Финансовый сектор и его место в экономике страны

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Развитие экономики в немалой степени зависит от рационального построения финансового сектора. Финансовый сектор играет важную роль в экономике страны. Многочисленные теоретические исследования и историческая практика подтверждают тот факт, что финансовый сектор способен стимулировать экономический рост, а не просто удовлетворять потребности в финансовых услугах. Также он обеспечивает переток капитала в отрасли экономики, инвестирование в предприятия промышленности, научно-технической сферы, образование, финансирование реального сектора, государственного бюджета и частных домашних хозяйств.

Мировой экономический кризис отрицательно сказался на финансовом секторе, что, в свою очередь, негативно повлияло на темпы экономического роста и на функционирование экономики в целом. Поэтому на современном этапе особенно актуальным является преодоление последствий кризиса и обеспечение стабильности в финансовых отношениях. В кризисных условиях возникает необходимость усиления государственного регулирования экономики. Актуальность темы также обусловлена возрастающим значением финансового сектора в развитии экономики страны и необходимостью критического анализа и учёта мирового опыта для формирования в стране полноценного финансового сектора.

Закономерности развития финансового сектора составляют одну из важнейших задач экономической теории. Знание определенных концепций, методов и финансовой терминологии помогает лучше понять, как функционирует реальный мир, позволяет общаться с зарубежными специалистами в области финансов и привлекать их для решения проблем.

Поэтому целью данной курсовой работы является выявление особенностей функционирования финансового сектора в Республике Беларусь и анализ перспектив его дальнейшего развития.

Реализация поставленной цели предполагает решение следующих задач:

- рассмотрение структуры финансового сектора и определение его места в экономике страны;

- выявление влияния финансового сектора на темпы экономического роста;

- анализ текущего состояния финансового сектора в экономике Беларуси и определение перспектив его развития;

- обоснование необходимости реформирования финансового сектора и основные направления его регулирования на фоне финансового кризиса.

Объект исследования - структура и состояние финансового сектора.

Предметом исследования являются отношения, складывающиеся в финансовом секторе республики.

1. Сущность финансового сектора и его роль в экономике страны

1.1 Понятие финансового сектора и его структура

Финансы - это исторически сложившаяся экономическая категория, исходным условием возникновения которой является товарное производство, опосредованное денежными отношениями.

Для понимания сущности этой экономической категории необходимо рассмотреть в первую очередь историю возникновения финансовых отношений.

Можно выделить период возникновения вообще финансовых отношений и момент возникновения государственных финансов. Началом возникновения вообще финансовых отношений является создание прибавочного продукта в сфере производства и последующее его распределение. Воспроизводственный процесс может быть обеспечен только в результате первичного распределения прибавочного продукта и направления его на восполнение израсходованной части средств производства и стоимости рабочей силы. Такой кругооборот фондов в состоянии обеспечиваться без участия государства, то есть прибавочный продукт, а не государство, является основой и началом возникновения финансов.

Объективный характер финансовых отношений с государством носит уже вторичный перераспределительный характер, который связан с выполнением государством своих функций [21, С. 8]. В условиях рабовладельчества и феодализма финансы играли незначительную роль в формировании денежных доходов государства, так как в указанных формациях господствовали натуральные отношения и казна государства одновременно являлась и казной главы государства. Позже, с развитием капиталистического способа производства расширялась сфера товарно-денежных отношений. Доходы и расходы государства постепенно отделялись от казны государя. Доля натуральных отношений резко сократилась. На место натуральных податей пришли налоги в денежной форме. Возник общегосударственный фонд денежных средств - бюджет. В дальнейшем финансовые отношения продолжали развиваться.

Развитие товарно-денежных отношений, товарно-денежного обмена, действия закона стоимости, асинхронности производства и потребления вызвали необходимость создания такого механизма, который занимался бы перераспределением денежных средств для обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса [24, С. 7-10].

Таким образом, причины появления финансового сектора связаны с закономерностями развития материального производства в определенных условиях, то есть возникновение финансовой сферы в целом было невозможно до определенного этапа развития реального сектора, до накопления определенной величины стоимости, создаваемой в материальном производстве. Изначально финансовый сектор возник на основе реального сектора и для его развития: чтобы обеспечить непрерывность процесса воспроизводства реальных благ, поддержать связи между производителем и потребителем на основе трансформации сбережений в инвестиции. Механизм трансформации сбережений населения в инвестиции для реального сектора предполагает, что сбереженные денежные средства, во-первых, должны быть отчуждены от собственника на условиях возвратности, срочности, платности, во-вторых, они должны быть переданы хозяйствующим субъектам на тех же условиях, которые способны их эффективно использовать; в-третьих, они должны принять иную, отличную от денежной, форму. То есть финансовый сектор осуществляет эффективное перераспределение временно свободных денежных ресурсов между субъектами реального сектора, которые в случае отсутствия финансовых рынков могли бы инвестировать только в пределах собственных накоплений.

Эффективность деятельности финансового сектора экономики страны оказывает решающее влияние на функционирование экономики в целом.

В современных условиях финансовый сектор экономики поглощает большую часть сбережений потребителей. Сбережения домохозяйств могут быть переведены либо в форму реального имущества, либо в форму финансового капитала, либо в форму кредитов или банковских вкладов. Но очень важно для экономики то, что из этих сбережений финансовому сектору удается выделить часть, которая попадет на финансовый рынок и становится капиталом.

