Анализ финансового состояния организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

Анализ финансового состояния организации



Введение

финансовый актив управление

Данная курсовая работа на тему «Анализ финансового состояния организации» актуальна, т.к. ее целью является изучение и применение на практике теоретических знаний, современных методов экономических исследований финансового состояния предприятия и анализа результатов финансово - экономической деятельности. А также, использование данных анализа для рекомендации принятия практических мероприятий, с целью повышения эффективности деятельности предприятия.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Следует отметить, что одним из принципов организации анализа на предприятии является обеспечение экономичности, оперативности и эффективности самого аналитического процесса, т.е. выполнение наиболее полного и всестороннего исследования при минимуме затрат на его проведение. С этой целью при его проведении должны широко использоваться новейшие методики анализа, компьютерные технологии обработки информации, рациональные методы сбора и хранения информации. Учитывая особенности функционирования рынка (субъективность интересов различных участников рыночного процесса, подвижность параметров производства и сбыта продукции, конкуренция производителей аналогичных товаров), следует отметить, что возможности способа развития производства и выбор наилучшего варианта зависят от рыночной конъюнктуры. Переход к рынку обуславливает важность разработки единых подходов к измерению затрат и результатов для отбора и реализации подлинно эффективных решений на всех уровнях управления производством, которые превращают расчет экономической эффективности из формальной хозяйственной процедуры в жизненную необходимость.

Анализ проводится для того, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, а также, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Цель курсовой работы - проведение анализа финансового состояния организации и разработка мероприятий по его улучшению.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) Раскрыть сущность и значимость проведения анализа финансового состояния, дать описание источников информации, необходимых для проведения анализа.

2) Рассмотреть различные методики проведения анализа финансового состояния предприятия.

3) Провести анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия.

4) Проанализировать прибыль и рентабельность предприятия.

5) Разработать мероприятия по улучшению финансовой деятельности предприятия.

В качестве объекта исследования выступает ОАО «Викко».

Предметом исследования являются финансовое состояние ОАО «Викко». Методы исследования: горизонтальный и вертикальный сравнительный анализ.



1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации

1.1 Понятие финансового состояния организации и подходы к его оценке

Финансы предприятия - это система денежных отношений, складывающихся в процессе формирования, размещения и использования финансовых ресурсов. Финансовое состояния предприятия выражается в образования, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы, услуги), кредитов банка и займов, временно привлеченных средств, задолженности поставщикам и другим кредиторам, временно свободных средств специальных фондов. С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости его финансового состояния и изыскании путей его оздоровления. Актуальность этих вопросов предопределяется необходимостью создания нормальных условий работы, как отдельных предприятий, так и отрасли в целом [5, с. 340].

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа [5, с. 345].

Финансовый анализ - более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

анализ финансового состояния предприятия;

анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами [6, с. 450].

Таким образом, анализ финансового состояния - это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции положительно влияет на финансовое состояние предприятия. Сбои в производственном процессе, ухудшение качества продукции, затруднения с ее реализацией ведут к уменьшению поступления средств на счета предприятия, в результате чего ухудшается его платежеспособность. Имеется и обратная связь, так как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а, следовательно, и в производственном процессе [7, с. 280].

В практике работы предприятий нередки случаи, когда и хорошо работающие предприятия испытывают финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Следовательно, финансовое состояние предприятия является результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений.

Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния [18, с. 15]. Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогноза финансового состояния. Внешний анализ производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;

изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

Соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового состояния.

При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества предприятия прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т.п.

Анализ финансового состояния предприятия является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, замены оборудования или технологии и другие решения должны пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей финансовой эффективности [12, с. 225].

Финансовый анализ как метод познания экономических процессов и явлений занимает важное место в системе управления предприятием.

Основными функциями анализа уровня финансового состояния являются:

объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

выявление факторов и причин достигнутого состояния;

подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Результаты анализа способствуют росту информативности администрации предприятия и других пользователей экономической информации объекта анализа о состоянии интересующих объектов.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерская отчетность [11, с. 465].

Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Информация об организации необходима различным пользователям, но предпочтение отдается информационным интересам собственников, как состоявшихся, так и потенциальных [16, с. 240]. Как уже было отмечено, различают внешних и внутренних пользователей, среди которых мы выделим следующих:

· инвесторы, учредители или акционеры (в акционерных обществах), а также лица или организации, оказывающие консультационные услуги в финансовой сфере, нуждаются в информации, которая позволила бы им принять решение о покупке или продаже акций, облигаций, получить представление о доходности ценных бумаг; уровне дивидендных выплат, степени риска, связанного с инвестициями;

· работники организации (и не только), если они одновременно имеют акции организации, в которой работают, заинтересованы в ее стабильности и доходности, в информации об уровне заработной платы, системе премиальных вознаграждений и пенсионного обеспечения, других социальных льготах, возможности дальнейшего трудоустройства;

· кредиторы нуждаются в информации, позволяющей им оценить способность организации своевременно погашать основной долг и проценты по нему как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе;

· коммерческие клиенты (поставщики и покупатели) заинтересованы в стабильности коммерческих связей, способности своевременно и полно осуществлять расчеты, выполнять контрактные обязательства;

· правительство и правительственные структуры нуждаются в информации об уплате налогов, объеме производства для формирования информации о валовом внутреннем продукте, национальном доходе и бюджете государства для рационального распределения ресурсов, формирования инвестиционной, налоговой политики;

· общественные организации, например занимающиеся охраной окружающей среды, также нуждаются в информации о расходах организации на защиту окружающей среды, о вкладе в местный бюджет;

· руководство организации повседневно использует информацию о деятельности организации, ее подразделений, состав которой значительно шире, детальней и оперативней, чем состав информации для внешних пользователей.

Для составления бухгалтерской отчетности отчетной датой считается последний календарный день отчетного периода. При составлении бухгалтерской отчетности за отчетный год отчетным годом является календарный год с 1 января по 31 декабря включительно [28, с. 405].

Каждая составляющая часть бухгалтерской отчетности должна содержать следующие данные: наименование; указание отчетной даты или отчетного периода, за который составлена бухгалтерская отчетность; наименование организации с указанием ее организационно-правовой формы; формат представления числовых показаний бухгалтерской отчетности.

Бухгалтерская отчетность составляется в миллионах рублей. Бухгалтерская отчетность подписывается руководителем и главным бухгалтером организации [19, с. 280].

Для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующих оптимальные или критические, с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей, оценить изменения коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчетный год. Так же следует спрогнозировать появление «финансовых дыр»: сверхнормативная задолженность перед бюджетом, персоналом, кредиторами.

Однако, практически применяемые сегодня в Беларуси методы анализа финансово-экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся изменения, в целом она ещё не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях.

Следует заметить, что содержание и структура бухгалтерского баланса в Республике Беларусь значительно приближены к международным стандартам, однако являются еще не вполне совершенными и не очень удобными для анализа.

В настоящее время разработано и используется множество методик оценки финансового состояния предприятия. И отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа. Хотелось бы отметить, что разнятся методики расчёта показателей этих значений и установление минимально допустимых значений. В результате финансовое состояние одного и того же предприятия, рассчитанное по разным методикам, может существенно отличаться, что лишь усложняет принятие оперативных управленческих решений.

Для определения финансово-экономического состояния организаций выделяют два основных подхода анализа: комплексный финансово-экономический анализ, а также анализ бухгалтерской отчетности.

Первый подход, активно применяющийся в западных странах, охватывает такие сферы деятельности организации, как производственная, финансовая, инвестиционная, а также положение на рынке капиталов.

Второй подход ограничивает оценку экономического состояния до анализа бухгалтерской отчетности, что, по сути, является лишь одним из разделов финансового анализа. Основными его задачами является определение степени платежеспособности организации, а также диагностика структуры баланса.

Комплексный финансово-экономический анализ в современных условиях выступает первостепенным инструментом для принятия оптимальных решений.

В большинстве случаев, данный подход выполняется на основе сочетания нескольких прогрессивных методов, таких как метод сравнения, метод аналитических коэффициентов, факторный анализ, что позволяет провести максимально точное исследование экономических процессов и их взаимосвязи, имеющих место в организации.

