Основные направления улучшения финансовых результатов "КнААПО"

«КнААПО» производит гарантийное и сервисное обслуживание самолетов. Кроме того, «КнААПО» занимается производством маломерных судов: цельнометаллических катеров серии «Амур», «Восток», «Стрела». А также предприятие занимается производством и ремонтом трамваев. С первых лет своего существования авиационный завод производит гражданскую продукцию и товары народного потребления. Экипажи авиакомпании работали в Африке и Европе, на Арабском Востоке, в странах ЮВА, облетели всю Россию и ближнее зарубежье, а на Севере давно чувствуют себя как дома. Комсомольчанам не раз приходилось «открывать» таежные аэродромы.

Основная задача авиакомпании - корпоративные перевозки для родного «КнААПО». Но и коммерческой работой комсомольчане занимаются серьезно. Еще в начале 90-х годов они уверенно вышли на российский рынок авиаперевозок, имея перед конкурентами неоспоримое преимущество - надежность. Это важнейшее для воздушного транспорта качество в сочетании с активным маркетингом и постоянной поддержкой руководства «КнААПО» позволили авиакомпании закрепиться на трассах Чукотки, Магаданской, Камчатской, Амурской областей и Республики Саха (Якутия). Действует и регулярная пассажирская авиалиния Комсомольск - Москва. Авиакомпания «КнААПО» зарегистрирована в Международной организации гражданских авиалиний (ICAO) и имеет право самостоятельно выполнять международные полеты под позывным «KNM». Ее самолеты оснащены новейшим оборудованием спутниковой навигации и безопасности полетов. На ТУ-134 установлена автоматическая система для пассажиров и бортпроводников.

Перед нами стоит задача - изучить подробно цели и задачи данного предприятия. Нам необходимо рассмотреть организацию учетно-финансовой работы на ОАО «КнААПО», а также основные финансовые показатели работы предприятия и его внешнеэкономическую деятельность. Но сначала нам необходимо познакомиться с историей нашего предприятия и его местом на рынке Дальневосточного региона. Устойчивая работа ОАО «КнААПО» во многом способствует сохранению стабильности на многих предприятиях авиационной промышленности, участвующих в комплектации продукции. Сохранение такой стабильности имеет огромное значение для всей авиационной отрасли России.

ОАО «КнААПО» является крупнейшим предприятием не только города Комсомольска-на-Амуре и Хабаровского края, но и всего Дальневосточного региона, доля которого в промышленности Хабаровского края составляет около 45%. Оно является градообразующим предприятием и каждый третий житель города Комсомольска-на-Амуре, так или иначе, связан с его деятельностью.

Успешная работа и дальнейшее развитие предприятия невозможно без обеспечения его квалифицированным производственным персоналом всех категорий. Если промышленное оборудование можно привезти из других регионов России или из-за рубежа, то обеспечение персоналом реально может производиться только за счет местных или региональных людских ресурсов и на базе местных или региональных учебных заведений. В этой связи задача сохранения и укрепления местной системы подготовки кадров, создания научно-технических центров в городе, становится одной из самых приоритетных.

На основании вышеизложенного задачи «КнААПО» на местном и региональном уровне на период до 2010г. формулируются следующим образом:

1. Поддержание на существующем уровне занятости населения в г. Комсомольске-на-Амуре, и в частности на предприятии;

2. Поддержание на существующем уровне налоговых отчислений в бюджеты всех уровней;

3. Поддержание и развитие в интересах «КнААПО» местной системы подготовки квалифицированного персонала всех категорий;

4. Выполнение работ, связанных с дальнейшим развитием и подготовкой к производству новых изделий гражданского и военного назначения RRJ, Су-35, Т-50, что должно стать залогом для дальнейшего успеха.

2.3 Структура предприятия

На предприятии деятельностью всех экономических служб управляет главный экономист, который является заместителем директора по экономическим вопросам. Он организует всю экономическую работу на предприятии, в том числе и по анализу хозяйственной деятельности предприятия. В его непосредственном подчинении находятся лаборатория экономики и организации производства, планово-экономический отдел, отделы труда и заработной платы, бухгалтерского учета, финансовый и др. В отдельное структурное подразделение может быть выделен отдел экономического анализа.

Экономический анализ входит в обязанности не только работников экономических служб, но и технических отделов (главного механика, энергетика, технолога и др.). Им занимаются также цеховые службы, руководители участков и т.д. Только общими усилиями совместной работы экономистов, энергетиков, техников, технологов, руководителей разных производственных служб, обладающих разносторонними знаниями по изучаемому вопросу, можно комплексно исследовать поставленную проблему и найти наиболее оптимальный вариант ее решения.

Схема распределения функций анализа хозяйственной деятельности на предприятии представлена следующим образом:

- производственный отдел анализирует выполнение плана выпуска продукции по объему, ассортименту и качеству; ритмичность производства; внедрение новой техники и технологий. Комплексной механизации и автоматизации производства; работу оборудования, расходование материальных ресурсов, длительность технологического цикла, комплектность выпуска продукции, общий технический и организационный уровень производства - отдел главного механика и энергетика изучает состояние эксплуатации машин и оборудования, выполнение планов-графиков ремонта и модернизации оборудования, качество и себестоимость ремонтов, полноту использования оборудования и производственных мощностей, рациональность потребления энергоресурсов.

- отдел технического контроля анализирует качество сырья и готовой продукции, брак и потери от брака, рекламации заказчика, мероприятия по сокращению брака, повышению качества продукции, соблюдению технологической дисциплины и т.д.

- отдел снабжения контролирует своевременность и качество материально-технического обеспечения производства, выполнение плана поставок по объему, номенклатуре, срокам, качеству, состояние и сохранность складских запасов, соблюдение норм отпуска материалов, транспортно-заготовительные расходы и др.

- отдел сбыта выполнение договорных обязательств и планов поставки продукции заказчику по объему, качеству, срокам, номенклатуре; состояние складских запасов и сохранность готовой продукции.

