Размещено на http://www.allbest.ru/

Омский экономический институт

Кафедра бухгалтерского учета, анализа, аудита и финансов

Финансы и кредит

Учебно-методическое пособие

для студентов специальности 080502

«Экономика и управление на предприятии (торговли и общественного питания)»

Омск - 2008

Шеремета С.В. Финансы и кредит

Учебно-методическое пособие для студентов специальностей 080502 «Экономика и управление на предприятии (торговли и общественного питания)», Омск: Изд-во Омский экономический институт, 2008.



содержание

Введение

РАЗДЕЛ 1. Деньги и денежное обращение

Тема 1. Деньги и денежное обращение. Наличное и безналичное денежное обращение

Тема 2. Инфляция. Формы ее проявления, причины и социально-экономические последствия

РАЗДЕЛ 2. Финансы и финансовая система

Тема 3.Финансы и финансовая система

Тема 4.Финансовая политика

Тема 5.Финансовый контроль

Тема 6.Бюджетная система и бюджетный процесс

Тема 7.Государственные социальные внебюджетные фонды

Тема 8.Государственный кредит

Тема 9.Организация страхования

Тема 10.Управление финансами организации

Выручка от реализации продукции, затраты на производство, их структура и классификация. Прибыль и рентабельность

Тема 11. Рынок ценных бумаг. Понятие ценной бумаги. Понятие и виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Тема 12.Международная финансовая система

РАЗДЕЛ 3. Кредит

Тема 13.Банковская система РФ

Тема 14.Операции банков

Пассивные операции банков

Активные операции банков

Характеристика кредитных операций

Рекомендуемая литература



РАЗДЕЛ 1. Деньги и денежное обращение

Тема 1. Деньги и денежное обращение

План

Основные теории происхождения денег

2. Функции денег

3. Роль денег в процессе воспроизводства

4. Понятие и структура денежного оборота

5. Денежный оборот и система рыночных отношений. Задачи денежного оборота

6. Денежная масса, скорость обращения денег. Закон денежного обращения

7. Методы государственного регулирования денежного оборота

8. Эмиссия денег и организация эмиссионных операций

1. Основные теории происхождения денег

В мировой экономике существуют две основные теории происхождения денег: рационалистическая и эволюционная.

Согласно рационалистической теории деньги представляют собой результат соглашения между людьми, которые изобрели их как специальный инструмент, используемый для обмена товаров. Сторонниками этой теории являются американские экономисты К.Гэллбрейт, К.Р. Макконел, С.Л. Брю, П. Самуэльсон и др.

Наиболее приемлемой теорией происхождения денег является эволюционная теория, которая была предложена К. Марксом. Суть этой теории заключается в том, что деньги появились в результате развития обмена товаров независимо от желания людей, когда путем длительного эволюционного процесса из всех них выделился особый товар, выполнявший роль денег.

К. Маркс тесно взаимосвязывал эволюционную теорию происхождения денег с трудовой теорией стоимости, из которой следует, что стоимость товара измеряется количеством абстрактного труда (т.е. труда вообще, неважно, на что направленного), затраченного на его изготовление.

Т.о. первоначально стоимость одного товара выражалась при случайном обмене, в результате приравнивания его к определенному количеству другого товара, служащего ему эквивалентом. К. Маркс назвал это простой, или случайно, формой стоимости.

Со временем при регулярных обменах сложились определенные пропорции приравнивания товаров, и стоимость одного товара могла быть выражена сразу в нескольких товарах - эквивалентах. Это названо полной, или развернутой, формой стоимости.

Однако, при обмене товара на товар могут возникнуть следующие проблемы:

· Один товар обменивается на большое количество другого товара, но этот последний может быть не нужен сразу в таком количестве,

· Один товар обменивается несколько мелких товаров, а они тоже могут быть сразу не нужны,

· Один товар обменивается на другой товар, но в нем нет вообще необходимости, а продавцу нужного Вам товара может быть, наоборот, не требуется Ваш товар.

В силу этих причин при дальнейшем развитии обмена на каждом отдельном рынке стал выделятся товар, обладающий набольшей способностью к сбыту, или, выражаясь современным языком, наибольшей ликвидностью (легкореализуемостью). Это был товар, который мог храниться длительное время, хорошо делиться и в котором нуждалось большинство людей. На большинстве рынков таким товаром стали благородные металлы.

По определение К.Маркса «деньги - это особый товар, служащий всеобщим эквивалентом, выражающий стоимость всех других товаров».



2. Функции денег

Сущность денег проявляется в их функциях. Начиная с К. Маркса выделяют пять функций денег:

1. меры стоимости

2. средства обращения

3. средства платежа

4. средства образования накоплений и сбережений

5. мировых денег.

Функция денег как меры стоимости выражается в том, что для определения стоимости любого товара его приравнивают к какому либо количеству денег. Стоимость товара, выраженную в деньгах, называют ценой. В каждой стране выбирают денежную единицу, которая будет единицей измерения стоимости (рубль, доллар, франк), и устанавливают масштаб цен, т.е. определяют, какой количество металла (золота, серебра) будут принимать за эту денежную единицу, или, чего будет стоить сама денежная единица. В настоящее время, когда деньги не имеют золотого содержания, масштаб цен определяют товарной наполненностью денежной единицы, т.е. ее «вес» измеряют не количеством металла, а покупательной способностью, тем, что за нее можно купить.