Следовательно, роль финансового сектора обусловлена тем, что его субъекты являются связывающим звеном между субъектами всех секторов и подсекторов, так как они аккумулируют средства, источником которых являются принятые обязательства, и затем с их помощью финансируют деятельность других секторов и подсекторов. То есть продуктом деятельности предприятий финансового сектора является специфический товар - услуги по перераспределению капитала и его использование в качестве финансовых активов в тех секторах экономики, которые испытывают определенные трудности. Образно говоря, финансовый сектор играет роль кровеносной системы, снабжая денежными ресурсами все звенья экономики страны самым оптимальным способом в данный конкретный момент или за определенный период. [19]

Таким образом, в экономике финансовый сектор занимает место посредника в перемещении ресурсов между остальными секторами. Он выполняет функции расчетного центра и с помощью различных финансовых инструментов обеспечивает доступ заемщиков к финансовым ресурсам, что сопровождается трансформацией временной структуры финансовых активов. Оценивая финансовое состояние заемщиков и эффективность финансируемых проектов, финансовый сектор осуществляет также распределение рисков в экономике.

Воздействие государства на финансовый сектор осуществляется главным образом путем формирования адекватной законодательной и нормативной базы деятельности кредитных организаций и функционирования рынка финансовых услуг, а также контроля над исполнением требований законодательства и нормативных актов.

Финансовый сектор не имеет четких границ, он охватывает движение денежных средств, предоставление финансовых услуг, управление финансовой деятельностью. Финансовый сектор - это набор институтов, инструментов и законодательной базы, позволяющих совершение сделок в форме взятия и погашения долгов, т.е. предоставления кредитов. По мере развития экономики, финансовый сектор углубляется, укрепляется и расширяется: этот термин означает развитие характера и числа финансовых инструментов, взаимосвязанность и изощренность финансовых институтов, и географическое проникновение и расширение финансовых рынков (коротко - развитие финансового сектора).

По классификации системы национальных счетов, финансовый сектор включает в себя:

1. банковскую систему, в которую входят:

· центральный банк - основное звено денежно-кредитной системы государства, банк, создаваемый правительством для регулирования обращающейся денежной массы и обменного курса национальной валюты, наделенный монопольным правом выпуска банкнот и регулирования деятельности коммерческих банков.

· банки - это кредитные организации, которые имеют исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

2. небанковские финансовые организации, к которым относят:

· страховые компании - организации, оказывающие страховые услуги, выступающие в роли страховщиков, т.е. принимающие на себя обязанность возместить страхователю ущерб при наступлении страхового случая;

· фондовые биржи - государственные, акционерные или иные организации, предоставляющие помещение, определенные гарантии, расчетные и информационные услуги для сделок с ценными бумагами, получающие за это комиссионные от сделок и накладывающие определенные ограничения на торговлю;

· финансовые инвестиционные компании - инвестиционные институты в форме акционерных обществ, ресурсы которых образуются за счет выпуска собственных ценных бумаг и продажи их мелким инвесторам с целью привлечения сбережения широких слоев населения. Средства вкладываются от имени инвестора в ценные бумаги государства, других компаний, в банковские вклады;

· пенсионные фонды - фонд, создаваемый частными и / или государственными компаниями, предприятиями для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы;

· трастовые компании - компании, специализирующиеся на операциях по доверительному управлению имуществом, портфелем ценных бумаг или наследством;

· кредитные союзы - ассоциации, объединяющие лиц с общими интересами, продающие своим членам акции, принимающие от них вклады и предоставляющие им ссуды;

· ломбарды - специализированные коммерческие организации, основными видами деятельности которых являются предоставление краткосрочных займов под залог движимого имущества граждан и хранение вещей;

· лизинговые компании - компании, которые предоставляют в долгосрочную (на срок от 6 месяцев) аренду машины, оборудование, транспортные средства, сооружения производственного назначения, предусматривающую возможность их последующего выкупа арендатором

и другие финансово-кредитные учреждения [8, С. 20; 18].

Финансовый сектор каждой страны обладает структурными особенностями, в одних странах выполнение функций финансового посредничества осуществляется преимущественно банками, в других - доминируют небанковские финансовые организации, осуществляющие операции на фондовых рынках, рынках капитала и других сегментах финансового рынка. Но в любой стране все перечисленные учреждения выполняют следующие основные функции:

1. привлечение денежных средств;

2. выпуск денежных средств;

3. хранение денежных средств;

4. предоставление кредитов предпринимателям и домашним хозяйствам.

Вопрос отнесения Центрального банка к финансовому сектору является дискуссионным. В условиях переходной экономики он может быть отнесен и к сектору государственных учреждений. Когда Центральный банк выполнял в основном административные функции, он был неотделим от Правительства и целиком контролировался им.

Так как финансовый сектор выполняет посредническую функцию и является связующим звеном между остальными секторами экономики, то для успешного функционирования национальной экономики в целом нужно учитывать состояние финансового сектора, выявлять основные его проблемы и предпринимать меры по их решению.

1.2 Проблемы финансового сектора и пути их решения в общемировой практике

Мировая экономика балансирует на грани очередного серьёзного спада. Проблемы, препятствующие развитию мировой экономики, взаимосвязаны. Основными проблемами финансового сектора в условиях кризиса являются:

1. увеличение суверенного долга в еврозоне. Кризис суверенного долга в ряде европейских стран ещё более обострился в 2011 году и усугубил проблемы в банковском секторе. Даже смелые шаги правительств стран еврозоны для достижения упорядоченного регулирования суверенного долга Греции сопровождались потрясениями на финансовых рынках и ростом беспокойства по поводу возможного дефолта в некоторых странах, например, в Италии;

2. рост безработицы, который ещё больше усугубляется жёсткой экономией, вызванной стремлением сократить долг;

3. ухудшение перспектив экономического роста, обусловленное жёсткой экономией и разрушительным воздействием безработицы на трудовую квалификацию и навыки;

4. сокращение кредитования предприятий и потребителей;

5. ускорение темпов инфляции из-за целого ряда факторов, в частности, из-за неблагоприятных шоков со стороны предложения, которые подтолкнули вверх цены на продовольствие и нефть, высокого спроса в крупных развивающихся странах в результате роста доходов и мягкой денежно-кредитной политики.

