На основании таблицы 2 рассмотрим анализ состава, структуры и динамики внеоборотных активов ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Таблица 2 - Анализ состава, структуры и динамики внеоборотных активов ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Средства пред-приятия	Наличие средств, млн р.	Темп роста, %	Структура средств, %
	на начало 2009г.	на начало 2010г.	на начало 2011г.	изменения (+, - )	2009 г. к 2008 г.	2010 г. к 2009 г.	на начало 2009 г.	на начало 2010г.	на начало 2011г.	изменения (+, - )
				на начало 2010г.	на начало 2011г.						на начало 2010г.	на начало 2011г.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1.1 Основные средства	3172	3854	3770	682	-84	53,10	35,60	39,71	-17,50	4,11
1.2 Нематериальные активы	2	3	2	1	-1	0,03	0,03	0,02	-0,01	-0,01
1.3 Доходные вложения в материальные ценности	29	40	35	11	-5	0,49	0,37	0,37	-0,12	0,00
1.4 Вложения во внеоборотные активы	23	176	263	153	87	0,39	1,63	2,77	1,24	1,14
Внеобо-ротные активы	515882	720474	873482	204592	153008	139,66	121,24	100	100	100	-	-
в том числе:
- основ-ные средства	453438	631326	736909	177888	105583	139,23	116,72	87,90	87,63	84,36	-0,27	-3,26
- немате-риальные активы	40260	38838	37516	-1422	-1322	96,47	96,60	7,80	5,39	4,29	-2,41	-1,10
- доходные вложения в материальные ценности	2178	2135	7929	-43	5794	98,03	371,38	0,42	0,30	0,91	-0,13	0,61
- вложения во внеобо-ротные активы	20006	48175	91128	28169	42953	240,80	189,16	3,88	6,69	10,43	2,81	3,75

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Как видно из таблицы 2 на ОАО "Белшина" общая сумма внеоборотных активов на 01.01.2009 г. составляла 515882 млн р., на 01.01.2010 г. - 720474 млн р., на 01.01.2011 г. - 873482 млн р. За 2009 год стоимость этих активов увеличилась на 39,66%, за 2010 год произошло увеличение на 21,24%.

На ОАО "Белшина" на 01.01.2009 г. основные средства составляли 87,90%, на 01.01.2010 г. - 87,63%, на 01.01.2011 г. - 84,36% в общем составе внеоборотных активов. На 01.01.2010 г. их удельный вес в общей сумме внеоборотных активов снизился на 0,27%, на 01.01.2011 г. произошло снижение по сравнению с 2009 годом на 3,26%. На 01.01.2009 года стоимость вложений во внеоборотные активы составляла 20006 млн р., на 01.01.2010 г. - 48175 млн р., на 01.01.2011г. - 91128 млн р. и их доля в общей сумме внеоборотных активов равнялась соответственно на 01.01.2009 года 3,88%, на 01.01.2010 г. - 6,69%, на 01.01.2010 г. - 10,43%. За период с 01.01.2010 г. по 01.01.2011 г. стоимость вложений во внеоборотные активы увеличилась на 42953 млн р. Доля вложений во внеоборотные активы увеличилась в общей сумме внеоборотных активов за 2009 год на 2,81%, за 2010 год - на 3,75%.

На рисунке 4 рассмотрим состав внеоборотных активов ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Рисунок 4 - Состав внеоборотных активов ОАО "Белшина" за 2008-2010гг.

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

На основании таблицы 3 рассмотрим анализ состава, структуры и динамики оборотных активов ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Таблица 3 - Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Вид оборотных активов	Наличие средств, млн р.	Темп роста,%	Структура средств, %
	на начало 2009 г.	на начало 2010г.	на начало 2011г.	изменения (+, - )	2009 г. к 2008 г.	2010 г. к 2009 г.	на нача-ло 2009г.	на нача-ло 2010г.	на нача-ло 2011г.	изменения (+, - )
				на начало 2010г.	на начало 2011г.						на начало 2010г.	на начало 2011г.
Общая сумма оборотных активов	162704	327379	512345	164675	184966	201,21	156,50	100	100	100	-	-
В том числе по видам:
1 Запасы и затраты, в том числе:	84900	187730	236088	102830	48358	221,12	125,76	52,18	57,34	46,08	5,16	-11,26
- сырье, материалы и другие активы	53375	130300	141665	76925	11365	244,12	108,72	32,80	39,80	27,65	7,00	-12,15
- животные на выращивании и откорме	0	0	1075	0	1075	-	-	-	-	0,21	-	0,21
- затраты в не-завершенном производстве и полуфабрикаты	10969	27303	18104	16334	-9199	248,91	66,31	6,74	8,34	3,53	1,60	-4,81
- готовая продукция и товары для реализации	17717	27161	71991	9444	44830	153,30	265,05	10,89	8,30	14,05	-2,59	5,75
- расходы будущих периодов	2839	2966	3253	127	287	104,47	109,68	1,74	0,91	0,63	-0,84	-0,27
2 Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	4744	7417	8362	2673	945	156,34	112,74	2,92	2,27	1,63	-0,65	-0,63
3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев), в том числе:	62945	99791	231509	36846	131718	158,54	231,99	38,69	30,48	45, 19	-8,21	14,70
- расчеты с покупателями и заказчиками	23653	35119	186832	11466	151713	148,48	532,00	14,54	10,73	36,47	-3,81	25,74
- расчеты с поставщиками и подрядчиками	0	51034	32886	51034	-18148	-	64,44	-	15,59	6,42	15,59	-9,17
- расчеты с разными дебиторами	32658	5730	6181	-26928	451	17,55	107,87	20,07	1,75	1,21	-18,32	-0,54
- прочая дебиторская задолженность	6634	7908	5610	1274	-2298	119, 20	70,94	4,08	2,42	1,09	-1,66	-1,32
4 Денежные средства	9663	32435	34796	22772	2361	335,66	107,28	5,94	9,91	6,79	3,97	-3,12
5 Финансовые вложения	452	6	1590	-446	1584	1,33	26500,0	0,28	-	0,31	-0,28	0,31

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Как видно из таблицы 3 на ОАО "Белшина" общая сумма оборотных активов на 01.01.2009 г. составляла 162704 млн р., на 01.01.2010 г. - 327379 млн р., на 01.01.2011 г. - 512345 млн р. За 2009 год стоимость этих активов увеличилась на 164675 млн р., за 2010 год произошло увеличение на 184966 млн р.

