видов продукции и отраслей производства, привлечение дополнительных частных инвестиций, повышение качественного уровня развития отрасли, развитие фондового рынка в стране и др.).

При этом рост промышленности наблюдался только в 8 регионах страны. Наибольшее снижение объемов промышленности было отмечено в г. Алматы -11,3 процента и Астана -15,9 процента.

Основное влияние на формирование результатов в целом по промышленности продолжает оказывать горнодобывающая промышленность, на которую приходится более 60 процента промышленного производства в республике. По итогам 2010 года рост физических объемов производства в горнодобывающей промышленности составил 5,3 процента. Основное же влияние на замедление темпов промышленного производства оказала обрабатывающая промышленность в 2009-2012 гг. наблюдался опережающий рост перерабатывающих отраслей промышленности. По итогам 2011 года, вследствие падения объемов банковского кредитования, замедления экономической активности и потребительского спроса в стране, физические объемы производства в обрабатывающей промышленности снизились на 2,6 процента.

Снизился выпуск транспортных средств и оборудования на 21,0 процента, строительных материалов на 4,4 процента, целлюлозно-бумажной продукции на 3,5 процента, продукции черной металлургии на 1,3 процента.

Вместе с тем, увеличилось производство текстильной продукции на 13,6 процента, кожи и изделий из кожи в 1,6 раза, древесины и изделий из дерева на 10,2 процента, химической продукции на 10,4 процента, пластмассовых и резиновых изделий 8,9 процента.

Как следствие, по итогам 2010 года в структуре промышленности наметился перекос в сторону увеличения доли добывающих отраслей. За 2012 год доля горнодобывающей промышленности в республиканском объеме промышленного производства увеличилась с 57,0 процента до 61,6 процента, а доля обрабатывающей промышленности снизилась с 37,8 процента до 33,2 процента. Наибольший рост среди основных отраслей промышленности наблюдался в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды на 6,4 процента.

Динамика инвестиций в основной капитал. Как известно, основными вложениями, способствующими развитию промышленности, являются инвестиции в основной капитал. В январе-декабре 2012 года общий объем инвестиций в основной капитал в Казахстане составил 3936,1 млрд. тенге, что на 4,6 процента больше, чем в 2010 году. По данным Агентства РК по статистике, в конце 2010 года индекс предпринимательской уверенности, характеризующий инвестиционную и деловую активность промышленных предприятий, составил - 1 процент. Последний раз отрицательное значение данного показателя отмечалось в 2000 году.

Рост инвестиций наблюдался во всех регионах республики, за исключением Северо-Казахстанской и Южно-Казахстанской областей, гг. Алматы и Астана. Наибольший рост вложений наблюдался в Жамбылской области в 1,8 раза в связи с началом строительства цементного завода и в Кызылординской области за счет увеличения вложений в обустройство месторождений нефти и строительства нефтепровода.

В 2012 году наиболее привлекательными отраслями для инвестиций оставались операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям - 23,6 процента от общего объема инвестиций в основной капитал, добыча нефти и природного газа, а также предоставление услуг в этих областях - 21,0 процента, транспорт и связь - 17,4 процента, обрабатывающая промышленность - 8,9 процента.

В качестве положительного фактора следует отметить значительное увеличение инвестиционных вложений в сельское хозяйство на 24,2 процента, производство и распределение электроэнергии, газа и воды на 15,7 процента

в отрасли транспорта и связи на 18,6 процента.

Основными источниками вложения средств в основной капитал остаются собственные средства предприятий - 42,7 процента. Из бюджетных источников было профинансировано 19,9 процента инвестиций в основной капитал. Доля заемных средств, включающая кредиты банков второго уровня и прочие источники финансирования, составила 14,4 процента, доля иностранных инвестиций - 23,0 процента.

Динамика инвестиций в основной капитал в разрезе отдельных отраслей обрабатывающей промышленности представлена в таблице 5, которая позволяет сделать вывод, что удорожание банковского кредитование и снижение доступности банковского кредитования, снижение спроса со стороны внутренних и внешних покупателей отразились, в первую очередь, на наиболее уязвимых производителях в обрабатывающей промышленности. По сравнению с 2010 годом объем инвестиций в основной капитал обрабатывающей промышленности уменьшился на 2,2 процента.

Массовое производство металлического кремния такого качества с широким применением в аллюминивой и химической промышленности не имеет аналогов в республике. В 2011 году планируется довести объем производимой продукции до 5,4 млрд. тенге, из которых 4,3 млрд. приходится на экспортные поставки, создать около 500 новых рабочих мест.

