Анализ движения денежных потоков предприятия

Результатом ускорения дебиторской задолженности является сокращение общей потребности предприятия в оборотных активах.

Управление кредиторской задолженностью направлено на ускорение ее оборачиваемости (сокращение сроков погашения). Многие предприятия переживают сейчас острый дефицит денежной наличности (ликвидных средств).

Скидки с цены товара, предоставляемые поставщиком покупателю при более ранней его оплате, позволяют изготовителю высвободить денежные средства для нового производственного цикла или выгодно инвестировать их до начала нового цикла. При разработке системы скидок следует помнить то, что размер предоставляемой скидки с цены товара не должен превышать среднюю ставку по банковским кредитам на аналогичный период времени. Частичная предоплата товара покрывает издержки изготовителя (на сырье и материалы, на оплату труда работников). Полная предоплата позволяет возместить все издержки и получить приемлемую прибыль в результате реализации продукции.

С точки зрения притока дополнительных денежных средств управление ассортиментом продукции означает его оптимизацию с целью увеличения объема продаж либо продукции с наилучшими показателями инкассации.

С помощью анализа денежных потоков, м на удалось выяснить, что способами увеличения денежных средств на предприятии являются:

- улучшение управления дебиторской задолженностью; разработка системы скидок для покупателей; реструктуризация дебиторской задолженности; возможность продажи дебиторской задолженности банку (факторинг);

- рационализация ассортимента продукции;

- увеличение продаж путем совершенствования маркетинговых исследований.

На уменьшение оттока денежных средств влияют:

- улучшение управления кредиторской задолженностью: отсрочка платежей по обязательствам; использование скидок поставщиков;

- сокращение затрат: упрощение организационной структуры с целью устранения излишних уровней управления и сокращения затрат на оплату труда; совершенствование технологий производства; уменьшение общехозяйственных расходов.

Таким образом. Совершенствование управления денежными потоками охватывает совершенствование управления всеми сферами деятельности ОАО «Зинаидинское ХПП». Более эффективное управление денежными потоками приводит к повышению степени финансовой гибкости, что выражается в следующем: улучшение оперативного управления денежными оборотами с точки зрения сбалансированности поступления и расходования денежных средств; расчете объема продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования денежными ресурсами; улучшения маневрирования заемными средствами; снижение расходов на процентные платежи по долговым обязательствам; повышение ликвидности баланса предприятия; возможность высвобождения при относительно невысоких расходах на обслуживание долга; большая возможность получения кредитов для инвестиций от потенциальных зарубежных партнеров.

Управление денежными потоками особенно важно для предприятия с точки зрения необходимости: регулирования ликвидности баланса; оптимизации оборотных активов; планирования временных параметров капитальных затрат и источников финансирования; управления текущими расходами и их оптимизации в процессе производства и реализации готовой продукции (работ, услуг); прогноз экономического роста.

Следовательно, в условиях высокой инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей организации финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для оценки эффективности денежных потоков предприятия произведем следующий расчет:

Э дн = ЧДП / ОДС,

где ЧДП - чистый денежный поток;

ОЛС - отток денежных средств.

Данный коэффициент в 2006 году составил -0,03 ед., в 2007 году - 0,24ед., а в 2008 году - 0,24 ед.

Из расчета видно, что в 2007 году предприятие более эффективно использует свои средства, чем в 2006 году. В 2008 году падает эффективность использования денежных средств предприятия, так как именно в этот период происходит резкое сокращение, причинами которого является вложение денежных средств в активы.

Тоже самое можно сказать, рассчитав следующую формулу:

Э дн = ЧДП / Активы,

ЧДП - чистый денежный поток

в 2006 году он составил - -0,04

в 2007 году - 0,27

в 2008 году - -0,19.

В 2007 году этот показатель составил 0,27 ед., а в 2008 году (- 0,19) ед., т.е. наблюдается снижение чистого денежного потока и эффективности использования денежных средств. На протяжении всего анализа денежных средств ОАО «Зинаидинское ХПП» можно было наблюдать такое сокращение средств в 2008 году.

Но в любом случае без наличия денежных средств невозможно функционирование любого хозяйственного субъекта, а потому эффективное управление денежными средствами и эффективное их использование платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

Для улучшения использования финансовых ресурсов и выявления путей использования ОАО «Зинаидинское ХПП» необходимо использовать финансовое планирование (прогнозирование). Финансовое планирование - это планирование финансовых ресурсов и фондов денежных средств предприятия.

Необходимость финансового планирования как особой сферы плановой деятельности обусловлена относительной самостоятельностью движения денежных средств по отношению к материально-вещественным элементам.

Объектом финансового планирования являются финансовые ресурсы.

Цель финансового планирования - прогнозирование платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Планирование финансовых ресурсов и вложений гарантирует выполнение обязательств перед бюджетом, кредиторами и акционерами, обеспечивает финансирование предпринимательской деятельности.

Задачами финансового являются: обеспечение торгового процесса необходимыми финансовыми ресурсами; установление финансовых отношений с бюджетом, банками и другими контрагентами; выявление направлений наиболее выгодных финансовых инвестиций; повышение прибыльности финансово-хозяйственной деятельности; контроль за образованием и расходованием денежных средств.