На ОАО "Белшина" наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. Так на 01.01.2009 г. запасы и затраты составляли 52,18%, на 01.01.2010 г. - 57,34%, на 01.01.2011 г. - 46,08% в общем составе оборотных активов. На 01.01.2010 г. их стоимость увеличилась на 5,16%, на 01.01.2011 г. произошло снижение по сравнению с 2009 годом на 11,26%.

На 01.01.2009 года дебиторская задолженность составляла 62945 млн р., на 01.01.2010 г. - 99791 млн р., на 01.01.2011г. - 231509 млн р. и ее доля в общей сумме оборотных активов равнялась соответственно на 01.01.2009 года 38,69%, на 01.01.2010 г. - 30,48%, на 01.01.2011 г. - 45, 19%. За период с 01.01.2010 г. по 01.01.2011 г. дебиторская задолженность увеличилась на 131718 млн р.

На ОАО "Белшина" на 01.01.2010 года готовая продукция увеличилась на 9444 млн р., а удельный вес этой статьи за 2009 год в общей сумме оборотных активов снизился с 10,89% до 8,30%, т.е. на 2,59%. На 01.01.2011 года готовая продукция в абсолютной сумме увеличилась на 44830 млн р., а удельный вес этой статьи в общей сумме оборотных активов на 01.01.2011 г. увеличился по сравнению с 2009 годом с 8,30% до 14,05%, т.е. на 5,75%.

На рисунке 5 рассмотрим состав оборотных активов ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Рисунок 5 - Состав оборотных активов ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг., млн р.

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Таким образом, на ОАО "Белшина" за 2010 год увеличилась доля денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений, что свидетельствует об улучшении финансовой ситуации.

2.2 Анализ состава и структуры собственного капитала и обязательств организации

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал организации как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

В таблице 4 представлен анализ состава и структуры собственного капитала ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Таблица 4 - Анализ состава и структуры собственного капитала ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Источники приобрете-ния имущества	Наличие источников, млн р.	Темп роста, %	Структура источников, %
	на начало 2009г.	на начало 2010г.	на начало 2011г.	изменения (+, - )	2009г. к 2008 г.	2010 г. к 2009 г.	на нача-ло 2009 г.	на начало 2010г.	на начало 2011г.	изменения (+, - )
				на начало 2010г.	на начало 2011г.						на начало 2010г.	на начало 2011г.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1.1 Основные средства	3172	3854	3770	682	-84	53,10	35,60	39,71	-17,50	4,11
1.2 Нематериальные активы	2	3	2	1	-1	0,03	0,03	0,02	-0,01	-0,01
1.3 Доходные вложения в материальные ценности	29	40	35	11	-5	0,49	0,37	0,37	-0,12	0,00
1.4 Вложения во внеоборотные активы	23	176	263	153	87	0,39	1,63	2,77	1,24	1,14
Капитал и резервы	504700	916565	1077327	411865	160762	181,61	117,54	100,0	100,0	100,0	-	-
в том числе:
- уставный фонд	269203	342464	342464	73261	0	127,21	100,00	53,34	37,36	31,79	-15,98	-5,58
- резер-вный фонд	67	160506	227650	160439	67144	239561,2	141,83	0,01	17,51	21,13	17,50	3,62
- добавоч-ный фонд	192578	334671	459301	142093	124630	173,78	137,24	38,16	36,51	42,63	-1,64	6,12
- нерас-пределенная прибыль	23718	9153	9468	-14565	315	38,59	103,44	4,70	1,00	0,88	-3,70	-0,12
- целевое финансиро-вание	19133	69757	38324	50624	-31433	364,59	54,94	3,79	7,61	3,56	3,82	-4,05
- доходы будущих периодов	1	14	120	13	106	1400,0	857,14	-	-	0,01	-	0,01

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На ОАО "Белшина" - это номинальная стоимость акций.

На ОАО "Белшина" уставный фонд в источниках собственных средств занимает 53,34 % на 01.01.2009 г., 37,36 % на 01.01.2010 г., а на 01.01.2011 г. этот процент снизился до 31,79 %.

Добавочный капитал как источник средств ОАО "Белшина" образуется в результате переоценки имущества.

На ОАО "Белшина" собственные источники организации состоят также из средств добавочного фонда, занимающего 38,16% всех источников собственных средств организации на 01.01.2009 г., на 01.01.2010 г - 36,51% и на 01.01.2011г. - 42,63%. При этом общая сумма добавочного фонда увеличилась на 01.01.2010г. на 142093 млн р., а на 01.01.2011 г. на 124630 млн р.

На ОАО "Белшина" резервный капитал создается в соответствии с законодательством за счет чистой прибыли организации. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности организации. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в организацию.

На 01.01.2009 года резервный фонд составил 67 млн р., на 01.01.2010 г. - 160506 млн р., на 01.01.2011г. - 227650 млн р. и его доля в общей сумме собственного капитала равнялась соответственно на 01.01.2009 года 0,01%, на 01.01.2010 г. - 17,51%, на 01.01.2011 г. - 21,13%. За период с 01.01.2010 г. по 01.01.2011 г. доля резервного фонда увеличилась на 3,62%.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отражается в балансе ОАО "Белшина" накопительным итогом с начала функционирования организации. Она показывает, на сколько увеличилась величина собственного капитала организации за счет результатов его деятельности.