- отдел маркетинга изучает рынки сбыта продукции, положение товаров на рынке сбыта, их конкурентоспособность, разрабатывает ценовую и структурную политику предприятия и т.д.

- отдел труда и заработной платы анализирует уровень организации труда, выполнение плана мероприятий по повышению его уровня, обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами по категориям и профессиям, уровень производительности труда, использование фонда рабочего времени, расходование фонда заработной платы.

- отдел бухгалтерского учета и отчетности анализирует выполнение сметы затрат на производство, себестоимость продукции, выполнение плана прибыли и ее использование, финансовое состояние предприятия, его платежеспособность и т.п.

- планово-экономический отдел осуществляет составление плана аналитической работы и контроль за его выполнением, методическое обеспечение анализа, организует и обобщает результаты анализа хозяйственной деятельности предприятия и его структурных подразделений, разрабатывает мероприятия по итогам анализа. Анализ состояния экономики предприятия проводится также вышестоящими органами управления. Специалисты этих органов могут изучать отдельные вопросы или проводить комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия. По результатам этого анализа органы управления могут в некоторой степени изменять экономические условия деятельности предприятия.

- вневедомственный анализ хозяйственной деятельности предприятия выполняется статистическими, финансовыми органами, налоговой инспекцией, аудиторскими фирмами, банком, инвесторами, научно-исследовательскими институтами и т.д. Статистические органы обобщают и анализируют статистическую отчетность и результаты предоставляют в соответствующие министерства и ведомства для практического использования. Налоговая инспекция выполнение предприятием планов по прибыли, по отчислению налогов в государственный бюджет, ведут контроль за рациональным использованием материальных и финансовых ресурсов. Банк и другие инвесторы изучают финансовое положение предприятия, его платежеспособность, кредитоспособность, эффективность использования кредитов и др. Использование всех форм внутрихозяйственного, ведомственного, вневедомственного и общественного контроля и анализа создает возможности для всестороннего изучения хозяйственной деятельности предприятия и наиболее полного поиска резервов повышения эффективности его работы.

Современные информационные технологии позволяют целиком автоматизировать обработку всех экономических данных. Предприятие оснащено современной вычислительной техникой по всем цехам и отделам. Предприятие имеет свою внутреннюю электронную сеть, что помогает решению многих производственных вопросов между подразделениями не отрывая от рабочего места работника. Разрабатываются множество программ которые помогают оперативно решать множество задач с помощью ПЭВМ. Разработкой таких программ и внедрением их в производство, анализом электронных данных занимается ИВЦ (информационно-вычислительный центр) предприятия.

2.4 Основные финансовые показатели работы ОАО «КнААПО»

2.4.1 Вертикальный и горизонтальный анализ баланса за 2008 год

Анализ финансовой деятельности авиационного предприятия за период 2008-2010 г. Проводится по данным бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и их использовании, приложение к балансу. Эти документы представлены в приложениях. В процессе функционирования предприятия и величины активов и их структуры претерпевают построенные изменения. Наиболее общие представления об имевших место, качественных изменениях в структуре средств их источников, можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятий и их источников. Преимущество вертикального анализа по сравнению с горизонтальным, является использование в нём относительных показателей, которые в определённой степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчётности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Ниже привожу вариант вертикального и горизонтального анализа актива и пассива баланса.

Уплотненный баланс предприятия представлен в таблице В.1, а «Отчет о прибылях и убытках» - в таблице Г1. Проведем подробный анализ финансовых результатов конечной деятельности. Цель этого анализа - более подробная характеристика финансового положения предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей предприятия на ближайшую и долгосрочную перспективы.

Вертикальный анализ:

Актив

Берем валюту баланса (итог) за 100%

1. Внеоборотные активы к итогу баланса:

на начало года: (1 887 479 тыс.р./25 945 342 тыс.р.)* 100 = 7,27%;

на конец года: (2 706 340 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 8,88%

2. Оборотные активы к итогу баланса:

на начало года: (24 057 863 тыс.р./25 945 342 тыс.р)* 100 = 92,7%;

на конец года: (27 779 218 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)*100 = 91,12%

В том числе:

2.1 Запасы к итогу баланса:

на начало года: (1 969 059 тыс.р./25 945 342 тыс.р.)* 100 = 19,1%;

на конец года: (6485 348 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 21,27%

2.2 дебиторская задолженность к итогу баланса:

на начало года: (19 520 771 тыс.р./25 945 342 тыс.р.)* 100 = 75,24%;

на конец года: (17 270 772 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 56,65%

2.3 денежные средства к итогу баланса



на начало года: (1 542 618 тыс.р./25 945 342 тыс.р.)* 100 = 5,9%;

на конец года: (2 238 031 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 7,34%;

3. Итого активы к итогу баланса: 1

Пассив

1. Капиталы и резервы к итогу баланса:

на начало года: (18 303 806 тыс.р./25 945 342 тыс.р.)* 100 = 70,54%;

на конец года: (18 840 160 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 61,80%;

2. Заемный капитал к итогу баланса:

на начало года: (7 641 536 тыс.р./25 945 342 тыс.р.)* 100 = 29,45%

на конец года: (11 645 398 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 38,20%;

2.1 Долгосрочные пассивы к итогу баланса: -

2.2 Краткосрочные пассивы к итогу баланса:

на начало года: (1 562 820 тыс.р./25 945 342 тыс.р.)* 100 = 6,02%;

наконец года: (3 601 580 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 11,81%

2.3 Кредиторская задолженность к итогу баланса:

на начало года: (5 673 052 тыс.р./25 945 342 тыс.р.)* 100 = 21,86%;

на конец года:(7 497452тыс.р./30485 558 тыс.р.)* 100 = 24,59%

Выводы:

