Анализ финансового состояния и устранение узких мест в финансово-хозяйственной деятельности организации
Роль, состав и аналитические возможности бухгалтерского баланса. Порядок проведения финансового анализа предприятия. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния и устранения узких мест в финансово-хозяйственной деятельности организации.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 26.03.2011 |
| Размер файла | 229,9 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Введение
Анализ финансового состояния предприятия представляет собой оценку прошлого и текущего финансового положения и результатов деятельности предприятия. Однако при этом главной целью является оценка финансово - хозяйственной деятельности предприятия относительно будущих условий существования.
Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.
Управление любым предприятием требует, прежде всего, знания его исходного состояния, сведений о том, как существовал и развивался объект в периоды, предшествовавшие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности предприятия в прошлом, о сложившихся тенденциях в его функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные управленческие решения и программы развития предприятия на будущие периоды.
Потребности в финансовом анализе существуют всегда, независимо от вида экономических отношений, складывающихся в обществе, но акцепты, делающиеся в его процессе, различны, они зависят от социально-экономических условий.
Конечный результат деятельности предприятия интересует не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.
Острая необходимость в финансовом анализе возникает в ходе преобразования организационно-правовых структур и реорганизации существующих предприятий, в процессе приватизации и акционирования, а также при выработке мер по поддержке и оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротов).
Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.
Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе.
Бухгалтерская отчетность является информационной базой финансового анализа. Важными источниками информации являются: Баланс предприятия (форма №1), Отчет о прибылях и убытках (форма №2), Отчет об изменения капитала (форма №3), Отчет о движении денежных средств (форма №4), Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5), статистическая отчетность. Информация содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы хозяйствующего субъекта и является открытой для внешних пользователей.
Пользователи финансовых отчетов организации подразделяются на внутренних и внешних. Внутренним пользователем является администрация организации, а в роли внешних пользователей выступают кредиторы и инвесторы. Кредиторы предоставляют организации займы, принимают векселя, по которым получают предусмотренные договорами проценты. Кредиторы, предоставляя заемные средства, рассчитывают на их погашение в установленные сроки. Инвесторы покупают акции не только с целью получения дивидендов по ним, но и рассчитывают увеличить их рыночную стоимость.
Конечно, при этом кредиторы и инвесторы подвергаются риску:
- организация-должник может не расплатиться с кредитором по взятым кредитам;
- инвестор может не получить дивиденды;
- цена на акции может упасть, а не возрасти.
Перед принятием решения о предоставлении займа или покупке акций как кредитор, так и инвестор осуществляют анализ финансового положения организации, который заключается в оценке результатов ее деятельности в прошлом и настоящем и в прогнозе ее финансового положения в будущем.
Результаты деятельности организации за прошедшие годы могут быть хорошим индикатором перспектив развития.
Объект исследования ОАО «Сибирьтелком», основное направление деятельности которого - связь.
Предмет исследования - финансовое состояние ОАО «Сибирьтелком».
Цель данной работы - провести анализ финансового состояния ОАО «Сибирьтелком» на основе данных бухгалтерской отчетности предприятия за 2007-2009 гг.
Задачи, поставленные в рамках достижения цели:
- изучить роль, состав и аналитические возможности бухгалтерского баланса;
- рассмотреть порядок проведения финансового анализа предприятия;
- осуществить непосредственно анализ финансового состояния анализируемого предприятия;
- предложить мероприятия по улучшению финансового состояния и устранения узких мест в финансово-хозяйственной деятельности организации.
Работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка литературы и приложений.
Во введении обоснована актуальность выбранной темы исследования.
В первой главе представлены теоретические аспекты, отражающие роль и значение финансовой отчетности в проведении анализа, а также алгоритм и схема проведения финансового анализа предприятия.
Во второй главе приведена экономическая характеристика предприятия ОАО «Сибирьтелком».
Третья глава посвящена анализу основных показателей финансовой отчетности ОАО «Сибирьтелком», а также мероприятиям по улучшению финансового состояния.
1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия
1.1 Роль и значение финансовой отчетности в управлении предприятием
Бухгалтерская (финансовая) отчетность - система показателей, отражающих имущественное и финансовое положение предприятия на отчетную дату, а также финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период.
Основное требование, предъявляемое к бухгалтерской отчетности, состоит в том, что она должна давать достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах деятельности.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность организаций (за исключением бюджетных) состоит из:
- бухгалтерского баланса;
- отчета о прибылях и убытках;
- приложений к ним, в частности отчета о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу и иных отчетов, предусмотренных нормативными актами системы нормативного регулирования бухгалтерского учета;
- пояснительной записки;
- аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации (если она в соответствии с законодательством подлежит обязательному аудиту).
