Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Теоретико-методологические основы финансового состояния предприятия

1.1 Понятие, значение и задачи финансового состояния предприятия

1.2 Источники информации для осуществления оценки финансового состояния

1.3 Задачи и методики анализа финансовой отчетности для оценки финансового состояния предприятия

2. Оценка финансового состояния ООО "Демлинк Трэвел"

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО "Демлинк Трэвел"

2.2 Анализ актива баланса и оценка имущественного положения предприятия

2.3 Анализ пассива баланса и оценка его ликвидности

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

2.5 Анализ показателей финансовой устойчивости

2.6 Анализ показателей деловой активности

2.7 Оценка вероятности банкротства

2.8 Анализ доходности

3. Основные направления для улучшения финансового состояния предприятия

3.1 Совершенствование финансовых отношений

3.2 Совершенствование кредитной политики

3.3 Организация системы оперативного управления финансами

Заключение

Библиографический список

Приложение

Введение

В рыночных экономических условиях функционирование любого хозяйственного объекта является предметом особого внимания участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его деятельности.

Актуальность выбранной темы дипломной работы обусловлена тем, что для выживаемости предприятия в современных условиях и для принятия правильных управленческих решений, руководству и менеджерам необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей оценки и управления.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений. Основными пользователями финансовой отчетности компании являются внешние пользователи (акционеры, кредиторы, инвесторы, потребители, производители, партнеры, государственные налоговые органы) и внутренние пользователи (руководитель предприятия, работники административно-управленческого персонала и подведомственных подразделений).

Собственники анализируют финансовые отчеты с целью поиска путей повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Принимая решение о вложении капитала в то или иное предприятие (например, при выдаче банком кредита), каждый инвестор оценивает риски, которые могут при этом возникнуть. Важную роль при этом играет оценка финансового состояния этого предприятия и эффективности его работы.

Если инвестор сочтет риск недополучения дохода неоправданно высоким, то он может отказаться от вложений в этот проект или потребовать увеличения платы в виде, например, процентов по кредиту.

Очевидно, что качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования. В данной связи оценка существующего финансового состояния и своевременное реагирование на внешние условия возможны лишь при совершенствовании инструментов управления финансово-хозяйственной деятельностью.

Целью данного дипломного проекта является оценка текущего финансового состояния предприятия и предложение возможных рекомендаций по его улучшению или совершенствованию.

Объектом изучения является финансовое состояние ООО "Дэмлинк Трэвел".

В процессе написания данного дипломного проекта были использованы учебники и учебные пособия по теории финансового менеджмента и анализа, статьи в ведущих бухгалтерских и финансовых изданиях, открытые публикации с различных Интернет - сайтов, а так же материалы, собранные в период прохождения преддипломной практики в ООО "Дэмлинк Трэвел".

1. Теоретико-методологические основы финансового состояния предприятия

1.1 Понятие, значение и задачи финансового состояния предприятия

Финансовое состояния предприятия выражается в образования, размещении и использовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы, услуги), кредитов банка и займов, временно привлеченных средств, задолженности поставщикам и другим кредиторам, временно свободных средств специальных фондов. Финансы предприятия - это система денежных отношений, складывающихся в процессе формирования, размещения и использования финансовых ресурсов.

Управление финансами предприятия осуществляется с помощью финансового механизма. Финансовый механизм предприятий - это система управления финансами, совокупность форм и методов, с помощью которых предприятие обеспечивает себя необходимыми денежными средствами, достигает нормального уровня ликвидности и стабильности, обеспечивает рентабельную работу, получение максимум прибыли.

С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости его финансового состояния и изыскании возможностей его оздоровления. Актуальность этих вопросов предопределяется необходимостью создания нормальных условий работы на предприятии.

Для того чтобы "жить" в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Необходимо знать такие понятия в рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, кредитоспособность, платежеспособность, рентабельность, финансовая устойчивость, степень риска и другие, а также применять методику их анализа.

Финансовое состояние компании характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для производственной, коммерческой и другой деятельности, эффективностью и целесообразностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Возможность своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояния фирмы зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Постоянный выпуск и реализация качественной продукции положительно влияет на финансовое состояние компании. Сбои в производственном процессе, ухудшение качества, затруднения с ее реализацией ведут к уменьшению поступления средств на счета предприятия, от чего ухудшается его платежеспособность. Отсутствие денежных средств приводит к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами.

