Анализ инвестиционной деятельности иностранных инвесторов в Вологодской области и пути ее активизации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ОСНОВА ИНВЕСТИРОВАНИЯ

1.1 Иностранные инвестиции: сущность, классификация, роль в экономике

1.2 Факторы, влияющие на движение иностранного капитала

1.3 Законодательное регулирование деятельности с иностранными инвесторами

2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ

2.1 Инвестиционная среда региона

2.2 Деятельность иностранных инвесторов в Вологодской области

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ АКТИВИЗАЦИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ

3.1 Создание качественных продуктов под фирменным знаком отличия «Натуральный продукт»

3.2 Создание корпорации по привлечению иностранного капитала в Вологодскую область

3.3 Создание развлекательно-познавательного «Туристического городка»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЕ №1



ВВЕДЕНИЕ

иностранный капитал инвестиция

В настоящее время как для России в целом, так и на уровне регионов и отдельных предприятий приток иностранных инвестиций необходим и весьма значим. В российской экономике зарубежные капиталовложения играют особую роль. Их необходимость заключается в стабильном развитии экономики, обеспечении устойчивого экономического роста, создании новых рабочих мест, развитии производства и инфраструктуры и улучшении качества жизни населения региона и страны в целом.

Инвестирование имеет важное значение в функционировании и развитии экономики, так как оно представляет собой процесс перераспределения финансовых средств от участников, которые владеют ими, к нуждающимся. Таким образом, актуальность данной темы определена высокой значимостью иностранных инвестиций в развитии Вологодской области.

Целью написания дипломной работы является изучение теоретических аспектов иностранной инвестиционной деятельности и формирование направлений и мероприятий по привлечению иностранных инвестиций в экономику Вологодской области.

Достижение вышеуказанной цели предполагает решение следующих взаимосвязанных задач:

- раскрыть сущность и классификацию иностранных инвестиций;

- выявить основные факторы движения иностранного капитала;

- провести анализ социально-экономических показателей Вологодской области;

- провести анализ общего объема иностранных инвестиций в экономику Вологодской области;

- рассмотреть структуру иностранных инвестиций Вологодской области по видам экономической деятельности и по странам-инвесторам;

- сформировать направления по активизации привлечения иностранных инвестиций в экономику Вологодской области.

Объектом исследования курсовой работы является инвестиционная деятельность Вологодской области. Предметом - иностранные инвестиции, поступающие в экономику данного региона и проблемы связанные с ними.

Информационной базой работы является специальная учебная литература, журналы и статистические сборники, а также Интернет-ресурсы.

В курсовой работе были использованы труды следующих авторов: Е.С. Губанова, А.Г. Ивасенко, Л.А. Зубченко, Ю.А. Корчагин, Е.Р. Орлова, Э.С. Хазанович, М.В. Чиненов и другие авторы из области иностранных инвестиций и инвестиционной деятельности. А также для изучения иностранных инвестиций были использованы статистические сборники, такие как «Инвестиционные процессы в Вологодской области, 2005-2014гг.», «Основные показатели развития регионов Северо-Западного федерального округа, 2005-2014гг.», «Иностранные инвестиции в Вологодской области 2005-2014гг.» и другие.

При написании дипломной работы были использованы следующие методы: метод сбора и обработки данных, анализ, расчетный, сравнение и другие.

Данная работа имеет практическую значимость для студентов экономических специальностей и заключается в приобретении теоретических знаний для исследования иностранной инвестиционной деятельности субъекта.

В целом курсовая работа состоит из введения, трех глав и заключения. В первой главе раскрываются теоретические основы иностранных инвестиций, вторая глава отражает информацию об инвестиционной среде и инвестиционной деятельности на территории Вологодской области. В третьей главе представлены основные пути совершенствования деятельности иностранных инвесторов в Вологодской области.



1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ОСНОВА ИНВЕСТИРОВАНИЯ

1.1 Иностранные инвестиции: сущность, классификация, роль в экономике

Иностранные инвестиции являются значимой экономической категорией и играют важнейшую роль как на микро, так и макроуровне, во-первых для максимизации прибыли, для расширенного воспроизводства и преобразований, для решения различных социальных проблем, таких как безработица, уровень жизни населения, уровень занятости и уровень квалификации, загрязнение окружающей среды, развитие инфраструктуры, улучшение культурной среды в стране и многое другое.

Исследованию темы «Иностранные инвестиции» посвящены многие работы таких авторов, как [5, 6, 9, 10, 19]. В их исследованиях рассматриваются различные практические и теоретические аспекты зарубежных инвестиций.

Основополагающим правовым актом, который регулирует иностранные инвестиции в России является Федеральный закон от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». В качестве иностранных инвестиций данным Законом рассматриваются вложения зарубежного капитала в отечественную экономику, в виде ценных бумаг, денег, гражданских прав и иного имущества, которое имеет денежную оценку и принадлежит зарубежному инвестору, вкладываемые для получения прибыли и эффективного результата.

В соответствии со статьей 2 Закона №160-ФЗ [1] иностранная инвестиция - это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте Российской Федерации в соответствие с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальной собственности), а также услуг и информации.

Э.С. Хазанович [9] трактует зарубежные инвестиции как вид привлеченных инвестиций, которые могут использоваться в инвестиционных проектах предприятия и должны обеспечивать ускорение структурной перестройки производства.

Л.А. Зубченко [6] рассматривает иностранные инвестиции как долгосрочные вложения капитала, денежных средств в различные организации и долгосрочные проекты с целью получения прибыли.

По-нашему мнению, все понятия схожи, но наиболее точное определение сформулировано у авторов А.С. Нешитой [8] и А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова [5]. Авторы в своей работе под иностранными инвестициями понимают все виды вложений денежных и интеллектуальных ценностей зарубежными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России для получения прибыли.

