Далее посмотрим какая политика управления текущими пассивами характерна для ТОО "Рудрем-1" (табл. 13).

Таблица 13 Признаки и результаты консервативной и умеренной политики управления текущими пассивами

Признаком консервативной политики управления текущими пассивами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия, а агрессивной - наоборот И стабильные, и нестабильные активы при этом финансируются, в основном, за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов).

Признаком умеренной политики управления текущими пассивами служит нейтральный (средний) уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия.

В 2005 году ТОО "Рудрем-1" управляло своими пассивами агрессивной политикой. В 2001 году эта политика приблизилась к консервативной и в 2007 году политика снова сменилась на умеренную.

На изменение размера чистого рабочего капитала соотношение источников финансирования оборотных активов оказывает решающее влияние. Если при неизменном объеме долгосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то размер чистого рабочего капитала будет увеличиваться. Естественно, в этом случае будет повышаться финансовая устойчивость предприятия, но снижаться эффект финансового рычага и расти средневзвешенная стоимость капитала в целом (так как процентная ставка по долгосрочным займам в силу большего их риска выше, чем по краткосрочным займам). Соответственно, если при неизменном участии собственного капитала и долгосрочных займов в формировании оборотных активов будет расти сумма краткосрочных финансовых обязательств, то размер чистого рабочего капитала будет сокращаться. В этом случае может быть снижена общая средневзвешенная стоимость капитала, достигнуто более эффективное использование собственного капитала (за счет роста эффекта финансового рычага), но при этом будет снижаться финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия (снижение платежеспособности будет происходить за счет роста объема текущих обязательств и увеличения частоты выплат долга).

Таким образом, выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Рассмотрим «Рычажное управление» прибылью предприятия

Операционный анализ представляет собой анализ зависимостей финансовых результатов предприятия от издержек и объемов производства (реализации) Поэтому его называют также анализом «издержки - объем - прибыль». Этот вид анализа считается одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия [9, 54].

Ключевыми элементами операционного анализа выступают расчеты: точки безубыточности, порога рентабельности, запаса прочности и операционного рычага.

Операционный рычаг показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении МД на 1%. Таким образом, если прибыль близка к нулю, то сила операционного рычага (сила воздействия операционного рычага СВОР) стремится к бесконечности: даже самые слабые колебания объема производства вокруг критической точки вызывают сильные колебания прибыли. Чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат, тем сильнее действует операционный рычаг. «Мощный» операционный рычаг - это высокий операционный (предпринимательский) риск. Поэтому в ситуации, когда спрос нестабилен, рекомендуется снижать постоянные затраты. Если спрос стабилен, целесообразно снижать переменные затраты на единицу продукции.

Анализ безубыточности и анализ соотношения «издержки - объем - прибыль» в условиях, когда компания производит и реализует более чем один вид продукции, требуют дополнительных вычислений и допущений. При многономенклатурном производстве структура продаж является важнейшим фактором при определении общей точки равновесия для всей компании в целом.

Рассмотренные выше показатели помогают выбрать одну из пяти оптимальных стратегий предприятия в управлении прибылью и затратами:

* увеличение цены реализации;

* снижение переменных затрат;

* снижение постоянных затрат;

* увеличение объема производства и реализации;

* комбинация любых перечисленных стратегий.

Гипотезы, на основании которых применяется модель «издержки объем - прибыль», значительно ограничивают интерес к нему [13, 130].

Во-первых, должна существовать возможность для классификации издержек предприятия на постоянные и переменные по единому критерию уровня деловой активности (выраженному либо в стоимостных, либо в натуральных единицах). Это часто приводит аналитика к необходимости упрощенных предположений относительно некоторых издержек, в частности расходов на внешние услуги (так, за недостатком глубокого анализа полагают, например, что издержки на 50% постоянные и на 50% переменные).

Во-вторых, существует гипотеза, согласно которой переменные издержки пропорциональны уровню деловой активности (объему производства). По всей очевидности, это очень ограниченная гипотеза, так как она маскирует многочисленные типы изменений расходов в зависимости от активности.

В-третьих, понятие постоянных издержек как независимых от уровня деловой активности (объема производства) соответствует производственной мощности, которую не изменяет никакая инвестиционная операция в течение анализируемого периода. На самом деле инвестиционные операции, порождая новые амортизационные отчисления, увеличивают постоянные издержки.

Существуют другие гипотезы, поддерживающие анализ «издержек - объема - прибыли»: предприятие должно продавать только один продукт (либо несколько, но в постоянных пропорциях); предприятие не делает запасов; продажная цена не зависит от проданного количества и т. д.

Все это говорит о том, что анализ «издержек - объема - прибыли» и его приложения в виде измерений риска хозяйственной деятельности должен применяться со многими предосторожностями.

Исходные данные для реализации методики СVР показаны в таблице 14.

При этом доля переменных затрат в выручке от продаж находится по формуле:

= QC_ПРМ / QЦ

Таблица 14 Методика «Издержки-Оборот-Прибыль»

Из табл. 14 видно, что длительность расчетного периода осталась прежней. Срок окупаемости сократился на 3,4 дней.

Таблица 15 Реализация методики CVP «издержки - Оборот - Прибыль»

Проанализируем результаты методики CVP «издержки - Оборот - Прибыль» по результатам табл. 15.

Точка безубыточности возросла за анализируемый период. Запас финансовой прочности понизился почти на 12%, что говорит об ухудшении финансового положения на предприятии, т. е. увеличился риск получения убытка в результате колебания объемов производства и реализации.

Однако операционный рычаг возрос.

Заключение

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Оценка финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты оценки дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Механизм управления различным видами операционной прибыли предприятия с использованием системы "Взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли" основан на ее зависимости ("чувствительности") от следующих основных факторов: объема реализации продукции в стоимостном ил натуральном выражении; суммы и уровня чистого операционного дохода; суммы и уровня переменных операционных издержек; суммы постоянных операционных издержек; соотношения постоянных и переменных операционных издержек; суммы налоговых платежей, осуществляемых за счет прибыли.

Эти показатели могут рассматриваться как основные факторы формирования суммы различных видов операционной прибыли, воздействуя на которые можно получить необходимые результаты.

Исходя из всех этих коэффициентов, можно сказать, что предприятие прибыльно и рентабельно.

Проведенный анализ показал, что предприятие в целом работает хорошо, стабильно, но существует зависимость от основного заказчика, так как заказчик постоянно задерживает оплату за выполненные услуги.

В следствии этого можно сделать некоторые рекомендации, нужно искать новых заказчиков, расширить ассортимент оказываемых услуги отсрочить договор с поставщиками. Также предприятию следует подумать о сотрудничестве с банками, взять долгосрочные заимствования. Это уменьшит зависимость от заказчика, улучшит в целом работу предприятия.

Предприятию необходимо расширить рынок своих услуг, за счет этого возрастет выручка предприятия в силу того, что себестоимость услуг уменьшится, за счет снижения постоянных расходов предприятия.

Предприятию нужен профессиональный грамотный менеджер для осуществления финансовой и инвестиционной деятельности. Умелое управление позволит привлечь средства на предприятие повысить уровень рентабельности, улучшить качество прибыли.

В дальнейшем проведя необходимые мероприятия по оздоровлению финансов, предприятия способно расти и приносить прибыль.

Список использованной литературы