Из проведенного вертикального и горизонтального анализа можно сделать вывод, что балансовая стоимость имущества предприятия увеличилась на 4 540 216 тыс., р. Иммобилизованные активы (основной капитал) увеличился на 818 861 тыс., р., т.е. на 43,4%. Теперь основной капитал составляет 8,88% во всем имуществе пред приятия, тогда как в прошлом году его доля составляла 7,27%. Доля оборотного капитала увеличилась на 3 721 355 тыс., р., что на 15,46% больше по сравнению с началом отчетного периода. Хотя его доля во всем имуществе сократилась на 1,58% и теперь составляет 91,12% (а в прошлом году -- 92,7%). В том числе запасы увеличились на 4 516 289 тыс., р., т.е. на 229,36% (более чем в З раза). Теперь они составляют 21,27% во всем имуществе предприятия, что на 2,17% больше предыдущего года. Вероятно, это связано с производством продукции, которую предприятие намерено в ближайшее время реализовать. Дебиторская задолженность снизилась на 2 249 999 тыс., р. (или на 11,52%) и теперь ее доля во всем имуществе предприятия составляет 56,65%. Это меньше на 18,59% по сравнению с предыдущим годом.

Денежные средства увеличились на 695 413 тыс., р. (или на 45,08%), т.е. почти в 1,5 раза. Теперь их доля во всем имуществе составляет 7,34% (т.е. на 1,44% больше предыдущего года). Это свидетельствует о благоприятном положении пред приятия, об успешном ведении дел, тем более, что долги этого предприятия (заемный капитал) составляет меньше половины (38,20%) во всем имуществе предприятия. По пассиву видно, что предприятие не имеет долгосрочных пассивов, т.е. большие проценты за кредиты выплачивать не придется. Собственный капитал составляет почти 60% всего имущества предприятия, хотя его доля снизилась на 8,74%. Это связано с увеличением заемного капитала. Благоприятно то, что заемный капитал состоит в основном из кредиторской задолженности, а это самый «благоприятный» займ, т.к. он почти беспроцентный (на рисунке 2.1 показан график анализа структуры капитала.).

В общем, предприятие сейчас функционирует успешно и имеет возможности расширять свое производство. Судя по балансу, продукция пользуется достаточно большим успехом среди иностранных заказчиков, и предприятие имеет хорошую репутацию у других предприятий, т.к. увеличивается кредиторская задолженность.

Теперь определим тип финансовой устойчивости нашего объединения. Необходимо определить, за счет, каких средств происходит формирование запасов предприятия, их излишек или недостаток. Таблица расчета показателей для определения финансовой устойчивости предприятия расположена в таблице Д 1 Из таблицы видно, что тип финансовой устойчивости предприятия - абсолютная финансовая устойчивость (т.е. собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты).

Рисунок 2.1 - Анализ структуры капитала за 2008 год (тыс. руб.)

Рассчитаем коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Все рассчитанные коэффициенты сравниваются со среднеотраслевыми показателями, хотя существуют общие нормативы.

1. Коэффициент покрытия (общий, текущий коэффициент): данный коэффициент показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. По международным стандартам величина этого коэффициента колеблется от 1 до 2.

Коэффициент покрытия рассчитывается по формуле:

К_П=А_m/O_m, 2.1

где К - коэффициент покрытия;

А_m - текущие активы;

O_m - текущие обязательства.

Рассчитываем:

За отчетный период:

К_П = 27 779 218 тыс.р./ 11 645 398 тыс.р. = 2,39

За аналогичный период предыдущего года:

К_П= 24 057 863 тыс.р./ 7 641 536 тыс.р. = 3,15

У предприятия высокая текущая ликвидность. Это значит, что в отчетном периоде 2 рубля 39 копеек текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств (в предыдущем году - З рубля 15 копеек). Текущая ликвидность немного снизилась в этом году, это снижение составило 0,76, но в будущем надо отслеживать эту тенденцию.

2. Коэффициент быстрой ликвидности: показывает, какие средства могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств наступит немедленно. Норма данного коэффициента от 0,7 до 0,8 (по международным стандартам этот коэффициент, должен быть свыше 1). Этот коэффициент рассчитывается по формуле:

К_бл = А_m-З /О_m, 2.2

где К_бл - коэффициент быстрой ликвидности

З - запасы.

Рассчитываем:

За отчетный период:



К_бл = (27 779 218 тыс.р. --6485 348 тыс.р.)/1 1 645 398 тыс.р. =1,83

За аналогичный период предыдущего года:

К_бл = (24 057 863 тыс.р. - 1 969 059 тыс.р.)/ 7 641 536 тыс.р. = 2,89.

У предприятия высокий коэффициент быстрой ликвидности (превышает норму). Это свидетельствует, что предприятие обладает достаточными средствами, чтобы погасить текущие обязательства, если их срок погашения наступит немедленно.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности: показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Норма: от 0,2 до 0,25. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

К_ал = ДС + ЦБ_лр/ O_m, 2.3

где К_ал - коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС - денежные средства;

ЦБ_лр - легко реализуемые ценные бумаги.

Рассчитываем:

За отчетный период:

К_ал =2 238 031 тыс.р. + 821 811 тыс.р./1 1 645 398 тыс., р. = 0,26.

За аналогичный период предыдущего года:

К_ал = 1 542 618 тыс.р. + 515 269 тыс.р./7 641 536 тыс.р. = 0,27;

У предприятия высокий коэффициент быстрой ликвидности. То есть при возникновении экстренной необходимости предприятие сможет без проблем расплатится по обязательствам.

Вывод

Анализируя все коэффициенты ликвидности можно сделать вывод, что предприятие обладает высокой ликвидностью. И при наступлении экстренной ситуации оно сможет расплатиться по своим обязательствам.