Числовые показатели в бухгалтерской отчетности приводятся минимум за два года - отчетный и предшествовавший отчетному (кроме отчета, составляемого за первый год).
Акционерные общества открытого типа, банки и другие кредитные организации, страховые организации, биржи, инвестиционные и иные фонды, создающиеся за счет частных, общественных и государственных средств (взносов), обязаны публиковать годовую бухгалтерскую отчетность не позднее 1 июня года, следующего за отчетным.
Публичность бухгалтерской отчетности заключается в ее опубликовании в газетах и журналах, доступных пользователям бухгалтерской отчетности, либо распространении среди них брошюр, буклетов и других изданий, содержащих бухгалтерскую отчетность, а также в ее передаче территориальным органам государственной статистики по месту регистрации для предоставления заинтересованным пользователям.
Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность организации (кроме бюджетных) является открытой для заинтересованных пользователей. Предприятие должно обеспечить возможность для пользователей ознакомиться с ней.
Внешними пользователями бухгалтерской (финансовой) отчетности являются банки, инвесторы, кредиторы, поставщики и подрядчики, покупатели и заказчики, работающие на предприятии, органы власти, общественные организации и другие. Внешние пользователи могут знакомиться с годовой бухгалтерской отчетностью и получать ее копии с возмещением затрат на копирование.
К внутренним пользователям бухгалтерской отчетности относятся руководители, менеджеры различных уровней, учредители, участники и собственники имущества предприятия.
Все они имеют какие-либо потребности в информации о предприятии для ее изучения.
Банки, кредиторы, заимодавцы заинтересованы в информации, позволяющей определить целесообразность предоставления кредитов, условия их предоставления, оценить риск по возвратности кредитов и уплате процентов. Заимодавцев, предоставляющих долгосрочные кредиты, интересует не только ликвидность предприятия по краткосрочным обязательствам, но и платежеспособность предприятия с позиции ее стабильности в будущем, т.е. интересует также информация, позволяющая судить о прибыльности бизнеса.
Инвесторов (в том числе потенциальных собственников) интересует оценка риска и доходности осуществляемых и предполагаемых инвестиций, способность предприятия генерировать прибыль и выплачивать дивиденды.
Поставщиков и подрядчиков интересует, сможет ли предприятие в срок рассчитаться с ними по своим обязательствам, т.е. ликвидность баланса и финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.
Покупатели и заказчики заинтересованы в информации, свидетельствующей о надежности существующих деловых связей и определяющей перспективы их дальнейшего развития.
Работники заинтересованы в информации о прибыльности и стабильности предприятия как работодателя, с целью иметь гарантированную оплату своего труда и рабочее место.
Органы власти заинтересованы в информации для осуществления возложенных на них функций, ведения статистического наблюдения и других. По данным финансовой отчетности предприятия Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению и ее территориальные агентства проводят анализ и оценку финансового состояния предприятия с точки зрения установления неудовлетворительной структуры баланса для подготовки решения по неплатежеспособным предприятиям. Налоговые органы пользуются данными отчетности для реализации своего права (равно как и должник, кредитор и прокурор), предусмотренного Федеральным законом о несостоятельности (банкротстве), на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств. Критерием для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий являются ликвидность и финансовая устойчивость предприятия.
Акционеров, собственников предприятия интересует также размер дивидендов, прибыльность предприятия в будущем, его ликвидность и финансовая устойчивость с точки зрения рискованности вложенного капитала.
Внутренние пользователи (руководители, менеджеры) на основе бухгалтерской отчетности проводят анализ и оценку показателей финансового состояния предприятия, определяют тенденции его развития, готовят информационную базу финансовой отчетности, обеспечивающую всех заинтересованных пользователей.
Информация бухгалтерской отчетности служит основой для принятия решений по инвестиционной, финансовой и операционной деятельности.
Внутренний анализ направлен на прогнозирование расширения производственной деятельности, выбора источников и возможности привлечения инвестиций в те или иные активы, сохранения ликвидности предприятия или вероятности его банкротства. Сама бухгалтерская (финансовая) отчетность может служить оценкой работы менеджеров (по коэффициентам, характеризующим финансовой положение, внешние пользователи могут судить о работе менеджеров). Кроме того, само предприятие заинтересовано в надежных партнерах и обращается к прочтению их отчетности и отчетности будущих потенциальных контрагентов.
Обеспечение пользователей (прежде всего внешних) полной и объективной информацией о финансовом положении и финансовых результатах деятельности хозяйствующих субъектов является важнейшей задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строятся концепции развития современного российского бухгалтерского учета и отчетности.