К основным объектам иностранных инвестиций, по мнению Л.А. Зубченко [6] относятся:

- недвижимое и движимое имущество (сооружения, здания, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права;

- вклады;

- денежные средства;

- ценные бумаги (облигации, акции, паи и др.);

- имущественные права;

- права на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность);

- права на осуществление хозяйственной деятельности.

К основным функциям иностранных инвестиций относятся:

1. Регулирующая - проявляет себя в возможности инвестиций контролировать процессы воспроизводства капитала и поддержание экономического роста:

- привлечение капитала в районы с богатыми природными ресурсами, чтобы ускорить их освоение;

- развитие производственной инфраструктуры.

2. Распределительная - осуществляет распределение общественных продуктов в денежной форме между видами деятельности и собственниками посредством инвестирования:

- развитие экспортного потенциала;

- расширение импортозамещающих производств;

- товаропродвижение и продвижение технологий российских производителей на внешний рынок.

3. Стимулирующая - направлена на обновление средств производства, оживления науки и техники:

- создание рабочих мест;

- изучение невостребованного научно-технического потенциала.

4. Индикативная - основывается на отношении инвестиций с производственными силами [5].

Иностранные инвестиции преобладают над другими видами международной экономической поддержки:

- иностранные инвестиции позволяют увеличить, обновить и расширить ресурсы и основной капитал страны;

- дают возможность национальной экономике развиваться в нужном направлении, а так же позволяет обеспечить рынок страны конкурентоспособными услугами и товарами;

- становится возможным внедрение прогрессивных технологий, современных открытий и достижений, а так же ноу-хау;

- совершенствуются методы управления, происходит эффективное обучение кадров и применяется международный опыт;

- изменяется функционирование рыночной экономики и присущих ей правил;

- вливание иностранных инвестиций оказывает благотворное влияние на мировое хозяйство.

Зарубежные инвестиции можно классифицировать по следующим признакам:

I. По форме собственности и источнику происхождения:

- Государственные (официальные) инвестиции - это средства государства или группы государств, которые выделяются за рубеж или приходят оттуда по согласованию правительства или межправительственных организаций. Сюда входят ссуды, государственные займы, гранты (дары), помощь, кредиты и другие средства, которые выделили международные организации (например кредиты Мирового банка, МВФ). Источник капиталовложений - средства государственного бюджета. Решение об инвестировании принимает правительство и органы представительной власти (парламент).

- Частные (негосударственные) инвестиции - инвестиции, выделяемые компаниями, частными фирмами, негосударственными банками или гражданами одной страны для субъектов иной страны. Сюда относятся торговые кредиты, межбанковские кредиты, капиталовложения частных фирм за рубеж. Иногда связи между государствами тесно переплетены связями между частными лицами, что делает инвестиционные отношения многогранными и сложными. Источник капиталовложений - средства частных фирм, которые не связаны с государственным бюджетом.

II. По отношению к отдельным странам:

- Зарубежные (заграничные) инвестиции - капиталовложения местных экономических субъектов за рубеж.

- Иностранные инвестиции - зарубежные капиталовложения в экономику определенной страны.

III. По степени контроля над экономическими субъектами:

- Прямые иностранные инвестиции;

- Портфельные иностранные инвестиции;

- Прочие инвестиции.

Большинство экономистов считают, что наибольшее влияние на экономику страны оказывают прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Прямые инвестиции (ПИИ) - это инвестиции, которые предоставляют инвестору высокоэффективный контроль и дают право непосредственно распоряжаться над заграничной коммерческой организацией. Привлекая прямые иностранные инвестиции, увеличиваются активы предприятия и создаются имущественные и интеллектуальные ценности.

Международный валютный фонд (МВФ) предлагает следующее понятие: «Прямые инвестиции - инвестиции, которые осуществляются для участия в прибыли организации на иностранной территории, причем цель инвестора заключается в управлении организацией». [7,11]

А.С. Нешитой [8] рассматривает прямые инвестиции как инвестиции, принадлежащие физическим и юридическим лицам, которые полностью владеют предприятием или контролируют более 10% акций или акционерного капитала данного предприятия.

Методами осуществления прямых иностранных инвестиций являются:

- Создание компании за рубежом, которая принадлежит полностью зарубежному инвестору;

- Приобретение уже существующей фирмы за рубежом;

- Основание совместного предприятия с разной долей иностранного участия.

Популярной формой привлечения зарубежных инвестиций является совместное предприятие. Цель его создания - реализация проектов при взаимовыгодном соединении усилий (знаний, финансовых ресурсов, секретов управления, технологий) партнеров и разделение ответственности и дохода между ними. При основании совместного предприятия берутся в рассмотрение интересы национальных инвесторов (получение зарубежного опыта для эффективного управления, использование зарубежных технологий, увеличение источников накопления, расширение экспорта и уменьшение импорта и др.) и зарубежных (внедрение научных исследований для создания новых видов товаров и услуг, приобрести доступ к сырьевым и минеральным ресурсам и др.). [6,9,10]

Существует ряд факторов, которые влияют на привлечение прямых иностранных инвестиций: географическое распределение ресурсов, конкурентоспособность ресурсов, политическая и экономическая стабильность, развитость инфраструктуры, социально-культурное развитие.

Таким образом, ПИИ имеют следующие отличительные признаки:

- Долгосрочность вложений;

- Значительные суммы инвестируемых средств;

- Контроль за деятельностью предприятия и участие в его управлении;

- Расширение масштабов деятельности;

- Привлечение новых технологий и ноу-хау;

- Устойчивость инвестора, который вкладывает финансовые средства.