Логика аналитической работы предполагает организацию анализа в виде двухмодульной структуры:

· Экспресс-анализ финансового состояния;

· Детализированный анализ финансового состояния [12, с. 188].

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта [12, с. 200].

Третий этап - основной в экспресс-анализе. Его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей [Таблица 1.1].

Таблица 1.1 - Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа

Направление анализа	Показатели
1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования.
1.1 Оценка имущественного положения	1) величина основных средств и их доля в общей сумме активов; 2) коэффициент износа основных средств; 3) общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
1.2 Оценка финансового положения	1) величина собственных средств и их доля в общей сумме источников; 2) коэффициент покрытия (общий); 3) доля собств оборотных средств в общей их сумме; 4) доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников; 5) коэффициент покрытия запасов.
1.3 Наличие «больных» статей в отчетности	1) убытки; 2) ссуды и займы, не погашенные в срок; 3) просроченная дебиторская и кредиторская задолженность; 4) векселя выданные (полученные) просроченные.
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
2.1 Оценка прибыльности	1) прибыль; 2) рентабельность общая; 3) рентабельность основной деятельности.
2.2 Оценка динамичности	1) сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала; 2) оборачиваемость активов; 3) продолжительность операционного и финансового цикла; 4) коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
2.3 Оценка эффективности использования экономического потенциала	1) рентабельность авансированного капитала; 2) рентабельность собственного капитала



В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

1.2 Методика анализа финансового состояния организации

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента» [5, с. 370].

Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния Балабанов И.Т. предлагает провести по следующей схеме:

· Анализ доходности (рентабельности);

· Анализ финансовой устойчивости;

· Анализ кредитоспособности;

· Анализ использования капитала;

· Анализ уровня самофинансирования;

· Анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли. Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность производственно-торгового процесса. Уровень рентабельности определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, является правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

· Состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

· Динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

· Наличия собственных оборотных средств;

· Кредиторской задолженности;

· Наличия и структуры оборотных средств;

· Дебиторской задолженности;

· Платежеспособности.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям [5, с. 376].

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

(1.1)

где П - прибыль;

А - амортизационные отчисления;

К - заемные средства;

З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирование.

Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

Следующий источник по рассматриваемой проблеме - это учебник под редакцией Е.С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный автор особое внимание уделяет специфическим методам анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов [27, с. 209].

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е.С. Стояновой, являются:

· Коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

· Коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально-производственных запасов и длительность операционного цикла);

· Коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

· Коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

· Коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующее кредит, увеличивает, либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.



(1.2)

где ЭР - экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам;

СРСП - среднерасчетная ставка процента;

ЗС - заемные средства;

СС - собственные средства.

То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.

Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, называемому также анализом «издержки-объем-прибыль», - отражающим зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства / сбыта [27, с. 211].

Ключевыми моментами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли [27, с. 212].

Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства - ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Так как в данной работе не используются элементы операционного анализа, то нет смысла более подробно останавливаться на выше описанном методе.

Все перечисленные выше методики имеют свои достоинства и недостатки. Исходя из поставленных целей, в данной работе используется методика проведения экспресс-анализа финансового состояния, предлагаемая В.В. Ковалевым.



2. Анализ финансового состояния исследуемой организации

2.1 Краткая характеристика ОАО «Викко»

Открытое Акционерное Общество «Викко» является правопреемником Арендного предприятия «Викко».

Зарегистрировано как ОАО «Викко» 9 февраля 2004 года Витебским облисполкомом. Свою деятельность осуществляет как независимая самостоятельная организация, в своей деятельности руководствуясь Уставом предприятия

Основными целями предприятия являются:

- хозяйственная деятельность направлена на получение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов работников предприятия и интересов Открытое Акционерное Общество «Викко».

Основным видом деятельности предприятия является производство обуви, кроме пошива по заказам населения, оказание услуг по пошиву заготовок верха обуви 9 из давальческого сырья), оказание услуг по ремонту обуви.

Списочная численность на конец 2014 года составило 62 человека, в том числе 9 человек - по ремонту обуви, и 53 человека - по пошиву обуви.

Численность рабочих составила -53 человека, служащих-13 человек, из них руководителей-7 человек, специалистов- 7 человек.