Согласно принятой концепции в настоящее время Минфином РФ утверждены положения по бухгалтерскому учету (стандарты), регламентирующие порядок формирования бухгалтерской информации и порядок раскрытия информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности. Использование на практике требований по раскрытию информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности, предусмотренных соответствующими положениями (стандартами), дает более полную информационную базу для объективного и всестороннего анализа финансового состояния предприятия, устойчивого его развития.
Таким образом, информация, в которой заинтересованы все пользователи, должна давать возможность оценить способности предприятия воспроизводить денежные средств и аналогичные им активы, генерировать прибыль, стабильно функционировать, а также давать возможность сравнить информацию за разные периоды времени для того, чтобы определить тенденции интересующих пользователей показателей и финансового положения в целом.
1.2 Алгоритм проведения финансового анализа предприятия
Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик оценки финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.
Т.к. существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
1. Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.
2. Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.
3. Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.
4. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:
- определение финансового положения;
- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
- прогноз основных тенденций финансового состояния.
Оценка финансового состояния компании состоит из нескольких этапов:
1. Комплексная оценка нескольких направлений деятельности предприятия.
2. Применение широкого набора показателей с целью всестороннего изучения финансового состояния предприятия.
3. Использование экспертных методов для выявления количественных критериев.
Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:
1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа).
2. Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).
3. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.
4. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).
5. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).
6. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).
7. Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.
1.3 Возможности бухгалтерской отчетности для проведения анализа финансового состояния предприятия
Традиционно многие ученые и практики в области бухгалтерского учета - И. Шер, А.П. Рудановский, Н.А. Блатов, А.К. Рощаховский, И.Р. Николаев и др. - высоко оценивали значимость аналитической компоненты бухгалтерии. К сожалению, в годы советской власти произошла определенная трансформация в понимании ее сущности - баланс, являющийся в рыночной экономике одним из основных инструментов управления экономикой предприятия, в условиях директивной экономики рассматривался исключительно как элемент системы контроля.
Традиции, сложившиеся в отечественной аналитической школе, достаточно устойчивы; тем не менее, в последнее десятилетие ХХ века в России начали формироваться различные подходы к структурированию анализа хозяйственной деятельности, по сути возрождающие ключевые идеи наших предшественников, выдвигавших на первый план бухгалтерский баланс, его аналитический потенциал и возможности использования в управлении деятельностью предприятия.
Прежде чем рассмотреть логику этих подходов, уместно упомянуть о различиях сущностного и терминологического характера в области анализа, имеющих место в отечественной науке и за рубежом. Напомним коротко, что и в России, и на Западе активно используется понятие «экономический анализ», однако смысловая нагрузка этого термина и содержательное наполнение скрывающейся за ним дисциплины совершенно различны. На Западе экономический анализ трактуется в духе работ П. Самуэльсона и Й. Шумпетера и, в известном смысле, является синонимом термина «экономическая теория».
Что касается отечественной аналитической науки, то в работах С.К. Татура, С.Б. Барнгольц, М.И. Баканова, А.Д. Шеремета и др., экономический анализ (анализ хозяйственной деятельности) трактуется гораздо более узко и, в некотором смысле, приземленно - как направление, связанное с изложением методов и техники аналитических расчетов на уровне предприятия в условиях директивной экономики. Отличительные особенности данного анализа состоят в следующем:
- он построен исключительно исходя из предпосылок и ограничений, действующих в условиях централизованно планируемой экономики и не предполагающих наличия реальных рыночных механизмов в экономике;
- он проводится обычно в ретроспективном аспекте;
- его квинтэссенцией являются:
а) анализ выполнения плановых заданий по различным показателям;
б) жестко детерминированный факторный анализ;
- он затрагивает не только и не столько финансовую сторону деятельности предприятия, сколько предполагает комплексную оценку абсолютно разнородных (с позиции, например, бухгалтера или финансового менеджера) сторон деятельности.
В приложении к сфере экономических отношений под анализом в широком смысле, т.е. экономическим анализом, можно понимать анализ в экономике как совокупности отношений, возникающих в процессе производства, обмена, распределения и потребления благ. Иными словами, этот термин дает обобщенную характеристику аналитических процедур вообще, заключающихся в использовании некоторых моделей и методов, применяемых для оценки, осмысления и обоснования явлений или действий в экономике.
Подход к структурированию аналитических процедур на уровне предприятия в последние годы пропагандируется московской школой аналитиков под руководством проф. А.Д. Шеремета. Этот подход формально базируется на получившей достаточное распространение англо-американской методологии бухгалтерского учета, подразумевающей его деление на управленческий и финансовый учеты. Предлагаемая московскими учеными схема анализа хозяйственной деятельности предприятия представлена на рис. 1.