Функция денег как средства платежа означает, что деньги служат средством для покупки любых товаров и услуг, следовательно, выполняют роль посредника в процессе товарообмена. С появлением денег непосредственный обмен товара на товар (Т-Т) был заменен товарным обращением (Т-Д-Т). При этом благодаря участию денег в качестве посредника в обмене двух товаров были решены индивидуальные ,временные и пространственные проблемы, характерные для товарообмена.

Деньги выполняют функцию средства платежа, т.к. передача товара покупателю и уплата последним денег за него могут не всегда совпадать по времени. При осуществлении предоплаты предстоящей товарной поставки, за будущие периоды деньги вносятся раньше получения товара и услуг. Как правило оплата производится в момент получения товара и услуг.

Наиболее ликвидным средством накопления капитала считаются деньги.

Поскольку существуют международные экономические отношения, деньги функционируют не только внутри страны, но и на мировом рынке, т.е. выполняют функцию мировых денег.

3. Роль денег в процессе воспроизводства

В процессе воспроизводства деньги играют прогрессивную роль, а именно:

1. деньги существенным образом облегчают и ускоряют процесс товарообмена,

2. деньги обеспечивают экономию общественного богатства, поскольку при натуральном обмене излишки произведенной продукции приходилось растрачивать, а с появлением денег появилась возможность их сберегать и накапливать,

3. деньги способствуют установлению оптимальных пропорций в народном хозяйстве, поскольку невозможность реализовать товар за деньги зачастую указывает на его ненужность или перепроизводство,

4. деньги позволяют соизмерять затраты и прибыль, и следовательно способствуют повышению эффективности производства,

5. существование денег дает возможность привлекать заемные средства, что соответственно ускоряет процесс расширения и модернизации производства,

6. существование полноценного народного хозяйства возможно именно благодаря деньгам, т.к. они позволяют перераспределять часть созданного в обществе продукта и, таким образом , содержать нематериальную сферу, и поддерживать определенные отрасли материального производства.

4. Понятие и структура денежного оборота

Существует достаточно много подходов к определению денежного оборота.

В учебнике "Денежное обращение и кредит" /ред. проф. В.С. Геращенко/, изданном в 1986, денежный оборот определяется как "совокупность денежных платежей, совершаемых в порядке безналичных перечислений и при помощи наличных денег".

В учебнике "Организация и планирование денежного обращения", изданном в 1988, денежный оборот рассматривается как совокупность безналичного и наличного денежных оборотов.

В томе 1 "Финансово-кредитного словаря", изданного в 1984, денежный оборот определяется "как проявление сущности денег в их движении".

В учебнике "Гроши та кредит" ("Деньги и кредит"), изданном в Киеве в 1992, присутствует достаточно полное и точное определение денежного оборота как "взятый сам по себе процесс беспрерывного перемещения денег между субъектами экономических отношений для их взаимного удовлетворения представляет собой денежный оборот".

В учебнике "Экономическая теория" /ред. проф. В.Д. Камаева/, изданном в 1998, денежный оборот определяется как "движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве".

В учебнике "Деньги, кредит, банки" /ред. проф. Е.Ф. Жукова/, изданном в 2002, денежный оборот рассматривается как сумма всех платежей, совершенных предприятиями, организациями и населением в наличной и безналичной формах за определенный период времени.

В учебнике "Деньги, кредит, банки" /ред. проф. О.И. Лаврушина/, изданном в 2002, денежный оборот определяется как "процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной формах".

Денежный оборот не включает в себя такие средства платежа как чек, депозитный сертификат, векселя и тому подобное. Указанные средства платежа в совокупности с денежным оборотом образует платежный оборот, то есть движение средств платежа.

Находящиеся в обороте деньги выполняют три функции: платежа, обращения и накопления. Функцию накопления деньги осуществляют по причине временного прекращения движения.

Функцию меры стоимости деньги, находящиеся в денежном обороте, не выполняют. Данная функция выполняется деньгами до вхождения в денежный оборот в процессе установления цен на товары, поэтому выполнение функции меры стоимости влияет только на потребность в деньгах для денежного оборота, следовательно, и на величину денежного оборота.

Структура денежного оборота

1. По форме функционирующих денег:

безналичный;

налично-денежный.

2. По характеру отношений, которые обслуживает та или иная части денежного оборота:

денежно-расчетный оборот, который обслуживает расчетные отношения за товары и услуги и нетоварные обязательства юридических и физических лиц;

денежно-кредитный оборот, обслуживающий кредитные отношения в экономике;

денежно-финансовый оборот, обслуживающий финансовые отношения в экономике.

3. По субъектам, между которыми двигаются деньги:

оборот между банками (межбанковский оборот);

оборот между банками и юридическими, физическими лицами (банковский оборот);

оборот между юридическими лицами;

оборот между юридическими и физическими лицами;

оборот между физическими лицами.

Каналы движения денег.