Органом управления Предприятия являются: общее собрание акционеров; наблюдательный совет, исполнительные органы в лице директора и главного бухгалтера.

Директор осуществляет текущее руководство и решает самостоятельно все вопросы деятельности Предприятия, за исключением отнесенных Уставом к исключительной компетенции акционеров. Акционерами общества являются юридические лица (79,9004% акций) и физические лица -17.349 акций.

Отдел бухгалтерского учета возглавляет главный бухгалтер, который осуществляет организацию рационального бухгалтерского учета хозяйственно - финансовой деятельности предприятия; контроль за экономным использованием ресурсов предприятия. Организационно-управленческая структура ОАО «Викко» представлена на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1. Организационно-управленческая структура ОАО «Викко»

На основании приложений был проведен анализ основных экономических показателей деятельности предприятия за 2012-2013 года. Результаты данного анализа представлены в таблице 2.1, из которого видно, что на предприятии наблюдается положительная динамика основных показателей. Выручка от реализации повысилась в 2013 году на 3051 млн. рублей по сравнению с предыдущим годом. Себестоимость реализованных товаров на 1 рубль выпущеной продукции снизилась на 0,15 млн. рублей в 2013 году по сравнению с 2012 годом. Прибыль от реализации также увеличилась в 2013 г. на 925,68 млн. рублей. Однако, как отрицательный моментом для деятельности предприятия, можно выделить, что за рассматриваемый период заработная плата работников прирастала более высокими темпами, чем их выработка (134,19% и 68,95% соответственно).



Таблица 2.1 - Основные экономические показатели ОАО «Викко» за 2012-2013 годы

Показатели	2013	2012	Изменение, (+,-)	Темп роста, %
1. Выручка от реализации товаров, работ, услуг (за минусом налогов из выручки), млн. руб.	7655,00	4604,00	3051,00	166,27
2. Себестоимость реализованных товаров, работ, услуг, млн. руб.	6285,00	4456,00	1829,00	141,05
3. Себестоимость реализованных товаров, работ, услуг на 1 рубль вырученной продукции, млн. руб.	0,82	0,97	-0,15	84,83
4. Прибыль (убыток) от реализации товаров, работ, услуг, млн. руб.	1370,00	148,00	1222,00	925,68
5. прибыль (убыток) от текущей деятельности, млн. руб.	374,00	147,00	227,00	254,42
6. чистая прибыль (убыток)	206,00	65,00	141,00	316,92
7. Среднесписочная численность работающих, чел.	62,00	63,00	-1,00	98,41
8. Среднегодовая выработка на одного работника млн. руб.	123,47	73,08	50,39	168,95
9. Фонд заработной платы ППП, млн. руб.	2706,80	1155,80	1551,00	234,19
10. Фондоотдача основных средств, млн. руб.	2,48	1,74	0,74	Х
11. Рентабельность реализованной продукции, %	21,80	3,32	18,48
12. Рентабельность продаж, %	17,90	3,21	14,69

В целом, можно сделать вывод о нормальном функционировании предприятия.

Результатом общего анализа является оценка финансового состояния предприятия, включающая итоги анализа:

· Структуры активов. Определение долей внеоборотных, оборотных активов; установление стоимости материальных оборотных средств, определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений;

· Структуры пассивов. Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств (значительный удельный вес заемных источников - более 50% - свидетельствует о рискованной деятельности, что может послужить причиной неплатежеспособности); динамика и структура кредиторской задолженности, ее удельный вес в пассивах;

· Структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости. Выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи [5, с. 111].

2.2 Анализ состава и структуры активов организации

Для анализа структуры активов и пассивов составим сравнительный аналитический баланс (таблица 2.2), который характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

На ОАО «Викко» сложилась ситуация, когда часть текущих активов отвлечена на кредитование потребителей и прочих дебиторов (снизилась доля внеоборотных активов и соответственно увеличилась доля оборотных активов). При этом доля дебиторской задолженности выросла с 3,72 до 28,10%, что нельзя признать правильным.



Таблица 2.2 - Сравнительный аналитический баланс ОАО «Викко» за 2012-2013 гг., млн. руб.