Равновесие финансового сектора является хрупким и неустойчивым. И если не предотвратить нарастание неустойчивости финансового сектора, мировая экономика может войти в следующий кризис. [14]

Хотя источник кризиса находился в финансовом секторе, регулирующим органом пришлось спасать не только его, но и национальные экономики в целом.

Применяемые инструменты регулирования можно разделить на две группы: прямые (меры административно-правового характера) и косвенные (меры рыночного или экономического характера).

К прямым инструментам относят прямые запреты, количественные ограничения, четко прописанные процедуры проведения операций. Эти меры обладают такими преимуществами, как простата и понятность, оперативность, быстрота получения соответствующих результатов, сравнительно небольшие затраты на их использование. Однако им присущи и недостатки, среди которых можно выделить следующие: ограничение развитие финансового сектора, изменение конкурентной среды, т.е. лишение конкурентных преимуществ одних институтов и появление их у других, возможный отток финансовых ресурсов и перемещение деловой активности в другие юрисдикции, и т.д.

В отличие от прямых косвенные элементы более гибкие. Они дополняют функционирование рынков и не подменяют собой рыночные механизмы, предполагая проведение операций по рыночным ценам и на добровольной основе. Таким образом, у косвенных инструментов нет недостатков прямых инструментов, но вместе с тем нет и их важных достоинств. Судя по мерам, реализуемым и предполагаемым в некоторых странах и на международном уровне, сейчас для регулирующих органов наиболее важны оперативность и простота.

В ходе встреч лидеров «Группы 20», посвящённых финансовому кризису была достигнута договорённость о необходимости реформирования системы регулирования финансового сектора. Предложения «Группы 20» носит рекомендательный характер, но нельзя преуменьшать значение того, что лидеры ведущих стран смогли выработать единую позицию по многим вопросам, хотя, так как разные страны преследуют свои интересы, сблизить их в сфере регулирования будет непросто.

Некоторые представители МВФ, Евросоюза и Великобритании высказались в пользу введения налога на финансовые трансакции, так как средства от него могут быть аккумулированы в специальном фонде для поддержки кредитных организаций, и, кроме того, налог призван снизить привлекательность рискованных операций.

В США обсуждаются следующие предложения:

· Требования к организаторам секьюритизации сохранять 5-процентную долю участия в выпуске;

· Создание Агентства финансовой защиты потребителей для мониторинга практики кредитования и соблюдения прозрачности на розничном рынке;

· Введение специальных требований к капиталу и ликвидности системно значимых финансовых институтов;

· Создание Совета по надзору за индустрией финансовых услуг;

· Запрет на биржевую практику «мгновенных заявок»;

· Запрет доступа на финансовые рынки США международных финансовых компаний, расположенных в странах, где нет жёстких стандартов регулирования;

· Введение налога на операции с ценными бумагами в размере 25 базисных пунктов применительно к акциям и 2 базисных пунктов - к деривативам, который будет возмещаться взаимным фондом, а также в случае операции по пенсионным, образовательным и сберегательным счетам;

· Введение налога на крупнейшие финансовые корпорации для компенсации затрат государства на предоставления финансовой помощи, а также ограничение максимальной рыночной доли этих корпораций и объёма их высоко рискованных операций, и т.д.

В Евросоюзе обсуждается введение следующих мер:

· Требования к организаторам секьюритизации сохранять 5-процентную долю участия в выпуске;

· Введение лицензирования рейтинговых агентств, требований по раскрытию информации о соглашении с клиентами в части вознаграждений за процедуры рейтингования;

· Создание двухуровневой системы надзора за финансовым сектором: на макроуровне - Европейский союз, на микроуровне - надзорные органы ЕС и национальные органы надзора;

· Создание новых служб финансового контроля: Европейской банковской организации, Европейской организации страхования и пенсионного обеспечения, Европейская организация по ценным бумагам и рынкам. Эти финансовые регуляторы будут работать совместно с национальными органами регулирования европейских стран, и т.д.

В Великобритании рассматриваются следующие предложения:

· Создание Совета по финансовой стабильности;

· Введение требований к капиталу банкам в зависимости от рискованности и доходности их операций: банки, получающие слишком высокую прибыль, должны иметь большую достаточность капитала по сравнению с банками, ведущими менее рискованные и доходные операции;

· Расширение полномочий Управления по контролю над рынками финансовых услуг в следующих областях: получение информации от хедж-фондов; введение экстренных запретов на необеспеченные продажи и раскрытие данных о коротких позициях участников торгов в случае ухудшения ситуации на фондовых рынках; прекращение трудовых контрактов банкиров, если эти контракты стимулируют принимать высокие риски для достижения прибыли;

· Требование увеличить капитальную базу британских банков и подготовить специальный план действий на случай банкротства.

В ноябре 2009 г. в Великобритании был введён единовременный 50-процентный налог на бонусы свыше 25 тыс. ф. ст. [3, С. 100-112].

2. Состояние финансового сектора в Республике Беларусь

2.1 Банковский сектор как основная составляющая финансового сектора в Республике Беларусь и его проблемы

Банки играют важную роль в экономике. Они обеспечивают аккумуляцию временно свободных денежных средств предприятий, организаций, населения, государства и др. и передают (на условиях возвратности) денежный капитал из сфер накопления в сфере использования. Благодаря банкам действует механизм распределения и перелива капитала по сферам и отраслям производства, через банки могут быть мобилизованы большие капиталы, необходимые для инвестиций, внедрения инноваций, расширения и перестройки производств, строительство жилья и др. Банки способствуют экономии общественных издержек обращения, способствуя ускорению оборота денег, ускоренным расчетам, переводом денег, выпуском кредитных орудий обращения вместо наличных денег (векселей, чеков, дебетовых и кредитных карточек, сертификатов и др.). Велика роль банков и в осуществлении денежно-кредитной политики государства, так как инструментарии этой политики проводятся через банки.