Несложно заметить, что приведенный подход к структурированию аналитических процедур представляет собой попытку расширить схему традиционного анализа хозяйственной деятельности, интенсивно использовавшуюся в нашей стране в годы централизованно планируемой экономики, путем включения в нее отдельных элементов новых видов деятельности или объектов анализа (бизнес-планирование, маркетинг, финансовые активы, капитал и др.). Безусловно, такой вариант вполне возможен, вместе с тем приведенная на рис. 1 схема с неизбежностью вызывает ряд дискуссионных моментов.
Сформулируем некоторые из них.
Во-первых, прямое заимствование логики деления учета на две ветви и перенос ее в систему анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия без надлежащего обоснования далеко не бесспорны.
Рис. 1. Схема анализа хозяйственной деятельности
Если финансовый анализ как относительно самостоятельное направление с определенными вариациями в трактовке содержательного его наполнения в англо-американской науке и практике действительно существует, то такого понятия, как «управленческий анализ» нет и в помине. Поэтому представляется по меньшей мере странным, что в странах, исповедующих англо-американскую модель бухгалтерского учета, до сих пор не додумались до управленческого анализа, а все проблемы микроэкономического анализа в приложении к предприятию сосредоточили в рамках управленческого учета и финансового менеджмента.
Во-вторых, само подразделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий является достаточно искусственным и небесспорным. В той же Германии - стране, не менее развитой, чем США или Великобритания - придерживаются иной трактовки типов бухгалтерского учета, планирования, управления финансами.
В-третьих, понятия «финансовый» и «управленческий» с очевидностью относятся к принципиально различным видам группировки, и потому вряд ли их можно сводить в одну. В качестве гротескного примера подобной абсурдной группировки можно привести попытку разделения работников некоторого предприятия на две группы: «толстые» и «лысые» - совершенно очевидно, что подобная попытка и бессмысленна, и нереализуема.
В-четвертых, представляется не вполне обоснованным обособление аналитических блоков - имеет место разнопорядковость блоков (например, «Комплексный экономический анализа эффективности хозяйственной деятельности» и «Анализ объема продукции») или сведение в один блок таких принципиально различающихся категорий, как ликвидность и платежеспособность, с одной стороны, и финансовая устойчивость, с другой. Более того, вообще не сформулированы принципы обособления аналитических блоков, что приводит к естественному вопросу - а не забыты ли в указанной схеме некоторые значимые разделы аналитической работы. В частности, в схеме выделен блок «Анализ системы маркетинга», т.е. обособлены аналитические процедуры, связанные с системой сбыта продукции предприятия, но тогда логично было бы обособить и не менее важные процедуры анализа системы поступления сырья и материалов.
Не вызывает сомнения тот факт, что в принципе возможно различное обоснование подходов к анализу финансово-хозяйственной деятельности, причем любой из таких подходов будет не свободен от недостатков, а значит и обоснованной критики. Формулируя основные направления финансово-хозяйственной деятельности предприятия, мы будем придерживаться некоторых принципов, позволяющих дать логическое обоснование и систематизацию данных направлений:
1. Каждое предприятие рассматривается как самостоятельный имущественный комплекс, который может быть охарактеризован с позиции имеющегося у него экономического потенциала, понимаемого как совокупность ресурсов (материальных, трудовых и финансовых) и обязательств (в широком смысле) предприятия. Финансовой моделью, характеризующей экономический потенциал предприятия и результативность его использования, является его бухгалтерская отчетность.
2. Финансово-хозяйственной деятельность понимается как целесообразная деятельность предприятия, направленная на достижение иерархически упорядоченной системы целей, сформулированных его владельцами, и, в соответствии с первым постулатом, представляет собой эффективное использование имеющегося у предприятия экономического потенциала. Целесообразность может пониматься как в социальном, так и в экономическом аспектах, причем экономическая эффективность в большинстве случаев рассматривается как доминирующий критерий.
3. Оценка целесообразности и эффективности финансово-хозяйственной деятельности может быть выполнена в рамках различных видов анализа, основными из которых являются: (а) комплексный анализ (деятельность предприятия оценивается с различных сторон в зависимости от целевой функции в рамках обоснования решений оперативного, тактического и / или стратегического характера); (б) тематический анализ (оцениваются отдельные виды ресурсов, технологического процесса, отношений с контрагентами, системы сбыта, организационно технического уровня и т.п.).