Удельный вес нераспределенной прибыли в источниках собственных средств на 01.01.2010 г. составил 1,0%, на 01.01.2011 г. - 0,88%, т.е. произошло снижение данной статьи на 0,12%.

К средствам специального назначения и целевого финансирования на ОАО "Белшина" относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц.

На ОАО "Белшина" на 01.01.2011 года целевое финансирование составило 38324 млн р., а удельный вес этой статьи за 2010 год в общей сумме собственного капитала составил 3,56%.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

В таблице 5 представлен анализ состава, структуры и динамики источников формирования капитала ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Таблица 5 - Анализ состава, структуры и динамики источников формирования капитала ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Источник капитала	Наличие источников, млн р.	Темп роста, %	Структура источников, %
	на начало 2009г.	на начало 2010г.	на начало 2011г.	Изменения (+, - )	2009г. к 2008г.	2010г. к 2009г.	на начало 2009г.	на начало 2010г.	на начало 2011г.	Изменения (+, - )
				на начало 2010г.	на начало 2011г.						на начало 2010г.	на начало 2011г.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
1.1 Основные средства	3172	3854	3770	682	-84	53,10	35,60	39,71	-17,50	4,11
1.2 Нематериальные активы	2	3	2	1	-1	0,03	0,03	0,02	-0,01	-0,01
1.3 Доходные вложения в материальные ценности	29	40	35	11	-5	0,49	0,37	0,37	-0,12	0,00
1.4 Вложения во внеоборотные активы	23	176	263	153	87	0,39	1,63	2,77	1,24	1,14
1 Капитал и резервы	504700	916565	1077327	411865	160762	181,61	117,54	74,38	87,47	77,74	13,10	-9,73
2 Долгосрочные обязательства	76503	36892	60058	-39611	23166	48,22	162,79	11,27	3,52	4,33	-7,75	0,81
2.1 Долгосрочные кредиты и займы	76503	36892	60058	-39611	23166	48,22	162,79	11,27	3,52	4,33	-7,75	0,81
3 Краткосрочные обязательства	97383	94396	248442	-2987	154046	96,93	263, 19	14,35	9,01	17,93	-5,34	8,92
3.1 Краткосрочные кредиты и займы	48196	7616	148803	-40580	141187	15,80	1953,82	7,10	0,73	10,74	-6,38	10,01
3.2 Кредиторская задолженность	49187	86780	99639	37593	12859	176,43	114,82	7,25	8,28	7, 19	1,03	-1,09
в том числе:
- расчеты с поставщиками и подрядчиками	7480	20662	56736	13182	36074	276,23	274,59	1,10	1,97	4,09	0,87	2,12
- расчеты с покупателями и заказчиками	24926	38653	13055	13727	-25598	155,07	33,77	3,67	3,69	0,94	0,02	-2,75
- расчеты с персоналом по оп-лате труда	5430	7638	7881	2208	243	140,66	103,18	0,80	0,73	0,57	-0,07	-0,16
- про прочим расчетам с персоналом	9	1	4	-8	3	11,11	400,00	-	-	-	-	-
- расчеты по налогам и сборам	8861	15386	16245	6525	859	173,64	105,58	1,31	1,47	1,17	0,16	-0,30
- расчеты по социальному страхованию и обеспечению	2481	3551	3988	1070	437	143,13	112,31	0,37	0,34	0,29	-0,03	-0,05
- расчеты с прочими кредито-рами	0	889	1730	889	841	-	194,60	-	0,08	0,12	0,08	0,04
Итого	678586	1047853	1385827	369267	337974	154,42	132,25	100,0	100,0	100,0	-	-

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Как видно из таблицы 5 на ОАО "Белшина" на 01.01.2010 г. доля капитала и резервов в составе источников средств организации составляла 87,47%, а на 01.01.2011 г. - 77,74%, т.е. произошло снижение на 9,73%. В организации в сумме источников средств краткосрочные обязательства занимают 14,35% на 01.01.2009 г., 9,01% на 01.01.2010 г. и 17,93% на 01.01.2011г. На ОАО "Белшина" за 2010 год по сравнению с 2009 годом на 0,81% увеличился удельный вес долгосрочных кредитов и займов и на 01.01.2011 г. составил 4,33%.

На ОАО "Белшина" в составе кредиторской задолженности наибольший удельный вес занимают расчеты с покупателями и заказчиками: на 01.01.2009 г. - 3,67%, на 01.01.2010 г. - 3,69%, на 01.01.2011 г. - 0,94%, т.е. за 2009 год произошло увеличение на 0,02%, а за 2010 год снижение на 2,75%.

Анализ имущества организации и источников его приобретения целесообразно завершить сравнительным анализом сумм по одноименным статьям дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 6)

Таблица 6 - Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ОАО "Белшина" за 2008-2010гг.

Показа-тель	На 01.01.2009 г.	На 01.01.2010 г.	На 01.01.2011 г.
	дебитор-ская задол-женность	кредитор-ская задол-жен-ность	превыше-ние задол-женности	дебитор-ская задол-жен-ность	кредитор-ская задол-женность	превышение задолженности	деби-торская задолжен-ность	креди-тор-ская задол-жен-ность	превышение задол-женности
			дебит зад.	кре-дит. зад.			дебит. зад.	кре-дит. зад.			дебит. зад.	кредит. зад.
Сумма, млн р.	62945	49187	13758	-	99791	86780	13011	-	231509	99639	131870	-
Соотношение	1,280	0,781	-	-	1,150	0,870	-	-	2,323	0,430	-	-

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Сумма дебиторской задолженности на 01.01.2010 г. превышает кредиторскую задолженность на 13011 млн р., или в 1,2 раза, в 2010 году сумма дебиторской задолженности превышает кредиторскую задолженность на 131870 млн р., или в 2,3 раза. Такая тенденция сохраняется по большинству статей.