Денежный оборот складывается из следующих отдельных каналов движения денег, по каждому из которых деньги совершают встречное движение:

центральным банком и коммерческими банками;

коммерческими банками;

предприятиями и организациями;

банками и предприятиями, организациями;

банками и населением;

предприятиями, организациями и населением;

физическими лицами;

банками и финансовыми институтами различного назначения;

финансовыми институтами различного назначения и населением.

5.Денежный оборот и система рыночных отношений

Задачи денежного оборота

Систему рыночных отношений можно представить как совокупность денежно-товарных отношений, то есть отношений, при которых происходит не только денежный, но и товарный (стоимостной) обороты, так как движение денег здесь всегда связано со встречным движением товаров (рынок средств производства, рынок рабочей силы, рынок предметов потребления и услуг), и денежно-нетоварных отношений, то есть отношений, при которых не происходит стоимостного оборота (финансовые рынки).

Каждое из указанных выше отношений связано с соответствующей частью денежного оборота: денежно-товарные отношения обслуживаются денежно-расчетным оборотом; денежно-нетоварные-денежно-кредитным и денежно-финансовым оборотами.

Существенной особенностью функционирования денежного оборота во взаимосвязи с системой рыночных отношений является возможность относительно свободного перемещения денег из одной части денежного оборота в другую. Указанное обстоятельство позволяет оперативно изменять структуру денежного оборота.

Таким образом, можно сформулировать две основные задачи, которые решает денежный оборот, обслуживая систему рыночных отношений, что и определяет его роль:

Обеспечение свободного перелива денежного капитала из одной сферы рыночных отношений в другую, осуществляя их взаимосвязь, посредством изменения структуры денежного оборота;

Создание новых денег, обеспечивающих удовлетворение потребности рыночных отношений в них.

6. Денежная масса, скорость обращения денег

Закон денежного обращения

Для количественной оценки размера наличного и безналичного денежного оборотов МВФ было предложено использовать ряд показателей, которые были приняты большинством развитых и развивающихся странах.

К числу таких показателей относится денежная масса-"совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству".

Для определения денежной массы и уточнения структуры денежного оборота в финансовой статистике промышленно развитых и развивающихся стран применяется следующий набор основных денежных агрегатов:

M1-наличные деньги в обращении (банкноты, монеты металлические, казначейские билеты), то есть вне банков, и средства на текущих банковских счетах;

М2-агрегат M1 плюс срочные и сберегательные (высоколиквидные) вклады в (высоколиквидные) вклады в коммерческих банках;

М3-агрегат М2 плюс крупные сберегательные вклады (низколиквидные) в специализированных кредитных организациях;

М4-агрегат М3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.

В США для определения денежной массы используются денежных агрегаты M1...M4, в Швейцарии и Германии-M1...M3, в Англии и Франции-M1...M2.

Денежная масса в обращении характеризуется агрегатом М2, который в основном и используется для анализа количественных изменений денежного оборота на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы. Результаты анализа структуры и динамики денежной массы определяют ориентиры кредитно-денежной политики.

Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается Центральным банком по состоянию на 1-е число месяца на основе данных сводного баланса банковской системы. В состав денежной массы России входят следующие денежные агрегаты:

M0-наличные деньги в обращении;

M1-агрегат М0 плюс средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций, на счетах местных бюджетов, бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, плюс средства Госстраха, плюс вклады населения и предприятий в банках; плюс депозиты населения до востребования в Сбербанке;

М2-агрегат M1 плюс срочные вклады населения в Сбербанке;

М3-агрегат М2 плюс сертификаты и облигации государственных займов.

Кроме отличий в наименовании денежных агрегатов, в Российской Федерации был введен самостоятельный компонент-денежная база, которая включает себя агрегат М0 плюс денежные средства в кассах банков, обязательные резервы банков в Банке России и средства банков на корреспондентских счетах в Центральном банке РФ, то есть все наличные и безналичные деньги, эмитированные Банком России.

В результате использования показателя "денежная база" становится возможным расчет фактического денежного мультипликатора банковской системы. Если максимальный размер денежного мультипликатора равен обратной величине ставке обязательных резервов, то фактическое значение денежного мультипликатора-это отношение денежного агрегата М2 к денежной базе.

Структуру и динамику денежной массы (M2) Российской Федерации можно оценить по данным таблицы "Денежная масса (национальное определение)".

Кроме абсолютных агрегатов для анализа динамики денежной массы используется относительный показатель скорость обращения денег-"...показатель интенсификации их движения при функционировании в качестве средства обращения и средства платежа".

Изменение скорости обращения денег зависит как от общеэкономических факторов (циклического развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и от монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и так далее).

Ускорению обращения денег способствуют развитие системы взаимных расчетов, применение электронных средств денежных расчетов. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.

В странах, принявших методологию МВФ, в основном исчисляются два показателя скорости роста оборота денег:

Показатель скорости обращения в кругообороте доходов, который раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития-отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода (НД) к денежной массе (М1 или М2);

Показатель оборачиваемости денег в платежном обороте, который показывает взаимосвязь между платежным и денежным оборотами-отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы (М2).

В Российской Федерации различают:

Скорость возврата денег в кассы учреждений Центрального банка РФ-отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении (M0);

Скорость обращения денег в налично-денежном обороте-отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и учреждений Сберегательного банка, на среднегодовую массу денег в обращении (M0).

