Главная База знаний "Allbest" Финансы, деньги и налоги Анализ финансового состояния и устранение узких мест в финансово-хозяйственной деятельности организации

Анализ финансового состояния и устранение узких мест в финансово-хозяйственной деятельности организации

Роль, состав и аналитические возможности бухгалтерского баланса. Порядок проведения финансового анализа предприятия. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния и устранения узких мест в финансово-хозяйственной деятельности организации.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 26.03.2011
Размер файла 229,9 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

2. Анализ экономической ситуации ОАО «Сибирьтелеком»

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Сибирьтелеком» (Open Joint-Stock Company Sibirtelecom). Место нахождения Общества: Россия, г. Новосибирск, ул. М. Горького, д. 53. Зарегистрировано 30.05.1994 г. Номер свидетельства о государственной регистрации: ГР 1161. В соответствии с Федеральным законом «О государственной регистрации юридических лиц» 23 июля 2002 г. ИМНС России по Железнодорожному району г. Новосибирска Новосибирской области внесена запись в ЕГРЮЛ о юридическом лице, зарегистрированном до 1 июля 2002 г. за основным государственным регистрационным номером 1025403189778.

2.1 История компании

История ОАО «Сибирьтелеком» началась в 1919 году, когда в Сибревкоме - на правах отдела - было образовано Сибирское управление почт и телеграфов с необычным, но очень характерным для того времени названием «Сибпочтель». Новое управление должно было обеспечить почтово-телеграфной связью водный транспорт и окраины Сибири, пункты заготовок Совнархоза и медицинские учреждения.

С тех пор прошло 80 лет. Все это время задачи и функции управления связи непрерывно росли: и количественно, и качественно. Сегодняшнее ОАО «Сибирьтелеком» - это крупный оператор связи Сибирского региона с выручкой, достигающей 1 730 миллионов рублей в год, обладающий разветвленной сетью филиалов и располагающий новейшими высокими технологиями.

Связь в Сибири начиналась с почты. Первое упоминание о почтовом сообщении между Москвой и сибирскими городами относится к концу XVII века. С середины XIX века на территории нынешней Новосибирской области стали появляться почтово-телеграфные конторы. Весьма примитивные по сегодняшним меркам, они активно работали тогда, когда не только города, но и поселка Новониколаевского не было и в помине.

Гражданская война и экономическая разруха привели службу связи в состояние крайнего упадка. 13 июня 1921 года была образована Новониколаевская губерния с центром в Новониколаевске, а три месяца спустя был организован отдел народной связи губернского исполнительного комитета, к которому отходили соответствующие учреждения Томской и Алтайской губерний.

Новониколаевский губернский отдел связи просуществовал ровно год. В результате очередной реорганизации был образован Средне-Сибирский округ связи (с центром в Новониколаевске), куда вошли Новониколаевская, Томская и Алтайская губернии.

Однако новая система подчиненности районных контор округу связи осложняла их взаимодействие, поэтому пришлось создать промежуточное звено, которым стала в начале Новониколаевская губернская, а затем - Новониколаевская окружная контора связи.

С 1 октября 1925 года по распоряжению центра структура управления связью в Сибири была изменена, а Средне-Сибирский округ был переименован в Сибирский округ связи. На смену бывшим районным конторам пришли окружные, которые вначале выполняли функции районных, затем круг их прав и обязанностей расширился.

То обстоятельство, что центр управления связью Сибири находился в Новониколаевске-Новосибирске, накладывало на наших связистов особые обязанности, в исполнении которых они преуспевали.

25 мая 1925 года постановлением ВЦИК был образован Сибирский край. 30 июля 1930-го на территории Сибири «появился» Восточно-Сибирский край, а Сибирский переименовали в Западно-Сибирский. 28 сентября 1937 года Западно-Сибирский край был разделен на Новосибирскую область и Алтайский край. С этого времени в названии областного управления связи появилось слово «Новосибирское». В задачи тогдашнего управления, согласно «Положения об областном управлении наркомсвязи» от 31 декабря 1939 г. входило руководство всеми видами связи общего пользования (почта, телеграф, телефон, радио), радиофикация, распространение и экспедирование печати, контроль строительства, технического состояния и эксплуатации всех видов связи и радиовещания. Дальнейшие территориальные изменения большого значения не имели, они лишь меняли количество курируемых областным управлением территорий.

Название - «Электросвязь» - компания получила в 1994 году, а 30 ноября 2002 года - ОАО «Сибирьтелеком».

Открытое акционерное общество «Сибирьтелеком» - один из крупнейших телекоммуникационных операторов связи России, осуществляющий свою деятельность на территории Сибирского федерального округа, в котором ОАО «Сибирьтелеком» имеет разветвленную филиальную сеть - 11 филиалов и владеет 100% акций ведущих сибирских сотовых операторов, работающих в стандартах GSM и IMT-MC-450 - ЗАО «Енисейтелеком», ЗАО «Байкалвестком» и ЗАО «СТЕК Джи Эс Эм».

Филиалы ОАО «Сибирьтелеком» расположены во всех регионах СФО, кроме Республики Тыва: в Республиках Алтай, Бурятия и Хакасия, Алтайском, Забайкальском, Красноярском краях, Иркутской, Кемеровской, Новосибирской, Омской и Томской областях.

Услугами «Сибирьтелекома» в этих регионах сегодня пользуется около 4,4 млн. абонентов фиксированной сети и свыше 5 млн. сотовых абонентов.

2.2 Место ОАО «Сибирьтелеком» на рынке связи Сибири

ОАО «Сибирьтелеком» - крупнейший телекоммуникационный оператор региона, компания занимает более 34% совокупного объема рынка. Компания предоставляет большинство известных телекоммуникационных услуг на третьей части России, а ее уникальные масштабные сети являются гарантом решения любых бизнес задач в этом регионе России. Наиболее прочные позиции компания занимает на рынках традиционных услуг местной проводной телефонии и внутризоновой связи - 79% и 97% рынка соответственно. ОАО «Сибирьтелеком» занимает 58% рынка услуг доступа к сети Интернет и 21% рынка мобильной связи региона.

Компании «Сибирьтелеком» ставит перед собой цель способствовать развитию научного, делового, творческого и личностного потенциала Сибири, обеспечивая жителей региона телекоммуникациями для бизнеса, образования и досуга.

Каждый второй житель Сибири сегодня пользуется сервисами компании «Сибирьтелеком». Компания обслуживает около 4,4 миллионов абонентов фиксированной и более 5,3 миллионов абонентов сотовой связи. Компания объединяет всю Сибирь и делает все для того, чтобы жизнь ее абонентов была удобной, динамичной и радостной. Компания использует нестандартные решения и задает направление и темпы развития телекоммуникационной отрасли в Сибири - стремится всегда опережать рынок, предлагать клиентам все самые современные сервисы, такие как широкополосный интернет, интерактивное телевидение, телефонию нового поколения, беспроводный и мобильный доступ в сеть, сотовую связь.