4. С позиции количественной оценки и систематизации аналитических процедур финансово-хозяйственная деятельность может быть охарактеризована тремя взаимосвязанными блоками: «Ресурсы» => «Производственно-технологический процесс» => «Результат».
5. Любой вид ресурсов следует анализировать по трем направлениям:
(а) наличие и состояние;
(б) привлечение и выбытие, т.е. движение;
(в) эффективность использования.
6. Производственно-технологический процесс трактуется как процесс получения готовой продукции (товаров, услуг) и ее реализации. С позиции количественной оценки основная цель в этом аналитическом блоке - обеспечение эффективности расходов и затрат в различных разрезах (по видам ресурсов, типам продукции, технологическим линиям, центрам ответственности и т.п.).
7. Результат финансово-хозяйственной деятельности может быть оценен системой критериев, состоящей в общем случае из показателей в натуральных и стоимостных измерителях и статистик: заданный темп роста, доля рынка, объем производства в натуральных единицах и в денежной оценке, показатели финансовых результатов, показатели финансового состояния.
8. Аналитическое обоснование и оценка ресурсов, процесса и результата могут быть выполнены в рамках внутреннего или внешнего анализа. Различие между ними предопределяется четырьмя основными факторами: (а) горизонт использования результатов анализа; (б) вид доступной информационной базы; (в) возможность унификации и формализации аналитических алгоритмов; (г) конфиденциальность результатов анализа.
9. В системе внутреннего анализа приоритет имеют натурально-стоимостные показатели, характеризующие эффективность расходов и затрат. Результаты анализа не являются общедоступными и используются, в основном, для оптимизации текущей деятельности. Исполнители и пользователи анализа - работники данного предприятия. Определенная унификация и формализация аналитических алгоритмов возможна лишь в рамках самого предприятия.
10. В системе внешнего анализа приоритет отдается стоимостным показателям, построенным на доступной информационной базе, т.е. публичной отчетности, данных информационно-аналитических агентств, бирж, прессы и др. Результаты анализа не являются конфиденциальными и используются для принятия решений, имеющих тактическое и стратегическое значение. Исполнители и пользователи анализа - любые лица, заинтересованные в деятельности данного предприятия. Предопределенность ядра информационной базы, а это открытая бухгалтерская отчетность, позволяет в известной степени унифицировать и формализовать алгоритмы анализа.
Базируясь на приведенных постулатах, модель комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно представить, например, следующим образом (рис. 2).
Приведенная схема применима как к внутрипроизводственному, так и к финансовому анализам. Действительно, идентифицированные выше базовые объекты анализа - ресурсы, процесс, результаты - в том или ином аспекте могут быть рассмотрены либо в рамках одного, либо в рамках другого анализа; различие - лишь в акцентах. В этом смысле, невозможно провести жесткое разграничение между данными видами анализа ни по какому параметру: объект, информационная база, используемый математический аппарат, временной аспект и др.; точнее говоря, любая попытка строго разграничить внутрипроизводственный и финансовый анализы достаточно условна.
Поэтому лишь условно можно утверждать, что:
- блок «Анализ производственно-технологического процесса» имеет относительно большее тяготение к системе внутрипроизводственного анализа;
- блок «Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности» в наиболее завершенном виде находит свое выражение в системе финансового анализа;
- блок «Анализ ресурсов и эффективности их использования» в равной мере реализуется как во внутрипроизводственном, так и в финансовом анализах.
Рис. 2. Модель комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
В научной литературе существуют различные подходы к обособлению видов ресурсов; одна из таких классификаций предполагает выделение четырех видов: земля, капитал, труд, предприимчивость. С позиции возможности и реальности количественной оценки достаточно распространена другая классификация: материальные, финансовые и трудовые ресурсы. С позиции оценки ресурсного потенциала предприятия как способности выполнять предусмотренный технологический процесс и генерировать требуемые результаты удобно подразделять всю совокупность ресурсов на три группы: материально-техническая база (долгосрочные ресурсы, обусловленные сущностью технологического процесса), оборотные активы (активы, обеспечивающие выполнение технологического процесса) и трудовые ресурсы. Именно эти три вида ресурсов, объединяясь в производственно-технологическом процессе, обеспечивают достижение заданных целевых установок.
Ресурсы двух первых групп представлены в балансе, т.е. имеют однозначную стоимостную оценку. Трудовые ресурсы в бухгалтерской отчетности не представлены (если не считать расходов и задолженности по заработной плате, которые являются объектами управленческого учета и внутреннего анализа).