Закон стоимости и форма его проявления в сфере обращения-закон денежного обращения-характерен для всех общественных формаций, в которых существуют товарно-денежные отношения. Условия и закономерности поддержания денежного обращения определяются взаимодействием двух факторов: потребностями хозяйства в деньгах и фактическим поступлением денег в оборот.

Таким образом, закон денежного обращения выражает экономическую взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен и скоростью обращения денег.

При металлическом обращении количество денег в нем регулировалось стихийно, так как при сокращении потребности в деньгах излишние деньги (золотые монеты) уходили из обращения в сокровище, при увеличении-в обращение из сокровища. В результате, количество денег в обращении всегда поддерживалось на необходимом уровне. Аналогично исключено и излишнее количество банкнот, свободно размениваемых на металл (золото и серебро).

При бумажно-денежном обращении, когда деньги лишь представляют металл (золото, серебро), должно осуществляться постоянное регулирование количества денег в обращении, чтобы номинальная стоимость выпущенных денег соответствовала символически представленному металлу (золото, серебро), то есть стоимость, представляемая каждой бумажно-денежной единицей, соответствует стоимости того количества золота, которое необходимо для обращения, деленной на количество находящихся в обращении бумажных денег. В противном случае, переполнение сферы денежного обращения излишними денежными знаками приводит к их обесценению.

Впервые закон денежного обращения был представлен в работах К. Маркса в следующем виде: количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения) одноименных денежных единиц.

Количество денег			Сумма цен реализуемых товаров	-	Сумма цен товаров, проданных в кредит	+	Сумма платежей по обязательствам	-	Сумма взаимопогаша-ющихся платежей
в обращении			Среднее число оборотов денег как средства обращения и средства платежа

В современной экономической науке закон денежного обращения рассматривался кейнсианской и монетаристской школами в рамках механизма влияния количества денег на номинальный ВНП.

Кейнсианцы считали, что количество денег влияет на величину процентной ставки, которая посредством изменения инвестиционного спроса воздействует на номинальный ВНП. Монетаристы считали, что количество денег непосредственно влияет на номинальный ВНП и предложили уравнение обмена:

MV=PQ,

в котором количество денег в обращении с учетом скорости обращения денег определяет количество и цену произведенных товаров, то есть определяет совокупный объем обернувшихся денежных средств.

Таким образом, согласно закону денежного обращения, количество денег, необходимых для обращения, находится в прямой зависимости от изменения количества обращающихся товаров и оказываемых услуг и уровня цен на них, в обратной зависимости-от скорости обращения денег, степени развития кредита и безналичных расчетов.

7. Методы государственного регулирования денежного оборота

Государственное регулирование денежного оборота представляет собой одну из важнейших задач государственной экономической политики.

В специальной и учебной литературе можно выделить две группы методов:

Стабилизация денежного обращения;

Банковское регулирование.

Стабилизация денежного обращения

Стабилизация денежного обращения призвана устранить или уменьшить негативные последствия снижения устойчивости денежной единицы. Среди методов государственного регулирования денежного обращения можно выделить следующие:

Деноминация;

Девальвация;

Реставрация (ревальвация);

Нуллификация (денежная реформа).

Деноминация

Деноминация-изменение (уменьшение) номинальной стоимости эмитируемых денег и установление обменного соотношения между наименования новой и прежней денежной единицами.

Деноминация не приводит к существенному преобразованию денежной системы и фактически сводится к замене денежной единицы, что имеет в основном техническое значение, так как облегчает и упрощает счет, но не ведет к созданию устойчивой денежной единицы.

Девальвация

Девальвация-снижение золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны-официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания (золотовалютных резервов эмиссионного банка).

Проведение девальвации сопровождается рядом последствий, в том числе:

повышение экспортной заинтересованности и ухудшение условий импорта;

рост цен на внутреннем рынке, особенно по импортируемым товарам;

снижение ценности сбережений и накоплений в национальной валюте;

Девальвация изменяет соотношение уровней цен на внутреннем и зарубежных рынках, состояние торгового и платежного балансов, что позволяет стабилизировать денежное обращение через механизм рыночных цен, стерилизацию "излишней" денежной массы на валютном рынке и, как следствие, приведение в соответствие цен, денежной массы и золотовалютных резервов эмиссионного банка.

Реставрация (ревальвация)

Реставрация-восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы, а после Второй мировой войны-официального валютного курса к доллару США и его золотого содержания (золотовалютных резервов эмиссионного банка)

По своему экономическому содержанию реставрация обратный девальвации процесс, который приводит к иным последствиям:

повышение импортной заинтересованности и ухудшение условий экспорта;

стабилизация и, возможно, снижение цен на внутреннем рынке, особенно по импортируемым товарам;

повышение ценности сбережений и накоплений в национальной валюте;

Реставрация также действует на денежное обращение посредством изменения соотношения уровней цен на внутреннем и зарубежных рынках и состояние торгового и платежного балансов.

Необходимо отметить, что как деноминация, девальвация и реставрация устраняют некоторые отрицательные последствия, сложившиеся в денежной сфере, но не приводят к долговременным улучшениям.