Среди множества других операторов связи Сибирьтелеком выделяет развитая современная инфраструктура. Компания завершила строительство мультисервисной сети, общей протяженностью 6,500 км, которая станет основой реализации всех проектов компании, позволит существенно увеличить территорию предоставления услуг. В 2008 году Сибирьтелеком приступил к реализации программы трансформации системы продаж и обслуживания, главная задача которой преобразовать деловой профиль из технологической компании в клиентоориентированную. Сибирьтелеком становится компанией, с которой не просто выгодно, но удобно и приятно работать.

Стратегическим приоритетом компании является формирование единой современной информационно коммуникационной среды Сибирского федерального округа.

Видимые преимущества компании: широкий охват рынка связи, самая протяженная в СФО цифровая внутризоновая сеть, опыт работы с альтернативными операторами, корпоративными клиентами и населением и большая собственная абонентская база, помогают ей планомерно следовать выбранной стратегии, а также сохранять лидерство в трех ключевых направлениях - традиционных и современных услугах связи, качество в области сервиса для абонентов и инновационное развитие бизнеса.

Учитывая значительный масштаб бизнеса компании, ОАО «Сибирьтелеком» осознает свою роль, как представителя крупного бизнеса, участия в общественно-значимых процессах. Компания признает необходимость осуществлять посильный вклад в формирование здорового общества, позитивного жизненного настроя населения, способствовать комфортному восприятию действительности гражданами, участвовать в развития общества и в процессах общественной консолидации.

Сознательная гражданская и корпоративная позиция компании, объективная оценка потребностей и поддержание актуальных инициатив являются частью социальной миссии компании, стремящейся к партнерским отношениям с окружающим нас обществом.

2.3 Основные экономические показатели деятельности ОАО «Сибирьтелеком»

Развитие деятельности Общества соответствует общим тенденциям отрасли: наблюдается рост доходов от оказания услуг связи, доли доходов от новых услуг в общем объеме доходов. В настоящее время ОАО «Сибирьтелеком» занимает лидирующее положение на рынке телекоммуникационных услуг в СФО. Потребителями предоставляемых Обществом услуг являются массовые и корпоративные клиенты.

Для детального анализа экономической ситуации анализируемой организации необходимо проанализировать структуру и динамику доходов и расходов общества за период.

Доходы ОАО «Сибирьтелеком» за период 2007-2009 гг. представлены в таблице 2.

Таблица 2. Изменение доходов ОАО «Сибирьтелеком» за период 2007-2009 гг. млн. руб.

Вид доходов

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Отклонение 2009 г. к 2007 г.

млн. руб.

%

Услуги местной телефонной связи

11 578,0

11 337,6

11 650,3

72,3

0,62

в том числе:

универсальные услуги связи

0,3

0,7

0,8

0,5

166,67

Услуги телеграфной связи, услуги по передаче данных и телематических услуги связи

5 299,5

4 566,3

5 791,2

491,7

9,28

в том числе:

услуги по передаче данных и услуги предоставления доступа к сети Интернет

3 190,8

4 333,0

5 565,0

2374,2

74,41

Услуги внутризоновой телефонной связи

2 979,5

5 427,7

4 966,1

1986,6

66,68

Услуги присоединения и пропуска трафика

3 737,8

3 099,2

2 561,6

-1176,2

-31,47

Услуги подвижной радиотелефонной (сотовой) связи

1 066,7

1 212,6

1 034,9

-31,8

-2,98

Доходы от сдачи активов в аренду

328,9

604,9

773,9

445

135,30

Услуги содействия и агентские

649,4

590,6

474,2

-175,2

-26,98

Услуги подвижной радиосвязи, проводного вещания, радиовещания, телевидения

405,7

426,1

402,7

-3

-0,74

Прочие доходы по неосновным видам деятельности

272,2

351,7

314,2

42

15,43

Прочие услуги по основным видам деятельности

3,7

0,3

1,1

-2,6

-70,27

Итого

26 532,7

27 617,0

27 970,1

1437,4

5,42

По сравнению с 2007 годом (без учета дочернего бизнеса):

- прирост доходов от предоставления услуг телеграфной связи, услуг по передаче данных и телематических услуг связи составил 491,7 млн. руб., или 9,28% уровня 2007 года, что обусловлено ростом числа пользователей услуг широкополосного доступа (ШПД) и соответственно ростом доходов от предоставления доступа к сети Интернет. На 1 января 2010 года количество абонентов ШПД составило 593,9 тыс. шт. (прирост к 2008 г. составил 44,5%);

- прирост доходов от предоставления услуг местной телефонной связи составил 72,3 млн. руб., или 0,62%, что в основном обусловлено индексацией регулируемых тарифов с 1 марта 2009 года;

- прирост доходов от сдачи активов в аренду составил 445,0 млн. руб., или 135,3%, что связано с увеличением количества объектов, сдаваемых в аренду;

- снижение доходов от услуг присоединения и пропуска трафика, составившее 1176,2 млн. руб., или 31,47%, обусловлено снижением объемов пропускаемого трафика, а также отменой с 1 марта 2008 года тарификации точек присоединения;

- увеличение доходов от предоставления услуг внутризоновой телефонной связи составило 1986,6 млн. руб., или 66,68%, что связано с увеличением за период трафика от фиксированных абонентов как на сети фиксированных, так и на сети сотовых операторов;

- снижение доходов от предоставления услуг сотовой связи без учета дочернего бизнеса составило 31,8 млн. руб., или 2,98%, что объясняется уменьшением потребления услуг абонентами как в массовом, так и в корпоративном сегменте;

- снижение доходов по услугам содействия и агентским услугам, составило 175,2 млн. руб. (-26,98%). Снижение доходов произошло за счет уменьшения объема оказанных услуг пользователям со стороны ОАО «Ростелеком», а также заключения с пользователями на уровне ОАО «Ростелеком» прямых договоров.

Далее рассчитаем структуру доходов ОАО «Сибирьтелеком» в процентом отношении к итогу, полученные данные представим в виде таблицы (табл. 3).