Финансовый анализ - составная часть бизнес-плана предприятия. При разработке бизнес-плана предусматривается исходить из того, что определение средств, необходимых для финансирования развития предприятия, предполагает оценку этого плана как инвестиционного проекта. Это означает, что предусмотренные планом затраты предприятия должны быть обоснованы их экономической эффективностью.

Цель составления финансового плана - увязка доходов предприятия с необходимыми расходами. При превышении доходов над расходами сумма превышения направляется в резервный фонд; при превышении расходов над доходами определяется сумма недостатка финансовых ресурсов. Дополнительные средства предприятие может привлечь за счет выпуска ценных бумаг, получения кредитов или займов, спонсорских взносов и т.п.

В финансовом плане производится конкретная увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования. Для этого составляется проверочная (шахматная таблица), в вертикальных графах которой приводятся направления использования финансовых ресурсов, а в горизонтальных - источники финансирования, что соответствует расходной и доходной части баланса. Шахматная таблица позволяет выявить целевой характер использования ресурсов и сбалансировать доходы и расходы по статьям.

Основными доходными статьями финансового плана являются прибыль, амортизационные отчисления, банковские ссуды и другие доходы и поступления; основными статьями расходов - налоговые отчисления, расходы на капитальные вложения, средства на погашение банковских ссуд и процентов по ним, а также прирост оборотных средств, отчисления в целевые фонды и другие расходы и отчисления. В конечном итоге финансовое планирование направлено на обеспечение рационального и эффективного использования имеющихся у предприятия финансовых ресурсов.

Важнейшим документом по прогнозированию денежных потоков предприятия является план движения денежных средств на счетах в банках и в кассе (платежный баланс). Он разрабатывается на предстоящий месяц с разбивкой по декадам или пятидневкам.

Платежный баланс отражает денежный оборот предприятия (поток денежных средств). С помощью этого документа обеспечивается оперативное финансирование всех хозяйственных операций без подразделения на виды деятельности (текущую, инвестиционную и финансовую).

На основе платежного баланса предприятие прогнозирует выполнение своих обязательств перед государством, кредиторами, поставщиками, инвесторами и иными партнерами. Данный документ позволяет планировать состояние собственных средств, а также привлекать в необходимых случаях банковский или коммерческий кредит. С помощью этого документа контролируется выпуск продукции (услуг) и ее реализация.

При составлении платежного баланса финансовая служба координирует свою работу с бухгалтерией и другими управленческими структурами предприятия. Бухгалтерия обеспечивает сбор информации по операциям на счетах и просроченных ссуд банков, об уплате налогов, расчетов с поставщиками и подрядчиками, с персоналом по оплате труда и т.п. Необходимость составления подобного документа существенно возросла в связи с изменением порядка расчетов и кредитования, наличием значительных неплатежей государству, партнерам и работникам по оплате труда. Все это требует повышенного внимания к ежедневной сбалансированности между потоками денежных поступлений и платежей. Если таковая отсутствует, то принимаются срочные меры по привлечению в оборот предприятия дополнительных денежных средств.

Заключение

В ходе анализа денежных потоков ОАО «Зинаидинское ХПП» по видам деятельности, можно сделать вывод: по текущей деятельности в 2008 году по сравнению с 2006 годом приток денежных средств увеличился на 33,0 %, эти средства увеличились за счет средств полученных от покупателей. В 2007 - 2008 году полностью отсутствует движение средств по финансовой деятельности, и это объясняется тем, что предприятие не привлекло заемных средств. Чистый денежный поток по текущей и инвестиционной деятельности в 2008 году представлен со знаком минус, что говорит о том, что предприятие использовало больше средств, чем их потупило. Это характеризует дефицит денежных средств на предприятии. Как положительный момент следует отметить, что на конец каждого периода у предприятия остаются чистые денежные средства.

Анализ денежных потоков прямым способом показал: наибольший приток денежных средств был обеспечен за счет полученных от покупателей и заказчиков, их удельный вес в составе поступивших денежных средств составил в 2006 году - 84,8 %, в 2007 году - 89,8 %, а в 2008 году уже - 91,1%. Также не малым источником притока денежных средств были прочие поступления, которые составили 15,2 %, 10,2 % и 8,9 % соответственно по годам. Следует отметить, что в 2006 году часть денежных средств поступила от выручки от продажи объектов основных средств и полученных процентов, что в общей массе составило 0,2%.

Среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес занимают: оплата счетов поставщиков за товары и услуги (50,1 %, 29,3% и 48,2 % соответственно по годам); оплата труда персонала и взносы во внебюджетные фонды (13,6%, 17,1% и 25,8 %), расчеты по налогам и сборам (17,0%, 27,7 % и 36,1 % соответственно по годам). Остальную долю составляют расходы денежных средств на финансирование приобретения активной части основных средств; выплату дивидендов и процентов по ценным бумагам и прочие расходы. В 2006 году 18,4 % денежных средств пошло на погашение займов и кредитов. Следует отметить, что ОАО «Зинаидинское ХПП» в 2008 году стало больше направлять средств на оплату труда работников, прочие выплаты. Это обуславливается тем, что предприятие работает, производство продукции не стоит на месте, таким образом, появляются новые расходы, которые требуют привлечения дополнительных средств.