Проведенная работа с дебиторами организации показывает невозможность в настоящее время погашение просроченной задолженности через дебиторов, из-за неплатежеспособности части дебиторов и взыскании дебиторской задолженности через ИМНС.

Таким образом, на ОАО "Белшина" за 2010 год по сравнению с 2009 годом увеличилась сумма и собственного капитала. Однако в его структуре доля собственных источников средств снизилась на 9,73%, а заемных соответственно возросла, что свидетельствует об увеличении степени финансовой зависимости организации от внешних кредиторов.

2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости организации

Ликвидность организации - это способность организации погашать краткосрочные обязательства в перспективе за счёт будущих поступлений денежных средств от погашения задолженности дебиторами и реализации материальных оборотных активов. Организация считается ликвидной если оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Группировка активов по степени ликвидности ОАО "Белшина" представлена в таблице 7.

Таблица 7 - Группировка активов и пассивов ОАО "Белшина" по степени ликвидности за 2008-2010 гг.

Вид актива млн р.	На начало 2009 г.	На начало 2010 г.	На начало 2011 г.
Денежные средства Финансовые вложения Итого по группе 1 (А1)	9663 452 10115	32435 6 32441	34796 1590 36386
Товары отгруженные Дебиторская задолженность Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам Итого по группе 2 (А2)	- 62945 4744 67689	- 99791 7417 107208	- 231509 8362 239871
Сырье, материалы и другие активы Незавершенное производство Готовая продукция Итого по группе 3 (А3)	53375 10969 17717 82061	130300 27303 27161 184764	141665 18104 71991 231760
Основные средства Нематериальные активы Долгосрочные финансовые вложения Итого по группе 4 (группа 4) (А4)	453438 40260 20006 513704	631326 38838 48175 718339	736909 37516 91128 865553
Безнадежная дебиторская задолженность Расходы будущих периодов Итого по группе 5 (группа 5) (А5)	- 2839 2839	- 2966 2966	- 3253 3253
Кредиторская задолженность Кредиты банка, сроки возврата которых наступили Итого по группе 1 (П1)	49187 49187	86780 86780	99639 99639
Краткосрочные кредиты банка Итого по группе 2 (П2)	48196 48196	7616 7616	148803 148803
Долгосрочные кредиты банка Итого по группе 3 (П3)	76503 76503	36892 36892	60058 60058
Собственный капитал Итого по группе 4 (П4)	504700 504700	916565 916565	1077327 1077327
Доходы будущих периодов Итого по группе 5 (П5)	1 1	14 14	120 120

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Для определения ликвидности баланса ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг. сопоставим итоги групп по активу и пассиву:

1) 2008 год:

10115 < 49187; 67689 > 48196; 82061 > 76503; 513704 > 504700, 2839 > 1,2) 2009 год:

32441 < 86780; 107208 > 7616; 184764 > 36892; 718339 < 916565, 3966 > 14,3) 2010 год:

36386<99639; 239871>148803; 231760>60058; 865553< 1077327, 3253 > 120.

Сравнивая наиболее ликвидные активы с наиболее срочными обязательствами можно сделать вывод о способности ОАО "Белшина" на протяжении всего рассматриваемого периода произвести расчеты по обязательствам, срок погашения которых наступает в ближайшее время. Соотношение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами позволяет обеспечить отдаленные платежи отдаленными поступлениями за весь анализируемый период. Из вышеизложенного можно сделать вывод, что баланс на ОАО "Белшина" ликвидный.

В таблице 8 представлены показатели ликвидности ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Таблица 8 - Показатели ликвидности ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Показатель	Норма-тив	Методика расчета	На начало 2009 г.	На начало 2010 г.	На начало 2011 г.	Изменение, (+, - )
						2009 г. к 2008г.	2010 г. к 2009 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	(стр.260+стр.270) / (стр.690-стр.640)	0,104	0,344	0,146	+0,240	-0, 197
Коэффициент текущей ликвидности	1,7	стр.290/ (стр.690-стр.640)	1,671	3,468	2,062	+1,797	-1,406
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,3	(стр.490+ стр.640-стр. 190) /стр.290	-0,069	0,599	0,398	+0,668	-0, 201

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства организации, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Более наглядно изменение показателей ликвидности ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг. представлено на рисунке 6.

Рисунок 6 - Изменение показателей ликвидности ОАО "Белшина" за 2008-2010гг.

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов организации. Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2. На ОАО "Белшина" его величина составила на начало 2009 года - 0,104, на начало 2010 года - 0,344, на начало 2011 года - 0,146. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении организация может быть всегда платежеспособной, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности организации наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства организации. Минимальным нормативом является 1,7. На ОАО "Белшина" его величина составила на начало 2009 года - 1,671, на начало 2010 года - 3,468, на начало 2011 года - 2,062. Отсюда следует, что на ОАО "Белшина" за 2009-2010 гг. коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к снижению. Так за 2009 год увеличение составило 1,797, за 2010 год коэффициент текущей ликвидности снизился на 1,406. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами на ОАО "Белшина" обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется как отношение разности собственного капитала, включая фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся у организации оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов. Нормативная величина этого коэффициента - 0,3. В рассматриваемой организации этот коэффициент составляет соответственно по годам: на 01.01.2009 г. - 0,069; на 01.01.2010 г. - 0,599 и на 01.01.2011 г. - 0,398.