Показатели	Абсолютные величины,	Удельный вес, %	Изменения
	2012 г.	2013 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютных величин	Удельные веса	В% к величине 2013	В% к изменению итога баланса
Актив
1.ВА	2771	3211	74,65	67,08	440,00	-7,57	15,88	40,93
2.СОС	941	1576	25,35	32,92	635,00	7,57	67,48	59,07
В т.ч. З	649	150	17,48	3,13	-499,00	-14,35	-76,89	-46,42
ДЗ	138	1345	3,72	28,10	1207,00	24,38	874,64	112,28
Д	60	71	1,62	1,48	11,00	-0,13	18,33	1,02
Баланс	3712	4787	100	100	1075,00	0,00	28,96	100,00
Пассив
1.СК	3202	3864	86,3	80,7	662,00	-5,54	20,67	61,58
2. ЗК	510	923	13,7	19,3	413,00	5,54	80,98	38,42
В т.ч.К	0	0	0,0	0,0	0,00	0,00		0,00
КЗ	510	923	13,7	19,3	413,00	5,54	80,98	38,42
Баланс	3712	4787	100,0	100,0	1075,00	0,00	28,96	100,00

Данные таблицы 2.2 показывают, что в течении 2013 г. общий объем активов организации увеличился на 1075 млн. руб. При этом внеоборотные активы на конец года увеличились на 440 млн. руб., их удельный вес в общем объеме активов снизился с 74,65% до 67,08%. По оборотным активам наблюдается рост за год на 635 млн. руб., а также увеличение удельного веса в общем объеме активов на 7,57%. Наибольшее влияние на рост оборотных активов оказал рост дебиторской задолженности на 1207 млн. руб. Кроме того, в составе оборотных активов краткосрочная дебиторская задолженность занимает наибольшую долю (к концу года 28,1%); на запасы к концу года приходится 3,13%; на денежные средства к концу года 12,79%.

Для анализа структуры запасов и, используя данные Приложения А-Б, составим Таблицу 2.3.

Таблица 2.3 - Анализ запасов ОАО «Викко» за 2012-2013 гг.

Показатели	Абсолютные величины, млн. руб.	Удельный вес, %	Изменения
	2012 г.	2013 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолют. величин	Удельного веса	В% к величинам на нач. года	В% к изменению итога баланса
Сырье, материалы	81	107	12,5	71,3	26,0	58,9	32,1	-5,2
Затраты в незавершенном производстве	5	3	0,8	2,0	-2,0	1,2	-40,0	0,4
Готовая продукция	0	40	0,0	26,7	40,0	26,7		-8,0
Товары отгруженные	563	0	86,7	0,0	-563,0	-86,7	-100,0	112,8
Расходы будущих п-дов	94	10	14,5	6,7	-84,0	-7,8	-89,4	16,8
НДС по приоб. цен-тям	0	0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Запасы и НДС	649	150	100,0	100,0	-499,0	0,0	-76,9	100,0

В структуре запасов и затрат произошли значительные изменения. Уменьшение товаров отгруженных на 563 млн. руб., при увеличении готовой продукции на 40 млн. руб., причем темп прироста сырья и материалов составляет 32,1%, при общем спаде Запасов и НДС на 23,1%. Это связано с трудностями, возникшими у ОАО «Викко» с реализацией продукци в РФ и изменение курса российского рубля.



2.3 Анализ структуры источников формирования активов «ОАО Викко»

В составе пассивов организации наибольший удельный вес занимает собственный капитал (к концу года 80,70%). Во многом, именно они сыграли большую роль в увеличении пассивов: в течение года собственный капитал возрос на 662 млн. руб., в том числе рост нераспределенной прибыли на 124 млн. руб., что является положительным фактом деятельности предприятия. Также рост пассивов обусловлен ростом краткосрочных обязательств на 413 млн. руб., в общем объеме пассивов доля краткосрочных обязательств к концу года составила 19,3%. В структуре пассивов доля собственного капитала сократилась на 5,54%.

Анализируя таблицу 2.2, можно выявить положительные и отрицательные моменты изменения в структуре активов и пассивов.