Рассчитаем коэффициенты деловой активности (показатели финансовой эффективности). Данная группа коэффициентов позволяет проанализировать, насколько предприятие эффективно использует свои средства. Как правило, к этой группе относят различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технологического потенциала фирмы. В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Показывает количество оборотов дебиторской задолженности, т.е. по этому коэффициенту, судят сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращались в денежные средства в течение отчетного периода. Ориентировочное нормативное значение данного коэффициента - 8 (или 45 дней). Этот коэффициент рассчитывается по формуле:

К_одз =ЧВ_р/ДЗ_срг, 2.4

где К_одз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ЧВ_р - чистая выручка от реализации;

ДЗ_срг - среднегодовая стоимость чистой дебиторской задолженности.

Рассчитываем:

За отчетный год:

К =45 896 336 тыс.р./(17 270 772 тыс.р. + 19 520 771 тыс.р.)/2 = 2,49

За аналогичный период предыдущего года:

К = 52 640 320 тыс.р./(17 270 772 тыс.р. + 19 520 771 тыс.р.)/2 = 2,86

Итак, за отчетный год в среднем дебиторская задолженность превращалась 2 раза в денежные средства. Этот показатель несколько снизился по сравнению с предыдущим годом, где он составил 2,86 раза. Очевидно, это связано с уменьшением дебиторской задолженности в отчетном году.

2. Коэффициент оборачиваемости материально - производственных запасов показывает скорость, с которой запасы переходят в разряд дебиторской задолженности в результате продажи готовой продукции и в деньги. Ориентировочное значение 3,5 (если меньше, то это хорошо для предприятия, следовательно, запасы не залеживаются). Рассчитывается этот коэффициент по формуле:

К_оз = С_рп/С_з, 2.5

где К_оз - коэффициент оборачиваемости материально - производственных запасов;

С_рп - себестоимость реализованной продукции;

С_з - стоимость запасов.

Рассчитываем:

За отчетный год:

К_оз = 25 838 986 тыс.р./(1 969 059 тыс.р. + 6 485 348 тыс.р.)12 = 6,1

За аналогичный период предыдущего года:

К_оз = 32 592 472 тыс.р./(1 969 059 тыс.р. + 6 485 348 тыс.р.)12 = 7,7

В отчетном году коэффициент немного снизился. Это связано с уменьшением себестоимости реализованной продукции, что благоприятно сказывается на положении нашего предприятия. Так как коэффициент уменьшился, это свидетельствует о том, что запасы не залеживаются.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов в днях:

За отчетный год:

К_оз = 365/(25 838 986 тыс.р./((6 485 348 тыс., р. + 1 969 059 тыс.р.)/2)) =

59 (дней).

За аналогичный период предыдущего года:

К_оз = 365/(32 592 472 тыс.р./((6 485 348 тыс., р. + 1 969 059 тыс.р.)/2)) =

47 (дней).

В отчетном году для продажи материально - производственных запасов (без оплаты) требуется около 59 дней, что на 12 дней больше по сравнению с предыдущим годом. А чем выше этот показатель, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Но в нашем случае увеличение показателя оборачиваемости запасов в отчетном периоде произошло не за счет уменьшения запасов (они увеличились на 229,36%), а за счет уменьшения себестоимости реализованной продукции.

З. Коэффициент использования собственного оборотного капитала:

Он показывает эффективность использования текущих активов. Рассчитывается этот коэффициент по формуле:

К_исок= НВ_р/СОК, 2.6

где К_исок-коэффициент использования собственного оборотного капитала; НВ_р - нетто -выручка от реализации;

СОК - собственный оборотный капитал.

Рассчитываем:

За отчетный период:

К_исок = 45 896 336 тыс. 779 218 тыс. = 1,65;

За аналогичный период предыдущего года:

К_исок = 52 640 320 тыс./24 057 863 тыс. = 2,1

В отчетном году этот показатель уменьшился. Это связано с уменьшением чистой выручки от реализации продукции. В целом эффективность использования оборотных средств снизилась, т.к. дебиторская задолженность снизилась, а запасы увеличились.

4. Коэффициент оборачиваемости активов:

Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. Он также показывает, сколько раз за год совершается полный производственный цикл, приносящий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая де нежная единица активов. Рассчитывается данный коэффициент по формуле:



К_оа = ЧВ_р/?А_сг, 2.7

где К_оа - коэффициент оборачиваемости активов;

ЧВ_р - чистая выручка от реализации;

?А_сг - среднегодовая сумма активов.

Рассчитываем:

За отчетный период:

К_оа = 45 896 336 тыс./(30 485 558 тыс. + 25 945 342 тыс.)/2 = 1,62 (раз);

За аналогичный период предыдущего года:

К_оа = 52 640 320 тыс./(30 485 558 тыс. + 25 945 342 тыс.)/2 = 1,87 (раз).

В отчетном периоде этот показатель снизился. Опять же это связано с уменьшением нетто - выручки от реализации. Видно, что сейчас совершается производственный цикл, т.е. каждая единица активов приносит 1,62 единиц реализованной продукции. Предприятию необходимо избавляться от запасов. Это также связано со значительным увеличением затрат в незавершенном производстве, а также увеличились затраты на незавершенное строительство. А выручка, в конце концов, снизилась на 6 743 984 тыс.р. Руководству предприятия необходимо работать над этими недостатками.

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

Показывает, сколько компании (нашему предприятию) в среднем дней требуется для оплаты кредиторской задолженности. Формула расчета данного коэффициента следующая:

К_окз = 365/С_рп/СКЗ_сг, 2.8

где К_окз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

С_рп - себестоимость реализованной продукции;

СКЗ_сг - среднегодовая стоимость кредиторской задолженности поставщикам.

Рассчитываем:

За отчетный период:

К_окз =365/(25 838 986 тыс.р./((7 497 452 тыс.р. + 5 673 052 тыс.р.)/2)) =

93,59 (дней);

За аналогичный период предыдущего года:

К_окз = 365/(32 592 472 тыс.р./((7 497 452 тыс.р. + 5 673 052 тыс.р.)/2))

=73,89 (дней)

Снижение выручки от реализации продукции привело к снижению себестоимости реализованной продукции, что увеличило средний срок оплаты кредиторской задолженности поставщикам (от 73,89 дней до 93,59 дней).