Таблица 3. Структура доходов ОАО «Сибирьтелеком» в 2007-2009 гг.%

Вид доходов

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Отклонение

Услуги местной телефонной связи

43,64

41,05

41,65

-1,98

в том числе:

универсальные услуги связи

0,001

0,003

0,003

0,002

Услуги телеграфной связи, услуги по передаче данных и телематических услуги связи

19,97

16,53

20,70

0,73

в том числе:

услуги по передаче данных и услуги предоставления доступа к сети Интернет

12,03

15,69

19,90

7,87

Услуги внутризоновой телефонной связи

11,23

19,65

17,76

6,53

Услуги присоединения и пропуска трафика

14,09

11,22

9,16

-4,93

Услуги подвижной радиотелефонной (сотовой) связи

4,02

4,39

3,70

-0,32

Доходы от сдачи активов в аренду

1,24

2,19

2,77

1,53

Услуги содействия и агентские

2,45

2,14

1,70

-0,75

Услуги подвижной радиосвязи, проводного вещания, радиовещания, телевидения

1,53

1,54

1,44

-0,09

Прочие доходы по неосновным видам деятельности

1,03

1,27

1,12

0,10

Прочие услуги по основным видам деятельности

0,01

0,00

0,00

-0,01

Итого

100,00

100,00

100,00

0,00

В структуре доходов Компании наиболее значительная доля принадлежит доходам от предоставления услуг местной телефонной связи - 41,65% (11 650,3 млн. руб.).

Существенными статьями в структуре доходов являются доходы от услуг по передаче данных и телематических услуг связи (5 791,2 млн. руб.) и от предоставления услуг внутризоновой телефонной связи (4 966,1 млн. руб.) 20,7% и 17,76% соответственно. Доходы, полученные от услуг присоединения и пропуска трафика, составляют 9,16% (2 561,6 млн. руб.) от суммарной выручки. Доходы от предоставления услуг сотовой связи в структуре выручки - 3,7% (1 034,9 млн. руб.).

Динамика расходов ОАО «Сибирьтелеком» обусловлена изменениями, произошедшими в структуре доходов анализируемого предприятия. Показатели, характеризующие изменение расходов общества представлены в таблице 4.

Таблица 4. Изменение расходов ОАО «Сибирьтелеком» за период 2007-2009 гг. млн. руб.

Вид расходов

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Отклонение 2009 г. к 2007 г.

млн. руб.

%

Затраты на оплату труда

7542,4

7259,1

6624,2

-918,2

-12,17

Амортизация основных средств

3244,6

4036,7

4714,1

1469,5

45,29

Услуги операторов связи (кроме ОАО «Ростелеком»)

2484,4

2752

2559,5

75,1

3,02

Услуги сторонних организаций

1479,5

1827,5

1789,2

309,7

20,93

Отчисления на социальное страхование

1709,5

1585,5

1544,8

-164,7

-9,63

Материальные затраты

1053,1

1383,7

1201,4

148,3

14,08

Расходы на энергетические ресурсы

667,7

685,4

670

2,3

0,34

Арендная плата

500,3

681,1

656,8

156,5

31,28

Услуги ОАО «Ростелеком»

183,4

180,9

428

244,6

133,37

Покупная стоимость товара

87,9

181,3

213,1

125,2

142,43

Налоги и сборы, включаемые в состав расходов по обычным видам деятельности

36,3

38,4

36,5

0,2

0,55

Прочие расходы по обычным видам деятельности

2203,6

2496,7

2714,3

510,7

23,18

Итого

21192,7

23108,2

23152

1959,3

9,25
По сравнению с 2007 годом (без учета дочернего бизнеса):
- расходы на оплату труда и отчисления на социальное страхование уменьшились на 918,2 млн. руб., или на 12,17%, что связано с проводимой работой по оптимизации численности сотрудников;
- расходы по услугам операторов связи (кроме ОАО «Ростелеком») уменьшились на 75,1 млн. руб., или 3,02%, вследствие оптимизации маршрутов прохождения трафика.
- материальные затраты уменьшились на 148,3 млн. руб., или на 14,08%, что связано с реализацией мероприятий по сокращению издержек.
- размер начисленной амортизации основных средств возрос на 1469,5 млн. руб., или на 45,28%, что связано с активной инвестиционной политикой Компании, направленной на развитие и модернизацию сети;
- прирост расходов по услугам ОАО «Ростелеком» составил 244,6 млн. руб., или 133,37%, что обусловлено увеличением потребляемого Интернет-трафика растущей абонентской базой ОАО «Сибирьтелеком».
- прирост прочих расходов составил 510,7 млн. руб., или 23,18%, что в основном обусловлено ростом агентских вознаграждений, а также расходов по программному обеспечению и базам данных.
Далее проанализируем структуру расходов ОАО «Сибирьтелеком» (табл. 5).
Таблица 5. Структура расходов ОАО «Сибирьтелеком» в 2007-2009 гг. млн. руб.

Вид расходов

2007 г.

2008 г.

2009 г.

%

Затраты на оплату труда

35,59

31,41

28,61

-6,98

Амортизация основных средств

15,31

17,47

20,36

5,05

Услуги операторов связи (кроме ОАО «Ростелеком»)

11,72

11,91

11,06

-0,67

Услуги сторонних организаций

6,98

7,91

7,73

0,75

Отчисления на социальное страхование

8,07

6,86

6,67

-1,39

Материальные затраты

4,97

5,99

5,19

0,22

Расходы на энергетические ресурсы

3,15

2,97

2,89

-0,26

Арендная плата

2,36

2,95

2,84

0,48

Услуги ОАО «Ростелеком»

0,87

0,78

1,85

0,98

Покупная стоимость товара

0,41

0,78

0,92

0,51

Налоги и сборы, включаемые в состав расходов по обычным видам деятельности

0,17

0,17

0,16

-0,01

Прочие расходы по обычным видам деятельности

10,40

10,80

11,72

1,33

Итого

100,00

100,00

100,00

0,00
В общей сумме затрат Компании наибольшую долю занимают расходы на оплату труда и отчисления на социальное страхование - 28,61% и 6,67%, соответственно, амортизационные отчисления - 20,36%, прочие расходы - 11,72%, расходы по услугам операторов связи - 11,06%, и расходы по услугам сторонних организаций - 7,73%.
Дополняет картину экономической ситуации общества анализ основных финансовых показателей.
Основные финансовые показатели представлены в таблице 6.
Таблица 6. Основные финансовые показатели ОАО «Сибирьтелеком» по РСБУ

Показатель

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Отклонение 2009 г. от 2007 г.

Доходы, млн. руб.

26 532,70

27 617,00

27 970,10

1 437,40

Расходы, млн. руб.

21 192,70

23 108,20

23 152,00

1 959,30

OIBDA*, млн. руб.

8 584,60

8 551,90

9549,1

964,50

Маржа OIBDA, %

32,40%

31,00%

34,10%

1,70%

EBITDA**, млн. руб.

8 342,50

8 523,40

10 027,10

1 684,60

Маржа EBITDA, %

31,40%

30,90%

35,80%

4,40%

Прибыль от продаж, млн. руб.

5 340,00

4 508,80

4 818,20

-521,80

Маржа прибыли от продаж, %

20,10%

16,30%

17,20%

-2,90%

Прибыль до налогообложения, млн. руб.

3 720,60

2 801,50

3 017,60

-703,00

Чистая прибыль, млн. руб.