Главная роль в стабильности финансового состояния принадлежит анализу. Целью финансового анализа есть получение данных, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Субъектами анализа выступают как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятий пользователи информации. Это собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, покупатели, налоговые органы, персонал и руководство компании.

Каждый субъект анализа изучает информацию, исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д.

Пользователи, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защитить интересы других пользователей. Это - аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы и т.д.

Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния. Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются также для планирования, контроля и прогноза финансового состояния. Внешний анализ производится всеми субъектами анализа, использующими публикуемую информацию. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов и контролирующих органов.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

- общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;

- изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

- соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

- определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

- долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового состояния.

Для решения этих задач изучаются:

- наличие, состав и структура источников средств предприятия, причины и последствия их изменения;

- состояние, структура и изменение долгосрочных активов;

- наличие, структура текущих активов в сфере производства и обращения, причины и последствия их изменения;

- ликвидность и качество дебиторской задолженности;

- платежеспособность;

- эффективность использования активов и окупаемость инвестиций.

Кроме того, решаются и другие задачи. Например, важнейшей задачей внутреннего анализа является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребность предприятия в финансовых ресурсах, в том числе заемных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала.

При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества предприятия прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т.п.

В основе методов оценки и механизма управления финансовым состоянием предприятия лежит финансовый анализ, методика проведения которого состоит из трех больших взаимосвязанных блоков:

- анализа финансового положения и деловой активности;

- анализа финансовых результатов;

- оценки возможных перспектив развития предприятия.

Основными функциями анализа уровня финансового состояния являются:

- объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния;

1.2 Источники информации для осуществления оценки финансового состояния

ликвидность платежеспособность банкротство

Основным источником информации для оценки финансового положения предприятия является бухгалтерский баланс. Используются также и формы бухгалтерской отчетности: форма №2 "Отчет о прибылях и убытках", форма №3 "Отчет о движении фондов и других средств", форма №4 "Отчет о движении денежных средств", форма №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу".

Бухгалтерский аспект представляет собой сбалансированность активов и пассивов и определенную последовательность размещения разделов и статей баланса, в основе которой лежит принцип нисходящей по продолжительности их нахождения в обороте.

В соответствии с этим принципом в первом разделе актива баланса размещены основные средства, находящиеся в обороте наиболее длительный срок и нематериальные активы, во втором - оборотные активы. Соответственно в пассиве в третьем разделе находятся собственные источники как наиболее долгосрочные, в четвертом - долгосрочные финансовые обязательства, находящиеся в обороте определенный срок (более одного года), в пятом - краткосрочные обязательства.

Бухгалтерский баланс - это статичная модель, отражающая состояние средств и их источников на определенный момент, т.е. в застывшем состоянии.

Рисунок 1. - Схема структуры пассива баланса

По активу баланса капитал подразделяется на внеоборотный (основной) (раздел I) и оборотный (раздел II). Основной капитал - это вложенные средства с долговременными целями в недвижимость, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия и т.п.; связанные, немобильные, на длительное время выведенные из оборота средства, первоначальная стоимость которых снижается, в общую сумму капитала включается но остаточной стоимости.

Оборотный капитал - это наиболее мобильные, постоянно находящиеся в обороте средства; чем быстрее они оборачиваются, тем больше предприятие зарабатывает прибыли.

Сумму основного и оборотного капитала можно назвать общим капиталом.

Основными особенностями, которые введены в содержание актива баланса и отражают становление рыночных отношений, являются:

- более четкая и конкретная группировка активов (внеоборотные, оборотные), которая построена в основном по принципу возрастающей ликвидности от труднореализуемых к легкореализуемым активам, что дает возможность оценить эффективность размещения активов по стадиям кругооборота средств предприятия;

- введение в раздел внеоборотных активов нематериальных активов, не имеющих натурально-вещественной формы, но приносящих доход предприятию или создающих условия для нормальной деятельности и получения дохода (стоимость приобретенных предприятием за плату прав пользования землей, водой, полезными ископаемыми и другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием; патенты, лицензии; права на товарные знаки и торговые марки, а также иные имущественные права; стоимость брокерских мест; программное обеспечение, организационные расходы;

- выделение статьи "долгосрочные финансовые вложения", на которой отражаются долгосрочные (на срок более года) инвестиции предприятия в акции и иные доходные активы других предприятий, процентные облигации государственных и местных займов, уставные капиталы других предприятий, предоставленные другим предприятиям займы.

