Длительность одного оборота в днях определяется на основании формулы

О = С0:(Т:Д), или О = (С0 х Д):Т

где О - длительность одного оборота, дней; С0 - остатки оборотных средств (среднегодовые или на конец планируемого (отчетного) периода), руб.; Т - объем товарной продукции (по себестоимости или в ценах), руб.; Д - число дней в отчетном периоде [16, с.77].

В случае если объем товарной продукции по себестоимости за 2011 г. - 11308 тыс. руб. при сумме оборотных средств на конец этого года 11294 тыс. руб. Длительность одного оборота равна 364,5 дням (11294*365/11308). Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год (полугодие, квартал), и определяется по формуле

К0=Т/С0

где К0 - коэффициент оборачиваемости, то есть количество оборотов.

Коэффициент оборачиваемости составил 1,0 (11308/11294). Следовательно, данные оборотные средства совершили 1 оборот за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходился 1 руб. реализованной продукции.

Коэффициент загрузки оборотных средств - это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости.

Он характеризует величину оборотных средств приходящихся на единицу реализованной продукции. Исчисляется по формуле

Кз = Со:Т

где Кз - коэффициент загрузки оборотных средств. Исходя из приведенных выше данных коэффициент загрузки составил 0,9988 (11294/11308).

Следовательно, на 1 руб. реализованной продукции приходится 0,9988 руб. оборотных средств. Этот показатель свидетельствует о неэффективном использовании оборотных средств.

Таким образом, управление потоком денежных средств заключается в оптимизации величины денежных средств, находящихся на счетах предприятия, с целью реализации целевых приоритетов деятельности, оптимизации величины текущих платежных средств. Задачей также является осуществление кругооборота денежных активов, их бесперебойное и оперативное перетекание в товарную, производительную и вновь в денежную форму. Только в этом случае денежные активы превращаются в их потоки. Целью является и оптимизация остатка денежных средств. Эти средства должны соответствовать долговременной и текущей потребности в них. Цель управления потоком денежных средств делится на несколько составляющих:

- максимизацию положительного денежного потока (их притока, что в свою очередь предполагает рост объема или скорости поступления);

- минимизацию отрицательного потока (путем уменьшения объема или замедления скорости оттока);

- максимизацию сальдо между ними (вышеописанными методами) в текущей деятельности с последующей оптимизацией среднего остатка денежных средств за определенный период времени;

- оперативное использование остатка денежных средств;

- увеличение отдачи от вложенных денежных средств (капитализацию прибыли, снижение финансовых рисков, дисконтирование капитала).

Рассчитаем оптимальный остаток денежных средств по модели Миллера-Орра в табл. 3.1.

Таблица 3.1 - Расчет оптимального остатка денежных средств

Реализация модели осуществляется в несколько этапов:

- установим минимальную величина денежных средств (Он), которую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете (средняя потребность предприятия в оплате счетов, возможных требований банка, кредиторов и др.);

- по статистическим данным определим вариацию ежедневного поступления средств на расчетный счет (v);

- определим расходы (Рх) по хранению средств на расчетном счете (плата за обслуживание р/счета предприятия в банке, комиссия за ведение счета);

- рассчитаем размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете (S) по формуле:

S = 3* (3.1)

- насчитаем верхнюю границу денежных средств на расчетном счете (Ов), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги

Ов = Он + S

- определим точку возврата (Тв) -- величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала (Он;Ов):

Тв = Он + (S/3)

Таким образом, в 2009 г. оптимальный остаток денежных средств предприятия должен был находиться в пределах интервала (61;84,95) с точкой возврата - 68,98 тыс. руб. Фактически же денежных средств было 309 тыс. руб., что было выше оптимально допустимой верхней граница на 224,05 тыс. руб. В 2010 г. оптимальный интервал (41,7;63,6), фактическое наличие денежных средств было выше оптимума на 159,4 тыс. руб. В 2011г. практически противоположная картина, сопровождающаяся самым значительным отклонением средств на расчетном счете и в кассе - оптимальный интервал (109,7;140,07), что выше фактического остатка на 444,07 тыс. руб. Это говорит о неумении предприятия распоряжаться денежными средствами, их недоиспользовании и замораживании. То есть средств у предприятия не хватает на осуществление ежедневной текущей хозяйственной деятельности, а их излишки вполне могли бы быть направлены на финансовую или инвестиционную деятельность для получения дополнительного дохода. Так, рассчитав модель Миллера-Орра можно построить график управления денежными средствами (рис. 2).