Одним из приоритетных направлений кредитования Банка является инвестирование в создание высокотехнологичных производств в отрасли машиностроения. Проект АО "Агромашхолдинг" "Восстановление производства и организация серийного выпуска модернизированного двигателя АМЗ-МАН" является составной частью группы проектов, реализуемых на Костанайском дизельном заводе. Реализуемый проект по созданию перспективного дизельного двигателя напрямую способствует развитию и становлению национального сельхозмашиностроения в Казахстане.

Рост инвестиций наблюдался во всех регионах республики, за исключением Северо-Казахстанской и Южно-Казахстанской областей, гг. Алматы и Астана. Наибольший рост вложений наблюдался в Жамбылской области в 1,8 раза в связи с началом строительства цементного завода и в Кызылординской области за счет увеличения вложений в обустройство месторождений нефти и строительства нефтепровода.

Во-первых, проект создает абсолютно новый и высокотехнологичный продукт;

Во-вторых, проект является экспортно-ориентированным с потенциалом экспорта около 85 млн. долл. в год;

В-третьих, проект является составной частью проектов сборочных производств сельскохозяйственной и дорожно-строительной техники с потенциалом в 300 млн. долл. в год.

Банк осуществляет инвестиционное кредитование металлургической отрасли, создающей основу для производства современной и высококачественной продукции машиностроения в Казахстане. В декабре 2010 года в Карагандинской области с участием Президента Республики Казахстан состоялось открытие завода по производству металлического кремния ТОО Silicium Kazakhstan в рамках реализации проекта общей стоимостью 163,3 млн. долл. США с участием Банка на сумму 56,8 млн. долл. США. Проект реализован в рамках государственной программы 30 корпоративных лидеров. Он является единственным проектом, направленным на организацию промышленного производства металлического кремния чистотой не менее 98,5 процента в Казахстане (таблица 6).

Таблица 6

Инвестиции в основной капитал по отраслям обрабатывающей промышленности на 2011 г.

Наименование	Инвестиции, млн. тенге	Прирост к 2011 году, %
Обрабатывающая промышленность, всего в том числе:	341067,2	-2,2
Производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака	45747,0	-27,9
Текстильная и швейная пром-ность	492,3	-87,1
Производство кожи, изделий из кожи и производство обуви	117,3	-91,5
Обработка древесины и производство изделий	2273,5	113,3
Целлюлозно-бумажная промышленность; издательское дело	12049,9	33,4
Производство кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов	40120,2	-4,7
Химическая промышленность	7942,7	-27,5
Производство резиновых и пластмассовых изделий	3544,5	-11,6
Производство прочих неметаллических минеральных продуктов	55558,7	15,3
Металлургическая промышленность и производство готовых металлических изделий	153266,8	5,4
Производство машин и оборудования	7003,4	-17,4
Производство электрооборудования	5983,8	-1,8
Производство транспортных средств и оборудования	4821,3	10,5
Прочие отрасли промышленности	2146,0	172,3

Проект положительно сказывается на создании сопутствующих производств, таких как производство комбайновых шин АО "Инкомтайер", производство аккумуляторных батарей ТОО СП ЕРКА, производство подборщиков и измельчителей на мощностях ТОО "Агротехмаш", производство рукавов высокого давления и т.д. Основными покупателями продукции АО "Агромашхолдинг" являются Алтайский моторный завод (РФ), сельхозформирования и предприятия по обработке сельхоз продукции Казахстана, а также компания АО "КазАгроФинанс" - крупнейшая лизинговая компания Казахстана, приобретающая комбайны "Енисей" для отечественных производителей сельхозпродукции. Значительным достижением АО "Агромашхолдинг" за 2010 год является запуск в серийное производство комбайна отечественной марки "КЗС-740 ESSIL", разработанного специально для отечественного сельхозтоваропроизводителя. За отчетный период произведено 476 единиц данной техники.

Особое внимание уделяется Банком финансированию новых прорывных высокотехнологичных производств, таких как производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования. Примером реализованных проектов Банка в этой отрасли служит проект АО "Казэнергокабель" по расширению производства кабельно-проводниковой продукции с освоением выпуска телефонных проводов, силового кабеля с тепловой XLPE изоляцией.

АО "Казэнергокабель" в настоящий момент является основным производителем кабельно-проводниковой продукции в Казахстане. Доля предприятия на рынке аналогичной продукции составляет около 35%. В числе деловых партнеров АО "Казэнергокабель" такие предприятия, как АО "Аллюминий Казахстана", ТОО "Корпорация Казахмыс", АО "КазТранОйл", АО "Казахтелеком" и другие.