2 644,60

2 107,00

2 345,20

-299,40

Маржа чистой прибыли, %

10,00%

7,60%

8,40%

-1,60%

В отчетном году наблюдалось увеличение показателя OIBDA на 964,5 млн. руб., что обусловлено ростом доходов при одновременном снижении расходов без учета амортизации основных средств и нематериальных активов. Маржа OIBDA составила 34,1%, с ростом на 1,7 п.п. к уровню 2007 г.

Прибыль от продаж снизилась на 521,8 млн. руб., что обусловлено опережающим ростом расходов по сравнению с ростом доходов. Маржа прибыли от продаж - 17,2%.

Прибыль до налогообложения также сократилась на 703 млн. рублей, что обусловлено в основном динамикой прибыли от продаж.

Чистая прибыль по итогам 2009 года также снизилась на 299,4 млн. руб., и составила 2 345,2 млн. руб., что обусловлено снижением прибыли до налогообложения. Маржа чистой прибыли, таким образом, сократилась на 1,6 п.п. и составила 8,4%.

Основные операционные показатели деятельности Компании представлены в таблице 7.

Таблица 7. Основные операционные показатели деятельности Компании

Показатель

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Отклонение 2009 г. к 2007 г.

абсолютное

%

Основные операционные показатели

Уровень цифровизации коммутационного оборудования, %

72,1

74,3

83,6

11,5

х

Количество основных телефонных аппаратов, тыс.

4295,8

4380,1

4362

66,2

1,54

Внутризоновый трафик (исходящий платный), млн. мин.

2302,5

2438,9

2214,5

-88

-3,82

Количество абонентов сотовой связи (с учетом дочернего бизнеса), тыс.

4265,7

4862,9

5218,3

952,6

22,33

Количество абонентов ШПД, тыс.

190,8

410,9

593,9

403,1

211,27

Трафик Интернет по коммутируемым линиям, млн. мин.

2478,8

2260,5

1251,7

-1227,1

-49,50

Среднее количество линий, тыс.

4722,5

4928,6

5033,4

310,9

6,58

Средняя численность работников*, чел.

34 337

29 499

25 501

-8836

-25,73

Показатели эффективности

Выручка на линию, руб.

5 618

5603

5 557

-61

-1,09

Выручка на работника, тыс. руб.

773

936

1097

324

41,91

Линий на работника

138

167

197

59

42,75

Данные таблицы 7 свидетельствуют о повышении эффективности использования имеющихся трудовых ресурсов в компании, т. к. растет выручка на одного работника на 324 тыс. рублей за период 2007-2009 гг., увеличивается количество линий, приходящихся на одного работника на 59, а общее количество на 310,9 тыс. единиц. Растет количество абонентов широкополосного доступа на 403,1 тыс., возрастает уровень цифровизации коммутационного оборудования на 11,5%.

2.4 Управление рисками в ОАО «Сибирьтелеком»

Риск-менеджмент Общества осуществляется в соответствии с Положениями о Комитете по управлению рисками Общества, о риск-менеджере и о службе управления рисками в рамках Программы по управлению рисками, утверждаемой Советом директоров Общества ежегодно.

С целью эффективного функционирования системы управления рисками в 2009 году в Обществе сформирован и отлажен механизм взаимодействия между функциональными подразделениями, разработана и внедрена внутренняя нормативная база.

В соответствии с документами, регламентирующими систему управления Общества, управление рисками включает в себя следующие основные этапы работ:

- определение приемлемого уровня риска;

- выявление и оценка рисков;

- управление рисками;

- контроль управления рисками, мониторинг.

В Обществе выделяют существенные, умеренные и несущественные риски. В процессе управления и контроля существенных рисков принимает участие Совет директоров Общества, умеренные риски управляются и контролируются на уровне Комитета по управлению рисками Общества, несущественные риски управляются владельцами рисков, определяемыми в рамках Программы по управлению рисками.

По каждому риску устанавливаются ключевые показатели эффективности (КПЭ) и их целевые и фактические значения, что позволяет оценить эффективность управления конкретным риском. В Комитет по управлению рисками Общества регулярно направляется информация об исполнении / неисполнении ключевых показателей эффективности по рискам в форме отчета риск-менеджера: по существенным - ежемесячно, по умеренным - ежеквартально.

Программа по управлению рисками Общества на 2010 год разрабатывалась одновременно с процессом формирования бюджета на 2010 год. Расходы по выполнению действий, связанных с управлением рисками, учтены в утвержденном бюджете.

2.5 Перспективы развития ОАО «Сибирьтелеком»

23 сентября 2008 года Советом директоров ОАО «Сибирьтелеком» одобрена Программа развития Общества на 2009-2013 годы.

В течение пяти лет основными направлениями развития Общества являются: трансформация системы продаж и обслуживания; сохранение и укрепление позиций в фиксированной телефонии; опережающее развитие ШПД как основы формирования конкурентного преимущества; укрепление рыночных позиций в сегментах населения, малого и среднего бизнеса, крупных корпоративных клиентов; внедрение пакетированных предложений для клиентов; развитие и интеграция мобильного бизнеса; повышение операционной эффективности и сокращение затрат. Данные направления развития будут поддержаны изменениями в организационной структуре, ИТ-системах и сетевой инфраструктуре компании.

Для решения поставленных задач Общество намерено реализовать следующие стратегические инициативы:

- трансформация системы продаж и обслуживания;

- развитие абонентской базы и увеличение доходов от традиционных услуг;

- развитие услуг широкополосного доступа и услуг сетевого наполнения на базе IP-технологий;

- укрепление рыночных позиций в сегментах населения, малого и среднего бизнеса и крупных корпоративных клиентов;

- внедрение пакетированных предложений клиентам Общества;

- развитие бизнеса межоператорского взаимодействия;

- развитие и интеграция мобильного бизнеса;

- создание современной конвергентной телекоммуникационной инфраструктуры Общества;

- внедрение интегрированных информационных систем;

- повышение операционной эффективности;

- развитие системы управления.

Планируется, что основной упор Обществом будет сделан на внедрение вновь начинаемых проектов с коротким сроком окупаемости и тех проектов, реализация которых позволит избежать существенных убытков и потерь, а также на завершение переходящих с 2009 года проектов.

Наиболее приоритетным направлением в 2009-2013 году для Общества является развитие услуг широкополосного доступа по технологиям xDSL и ETTH. Проекты по развитию ШПД по технологии xDSL характеризуются относительно быстрым сроком окупаемости (2-3 года).