Исходя из вышепроведенного анализа можно сделать вывод, что структура бухгалтерского баланса на ОАО "Белшина" на 01.01.2011 года удовлетворительная, а организация - платежеспособна, так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 01.01.2011 года имеют значения выше нормативных.

Проведенный анализ показывает, что финансовое положение исследуемой организации устойчивое.

Методика расчета показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации и значение их для ОАО "Белшина" приведены в таблице 9.

Таблица 9 - Расчет показателей, характеризирующих финансовую устойчивость ОАО "Белшина" за 2008-2010 гг.

Показатель	Методика расчета	На начало 2009 г.	На начало 2010 г.	На начало 2011 г.	Отклонение (+, - )
					2009 г. к 2008 г.	2010 г. к 2009 г.
Коэффициент финансовой независимости	стр.490 + стр.640/стр.700	0,744	0,875	0,777	0,131	-0,097
Коэффициент финансовой зависимости	(стр.590 + стр.690 - стр.640) / стр.700	0,256	0,125	0,223	-0,131	0,097
Коэффициент финансового риска	(стр.590 + стр.690 - стр.640) / (стр.490+ стр.640)	0,345	0,143	0,286	-0, 201	0,143
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	(стр.490 + стр.640 + стр.590) / стр.700	0,856	0,910	0,821	0,053	-0,089
Коэффициент маневренности собственных средств	(стр.490 + стр.640 - стр. 190) / (стр.490 + стр.640)	-0,022	0,214	0,189	0,236	-0,025
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	стр.490 + стр.640 - стр. 190) / стр.290	-0,069	0,599	0,398	0,668	-0, 201
Коэффициент реальной стоимости основных средств	стр.110/стр.300	0,668	0,433	0,327	-0,235	-0,106

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Коэффициент отражает степень независимости организации от заемных средств, и, как правило, он должен быть больше 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации. На основании рассчитанных величин (на 01.01.2009 г. - 0,744; на 01.01.2010 г. - 0,875; на 01.01.2011 г. - 0,777) можно судить о том, что устойчивость и независимость ОАО "Белшина" постепенно увеличивается.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше такая доля, тем больше зависимость организации от внешних источников финансирования. Повышенный уровень заемных средств в финансировании деятельности организации накладывает существенный отпечаток на взаимоотношения и степень взаимного доверия между руководством организации и ее кредиторами. Руководство организации оказывается стесненным в выборе решений и принимает только те из них, которые не могут усугубить впечатления сторонних лиц о шаткости финансового положения организации. На ОАО "Белшина" данный коэффициент составляет на 01.01.2009г. - 0,256; на 01.01.2010г. - 0,125 и на 01.01.2011 г. - 0,223.

Коэффициент финансового риска также называют коэффициентом финансирования, или "плечом финансового рычага". Он демонстрирует, сколько заемных средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью. Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. На ОАО "Белшина" данный коэффициент составляет на 01.01.2009 г. - 0,345; на 01.01.2010г. - 0,143 и на 01.01.2011 г. - 0,286.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости характеризует, какая часть общей стоимости активов организации сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит от краткосрочных заемных средств. По существу, это уточненный коэффициент автономии. На ОАО "Белшина" данный коэффициент составляет на 01.01.2009 г. - 0,856; на 01.01.2010г. - 0,910 и на 01.01.2011 г. - 0,821, т.е. за 2010 год коэффициент долгосрочной финансовой независимости снизился на 0,089.

Коэффициент маневренности собственных средств демонстрирует, какая часть собственных средств организации не вложена в недвижимость и находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, увеличивая закупки, изменяя ассортимент продукции. Оптимальная величина этого показателя должна составлять не менее 0,2. На ОАО "Белшина" данный коэффициент составляет на 01.01.2009 г. - 0,022; на 01.01.2010г. - 0,214 и на 01.01.2011 г. - 0,189.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами служит для измерения степени обеспеченности собственными оборотными средствами и характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. На ОАО "Белшина" данный коэффициент составляет на 01.01.2009 г. - 0,069; на 01.01.2010г. - 0,599 и на 01.01.2011 г. - 0,398.

Коэффициент реальной стоимости основных средств - отношение остаточной стоимости основных средств к общей стоимости имущества организации. Этот показатель характеризует необходимость совершенствования производственного потенциала организации (нормальным считается его уровень от 0,5 и выше). На ОАО "Белшина" данный коэффициент составляет на 01.01.2009 г. - 0,668; на 01.01.2010г. - 0,433 и на 01.01.2011 г. - 0,327.

Результаты расчета коэффициентов финансовой устойчивости ОАО "Белшина" отражают благоприятную тенденцию увеличения коэффициента финансовой независимости в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 0,131 и снижения степени финансовой зависимости и коэффициента финансового риска. Эти изменения объясняются приростом в отчетном году суммы собственного капитала организации.

По состоянию на начало 2011 года показатели структуры капитала организации свидетельствуют о достаточно устойчивом финансовом положении: так, коэффициент финансового риска не превышает критическую точку (больше 1), значение коэффициента долгосрочной финансовой независимости указывает, что 82,1 % стоимости активов организации финансируется наиболее надежными источниками.

Значения коэффициентов реальной стоимости основных средств и накопления амортизации несколько ухудшились, и вместе с тем свидетельствуют о необходимости совершенствования производственного потенциала организации: руководству организации необходимо в ближайшее время решать проблему обновления основных средств производства. В целом финансовое положение ОАО "Белшина" является достаточно устойчивым, что подтверждается достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования активов.

Анализ финансового состояния за ряд лет позволяет выявить тенденции развития организации. Поэтому помимо анализа хозяйственной деятельности на ОАО "Белшина" необходимо создавать прогнозы и планы на предстоящие отчетные периоды.