В Республике Беларусь сформировалась двухуровневая банковская система. Первый уровень представляет эмиссионный центральный банк страны (Национальный банк Республики Беларусь). Второй уровень - коммерческие банки.

Статус, функции, операции Национального банка определены в Банковском кодексе Республики Беларусь от 2006 г. Его основными целями являются защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, развитие и укрепление банковской системы Республики Беларусь, обеспечение эффективного, надёжного и безопасного функционирования платёжной системы. Национальный банк подотчётен Президенту Республики Беларусь, то есть Президентом утверждается Устав Национального банка, вносятся в него изменения и дополнения и т.д. Национальный банк выполняет следующие функции:

· разработка и осуществление денежно-кредитной политики:

· эмиссия денег;

· эмиссия ценных бумаг Национального банка;

· регулирование денежного обращения и кредитных отношений;

· валютное регулирование;

· рефинансирование коммерческих банков;

· организация эффективного, надёжного и безопасного функционирования системы межбанковских расчётов и т.д.

Коммерческие банки занимаются финансовым посредничеством, привлекают денежные средства юридических и физических лиц, размещают их от своего имени и за свой счёт на условиях срочности, возвратности и платности, открывают и ведут банковские счета, осуществляют другие банковские операции.

Для Республики Беларусь общей тенденцией является универсализация банков, что связано с недостаточным развитием банковской системы, отсутствием чёткого разделения функций.

Сегодня в Республике Беларусь действуют 32 банка, из которых 27 - банки с участием иностранного капитала. В 24 банках доля участия иностранных инвесторов в уставном фонде превышает 50%. В настоящее время в уставных фондах белорусских банков присутствует капитал из России, Украины, Казахстана, Латвии, Австрии, Кипра, Ирана, Швейцарии, Нидерландов, Ливана, Люксембурга, Великобритании, Германии, США и других стран. Вместе с тем ведущую роль в банковском секторе национальной экономики продолжают играть банки, контролируемые государством. Доля государства в уставных фондах банков составляет более 23 трлн. руб., или 84% совокупного уставного фонда банковского сектора [6, С. 8].

Банковский сектор Беларуси характеризуется высокой концентрацией. В Беларуси господствуют шесть коммерческих банков. Этим шести системообразующим банкам принадлежит около 85% всех активов и всего капитала банковской системы. Крупнейшим из них является Беларусбанк, который изначально, еще в советские времена, был создан как отечественный сберегательный банк и на долю которого приходится около 40% активов банковской системы и более 60% депозитов физических лиц.

Одной из проблем, возникшей в результате глобального кризиса, является острая нехватка банковской ликвидности, которую пытались ликвидировать руководство государств путём финансовых вливаний.

Высокий уровень кредитной активности банков в 2008-2010 гг. при недостаточности ресурсов, соответствующих по срокам выдаваемым кредитам, и ухудшении условий заимствований у нерезидентов Республики Беларусь увеличил степень подверженности банковской системы кредитному риску и риску ликвидности.

Негативное влияние внешних факторов нестабильности на белорусские банки прежде всего объясняется структурными особенностями экономики и финансового сектора РБ. Экономика Беларуси является экспортно-ориентированной, поэтому внутриэкономическая ситуация в стране во многом зависит от конъюнктуры внешних рынков.

Ограниченность внутренних сбережений в экономике Беларуси, краткосрочный характер средств, привлекаемых банками от нерезидентов, а также существенная вовлеченность крупнейших банков в финансирование государственных программ при недостаточности долгосрочных ресурсов стало причиной негативного влияния мирового финансового кризиса на банковский сектор.

В 2009 году банки сохранили за собой доминирующую роль в выполнении функций финансового посредничества. Уровень концентрации в банковском секторе за 2009 год несколько снизился. В начале 2009 года на долю пяти крупнейших банков приходилось 84% активов и 76,9% капитала банковского сектора (в начале 2008 года - 85,1 и 82,2% соответственно).

Активы банковского сектора на 1 января 2010 г. составили 84,25 трлн. бел. руб. Общий объем заработанной банковским сектором в 2009 году прибыли составил 1084,2 млрд. рублей, что почти в 1,5 раза превышает аналогичный показатель 2008 года. Однако если рентабельность активов (до вычета налогов) в 2009 году незначительно возросла - с 1,90 до 1,96%, то рентабельность капитала (до вычета налогов) существенно снизилась - с 13,03 до 11,93%, что было обусловлено высокими темпами наращивания капитала банковского сектора в конце 2009 года [9, С. 23].

В 2009 году сохранился высокий уровень кредитной активности банков, однако нарастание кризисных явлений в экономике привело к замедлению прироста объемов кредитных операций по сравнению с 2008 годом. Если на 1 января 2009 г. прирост подверженных кредитному риску активов банковского сектора (за 12 месяцев) составлял 53,7%, то к 1 января 2010 г. он снизился до 37%. Из-за усиления негативного влияния мирового финансово-экономического кризиса на финансово-хозяйственную деятельность белорусских предприятий и резкого снижения темпов экономического роста более чем в 2,5 раза увеличился разрыв между темпами роста экономики и объемов кредитной задолженности в реальном выражении, достигнув 39,2 процентного пункта на 1 января 2010 г. [9, С. 25]. После проведенной в начале 2009 года одномоментной девальвации национальной валюты, повлекшей значительное сокращение объемов привлеченных от населения и субъектов хозяйствования средств в белорусских рублях, особенно остро банки ощущали нехватку рублевой ликвидности. Темпы роста привлеченных от клиентов средств в национальной валюте по сравнению с 2008 годом значительно замедлились. В целом, рост активов банковского сектора в белорусских рублях лишь частично компенсировался ростом привлечённых от клиентов средств, и это вынуждало банки увеличить объёмы заимствований ресурсов в национальной валюте у Национального банка [9, С. 30-31. Значительный рост в 2009 году показателей открытой валютной позиции банковского сектора стал причиной существенного повышения степени его уязвимости к возможным колебаниям курсов валют. Степень уязвимости банковского сектора к возможным изменениям процентных ставок по активам и обязательствам в 2009 году несколько возросла, оставаясь довольно существенной [9, С. 33-34].