Для устойчивости инвестора совсем не обязательно иметь все активы объекта его вложения. В соответствии с законодательством Российской Федерации (ст.2 Закона №160) [1] приобретение не меньше 10% доли в уставном капитале достаточно для получения требуемого уровня контроля над деятельностью организации с зарубежными инвестициями.

По мнению авторов А.Г. Ивасенко и Я.И. Никонова [5] к портфельным инвестициям относятся следующие:

- Приобретение зарубежными инвесторами российских государственных ценных бумаг с целью получить максимальный доход;

- Приобретение ценные бумаги наиболее прибыльных предприятий, но не дающих права регулировать свою деятельность.

Портфельные инвестиции являются вложениями денежных ресурсов на зарубежной территории, которые сводят интерес его владельца только к получению дохода. Иностранный инвестор со стороны наблюдает как управляют предприятием и не вмешивается в регулирование. Главной цель портфельного инвестора - это получение максимальной прибыли и снижение риска. Данные инвестиции являются наиболее ликвидным вложением, т.е. способны быстро превратиться в наличную валюту, но имеют определенный риск для страны, в которую они приходят. Если экономическая ситуация в стране становится хуже, зарубежные инвесторы выводят свой капитал в виде портфельных инвестиций.

Иностранные портфельные инвестиции разделяются на акционерные ценные бумаги, удостоверяют имущественное право их владельца, а так же на долговые ценные бумаги, которые удостоверяют отношение займа (облигации, вексель, долговая расписка).

Доля уставного капитала портфельных инвестиций должна быть меньше предела, который установлен для ПИИ, т.е. ниже 10%. Международный рынок зарубежных портфельных инвестиций намного больше по объему международного рынка зарубежных прямых инвестиций.

К главным методам, которые осуществляют портфельные зарубежные инвестиции относятся:

- Приобретение ценных бумаг зарубежных компаний в своей стране;

- Приобретение ценных бумаг на рынках различных стран;

- Капиталовложения в международные инвестиционные фонды.

Инвестор не влияет на надежность и доходность вложений в портфельных инвестициях, поэтому он должен тщательно отбирать финансовые инструменты, учитывая их риск и доходность. Нет шансов отыскать такую ценную бумагу, которая имеет высокий доход, высокую ликвидность и наименьший уровень риска. Каждая отдельная бумага может иметь максимум две приведенные характеристики. Для достижения своих целей (сохранение капитала, прирост капитала, минимизация рисков, обеспечение достаточной ликвидности) иностранный инвестор формирует инвестиционный портфель. Е.С. Губанова [4] рассматривает инвестиционный портфель, как совокупность объектов инвестирования, которые сформированы в соответствии с инвестиционными целями инвестора и рассматриваются как целостный объект управления.

Главные отличия прямых иностранных инвестиций от портфельных иностранных инвестиций:

- ПИИ наиболее долгосрочны и стабильны;

- Сумма ПИИ обычно выше;

- При ПИИ инвестор имеет наиболее высокий уровень долгосрочного риска;

- ПИИ дают право инвестору участвовать в управлении объектом инвестирования. [23]

В международной (МВФ, Всемирный банк и др.) и национальной статистике рассматривается еще одна категория иностранных инвестиций, которая называется прочие инвестиции. К прочим иностранным инвестициям относятся:

- Торговые кредиты (кредиты для оплаты экспорта и импорта);

- Различные кредиты, не относящиеся к торговым;

- Кредиты, которые получены от международных организаций (МВФ, Всемирного банка, Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР));

- Банковские вклады (собственные счета иностранных инвесторов в российских банках).

Кредиты и займы являются возмездными финансовыми источниками зарубежных инвестиций для предприятия. Российские предприятия имеют достаточно доверия, так как им предоставляют кредиты международные финансовые структуры. Этот процесс содержит определенную опасность, которая заключается в быстром изъятии денег из экономики страны, и не способствует развитию и поддержанию экономического потенциала России.

IV. По срокам осуществления иностранных капиталовложений:

- Долгосрочные (капиталовложения от 3 лет и выше, к которым относятся портфельные иностранные инвестиции, прямые иностранные инвестиции и ссудные капиталовложения);

- Среднесрочные (капиталовложения от 1 года до 3 лет);

- Краткосрочные (капиталовложения не более 1 года).

V. По характеру использования:

- Предпринимательский капитал- вкладывается в производство с целью получить прибыль в форме дивидендов (обычно это вложения частных инвестиций);

- Ссудный капитал - это выделение средств взаймы или предоставление кредита с целью получить прибыль в форме процентов (вложения частных и государственных инвестиций).

По видам инвесторов закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» 1999г. [1] определяет, что в качестве зарубежного инвестора (субъекта капиталовложений) выступают:

- Зарубежное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого устанавливается в согласии с законодательством государства, в котором оно было установлено и которое имеет право осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;

- Зарубежная организация, которая не является юридическим лицом, гражданская правоспособность которой устанавливается в согласии с законодательством государства, в котором она была установлена и которая имеет право осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;

- Зарубежный гражданин, гражданская правоспособность и дееспособность которого устанавливается в согласии с законодательством государства его происхождения;

- Лицо без гражданства, которое обычно проживает за пределами Российской Федерации, гражданская правоспособность которого устанавливается в согласии с законодательством государства его проживания;

- Международная организация, у которой есть международный договор с Российской Федерацией, в соответствии с которым она имеет право осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;

- Зарубежное государство, у которого есть право осуществлять инвестиционную деятельность на территории Российской Федерации.