Эффективность услуг широкополосного доступа планируется максимизировать за счёт реализации следующих проектов:

Организации и развития цифрового интерактивного телевидения (IP/TV). Услуги IP/TV (TV вещание, видео по запросу) помогут увеличить как совокупные доходы Общества, так и доходы в расчёте на один порт ШПД. Учитывая ряд объективных факторов (конкуренцию со стороны мобильной связи, строительство сетей КТВ альтернативными операторами, цифровизацию TV вещания в России), развитие IP/TV является стратегическим направлением;

Развития контент-центра ОАО «Сибирьтелеком» Sibnet.ru, что даёт возможность создать конкурентное преимущество и маркетинговый инструмент для увеличения и удержания числа абонентов услуг широкополосного доступа и, соответственно, доли Общества на рынке доступа в Интернет;

Организация Дата-центра ОАО «Сибирьтелеком», благодаря которому Общество сможет предоставить потребителям в промышленном масштабе услуги collocation и hosting. В настоящее время данные услуги остро востребованы организациями с широкой филиальной сетью.

Активное развитие услуг ШПД влечёт потребность в инвестициях на умощнение мультисервисной сети, являющейся транспортной основой сетей ШПД и необходимой для передачи трафика сгенерированного как существующими, так и вновь подключенными потребителями услуг проводного широкополосного доступа.

В течение 2009 года завершена разработка мастер системы СRM на базе решений Amdocs и начато ее внедрение в филиалах Общества. CRM система (система управления взаимоотношениями с клиентами), является инструментом, который должен обеспечить формирование единой эффективной клиентской базы с возможностями представления истории отношений и их анализа.

3. Анализ финансового состояния ОАО «Сибирьтелеком»

3.1 Анализ структуры активов и пассивов предприятия

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные) активы. Размещение средств предприятия имеет большое значение. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обращения, в денежной и материальной форме, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку - горизонтальный и вертикальный анализ.

Данные по структуре и динамики активов ОАО «Сибирьтелеком» представлены в следующей таблице.

Таблица 8. Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса ОАО «Сибирьтелеком»

Актив баланса

2007 г

2008 г.

2009 г.

Отклонение 2009 г. к 2007 г.

Сумма, млн. руб.

Уд. вес, %

Сумма, млн. руб.

Уд. вес, %

Сумма, млн. руб.

Уд. вес, %

тыс. руб.

%

Имущество, всего

37009

100

40666

100

37188

100

179

0,48

Иммобилизованные (внеоборотные) активы

31639

85,49

35798

88,03

33069

88,92

1430

4,52

Оборотные активы

5370

14,51

4868

11,97

4119

11,08

-1251

-23,30

Анализируя данные таблицы 8, можно сделать вывод, что в структуре активов не произошло существенных изменений и в целом наблюдается практически рост статей иммобилизованных активов (на 4,52%).и снижение оборотных на 23,3%.

На рисунке 3 представлено изменение структуры активов в динамике.

Рис. 3. Динамика структуры активов ОАО «Сибирьтелеком»

Далее проанализируем динамику и структуру статей пассива баланса (табл. 9).

Таблица 9. Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса ОАО «Сибирьтелеком»

Пассив баланса

2007 г

2008 г.

2009 г.

Отклонение 2009 г. к 2007 г.

Сумма, млн. руб.

Уд. вес, %

Сумма, млн. руб.

Уд. вес, %

Сумма, млн. руб.

Уд. вес, %

тыс. руб.

%

Источники формирования имущества, всего

37009

100

40666

100

37188

100

179

0,48

Собственный капитал

14418

38,96

15835

38,94

17777

47,80

3359

23,30

Долгосрочные обязательства

10543

28,49

10975

26,99

9122

24,53

-1421

-13,48

Краткосрочные обязательства

12048

32,55

13856

34,07

10289

27,67

-1759

-14,60

Анализируя представленные данные, можно сделать вывод, что за период 2007-2009 гг. произошло существенное увеличение собственного капитала на 3359 млн. руб. (23,3%), при этом общая величина источников изменилась незначительно. Следствием этого явилось снижение кратко- и долгосрочных обязательств компании.

На рисунке 4 представлено изменение структуры пассивов в динамике.

Рис. 4. Динамика структуры пассивов ОАО «Сибирьтелеком»

Таким образом, подводя итог анализа структуры активов и пассивов ОАО «Сибирьтелеком», можно сделать вывод, что в структуре активов уменьшилась доля оборотного капитала, а в структуре пассивов увеличилась доля собственного капитала, при одновременном снижении всех обязательств Компании.

3.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Сибирьтелеком»

Информация о финансовом состоянии важна для многих групп пользователей. Анализ финансового состояния чаще всего принято начинать с анализа финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.

Финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Сибирьтелеком» представлен в таблице 10.

Таблица 10. Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Сибирьтелеком», млн. руб.

Показатели

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Абсолютное изменение за период (2009-2007 гг.)

1. Запасы (включая НДС по приобретенным ценностям)

723

879

854

131

2. Собственный капитал

14418

15954

17777

3359

3. Внеоборотные активы

31639

35798

33069

1430

4. Наличие собственного оборотного капитала (п. 2 - п. 3)

-17221

-19844

-15292

1929

5. Долгосрочные обязательства

10543

10975

9122

-1421

6. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов (п. 4 + п. 5)

-6678

-8869

-6170

508

7. Краткосрочные кредиты и займы

6656

7959

6268

-388

8. Общая величина основных источников формирования запасов (п. 6 + п. 7)

-22

-910

98

120

9. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (п. 4 - п. 1)

-17944

-20723

-16146

1798

10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (п. 6 - п. 1)

-7401

-9748

-7024

377

11. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (п. 8 - п. 1)

-745

-1789

-756

-11

Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости

(0; 0; 0)

(0; 0; 0)

(0; 0; 0)

Х

Проведенные расчетные данные показателей обеспеченности запасов источниками их формирований (табл. 10) позволили установить, что ОАО «Сибирьтелеком» в 2007 году находилось в кризисном финансовом состоянии, так как ни собственных средств, ни долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов было недостаточно для формирования запасов. Ситуация существенно не изменилась ни к концу 2008 года и в 2009 году ОАО так и не восстанавливает финансовую устойчивость

Финансовая устойчивость может быть оценена и с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования.

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Сибирьтелеком» представлен в таблице 11.

Таблица 11. Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Сибирьтелеком», млн. руб.

Показатель

Код строки Баланса

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Абсолютное отклонение 2009 г. к 2007 г.