В 2010 году после осуществленной рекапитализации крупнейших государственных банков доля государства в совокупном уставном фонде банковского сектора возросла с 70% до 73,6% при одновременном снижении долей иностранного капитала (с 27,3 до 24,2%) и вкладов резидентов негосударственной формы собственности (с 2,7 до 2,2%). Уровень концентрации активов банковского сектора за 2010 год несколько снизился, концентрация капитала, напротив, возросла [10, С. 21-22].

Активы банковского сектора на 1 января 2011 г. составили 127,5 трлн. бел. руб. Объем заработанной банковским сектором прибыли (до вычета налогов) в 2010 году составил 2 103,4 млрд. рублей, что на 44,8% превышает аналогичный показатель 2009 года. Рентабельность активов (до вычета налогов) в 2010 году возросла с 1,96 до 2,14%, рентабельность капитала (до вычета налогов) - с 11,93 до 14,64%. Основными факторами, оказывавшими в 2010 году повышающее влияние на рентабельность капитала, были рост доходности активов, взвешенных с учетом риска, а также рост во втором полугодии 2010 г. финансового левериджа (отношение заемного капитала компании к собственным средствам). В то же время основным сдерживающим фактором стало снижение уровня риска [10, С. 23].

В первом полугодии 2010 г. рост взвешенных по риску активов был сопоставим с темпами наращивания банками нормативного капитала. Однако начиная с июля 2010 г. рост рисковых операций банковского сектора значительно ускорился на фоне невысоких темпов роста нормативного капитала. Это негативно отразилось на уровне защищенности банковского сектора от принимаемых на себя рисков. За период с 1 июля по 1 декабря 2010 г. коэффициент достаточности нормативного капитала банковского сектора снизился на 1,5 процентного пункта - с 19,76 до 18,25% при установленном нормативе для отдельных банков 8%. Осуществление государством в декабре 2010 г. дополнительных инвестиций в принадлежащие ему крупнейшие банки привело к значительному увеличению нормативного капитала банковского сектора по итогам 2010 года - на 31,5% (в 2009 году - на 18,5%). Коэффициент достаточности капитала на начало 2011 года сложился на уровне 20,45%. Кроме того, банки активно наращивали нормативный капитал за счет иных формирующих дополнительный капитал источников, основным из которых стали собственные средства банков (прибыль текущего года и прошлых лет, а также сформированные за счет нее фонды). За 2010 год размер дополнительного капитала банковского сектора вырос на 955,6 млрд. рублей, или на 38,1%. В результате несколько снизилось качество нормативного капитала банковского сектора - по сравнению с 1 января 2010 г. соотношение дополнительного и основного капитала возросло на 1,4 процентного пункта, до 24,5%.

В I квартале 2010 г. банковский сектор страны продолжал функционировать в условиях сохраняющегося негативного влияния мирового финансового кризиса. По сравнению с IV кварталом 2009 г. темпы прироста кредитного портфеля банковского сектора замедлились более чем вдвое, составив лишь 3,2%. Однако начиная со II квартала 2010 г. рост активов банковского сектора, подверженных кредитному риску, постоянно ускорялся, так как происходил рост финансового левериджа, а чем выше леверидж, тем выше риск. Если на 1 июля 2010 г. прирост подверженных кредитному риску активов банковского сектора (за 12 месяцев) составлял 28,7%, то к 1 января 2011 г. он увеличился до 33,8%. При этом банки наращивали объемы кредитования преимущественно в белорусских рублях. Кредитная задолженность банковского сектора в иностранной валюте в эквиваленте долларов США сократилась в 2010 году на 2,7%. [10, c. 25-26] Значительное уменьшение в 2010 году показателей открытой валютной позиции банковского сектора привело к существенному снижению степени его уязвимости к возможным колебаниям курсов валют [10, С. 33].

В 2011 году доля государства в совокупном уставном фонде банковского сектора возросла с 73,6% до 84,5%, одновременно снизилась доля иностранного капитала с 24,2 до 14,5%. Доля прочих инвестиций также уменьшилась (с 2,2 до 1,0%) [11, С, 21.]

Активы банковского сектора на 1 января 2012 г. составили 259,4 трлн. бел. руб. В целом можно отметить рост активов в течение года. (Рисунок 2.1)

Рисунок 2.1. Активы банков

Полученная банковским сектором в 2011 году прибыль (до уплаты налогов) составила 3 769,8 млрд. рублей (рисунок 2.2), увеличившись по сравнению с предшествующим годом на 1 666,4 млрд. рублей, или на 79,2%.

Объемы заработанной банковским сектором прибыли (до уплаты налогов) по итогам работы за 12 месяцев прирастали темпами, несколько отстающими от роста среднегодовой величины активов, - 79,2% и 85% соответственно.



Рисунок 2.2. Прибыль банковского сектора в млрд. в 2011 г.

Это стало причиной снижения рентабельности активов банковского сектора с 2,14 до 2,08%. В то же время рост среднегодовой величины капитала банковского сектора составил 37,6%, отставая от темпов роста прибыли, что выразилось в росте показателя рентабельности капитала банковского сектора с 14,63 до 19,06%. Основными сдерживающими факторами, влиявшими в 2011 году на рентабельность капитала, стали снижение доходности активов, взвешенных с учетом риска, а также снижение уровня риска. В то же время рост маржи прибыли и финансового левериджа оказывал повышающее влияние на рентабельность капитала.