Эффективность притока зарубежного капитала определяется следующими макроэкономическими показателями:

- доля зарубежных инвестиций в общем объеме внутреннего валового капитала;

- удельный вес и количество занятых на предприятиях с участием зарубежного капитала в общей численности занятых;

- доля продукции предприятий с участием зарубежного капитала в ВВП;

- удельный вес и объем продукции, которая выпускается на предприятиях с участием зарубежного капитала в общем объеме промышленного производства;

- удельный вес продукции предприятий с участием зарубежного капитала в общем экспорте и импорте страны;

- производительность труда на предприятиях с участием зарубежного капитала. [19]

Мировой опыт показывает, что привлечение иностранных инвестиций положительно влияет на экономику стран, которые принимают инвестиции. Правильное использование зарубежных капиталовложений помогает решить следующие проблемы социально-экономического развития:

- оживление экономики;

- создание новых рабочих мест и рост производительности труда;

- передача передовых технологий во все отрасли экономической деятельности и развитие производства;

- привлечение «ноу-хау» и нового оборудования;

- продвижение российских товаров и технологий на внешнем рынке;

- повышение конкурентоспособности продукции на мировом рынке;

- применение опыта цивилизованных взаимоотношений в предпринимательской сфере;

- расширение экспортного потенциала и развитие производств, которые замещают импорт;

- приток капитала в районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения и развитие ресурсов региона;

- развитие инфраструктуры;

- подготовка профессиональных специалистов в области инвестирования;

- освоение невостребованного научно-технического потенциала;

- стимул роста внутренних инвестиций. [15]

Кроме того, привлекая зарубежный капитал и создавая совместные предприятия, расширяется налогооблагаемая база, которая является значимым дополнительным источником формирования государственного бюджета. Положительная динамика инвестиционной активности улучшает текущую экономическую ситуацию в России, эффективно влияет на устойчивый рост экономики и её развитие. Так же привлечение зарубежных инвестиций влияет на развитие новой культуры бизнеса, которая так необходима России для развития экономики под мировые стандарты. [13]

1.2 Факторы, влияющие на движение иностранного капитала

Накопления Россией средств в твердой валюте дают возможность решать различные экономические, финансовые, социальные, инфраструктурные проблемы России и создать привлекательные условия для зарубежных инвесторов. Дают возможность урегулировать и стабилизировать политическое, криминальное, социальное положение в стране. [7]

Приток зарубежных инвестиций в любую страну и эффективное капиталовложение определяются инвестиционным климатом в определенной стране. Е.С. Губанова [4] трактует инвестиционный климат, как совокупность условий, которые оказывают влияние на осуществление инвестиционной деятельности. Оценка инвестиционного климата страны и факторов, которые его формируют и влияют на него, дают возможность потенциальным иностранным инвесторам сделать решающий выбор о наиболее эффективном и прибыльном капиталовложении. К таким факторам относятся:

- Приток и отток капитала;

- Доля сбережений в ВВП;

- Уровень инфляции и процентных ставок;

- Природные ресурсы страны и состояние экономики;

- Уровень доступности и качество инфраструктуры;

- Качество рабочей силы;

- Политическая стабильность и предсказуемость;

- Уровень соблюдения правопорядка и законности;

- Качество государственного управления;

- Качество банковской системы и доступность кредитов;

- Защита прав собственности;

- Регулирование экономической жизни и её открытость для иностранных инвесторов;

- Исполнительность партнеров при выполнении контрактов;

- Уровень налогового бремени и состояние налоговой системы в целом.

В структуре инвестиционного климата принято выделять две составляющие - это инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. [25]

Под инвестиционным потенциалом автор [4] понимает возможность инвестиционной сферы реализовывать свои возможности, которые содержатся в ее инвестиционных ресурсах, обеспечивающих эффективное функционирование экономической системы. А под инвестиционным риском автор [4] понимает вероятность потери дохода и инвестиций. Следовательно, баланс инвестиционного потенциала и инвестиционного риска формирует инвестиционный климат в стране.

Главными факторами, которые благоприятствуют притоку зарубежных инвестиций называют:

- Эффективную поддержку государства;

- Низкий уровень конкуренции;

- Ликвидность рынка ценны бумаг;

- Защита прав инвесторов;

- Низкую стоимость ресурсов (финансовых, трудовых);

- Высокий потенциал внутреннего рынка;

- Уровень процентных ставок;

- Темпы роста экономики;

- Устойчивость валютного курса;

- Стабильную налоговую систему. [5]

Россия является страной с огромным природным, климатическим, научным, образовательным и людским потенциалом, где большое количество отраслей, которые характеризуются высокой конкурентоспособностью на внешнем и внутреннем рынке. Кроме того, многих зарубежных инвесторов, которые хотели бы вложить средства в российскую экономику пугают существующие риски.

Главными препятствиями для привлечения зарубежного капитала в Россию являются:

- Чрезмерные налоги, способствующие уклонению от их уплаты, и перевода средств за рубеж;

- Высокий уровень экономической преступности;

- Высокий уровень коррупции;

- Высокий уровень безработицы;

- Высокий уровень внутреннего и внешнего долга страны;

- Нечеткость и нестабильность законодательства, которая не гарантирует безопасного ведения бизнеса;

- Сложность открытия и ведения собственного бизнеса;

- Сырьевая зависимость, не позволяющая осуществить диверсификацию экономики страны;

- Информационная закрытость многих предприятий;

- Отсутствие механизма защиты зарубежных инвесторов.

В России по-прежнему существует проблема «бегства капитала». По мнению Н.В. Зубаричева [18] бегство капитала - это его незаконный вывоз из страны, как «сомнительные операции». Существует еще один негативный фактор, который влияет на движение иностранного капитала, это вывоз прибыли иностранными инвесторами, которая получена в России и не инвестируется в дальнейшем, а вывозится из страны.