Нуллификация (денежная реформа)

Нуллификация-объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты с изыманием из обращения выпущенных ранее денег.

В отличие от перечисленных выше методов стабилизации денежного обращения, нуллификация представляет собой радикальное устранение недостатков в денежной сфере, предусматривающее переход к применению новой устойчивой денежной единицы, изменение ее золотого содержания.

Нуллификация осуществляется в соответствии с законодательными актами, направленными на укрепление денежной системы страны.

Содержание и исторический опыт проведения нуллификации позволяют выделить следующие предпосылки ее успешного осуществления:

увеличение объема внутреннего предложения товаров и ограничение возможности роста цен;

бездефицитность бюджета;

наличие достаточных золотовалютных резервов, позволяющих поддерживать стабильность курса национальной валюты.

Проведение нуллификации не может гарантировать сохранение устойчивости новой денежной единицы в будущем.

Банковское регулирование

Под банковским регулированием понимается система мер, с помощью которых государство через Центральный банк занимается обеспечением устойчивого денежного оборота, предотвращением дестабилизирующих тенденций. В современных условиях регулирование денежного оборота сводится прежде всего к надзору за операциями банковской системы в интересах стабильности всей экономики.

Предпосылки развития банковского регулирования в промышленно-развитых странах значительно укрепились в 80-х гг. XX века, когда монетаристская теория стала определять выбор и применение финансовых инструментов государственной экономической политики, тем более, что определенное замедление процесса внутреннего накопления, ограниченные возможности мобилизации необходимых средств на рынке капиталов, интернационализация капитала усилили влияние денежного оборота на хозяйственное развитие в общемировом масштабе.

Законодательное регулирование банковской деятельности и денежно-кредитной политики в развитых странах обычно основывается на большом числе специальных законодательных актов, среди которых выделяются закон о Центральном банке и общий банковский закон.

В конечном итоге вся деятельность Центрального банка, система контроля за денежной эмиссией, инструментарий денежно-кредитной политики, банковское регулирование и законодательство должны создавать условия для функционирования экономики через нейтрализацию дестабилизирующих тенденций и различного рода злоупотреблений.

Значительная часть деятельности государства в данной области имеет технический характер, не зависящий от типа экономики. Вместе с тем денежно-кредитное регулирование объективно направлено на максимизацию эффективности рынка в интересах отдельных экономических агентов и всего государства.

Инструментарий денежно-кредитной политики промышленно-развитых стран и стран с переходной экономикой довольно широк и может быть сгруппирован следующим образом:

Инструменты прямого воздействия:

Банковский надзор-различные методы контроля за функционированием банков с точки зрения обеспечения их безопасности на основе сбора информации, требования соблюдения определенных балансовых коэффициентов;

Контроль за рынком капиталов-порядок выпуска акций и облигаций, включая стандартные правила-требования, очередность эмиссии, официальный предел внешних заимствований относительно самофинансирования, квоты выпуска облигаций и так далее;

Допуск к рынкам-регулирование открытия новых банков, разрешение операций иностранным банковским организациям;

Количественные ограничения-потолки ставок, прямое ограничение кредитования, периодическое "замораживание" процентных ставок;

Норма обязательных резервов-часть ресурсов банков, внесенных по требованию властей на беспроцентный счет в Центральный банк;

Регулирование фондовых и фьючерских операций путем установления обязательной маржи;

Нормы обязательного инвестирования в государственные ценные бумаги для банков и инвестиционных институтов.

Инструменты косвенного воздействия:

Официальная учетная ставка-ставка, по которой Центральный банк готов учитывать векселя или предоставлять кредиты другим банкам в качестве кредитора последней инстанции;

Операции на "открытом рынке"-операции Центрального банка по купле-продаже коммерческих и казначейских векселей, государственных облигаций и прочих ценных бумаг, а также краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением обратной сделки через определенное время (REPO);

Моральное воздействие-рекомендации, заявления, собеседования играют важную роль в денежно-кредитной политике многих развитых стран;

Валютные интервенции-купля-продажа валюты для воздействия на курс и, следовательно, на спрос и предложение денежной единицы;

Управление государственным долгом-эмиссия государственных ценных бумаг снижает ликвидность банков, связывает их средства;

Таргетирование-установление целевых ориентиров роста одного или нескольких показателей денежной массы.

8. Эмиссия денег и организация эмиссионных операций

Возможность свободного перемещения денег между частями денежного оборота требует наличия системы вовлечения новых денег в хозяйственный оборот.

Выпуск денег в оборот происходит посредством создания государством или системой коммерческих банков бумажных или кредитных денег. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

Особым способом выпуска денег в оборот является эмиссия-выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

Главная цель эмиссии безналичных денег - удовлетворение дополнительной потребности хозяйствующих субъектов в оборотных средствах.

Существует эмиссия безналичных денег и эмиссия наличных денег (эмиссия денег в обращение).

Эмиссия безналичных денег - первична, так как до появления наличных денег в обороте указанная операция должна быть отражена в виде записей на соответствующих счетах коммерческих банков.

В условиях административно-распределительной экономики любую эмиссию, как правило, осуществляет Государственный банк. В условиях рыночной экономики эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, а эмиссия наличных денег - государственным центральным банком.