Значение коэффициента корреляции положительных и отрицательных денежных потоков к прогнозному 2011 году увеличился по сравнению с предыдущими годами и составил 0,88737, что свидетельствует о несущественных ежеквартальных отклонениях между величинами положительных и отрицательных денежных потоков, так как значение коэффициента близко к единице, меньше разброс колебаний между значениями положительных и отрицательных денежных потоков, меньше риск возникновения ситуации неплатежеспособности. Значение коэффициента корреляции положительное, т.к. между притоком и оттоком денежных средств наблюдается прямая связь, а именно, поступление денежных средств увеличивается, соответственно и расходование - растет.

Тыс. руб.

140,07 Верхний предел

119,82 Точка возврата

109,7 Нижний предел

Восстановление денежного запаса Время

Рисунок 3.2 - График оптимизации денежных средств в 2011году

Таким образом, увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств за определенный период непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости активов и пассивов баланса. Увеличение стоимости любых статей активов (кроме денежных средств) - причина уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или собственных источников финансирования - фактор увеличения остатков денежных средств. Следовательно, изменение остатков денежных средств можно рассматривать как результат финансовой политики предприятия по управлению активами и пассивами.

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования. Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет мероприятий:

- снижения суммы постоянных издержек предприятия;

- снижения уровня переменных издержек;

- проведения эффективной налоговой политики;

- использования метода ускоренной амортизации;

- продажи неиспользуемых видов основных средств, запасов;

- усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

Результаты оптимизации денежных средств должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам. Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По результатам проведенного исследования можно сформулировать следующие выводы.

Денежные средства направляются в основном на оплату товаров. Доля таких расходов составляет по годам 69,1%, 67,3%, 77,9%. Если к этим расходам прибавить расходы на оплату труда (получится 71,9%, 81,9%, 83,1%), то выручки от реализации продукции вполне хватит, чтобы их произвести. Это говорит о нормальной работе организации.

Был проведен анализ движения денежных средств для установления степени синхронности (сбалансированности) денежных потоков за анализируемый период был рассчитан коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков. В прогнозном году коэффициент имеет отрицательное значение, так как между притоком и оттоком денежных средств предприятия наблюдается обратная связь. Для количественного измерения влияния объективных различных и субъективных факторов (причин), оказывающих прямое или косвенное воздействие на изменение рентабельности, эффективности использования денежных средств организации в анализируемом периоде использовался факторный анализ.

В целом за три исследуемых года, общим финансовым результатом деятельности предприятия была прибыль. В течении 2008-2010 гг. наблюдалась тенденция к увеличению общего чистого денежного потока, но в 2010г. она уменьшилась. Произошло это в результате снижения общей суммы выручки от реализации товаров, работ, услуг. Несомненно, это является отрицательным фактов в финансово-экономической деятельности предприятия. Доля чистого денежного потока по основной деятельности составляла в 2008-2010 гг. 8,77%, 11,42%, 9,11%,и 10,56% соответственно.

Результатом прочей деятельности на протяжении всего исследуемого периода были убытки или отрицательные денежные потоки, что привело к уменьшению чистой прибыли в каждом отчетном году до 3,1, 2,8, 4,53 и 1,25% соответственно. Можно утверждать, что на предприятии совершенно не развита система управления финансами, не ведется работа по выгодному размещению временно свободных денежных средств (инвестированию), т.е. необходимо уделить внимание организации финансового планирования и прогнозирования движения денежных средств, а также их инвестированию с целью получения дальнейшего дохода.

Значение коэффициента корреляции положительных и отрицательных денежных потоков за 2008-2010 гг. составило 0,85629, что свидетельствует о несущественных ежегодных отклонениях между величинами положительных и отрицательных денежных потоков, так как значение коэффициента близко к единице, меньше разброс колебаний между значениями положительных и отрицательных денежных потоков, меньше риск возникновения ситуации неплатежеспособности. Организации необходимо скорректировать управление денежными потоками для сглаживания колебаний. Это позволит более эффективно использовать денежные средства, не допуская ни их излишнего накопления, ни дефицита в отдельные временные промежутки.

В результате исследования учета денежных средств, проведенного на предприятии можно сделать вывод, что финансовая (бухгалтерская) отчетность организации по учету денежных средств предприятия отражает достоверно во всех существенных отношениях расчеты по счету 50 «Касса».