Важным условием для притока зарубежного капитала в Россию является борьба с криминальной обстановкой. В такой ситуации иностранный инвестор вряд ли захочет доверить свои деньги недостаточно защищенной компании. Потеря потенциальных зарубежных инвесторов, желающих вложить средства в российские предприятия, связана с неконкурентоспособностью производства и высокими издержками, высокими процентными ставками в банках, запутанными способами регистрации инвестиций в российские организации, несговорчивость российских партнеров, противоречивость между словами и делами российских руководителей, неготовность сотрудничать с зарубежными инвесторами. [21]

В российской экономике существует огромное число потенциальных высокодоходных инвестиционных проектов, но инвесторы сталкиваются с большим количеством рисков. По этой причине Россия проигрывает многим конкурентам на мировом рынке капиталов, что приводит к небольшому притоку капиталовложений и превосходящем его оттоке.

Приток зарубежный инвестиций в экономику России является жизненно важным способом устранить инвестиционный «голод» в стране. Надо полагать, что привлечение зарубежных инвестиций должен идти рука об руку с реформированием всей экономики страны. Для стимулирования притока зарубежных инвестиций нужно предпринимать эффективные меры по улучшению инвестиционного климата.

Перед нашим государством стоит ответственная и достаточно трудоемкая задача по стимулированию притока иностранных инвестиций. Привлекая зарубежный капитал, следует не допускать дискриминации по отношению к национальным инвесторам. В первую очередь, нужно создать благоприятный инвестиционный климат для отечественных инвесторов, и как следствие, будут привлекаться зарубежные инвесторы. Российскому частному капиталу и иностранным капиталовложениям нужны в первую очередь гарантии, а так же стабильные условия работы при осуществлении долгосрочных вложений капитала.

Подводя итог, можно выделить следующие направления для повышения инвестиционного климата в стране:

- Пересмотр налогового законодательства, его упрощение и стимулирования производства;

- Привлечение временно свободных средств населения и организаций на инвестиционные нужны, повышая процентные ставки по вкладам и депозитам;

- Предоставление налоговых льгот зарубежным и отечественным инвесторам, а так же банкам, которые идут на долгосрочные инвестиции, для того чтобы компенсировать им убытки от медленного оборота капитала;

- Достижение национального согласия между властными структурами, политическими партиями социальными группами по поводу решения общенациональных проблем;

- Решения проблем с высоким уровнем преступности.

Данные направления должны способствовать улучшению в России инвестиционного климата и притоку зарубежного капитала.

1.3 Законодательное регулирование деятельности с иностранными инвесторами

Одним из самых важных факторов, которые влияют на инвестирование в любой стране, является действующая нормативно-правовая база, с помощью которой устанавливается национальный режим по регулированию инвестиционной деятельности и определяется единые механизмы, принципы и методы взаимодействия зарубежных инвесторов, как с государственными органами, так и с участниками экономических взаимоотношений.

Нормативно-правовое регулирование зарубежных инвестиций в РФ проводится в соответствии со следующими федеральными законами:

1. ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ (ред. 05.05.2014);

2. ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ (ред.23.07.2013);

3. ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обороны страны и безопасности государства» от 29.04.2008 г. № 58-ФЗ (ред. 04.11.2014).

Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» определяет основные гарантии прав зарубежных инвесторов на инвестиции и получаемые от них прибыль и доходы, правила предпринимательской деятельности зарубежных инвесторов на территории Российской Федерации.

Настоящий Федеральный закон направлен на приток и эффективное использование в экономике Российской Федерации зарубежных финансовых и материальных ресурсов, новых технологий, стабильной деятельности зарубежных инвесторов, эффективной системы управления и соблюдение нужного правового режима зарубежных инвестиций нормам международного права.

В Федеральном законе «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» отражены отношения, которые регулируются настоящим Федеральным законом, и сфера его применения.

1. Настоящий Федеральный закон контролирует отношения, которые связаны с государственными гарантиями прав зарубежных инвесторов при осуществлении ими инвестиций на территории Российской Федерации.

2. Настоящий Федеральный закон не имеет распространение на отношения, которые связаны с вложениями зарубежного капитала в банки и другие кредитные организации, а также в страховые организации, которые контролируются законодательством Российской Федерации о банках и банковской деятельности и законодательством Российской Федерации о страховании.

Закон также не распространяется на отношения, которые связаны с вложением зарубежного капитала в некоммерческие организации, для достижения определенных полезных целей (благотворительных, религиозных, образовательных и научных).

Данный закон устанавливает следующие положения, которые являются гарантиями для иностранцев, планирующих осуществлять инвестиционную деятельность в РФ:

- Право использования разных форм инвестирования на территории РФ. Под данным определением понимаются любые формы, не запрещенные законодательство;

- Право перехода совокупности прав и обязанностей от одного участника к другому. Зарубежный инвестор имеет возможность использовать цессию (уступку права требования) или использовать перевод собственного долга;

- Право компенсации имущества или его стоимости, если произошел факт национализации или реквизиции. Законодателем закрепляется невозможность принудительно изъять имущество у иностранного инвестора, кроме тех пунктов, которые прямо предусмотрены законодательством;

- Дает право гарантии от негативных изменений в законодательстве для частного инвестора. Для реализации инвестиционного проекта нужна стабильность всех условий. Зарубежный инвестор имеет право в течение семи лет не волноваться о том, что обновленное законодательство негативно подействует на инвестиционный проект;

- Дает право использовать полученные доходы на территории РФ и переводить денежные суммы за рубеж;

- Дает право вывозить за рубеж собственные разработки и документы;

- Дает право зарубежным инвесторам покупать любые ценные бумаги;

- Дает право зарубежному инвестору приватизировать имущество. Инвестор вправе выкупить акции и доли в уставном капитале;

- Дает право приобретать любое недвижимое имущество, которое захочет иностранный инвестор. [1]

Процесс создания, деятельность совместных предприятий, ликвидация, организационно-правовые нормы регулируются действующим на территории Российской Федерации Законом «Об иностранных инвестициях в РФ», а также другими законодательными актами, которые оказывают влияние на создание и развитие совместных предприятий.