6. Длительность операционного цикла:

Показывает, в течение, какого периода денежные средства связаны в материально - производственных запасах (т.е. сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия). Рассчитывается в днях.

Формула расчета данного коэффициента следующая:

Д_оц = К_одз + К_оз, 2.9

где Д_оц - длительность операционного цикла

К_одз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

К_оз - коэффициент оборачиваемости материально - производственных запасов.

Рассчитываем:

За отчетный период:

Д_оц = 365/2,49 + 59 = 205,58 (дня);

За аналогичный период предыдущего года:

Д_оц = 365/2,86 + 47 = 174,62 (дня).

Таким образом, в отчетном периоде потребуется почти 205,5 дня для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. Это больше, чем за аналогичный период предыдущего года, т.е. положение несколько ухудшилось.

Общий вывод по коэффициентам деловой активности:

Рассчитав и проанализировав показатели оборачиваемости, мы можем сделать вывод, что положение предприятия несколько ухудшилось, т.к. оборачиваемость дебиторской задолженности и материально-производственных запасов уменьшилась. Чистая выручка от реализации сократилась, коэффициент оборачиваемости активов снизился, а длительность операционного цикла возросла. Предприятию необходимо избавляться от запасов и повышать оборачиваемость активов. Тогда и длительность операционного цикла будет снижаться, а выручка от реализации продукции увеличится.

Рассчитаем коэффициентыс.труктуры баланса.

Коэффициенты структуры баланса анализируют ликвидность предприятия в долгосрочном периоде. Они характеризуют степень защищенности кредиторов и инвесторов и отражают способность предприятия погашать свою долгосрочную задолженность.

Здесь рассмотрим следующие коэффициенты:

1. Коэффициент автономии (коэффициент собственности):

Показывает процент собственных средств от всей суммы активов, т.е. характеризует соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой от дают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов. Ориентировочное значение 0,5 - 0,7. Рассчитывается данный коэффициент по формуле:

К_а = СС/всего активов, 2.10

где К_а - коэффициент автономии;

СС - собственные средства.

Рассчитываем:

За отчетный период:

К_а =18 840 160 тыс.р./30 485 558 тыс.р. = 0,62;

За аналогичный период предыдущего года:

К_а = 18 303 806 тыс.р./25 945 342 тыс.р. = 0,7

Коэффициент автономии в отчетном году немного снизился. Это связано с увеличением краткосрочных обязательств. Но мы видим, что уставный капитал предприятия значительно уменьшился (на 178%, т.е. почти в 2 раза). А вот нераспределенная прибыль резко увеличилась (на 435%). Тем не менее у предприятия больше собственных средств, чем заемных.

2. Коэффициентфинансовой зависимости:

Отражает зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Считается, что суммарный долг не должен превышать собственного капитала. Рассчитывается данный коэффициент по формуле:

К_фз = ЗК/СК, 2.11

где К_фз - коэффициент финансовой зависимости;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Рассчитаем:

За отчетный период:

К_фз =11 645 398 тыс.р./18 840 160 тыс.р. = 0,62;

За аналогичный период предыдущего года:

К_фз = 7945 342 тыс.р./18 303 806 тыс.р. = 0,45.

В отчетном периоде данный коэффициент увеличился. Это значит, что у предприятия стало больше займов. Но это связано, в основном, с увеличением кредиторской задолженности. Хотя ситуация ухудшилась, т. е. в прошлом году положение было лучше.

3. Коэффициент платежеспособности показывает долю акционерного капитала в общей сумме денежных обязательств. Чем больше доля тем меньше риск. Рассчитывается этот коэффициент по формуле:



К_пл = СК/всего обязательств, 2.12

где К_пл - коэффициент платежеспособности;

СК - собственный капитал.

Рассчитываем:

За отчетный период:

К_пл = 18 840 160 тыс.р./30 485 558 тыс.р. = 0,62.;

За аналогичный период предыдущего года:

К_пл = 18 303 806 тыс.р./25 945 342 тыс.р. = 0,7

Доля акционерного капитала в общей сумме денежных обязательств в отчетном году снизилась, а, следовательно, риск увеличивается. Но в целом эта доля составляет 61%, т.е. больше половины всех денежных обязательств.

Общий вывод:

По коэффициентам структуры баланса можно сделать вывод, что наше предприятие в долгосрочном периоде достаточно ликвидно, т.е. способно погашать свою долгосрочную задолженность.

Рассчитаем коэффициенты рентабельности. Данная группа показывает, насколько прибыльна деятельность компании. Наиболее часто используемыми показателями в контексте финансового менеджмента является:

1. Коэффициент рентабельности активов: показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднегодовым коэффициентом.

Данный коэффициент рассчитывается следующим образом:

К_ра = ЧП/СА_сг, 2.13

где К_ра - коэффициент рентабельности активов;

ЧП - чистая прибыль;

СА_сг - среднегодовая стоимость активов.

Рассчитываем:

За отчетный год:

К_ра = 7 653 372 тыс.р./((30 485 558 тыс.р. + 25 945 342 тыс.р.)/2) = 0,27;

За аналогичный период предыдущего года:

К_ра =8 310 491 тыс.р./((30 485 558тыс.р. + 25 945 342 тыс.р.)/2) = 0,29.

Коэффициент рентабельности активов незначительно снижен. Это связано с уменьшением нетто-выручки от реализации продукции. Таким образом для получения одной денежной единицы прибыли фирме потребовалось в отчетном году 0,27 денежной единицы активов (в предыдущем году - 0,29 денежной единицы активов).

2. Коэффициент рентабельности реализации:

Показывает изменения в политике ценообразования и способность контролировать себестоимость. Рассчитывается этот коэффициент по формуле:

К_рр = ЧП/ЧВ_в, 2.14

где К_рр - коэффициент рентабельности реализации

ЧП - чистая прибыль;

ЧВ_в - чистая выручка от реализации.

