Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное Государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Южно-Уральский государственный университет» научно-исследовательский институт

Факультет «Экономика и предпринимательство»

Кафедра «Финансовый менеджмент»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Антикризисное управление»

Руководитель В.Г. Плужников

Автор работы Александров Е.В.

Челябинск 2014



ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ОАО «Автоприцеп-КАМАЗ»

Анализ доходов и расходов и структур баланса

Показатели финансовой устойчивости

Показатели ликвидности

Показатели рентабельности

Показатели деловой активности

Показатели банкротства

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК



ВВЕДЕНИЕ

Становление рыночной экономики, появление финансовых рынков, приоритет финансовых ресурсов объективно способствовали развитию такого важного направления аналитической работы, как диагностика финансового состояния. Несмотря на значение финансовой диагностики в современных условиях это понятие практически не разработано. Часто его отождествляют с понятием финансового анализа.

И анализ, и диагностика являются инструментами познания мира в фундаментальных и прикладных исследованиях. Анализ первичен как инструмент познания мира, универсален для всех отраслей знаний, успешно решает основные задачи там, где общество недостаточно развито для критической оценки и принятия решений. Анализ представляет собой процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части.

В зависимости от характера исследуемого объекта, сложности его структуры, уровня абстракции используемых познавательных процедур и способов их реализации анализ выступает в различных формах, являясь часто синонимом исследования, как в естественных, так и общественных науках (химический анализ, математический анализ, финансовый анализ и т.п.). Диагностика же представляет собой процесс распознавания состояния, постановки диагноза и принятия решений, как поддерживать организм в рабочем состоянии. 

Финансовая диагностика, являясь в первом приближении финансовым анализом (как нередко встречается даже в узкоспециализированной литературе), тем не менее, качественно от него отличается.

Диагностика решает основную проблему: устанавливает необходимое и достаточное качественное и количественное поле сравнений и количественные нормативы показателей объекта исследования, учитывая тенденции развития хозяйствующего субъекта, отрасли, общества, традиции с целью последующего сравнения (оценки) текущего состояния параметров объекта исследования с признанными в данный момент оптимальными либо доминирующими. 



ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ОАО «СИНТЗ»

Таблица 1 Агрегированный баланс (тыс.руб)

Наименований позиций	Отчетные периоды
	01.10.2013	01.01.2014	01.04.2014	01.07.2014
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	8089394	7648251	7653539	7736915
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	14984489	13991630	17914098	23597523
Материалы	3102322	2529529	2851651	3079188
Незавершенное производство	771258	776412	741610	852166
Готовая продукция	268013	236437	307540	280286
Дебиторская задолженность	10019765	9499421	13008219	10520019
Денежные средства и КФВ	556	1 791	8 386	2 219
БАЛАНС	22 678 390	21 639 881	25 567 637	23 597 523
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	9 905 174	10 318 516	10 320 930	8 899 746
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	1 737 727	3 374 544	3 090 930	4 760 549
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	11 035 489	7 946 821	12 155 777	9 937 228
БАЛАНС	22 678 390	21 639 881	25 567 637	23 597 523

Таблица 2 Отчёт о прибылях и убытках (тыс.руб)

Наименование позиций	Отчетные даты
	01.10.2013	01.01.2014	01.04.2014	01.07.2014
Выручка от реализации (без НДС)	7 280 695	7 025 248	2 566 864	3 673 264
Всего затраты на реализованную	6 218 950	5 694 133	73 323	5 925 080
Прибыль от основной деятельности	453 865	686 518	-484 713	133 617
Чистая прибыль	133 334	363 137	-360 723	-36 162



Анализ доходов и расходов и структур баланса

Рисунок 1 Динамика доходов и расходов

Показатели доходов и расходов находятся в нестабильном состоянии.

Золотое правило экономики не выполняется:

Темпы роста прибыли<Темп роста выручки>Темп роста затрат.

Рисунок 2 Динамика структуры актива баланса



Рисунок 3 Динамика структура пассива баланса

По результатам анализа, на валюту баланса оказывает большое влияние сильное изменение суммы краткосрочных обязательств и капиталов и резервов.

Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризует способность СЭС своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды.

Расчет показателей финансовой устойчивости проводится по следующим формулам 1,2,3. Результаты расчета приведены в таблице 3.

Коп=СК/ВБ, (1)

где Коп-Коэффициент общей платежеспособности;

СК-Собственный капитал;

ВБ-Валюта баланса.



Кавт=СК/ЗК, (2)

где Кавт-Коэффициент автономии;

СК-Собственный капитал;

ЗК-Заемный капитал.