Отдельной статьей отражаются в балансе и краткосрочные финансовые вложения.

Основные средства, в том числе и долгосрочно арендуемые, нематериальные активы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, включаются в итог баланса по остаточной стоимости, а товары по покупной цене. Это дает возможность более реально оценивать стоимость имущества, которым располагает предприятие.

Остальные статьи актива баланса - традиционные. К ним относятся, кроме рассмотренных выше по первому разделу "Внеоборотные активы", следующие: незавершенные капитальные вложения - затраты застройщика, связанные со строительством и приобретением основных средств по незаконченным объектам, оборудование к установке, где отражается фактическая себестоимость имеющегося на складе оборудования, подлежащего установке, а также находящегося в пути, стоимость оборудования, переданного в монтаж, и затраты на него до ввода в эксплуатацию.

Во втором разделе баланса сосредоточена наиболее мобильная часть средств - оборотные активы, или оборотные средства. Они отражают запасы, имеющие натурально-вещественную форму, и денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и долговые права предприятия - расчеты с дебиторами. Запасы - сырье, материалы, необходимые для осуществления процесса производства; незавершенное производство; малоценные и быстроизнашивающиеся предметы; готовая продукция и товары для перепродажи; товары отгруженные; расходы будущих периодов. Общим для этих статей является их оценка по фактической стоимости приобретения или фактическим затратам.

Все статьи, входящие в группу "Дебиторская задолженность", характеризуют долговые права предприятия, т.е. задолженность ему со стороны других юридических и физических лиц: покупателей и заказчиков.

Таким образом, разделы и статьи актива баланса характеризуют направления вложения средств (инвестиций).

В пассиве баланса сосредоточены источники средств предприятия, которые сгруппированы в три раздела. Привлеченные источники средств предприятия отражают величину финансового участия в формировании активов предприятия сторонних юридических и физических лиц. В качестве юридических лиц могут выступать предприятия, организации, банки, бюджетные и внебюджетные фонды и др., физических лиц - работники данного предприятия, которым на дату составления баланса была начислена, но еще не выплачена заработная плата, посторонние лица, подписавшиеся на долго- или краткосрочные займы, выпущенные предприятием и т.п.

В четвертом разделе "Долгосрочные обязательства" отражаются согласованные с банками суммы задолженности по полученным от них долгосрочным (со сроком погашения более одного года) кредитам.

В пятом разделе "Краткосрочные обязательства" сосредоточены все виды краткосрочной (менее одного года) задолженности предприятия: банкам и другим заимодавцам по кредитам, бюджету, внебюджетным организациям, поставщикам за товарно-материальные ценности и др.

Таким образом, актив баланса дает информацию об общей сумме капитала предприятия и его размещении (основной, оборотный), а пассив - об общей сумме капитала и его составе по источникам (собственный, заемный).

1.3 Задачи и методики анализа финансовой отчетности для оценки финансового состояния предприятия

Целью детализированного анализа для оценки финансового состояния является более подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в отчетном периоде, а также развитие на перспективу. В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

Предварительный обзор экономического и финансового положения фирмы:

- характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

- выявление "больных" статей отчетности.

Оценка и анализ экономического потенциала организации:

- оценка имущественного положения;

- вертикальный анализ баланса;

- горизонтальный анализ баланса;

- оценка финансового положения;

- оценка ликвидности и финансовой устойчивости.

Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

- оценка основной деятельности;

- анализ рентабельности;

- оценка положения на рынке ценных бумаг.

Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние компании отражает все стороны его производственно-хозяйственной деятельности.

Характеристику финансового состояния предлагается провести по следующим методам:

- анализа изменений в составе и структуре активов и пассивов;

- оценки платежеспособности;

- анализа финансовой устойчивости;

- оценки деловой активности;

- анализ вероятности банкротства;

- анализ доходности (рентабельности).

Важным в финансовой деятельности, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому особое внимание в процессе анализа финансового состояния уделяется вопросам рационального и эффективного использования оборотных средств.

Оценка финансовой устойчивости включает в себя анализ:

- состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

- наличия собственных оборотных средств;

- дебиторской задолженности;

- кредиторской задолженности;

- платежеспособности.