Л.А. Зубченко [6] рассматривает совместное предприятие как объединение инвестиций, которые принадлежат двум или более лицам, одно из которых является зарубежным, а так же зарубежному государству для осуществления предпринимательской деятельности.

К целям Федерального закона от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" относятся:

- Проведение государственной и общественной защиты интересов и прав физических и юридических лиц, инвестиционным объектом которых являются выпущенные ценные бумаги;

- Выплата компенсаций и возмещение ущерба инвесторам, причиненного участниками рынка ценных бумаг.

Настоящий закон устанавливает ряд ограничений на рынке ценных бумаг, к которым относят запрет на рекламу и предложение ценных бумаг, которые не раскрывают нужную информацию, предусмотренную законодательством РФ. Так же, эмитент обязан предоставлять информацию инвестору, которая определена законодательством РФ. Данный Федеральный закон не используется в отношениях, связанных с притоком денежных средств в ценные бумаги, которые не являются в соответствии с законодательством РФ эмиссионными ценными бумагами, а также с обращением государственных ценных бумаг и облигаций Банка России. [2]

Для обеспечения безопасности государства и обороны страны 29 апреля 2008 года вышел закон «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обороны страны и безопасности государства». Данный закон устанавливает определенные изъятия для зарубежных инвесторов, участвующих в уставных капиталах хозяйственных обществ, которые имеют стратегическое значение для обеспечения безопасности государства.

Настоящий закон содержит перечень из 45 видов деятельности, которые имеют стратегическое значение для безопасности государства. К ним относятся:

- виды деятельности, которые связаны с обороной государства, а точнее деятельность, связанная с радиоактивными веществами, боеприпасами и вооружением, ядерными материалами, космическими разработками и военной техникой;

- радио- и телевещание на половину или более численности населения субъекта Российской Федерации, а так же деятельность издателя, товар которого выпускается тиражом одного номера не менее 1 млн;

- деятельность по производству и реализации сплавов и металлов, а так же деятельность хозяйствующего субъекта, который имеет доминирующее место на рынке услуг и связи на территории государства;

- деятельность, которая связана с природными ресурсами и полезными ископаемыми.

Кроме того, данный закон содержит четкие определения (ст. 3), устанавливает признаки нахождения хозяйственного общества под контролем (ст. 5), указывает порядок и процедуру предварительного согласования сделок (ст. 12). [3]



2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ В ВОЛОГОДСКОЙ ОБЛАСТИ

2.1 Оценка инвестиционной среды Вологодской области за 2005-2014 гг.

Автор [12] рассматривает инвестиционную среду как совокупность экономических, социальны, правовых и экологических условий, которые определяют возможность осуществить капиталовложения в конкретной стране или регионе.

В первую очередь, для анализа инвестиционной среды Вологодской области необходимо оценить ее географическое положение. Вологодская область находится на севере Европейской части России и входит в Северо-Западный федеральный округ. Площадь Вологодской области - 144.5 тыс. кв. км. Протяженность с севера на юг - 385 км, с запада на восток - 650 км. Территория региона равна совокупной площади нескольких европейских государств, таких, как Голландия, Швейцария, Дания, Бельгия. Область граничит на юге - с Костромской и Ярославской, на севере с Архангельской, на востоке - с Кировской, на западе - с Ленинградской областями, на юго-западе - с Тверской и Новгородской, на северо-западе - с Республикой Карелия. Выгодное географическое положение наилучшим образом влияет на развитие экономики. Через регион проходят все виды транспортных коммуникаций: автомобильные и железные дороги, воздушный коридор Европа - Азия, Волго-Балтийский водный путь. Положительный момент географического положения области сводится к близости к главным промышленным центрам России: Москве и Санкт-Петербургу, а также находится рядышком с ведущими регионами Центра и Северо-Запада. Для Вологодского края уместен умеренно-континентальный климат с продолжительной? достаточно холодной? зимой?, весьма коротким теплым летом. Областным центром является Вологда, которая была основана в 1147 году. К крупнейшим индустриальным центрам региона относится город Череповец. Область состоит из 26 муниципальных районов и 2 городских округа (Вологда и Череповец). Вологда, Череповец, Великий? Устюг и Сокол - города областного значения. [30]

Для повышения инвестиционной активности в регионе принято законодательство, которое позволяет создать благоприятные условия для инвесторов, включая предоставление им налоговых льгот. Самый значимый и обширный закон от 8 мая 2013 года №3046-ОЗ «О государственном регулировании инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Вологодской области и о внесении изменений в отдельные законы области». Он состоит из 11 статей и определяет формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Вологодской области и направлен на стимулирование такой деятельности. Субъектам инвестиционной деятельности, согласно статье 2 закона, предоставляются:

- налоговые льготы в соответствии с федеральным и областным законодательством,

- государственные гарантии по инвестиционным проектам за счет средств областного бюджета,

- залоговое обеспечение в целях исполнения их обязательств перед третьими лицами при осуществлении инвестиционной деятельности,

- инвестиционный налоговый кредит,

- информационная поддержка деятельности по развитию инвестиционного потенциала области и по привлечению отечественных и иностранных инвестиций в экономику области; а также иные формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

В соответствии с законом региона от 02.04.2013 №3023-ОЗ «Об инвестиционном налоговом кредите» инвестиционный налоговый кредит дается сроком на пять лет. За пользование инвестиционным налоговым кредитом уплачиваются проценты. Инвестиционный налоговый кредит предоставляется по транспортному налогу, налогу на имущество организаций и налогу на прибыль организаций. Существует еще один закон области от 02.04.2013 №3022-ОЗ ''О внесении изменений в отдельные законы области о налогах'', который состоит из 4 статей.