Рассчитываем:

За отчетный период: = 7 653 372 тыс.р./45 896 336 тыс.р. = 0,16;

За аналогичный период предыдущего года:

К_рр = 8 310 491 тыс.р./52 640 320 тыс.р. = 0,15.

За отчетный период этот показатель незначительно уменьшился за счет уменьшения чистой прибыли.

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала:

Позволяет определять эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Рассчитывается этот коэффициент по формуле:

К_рск = ЧП/ССК_сг, 2.15

где К_рск - коэффициент рентабельности собственного капитала;

ЧП - чистая прибыль;

ССК_сг - среднегодовая стоимость собственного капитала.

Рассчитываем:

За отчетный период:

К_рск = 7 653 372 тыс.р./((18 303 806 тыс.р. + 18 840 160 тыс.р.)/2) = 0,41;

За аналогичный период предыдущего года:



К_рск = 8 310 491 тыс.р./((18 303 806 тыс.р. + 18 840 160 тыс.р.)/2) = 0,44.

В отчетном году этот показатель незначительно снизился. Это значит, что каждая единица, вложенная собственниками компании, заработала всего лишь 0,41 денежных единиц чистой прибыли.

Общий вывод:

Все три коэффициента в отчетном году незначительно снизились. Это значит, что предприятие в 2007 году сработало нормально. Ему необходимо наращивать рентабельность производства. Важным приемом анализа является оценка взаимозависимости рентабельности активов, рентабельности реализации и оборачиваемости активов.

Формула Дюпона:

ЧП/А * РП/РП = ЧП/РП * РП/А, 2.16

где ЧП - чистая прибыль (после уплаты налогов);

А - стоимость всех активов компании;

РП - объем реализованной продукции.

Формула Дюпона показывает зависимость рентабельности активов не только от рентабельности реализации, но и от оборачиваемости активов. Дробление рентабельности активов на две составляющие позволяют выявить, что является причиной недостаточно высокого уровня этого показателя: рентабельность реализации, скорость оборота активов или же оба эти показателя вместе.

Рассчитываем:

За отчетный период:

ЧП/РП * РП/А = (7 653 372 тыс.р./45 896 336 тыс.р.)*(45 896 336

тыс.р./30 485 558 тыс.р.) = 0,16675*0,50551



Наибольший вклад в рентабельность активов внес коэффициент оборачиваемости активов (его доля 0,50551). Это значит, что большую часть чистой прибыли предприятие получает за счет скорости оборачиваемости активов.

Таким образом, финансовый менеджер должен работать над повышением скорости оборота активов. Повышение скорости оборота активов может быть обеспеченно посредством увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне, или же при уменьшении активов.

Общая оценка финансовых результатов деятельности предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период (2008 год):

Проведя анализ финансовых результатов нашего предприятия, можно сделать вывод, что предприятие находится в достаточно благоприятном положении. Ликвидность предприятия высокая, хотя рентабельность снизилась. Установили тип финансовой устойчивости предприятия - абсолютно устойчивое финансовое состояние (т.е. собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты). Предприятию необходимо срочно избавляться от запасов, т.к. они увеличились в З раза и теперь составляют 31,27% во всем имуществе предприятия (составив 1 969 059 тыс.р., по сравнению с 2006 годом, когда они составляли 6 485 348 тыс.р.). денежные средства оседают в запасах. Вообще предприятие в 2008 году сработало немного хуже, чем в 2007 году (судя по данным баланса). По коэффициентам рентабельности можно сделать вывод, что в 2008 году уровень конкурентоспособности у нашего предприятия остался на прежнем уровне. По коэффициенту покрытия видно, что хотя у предприятия достаточно в данный момент денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств, но имеется тенденция к снижению, на которую необходимо уделить внимание.



2.4.2 Вертикальный и горизонтальный анализ баланса за 2009 год

Уплотненный баланс предприятия расположен в таблице В.2., а «Отчет о прибылях и убытках» - в таблице Г.2. Проведем подробный анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Цель этого анализа - более подробная характеристика финансового положения предприятия, результатов его

деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей предприятия на ближайшую и долгосрочную перспективы.

Вертикальный анализ:

Актив

Берем валюту баланса (итог) за 100%

1. Внеоборотные активы к итогу баланса:

на начало года: (2 706 340 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 8,88%;

на конец года: (3 508 917 тыс.р./39 035 007 тыс.р.)* 100 = 8,99%.

2. Оборотные активы к итогу баланса:

на начало года: (27 779 218 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 91,12%;

на конец года: (35 526 090 тыс.р./39 035 007 тыс.р.)*100 = 91,01%.

В том числе:

2.1 запасы к итогу баланса:

на начало года: (6 485 348 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 21,27%;

на конец года: (13 196 593 тыс.р./39 035 007 тыс.р.)*100 = 33,81%.

2.2 дебиторская задолженность к итогу баланса:

на начало года: (17 270 772 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 56,65%;

на конец года: (15 075 659 тыс.р./39 035 007 тыс.р.)* 100 = 38,62%.

2.3 денежные средства к итогу баланса:

на начало года: (2238 031 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 7,34%;

на конец года: (6 542 188 тыс.р./39 035 007 тыс.р.)* 100 = 16,76%.

3. Итого активы к итогу баланса:

Пассив

1. Капиталы и резервы к итогу баланса:

на начало года: (18 840 160 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)*100 = 61,80%;

на конец года: (22 732 131 тыс.р.139 035 007 тыс.р.)* 100 = 58,24%.

2. Заемный капитал к итогу баланса:

на начало года: (11 645 398 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 38,20%;

на конец года: (16 302 876 тыс.р./39 035 007 тыс.р.)* 100 = 41,76%.

2.1 долгосрочные пассивы к итогу баланса:-

2.2 краткосрочные пассивы к итогу баланса:

на начало года: (3 601 580 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 11,81%;

на конец года: (5 554 750 тыс.р./39 035 007 тыс.р.)* 100 = 14,23%.