Под кредитоспособностью субъекта хозяйствования понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на рубль вложенного капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников.

Методика оценки финансового состояния включает следующие блоки анализа:

- общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;

- анализ финансовой устойчивости предприятия;

- анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также показателей финансовой устойчивости составляют начало, из которого должен логически развиваться блок оценки финансового состояния. Анализ ликвидности баланса обязан оценивать текущую платежеспособность и делать выводы о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в перспективе.

Наряду с абсолютными показателями применяются финансовые коэффициенты. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении, являются:

- коэффициенты ликвидности;

- коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (коэффициенты оборачиваемости);

- коэффициенты структуры капитала;

- коэффициенты рентабельности.

Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, а и определение оптимальных пропорций между ними для принятия конкурентоспособной финансовой стратегии.

При оценке платежеспособности, важно измерить, в какой мере все оборотные активы предприятия перекрывают имеющуюся краткосрочную задолженность; в какой степени эту задолженность можно покрыть без привлечения материальных оборотных средств, т.е. за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах.

Одной из характеристик стабильного состояния предприятия служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, т. е. является платежеспособным.

Финансовая устойчивость - оценка, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты, экономический смысл, порядок и методика расчета.

Самым общим показателем финансовой устойчивости выступает излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики этих источников используется несколько показателей, - использованных ранее в качестве дополнений или статей сравнительного аналитического баланса, - различающихся по степени охвата источников.

При проведении анализа деловой активности компании необходимо применить методику финансового цикла и обратить внимание на:

- длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;

- основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.

Прежде чем приступить к анализу показателей управления активами, необходимо представить себе этапы обращения денежных средств фирмы. На рисунке 2 представлена примерная схема движения средств в рамках производственно-коммерческого цикла.

Производственный цикл (ОЗ) состоит из нескольких этапов:

а) отрезка времени характеризующего время хранения производственных запасов с момента их поступления до момента отпуска в производство (период оборота материальных запасов);

б) отрезка времени, характеризующего длительность процесса производства (период оборота незавершенного производства);

в) период хранения готовой продукции на складе (период оборота готовой продукции).

Рисунок 2. - Этапы обращения денежных средств

Таким образом,

ОЗ = Омз + Онп + Огп (1.8)

Операционный цикл (ОЦ) - период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Операционный цикл состоит из периода оборачиваемости производственных запасов (ОЗ) и периода погашения дебиторской задолженности (ОДЗ):

ОЦ = ОЗ + ОДЗ (1.9)

Финансовый цикл (или цикл денежного оборота) - период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за готовую продукцию:

ФЦ = ОЗ + ОДЗ - ОКЗ (1.10)

Как видно из формулы, сокращение ФЦ в динамике - положительная тенденция. Это сокращение может быть:

- во-первых, за счет ускорения производственного процесса;

- во-вторых, за счет ускорения оборачиваемости ДЗ;

- в-третьих, за счет замедления оборачиваемости КЗ.

Под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Кроме этого, организация может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование трудовых ресурсов), что означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неправильность управленческих решений.

Коэффициент Альтмана (индекс кредитоспособности) предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Коэффициент Z определяется по следующей формуле:

(1.11)

где компоненты коэффициента Z определяются, по формулам представленным в таблице 7, а вероятность банкротства в зависимости от него по таблице 8.

Z - показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности компании: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих показателя Альтмана на изменение оценки вероятности банкротства.

Таблица 7 - Компоненты коэффициента Z-Альтмана

Наименование компонента коэффициента Z	Расчетная формула
К1
К2
К3
4
К5

Таблица 8 - Определение вероятности банкротства

Значение коэффициента Z	Вероятность банкротства
менее 1,8	Очень высокая
от 1,81 до 2,7	Высокая
от 2,71 до 2,99	Средняя
от 3,0	Низкая

Анализ доходности предприятия характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли или доходов. Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность или прибыльность производственно-хозяйственного процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции. В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

2. Оценка финансового состояния ООО "Демлинк Трэвел"

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО "Демлинк Трэвел"

Общество с ограниченной ответственностью "Демлинк Трэвел" является туристической компанией, поэтому она работает на рынке туризма и оказывает сопутствующие услуги. Компания была основана в 1992 году. Сегодня "Демлинк Трэвел" оказывает полный перечень услуг корпоративным клиентам в России и за рубежом:

· Бронирование и продажа авиабилетов на внутренние и международные рейсы.