В процессе финансового прогнозирования чаще всего используется прогноз по форме бухгалтерского баланса. В основе метода лежит прямо пропорциональная зависимость практически всех переменных издержек и большей части текущих активов и текущих обязательств от выручки (объема продаж). Поэтому составление прогноза по форме бухгалтерского баланса начинается с установления зависимости изменения различных статей финансовой отчетности от изменения выручки на основе анализа финансовой документации за прошлые периоды. Это позволяет определить, какие статьи можно прогнозировать, зная выручку от реализации в следующем периоде.

Одним из методов финансового прогнозирования является составление прогнозного отчета о прибылях и убытках и прогнозного баланса. Прогнозная отчетность может составляться на конец каждого месяца, квартала, года. Она позволит установить и оценить изменения, которые произойдут в активах организации и источниках их формирования в результате хозяйственных операций на планируемый период времени. Прогнозный баланс может составляться на основании системы плановых расчетов всех показателей производственно-финансовой деятельности, а также на основании динамики отдельных статей баланса и их соотношений. Сопоставление прогнозных значений статей баланса с фактическими на конец отчетного периода позволит установить, какие изменения произойдут в финансовом состоянии организации, что даст возможность своевременно внести коррективы в его производственную и финансовую стратегию.

Вышепроведенный анализ позволяет сделать вывод, что финансовое состояние ОАО "Белшина" остается устойчивыми. В настоящее время организация выпускает высокорентабельную продукцию и получает значительную прибыль, которая растет. ОАО "Белшина" располагает значительными резервами для улучшения финансового состояния.

3. Пути повышения финансовой устойчивости ОАО "Белшина"

С каждым годом, ограниченность запасов традиционных топливно-энергетических ресурсов, рост цен на энергоносители заставляют обращать внимание на энергосбережение, как один из факторов, обеспечивающих надежную и стабильную работу организации, увеличение конкурентоспособности выпускаемой продукции.

В соответствии с Директивой Президента Республики Беларусь от 14.06.2007г. №3 "Экономия и бережливость - Главные факторы экономической безопасности государства" предусмотрены следующие направления энергосбережения, которые должны быть реализованы в Программе энергосбережения ОАО "Белшина": снижение энергоёмкости производства; сокращение потерь при реализации электрической и тепловой энергии; рациональное использование всех видов энергии конечными пользователями; снижение материалоёмкости производства, уменьшение отходов, потерь сырья и материалов на всех стадиях их обработки; принятие мер по техническому и технологическому переоснащению организации; максимальное использование местных видов топлива и вторичных ресурсов; организация жесткого контроля за рациональным использованием энергоресурсов.

В качестве рекомендации по улучшению финансового положения ОАО "Белшина" предложим применение натриевых ламп ДНаТ вместо ртутных ДРЛ для наружного освещения территории завода.

Световой поток натриевых ламп высокого давления типа ДНаТ примерно в два раза выше, чем у ртутных ламп ДРЛ аналогичной мощности, значения светового потока приведены в таблице 10.

Таблица 10 - Световой поток ламп высокого давления

Тип лампы	Световой поток лампы, клм
ДРЛ-250	13
ДРЛ-400	23
ДРЛ-700	40
ДНаТ-150	13-16
ДНаТ-250	23-26
ДНаТ-400	47-59

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Несмотря на несколько пониженный сравнительно с ртутными лампами срок службы и высокую стоимость, это дает возможность снизить затраты на освещение за счет значительной экономии электроэнергии. Кроме того, в течение срока службы, световой поток натриевых ламп изменяется незначительно, что имеет большое значение для создания нормальной освещенности на рабочих местах, в то время, как у ртутных ламп снижается к концу срока на 80 %.

Предлагается заменить светильники наружного освещения с ртутными лампами типа ДРЛ-250 на светильники с натриевыми лампами типа ДнаТ (светильник ЖКУ 51-150), т.е. мощностью на одну ступень ниже по шкале мощностей. Количество заменяемых светильников: 500 штук.

Разница мощностей

ДР = 250 - 150 = 100 Вт.

Определим экономию электроэнергии по формуле

Э_эл = 500 х 100 х 365 х 10 час. = 182,5 тыс. кВт. ч.

Экономический эффект в денежном выражении составит

Э_эф = 182,5 х 222 = 40,5 млн р.

Таким образом, экономический эффект от применения натриевых ламп ДНаТ вместо ртутных ДРЛ для наружного освещения территории завода составит 40,5 млн р.

В настоящее время, учитывая специфику работы организации в ночное время, а также работу вспомогательных служб в дневные часы возникает необходимость в изменении режима освещения в производственных цехах и помещениях.

Следует учесть и то, что проектирование освещения на момент строительства производственных цехов и участков велось с учетом возможных работ при полной загрузке производственных мощностей. В настоящее время при загрузке в ночное время производства на 90% необходимость в полном освещении цехов отпала.

Поэтому можно предложить упорядочить осветительные приборы с созданием локальных точек с высоким уровнем освещения над часто используемым оборудованием.

Исходя из вышеизложенного, заменим на ОАО "Белшина" лампы типа ДРЛ-1000 на лампы типа ДРИ-400 в производственных помещениях. Основным критерием является снижение потребляемой мощности при достаточном уровне освещения.

В таблице 11 представлено обоснование экономической эффективности использования лампы ДРИ - 400 в сравнении с лампами ДРЛ-1000.

Таблица 11 - Обоснование экономической эффективности использования лампы ДРИ-400 в сравнении с лампами ДРЛ-1000.

Вид лампы	ДРЛ 1000	ДРИ 400
Мощность лампы, Вт	1000 (Р1)	400 (Р2)
Продолжительность работы освещения час. /сут	12	12
Количество рабочих дней	254	254

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Экономический эффект от замены одной лампы ДРЛ-1000 на лампы типа ДРИ-400 равен

Ф = Р₁ - Р₂ = 1 - 0,4= 0,6 кВт/ч

Итого экономический эффект от замены 50 ламп

0,6 х 50 = 30 кВт/ч

Продолжительность работы освещения, час

254 х 12 = 3048 час.