Материально-техническая база представляет собой лишь часть активов предприятия, однако это наиболее значимая часть, определяющая, в частности, отраслевую принадлежность данного предприятия и определенную способность генерировать выручку и прибыль в требуемых объемах. Как отмечалось выше, ресурсы следует анализировать по трем основным направлениям: (а) наличие и состояние; (б) привлечение и выбытие; (в) эффективность использования. Детальный анализ может быть выполнен только в рамках внутреннего анализа. В частности, по внеоборотным активам можно оценивать (в натуральных и стоимостных показателях) поступление и выбытие основных средств в целом, по видам, по подразделениям, возрастной состав, степень физической и моральной изношенности, уровень прогрессивности оборудования, фондоотдачу, значимость нематериальных активов по видам, соответствие фондообеспеченности среднеотраслевым нормативам, сменность оборудования, степень загруженности производственных мощностей и т.п. Соответствующие аналитические показатели описаны в руководствах по статистике и экономическому анализу.
Оборотные средства являются не менее важным компонентом технологического процесса. Структура их разнородна, однако с позиции производства основной продукции наиболее существенны производственные запасы. Соответствующие показатели должны отражать обоснованность плана материально-технического снабжения; оптимальность доставки запасов; ритмичность поставки запасов в целом, по видам запасов и поставщикам; соответствие внутренним нормативам и среднеотраслевым показателям по величине запасов в различных разрезах; оценку неликвидов, неходовых и залежалых товаров; оценку движения запасов с учетом сезонности и пиковых нагрузок; материалоемкость и др. Оценка делается как в натуральных, так и в стоимостных показателях.
Трудовые ресурсы отличаются от материальных необходимостью их вознаграждения, поэтому их анализ выполняется по четырем направлениям: (а) наличие и состояние; (б) движение; (в) использование; (г) стимулирование. Соответствующие показатели должны характеризовать: состав и структуру работников; уровень образования и квалификации; долю управленческого персонала; текучесть кадров в различных разрезах; производительность труда в целом, по категориям работников и по подразделениям; среднюю заработную плату в целом, по категориям работников и по подразделениям; эффективность использования рабочего времени; темпы изменения средней заработной платы в сравнении с темпами изменения объемов производства и прибыли; эффективность систем переподготовки кадров и др.
Оценка рассмотренных факторов производства должна выполняться регулярно в рамках внутреннего анализа и базироваться на данных оперативного и бухгалтерского учета и внутренней отчетности. Анализ может выполняться по традиционной схеме:
- идентификация показателей и алгоритмов их расчета;
- определение информационных источников (вид информации);
- определение информационных потоков (кто, когда и кому предоставляет исходные и результатные данные);
- установление (по возможности) технически и / или научно обоснованных норм (аналитических нормативов, плановых заданий);
- оценка отклонений фактических значений от нормативов (планов);
- оценка динамики показателей;
- оценка факторов, вызвавших отклонения от нормативов и в динамике.
Результаты анализа, как правило, оформляются в виде совокупности взаимосвязанных таблиц, последовательно раскрывающих влияние того или иного фактора.
Безусловно, в рамках тематического анализа могут обособляться и подвергаться периодической оценке иные виды ресурсов; в частности, для крупных предприятий особую значимость имеет организационная структура управления в целом, по функциональным и линейным подразделениям.
Метод определения общего финансового на основе данных бухгалтерского баланса замечателен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно проводит любой аналитик. Включает два метода: горизонтальный и вертикальный анализ на основе укрупненных статей баланса.
Горизонтальный или временной анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых результатов с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия.
1.3.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Информация о финансовом состоянии важна для многих групп пользователей.
Анализ финансового состояния чаще всего принято начинать с анализа финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость предприятия - такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.
Финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.
Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ (таблица 1).
Таблица 1. Баланс в агрегированном виде
|
Актив |
Условные обозначения |
Пассив |
Условные обозначения |
|
|
1. Основные средства и вложения |
а |
1. Источники собственных средств |
ж |
|
|
2. Запасы и затраты |
б |
2. Расчеты и прочие пассивы (кредиторская задолженность) |
з |
|
|
3. Дебиторская задолженность |
в |
3. Кредиты и другие заемные средства, в т.ч.: |
и |
|
|
4. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
Д |
- краткосрочные кредиты и займы |
К1 |
|
|
5. Прочие оборотные активы |
г |
- долгосрочные кредиты и займы |
К2 |
|
|
6. Баланс |
е |
- ссуды, не погашенные в срок |
К3 |
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: М=±Ес,±Ет,±Ее.
1) абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
2) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,1,1). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.
3) неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.
4) кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т. к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Оценка финансовой устойчивости исходит из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств. Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы.