Оптимальное значение

1. Исходные данные для расчета

1. Внеоборотные активы

190

31639

35798

33069

1430

2. Оборотные активы

290

5370

4868

4119

-1251

3. Валюта Баланса

300

37009

40666

37188

179

4. Собственный капитал

490

14418

15835

17777

3359

5. Долгосрочные обязательства

590

10543

10975

9122

-1421

6. Заемный капитал

590 + 690

22591

24831

19411

-3180

2. Показатели финансовой устойчивости организации

7. Собственный оборотный капитал (п. 4 - п. 1)

? 10% от стоимости оборотных активов

-17221

-19963

-15292

1929

8. Коэффициент автономии (п. 4: п. 3)

? 0,5

0,390

0,389

0,478

0,088

9. Коэффициент финансовой устойчивости ((п. 4+ п. 5): п. 3)

0,8-0,9

0,674

0,659

0,723

0,049

10. Коэффициент маневренности собственного капитала (п. 7: п. 4)

0,2-0,5

-1,19

-1,26

-0,86

0,33

11. Коэффициент концентрации заемного капитала (п. 6: п. 3)

? 0,5

0,610

0,611

0,522

-0,088

12. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (п. 7: п. 2)

? 0,1

-3,21

-4,10

-3,71

-0,51

13. Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов (п. 6: п. 4)

? 1

1,567

1,568

1,092

-0,475

14. Индекс постоянного актива (п. 1: п. 4)

1

2,19

2,26

1,86

-0,33

Полученные результаты (табл. 11) позволяют увидеть, что Компания характеризуется неустойчивым финансовым состоянием, так как доля собственных средств в общей величине источников финансирования меньше доли заемного капитала, коэффициент автономии меньше рекомендуемого показателя, что указывает на финансовую зависимость от внешних источников.

Коэффициенты маневренности и обеспеченности собственными оборотными средствами показывают, что недостаточность собственного оборотного капитала снижает у Компании возможности в проведения независимой финансовой политики, уменьшает возможности для маневра. Коэффициент концентрации заемного капитала подтверждает также большую зависимость предприятия от внешних источников. Превышение индекса постоянного актива (выше нормы в 1,86 раза) показывает превышение внеоборотных активов над собственным капиталом.

Таким образом, несоответствие всех полученных коэффициентов оптимальным значениям свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия, которое практически не изменяется на протяжении анализируемого периода.

3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации являются ее ликвидность и платежеспособность.

Ликвидность Баланса - такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами. Ликвидность определяет способность предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Ее характеризуют также наличием у фирмы ликвидных средств в форме остатка денег в кассе, на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов. Баланса считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия: А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4. Анализ ликвидности баланса ОАО «Сибирьтелеком» представлен ниже.

Таблица 12. Оценка ликвидности баланса ОАО «Сибирьтелеком» в 2007 году, млн. руб.

Группировка активов по степени их ликвидности

Код строки Баланса

На начало

2007 года

На конец 2007 года

Группировка пассивов по срочности погашения

Код строки Баланса

На начало

2007 года

На конец 2007 года

А1 - наиболее ликвидные активы

250 + 260

516

1 380

П1 - наиболее срочные обязательства

620 + 630 + 660

3 984

3 684

А2 - быстро реализуемые активы

240 + 270

2 845

3 190

П2-кратко-срочные пассивы

610

3 835

6 656

А3 - медленно реализуемые активы

210 + 220 + 230

1 244

800

П3 - долгосрочные пассивы

590

11 114

10 542

А4 - трудно реализуемые активы

190

28 201

31 639

П4-постоянные пассивы

490 + 640 + 650

13 873

16 127

Баланс

300

32 806

37 009

Баланс

700

32 806

37 009

Таблица 13. Оценка ликвидности баланса ОАО «Сибирьтелеком» в 2009 году, млн. руб.

Активы

Пассивы

Группировка активов по степени их ликвидности

Код строки Баланса

На начало

2009 года

На конец 2009 года

Группировка пассивов по срочности погашения

Код строки Баланса

На начало 2009 года

На конец 2009 года

А1 - наиболее ликвидные активы

250 + 260

1029

945

П1 - наиболее срочные обязательства

620 + 630 + 660

4939

3241

А2 - быстро реализуемые активы

240 + 270

2865

2255

П2-кратко-срочные пассивы

610

7959

6268

А3 - медленно реализуемые активы

210 + 220 + 230

963

919

П3 - долгосрочные пассивы

590

10804

9122

А4 - трудно реализуемые активы

190

35757

33069

П4-постоянные пассивы

490 + 640 + 650

16912

18557

Баланс

300

40614

37188

Баланс

700

40614

37188

Из полученных данных таблиц 12 и 13 наглядно видно, что Баланс Компании является абсолютно не ликвидным, т.е. соотношение активов и пассивов не обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами и не обеспечивается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Все неравенства из условия абсолютной ликвидности не выполнены.

Сравнение четвертой группы активов и пассивов позволяет установить отсутствие у ОАО «Сибирьтелеком» необходимого количества собственного оборотного капитала, являющегося необходимым условием финансовой устойчивости организации (капитал и резервы - внеоборотные активы).

Текущую платежеспособность организации оценивают также с помощью финансовых коэффициентов ликвидности. Результаты расчетов данных показателей для анализируемого предприятия в 2009 году представлены в таблице ниже (табл. 14).

Таблица 14. Оценка платежеспособности ОАО «Сибирьтелеком»

Показатель

Код строки Баланса

На начало 2009 года

На конец 2009 года

Абсолютное отклонение за 2009 год

Оптимальное значение

1. Исходные данные для анализа

1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.

260 + 250

1029

945

-84

2. Краткосрочная дебиторская задолженность, млн. руб.

240

2865

2255

-610

3. Общая величина оборотных активов, млн. руб.

290

4857

4119

-738

4. Краткосрочные обязательства, млн. руб.

610 + 620 + 630 + 660

12898

9509

-3389

2. Оценка текущей платежеспособности

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (п. 1: п. 4)

0,2-0,3

0,08

0,10

0,02

6. Коэффициент критической ликвидности ((п. 1 + п. 2): п. 4)

0,8-1

0,30

0,34

0,03

7. Коэффициент текущей ликвидности (п. 3: п. 4)

1,5-2

0,38

0,43

0,06

Из расчетов, представленных в таблице 14, следует, что на начало 2009 года Компания ОАО «Сибирьтелеком» за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в состоянии было погасить 8% своих краткосрочных обязательств, а на конец года еще больше (10%) за счет уменьшения величины краткосрочных обязательств.

Коэффициент критической ликвидности на конец 2009 года составил 34%, что свидетельствует о наличии дебиторской задолженности. Если Компания в следующем году получит деньги от дебиторов, то она сможет расплатиться по части своих долгов.

Коэффициент текущей ликвидности к концу года увеличился с 0,38 до 0,43 по причине сокращения краткосрочных обязательств: займов.

На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что в целом текущая платежеспособность Компании к концу года незначительно увеличилась, но в целом является все еще недостаточной для погашения долгов.

3.4 Анализ рентабельности деятельности ОАО «Сибирьтелеком» и оценка деловой активности

Сопоставление определенных групп доходов и расходов организации позволяет исчислить важнейшие показатели финансовых результатов ее деятельности. Динамика факторов формирования чистой прибыли представлена в таблице 15.

