Определение общего периода формирования финансовой стратегии

Основная цель общей стратегии развития предприятия - это обеспечение высоких темпов экономического развития и повышение конкурентной позиции предприятия. Финансовая стратегия ОАО «Садко» должна быть направлена на достижение такого финансового состояния, при котором станет возможной реализация общей стратегии развития.

Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности складского комплекса «Садко» показал, что предприятие находится в стадии развития, оно увеличивает свои активы и расширяет хозяйственную деятельность.

В связи с финансовым кризисом, а также в условиях нестабильной экономики страны сейчас сложно предугадать на долгосрочный период тенденции развития отрасли и экономики в целом. Исходя из этого максимальный период формирования финансовой стратегии ОАО «Садко» равен 1 году. Таким образом, в рамках данной курсовой работы мы будем разрабатывать финансовую стратегию ОАО «Садко» на 2009 год.

Исследование факторов внешней финансовой среды и конъюнктуры рынка

На сегодняшний день складская логистика - услуга в достаточной степени востребованная. В результате нет абсолютно ничего удивительного в том, что уровень конкуренции в секторе рынка логистических услуг весьма высок. Для того чтобы успешно функционировать в данной сфере, любой компании не достаточно просто осуществлять услуги, важно делать это максимально качественно и уметь привлечь клиента.

Положение ОАО «Садко» в отрасли.

Во исполнение городских программ развития оптовой торговли продовольствием в г. Москве на 2002-2005 гг. на базе ОАО «САДКО» создан и введен в эксплуатацию 13.01.2003 г. Комплекс оптовой торговли, участником которого являются: с одной стороны - ОАО «САДКО» - головная организация, с другой стороны - известные российские торговые компании - арендаторы складских помещений ОАО «САДКО».

Основными функциями ОАО «САДКО» в рамках организации данного комплекса оптовой торговли являются: предоставление складских помещений (в т.ч. холодильников) и офисных помещений другим участникам, инженерно-техническое обеспечение, обслуживание, охрана структур участников, организация транспортных потоков, общественного порядка, уборки, вывоза мусора, снега.

ОАО «Садко» является одним из лидеров в г. Москве по объемам хранения и реализации плодоовощной продукции, продолжает тесно сотрудничать с Департаментом продовольственных ресурсов г.Москвы, в том числе и в рамках городского заказа. Это первое в городе предприятие по хранению овощепродуктов, отказавшееся от использования для холодильных камер опасного аммиака и перешедшее на экологически чистый фреон.

Складской комплекс «Садко» расположен в южном административном округе Москвы, характеризующемся большим количеством промышленных объектов. Поэтому услуги в сфере складской логистики очень востребованы. ОАО «Садко» является самым крупным складским комплексом в южном административном округе. Основными конкурентами «Садко» являются небольшие складские комплексы, в основном общей площадью не более 10тыс. кв. м.

Так как внешняя и внутренняя среда изменяются под воздействием деятельности предприятия, так и других факторов, то необходимо выявить ограничения, сильные и слабые стороны предприятия в изменяющейся среде. Выявить и соотнести между собой ограничения и возможности, сильные и слабые стороны предприятия поможет SWOT - анализ (таблица 11).

Таблица 11. SWOT-анализ ОАО «Садко»

По результатам SWOT-анализа видно, что складской комплекс «Садко» имеет множество сильных сторон, которые обеспечивают его конкурентоспособность на рынке. Однако компании необходимо стремиться нейтрализовать свои слабые стороны и реализовать свои возможности во внешней среде.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности компании

Основной стратегической целью ОАО «Садко» является рост рыночной стоимости компании.

Дальнейшее развитие ОАО «САДКО» связано со значительными капитальными вложениями, направленными на повышение качества оказываемых услуг. Так в 2009 году компанией планируется:

- модернизация холодильного оборудования;

- увеличение объемов складских помещений с установкой современного холодильного оборудования;

- ремонт асфальтового покрытия открытой территории;

- замена и обновление кровли зданий-сооружений;

- проведение работ, связанных с приобретением в собственность земельного участка;

- устройство в складских помещениях армированных бетонных полов с нанесением сухого поверхностного упрочнителя (топпинга) защищенного полимерной обеспыливающей пропиткой.