Положительной оценки заслуживает увеличение:

· Валюты баланса на 1075 млн. руб. или 28,96%;

· Внеоборотных активов на 440 млн. руб. (15,88%);

· Оборотных активов на 635 млн. руб. (67,48%);

· III раздела «Капитал и резервы» на 662 млн. руб. (20,67%).

Отрицательным моментом является:

· Рост дебиторской задолженности на 1207 млн. руб. (874,64%);

· Рост кредиторской задолженности на 413 млн. руб.

2.4 Анализ динамики показателей финансовой устойчивости «ОАО Викко»

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время [8, с. 122].

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов [15, с. 215].

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость с помощью абсолютных показателей.

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы (таблица 2.4).

Цель - создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов [10, с. 91].

В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.



Таблица 2.4 - Баланс предприятия (в агрегированном виде)

АКТИВ	Условные обозначения	ПАССИВ	Условные обозначения
I. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)	ВА	I. Источники собственных средств	СИ
II. Мобильные средства (оборотные активы)	СОС	II. Кредиты и заемные средства	K
Запасы и затраты	З	Долгосрочные кредиты и заемные средства	ДЗС
Дебиторская задолженность	ДЗ	Краткосрочные кредиты и заемные средства	КЗС
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	Д	Кредиторская задолженность	КЗ
Баланс	В	Баланс	В

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования [10, с. 92].

Для оценки состояния запасов и затрат используем данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса (Приложение А).

Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

СОС = СИ - ВА, (2.1)

где СОС - наличие собственных оборотных средств;

СИ - источники собственных средств (итог разд. III «Капитал и резервы»);

ВА - основные средства и вложения (итог разд. I баланса «Внеоборотные активы»).

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

СД = СОС + ДП, (2.2)

где СД - наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;

ДП - долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд. IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

ОИ = СД + КЗС, (2.3)

где ОИ - общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат;

КЗС - краткосрочные кредиты и займы (итог разд. V «Краткосрочные обязательства»).

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственно-хозяйственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:



±СОС = СОС - З, (2.4)

где З - запасы и затраты (стр. 211 + стр. 220 разд.II баланса «Оборотные активы»).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

±СД = СД - З, (2.5)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±ОИ = ОИ - З, (2.6)

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±СОС; ±СД; ±ОИ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости [28, с. 14].

При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

S = {S1 (x1); S2 (x2); S3 (x3)}, (2.7)

где x1 = ±СОС;

x2 = ±СД;

x3 = ±ОИ.

Функция S(х) определяется следующим образом:

S(x) = (2.8)



Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (Таблица 2.5):

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Определяется условиями:

(2.9)

Трехмерный показатель S = (1; 1; 1).

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

(2.10)

Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель S = (0; 1; 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

(2.11)

Трехмерный показатель S = (0; 0; 1).

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации [24, с. 10].

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

(2.12)

Трехмерный показатель S = (0; 0; 0).

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. [24, с. 13].

Таблица 2.5 - Типы финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
1. Абсолютная финансовая устойчивость	S=(1; 1; 1)	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
2. Нормальная финансовая устойчивость	S=(0; 1; 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности.
3. Неустойчивое финансовое состояние	S=(0; 0; 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации
4. Кризисное финансовое состояние	S=(0; 0; 0)	-	Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства

Используя данные Приложения А и формулы 2.1-2.12, произведем необходимые расчеты и сведем результаты в аблицу (Приложение Д):

Результаты расчетов свидетельствуют, что за анализируемый период организация обладает абсолютной финансовой устойчивостью.

Относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы:

1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств:

· Коэффициент обеспеченности собственными средствами;

· Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;

· Коэффициент маневренности собственных средств.

Таблица 2.6 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается
1. Обеспеченности собственными средствами	Наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости	Косс=СИ-ВА/ОА
2. Обеспеченности материальных запасов собственными средствами	В какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных	Комз=СИ-ВА/З
3. Маневренности собственного капитала	Способность поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников	Км=СИ-ВА/СИ
4. Индекс постоянного актива	Долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств	Кп=ВА/СИ
5. Досрочного привлечения заемных средств	Какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами	Кдпа=ДП/СИ+ДП
6. Реальной стоимости имущества	Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия	Крси=ОС+М+НЗП+МБП/В
7. Автономии	Долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования. Рост КАа означает рост финансовой независимости	Ка=СИ/В
8. Соотношения заемных и собственных средств	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	Ксзс=ДП-КСЗ/СИ

2. Показатели, определяющие:

а) состояние основных средств:

· Индекс постоянного актива;

· Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

· Коэффициент реальной стоимости имущества.