Эмиссия безналичных денег

Потребность в новых безналичных деньгах обеспечивается системой коммерческих банков и Центральным банком посредством выпуска кредитных денег.

В случае экономического роста или в связи с инфляцией будет постоянно возникать дополнительная потребность экономики в деньгах, поэтому возникает объективная необходимость реализации механизма эмиссии безналичных денег.

Эмиссия наличных денег (эмиссия денег в обращение)

Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается масса наличных денег, находящаяся в обращении. Монополия на эмиссию наличных денег принадлежит центральному банку.

В рамках административно-распределительной системы величина эмиссии определялась на основании единых народнохозяйственных планов и служила объектом директивного планирования государством.

В условиях рыночной экономической системы величина эмиссии определяется центральным банком самостоятельно на основе макроэкономических прогнозов, стратегических направлений развития экономики, бюджетного планирования, прогнозов кассовых оборотов коммерческих банков, мировой конъюнктурой и тому подобное. Кроме определения оптимальной величины эмиссии денег в обращение, необходимо спрогнозировать ее распределение по отдельным регионам страны.

Важнейшей особенностью эмиссии денег в обращение является ее децентрализованный характер, что связано, во-первых, с непостоянной, быстро меняющейся потребностью коммерческих банков в наличных деньгах; во-вторых, с существенными сложностями и значительными временными лагами, возникающими при перевозке наличных денег (купюры и размен), что значительно увеличивает издержки обращения.

Организация эмиссии денег в обращение в России

Эмиссию наличных денег проводят Банк России и его расчетно-кассовые центры (РКЦ), расположенные в различных регионах страны и выполняющие расчетно-кассовое обслуживание расположенных в этих регионах коммерческих банков и государственных учреждений. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются резервные фонды и оборотные кассы.

В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение, в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении, поскольку они не совершают движения, являются резервом. Резервными фондами РКЦ распоряжаются управления (городские, областные, республиканские) Центрального банка России.

В оборотной кассе приходуются и выдаются наличные деньги, то есть деньги пребывают в постоянном движении и считаются деньгами, находящимися в обращении. РКЦ обязаны выдавать коммерческим банкам наличные деньги в пределах остатка свободных средств на корреспондентских счетах, открытых в РКЦ.

В процессе обслуживания коммерческих банков могут возникать следующие ситуации:

Если сумма поступлений наличных денег от коммерческих банков в оборотную кассу РКЦ превышает сумму выдач денег из нее, то деньги изымаются из обращения и переводятся из оборотной кассы в резервный фонд, то есть происходит эмиссия безналичных денег при уменьшении количества наличных денег в обращении;

Если сумма выдачи наличных денег коммерческим банкам из оборотной кассы РКЦ превышает сумму поступлений наличных денег, то на основе разрешения управления Центрального банка РФ наличные деньги переводятся из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ, то есть происходит эмиссия денег в обращение при уменьшении количества безналичных денег.

При осуществлении эмиссии одним РКЦ другой РКЦ может в то же время дополнительно изъять аналогичную сумму наличных денег, что не изменит совокупной величины денег в обращении. Данные о фактически проведенной эмиссии располагает только Правление Центрального банка, где составляется ежедневный эмиссионный баланс.

Таким образом, наличные деньги трансформируются из безналичных денег без изменения величины денежной массы, которая была создана системой коммерческих банков в результате действия механизма банковского мультипликатора.

Налично-денежный оборот. Денежное обращение

Налично-денежный оборот-это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в наличной форме (банкноты, казначейские билеты, разменной монета) за определенный период времени.

В большинстве стран вне зависимости от модели экономики налично-денежный оборот составляет меньшую часть, но имеет большое значение, так как в этот оборот включены процессы получения и расходования большей части денежных доходов населения.

Анализ каналов движения показывает, что население взаимодействует с банками, финансовыми институтами различного назначения, предприятиями и организациями, а также между собой по следующим основаниям:

оплата труда предприятиями и организациями, выплата других денежных доходов;

выплата пенсий, пособий и стипендий, страховых возмещении по договорам страхования;

выдача кредитными организациями потребительских кредитов;

внесение денег во вклады и получение по вкладам;

оплата ценных бумаг и выплата по ним дохода;

расчеты с предприятиями розничной торговли и общественного питания;

платежи за жилищные и коммунальные услуги, подписка на периодическую печать;

уплата налогов, сборов, штрафов.

Налично-денежный оборот организуется государством в лице центрального (эмиссионного) банка. Основные принципы организации налично-денежного оборота указываются в специальном документе, регламентирующем порядок, правила и условия осуществления налично-денежного оборота на территории государства.

В Российской Федерации налично-денежный оборот организован в соответствии с "Порядком ведения кассовых операций в Российской Федерации" №40 от 22 сентября 1993 (для предприятий и организаций) и с "Положением о порядке ведения кассовых операций в кредитных организациях на территории Российской Федерации" №56 от 25 марта 1997 (для кредитных организаций).