· Организация пассажирских чартерных авиарейсов.

· Продажа железнодорожных билетов на все направления.

· Бронирование гостиниц в России и за рубежом.

· Визовая поддержка для иностранных граждан и граждан России.

o Трансферы и полное обеспечение транспортными услугами, включая аренду автотранспорта.

o ВИП-обслуживание в аэропортах.

o Экскурсионное обслуживание.

o Организация культурной программы, услуги гидов-переводчиков.

o Организация и проведение деловых встреч, семинаров, конференций и презентаций.

o Разработка и организация инсентив-туров.

o Организация поездок на выставки для участников и посетителей.

o Индивидуальные и групповые ВИП-поездки.

o Путешествия по всему миру, отдых в России и за рубежом.

o Медицинское страхование при поездке за рубеж.

o Всесторонняя информационная поддержка.

ООО "Демлинк Трэвел" имеет следующую структуру:

1. Руководство (руководитель фирмы, заместители руководителя).

2. Различные отделы. Разделы схожи с вышеперечисленными функциями организации. В состав ООО "Демлинк Трэвел" включаются, например, такие отделы как:

· Бухгалтерия

· Визовый отдел

· Отдел продаж ж/д билетов

· Отдел бронирования и продажи авиабилетов

· И другие отделы

Учет затрат осуществляется способом деления всех затрат на прямые и косвенные. Косвенные пропорционально распределяются на единицу продукции.

Товары отгруженные отражаются по фактической себестоимости. Резервы предстоящих расходов и платежей, а также резерв по сомнительным долгам не создаются. Применяется бесфондовый метод учета прибыли.

Данные текущего бухгалтерского учета, записей по счетам и группировке средств хозяйствующего субъекта, служат для составления одной из важнейших форм бухгалтерской отчетности - бухгалтерского баланса. Он является основным источником информации для оценки финансового положения предприятия. По данным баланса характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств. Баланс позволяет получить достоверные сведения об имущественном и финансовом положении предприятия.

Финансовая служба выполняет:

- обеспечение финансами текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия;

- контроль за эффективным целевым распределением и использованием финансовых ресурсов;

- исполнение финансовых обязательств перед субъектами деятельности, бюджетом, банками;

- поиск путей увеличения прибыли, доходов, повышение рентабельности и платежеспособности, увеличение собственного капитала предприятия.

Функции финансового отдела осуществляются по таким основным направлениям:

- финансовое прогнозирование и планирование;

- анализ и контроль производственно-хозяйственной деятельности;

- оперативная и текущая финансово-экономическая работа.

Для того чтобы выполнять свои задачи финансовый отдел заключает договора с кредитными организациями на обслуживание, получение кредита, предоставление основных средств в лизинг, на факторинговое обслуживание банком.

Наличие основных производственных фондов (ОПФ) является гарантом для кредитных организаций на предоставление кредитов и займов, которые могут быть направлены на формирование запасов или другие важные для фирмы стратегические цели.

2.2 Анализ актива баланса и оценка имущественного положения предприятия

В оценке имущественного положения компания используется ряд показателей, получаемых из данных ее бухгалтерской отчетности. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах организации, а какую долю их составляют оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Пользуясь данными бухгалтерского баланса ООО "Демлинк Трэвел" создадим сравнительный аналитический баланс за 9 месяцев 2014 года (см. Приложение).

Анализируя актив баланса (см. Приложение) видно, что общая величина оборотных активов предприятия за отчетный период возросла: за 9 месяцев 2012-2014 гг. на 3975 тыс. руб., или темп роста составил 110,91%; за 9 месяцев 2013-2014 гг. на 2216 тыс. руб., или темп роста составил 105,48 %. Таким образом, на конец отчетного периода общая стоимость имущества (валюта баланса) находятся на уровне 45840 тыс. руб., в том числе стоимость внеоборотных средств 3220 тыс. руб., а стоимость мобильных активов равна 42620 тыс. руб.