Км=ЧОК/СК, (3)

где Км-Коэффициент маневренности;

ЧОК- Чистый оборотный капитал;

СК- Собственный капитал.

Таблица 3 Показатели финансовой устойчивости

Наименование позиции	Отчётные даты
	01.10.2013	01.01.2014	01.04.2014	01.07.2014
Коэффициент общей платежеспособности	0,44	0,48	0,40	0,38
Коэффициент автономии	2,85	1,53	1,67	0,93
Коэффициент манёвренности	0,40	0,59	0,56	0,67

Коэффициент автономии показывает какая часть долга финансируется за счет собственных средств.

Коэффициент маневренности показывает долю собственных оборотных средств в общей величине собственного капитала.

Коэффициент общей платежеспособности показывает долю собственных источников в их общей величине.



Рисунок 4 Показатели финансовой устойчивости

Коэффициенты платежеспособности и маневренности находятся в стабильном состоянии, в то время как коэффициент автономии постепенно падает.

Показатели ликвидности

Ликвидность характеризует возможность предприятия отвечать по своим платежным обязательством, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Расчет показателей ликвидности проводиться по следующим формулам 4,5,6.

Результаты расчета приведены в таблице 4.

Ктл=ОА/КО, (4)

где Ктл- Коэффициент текущей ликвидности;

ОА- Оборотные активы;

КО- Краткосрочные обязательства.



Кал=ДС+КФВ/КО, (5)

где Кал-Коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС- Денежные средства;

КФВ- Краткосрочные финансовые вложения;

КО- Краткосрочные обязательства.

Кпл=ДС+КФВ+ДЗ/КО, (6)

где Кпл- Коэффициент срочной ликвидности;

ДС- Денежные средства;

КФВ- Краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ- Дебиторская задолженность;

КО- Краткосрочные обязательства.

Таблица 4 Показатели Ликвидности

Наименование позиции	Отчётные даты
	01.10.2013	01.01.2014	01.04.2014	01.07.2014
Коэффициент текущей ликвидности	1,36	1,76	1,47	2,37
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0001	0,0002	0,0007	0,0002
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,91	1,20	1,07	1,06



Рисунок 5 Динамика показателей ликвидности.

Коэффициенты абсолютной ликвидности очень низки, что показывает низкую платежеспособность организации.

Резкий скачок коэффициента текущей ликвидности произошёл из-за резкого уменьшения доли краткосрочных обязательств в структуре баланса.

Коэффициент промежуточной ликвидности имел определенные колебания, однако в общем виде имеет стабильный характер.

Показатели рентабельности

Показатели рентабельности наиболее полно отражают окончательные результаты хозяйствования, поскольку показатель рассчитывается соотношением эффекта финансового результата деятельности предприятия с наличными или используемыми ресурсами.

Рентабельность (от нем. rentabel - доходный) - эффективность, прибыль-ность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности. Количественно рентабельность исчисляется как частное от деления прибыли на затраты, расход ресурсов, обеспечивающих получение прибыли. Расчет показателей рентабельности проводиться по следующим формулам 7,8,9,10.

Результаты расчета приведены в таблице 5.



Rк=Пр/ВБ, (7)

где Rк - Рентабельность всего капитала;

Пр- Прибыль;

ВБ-Валюта баланса.

Rск=ЧП/СК, (8)

где Rск - Рентабельность собственного капитала;

ЧП- Чистая прибыль;

СК- Собственный капитал.

Rоа=ЧП/ОА, (9)

где Rоа- Рентабельность постоянных активов;

ЧП-Чистая прибыль;

ОА- Оборотные активы.

Rва=Пр/ВнА, (10)

где Rва-Рентабельность текущих активов;

Пр-Прибыль;

ВнА-Внеоборотные активы.

Таблица 5 Показатели рентабельности

Наименование позиции	Отчётные даты
	01.10.2013	01.01.2014	01.04.2014	01.07.2014
Рентабельность всего капитала	0,02	0,03	-0,02	0,01
Рентабельность собственного капитала	0,01	0,04	-0,03	0,00
Рентабельность постоянных активов	0,01	0,03	-0,02	0,00
Рентабельность текущих активов	0,06	0,09	-0,06	0,02

Рисунок 6 Динамика показателей рентабельности

Коэффициент рентабельности постоянных активов принимает отрицательное значение в первом периоде из-за убытков в отчётном периоде. Коэффициент рентабельности собственного капитала значительно растет, однако резко уменьшается начиная с 01.10.2012, что вызвано снижением прибыли.

Показатели деловой активности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (N_дз).