Реализация проекта позволила предприятию увеличить производственные мощности в два раза и создать на заводе 150 дополнительных рабочих мест. Увеличение производственных мощностейсуществующего производства привело к увеличению загрузки добывающих предприятий Казахстана и к появлению новых заказов у таких предприятий Павлодарской области, как:

- завод "Октябрь" и другие предприятия отрасли машиностроения (изготовление нестандартного оборудования, оснастки, средств механизации);

- АО "Судоремзавод", ТОО ПФ "Стройсервис", ДГП "Енбек-Павлодар" и другие предприятия, изготавливающих тару;

В 2010 году АО "Казэнергокабель" был достигнут рост производства кабельно-проводниковой продукции на 7% по сравнению с уровнем 2009 года, успешна проведена повторная сертификация на соответствие стандарту ISO 9000: В 2010 году завершилась реализация проекта АО "Актюбрентген" по модернизации производства рентгеновских аппаратов на общую сумму 8,21 млн. долл. США с участием Банка в размере 6,99 млн. долл. США. Основанный в 1941 году завод "Актюбрентген" является одним из старейших в СНГ производителей рентгеновского оборудования и единственным в Казахстане предприятием такого рода. Финансирование проекта напрямую способствовало снижению себестоимости продукции, разработке нового типа рентгеновского оборудования, увеличению объемов производства и экспортных поставок. На сегодняшний день медицинское оборудование производства АО "Актюбрентген" представлено на рынках Казахстана, России, Беларуси, Украины и других стран ближнего зарубежья. Следует также отметить, что в ноябре истекшего года АО "АктюбРентген" стало лауреатом престижной премии президента Республики Казахстан "За достижение в области качества" 2010 года.

Объектом финансирования новых высокотехнологичных производств в пищевой промышленности является проект АО "Vita" по строительству завода по глубокой переработке семян масличных культур. Он предполагает на первом этапе приобретение технологического оборудования, создание инфраструктуры прессового производства для получения пищевой продукции, на втором - углубленную переработку сои с выпуском новых конкурентоспособных на внешнем рынке видов продукции.

Реализация проекта способствовала: образованию собственной сырьевой базы по выращиванию сои, объединению более 600 фермерских хозяйств общей площадью 62 тыс. га (2002 г. - 18 тыс. га). Это позволило создать более 10000 рабочих мест, сократить импорт растительных масел в Республику на 20% и исключить импорт пищевых и кормовых соевых белков. Значительному расширению экспорта продукции с высокой добавленной стоимостью - 96 млн. тенге в 2003 г. и 1731 млн. тенге в 2010 г. пo Бесперебойному снабжению птицефабрик дешевым шротом, что позволило Республике Казахстан восстановить собственное птицеводство, увеличив производство мяса птицы на внутреннем рынке с 38,4 тыс. тонн в 2003г. до 70,0 тыс. тонн в 2010 г. Переориентации потребителя на употребление более полезного для здоровья соевого масла в 2000г. - 2% в общем объеме растительных масел, 2010 г. - 18%.

На сегодняшний день компания является крупнейшим производителем соевой продукции в странах СНГ. Основными потребителями на рынке производителей продукции являются птицеводческая и животноводческая отрасли сельского хозяйства, цеха по мясопереработке и производству колбасных изделий, предприятия пищевой, молочной, кондитерской, хлебобулочной, пивобезалкогольной и комбикормовой промышленности, а также предприятия комбикормовой промышленности Казахстана, Киргизстана, России, Украины, Узбекистана, Таджикистана, Малайзии.

По итогам 2010 года объем произведенной продукции по финансируемым Банком проектам составил 5278 млн. тенге, на экспорт направлено продукции на сумму 321 млн. тенге. В 2010 году запущен завод по производству маргаринов на оборудовании ведущей в отрасли компании Шреде.

2.2 Роль коммерческих банков в реализации финансовой политики Республики Казахстан

В настоящее время на 2013г. в Республике Казахстан действует 38 банков второго уровня, 29 представительств банков-нерезидентов.

По оценке Банка банки второго уровня, действующие в Казахстане, могут быть разделены на три группы:

Крупные банки - с долей рынка более 5% совокупных активов (АО "Казкоммерцбанк", АО "БТА Банк", АО "Народный Банк Казахстана", АО "АТФБанк", АО "Банк ЦентрКредит");

Средние банки - с долей рынка от 1,0% до 5,0% активов, куда входит Банк;

Некрупные банки - с долей менее 1,0%.