Первая группа - показатели, определяющие обеспеченность оборотных средств:
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс):
(1)
характеризует степень обеспеченности состояния предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз):
. (2)
определяет, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и нуждаются ли в привлечении заемных средств.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км):
оптимальное значение 0,5 (3)
показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.
Вторая группа - показатели, определяющие состояние основных средств и степень финансовой независимости:
1. Индекс постоянного актива (Кп.а.):
(4)
показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд.п.):
(5)
оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства (если капиталовложение, осуществленное за счет кредитования, приводит к существенному росту пассива, то использование целесообразно).
3. Коэффициент износа (Ки):
. (6)
Данный коэффициент не должен превышать 0,5.
4. Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси):
(7)
показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами (норма 0,5).
5. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала) (Кавт):
(8)
означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост данного коэффициента означает рост финансовой независимости.
6. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового риска) (Кссз):
. (9)
Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.
7. Коэффициент финансовой устойчивости - показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Рассчитывается как отношение: (Итог по разделу III <Капитал и резервы> + Итог по разделу IV Долгосрочные пассивы) / Баланс.
1.3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности организации
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка с усилением финансовых ограничений необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:
А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;
А3 - медленно реализуемые активы - статьи II раздела «Оборотные активы» (за исключением «Расходов будущих периодов» и статей, включенных в предыдущие группы), также статья I раздела «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий);
А4 - труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включаемых в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок;
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 - постоянные пассивы - статьи III раздела «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данных группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств величины по статье «Расходы будущих периодов» II раздела баланса и увеличивается на строки 630-650.
Для определения ликвидности баланса сопоставляем итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
. (10)
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным по той причине, что соответствие степени ликвидности и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.
1.3.3 Система показателей рентабельности предприятия
Экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями, к которым относятся системы показателей рентабельности.
В широком смысле рентабельность означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.
Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели, они практически не подвержены влиянию инфляции.
Основными показателями рентабельности являются следующие:
Рентабельность активов (имущества) (Ра). Показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы:
, (11)
где А - средняя величина активов (валюта баланса);
Пч - чистая прибыль.
Рентабельность текущих активов (Рта). Показывает, сколько прибыли получает предприятие с каждого рубля, вложенного в текущие активы:
. (12)
Рентабельность инвестиций (Ри). Отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. В странах с рыночной экономикой этот показатель выражает оценку «мастерства» управления инвестициями:
. (13)
Рентабельность собственного капитала (Рск). Отражает долю прибыли в собственном капитале:
, (14)
где Пб - чистая прибыль.
Рентабельность основной деятельности (Росн.д.). Показывает какова доля прибыли от реализации (работ, услуг) основного вида деятельности в сумме затрат на производство:
, (15)
где Пр - чистая прибыль.
Рентабельность производства (фондов) (Рпроиз.). Показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов:
, (16)
где ОПФ - стоимость основных производственных фондов;
МЗ - материальные запасы.
Рентабельность реализуемой продукции (Рр.п.). Показывает размер прибыли на рубль реализуемой продукции Петрова Ю.М. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М,: ЮНИТИ, 2006. - 200 с.:
. (17)
Таким образом, перечисленные показатели наиболее полно отражают рентабельность деятельности любой организации.
1.3.4 Оценка деловой активности организации
Оценка деловой активности предприятия включает анализ оборачиваемости активов и кредиторской задолженности.
Для оценки оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели:
- продолжительность одного оборота:
- коэффициент оборачиваемости средств;
- коэффициент закрепления средств;
- экономический эффект.
Оценка деловой активности характеризуется финансовыми коэффициентами:
1. Капиталоотдача (фондоотдача) (Кот):
. (18)
2. Отдача основных производственных средств и нематериальных активов (ООПФ):
. (19)
3. Оборачиваемость всех оборотных активов (ООА):
. (20)
4. Оборачиваемость запасов (ОЗ):
. (21)
5. Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ):
. (22)
6. Оборачиваемость банковских активов (ОБА):
. (23)
Продолжительность одного оборота в днях (ПО) определяется путем отношения средней величины оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период и показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции:
ПО= СО * Д / Вр, (24)
где СО - средние остатки оборотных средств за анализируемый период;
Д-число календарных дней анализируемого периода (30; 60; 90; 180; 360);
Вр - выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период.
Средние остатки оборотных средств рассчитываются на основе месячных балансов по формуле средней хронологической. При отсутствии необходимой информации их можно рассчитать как простые средние арифметические.
Коэффициент оборачиваемости средств (К) характеризует размер объема выручки от продажи продукции на один рубль оборотных средств:
К= Вр / СО (25)
Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.