Указанные документы определяют следующие принципы организации налично-денежного оборота в Российской Федерации:

Управление денежным обращением осуществляется Банком России в централизованном порядке и является объектом прогнозного планирования с целью обеспечения его устойчивого, эластичного экономного характера;

Для осуществления расчетов наличными деньгами каждое предприятие должно иметь кассу и вести кассовую книгу по установленной форме. Прием наличных денег предприятиями при осуществлении расчетов с населением производится с обязательным применением контрольно-кассовых машин;

Все предприятия и организации, кредитные организации должны хранить деньги в собственной кассе не выше установленного лимита. Лимит кассы для предприятий и организаций устанавливают кредитные организации, для кредитных организаций-Банк России;

Сверхлимитные деньги должны быть сданы предприятиями и организациями на расчетные счета, открытые в кредитных организациях, кредитными организациями-на корреспондентские счета в Банке России;

Получение наличных денег предприятиями и организациями возможно только в пределах свободного остатка денежных средств по чеку с четким указанием цели (символа кассплана) в тех кредитных организациях, где открыты их расчетные счета;

Расчет наличными деньгами между юридическими лицами ограничен максимальной суммой в 60,0 тыс. руб. по одной сделке.

Денежное обращение-это непрерывный процесс движения денег при выполнении ими своих функций, обслуживающей реализацию товаров и нетоварные платежи и расчеты в экономике.

Объективной основой возникновения денежного обращения является товарное производство. Становление и развитие капитализма расширяет денежное обращение, в которое включается кругооборот и оборот капиталов, обращение и обмен всего совокупного общественного продукта, включая доходы различных классов.

Необходимо отметить, что фактически обращаться могут только наличные деньги, так как движение денежной единицы в безналичном обороте отражается в виде записей по счетам в банке, то есть процесс движения денег замещается кредитными операциями, выполняемыми банками.

Таким образом, "денежное обращение" можно отнести только к налично-денежному обороту.

Безналичный денежный оборот-это часть денежного оборота, равная сумме всех платежей, совершенных в безналичной форме, по счетам клиентов кредитных организаций или взаимных расчетов за определенный период времени.

Безналичные расчеты осуществляются через кредитные организации (филиалы) и/или Банк России по счетам, открытым на основании договора банковского счета или договора корреспондентского счета (субсчета), если иное не установлено законодательством и не обусловлено используемой формой расчетов.

Предприятия и организации вправе открывать в кредитных организациях необходимое ему количество расчетных, депозитных и иных счетов в любой валюте, если это не противоречит законодательству и/или учредительным документам.

Расчетные операции по перечислению денежных средств через кредитные организации (филиалы) могут осуществляться с использованием:

корреспондентских счетов (субсчетов), открытых в Банке России;

корреспондентских счетов, открытых в других кредитных организациях;

счетов участников расчетов, открытых в небанковских кредитных организациях, осуществляющих расчетные операции;

счетов межфилиальных расчетов, открытых внутри одной кредитной организации.

Безналичный денежный оборот составляет значительную часть денежного оборота и представлен различными формами безналичных расчетов, действующих на основании следующих принципов:

Осуществление расчетов между предприятиями и организациями по счетам, открытым в кредитных организациях для хранения и перевода денежных средств;

Право владельца счета распоряжаться денежными средствами на счете, за исключением случаев, предусмотренных законодательством, выбирать любую форму расчетов и порядок их закрепления в хозяйственных договорах;

Списание средств со счетов предприятий и организаций производится кредитной организацией либо по поручению плательщика, либо с его согласия (акцепта), форма которых утверждается законодательством;

При недостаточности денежных средств на счете для удовлетворения всех предъявленных к нему требований списание средств осуществляется по мере их поступления в очередности, установленной законодательством.

Списание средств со счета плательщика осуществляется в соответствии со ст. 855 Гражданского кодекса "Очередность списания денежных средств со счета", согласно которой:

в первую очередь осуществляется списание по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств со счета для удовлетворения требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов;

во вторую очередь производится списание по исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств для расчетов по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору, в том числе по контракту, по выплате вознаграждений по авторскому договору;

в третью очередь производится списание по платежным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных средств для расчетов по оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору (контракту), а также по отчислениям в Пенсионный фонд Российской Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации и Государственный фонд занятости населения Российской Федерации;

в четвертую очередь производится списание по платежным документам, предусматривающим платежи в бюджет и внебюджетные фонды, отчисления в которые не предусмотрены в третьей очереди;

в пятую очередь производится списание по исполнительным документам, предусматривающим удовлетворение других денежных требований;

в шестую очередь производится списание по другим платежным документам в порядке календарной очередности.

Таким образом, увеличение доли безналичного оборота позволяет снижать издержки денежного обращения, развивать кредитные отношения за счет временно свободных денежных средств предприятий и организаций, ускорять скорость обращения денег и сокращать долю теневой экономики.

В Российской Федерации осуществление безналичных расчетов между юридическими лицами в валюте Российской Федерации и на ее территории в формах, предусмотренных законодательством, форматы, порядок заполнения и оформления используемых расчетных документов, а также правила проведения расчетных операций по корреспондентским счетам (субсчетам) кредитных организаций (филиалов), в том числе открытых в Банке России, и счетам межфилиальных расчетов, производится согласно Положения Центрального банка Российской Федерации "О безналичных расчетах в Российской Федерации" №2-П от 12.04.2001.