Для оценки инвестиционной среды в Вологодской области в работе используются социальные и экономические показатели за 10 лет. К социальным показателям относятся: динамика численности населения, показатели естественного движения населения, миграция населения, количество рабочей силы и уровень безработицы, доходы населения (номинальная заработная плата), ввод жилья, розничный товарооборот и уровень преступности. К экономическим показателям относятся: динамика промышленного производства, динамика сельскохозяйственного производства, транспортная обеспеченность.

Один из важных факторов, который ограничивает развитие области - это сокращение численности населения. Оно наблюдается в связи с естественными факторами, а так же ввиду миграции (табл.2.1). Сокращение количества населения влечет крайне негативные последствия, как для экономики, так и для всей страны.

Таблица 2.1 - Основные показатели естественного движения населения Вологодской области. 2005-2014 гг.

	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Численность постоянного населения, тыс. чел.	1234,9	1225,8	1219,8	1214,1	1208,4	1201,2	1198,5	1196,2	1193,4	1191,0
Число родившихся, чел.	13022	13458	14178	14616	15095	15102	15570	16762	16472	16169
Число умерших, чел.	23379	21066	19509	19918	19742	20174	18780	18059	17976	17673
Естественный прирост населения, убыль (-), чел.	-10357	-7608	-5331	-5302	-4647	-5072	-3210	-1297	-1504	-1504

Здесь отмечена общая для всего анализируемого периода динамика к росту числа родившихся и снижению смертности. Численность постоянного населения в Вологодской области за 2005-2014гг. имело отрицательную тенденцию. Так, в 2014г., по сравнению с 2005г., численность сократилась почти на 15%. Статистический анализ демографических показателей показывает, что прирост рождаемости, наблюдаемый в области с 2005 - 2012 гг. в 2013 и 2014 гг. не зафиксирован. Положительная тенденция в первую очередь связана с совершенствованием мер по стимулированию рождаемости (“материнский капитал”, развитие системы пособий на рождение и воспитание), реализация эффективного национального проекта “Здоровье”, увеличение численности женщин активного репродуктивного возраста (20-29 лет). Наметившееся снижение рождаемости скорей всего обусловлено естественным фактором - вступлением в детородный возраст малочисленного поколения девочек, родившихся в конце 90-х годов прошлого столетия. За 2014 год в области умерли от всех причин 17673 человек, на 303 человека (на 2 %) меньше, чем годом ранее. Естественная убыль населения области (превышение числа умерших над числом родившихся) составила 1504 человека - на 16 % больше, чем в 2012 году.

Шаги, которые предпринимают федеральные и региональные властями по улучшению демографическои? ситуации (материнскии? капитал, ежемесячные выплаты на третьего и последующих детей?, предоставление земельных участков многодетным семьям) являются эффективным стимулом для рождения детеи? и уже повлекли за собой крайне положительные результаты.

На изменение численности населения Вологодской области также оказывают влияние миграционные процессы (табл.2.2). В условиях естественной убыли населения, территориальное перемещение населения (миграция) трактуется как источник его восполнения.

Таблица 2.2 - Миграция населения в Вологодской области за 2005-2014 гг.

	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Прибыло - всего, человек	12638	12526	13895	13620	11359	14624	26600	31543	33622	35361
Выбыло - всего, человек	12324	12565	13454	12965	11296	14818	26034	32596	34943	36218
Миграционный прирост, убыль, человек	314	-39	441	655	63	-194	566	-1053	-1321	-857

Здесь наблюдается увеличение количества прибывших в Вологодскую область в 2014 году по сравнению с 2005 годом в несколько раз, однако пропорционально изменилось и количество выбывших. Таким образом, с момента мирового финансового кризиса и до сегодняшнего дня, регион имеет отрицательный миграционный прирост. Это обусловлено тем что, потеря работы в менее благополучном регионе стимулируют приток населения в регион с лучшим экономическим положением. Уже в 2011 году миграционный прирост был положительным, но позже потерял тенденцию к росту. Вероятно, положительные изменения в 2011 году связаны со стабилизацией экономики после кризиса 2008 года и повышением занятости населения. Однако, сегодня определенные положительные изменения в регионе все еще недостаточны для привлечения большего количества населения в Вологодскую область. Пока экономическая ситуация в Вологодской области не стабилизируется, мы будем и дальше наблюдать отрицательную динамику в вышеприведенных показателях.

Возрастная структура играет важную роль в изучении демографических и социально-экономических процессов (табл.2.3).

Таблица 2.3 - Возрастная структура населения, за 2005- 2014 гг. (в процентах (%) к итогу)

	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Моложе трудоспособного возраста, %	16,1	15,9	15,7	15,8	16,1	16,3	16,5	17,1	17,7	18,1
Трудоспособное население,%	63,0	63,2	62,9	62,5	61,7	61	60,6	59,2	58,1	57,0
Старше трудоспособного возраста,%	20,9	20,9	21,4	21,7	22,2	22,7	22,9	23,7	24,2	24,9

Из таблицы 2.3 можно отметить, что основную часть населения области составляет население трудоспособного возраста. По сравнению с 2005г. удельный вес трудоспособного населения заметно снизился и составил в 2014 году 57%. Заметен рост нетрудоспособного населения, особенно вырос показатель «старше трудоспособного возраста», так его доля в 2014 году составила почти 25%. В основной массе, это - люди пенсионного возраста, а также предпенсионного возраста, которые уже не участвуют в создании ВРП или скоро выйдут из него.