Ниже приведены данные по основным финансовым показателям по средним банкам по величине собственного капитала по состоянию на 2012г. по данным Комитета по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального Банка Республики Казахстан.( Таблица 7)

Таблица 7

Рейтинг банков второго уровня по собственному капиталу

№	Банки	млрд. тенге	Доля рынка, %
1	АО "ТЕМIРБАНК"	61	3,80
2	АО "АТФБанк"	61	3,80
3	ДБ АО "Сбербанк"	61	3,77
4	АО "KASPI BANK"	51	3,16
5	АО "Цеснабанк"	40	2,48
6	АО "Евразийский Банк"	34	2,13
7	АО "Ситибанк Казахстан"	26	1,61
8	ДБ АО "HSBC БАНК КАЗАХСТАН"	21	1,32
9	АО ДБ "RBS (Kazakhstan)"	20	1,23
10	АО "Delta Bank"	17	1,08
11	ДО АО Банк ВТБ (Казахстан)	17	1,07
Итого 11 средних банков	409	25,4
Всего по ТОП 5	992	61,7
Прочие банки	207	12,9
Итого	1 608	100,0

Пассивные и активные операции банка формируются в зависимости от характера деятельности, связанной с долгосрочным кредитованием целевых проектов частного и государственного секторов.

Пассивные операции, обеспечивающие фондирование Банка, демонстрируют неуклонный рост объемов и имеют стабильную динамику роста.

По состоянию на 2012 год с начала года прирост обязательств банка составил 12% или 50 104 млн. тенге. За 2011 год совокупные обязательства увеличились в сравнении с 2010 годом на 98%, в 2010 году относительно 2009 года прирост составил 28%.

Основной статьей обязательств является привлечение средств на текущие и депозитные счета клиентов, где сохраняется положительная динамика роста с увеличением удельного веса в общих обязательствах с 75% до 89% по состоянию на 2012г.

Субординированный долг включает в себя субординированные облигации, кумулятивные привилегированные акции и субординированные займы. В 2012 году он составил 16201225 млн.тенге, то есть увеличися на 135% в сравнении с 2010 годом. Средства Правительства РК, в свою очередь, сократились на 82% или на 75201 млн.тенге.( Таблица 8)

Таблица 8

Состав и структура обязательств

Обязательства	2010 г	2011 г	2012 г	Изменения
				млн.тенге	%
Средства Правительства РК	90689	51186	15488	-75201	-82
Счета и депозиты банков и пр. фин. Институтов	14674168	11984480	17761043	3086875	21
Текущие счета и депозиты клиентов	119119150	176680054	342742366	223623216	188
Выпущенные долговые ценные бумаги	17687610	8805064	8549009	-9138601	-52
Субординированный долг	6886279	6467424	16201225	9314946	135
Кредитнвая задолженность по сделкам "Репо"	0	0	18589041	18589041
Прочие обязательства, в том числе:	1205149	850734	2366913	1161764	96
Незаработанная часть страховой премии			1471588	1471588
Прочие кредиторы			155010	155010
Дивиденды к уплате			250529	250529
Итого обязательства	159663045	204838942	406225085	246562040	154

Выпущенные долговые ценные бумаги сократились на 9138601 млн.тенге или уменьшились на 52% по состоянию на 2013 год. Текущие счета и депозиты клиентов, которые в 2010 году составляли 119119150 млн.тенге в 2012 году увеличились до 342742366 млн.тенге или на 188%. Все обязательства АО "Цеснабанк" на 2013 год в общем увеличил на 246562040 млн.тенге, что составляет 154% всех обязательств Банка.

В таблице 4 оплаченный уставный капитал дан без учета элиминирования с дочерней компанией АО "Цесна Капитал".

В 2012 году Общим собранием акционеров принято решение об увеличении общего количества акций с 30 млн. штук до 80 млн. штук. В этом же году дополнительно Банком размещено простых акций на сумму 0,9 млрд. тенге, тем самым полностью размещен весь объем объявленных акций в размере 30 млрд. тенге.

По состоянию на 2012г. объявленный уставный капитал составляет 80000 млн.тенге, из которого 77500 млн.тенге это прибыль от простых акций и 2500 млн.тенге от привилегированных акций, оплаченный уставный капитал составляет 30000 млн.тенге, прибыль из которого 27500 млн.тенге от простых акций и 2500 млн.тенге от привилегированных акций.