В январе-ноябре 2011 г. объем взвешенных по риску активов банковского сектора увеличился на 69,5%, почти в 3 раза превысив темпы прироста нормативного капитала (23,4%), но в декабре произошло существенное увеличение нормативного капитала банковского сектора в результате роста вкладов государства в уставные фонды принадлежащих ему крупнейших банков. Рост активов, подверженных кредитному риску, негативно отразился на уровне защищенности банковского сектора от принимаемых на себя рисков. Причиной этого стал валютный кризис 2011 года: так как активы, взвешенные по степени риска, рассчитываются в белорусских рублях, то сильное обесценение национальной валюты приводит к увеличению активов, взвешенных по степени риска, если банк имеет большую долю активов в иностранной валюте. В силу того, что капитал номинируется в белорусских рублях, обесценение национальной валюты приводит к тому, что достаточность капитала снижается. Поэтому коэффициент достаточности нормативного капитала банковского сектора за период с 1 января по 1 декабря 2011 г. снизился на 5,56 процентного пункта, с 20,45 до 14,89%. Но увеличение в декабре вкладов в уставные фонды государственных банков привело к значительному увеличению нормативного капитала банковского сектора по итогам 2011 г. - на 112,2% (в 2010 г. - на 31,5%). Коэффициент достаточности капитала на начало 2012 года сложился на уровне 24,7%. Таким образом, положительная динамика достаточности капитала в целом по банковскому сектору в 2011 году была обеспечена за счет увеличения коэффициента достаточности нормативного капитала государственных банков [11, С. 24].

В 2011 году сохранились высокие темпы роста кредитного портфеля банковского сектора. При этом население демонстрировало устойчивый спрос на кредиты в белорусских рублях в связи со снижением курса национальной валюты. Объем кредитов в национальной валюте, предоставленных домашним хозяйствам, увеличился на 42,2%, тогда как в иностранной валюте этот показатель снизился на 55%. В I квартале 2011 г. объем проблемных активов банковского сектора продолжал сокращаться, темпы роста существенно замедлились, но уже начиная с апреля 2011 г. наметился рост проблемных активов банковского сектора, который существенно ускорился к концу года, что обусловило значительное ухудшение качества активов, подверженных кредитному риску. При этом указанный рост проблемной задолженности был в основном обусловлен ростом проблемных кредитов в иностранной валюте (на 122,9%, или на 267,2 млн. долларов США). В то же время в национальной валюте остаток проблемной задолженности увеличился в 2011 году на 250,5 млрд. рублей (на 9,2%) [11, С. 26-27].

Активы (пассивы) банковского сектора к 1 июля 2012 г. достигли 283 трлн. бел. руб. За январь-июнь они увеличились на 24 трлн. бел. руб., или на 9,2%. (рисунок 2.3). При этом доля активов в иностранной валюте уменьшилась с 47,4 до 44,9%.

Рисунок 2.3. Активы банков

По сравнению с первым кварталом 2012 года шестёрка банков-лидеров по активам практически не изменилась: лишь Приорбанк поднялся с 6-го места на 5-е, а Банк БелВЭБ соответственно переместился на 6-ю позицию.

Рисунок 2.4. Доля банков по величине активов, %

Совокупный зарегистрированный уставный фонд банков за полугодие пополнился на 3%, достигнув к 1 июля 28,5 трлн. бел. руб. (2,7 млрд. евро в эквиваленте).

На 1 июля объём нормативного капитала банков составил более 42 трлн. руб., увеличившись за этот период на 4,8 трлн. руб., или на 12,7%. В реальном выражении, с учётом инфляции, за шесть месяцев нормативный капитал возрос на 2,1%. Главными источниками роста капитала стали прибыль, переоценка основных средств и увеличение уставных фондов.

Некоторые изменения произошли в шестёрке лидирующих банков: Банк БелВЭБ поднялся с 6-го на 3-е место, сместив Приорбанк на 4-е, а Белинвестбанк на 6-е, БПС-Сбербанк остался на прежнем 5-м месте. Причём у всех перечисленных банков наблюдался рост капитала: на 32,2% у Банка БелВЭБ, на 11,4% у БПС-Сбербанка, на 7,1% у Приорбанка и на 3,6% у Белинвестбанка (рисунок 2.5).

Рисунок 2.5. Доля банков в совокупном капитале, %

Прибыль, полученная банками за январь-июнь, составила 2,9 трлн. руб. (рисунок 2.6). В то же время убытки зафиксированы у двух банков. Относительно сопоставимого периода 2011 г. рентабельность банков увеличилась по всем рассчитываемым показателям [7, С. 9].



Рисунок 2.6. Прибыль банковского сектора в млрд. в 2012 г.

Сегодня ещё одной проблемой банковского сектора является короткий срок привлечения банками вкладов населения. Большая часть (59,8%) новых рублевых депозитов физических лиц за январь-май 2012 г. была привлечена на срок до 6 месяцев и только немногим более трети (37,5%) - на срок свыше года. Банки привлекают дорогие вклады на короткий срок, потому что ожидают падения ставок в краткосрочном периоде.

Кредитная активность банков в I квартале 2012 г. замедлилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основной причиной такого замедления стал высокий уровень процентных ставок по рублёвым кредитам. Вследствие этого в рассматриваемом периоде произошла переориентация субъектов хозяйствования с кредитования в белорусских рублях на кредитование в иностранной валюте. Во втором квартале 2012 г. кредитование банками экономики активизировалось и прирост требований составил 12,9 трлн. руб.

Кредитование в иностранной валюте создает определенные проблемы. За первое полугодие 2012 г. задолженность по валютным кредитам выросла на 1,5 млрд. долл. США, или на 19,8%. Это приводит к увеличению отложенного спроса на иностранную валюту для погашения соответствующих обязательств и может ухудшить сбалансированность валютного рынка. Кроме того, финансирование в иностранной валюте невалютоокупаемых проектов снижает устойчивость самих банков [1, С. 6-8].