Показывает число оборотов за период предоставления коммерческого кредита организацией своим клиентам.

Расчёт производится таким образом:



(11)

Средний период сбора дебиторской задолженности (О_дз).

Отражает, как быстро клиенты организации расплачиваются по счетам за приобретенную продукцию (услуги).

Расчёт производится таким образом:

(12)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (N_кз).

Показывает скорость оборота задолженности организации.

Расчёт производится таким образом:

(13)

Нормативное значение: Nдз > Nкз

Продолжительность сбора кредиторской задолженности (О_кз).

Отражает период, за который организация покрывает свою срочную задолженность. Расчёт производится таким образом:

(14)

Коэффициент оборачиваемости запасов (N_з). Характеризует эффективность закупок, производства и реализации продукции, создаваемой организацией.

Расчёт производится таким образом:

(15)

Длительность запасов (О_з).

Показывает количество дней, которое уходит на то, чтобы произвести и продать товары.

Расчёт производится таким образом:

(16)

Коэффициент оборачиваемости активов (N_а).

Показывает эффективность, с которой активы организации генерируют продажи.

Расчёт производится таким образом:

(17)

Продолжительность оборота активов (О_а).

Отражает период оборота активов организации.

Расчёт производится таким образом:

(18)

Показатели деловой активности организации представлены в таблице 6,7.



Таблица 6 Коэффициенты оборачиваемости

Наименование позиции	Отчётные даты
	01.10.2013	01.01.2014	01.04.2014	01.07.2014
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,06	0,08	-0,06	0,02
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,04	0,07	-0,05	0,01
Коэффициент оборачиваемости запасов	1,56	1,43	0,02	1,49
Коэффициент оборачиваемости активов	0,04	0,06	-0,04	0,01

Таблица 7 Периоды оборота

Наименование позиции	Отчётные даты
	01.10.2013	01.01.2014	01.04.2014	01.07.2014
Средний период оборачиваемости дебиторской задолженности	6554,97	4333,57	-6137,80	22265,68
Продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности	8188,62	5413,59	-7667,49	27814,80
Длительность запасов	233,48	254,99	19802,43	245,06
Продолжительность оборота активов	9871,33	6526,05	-9243,10	33530,56

Рисунок 7 Динамика коэффициентов оборачиваемости



Рисунок 8 Динамика периодов оборота

Предприятие имеет очень плохие показатели оборачиваемости ДЗ и запасов, вследствие этого, периоды оборота имеют очень большие значения, что недопустимо для успешной работы предприятия.

Показатели банкротства

Финансовый менеджмент располагает целой системой экономических показателей, которые с разных сторон и на разном уровне характеризуют финансовое состояние предприятия, однако множественность показателей не всегда правильно позволяет оценить существующее положение.

В развитых странах существует метод, позволяющий выделить макроэкономические показатели, влияющие на уровень банкротства. Самой простой моделью прогнозирования банкротства является двухфакторная модель, при этом выбираются всего 2 показателя: коэффициент покрытия и отношение заемных средств к активам. При этом западные экономисты рассчитали определенные весовые коэффициенты к этим показателям.

В США и в Западной Европе широко используется модель Альтмана, составленная им на основе анализа 33 фирм, являющихся банкротами.



z = 1,2x₁ + 1,4x₂ + 3,3x₃ + 0,6x₄ + 1x₅.

x₁ - степень ликвидности активов;

x₂ - уровень рентабельности активов;

x₃ - уровень доходности активов;

x₄ - коэффициент отношения собственного капитала к заемному;

x₅ - оборачиваемость активов.

Уровень угрозы банкротства по модели Альтмана оценивается по следующей шкале.

Значение z	до 1,8	1,81 - 2,70	2,71 - 2,91	3 и выше
Вероятность банкротства	очень высокая	высокая	возможная	очень низкая

Z₁ = 9,45;

Z₂ = 7,46;

Z₃ = 8,38;

Z₄ = 11,87;

Z₅ = 11,38.

Согласно модели Альтмана вероятность банкротства данного предприятия является очень низкой.

финансовый ликвидность платежеспособность банкротство



БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1 Плужников В.Г.. Финансовый анализ: Учебное пособие к лекционным и практическим занятиям. - Челябинск: Изд-во ЮУрГУ, 2013. - 60с.

2 Чугуев, И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие / И.Н. Чугуев. - Ростов-на-Дону: Финикс, 2004.

3 Экономический анализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации: учебник / под. ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. - М.: Высшее образование, 2005. - 509 с.

4 Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и 080105 «Финансы и кредит» / Н.П. Любушин. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 423 с.

Размещено на Allbest.ru