Таблица 15. Динамика факторов формирования чистой прибыли, млн. руб.

Показатель

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Отклонение 2009 г. к 2007 г. (+,-)

Темп роста, %

1. Выручка (нетто) от продаж товаров, продукции, работ, услуг

26533

27617

27970

1437

105,42

2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

21197

23108

23152

1955

109,22

3. Прибыль (убыток) от продаж

5336

4509

4818

-518

90,29

4. Проценты к получению

37

67

53

16

143,24

5. Проценты к уплате

1220

1393

2069

849

169,59

6. Доходы от участия в других организациях

687

662

470

-217

68,41

7. Прочие доходы

1302

1986

2825

1523

216,97

8. Прочие расходы

2425

3030

3080

655

127,01

9. Итого прочих доходов (за минусом расходов)

-1619

-1708

-1801

-182

111,24

10. Прибыль (убыток) до налогообложения

3721

2801

3018

-703

81,11

11. Отложенные налоговые обязательства

222

93

447

225

201,35

12. Отложенные налоговые активы

35

174

25

-10

71,43

13. Текущий налог на прибыль

819

444

202

-617

24,66

14. Чистая прибыль (непокрытый убыток) отчетного года

2645

2107

2345

-300

88,66

Данные таблицы 15 показывают, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом произошло сокращение прибыли от продаж на 518 млн. руб. Отрицательная динамика результата от обычных видов деятельности сложилась вследствие опережающего роста с себестоимости по сравнению с выручкой от продаж.

Положительным моментом является рост прочих доходов - на 1523 млн. руб., (или в 2,2 раза), а отрицательным - снижение доходов от участия в других организациях - на 217 млн. руб. Одновременно наблюдается увеличение процентов к уплате на 849 млн. руб., других расходов - на 655 млн. руб. При этом прочие расходы превышают соответствующие доходы. К тому же отрицательное сальдо этих доходов и расходов в 2009 году незначительно увеличилось на 182 млн. руб. Сложившаяся динамика рассмотренных факторов привела к получению прибыли до налогообложения в сумме, меньшей по сравнению с прибылью от продаж. Чистая прибыль в 2009 году снизилась по сравнению к 2007 году на 300 млн. руб. Таким образом, факторами, влияющими на сокращение чистой прибыли, являются увеличение прочих расходов, уменьшение прочих доходов, а также факторы, связанные с налогообложением прибыли.

Наиболее наглядно динамика всех видов прибыли представлена на рисунке 5.

Рис. 5. Динамика всех видов прибыли ОАО «Сибирьтелеком» в 2007-2009 гг.

Далее проанализируем динамику показателей рентабельности обычных видов деятельности с помощью таблицы 16.

Таблица 16. Динамика показателей рентабельности обычных видов деятельности ОАО «Сибирьтелеком»

Показатель

2005 г.

2006 г.

2007 г.

Отклонение

1. Выручка (нетто) от продаж товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.

26533

27617

27970

1437

2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.

21197

23108

23152

1955

3. Прибыль от продаж, млн. руб.

5336

4509

4818

-518

4. Рентабельность продаж, % (п. 3: п. 1)

0,20

0,16

0,17

-0,03

5. Рентабельность расходов по обычном видам деятельности (затрат на производство и продажу продукции), % (п. 3: п. 2)

0,25

0,20

0,21

-0,04

Данные таблицы 16 показывают, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом прибыль от продаж сократилась на 518 млн. руб. Этому способствовало, прежде всего, более быстрое увеличение себестоимости, чем выручки.

Полученные результаты позволяют увидеть, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом произошло сокращение рентабельности обычных видов деятельности. В частности, рентабельность продаж возросла сократилась с 20% до 17%, рентабельность затрат на производство и продажу продукции - с 25% до 21%. В целом сокращению рентабельности продаж способствовало сокращение рентабельности капитала компании.

Представим в виде диаграммы изменение рентабельности (рис. 6)

Рис. 6. Динамика рентабельности ОАО «Сибирьтелеком» в 2007-2009 гг.

Таким образом, проведенный анализ рентабельности компании свидетельствует о снижении общей доходности деятельности.

Не менее важны для вывода по финансовому состоянию предприятия показатели деловой активности, включающие показатели оборачиваемости активов. Используя, приведенные во 1 главе формулы, рассчитаем показатели оборачиваемости оборотных средств и оформим их в таблице 17.

Таблица 17. Показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО «Сибирьтелеком»

Показатели

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Отклонения 2009 к 2007 г., (+/-)

млн. руб.

%

1. Выручка от реализации продукции, (р, у), млн. руб.

26533

27617

27970

1437

5,42

2. Имущество, млн. руб.

37009

40666

37188

179

0,48

3. Оборотные активы, млн. руб.

5370

4868

4119

-1251

-23,30

4. Запасы, млн. руб.

723

879

854

131

18,12

5. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес.), млн. руб.

84

84

63

-21

-25,00

6. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.), млн. руб.

3018

2864

2255

-763

-25,28

7. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.

948

1029

945

-3

-0,32

8. Общая капиталоотдача

0,717

0,679

0,752

0,035

4,91

9. Оборачиваемость всех оборотных активов, оборотов в год

4,94

5,67

6,79

1,85

37,43

10. Оборачиваемость запасов, оборотов в год

36,70

31,42

32,75

-3,95

-10,75

11. Оборачиваемость дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес.), оборотов в год

315,87

328,77

443,97

128,10

40,55

12. Оборачиваемость дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.), оборотов в год

8,79

9,64

12,40

3,61

41,08

13. Оборачиваемость банковских активов, оборотов в год

27,99

26,84

29,60

1,61

5,75

Дополнительные показатели для расчета операционного и финансового цикла

14. Оборачиваемость всей дебиторской задолженности, оборотов в год

8,55

9,37

12,07

3,51

41,07

15. Кредиторская задолженность, млн. руб.

3749

4860

3171

-578

-15,42

16. Оборачиваемость кредиторской задолженности, оборотов в год

7,08

5,68

8,82

1,74

24,63

Анализируя данные таблицы 17, мы видим, что на протяжении анализируемого периода наблюдается рост выручки от реализации продукции (на 5,42%) и снижение величины оборотных активов (на 23,2%), что приводит к увеличению оборачиваемости всех оборотных активов на 1,85 оборота в год.

По всем показателям оборачиваемости активов (за исключением запасов) наблюдается рост.

Также рост наблюдается в оборачиваемости кредиторской задолженности, что связано с ростом выручки и сокращением объемов кредиторской задолженности предприятия за период 2007-2009 гг.

Для дальнейшего анализа эффективности использования оборотных активов и расчета операционного и финансового циклов, воспользуемся формулами 30, 31 (глава 1). Полученные данные представим в таблице 18.