Актуальной является проблема увеличение внешнего долга в Беларуси, которая обусловлена значительными диспропорциями в экономике, увеличением цен на импортные энергоносители, растущим дефицитом бюджета и существенным разрывом торгового и платежного баланса страны. Необходимость внешних заимствований объясняется тем, что нужно пополнять золотовалютные резервы страны для поддержания стабильности в валютно-финансовой сфере и обеспечения устойчивого функционирования экономики.

Угрозой стабильности финансового сектора выступают инфляционные процессы. В условиях общемирового роста цен и высокой импортоемкости национальной экономики эта проблема достаточно серьёзна для страны [20, С. 94-96].

2.2 Состояние и проблемы небанковского сектора

Кроме банковских учреждений, в финансовый сектор входят также специализированные финансово-кредитные институты. К ним относятся кредитные союзы и кооперативы, финансовые и трастовые компании, страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды, рынок ценных бумаг, фондовые биржи, форфейтинговые и лизинговые компании, ломбарды и другие учреждения. Они осуществляют кредитование предприятий и граждан, выступают посредниками на рынке межбанковских кредитов, выполняют доверительные операции. Этот сектор характеризуется высокой степенью концентрации, ограниченным составом активов, высокой долей государственной собственности и слабой конкуренцией.

В Республике Беларусь небанковский сектор, за исключением страховых компаний, не получил широкого распространения и в настоящее время находится на стадии развития.

Что касается страхового сектора, то в настоящее время он включает в себя 25 страховых организаций (в том числе 4 компании, осуществляющие виды страхования, относящиеся к страхованию жизни) и РУП «Белорусская национальная перестраховочная организация».

К началу 2010 года собственный капитал страхового сектора достиг 1,87 трлн. рублей, увеличившись по сравнению с 2008 годом более чем в 3,4 раза, что было обусловлено значительным ростом в 2009 году уровня капитализации государственных страховщиков. Как следствие, в 2009 году значительно возросла по сравнению с 2008 годом доля уставного фонда в собственном капитале страхового сектора - с 70,2 до 88,4%. Существенно увеличилось соотношение собственного капитала и активов страхового сектора - с 40,4 до 63,9%, что может свидетельствовать об излишней капитализации страхового сектора республики. [9, с. 41]

Ухудшение финансового состояния и снижение платежеспособности предприятий республики, замедление роста реальных доходов населения оказало в 2009 году сдерживающее влияние на темпы развития страховой отрасли. Темпы роста взносов (с учетом операций по перестрахованию) в 2009 году снизились по сравнению с предшествующим годом более чем в 2 раза (с 43,9 до 18,9%). Доля собранных страховых взносов по отношению к ВВП составила в 2009 году 0,81% (в 2008 году - 0,72%). В то же время уровень выплат страхового сектора в 2009 году существенно вырос, что повлекло значительное снижение показателей эффективности страховой деятельности. [9, с. 42] Отношение объема полученной страховщиками прибыли (до уплаты налогов) и среднегодовой величины их собственного капитала в 2009 году уменьшилось по сравнению с предшествующим годом более чем в 2 раза - с 16,0 до 7,5%, что главным образом было обусловлено значительным ростом капитализации страхового сектора. Показатель рентабельности активов страхового сектора также снизился с 6,5 до 4,8%, что было обусловлено снижением инвестиционного дохода [9, С. 43].

К началу 2011 года собственный капитал страхового сектора достиг 1,98 трлн. рублей, причем его рост по сравнению с предшествующим годом существенно замедлился, составив лишь 5,8%, или 108,3 млрд. рублей (в 2009 году - 35,3%, или 488,1 млрд. рублей). При этом более 84% указанного прироста обеспечили страховые организации государственной формы собственности. В отличие от 2009 года основным источником наращивания капитала страхового сектора стали собственные средства страховых организаций. Как следствие, несколько снизилась по сравнению с 2009 годом доля уставного фонда в собственном капитале страхового сектора - с 88,4 до 87,9%. Также снизилось соотношение собственного капитала и активов страхового сектора - с 63,9% до 63%. Степень концентрации страхового сектора в 2010 году несколько уменьшилась, сохраняясь, тем не менее, на высоком уровне [10, С. 39-40]. В 2010 году развитие страхового сектора ускорилось. Если в 2009 году темпы прироста страховых взносов (без учета девальвации белорусского рубля) составили лишь 10,8%, то в 2010 году они практически удвоились, сложившись на уровне 20,6% (с учетом операций по перестрахованию). При этом опережающими темпами развивалось страхование жизни. Практически на прежнем уровне сохранилась доля собранных страховых взносов по отношению к ВВП, составив 0,82%.Общая сумма произведенных страховых выплат (с учетом операций по перестрахованию) выросла в 2010 году на 27,8%, что на 7,2 процентного пункта превысило темпы роста объемов собираемых взносов [102, С. 41].

Таким образом, в 2010 году для страховых компаний, осуществляющих виды страхования иные, чем страхование жизни, страховая деятельность по-прежнему оставалась убыточной (потому что темп роста страховых выплат превышал темп роста собираемых взносов), и основным источником прибыли являлись доходы от инвестиционной деятельности. Совокупный объем прибыли, полученной страховым сектором в 2010 году (до уплаты налогов), составил 92,1 млрд. рублей, что на 26,4 млрд. рублей, или на 22,3%, ниже аналогичного результата 2009 года. Показатель рентабельности активов страхового сектора также снизился с 4,8% до 3% [10, С. 42]. Уровень фондового риска оставался значительным, тогда как степень уязвимости страховых организаций к валютному, процентному рискам и риску изменения цен на недвижимость по-прежнему была невысока [10, С. 43].