В ходе изучения данных вопросов было установлено, что:

- расчеты наличными деньгами между организациями, осуществляемые через кассу, лимитируются законодательством.

- по согласованию с банком устанавливается лимит остатка наличных денег в кассе. Все сверхлимитные остатки сдаются в банк в установленные сроки;

- правила проведения кассовых операций, порядок выдачи и приема наличных денег, а также порядок оформления кассовых документов регламентируются специальной инструкцией ЦБ РФ;

- наличные деньги на командировочные и административно-хозяйственные расходы выдаются только работникам организации. Произведенные ими расходы имеют документальное подтверждение;

- расчеты между организациями производятся в безналичном порядке через их счета, открытые в банковских организациях Российской Федерации. Формы расчетных документов соответствуют установленным стандартам;

- формы расчетов между предприятиями установлены нормативными документами Банка России.

Денежные средства, находящиеся в кассе предприятия, учитываются на счете 50 «Касса». На этом счете отражаются все кассовые операции по приходу и расходу наличных денежных средств. Алгоритм движения денежных средств предусматривает приходные, расходные операции, корреспонденцию счетов, а также получение выходных регистров бухгалтерского учета по счету 50. Денежные средства предприятия, хранящиеся в банке учитываются на счете 51 «Расчетный счет».

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 21.11.96. №129-ФЗ. Принят Государственной думой 23.02.96. Одобрен Советом Федерации 20.03.96 // Аудит и финансовый анализ. - 2010.- №1. - С.63-68.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая, от 31 июля 2008 г. № 146-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации от 3 августа 2009 г. № 31 ст. 3824;

3. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008, утвержденная приказом Минфина РФ от 06.10.2008 № 106н, «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», № 44, 03.11.2008;

4. Положение по бухгалтерскому учету 2/2008 «Учет договоров строительного подряда», приказ Минфина России от 24.11.2008 г. № 116н, зарегистрирован в Минюсте РФ 24.11.2008 г. № 12717, «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», № 49, 08.12.2008;

5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденное приказом Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н, «Финансовая газета», № 34, 1999, «Экономика и жизни» №35, 1999;

6. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01, утвержденное Приказом Минфина РФ от 30.03.2001 № 26н, «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», № 91-92, 16.05.2001;

7. Положение по бухгалтерскому учету «События после отчетной даты» ПБУ 7/98, утвержденное приказом Минфина РФ от 25.11.1998 № 56н, «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», № 2, 11.01.1999, «Российская газета», № 10, 20.01.1999;

8. Положение по бухгалтерскому учету «Условные факты хозяйственной деятельности» ПБУ 8/01, утвержденное Приказом Минфина РФ от 28.11.2001 № 96н, «Российская газета», № 6, 12.01.2002, «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», № 3, 21.01.2002;

9. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденное Приказом Минфина РФ от 06.05.1999 № 32н, «Российская газета», № 116, 22.06.1999 (начало - п.13 Положения), № 117, 23.06.1999 (п. Положения - конец), «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», № 26, 28.06.1999;

10. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99, утвержденное Приказом Минфина РФ от 06.05.1999 № 33н, «Российская газета», № 116, 22.06.1999 (начало - п. 16 Положения), № 117, 23.06.1999 (п. 16 Положения - конец);

11. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ18/02, утвержденное Приказом Минфина РФ от 19.11.2002 № 114н, «Российская газета», № 4, 14.01.2003, «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», № 10, 10.03.2003;

12. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02, утвержденное Приказом Минфина РФ от 10.12.2002 № 126н, «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», № 9, 03.03.2003;

13. План счетов финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению, утвержденный Приказом Минфина РФ от 31.10.2003 № 94н, правовая система «Консультант-Плюс»;

14. Анищенко А.В. Учетная политика для целей бухгалтерского учета и налогообложения на 2009 год. -М.: Статус-Кво, 2010. 340 с.

15. Абрюшина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрюшина. - М: ИКП «ДИС», 2009. - 223 с.

16. Аврора, И.А. Баланс / И.А. Аврора. - М.: ИндексМедиа, 2009. - 144 с.

17. Артеменко, В.Г. Анализ финансовой отчетности / В.Г. Артеменко. - М.: Омега-Л, 2008. - 272 с.

18. Аснин, Л.М. Бухгалтерский учет и аудит / Л.М. Аснин. - Ростов н/Д.: Феникс, 2009. - 555 с.

19. Бабаев Ю.А. Теория бухгалтерского учета: Учебник для вузов. - 3-е изд., перереб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. - 304 с.