Чистое изменение денежных средств (превышение притока над оттоком) в 2006 году составляет - 3%, в 2007 году - 19,6 % и 15,1 % в 2008 году. Следовательно акционерное общество в целом не способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов, т.е. в ОАО «Зинаидинское ХПП» наблюдается дефицит денежных средств (превышение оттока денежных средств над притоком).

Такими причинами на ОАО «Зинаидинское ХПП» являются: низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала; отвлечение денежных средств в излишние производственные запасы и незавершенное производство; влияние инфляции на запасы; большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения; высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам; чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами; снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т.е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств. Дефицит денежных средств влечет за собой рост кредиторской задолженности, что и наблюдается в ОАО «Зинаидинское ХПП», и снижение ликвидности активов компании, увеличение длительности производственного цикла из-за несвоевременной поставки сырья и комплектующих, и многое другое. Первое, на что следует обратить внимание при решении вопроса о ликвидации дефицита бюджета любого предприятия - это улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью. Управление дебиторской задолженностью включает в себя ускорение оборачиваемости и снижение темпов роста дебиторов. Результатом ускорения дебиторской задолженности является сокращение общей потребности предприятия в оборотных активах. Управление кредиторской задолженностью направлено на ускорение ее оборачиваемости (сокращение сроков погашения).

Более эффективное управление денежными потоками приводит к повышению степени финансовой гибкости, что выражается в следующем: улучшение оперативного управления денежным оборотом с точки зрения сбалансированности поступления и расходования денежных средств; расчете объема продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей маневрирования денежными ресурсами; улучшения маневрирования заемными средствами; снижении расходов на процентные платежи по долговым обязательствам; повышение ликвидности баланса предприятия; возможность высвобождения денежных ресурсов для инвестирования в более доходные объекты («зоны роста») при относительно невысоких расходах на обслуживание долга; большая возможность получения кредитов для инвестиций от потенциальных зарубежных партнеров.

Для улучшения использования финансовых ресурсов и выявления путей использования в ОАО «Зинаидинское ХПП» необходимо использовать финансовое планирование (прогнозирование). Финансовое планирование - это планирование финансовых ресурсов и фондов денежных средств предприятия.

Важнейшим документом по прогнозированию денежных потоков предприятия является план движения денежных средств на счетах в банках и в кассе (платежный баланс). Он разрабатывается на предстоящий месяц с разбивкой по декадам или пятидневкам.

Платежный баланс отражает денежный оборот предприятия (поток денежных средств). С помощью этого документа обеспечивается оперативное финансирование всех хозяйственных операций без подразделения на виды деятельности (текущую, инвестиционную и финансовую).

На основе платежного баланса предприятие прогнозирует выполнение своих обязательств перед государством, кредиторами, поставщиками, инвесторами и иными партнерами. Данный документ позволяет планировать состояние собственных средств, а также привлекать в необходимых случаях банковский или коммерческий кредит. С помощью этого документа контролируется выпуск продукции (услуг) и ее реализация.

Список использованной литературы

денежный поток финансовый резерв

1. Абашина А.Л. Синтетический и аналитический учет. М., 2008.

2. Анализ и обоснования хозяйственных решений / Майданчик Б.И., Корпунин М.Г. и др. - М: Финансы и статистика, 2007.

3. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. Часть 1. Экономико-правовой бюллетень: специальный выпуск - М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 2006.

4. Аренс Э.А., Лоббек Дж. К. Аудит. - М., 2007.

5. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. - М.: Омега Л, 2009.

6. Горфинкель В.Я., Швандар В.А. Экономика предприятия. М., 2008.

7. Дожд Рой. Краткое руководство по стандартам и нормам аудита. - М.,2006.

8. Евланов Л.Г., Кутузов В.А. Экспертные оценки в управлении. - М: Экономика, 2005.

9. Зимин И.Е., Соколова В.Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: «КолосС»,2005.

10. Как добиться успеха? Практические советы деловым людям. - М:, Политиздат, 2009.

11. Ковалев А.П. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2009.

12. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки - М.: ИКЦ «Дис», 2009.

13. Кузнецова Е.В. Финансовое управление компанией. - М.: Фонд «Правовая культура», 2007.

14. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: «Мастерство», 2006.

15. Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учеб. Для вузов. - М: Информ. Внедренческий центр «Маркетинг», 2008.

16. Рузавин Г.И. Основы рыночной экономики: Учеб.пособие. - М: Финансы и статистика, Банки и биржи, 2009.

17. Рыночная экономика: Учебник. - М: Соминтек, 2007.

18. Самуэльсон П. Экономика: Пер. с англ. - М: Прогресс, 2006.

19. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Маркетинг, 2008.

20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2009.

Размещено на Allbest.ru