Итого экономический эффект за год, кВт/ч

30 х 3048 = 91,4 тыс. кВт. ч.

91,4 х 222 = 20,3 млн р.

Затраты на приобретение ламп ДРИ - 400 с энергосберегающими светильниками ГСП 17-400-001 составляют 13,6 млн р.

Срок окупаемости данного мероприятия составляет

13,6: 20,3 = 0,7 года.

Таким образом, экономический эффект от применения энергоэкономичных осветительных приборов составит 20,3 млн р.

Экономический эффект от применения энергоэкономичных осветительных приборов достигается за счет повышения излучающей способности ламп с использованием более высокой частоты колебания электрического тока и, как следствие, снижения мощности ламп при сохранении освещенности.

Перечень мероприятий по экономии топливно-энергетических ресурсов на ОАО "Белшина" на 2011 г.:

замена лакокрасочных материалов на низкотемпературные, что приведёт к значительной экономии энергии;

замена станочного парка на высокопроизводительное оборудование с ЧПУ;

замена бронзовых втулок на порошковые, что позволит не только улучшить качество выпускаемых тормозов, но и сэкономить электроэнергию;

перевод обработки вала червячного и червяка на обрабатывающие центры позволит не только сэкономить электроэнергию, но и увеличить производительность труда, освободить площади под оборудование;

закалка шестерни на установке ТВЧ помимо экономии электроэнергии позволит улучшить качество закалки.

Производственный процесс ОАО "Белшина" является материалоемким, поэтому важнейшим направлением снижения себестоимости является экономия на материальных затратах за счет уменьшения расходных норм, кооперирование производства, повышения степени комплексности использования сырья. Каждый процент снижения материальных затрат приводит к снижению себестоимости продукции на 0,6-0,8 %.

В данном случае экономия может быть достигнута путем:

уменьшения расходных норм на единицу продукции;

использования местных видов сырья и сокращения затрат по доставке сырья;

бережного хранения сырья и ликвидации потерь при перевозках;

ликвидации брака.

На основе указанных предлагаемых мероприятий предположительно можно запланировать снижение норм расхода материалов на 2 %. Это значит, что индекс норм расхода материалов в плановом периоде будет равен 0,98 (расход материалов в отчетном периоде в среднем на одно изделие принимается за единицу).

Кроме того, применение более дешевых материалов, предполагаемое снижение цен и тарифов на материалы позволит ориентировочно сократить, затраты на приобретение единицы сырья и материалов в среднем на 4%. Индекс цен на материалы составит 0,96.

Индекс затрат на материалы, приходящихся на единицу продукции будет равен:

0,98 х 0,96 = 0,94

Индекс экономии затрат на материалы:

1-0,94 = 0,06

Снижение себестоимости продукции за счет экономии материалов, а также снижения цен и тарифов на них рассчитывается по формуле

С_Мз = (1 - 0,98 х 0,96) х 0,36 = 0,021 или 2,1 %

Расчет экономии материальных затрат в результате осуществления технологических мероприятий производим с учетом изменения норм и цен на материальные затраты

Э_ш = МЗо х (1 - Iн х Iц), (3.1)

где МЗо - материальные затраты на плановый выпуск продукции, исходя базисных норм и цен, млн р.;

I_н - индекс норм расхода материалов;

I_ц - индекс цен на материалы, включая транспортно-заготовительные расходы.

Эмз = 487248 х (1 - 0,98 х 0,96) = 28845 млн р.

Таким образом, экономический эффект от осуществления технологических мероприятий, производимых с учетом изменения норм и цен на материальные затраты составит 28845 млн р.

На ОАО "Белшина" необходимо развивать кооперирование производства, поскольку себестоимость изготовления комплектующих изделий собственными силами ниже, чем стоимость покупных изделий. Это обусловлено тем, что стоимость покупных изделий включает не только себестоимость их изготовления, но и прибыль. Одновременно увеличение удельного веса покупных изделий снижает величину трудовых затрат, поэтому в целом затраты на производство в результате кооперирования производства должны снижаться.

Материальные затраты, как известно, в большинстве отраслей промышленности занимают большой удельный вес в структуре себестоимости продукции, поэтому даже незначительное сбережение сырья, материалов, топлива и энергии при производстве каждой единицы продукции в целом по организации дает крупный эффект.

Организация имеет возможность влиять на величину затрат материальных ресурсов, начиная с их заготовки. Сырье и материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции.

Важно обеспечить поступление материалов от таких поставщиков, которые находятся на небольшом расстоянии от организации, а также перевозить грузы наиболее дешевым видом транспорта. При заключении договоров на поставку материальных ресурсов необходимо заказывать такие материалы, которые по своим размерам и качеству точно соответствуют плановой спецификации на материалы, стремиться использовать более дешевые материалы, не снижая в то же время качество продукции.

Снижение себестоимости может быть обеспечено и за счет расходов на оплату труда.

Снижение себестоимости продукции обеспечивается, прежде всего, за счет повышения производительности труда. С ростом производительности труда сокращаются затраты труда в расчете на единицу продукции, а следовательно, уменьшается и удельный вес заработной платы в структуре себестоимости.

Успех борьбы за снижение себестоимости решает, прежде всего, рост производительности труда рабочих, обеспечивающий в определенных условиях экономию на заработной плате. Рассмотрим, при каких условиях при росте производительности труда в организации снизятся затраты на заработную плату рабочих. Увеличение выработки продукции на одного рабочего может быть достигнуто за счет осуществления организационно-технических мероприятий, благодаря чему изменяются, как правило, нормы выработки и соответственно им расценки за выполняемые работы. Увеличение выработки может произойти и за счет перевыполнения установленных норм выработки без проведения организационно-технических мероприятий. Нормы выработки и расценки в этих условиях, как правило, не изменяются.