В значительной степени это произошло за счет увеличения "Дебиторская задолженность (платежи до 12 месяцев)". За период с 9 месяцев 2012г. по 9 месяцев 2014 г. изменение значения этой статьи составило 3618 тыс. руб. (в процентном соотношении 140,63 %), и уже на конец анализируемого периода её значение абсолютном выражении составило 17057 тыс. руб., что на 4534 тыс. руб. больше предыдущего периода, темп роста определился в 136,21% по отношению показателя за 9 месяцев 2010г. Если фирма расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а соответственно и дебиторская задолженность. Анализ структуры активов показывает положительные стороны таких изменений и позволяет сделать выводы, что менее ликвидные активы (запасы и материалы) уменьшились и увеличились более ликвидные активы (дебиторская задолженность и денежные средства). А также можно отметить положительной стороной факт увеличение денежных средств на счетах организации. Денежные средства организации имеют оптимальный процент к валюте баланса за 9 месяцев 2013г. - 2,37 %. На конец 9 месяцев 2014г. величина денежных средств уменьшилась на 475 тыс. руб. и составила 561 тыс. руб. Это значит, что предприятие может выполнить необходимые платежи и значительная часть денежных средств находится в обороте.

В общей структуре активов произошли значительные изменения, что можно увидеть на рисунках 4 - 6.

В структуре совокупных активов предприятия наибольший удельный вес занимают оборотные активы за 9 месяцев 2009г. - 93.36 %, 9 месяцев 2013г. -92.59 %, 9 месяцев 2014г. - 92.97 %.

Рисунок 4. - Структура активов предприятия на сентябрь 2012 года

Рисунок 5. - Структура активов предприятия на сентябрь 2013 года



Рисунок 6. - Структура активов предприятия на сентябрь 2014 года

Произошло увеличения объема внеоборотных активов с 9 месяцев 2012 г. по 9 месяцев 2014г. на 643 тыс. руб. (+24,83 %). За анализируемые периоды изменилась структура оборотных средств. Так на 9 месяцев 2014г. организация владеет только основными средствами, а значит финансовая политика направлена на вовлечение финансовых средств в основную деятельность предприятия и модернизацию производства. Показатель статьи "Основные средства" в структуре баланса имеет значение 7,02%, темп прироста составил 23,18%. Иначе говоря, за отчетный период средства вкладывались как в оборотные активы, так и в необоротные.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которая на протяжении всего рассматриваемого периода значительно изменялась и росла.

Рассмотрим подробней состав оборотных средств, чтобы узнать за счет чего произошло их увеличение. За отчетный период произошли следующие изменения:

а) материальные оборотные средства уменьшились в 2013 году на 9217 тыс. руб. (-38,45 %), в 2014 году увеличились на 3069 тыс. руб. (+20,8 %), но не достигли уровня 9 месяцев 2012г. Значит, были приняты меры по эффективному использованию материалов, что привело их увеличению оборачиваемости. А увеличения на складах готовой продукции на 6085 тыс. рублей по итогам 9 месяцев 2013г., или на 176,02% и уменьшение всего на 2551 тыс. руб., или на 26,73% на отчетный период 9 месяцев 2014г., может привести к затовариванию. Эта статья актива занимает на период 9 месяцев 2013г. 21,87% в структуре баланса, и на 9 месяцев 2014г. - 15,25% в структуре баланса;

б) дебиторская задолженность увеличилась за 9 месяцев 2013 году на 3618 тыс. руб. (+40,63 %), а за 9 месяцев 2014 году на 4536 тыс. руб. (+ 36,21 %);

в) денежные средства и краткосрочные финансовые вложения выросли за 9 месяцев 2010 года на 981 тыс. руб., за 9 месяцев 2014 года уменьшились на 475 тыс. руб.

Таким образом, ясно, что самый большой прирост стоимости оборотных активов произошел по статьям: "запасы" и "дебиторская задолженность", она же имеет наибольший удельный вес в их структуре, что видно по рисункам 7-9.

Рисунок 7. - Структура оборотных активов предприятия на сентябрь 2012 года



Рисунок 8. - Структура оборотных активов предприятия на сентябрь 2013года

Рисунок 9. - Структура оборотных активов предприятия на сентябрь 2014 года

Этот факт требует особого внимания и может вызвать проблемы с затовариванием и с оплатой продукции, либо с активным предоставлением потребительского кредита покупателям, то есть отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Увеличение стоимости имущества за 9 месяцев 2010г. на 4618 тыс. руб., или на 11,84 % и за отчетный период 9 месяцев 2011г. на 2203 тыс. руб. или на 5,05% свидетельствует об увеличении организацией хозяйственного оборота.