Таблица 18. Расчет операционного и финансового цикла ОАО «Сибирьтелеком», дней

Показатели

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Отклонения 2009 к 2007 г., (+/-)

абсолютное

%

1. Период оборачиваемости запасов

10

12

11

1

12,1

2. Период оборачиваемости дебиторской задолженности

43

39

30

-12

-29,1

3. Продолжительность операционного (производственного) цикла

53

51

41

-11

-21,3

4. Период обращения кредиторской задолженности

52

64

41

-10

-19,8

5. Продолжительность финансового цикла

1

-14

0

-1

-98,8

Анализируя полученные данные, мы наблюдаем, снижение финансового цикла с 1 до 0 дней, которое свидетельствует о том, что период оборота запасов и дебиторской задолженности равен периоду оборота кредиторской задолженности. Это приводит к возникновению риска, связанного с желанием кредиторов быстрее получить денежные средства по долгам и возможной отсрочкой, которую желают получить дебиторы предприятия, в результате чего может возникнуть ситуация, когда предприятие не сможет вовремя удовлетворить требования кредиторов, чем снизит свою платежеспособность и привлекательность для инвесторов.

Отрицательное значение финансового цикла в 2008 году (-14) свидетельствует о том, что предприятие «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью кредиторской и дебиторской задолженности.

Далее проведем анализ эффективности использования оборотных средств на основании формул 26,27,28, представленных в первой главе дипломной работы.

Таблица 19. Эффективность использования оборотных средств ОАО «Сибирьтелеком»

Показатели

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Отклонения 2009 к 2007 г., (+/-)

абсолютное

%

1. Коэффициент закрепления средств в обороте

0,20

0,18

0,15

-0,05

-24,7

2. Период оборачиваемости оборотных средств, дней

74

64

54

-20

-27,2

3. Относительное высвобождение (привлечение) средств в оборотные активы, млн. рублей

х

-721

-811

-90

12,5

4. Прибыль от продажи продукции, млн. рублей

5336

4509

4818

-518

-9,7

5. Увеличение (уменьшение) суммы прибыли, млн. рублей

х

5177

5767

590

11,4

6. Рентабельность оборотных активов, %

99,37

92,63

116,97

17,60

17,7

Коэффициент закрепления средств (КЗ) в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции. Чем меньше данный показатель - тем эффективнее используются оборотные средства. В нашем случае значении показателя снижается в 2009 году до 0,15 (на 24,7% по сравнению с уровнем 2007 г.).

Анализируя экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных средств, мы видим, что: за счет сокращения сроков оборачиваемости оборотных активов на 10 дней (с 2007 по 2008 гг.) произошло высвобождение средств в размере 721 млн. руб., а уменьшение периода оборота в 2009 г. по сравнению с 2008 г. на 10 дней привело к высвобождению средств из оборота в размере 811 млн. руб.

В тоже время сокращение периода 1 оборота оборотных средств привело к увеличению прибыли: в 2008 году на 5177 млн. рублей, в 2009 году - на 5767 млн. рублей.

На фоне наблюдаемой тенденции сокращения периода одного оборота оборотных средств (высвобождения средств из оборота) и увеличения, за счет этого, прибыли - увеличивается и рентабельность оборотных активов с 99,37% до 116,97%, что является положительным моментом эффективности использования оборотных средств ОАО «Сибирьтелеком» и свидетельствует о высокой деловой активности предприятия.

Таким образом, подводя итог анализа деловой активности, можно сказать, что предприятие эффективно использует имеющиеся оборотные активы, о чем свидетельствуют рост коэффициента оборачиваемости активов, а также относительное высвобождение средств из оборота и увеличение прибыли за счет ускорения оборачиваемости активов.

3.5 Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния

Исходя из задач, которые стоят перед ОАО «Сибирьтелеком» в настоящее время в условиях кризисного финансового состояния, весь комплекс мероприятий по укреплению финансового состояния должен быть направлен на совершенствование политики финансирования деятельности предприятия.

Страница:


Подобные документы

  • Диагностика и пути совершенствования финансово–хозяйственной деятельности предприятия

    Сущность диагностики финансово-хозяйственной деятельности, методы оценки финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Торговый Дом "Выкса". Практические рекомендации по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    дипломная работа [385,3 K], добавлен 14.06.2012

  • Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ГУП "ФЖС РБ"

    Методика анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия ГУП "ФЖС РБ". Показатели рейтинговой экспресс-оценки, ликвидности баланса, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния организации.

    курсовая работа [264,4 K], добавлен 20.05.2014

  • Оценка финансового состояния предприятия ООО ПК "Фогейт"

    Методические основы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Состав и динамика имущества предприятия ООО ПК "Фогейт". Анализ финансового состояния предприятия. Предложения по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности.

    курсовая работа [379,5 K], добавлен 16.06.2012

  • Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ООО "Стройпласт"

    Цели, задачи и методика финансового анализа. Показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости. Оценка эффективности организации новой линии по производству пластиковых подоконников.

    курсовая работа [211,9 K], добавлен 11.12.2013

  • Разработка мероприятий по улучшению финансово–хозяйственной деятельности предприятия ООО "АКС – Мебель"

    Принципы организации финансового анализа, его цели и методы. Задачи, направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия на примере ООО "АКС - Мебель", пути его улучшения. Система показателей и методы их определения.

    дипломная работа [346,7 K], добавлен 22.02.2012

  • Управление финансовым состоянием организации

    Теоретические аспекты финансового состояния предприятия и выявление проблем в его деятельности. Анализ и оценка финансового состояния предприятия ОАО "Сахпроект". Разработка плана мероприятий по укреплению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    дипломная работа [1023,0 K], добавлен 24.06.2010

  • Финансово-хозяйственный анализ в диагностике финансового состояния предприятия

    Роль и задачи финансово-хозяйственного анализа деятельности предприятия в рамках диагностики финансового состояния предприятия. Аналитические показатели финансового состояния предприятия и методика их расчета на примере ЗАО "Пансионат Прибрежный".

    магистерская работа [609,0 K], добавлен 20.02.2011

  • Финансовое состояние жилищно-коммунального хозяйства

    Содержание финансового анализа. Анализ финансового состояния ОГУП "Ненецкий "Окржилкомсервис". Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

    дипломная работа [3,7 M], добавлен 29.01.2007

  • Анализ финансового состояния предприятия

    Сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности и технико-экономических показателей на примере ОАО "Нефтекамскнефтехим". Разработка рекомендаций по улучшению функционирования предприятия.

    дипломная работа [866,0 K], добавлен 14.11.2010

  • Улучшение финансового состояния муниципального предприятия

    Платежеспособность и финансовая устойчивость как показатели финансового потенциала предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности МУП "Каскад". Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия и оценка их эффективности.

    дипломная работа [124,7 K], добавлен 29.06.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены