ОАО "Нефть-Инфо" было создано в 1994 году. В настоящее время компания является одним из крупнейших продавцов горюче-смазочных материалов на рынке Татарстана. ОАО "Нефть-Инфо" снабжает нефтепродуктами многие предприятия Республики и Закамского региона.

По состоянию на 31 марта 2011 года ОАО "Нефть-Инфо" на принадлежит 99% акций принадлежит крупнейшему холдингу "ТАИФ-НК.

Компания имеет собственную нефтебазу, расположенную на станции "Круглое поле", куда напрямую с нефтеперерабатывающих заводов поступают нефтепродукты.

За последние годы проведённая на нефтебазе реконструкция позволила увеличить объем хранения нефтепродуктов, запустить автоматизированную систему налива бензовозов и получать дизельное топливо с любого НПЗ по магистральному нефтепродуктопроводу, что обеспечивает качество топлива и оперативность доставки.

С целью расширения рынка сбыта арендованы резервуары на нефтебазах в городах Москва, Казань, Бугульма, Чебоксары, Киров и др. Собственный автопарк бензовозов позволяет наиболее удобно для клиентов выстроить логистику поставок ГСМ.

На данный момент компания реализует топливо следующих марок:

Бензины:

Премиум-95 ГОСТ-Р 51105-97;

Регуляр-92 ГОСТ-Р 51105-97;

Нормаль-80 ГОСТ-Р 51105-97;

А-76 ГОСТ 2084-77;

Топливо дизельное ГОСТ 305-82.

Компания "Нефть-Инфо" имеет собственную сеть автозаправочных станций. Привычный красно-синий логотип можно увидеть в Казани, Зеленодольске, Набережных Челнах, Менделеевске, Заинске, Бугульме, Нижнекамске, Чистополе, Елабуге, Сарманово. Для обслуживания, ремонта и модернизации уже действующих АЗС создана сервисная служба, оснащенная всем необходимым оборудованием, инструментами и КИПиА. Компанией ежегодно вводятся в эксплуатацию новые автозаправочные станции, оснащенные современным экологичным и технологичным оборудованием, топливораздаточными колонками ведущих мировых производителей: "FAS" и "Autotank".

Принцип работы - максимальное удобство для клиентов. На АЗС Нефть-Инфо действует оплата по банковским картам, входящим в платежные системы "STB", "Union card", картам "Сберкарт" и "Девон-Кредит", топливным картам "Перспектива", "Ликард"; транзитным топливным картам системы "Петрол плюс". Компания имеет собственные электронные топливные карты и дисконтные карты.

Топливная карта - платежное средство, создающее удобства в обслуживании юридическим и физическим лицам. Топливная карта Нефть-Инфо действует как на территории Республики Татарстан, так и на территории Российской Федерации и позволяет осуществлять заправку более чем на 1000 автозаправочных станциях.

Жители республики - постоянные клиенты ОАО "Нефть-Инфо" - с удовольствием пользуются топливной картой "Нефть-Инфо". Основное преимущество для частных лиц заключается в возможности приобретать неограниченное количество топлива со скидкой за одну покупку и тем самым застраховать себя от роста цен. Топливная карта Нефть-Инфо особенно удобна семьям, тщательно планирующим свой бюджет.

В 2007 году, отвечая потребностям клиентов, ОАО "Нефть-Инфо" запустила в обращение дисконтную карту. Дисконтная карта действует в сети автозаправочных станций Нефть-Инфо по республике, она позволяет приобретать топливо со скидкой. Ещё один шаг навстречу клиентам - многолетняя традиция розыгрыша автомобилей и других ценных призов. Компания стремится к тому, чтобы её политика в области качества всегда отвечала потребностям клиентов. С этой целью была разработана и действует система контроля качества нефтепродуктов на всех этапах, начиная с отгрузки с НПЗ и до момента отпуска клиентам на АЗС.

22 декабря 2008 года ОАО "Нефть-Инфо" получен сертификат соответствия ГОСТ Р ИСО 9001-2001, соответствующий международному стандарту ISO 9001: 2000.

Полученный сертификат соответствия удостоверяет, что система менеджмента качества ОАО "Нефть-Инфо" полностью удовлетворяет требованиям стандарта ИСО 9001-2001 применительно к закупке, розничной и оптовой торговле нефтепродуктами и газомоторным топливом; осуществлению управляющих действий по обеспечению деятельности автозаправочных станций; хранению нефтепродуктов.

В 2006 году в компании был создан отдел по закупкам и реализации масел, для обеспечения потребности в маслах и специальных жидкостях крупных клиентов таких как ОАО "Татэнерго", ЗАО "Агросила групп", ОАО "Вамин". Наличие собственного склада и магазинов при АЗС "Нефть-Инфо" позволяет организовать оптовую и розничную продажу масел. Благодаря собственному АТП доставка в любую торговую точку Закамского региона РТ осуществляется в кратчайшие сроки.

Безупречная деловая репутация, освоение новых направлений деятельности - все это залог успеха компании. Потребители ценят это, и с каждым днём всё больше компаний становятся клиентами ОАО "Нефть-Инфо".

Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО "Нефть-Инфо" за 2008-2010 годы представлены в таблице 2.1.

Проанализируем стратегию кредитования на предприятии. Для этого определим тип стратегии кредитования и выясним соотношение оборотных активов и краткосрочных пассивов предприятия. Результаты представим на рисунке 2.2.

Рис.2.2 Соотношение оборотных активов и краткосрочных пассивов ОАО "Нефть-Инфо" за 2008 - 2010 гг.

Как видно из данных рисунка, оборотные активы превышают краткосрочные пассивы, что свидетельствует о том, что предприятие нуждается в небольшом притоке средств со стороны, то есть, оборотные активы профинансированы за счет краткосрочных активов не полностью, что означает, что на предприятии модель кредитования не идеальная, то есть, краткосрочные активы не равны краткосрочным пассивам. Об этом свидетельствуют и величины собственного оборотного капитала - они положительны. Чистый оборотный капитал по годам имеет следующие величины: 6217 тыс. руб. в 2008 году, 8686 тыс. руб. - в 2009 году и 15451 тыс. руб. - в 2010 году. Таким образом, видим, что в целом, предприятие финансирует оборотные средства не только за счет заемных источников, но и за счет краткосрочных.

Суть стратегии кредитования на предприятии ОАО "Нефть-Инфо" сводится к следующим этапам:

1. Анализ привлечения и использования кредитных (заемных) средств в предшествующем периоде. Проведем данный анализ с целью выявления объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием за 2008 - 2010 гг. Основную долю краткосрочных обязательств предприятия занимает кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками. В 2008 г. сумма задолженности составляла 21374 т. р., в 2009 г. - 24795 тыс. руб. и в 2010 г.24811 тыс. руб.

Далее по удельному весу в общей сумме краткосрочных пассивов присутствуют займы и кредиты. Они в динамике за ряд лет снижаются до 2009 года, а затем растут. Это обусловлено появлением в кредитном портфеле ОАО "Нефть-Инфо" новых видов краткосрочных кредитов от ОАО банк "Девон-Кредит".

Одним из самых важных этапов в организации процесса кредитования является оценка кредитоспособности и платежеспособности клиента. От правильной оценки часто зависит жизнеспособность предприятия. Неправильная оценка может, в конечном счете, привести к банкротству организации. Поэтому компании придают огромное значение разработке современной методологической базы оценки кредитоспособности, тестированию квалификации работников, а также совершенствованию системы контроля и оценки кредитных рисков.

Платежеспособность клиента - это его возможность и способность своевременно погасить все виды обязательств и задолженности. Кредитоспособность же характеризует лишь возможность предприятия погасить ссудную задолженность. Без анализа платежеспособности существует опасность проявления в будущем факторов, которые прямо повлияют на кредитоспособность клиента или контрагента. В то же время кредитоспособность клиента или контрагента может быть гораздо выше его платежеспособности, так как погашение кредита возможно из средств, полученных от реализации имущества, а также за счет средств гаранта.

Целью анализа кредитоспособности клиентов и контрагентов является сведение к минимуму риска возникновения просроченной дебиторской задолженности, сохранение платежеспособность предприятия, стимулирование роста продаж.

Предприятию в данном случае необходимо разрабатывать кредитную политику, регулярно формировать оперативные отчеты о состоянии дебиторской задолженности, отслеживать финансовое состояние покупателей, а также дифференцировать условия предоставления отсрочки платежа в зависимости от кредитных рисков.

С целью анализа кредитоспособности контрагентов ОАО "Нефть-Инфо" был проведен анализ деятельности компании, выступающей в роли партнера анализируемой организации - это ООО "КамЭнергоСтройПром".

Проанализируем деятельность этого контрагента компании.

Проведем анализ устойчивости финансового состояния за период с 2008 по 2010 годы, который позволит выяснить, насколько правильно рассматриваемое предприятие управляло ресурсами в течение данного периода.

Таблица 2.9

Для того чтобы эффективно управлять кредитной стратегией в рамках кредитной политики для компании необходимо, в первую очередь, определить оптимальную структуру кредитов в отношении конкретной ситуации. Для этого представляется целесообразным:

составить бюджет кредиторской задолженности;

разработать систему показателей, характеризующих, как количественную, так и качественную оценку состояния и развития отношений с кредиторами компании и принять определенные значения таких показателей за плановые.

Вторым шагом в процессе оптимизации кредиторской задолженности должен быть анализ соответствия фактических показателей их рамочному уровню, а также анализ причин возникших отклонений.

На третьем этапе, в зависимости от выявленных несоответствий и причин их возникновения, должен быть разработан и осуществлен комплекс практических мероприятий по приведению структуры долгов в соответствие с плановыми (оптимальными) параметрами.

Менеджеры ОАО "Нефть-Инфо" должны исходить из решения следующих первоочередных задач:

максимизации прибыли компании, минимизации издержек, достижения динамичного развития компании (расширенное воспроизводство);

укрепления конкурентоспособности, которая, в конечном итоге и определяет финансовую устойчивость компании.

Финансирование данных задач должно быть достигнуто в полном объеме. Для этого, после использования всех собственных источников финансирования (собственный капитал и прибыль - наиболее дешевые ресурсы), должны быть в заданном объеме привлечены заемные средства кредиторов. При этом наиболее весомым ограничивающим фактором в процессе планирования использования заемного капитала необходимо считать его стоимость, которая должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне. Предлагается поиск наиболее дешевых источников кредитования.

В ходе разработки политики использования кредитных ресурсов необходимо определение наиболее приемлемых тактических подходов. Существует несколько потенциальных возможностей привлечения заемных средств для ОАО "Нефть-Инфо" в рамках кредитной политики:

1) средства инвесторов (расширение уставного фонда, совместный бизнес).

Так как процесс привлечения дополнительных финансовых ресурсов для целей собственного бизнеса рассматривается нами с точки зрения максимизации безопасности данного процесса, то следует остановиться на двух наиболее важных, в данном аспекте, характеристиках этого способа займа. Первая - относительная дешевизна: как правило, инвесторы, обменивающие свои средства на корпоративные права (паи) рассчитывают на дивиденды, которые фиксируются в учредительных документах в виде процентов. При этом, в случае отсутствия прибыли на предприятии, вложенный в дело капитал может быть "бесплатным".

Вторая особенность - возможность инвесторов влиять на процессы управления в созданном хозяйственном обществе. Поэтому следует позаботиться о сохранении контрольного пакета. Иначе ваш, изначально собственный капитал, может превратиться в капитал, переданный в займы новому инвестору. Отсюда следует вывод о явной ограниченности размеров привлекаемых средств корпоративных инвесторов: в общем случае их не должно быть больше ваших первоначальных инвестиций: даже если паи "распылены" между несколькими держателями, то все равно остается риск (особенно если речь идет об успешном предприятии) сосредоточения корпоративных прав под единым контролем.

2) торговый кредит. Данный кредит предоставляется в товарной форме поставщиками в виде отсрочки платежа за проданные товары в течение обычной хозяйственной деятельности. Данная форма кредита является одной из самых распространенных на территории России.

Торговый кредит на первый взгляд кажется бесплатным, однако он содержит затраты поставщика, связанные с инвестированием в дебиторскую задолженность. Поставщик, как правило, включает данные расходы в цену, которая зависит от условий рынка и от взаимных договоренностей сторон.

В случаях оплаты товара по факту или авансом, как правило, поставщиком предоставляется существенные скидки, поэтому прежде, чем принять торговый кредит, необходимо определить размер этой скидки и сравнить данный вариант финансирования с другими формами. По нашему мнению, для ОАО "Нефть-Инфо" целесообразно использование такого вида кредита.

3) толлинг - работа на "давальческом сырье". Это способ получения сырья переработчиком без каких-либо затрат с его стороны, с последующим возвратом конечного продукта поставщику. Поставщик вознаграждает переработчика за работу. Вознаграждение может быть виде денежных средств или в виде готовой продукции.

Предприятие - переработчик может прибегнуть к толлингу в случае, если оно в настоящий момент не имеет других средств для финансирования и способов приобретения сырья и желает продолжать производственную деятельность, а так же загрузить производственные мощности, делая нетоллинговые операции более прибыльными.

4) векселя. Вексель - письменное долговое обязательство установленной законом формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее последнему право требовать с заемщика уплаты суммы, указанной в векселе, к определенному сроку. Традиционно векселя выписываются для оформления торгового кредита и применяются как денежный эквивалент для текущих расчетов в случае нехватки "живых" денежных средств. Помимо выпуска собственных векселей, предприятие для расчетов с поставщиками может использовать банковские векселя. ОАО "Нефть-Инфо", осуществляя операции с банковскими векселями, может получить следующие выгоды:

предприятие, получившее кредит в форме банковского векселя, может снять проблему платежеспособности, т.к. вексель стабильного банка более ликвиден, чем вексель самого предприятия;

банковские векселя способствуют не только разрешению проблем неплатежей предприятия, но и увеличению оборотного капитала.

Выгода инвестора от приобретения векселей состоит из:

экономии по налоговым выплатам: налог на доход, полученный по векселю, составляет 15%;

ликвидности вложений, обусловленных срочностью векселя, а так же наличием вексельного рынка, где возможна реализация векселей или их учет в банке;

возможности оплатить им собственные обязательства;

возможности заложить их и получить кредит.

5) факторинг. Продажа дебиторской задолженности компании финансовому институту, известному как фактор-компания. Трансакция продажи дебиторской задолженности по сниженной цене специализированной компании - фактору - или финансовой организации с целью получения средств.

При реализации товара в кредит, ОАО "Нефть-Инфо" может получить незамедлительную оплату от факторингового банка с дисконтом 15-50%, в зависимости от кредитоспособности покупателя и качества товара. Основное достоинство факторинга - обеспечение оборачиваемости и ликвидности средств.

6) краткосрочный лизинг. Аренда на короткий срок может сократить объем инвестиций за счет вложений в оборудование, необходимое предприятию на ограниченный срок.

Оптимальное кредитование потребности в оборотном капитале зависит от качества управления, которое должно обеспечивать наличие необходимого объема оборотных средств. Под необходимым объемом оборотных средств ОАО "Нефть-Инфо" понимается такой их размер, который был бы минимальным, но вполне достаточным для обеспечения нормальной хозяйственной деятельности в конкретном периоде времени.

С целью мониторинга стратегии кредитования ОАО "Нефть-Инфо" следует:

внедрить систему комплексного анализа на предприятии;

внедрить анализ зависимости от кредиторов;

систему оптимизации капитала и его структуры.

Для того, чтобы определить степень зависимости компании от кредиторской задолженности, необходимо рассчитать несколько следующих показателей.

Коэффициент зависимости предприятия от кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, насколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов.

Коэффициент самофинансирования предприятия. Рассчитывается, как отношение собственного капитала (части уставного фонда) к привлеченному. Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.

Баланс задолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженностей. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).

Описанные выше экономические показатели дают, в основном, количественную оценку кредиторской задолженности. Для более полного анализа состоя кредиторской задолженности, следует дать и качественную характеристику данных пассивов.

Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности.

При этом средний срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия.

Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности. Определяется как отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в балансе. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств и его особенно целесообразно анализировать по периодам.

При этом должна быть определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на его рост или снижение (изменения сроков возврата, структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т.д.).