Таким образом, стратегическими целями складского комплекса «Садко» на 2009 год являются:

1. Повышение качества предоставляемых услуг путем реализации представленных выше мероприятий;

2. Повышение рентабельности собственного капитала как минимум до уровня 2007 года (31,7%);

3. Оптимизация структуры капитала компании;

4. Снижение издержек и максимизация прибыли компании.

Реализация данных стратегических целей компании позволит укрепить свое положение на рынке и будет способствовать максимизации стоимости складского комплекса «Садко».

Разработка финансовой политики ОАО «Садко»

Финансовая политика включает в себя налоговую политику, амортизационную политику, политику управления структурой капитала, дивидендную политику и др.

Оптимизация структуры капитала предприятия является одной из самых важных и значимых задач финансовой политики предприятия.

Из проведенного ранее анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Садко» можно увидеть, что 74,9% капитала предприятия финансируется за счет собственных средств и всего 25,1 за счет заемных средств. Эффект финансового рычага равен 7,1%, оборачиваемость и собственного и заемного капитала имеет тенденцию к замедлению, рентабельность активов и рентабельность собственного капитала снизилась за отчетный период. Все это свидетельствует о снижении эффективности использования капитала в целом и неэффективном использовании заемного капитала в частности. Исходя из этих данных можно сделать вывод, что складскому комплексу «Садко» необходимо оптимизировать структуру капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности.

Для проведения оптимизационных расчетов используется механизм финансового левериджа.

Для расчета требуются следующие данные:

- Собственный капитал ОАО «Садко» равен 312,3 млн. руб.;

- Коэффициент валовой рентабельности активов равен 29,13 %;

- Минимальная ставка процента за кредит составляет 9%.

Используя эти данные определим оптимальную структуру капитала, при которой рентабельность собственного капитала будет максимальной. Расчет представлен в таблице 12.

Таблица 12. Расчет коэффициента финансовой рентабельности при различных значениях коэффициента финансового левериджа

Как видно из расчетной таблицы, наивысший коэффициент финансовой рентабельности достигается при коэффициенте финансового левериджа 1,0, что определяет соотношение собственного и заемного капитала в пропорции 50:50%. Таким образом, складскому комплексу «Садко» необходимо привлекать заемный капитал, с помощью которого предприятие сможет увеличивать свою финансовую рентабельность и рыночную стоимость компании.

Разработка системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии

За реализацию финансовой стратегии отвечает финансовый директор и генеральный директор ОАО «Садко».

Финансовый директор несет полную ответственность за всю финансовую деятельность компании. Он должен заниматься долгосрочным финансовым планированием, участвовать в подготовке перспективных бюджетов, контролируя тесную увязку капитальных затрат, долговременной стратегии развития и финансовых ресурсов. Финансовый директор формирует финансовые стратегии для своей компании.

Генеральный директор отвечает за все аспекты деятельности предприятия в том числе осуществление руководства финансовой и хозяйственной деятельностью, составление стратегических и текущих планов и контроль за их реализацией.

Также за реализацию финансовой стратегии предприятия отвечают руководители всех финансовых подразделений предприятия.

Оценка разработанной финансовой стратегии

Таким образом, основными стратегическими направления финансовой стратегии складского комплекса «Садко» являются повышение качества предоставляемых услуг путем реализации определенных мероприятий и оптимизация структуры капитала с целью повышения финансовой рентабельности путем привлечения заемных средств.

Стратегические цели финансовой политики соответствуют общей стратегии развития предприятия, направленной на увеличение стоимости компании и расширение хозяйственной деятельности.

Основными факторами риска для ОАО «САДКО» являются:

1. Неустойчивость спроса, снижение платежеспособности потребителей.

2. Финансовые риски, включая изменение налогового законодательства.

3. Правовые риски.

4. Недобросовестность контрагентов и прочее.

Кроме рисков, непосредственно связанных с хозяйственной деятельностью общества, возможно негативное влияние форс-мажорных обстоятельств общеэкономического и чрезвычайного характера.

Уровень риска, связанный с реализацией финансовой стратегии является приемлемым для предприятия, так как предприятие обладает достаточной ликвидностью и финансовой устойчивости и имеет очень низкий риск угрозы банкротства.

финансовый устойчивость рентабельность банкротство

Заключение