б) степень финансовой независимости:

· Коэффициент автономии;

· Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициенты рассчитываются следующим образом:

Используя формулы из таблицы 6 и данные Приложения А, рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Викко» на 2012-2013 года, и результаты сведем в таблицу 2.7.

Таблица 2.7 - Оценка относительных показателей финансовой устойчивости за 2012-2013 гг.

Коэффициент	По состоянию на	Изменения	Рекомендуемые нормы
	2012 г.	2013 г.
1. Обесп. собственными средствами	0,458	0,414	-0,044	Более 0,1
2. Обесп. мат. запасов собств. средствами	0,664	4,353	3,689	0,6-0,8
3. Маневренности собственного капитала	0,135	0,169	0,034	Более 0,5
4. Индекс постоянного актива	0,865	0,831	-0,034	-
5. Долгосрочного привлечения заемных средств	0,000	0,000	0,000	-
6. Реальной стоимости имущества	0,889	0,677	-0,213	Более 0,5
7. Автономии	0,863	0,807	-0,055	Более 0,5
8. Соотношения заемных и собственных средств	-0,159	-0,239	-0,080	Менее 1

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами, коэффициент реальной стоимости имущества, коэффициент автономии в пределах нормы, однако, отмечается снижение коэффициентов в 2013 г. Это свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала ниже нормы, что означает ограниченные возможности для финансовых маневров у предприятия.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами в пределах нормы в 2012 г., однако в 2013 г. данный показатель не находится в пределах нормы.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в норме, есть благоприятная тенденция роста показателя, что отражается на финансовой устойчивости предприятия.

2.5 Анализ факторов формирования и изменения собственных оборотных активов

Информационной основой данного анализа является финансовая отчетность организации за 2012-2013 гг. приведенная в приложениях Б и В. Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей (таблица. 2.8).

Из табл. 2.8 видно, что активы организации увеличились в 2012-2013 гг. на 1075 млн. руб. в основном за счет увеличения оборотных активов и конкретно дебиторской задолженности на 1207 млн. руб. При этом произошло изменение структуры активов в сторону уменьшения доли внеоборотных активов

Таблица 2.8 - Сравнительный аналитический баланс ОАО «Викко»

Статья баланса	Абсолютная величина, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменение (+,-) 2013 г. к 2012 г.
	2012 г	2013 г	2012 г	2013 г	млн. руб.	удельного веса	% к изменению итога баланса
1	2	3	5	6	8 (гр. 4 - гр. 2)	10 (гр. 7 - гр. 5)	11
АКТИВ
I. Внеоборотные активы	2652	3089	71,4	64,5	437	-6,9	40,65
II. Оборотные активы	941	1576	25,4	32,9	635	7,6	59,07
Запасы	649	150	17,5	3,1	-499	-14,4	-46,42
Дебиторская задолженность	138	1345	3,7	28,1	1207	24,4	112,28
Денежные средства	60	71	1,6	1,5	11	-0,1	1,02
БАЛАНС	3712	4787	100,0	100,0	1075	0,0	100,00
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	3202	3864	86,3	80,7	662	-5,5	61,58
IV. Долгосрочные обязательства	0	0	0,0	0,0	0	0,0	0,00
V. Краткосрочные обязательства	510	923	13,7	19,3	413	5,5	38,42
Займы и кредиты	0	0	0,0	0,0	0	0,0	0,00
Кредиторская задолженность	510	923	13,7	19,3	413	5,5	38,42
БАЛАНС	3712	4787	100,0	100,0	1075	0,0	100,00

В анализируемой организации увеличение источников формирования активов произошло за счет увеличения собственного капитала (раздел III) на 662 млн. руб. и вложен в основном в оборотные активы - 79,4%. Величина долгосрочных заемных источников равна нулю