Формы безналичных расчетов - это урегулированные законодательством способы и порядок исполнения денежных обязательств предприятий и организаций посредством расчетных документов установленного формата.

На территории Российской Федерации разрешены следующие формы безналичных расчетов:

расчеты платежными поручениями;

расчеты по аккредитиву;

расчеты чеками;

расчеты по инкассо.

В рамках форм безналичных расчетов в качестве участников расчетов рассматриваются плательщики и получатели средств (взыскатели), а также обслуживающие их банки и банки-корреспонденты.

Банки осуществляют операции по счетам на основании расчетных документов, которые представляют собой оформленное в виде документа на бумажном носителе или, в установленных случаях, электронного платежного документа.

Существует два типа расчетных документов:

распоряжение плательщика (клиента или банка) о списании денежных средств со своего счета и их перечислении на счет получателя средств;

распоряжение получателя средств (взыскателя) на списание денежных средств со счета плательщика и перечисление на счет, указанный получателем средств (взыскателем).

При осуществлении безналичных расчетов в формах, предусмотренных законодательством, используются следующие виды расчетных документов:

платежные поручения;

аккредитивы;

чеки;

платежные требования;

инкассовые поручения.

Расчеты платежными поручениями

Платежным поручением является распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему его банку, оформленное расчетным документом, перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке.

Платежные поручения принимаются банком независимо от наличия денежных средств на счете плательщика и исполняется в срок, предусмотренный законодательством, или в более короткий срок, установленный договором банковского счета либо определяемый применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота.

Банк обязан информировать плательщика по его требованию об исполнении платежного поручения не позже следующего рабочего дня после обращения плательщика в банк, если иной срок не предусмотрен договором банковского счета. Порядок информирования плательщика определяется договором банковского счета.

Платежными поручениями могут производиться

перечисления денежных средств за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги или для предварительной оплаты товаров, работ, услуг или для осуществления периодических платежей;

перечисления денежных средств в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды;

перечисления денежных средств в целях возврата/размещения кредитов (займов)/депозитов и уплаты процентов по ним;

перечисления денежных средств в других целях, предусмотренных законодательством или договором.

Расчеты по аккредитивам

Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство, принимаемое банком (банк-эмитент) по поручению плательщика, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку (исполняющий банк) произвести такие платежи.

Банками могут открываться следующие виды аккредитивов:

покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные);

отзывные и безотзывные (могут быть подтвержденными).

При открытии покрытого (депонированного) аккредитива банк-эмитент перечисляет за счет средств плательщика или предоставленного ему кредита сумму аккредитива (покрытие) в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива.

При открытии непокрытого (гарантированного) аккредитива банк-эмитент предоставляет исполняющему банку право списывать средства с ведущегося у него корреспондентского счета в пределах суммы аккредитива. Порядок списания денежных средств с корреспондентского счета банка-эмитента по гарантированному аккредитиву определяется по соглашению между банками.

Отзывным является аккредитив, который может быть изменен или отменен банком-эмитентом на основании письменного распоряжения плательщика без предварительного согласования с получателем средств и без каких-либо обязательств банка-эмитента перед получателем средств после отзыва аккредитива.

Безотзывным признается аккредитив, который может быть отменен только с согласия получателя средств. По просьбе банка-эмитента исполняющий банк может подтвердить безотзывный аккредитив (подтвержденный аккредитив). Безотзывный аккредитив, подтвержденный исполняющим банком, не может быть изменен или отменен без согласия исполняющего банка. Порядок предоставления подтверждения по безотзывному подтвержденному аккредитиву определяется по соглашению между банками.

Платеж по аккредитиву производится в безналичном порядке путем перечисления суммы аккредитива на счет получателя средств.

Расчеты чеками

Чек-это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя (юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке) банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю (юридическое лицо, в пользу которого выдан чек).

Плательщик (банк, в котором размещены денежные средства чекодателя) обязан удостовериться всеми доступными ему способами в подлинности чека. Порядок возложения убытков, возникших вследствие оплаты плательщиком подложного, похищенного или утраченного чека, регулируется законодательством.

Чекодателем может выступать кредитная организация для использования чеков клиентами кредитной организации или в межбанковских расчетах при наличии корреспондентских отношений.

В случае, когда сфера обращения чеков ограничивается кредитной организацией и ее клиентами, чеки используются на основании договора о расчетах чеками, заключаемого между кредитной организацией и клиентом.

Чеки, выпускаемые кредитными организациями, могут применяться в межбанковских расчетах на основании договоров, заключаемых с клиентами, и межбанковских соглашений о расчетах чеками в соответствии с внутрибанковскими правилами проведения операций с чеками, разрабатываемыми кредитными организациями и определяющими порядок и условия использования чеков.

Чеки, выпускаемые кредитными организациями, не применяются для расчетов через подразделения расчетной сети Банка России.

Расчеты по инкассо

Расчеты по инкассо представляют собой банковскую операцию, посредством которой банк (банк-эмитент) по поручению и за счет клиента на основании расчетных документов осуществляет действия по получению от плательщика платежа. Для осуществления расчетов по инкассо банк-эмитент вправе привлекать другой банк (исполняющий банк).