20. Бухгалтерский учет: учебник / Бочкарева, И.И., Левина, Г.Г. - М: Проспект: Велби, 2008. - 212 с.

21. Бухгалтерский учет: учебник для вузов для экономических специальностей / Ларионов, А.Д, Нечитайло А.И. - М.: Велби: Проспект, 2008. - 355 с.

22. Вещунова Н.Л. Бухгалтерский и налоговый учет: учеб.- 3-е изд. перераб.и доп.-М.: ТК Велби, из-во Проспект, 2008 г. - 175 с.

23. Выгодная учетная политика на 2010 год //Л.И. Зеленкова, Нормативные акты для бухгалтера. - 2010. - №13. - С.17- 21.

24. Вахрушева, М.А. Бухгалтерский управленческий учет / М.А. Вахрушева. - М.: Финстатинформ, 2008. - 359 с.

25. Виткалова, А.П. Как составить бухгалтерский баланс / А.П. Виткалова. - М.: Омега-Л, 2008. - 128 с.

26. Гейц, И.В. Право / И.В. Гейц. - М.: Дело, 2008. - 528 с.

27. Донцова, Л.В. Анализ финансово отчетности / Л.В. Донцова. - М.: ИКЦ «Дело и Сервис», 2008. - 144 с.

28. Ефимова, О.В. Финансовый анализ / О.В. Ефимов. - М.: Бухгалтерский учет, 2008. - 319 с.

29. Журавлев, В.Н. Читаем баланс / В.Н. Журавлев. - М.: ООО ИИА «Налог Инфо», ООО «Статус-Кво 97», 2009. - 184 с.

30. Камышанов, П.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность / П.И. Камышанов. - М.: Омега-Л, 2008. - 214 с.

31. Кислов, Д.В. Как читать баланс? /Д.В. Кислов. - М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2008. - 416 с.

32. Ковалев, А.П. Анализ финансового состояния / А.П. Ковалев. - М.: Центр маркетинга, 2008. - 420 с.

33. Ковалев, В.В. Анализ баланса, или как понимать баланс / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2008. - 448 с.

34. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет / Н.П. Кондраков. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 717 с.

35. Курбангалеева, О.А. Новая квартальная и годовая отчетность / О.А. Курбангалеева. - М.: ГроссМедиа, 2009. - 336 с.

36. Литвак, Б.Г. Разработка управленческих решений / Б.Г. Литвак. - М.: Дело, 2007. - 392 с.

37. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры [Текст] / В.В. Ковалев - М.: Финансы и статистика, 2010 - 560с.

38. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст] / В.В. Ковалев - М.: ТК Велби, Проспект, 2009 - 1016с.

39. Любушин, Н.П. Анализ методик по оценке финансового состояния организации [Текст] / Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева // Экономический анализ: теория и практика. - 2010. - №22 (79). - С.2-7.

40. Любушин, Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. [Текст] / Л.П. Любушин - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 448 с.

41. Теория бухгалтерского учета: учебное пособие по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Т.В. Тереньтева. - М.: Вузовский учебник, 2009 г. - 2008 с.

42. Макарьева, В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / В.И. Макарьева. - М.: Омега, 2009. - 256 с.

43. Медведев, М.Ю. Баланс для начинающих / М.Ю. Медведев. - СПб.: Питер, 2009. - 192 с.

44. Мельник, М.В. Анализ финансовой отчетности / М.В. Мельник. - М.: Омега, 2008. - 403 с.

45. Моляков, Д.С. Теория финансов предприятий / Д.С. Моляков. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 250 с.

46. Новодворский, В.Д. Бухгалтерская (финансовая) отчетность / В.Д. Новодворский. - М.: Омега-Л, 2009. - 608 с.

47. Нагашев Е.В., Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРАВ-М, 2008. - 174 с.

48. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В. Бухгалтерская отчетность организации. - М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2007. - 552 с.

49. Основы экономической теории: учеб. пособие для вузов/под ред. проф. И.П.Николаевой. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 441 с.

50. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий /Г.В. Савицкая. - М: ИП Экоперспектива, 2009. - 668 с.

51. Чернов, В.А. Бухгалтерская (финансовая) отчетность / В.А. Чернов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 127 с.

52. Эдвинсон, Л. Корпоративная долгота, навигация в экономике, основанной на знаниях / Л. Эдвинсон. - М.: ИНФРА-М, 20010. - 257 с.

Размещено на Allbest.ru