В 2011 г. основным источником наращивания капитала страхового сектора стали собственные средства страховых организаций. Как следствие, несколько снизилась по сравнению с 2010 г. доля уставного фонда в собственном капитале страхового сектора - с 87,9 до 74,5%. Соотношение собственного капитала и активов страхового сектора также снизилась - с 63,9 до 61,2%.

Одновременно вследствие обесценения белорусского рубля размер совокупного собственного капитала страхового сектора по итогам 2011 г. в эквиваленте евро составил 389,9 млн. евро, уставный фонд - 258,3 млн. евро, что ниже аналогичных показателей 2010 г. на 22 и 40% соответственно.

В данной ситуации возникает проблема, заключающаяся в том, что возможности страховых организаций по страхованию крупных рисков ограничены, так как произошло снижение собственного капитала страхового сектора, и это может негативно сказаться на финансовой устойчивости страхового сектора в целом [11, С. 40].

В 2011 г. развитие страхового сектора происходило в сложной экономической ситуации. По итога деятельности за 2011 г. страховыми организациями получено страховых взносов на сумму 2 365,6 млрд. руб., что выше на 76,3% уровня 2010 г. При этом объём собранных взносов по видам страхования, относящимся к страхованию жизни, вырос по сравнению с 2010 г. на 36,6%, тогда как поступление взносов по иным видам страхования увеличились на 78,8%.

Общий объём взносов с учётом операций по перестрахованию в 2011 г. составил 2 323,6 млрд. руб., доля взносов по добровольным видам страхования снизилась и составила 48,3% (в 2010 г. - 49,9%).

Практически на прежнем уровне сохранилась доля собранных страховых взносов по отношению к ВВП, составив 0,86% (в 2010 г. - 0,82%). По данному показателю Беларусь значительно отстаёт от большинства развитых европейских стран. Среди стран СНГ уровень развития страхового рынка Беларуси несколько превышает показатель Казахстана и отстаёт от показателей России и Украины [11, С. 41].

Рисунок 2.7. Доля страховой премии в ВВП

Опережающие темпы роста страховых взносов по сравнению с объемами страховых выплат обусловили некоторое снижение уровня выплат и повышение показателей эффективности деятельности страховых организаций. Общая сумма произведенных страховых выплат выросла в 2011 г. на 67,6%, что на 6,7 процентного пункта меньше роста объёмов собираемых взносов. Как следствие, уровень выплат страхового сектора (соотношение произведенных выплат и полученных взносов) несколько снизился, сложившись в целом за 2011 г. на уровне 58,1% (в 2010 г. - 60,4%) (Исключение составляет страхование жизни. У страховых организаций, осуществляющих страхование жизни, соотношение страховых выплат и полученных взносов в 2011 г., напротив, значительно возросло.) Негативное влияние на развитие накопительных видов страхования оказали девальвация национальной валюты и высокие темпы инфляции, проявившееся в снижении доверия к страхованию как инструменту сбережения, накопления средств.

Таким образом, в 2011 г. для страховых компаний, осуществляющих виды страхования иные, чем страхование жизни, страховая деятельность по-прежнему оставалась убыточной, и основным источником прибыли (без учёта колебаний курса валют) являлись доходы от инвестиционной деятельности [11, С. 42-43].

В большинстве стран Европейского союза при среднедушевом уровне ВВП около 25-40 тыс. долларов США доля страховых взносов в ВВП составляет от 5 до 16%, тогда как в странах Центральной и Восточной Европы - менее 4 процентов при ВВП на душу населения от 10 до 20 тыс. долларов США.

Аналогичным образом складывается показатель суммы страховых взносов на душу населения. Так, плотность страхования в странах Центральной и Восточной Европы варьируется от 75-140 долларов США (Болгария, Сербия, Румыния, Украина) до 200-495 долларов США (Венгрия, страны Балтии, Польша, Словакия). В Беларуси сумма страховых взносов, приходящаяся на одного человека, в 2010 году составила 142 тыс. рублей, или в эквиваленте 48 долларов США.

На низком уровне остается капитализация страховых организаций республики - отношение активов страхового рынка к ВВП в 2010 году составило 1,7%. Для сравнения в Польше - около 5%.

Приведенная дифференциация индикаторов в разрезе стран указывает, что развитие рынка страховых услуг тесно связано с общеэкономическими процессами в стране.

По итогам финансово-хозяйственной деятельности в 2011 г. страховыми организациями получена прибыль в размере 446 млрд. рублей, что превышает уровень 2010 г. более чем в 4 раза. Высокие темпы роста прибыли во многом определялись за счёт доходов от переоценки активов в иностранной валюте. Показатель рентабельности активов страхового сектора также значительно возрос - с 3% до 10,7% [11, С. 43].

Подверженность страхового сектора рыночным рискам в 2011 г. несколько снизилась. При этом уровень фондового риска оказался достаточно высоким, тогда как степень чувствительности страховых организаций к валютному, процентному рискам и риску изменения цен на недвижимость по-прежнему была невысока [10, С. 44]. В силу отсутствия в РБ практики предоставления кредитов страхователям, степень чувствительности страхового сектора к кредитному риску также остаётся невысокой. Риск ликвидности для страхового сектора республики оставался в 2011 г. наименее значимым [11, С. 45].

К началу 2012 г. собственно капитал страхового сектора достиг 2,7 трлн руб., причём его рост по сравнению с предшествующим годом составил 36,5% (в 2010 г. - 5,8%). При этом 66,6% указанного прироста обеспечили страховые организации государственной формы собственности [11, С. 40].

Таким образом, несмотря на определенные положительные результаты, уровень важнейших макроэкономических индикаторов, характеризующих потенциал национального страхового рынка, остается низким. Сдерживающими факторами развития страхового рынка и отдельных его сегментов стали:

· замедление темпов роста экономики в 2008-2009 годах;

· относительно высокий уровень инфляции;

· нестабильное финансовое состояние организаций, а также относительно невысокий уровень доходов населения;