Период трудовой активности самый длительный этап в жизни человека, следовательно рассматриваемый показатель дает понятие об уровне психологического и физического здоровья населения, а также дает характеристику определенным образовательным, профессиональным и квалификационным качествам населения. Следует сказать, что чем выше доля трудового населения, тем меньше приходится нетрудоспособных (лиц пожилого возраста и детей) на каждого трудоспособного, и тем ниже социальная и экономическая нагрузка на трудоспособное население.

Величина удельного веса трудоспособного населения играет значительную роль при формировании численности, а так же состава трудовых ресурсов, которые формируют структуру экономически активного населения (табл. 2.4).

Таблица 2.4 - Численность экономически активного населения, уровень занятости и уровень безработицы в Вологодской области 2005-2014 гг. (тысяч человек)

	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Экономически активное население	100	100	100	100	100	100	100	100	100	100
Занятые в экономике	94,8	94,7	96,0	94,4	92,2	92,2	92,7	94,2	93,9	94,4
Безработные	5,2	5,3	4,0	5,6	7,8	7,8	7,3	5,8	6,1	5,6

Среднегодовая численность занятых в экономике Вологодской области за исследуемый период имела стабильную динамику за исключением 2009-2011гг., что связано с экономическим кризисом 2008 года. Из-за нестабильной ситуации в стране, которую поверг за собой кризис, даже самые крупнейшие компании приостанавливают многие инвестиционные программы, а так же различными методами сокращают расходную часть своего бюджета. Происходит массовое увольнение и сокращение персонала, что влечет за собой еще больший уровень безработных и понижение уровня жизни населения. Сокращения коснулись более 17 тыс. жителей области.

Учитывая существующие тенденции, главенствующей целью демографической политики в Вологодской области является стабилизация численности постоянного населения, повышение качества жизни населения и ее продолжительности. Постановлением Правительства области утверждена Стратегия социально-экономического развития Вологодский? области 2030.

Важным показателем социально-экономического развития региона является среднемесячная начисленная заработная плата работника (табл.2.5). Данные таблицы наглядно показывают тенденцию к росту на протяжении всего анализируемого периода.

Таблица 2.5 - Среднемесячная начисленная заработная плата работника с 2005-2014гг. в Вологодской области.

Показатель	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Среднемесячная начисленная заработная плата 1 работника, рублей (в фактических ценах) рублей	8828	10667	12914	16115	16566	18536	20250	22649	25127	27540
в процентах к предыдущему году	344,6*	109,1	110,8	124,8	102,8	111,9	109,2	111,8	110,9	109,6

*в процентах к 2000 году

Среднемесячная номинальная начисленная заработная плата работников Вологодской области росла на протяжении всего рассматриваемого периода и в 2014 году перешагнула отметку в 27 тысяч рублей (109, 6% к 2013 году), но не стоит забывать об инфляционном факторе, который не отображает номинальный показатель. Наименьший рост заработной платы наблюдается в 2009 году. Одной из причин сложившейся ситуации является необходимость снижения предприятиями издержек производства на этапе преодоления кризисных явлений в экономике.

Наиболее высок размер заработной платы традиционно в металлургическом производстве, производстве готовых металлических изделий и химическом производстве, а также в финансовой сфере. Самый низкий уровень оплаты труда в текстильном, швейном кожевенном производстве. В числе положительных моментов изменения структуры заработной платы можно отметить сохранение ее роста в отраслях социальной сферы: образовании, культуре, искусстве.

На уровне жизни населения негативно сказывается несвоевременная выплата заработной платы на предприятиях области. В связи с экономическими причинами (снижение объемов производства и сбыта продукции, трудности кредитования, неплатежеспособность заказчиков) в 2009 году образовался достаточно высокий уровень просроченной задолженности по заработной плате: 89,5 млн. рублей. Далее в связи с улучшением экономической ситуации в области, долг по зарплате стал снижаться и на 1 января 2010 года составил 30 млн. рублей.

Основным показателем, характеризующим уровень и темпы развития рынка недвижимости, является ввод в действие общей площади жилищ (табл.2.6).

Таблица 2.6 - Ввод в действие жилых домов в Вологодской области 2005-2014 гг.

	Ввод в действие жилых домов, кв. метров общей площади	В том числе индивидуальных жилых домов	Удельный вес в общем вводе, процентов индивидуальных жилых домов в общем вводе, процентов
2005	292980	92496	31,6
2006	333729	90996	27,3
2007	488706	141306	28,9
2008	545412	141944	26,0
2009	489880	158707	32,4
2010	409971	143849	35,1
2011	434392	162838	37,5
2012	389051	147319	37,9
2013	558826	296778	53,1
2014	774353	430884	55,6

Одна из социально значимых задач, решение которой является составной частью государственной социальной политики, - это улучшение жилищных условий граждан. Из таблицы 2.1.7 видно, что объемы строительства жилья росли в период с 2008 по 2009,затем существенно упали, что также связано с проявлениями кризиса 2008 года, поскольку строительная отрасль является весьма чувствительной к изменениям в экономике. В 2009 году ввод жилья снизился на 11% к уровню 2008 года. В период 2010 - 2012 гг. объемы строительства жилья продолжали снижение, однако в 2013 году наблюдается рост данных показателей. Данное изменение можно связать с повышением рождаемости в регионе в период с 2008 по 2013 гг. и достижение ее пика именно в 2014 году.