При данной модели нет краткосрочной кредиторской задолженности, отсутствует и риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине оборотным активам. Данная модель менее рискованна и сопровождается относительно низкой текущей прибылью, т.к. предприятие несет дополнительные расходы на поддержание дополнительных запасов.

Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления предприятием. Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.

Процесс оптимизации структуры заемного капитала предприятия осуществляется по следующим этапам.

1. Анализ заемного капитала предприятия. Основной целью этого анализа является выявление тенденций динамики объема и состава капитала в предплановом периоде и их влияния на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала.

На первой стадии анализа рассматривается динамика общего объема и основных составных элементов капитала в сопоставлении с динамикой объема производства и реализации продукции; определяется соотношение собственного и заемного капитала и его тенденции; в составе заемного капитала изучается соотношение долго - и краткосрочных финансовых обязательств; определяется размер просроченных финансовых обязательств и выясняются причины просрочки.

На второй стадии анализа рассматривается система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия, определяемая структурой его капитала, приведенная выше.

На третьей стадии анализа оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его элементов. В процессе проведения такого анализа рассчитываются и рассматриваются в динамике следующие основные показатели:

период оборота капитала. Он характеризует число дней, в течение которых осуществляется один оборот собственных и заемных средств, а также капитала в целом. Чем меньше период оборота капитала, тем выше при прочих равных условиях эффективность его использования на предприятии, так как каждый оборот капитала генерирует определенную дополнительную сумму прибыли;

коэффициент рентабельности Всего используемого капитала. По своему численному значению он соответствует коэффициенту рентабельности совокупных активов, т.е. характеризует уровень экономической рентабельности;

коэффициент рентабельности собственного капитала. Этот показатель, характеризующий достигнутый уровень финансовой рентабельности предприятия, является одним из наиболее важных, так как он служит одним из критериев формирования оптимальной структуры капитала;

капиталоотдача. Этот показатель характеризует объем реализации продукции, приходящейся на единицу капитала, т.е. в определенной мере служит измерителем эффективности операционной деятельности предприятия;

капиталоемкость реализации продукции. Он показывает какой объем капитала задействован для обеспечения выпуска единицы продукции и является базовым для моделирования потребности в капитале в предстоящем периоде с учетом отраслевых особенностей операционной деятельности.

2. Учет факторов эффективного кредитования. Следует также учитывать, что растущие предприятия, (каким является ОАО "Нефть-Инфо"), находящиеся на ранних стадиях своего жизненного цикла и имеющие конкурентоспособную продукцию, могут привлекать для своего развития большую долю заемного капитала.

Необходимо отслеживать уровень рентабельности операционной деятельности. При высоком значении этого показателя кредитный рейтинг предприятия возрастает и оно расширяет потенциал возможного использования заемного капитала. Однако в большинстве случаев этот потенциал часто остается невостребованным в связи с тем, что при высоком уровне рентабельности предприятие имеет возможность удовлетворять дополнительную потребность в капитале за счет более высокого уровня капитализации полученной прибыли.

3. Анализ отношения кредиторов к предприятию. Как правило, кредиторы при оценке кредитного рейтинга предприятия руководствуется своими критериями, не совпадающими иногда с критериями оценки собственной кредитоспособности предприятием. В ряде случаев кредиторы могут руководствоваться и иными критериями, которые формируют негативный его имидж, а соответственно снижают и его кредитный рейтинг. Это оказывает соответствующее отрицательное влияние на возможность привлечения предприятием заемного капитала, снижает его финансовую гибкость, т.е. возможность оперативно формировать капитал за счет внешних источников.

4. Внедрение финансового менталитета собственников и менеджеров предприятия. Неприятие высоких уровней рисков формирует консервативный подход собственников и менеджеров к финансированию развития предприятия, при котором его основу составляет собственный капитал. И наоборот, стремление получить высокую прибыль на собственный капитал, невзирая на высокий уровень рисков, формирует агрессивный подход к финансированию развития предприятия, при котором заемный капитал используется в максимально возможном размере. Следовательно, необходимо скорректировать усилия менеджеров в нужное русло.

Таким образом, мероприятия, предложенные в данной части работы, следует выполнять последовательно и тогда ОАО "Нефть-Инфо" сможет внедрить эффективную, научно обоснованную и экономически целесообразную кредитную политику.