В первом случае, когда изменяются нормы выработки и расценки, организация получает экономию на заработной плате рабочих. Объясняется это тем, что в связи со снижением расценок доля заработной платы в себестоимости единицы продукции уменьшается. Однако это не приводит к снижению средней заработной платы рабочих, так как приводимые организационно-технические мероприятия дают возможность рабочим с теми же затратами труда выработать больше продукции. Таким образом, проведение организационно-технических мероприятий с соответствующим пересмотром норм выработки позволяет снижать себестоимость продукции за счет уменьшения доли заработной платы в единице продукции одновременно с ростом средней заработной платы рабочих.

Во втором случае, когда установленные нормы выработки и расценки не изменяются, величина затрат на заработную плату рабочих в себестоимости единицы продукции не уменьшается. Но с ростом производительности труда увеличивается объем производства, что приводит к экономии по другим статьям расходов, в частности сокращаются расходы по обслуживанию производства и управлению. Происходит это потому, что в цеховых расходах значительная часть затрат (а в общезаводских почти полностью) - условно-постоянные расходы (амортизация оборудования, содержание зданий, содержание цехового и общезаводского аппарата и другие расходы), не зависят от степени выполнения плана производства. Это значит, что их общая сумма не изменяется или почти не изменяется в зависимости от выполнения плана производства. Отсюда следует, что, чем больше выпуск продукции, тем меньше доля цеховых и общезаводских расходов в ее себестоимости.

С ростом объема выпуска продукции прибыль организации увеличивается не только за счет снижения себестоимости, но и вследствие увеличения количества выпускаемой продукции. Таким образом, чем больше объем производства, тем при прочих равных условиях больше сумма получаемой организацией прибыли.

Снижение себестоимости продукции во многом определяется правильным соотношением темпов роста производительности труда и роста заработной платы. Рост производительности труда должен опережать рост заработной платы, обеспечивая тем самым снижение себестоимости продукции.

Допустим, что рост производительности труда в плановом периоде может составить 10%, в свою очередь, возможно предусмотреть рост средней заработной платы на 5%.

Индекс заработной платы, приходящийся на единицу продукции, будет равен

1,05: 1,1 = 0,955

Снижение себестоимости за счет роста производительности труда и средней заработной платы определяем по формуле

С_ЗП = (1 - 0,955) х 0,2 = 0,009 или 0,9%

Экономия по заработной плате определяется на основе изменения в плановом периоде соотношений динамики заработной платы и производительности труда по формуле:

Эзп = ЗП х Сзп, (3.2)

где ЗП - сумма заработной платы по действующим нормам в расчете на плановый выпуск товарной продукции, млн р.

Э₃п = 81616 х 0,009 = 735 млн р.

Сумма всех индексов дает общий индекс снижения себестоимости (т.е. снижение себестоимости за счет уменьшения материальных и трудовых затрат)

С_мз + С_зп = 0,021 + 0,009 = 0,03 = 3,0 %,

или Э_мз + Э_зп = 28845 + 735= 29580 млн р.

Из вышеизложенного можно сделать вывод, что экономический эффект за счет уменьшения материальных и трудовых затрат составит 29580 млн р., что является достаточно значимым резервом для снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли организации.

Основными мероприятиями по улучшению финансового состояния на ОАО "Белшина" являются:

1) Увеличение объемов поступления денежных средств, что может быть достигнуто несколькими способами, отдельные из которых основаны на переводе различных видов активов в денежную форму:

увеличение объемов продаж за счет активизации маркетинговой деятельности, выделения и увеличения производства наиболее востребованной потребителями продукции;

распродажа запасов готовой продукции со скидками;

продажа или сдача в аренду неиспользуемых или малоиспользуемых основных средств, нематериальных активов, вложений во внеоборотные активы;

продажа финансовых вложений;

продажа не являющихся критическими для обеспечения работы организации запасов сырья, материалов и других материальных ценностей;

истребование, продажа или факторинг дебиторской задолженности;

привлечение кредитных ресурсов на различных условиях, предлагаемых организациями кредитно-финансовой системы;

продажа осуществляемых инвестиционных проектов;

финансовая помощь собственников организации, заинтересованных в продолжении ее деятельности контрагентов или государства;

получение финансирования путем привлечения инвестиций, увеличения уставного капитала существующими или новыми собственниками организации.

2) Ускорение оборачиваемости оборотных средств, которое может реализовываться посредством:

снижения до минимальных величин запасов оборотных активов;

договоренностей с поставщиками об уменьшении сроков выполнения заказов;

совершенствования работы в области хранения и отпуска в производство материально-технических ресурсов;

стимулирования покупателей к более быстрой оплате поставленной продукции путем предоставления им скидок в зависимости от срока оплаты;

упорядочения взаимоотношений с дебиторами, установления лимитов отпуска продукции в зависимости от их надежности, поиска новых клиентов;

установления зависимости величины оплаты труда работников маркетинговых и сбытовых служб от объемов продаж и сроков оплаты поставленной продукции клиентами, с которыми они работают.

3) Рациональное использование и реструктуризация кредиторской задолженности может обеспечиваться путем:

поиска поставщиков, работающих на более выгодных для организации условиях, использования данной информации при переговорах с уже имеющимися поставщиками;

установления особых отношений с важнейшими поставщиками;

откладывания платежей менее важным и настойчивым кредиторам;

изыскания более выгодных для организации схем расчетов;

реструктуризации долга с пересмотром условий и сроков (отсрочки, рассрочки) его выплаты кредиторам, прощения долга, погашения задолженности в обмен на собственность.