2.3 кредиторская задолженность к итогу баланса:

на начало года: (7 497 452 тыс.р./30 485 558 тыс.р.)* 100 = 24,59%;

на конец года: (10 117416 тыс.р./39 035 007 тыс.р.)*100 = 25,91%.



Выводы

Из проведенного, вертикального и горизонтального, анализа можно сделать вывод, что балансовая стоимость имущества предприятия увеличилась на 8 549 449 тыс. р. Иммобилизованные активы (основной капитал) увеличился на 802 577 тыс. р., т.е. на 29,66%. Возможно это связано с тем, что « КнААПО» приступил к выполнению программы регионального самолета Sukhoi Superjet-100. Теперь основной капитал составляет 8,99% во всем имуществе предприятия, тогда как в прошлом году его доля составляла 8,88%.

Доля оборотного капитала увеличилась на 7 746 872 тыс. р., что на 27,89% больше по сравнению с началом отчетного периода. Хотя его доля во всем имуществе сократилась на 0,11% и теперь составляет 91,01% (а в прошлом году - 91,12%). В том числе запасы увеличились на 6 711 245 тыс. р., т.е. на 103,48% (более чем в 2 раза). Теперь они составляют 33,81% во всем имуществе предприятия, что на 12,54% больше предыдущего года. Вероятно, это связано с производством продукции, которую предприятие намерено в ближайшее время реализовать. Дебиторская задолженность снизилась на 2 195 113 тыс. р. (или на 12,71%) и теперь ее доля во всем имуществе предприятия составляет 38,62%. Это меньше на 18,03% по сравнению с предыдущим годом. Денежные средства увеличились на 4 304 157 тыс. р. (или на 192,32%), т.е. почти в 3 раза. Теперь их доля во всем имуществе составляет 16,76% (т.е. на 9,42% больше предыдущего года). Это свидетельствует о благоприятном положении пред приятия, об успешном ведении дел, тем более, что долги этого предприятия (заемный капитал) составляет меньше половины (41,76%) во всем имуществе предприятия. По пассиву видно, что предприятие не имеет долгосрочных пассивов, т.е. большие проценты за кредиты выплачивать не придется. Собственный капитал составляет почти 60% всего имущества предприятия, хотя его доля снизилась на 3,56%. Это связано с увеличением заемного капитала. Благоприятно то, что заемный капитал состоит в основном из кредиторской задолженности, а это самый «благоприятный» займ, т.к. он почти беспроцентный (на рисунке 2.2 показан график анализа структуры капитала).

В общем, предприятие сейчас функционирует успешно и имеет возможности расширять свое производство. Судя по балансу, продукция пользуется достаточно большим успехом среди иностранных заказчиков, и предприятие имеет хорошую репутацию у других предприятий, т.к. увеличивается кредиторская задолженность. Теперь определим тип финансовой устойчивости нашего объединения. Необходимо определить, за счет, каких средств происходит формирование запасов предприятия, их излишек или недостаток. Таблица В.3 расчета показателей для определения финансовой устойчивости предприятия расположена в Приложении В. Из таблицы видно, что тип финансовой устойчивости нашего предприятия - абсолютная финансовая устойчивость (т.е. собственные оборотныесредства обеспечивают запасы и затраты).

Рисунок 2.2 - Анализ структуры капитала за 2009 год (тыс. руб.)

Рассчитаем коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Все рассчитанные коэффициенты сравниваются со среднеотраслевыми показателями, хотя существуют общие нормативы.

1. Коэффициент покрытия (общий, текущий коэффициент): данный коэффициент показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. По международным стандартам величина этого коэффициента колеблется от 1 до 2 (допускается и 3). Коэффициент покрытия рассчитывается по формуле:

К_П=А_m/O_m, 2.17

где К_П - коэффициент покрытия;

А_m - текущие активы;

O_m - текущие обязательства.

Рассчитываем:

За отчетный период:

К_П = 35 526 090 тыс.р./16 302 876 тыс.р. = 2,18;

За аналогичный период предыдущего года:

К_П = 27 779 218 тыс.р./11 645 398 тыс.р. = 2,39

У предприятия высокая текущая ликвидность. Это значит, что в отчетном периоде 2 рубля 18 копеек текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств (в предыдущем году - 2 рубля 39 копеек). Текущая ликвидность немного снизилась в этом году, но это снижение незначительное, хотя в будущем надо отслеживать эту тенденцию.

2 Коэффициент быстрой ликвидности: показывает, какие средства могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств насту пит немедленно. Норма данного коэффициента от 0,7 до 0,8 (по международным стандартам этот коэффициент, должен быть свыше 1). Этот коэффициент рассчитывается по формуле:

К_бл = А_m-З /О_m, 2.18

где К_бл - коэффициент быстрой ликвидности;

З - запасы.

Рассчитываем:

За отчетный период:

К = (35 526 090 тыс.р. - 13 196 593 тыс.р.)/16 302 876 тыс.р. = 1,37;

За аналогичный период предыдущего года:

К = (27 779 218 тыс.р. - 6 485 348 тыс.р.)/11 645 398 тыс.р. = 1,83.

У предприятия высокий коэффициент быстрой ликвидности (превышает норму). Это свидетельствует, что предприятие обладает достаточными средствами, чтобы погасить текущие обязательства, если их срок погашения наступит немедленно.

3 Коэффициент абсолютной ликвидности: показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Норма: от 0,2 до 0,25. данный коэффициент рассчитывается по формуле:

К_ал = ДС + ЦБ_лр/ O_m, 2.19

где К_ал - коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС - денежные средства;

ЦБ_лр - легко реализуемые ценные бумаги.

Рассчитываем:

За отчетный период:

К_ал =6542 188 тыс.р. + 115 569 тыс.р./16 302 876 тыс.р. = 0,41;

За аналогичный период предыдущего года:

К_ал = 2238 031 тыс.р. + 821 811 тыс.р./11 645 398 тыс.р. = 0,26.