Коэффициент закрепления средств (КЗ) в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции:
КЗ = СО / Вр (26)
Чем меньше коэффициент закрепления, тем эффективнее используются оборотные средства.
Экономический эффект (Э) в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота и увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (Эв) или дополнительно привлеченных средств в оборот (Эп) при замедлении оборачиваемости определяется путем умножения фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях:
Эв, п =(ПО1 - ПО0)*Вр1/Д, (27)
где ПО1 - продолжительность одного оборота за отчетный год;
ПО0 - продолжительность одного оборота за предыдущий год;
Д-число календарных дней анализируемого периода (30; 60; 90; 180; 360);
Вр1 - фактическая выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период.
Увеличение (уменьшение) суммы прибыли (П) можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продаж за предыдущий год:
П = Прп * (К - 1), (28)
где Прп-прибыль от продажи продукции, работ, услуг за предыдущий год;
К - темп роста коэффициента оборачиваемости.
Источником информации для оценки показателей оборачиваемости оборотных средств являются данные бухгалтерского баланса (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма №2).
Кроме того, при оценке эффективности использования оборотных средств определяется продолжительность операционного (производственного) и финансового циклов.
Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого оборотные средства иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности и определяется по формуле.
ПОЦ = ПОз + ПОдз, (30)
где ПОЦ - продолжительность операционного (производственного) цикла в днях;
ПОз - период оборачиваемости запасов в днях;
ПОдз - период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях.
Финансовый цикл или цикл обращения денежной наличности представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.
Поскольку организация оплачивает счета с временной задержкой, финансовый цикл уменьшается на время обращения кредиторской задолженности. Разрыв между сроками платежа по своим обязательствам и получением денежных средств от покупателя называется финансовым циклом, в течение которого оборотные средства отвлекаются из оборота предприятия.
ПФЦ =ПОЦ - ВОК = ПОз +ПОдз - ПОкз, (31)
где ПФЦ - продолжительность финансового цикла (дни);
ПОЦ - продолжительность операционного цикла (дни);
ПОкз - время обращения кредиторской задолженности.
Чем меньше финансовый цикл, тем эффективней работает предприятие. Отрицательное значение финансового цикла свидетельствует о том, что предприятие «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности Баканов М. И., Сергеев Э. А. Разбор эффективности использования оборотных активов // Бухгалтерский учет. - 2005г. - №1 - с. 64-65..
Подобные документы
Сущность диагностики финансово-хозяйственной деятельности, методы оценки финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Торговый Дом "Выкса". Практические рекомендации по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
дипломная работа [385,3 K], добавлен 14.06.2012Методика анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия ГУП "ФЖС РБ". Показатели рейтинговой экспресс-оценки, ликвидности баланса, деловой активности. Направления по улучшению финансового состояния организации.
курсовая работа [264,4 K], добавлен 20.05.2014Методические основы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности. Состав и динамика имущества предприятия ООО ПК "Фогейт". Анализ финансового состояния предприятия. Предложения по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности.
курсовая работа [379,5 K], добавлен 16.06.2012Цели, задачи и методика финансового анализа. Показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости. Оценка эффективности организации новой линии по производству пластиковых подоконников.
курсовая работа [211,9 K], добавлен 11.12.2013Принципы организации финансового анализа, его цели и методы. Задачи, направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия на примере ООО "АКС - Мебель", пути его улучшения. Система показателей и методы их определения.
дипломная работа [346,7 K], добавлен 22.02.2012Теоретические аспекты финансового состояния предприятия и выявление проблем в его деятельности. Анализ и оценка финансового состояния предприятия ОАО "Сахпроект". Разработка плана мероприятий по укреплению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
дипломная работа [1023,0 K], добавлен 24.06.2010Роль и задачи финансово-хозяйственного анализа деятельности предприятия в рамках диагностики финансового состояния предприятия. Аналитические показатели финансового состояния предприятия и методика их расчета на примере ЗАО "Пансионат Прибрежный".
магистерская работа [609,0 K], добавлен 20.02.2011Содержание финансового анализа. Анализ финансового состояния ОГУП "Ненецкий "Окржилкомсервис". Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.
дипломная работа [3,7 M], добавлен 29.01.2007Сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности и технико-экономических показателей на примере ОАО "Нефтекамскнефтехим". Разработка рекомендаций по улучшению функционирования предприятия.
дипломная работа [866,0 K], добавлен 14.11.2010Платежеспособность и финансовая устойчивость как показатели финансового потенциала предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности МУП "Каскад". Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия и оценка их эффективности.
дипломная работа [124,7 K], добавлен 29.06.2010