У предприятия высокий коэффициент быстрой ликвидности. То есть при возникновении экстренной необходимости предприятие сможет без проблем расплатится по обязательствам.

Вывод

Анализируя все коэффициенты ликвидности можно сделать вывод, что предприятие обладает высокой ликвидностью. И при наступлении экстренной ситуации оно сможет расплатиться по своим обязательствам.

Рассчитаем коэффициенты деловой активности (показатели финансовой эффективности). Данная группа коэффициентов позволяет проанализировать, насколько предприятие эффективно использует свои средства. Как правило, к этой группе относят различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях отражает повышение производственно -- технологического потенциала фирмы. В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Показывает количество оборотов дебиторской задолженности, т.е. по этому коэффициенту, судят сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращались в денежные средства в течение отчетного периода. Ориентировочное нормативное значение данного коэффициента - 8 (или 45 дней). Этот коэффициент рассчитывается по формуле:



К_одз =ЧВ_р/ДЗ_срг, 2.20

где К_одз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

ЧВ_р - чистая выручка от реализации;

ДЗ_срг -- среднегодовая стоимость чистой дебиторской задолженности.

Рассчитываем:

За отчетный год:

К_одз = 33 649 031 тыс.р./(17 270 772 тыс.р. + 15 075 659 тыс.р.)/2 = 2,08

За аналогичный период предыдущего года:

К_одз = 45 896 336 тыс.р./(17 270 772 тыс.р. + 15 075 659 тыс.р.)/2 = 2,84

Итак, за отчетный год в среднем дебиторская задолженность превращалась 2 раза в денежные средства. Этот показатель несколько снизился по сравнению с предыдущим годом, где он составил 2,84 раза. Очевидно, это связано с уменьшением дебиторской задолженности в отчетном году.

2. Коэффициент оборачиваемости материально - производственных запасов: показывает скорость, с которой запасы переходят в разряд дебиторской задолженности в результате продажи готовой продукции и в деньги. Ориентировочное значение - 3,5 (если меньше, то это хорошо для предприятия, следовательно, запасы не залеживаются). Рассчитывается этот коэффициент по формуле:

К_оз = С_рп/С_з, 2.21

где К_оз - коэффициент оборачиваемости материально - производственных запасов;

С_рп - себестоимость реализованной продукции;

С_з - стоимость запасов.

Рассчитываем:

За отчетный год:

К_оз = 22 845 231 тыс.р./(6 485 348 тыс.р. + 13 196 593 тыс.р.)/2 = 2,32

За аналогичный период предыдущего года:

К_оз = 25 838 986 тыс.р./(13 196 593 тыс.р. + 6 485 348 тыс.р.)/2 = 2,63

В отчетном году коэффициент немного снизился. Это связано с уменьшением себестоимости реализованной продукции, что благоприятно сказывается на положении нашего предприятия. Так как коэффициент уменьшился, это свидетельствует о том, что запасы не залеживаются.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости запасов в днях:

За отчетный год:

К_оз = 365/(22 845 231 тыс.р./((6 485 348 тыс. р. + 13 196 593 тыс.р.)/2)) =

157 (дней);

За аналогичный период предыдущего года:

К_оз = 365/(25 838 986 тыс.р./((6 485 348 тыс. р. + 13 196 593 тыс.р.)12))

= 139 (дней).

В отчетном году для продажи материально - производственных запасов (без оплаты) требуется около 157 дней, что на 18 дней меньше по сравнению с предыдущим годом. А чем выше этот показатель, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства в тем устойчивее финансовое положение предприятия. Но в нашем случае увеличение показателя оборачиваемости запасов в отчет ном периоде произошло не за счет уменьшения запасов (они увеличились на 103,48%), а за счет уменьшения себестоимости реализованной продукции.

3. Коэффициент использования собственного оборотного капитала: он показывает эффективность использования текущих активов. Рассчитывается этот коэффициент по формуле:

К_исок=НВ_р/СОК, 2.22

где К_исок -- коэффициент использования собственного оборотного капитала;

НВ_р - нетто - выручка от реализации;

СОК -- собственный оборотный капитал.

Рассчитываем:

За отчетный период: К_исок = 33 649 031 тыс.р./35 526 090 тыс.р. = 0,95;

За аналогичный период предыдущего года:

К_исок = 45 896 336 тыс.р./27 779 218 тыс.р. = 1,65.

В отчетном году этот показатель уменьшился. Это связано с уменьшением чистой выручки от реализации продукции. В целом эффективность использования оборотных средств снизилась, т.к. дебиторская задолженность снизилась, а запасы увеличились.

4. Коэффициент оборачиваемости активов:

Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. Он также показывает, сколько раз за год совершается полный производственный цикл, приносящий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции 1 принесла каждая денежная единица активов. Рассчитывается данный коэффициент по формуле:

К_оа = ЧВ_р/?А_сг, 2.23

где К_оа - коэффициент оборачиваемости активов;

ЧВ_р - чистая выручка от реализации;

?А_сг - среднегодовая сумма активов.

Рассчитываем:

За отчетный период:

К_оа = 33 649 031 тыс.р./(30 485 558 тыс.р. + 39 035 007 тыс.р.)/2 = 0,97

За аналогичный период предыдущего года:

К_оа = 45 896 336 тыс.р./(30 485 558 тыс.р. + 39 035 007 тыс.р.)/2 = 1,32

В отчетном периоде этот показатель снизился. Опять же это связано с уменьшением нетто - выручки от реализации. Мы видим, что сейчас не совершается производственный цикл, т.е. каждая единица активов приносит 0,97 единиц реализованной продукции. Предприятию необходимо избавляться от запасов. Это также связано со значительным увеличением затрат в незавершенном производстве, а также увеличились затраты на незавершенное строительство. А выручка, в конце концов, снизилась на 12 247 305 тыс.р. Руководству предприятия необходимо работать над этими недостатками.