2.3 Анализ пассива баланса и оценка его ликвидности

Со стороны пассивов увеличение валюты баланса произошло за счет увеличения Кредиторской задолженности. За прошедший период рост этой статьи составил +9069 тыс. руб., что в процентном соотношении соответствует +31,25 %, и уже на конец анализируемого периода её значение установилось на уровне 37634 тыс. руб.

Структура пассивов на сентябрь 2012-2014 представлена на рисунках 10, 11, 12.

Рисунок 10. - Структура пассивов организации на сентябрь 2012 года



Рисунок 11. - Структура пассивов организации на сентябрь 2013 года

Рисунок 12. - Структура пассивов организации на сентябрь 2014 года

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом 82,10% кредиторской задолженности, которая представляют собой задолженность перед поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом и прочими кредиторами. Доля кредиторской задолженности перед поставщиками в течение двух лет увеличилась на 33,53 % (за 9 месяцев 2013 год на 30,73 %, за 9 месяцев 2014 год на 2,8 %), и в сентябре 2014 года темп прироста составил 36,95 % в структуре пассивов. Рост этой статьи ведет к увеличению степени его финансовых рисков и отрицательно влияет на его финансовую устойчивость, уменьшая степень независимости от заемных средств.

Рассматривая изменение собственного капитала ООО "Демлинк Трэвел"", отметим, что его значение за анализируемый период незначительно увеличилось (в абсолютном значении за 9 месяцев 2013г. на 548 тыс. руб., в относительном на +10,96%) в абсолютном значении за 9 месяцев 2013г. на 2658 тыс. руб., в относительном на +47,92%), и на конец сентября 2014 года оно составило 8205 тыс. руб. (17,9% от общей величины пассивов). Легко заметить, что это произошло из-за роста нераспределенной прибыли. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как может говорить об эффективной работе организации.

Отсутствие в общей структуре задолженности "Долгосрочных обязательств" может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.

Структура краткосрочных заемных средств в течение отчетного периода претерпела ряд изменений (рисунки 13-15).

Так, предприятие полностью выполнила полностью обязательства по займам и кредитам и на сентябрь 2013 г. и не имело краткосрочных кредитов и займов на отчетную дату 2014г., зато наблюдается тенденция к снижению задолженности перед персоналом и внебюджетными фондами в сентябре 2010г. на 2096 тыс. руб. или на 114,43%, а за 9 месяцев 2014г. на 486 тыс. руб. или на 66,93%.



Рисунок 13. - Состав кредиторской задолженности на сентябрь 2012 года

Рисунок 14. - Состав кредиторской задолженности на сентябрь 2013 года



Рисунок 15. - Состав кредиторской задолженности на сентябрь 2014 года

Наибольшее влияние на рост кредиторской задолженности оказало повышение значения статьи "поставщики и подрядчики". Эта же статья имеет наибольший удельный вес в структуре кредиторской задолженности. За 9 месяцев 2013г. доля "Поставщики и подрядчики" составила на 66,51% в структуре пассивов, а за 9 месяцев 2014 году - 65,09 %. Такое положение обязывает предприятие иметь в активе более ликвидное имущество, в случае требования немедленного погашения задолженности.

Предприятие не может погасить свои обязательства перед бюджетом, так задолженность по налогам выросла за 9 месяцев 2014 года на 617 тыс. руб. (+43,27%).

Появление прочих кредиторов еще усугубляет риск не погашения долгов.

Для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятию нужны оперативные принятия управленческих решений на своевременное погашение задолженности.

Динамика валюты баланса имеет положительную тенденцию к увеличению, при этом темп роста собственного капитала (за 9 месяцев 2013г. -+10,96%, за 9 месяцев 2014г. - +47,92%) выше, чем темп роста заемного капитала (за 9 месяцев 2013г. - +11,96%, 9 месяцев 2014г. - -1,19%).

Исходя из вышесказанного, динамику изменения баланса можно оценить в большей степени как положительную, чем отрицательную.

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Для анализа ликвидности был произведен расчет показателей ликвидности. Результаты представлены в таблице 9.

Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеют следующий вид (таблица 10).

Платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств наблюдается на протяжении всего анализируемого периода. За последний год он увеличился на 28% и составил 37073 тыс. руб. на сентябрь 2014г. Это значит, что в ближайшее время предприятие не сможет выполнить наиболее срочные обязательства по оплате. Однако отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия, поскольку существует платежный излишек по активам второй и третьей группы ликвидности, который также значительно вырос за отчетный период и стал равен 17057 тыс. руб. и 25001 тыс. руб. соответственно. Причиной может быть плохое поступление денежных средств от покупателей. Таким образом, организации, возможно, удастся поправить свою платежеспособность, о чем свидетельствует величина текущей ликвидности.

Таблица 9. - Показатели ликвидности

Актив	На сентябрь, тыс. руб.	Пассив	На сентябрь, тыс. руб	Платежный излишек или недостаток (+;-)
	2012	2013	2014		2012	2013	2014	2012	2013	2014
1	2	3	4	5	6	7	8	9=2-6	10=3-7	11=4-8
Наиболее ликвидные активы (А1) (стр.250+260)	55	3579	561	Наиболее срочные обязательства (П1) (стр. 620)	29020	38089	37634	-28965	-34510	-37073
Быстрореализуемые активы (А2) (стр. 240)	8905	12523	17057	Краткосрочные пассивы (П2) (стр. 610+630+660)	5000	0	0	3905	12523	17057
Медленно-реализуемые активы (А3) (стр.210+220+230+270)	27469	24303	25001	Долгосрочные пассивы (П3) (стр. 590+640+650)	0	0	0	27469	24303	25001
Трудно-реализуемые активы (А4) (стр. 190)	2590	3233	3220	Постоянные пассивы (П4) (стр. 490)	4999	5547	8205	-2409	-2314	-4985
Баланс	39019	43638	45839	Баланс	39019	43636	45839	0	2	0

Таблица 10. - Сопоставление итогов групп по активу и пассиву

Условие ликвидности	Условия ликвидности
	9 месяцев 2012	9 месяцев 2013	9 месяцев 2014
А1?П1	не выполняется	не выполняется	не выполняется
А2?П2	выполняется	выполняется	выполняется
А3?П3	выполняется	выполняется	выполняется
А4?П4	выполняется	выполняется	выполняется
Текущая ликвидность	-25060	-21987	-20016
Перспективная ликвидность	27469	24303	25001

Положительным моментом является и превышение долгосрочных финансовых вложений и запасов над долгосрочными обязательствами и задолженностью участникам по выплате доходов, что характеризует перспективную ликвидность. За 9 месяцев 2014 года оно составило 25001 тыс. руб.

Превышение же постоянными пассивами над труднореализуемыми активами говорит, что выполняется одно из условий финансовой устойчивости - наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Исходя из вышесказанного, можно охарактеризовать ликвидность баланса как вполне достаточную.

Для анализа платежеспособности организации рассчитаем финансовые коэффициенты платежеспособности на сентябрь 2012-2014 гг. Если фактическое значение коэффициентов не будет соответствовать нормальному значению, то оценивать его будем по динамике (увеличение или снижение значения).

Значение коэффициентов платежеспособности, полученные в результате расчета данных баланса, и их сравнение с нормальными, представлены в таблице 11.

Таблица 11. - Финансовые коэффициенты платежеспособности.

Наименование показателя	Формула	Значение на сентябрь года	Отклонение	Нормальное ограничение	Сравнение с нормальным ограничением
		2012	2013	2014	2012-2013	2013-2014		2012	2013	2014
1. Общий показатель платежеспособности		0,4	0,38	0,44	-0,02	0,6	?1	-	-	-
2. Коэффициент абсолютной ликвидности		0,002	0,094	0,015	0,09	-0,08	?0,2ч0,5	-	-	-
3. Коэффициент "критической оценки"		0,26	0,42	0,47	0,16	0,05	?0,6ч0,8	-	-	-
4. Коэффициент текущей ликвидности		1,07	1,06	1,13	-0,01	0,07	?1,5(1)	-	+	+
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала		11,4	10,5	5,01	-0,9	-5,49	Чем меньше, тем лучше	-	-	+
6. Доля оборотных средств в активах		0,93	0,93	0,93	0	0	?0,5	+	+	+
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами		0,07	0,06	0,12	-0,01	0,06	?0,1	-	-	+

Как видно из таблицы, не все финансовые коэффициенты соответствуют нормальным значениям, то есть у организации существуют некоторые проблемы с ликвидностью баланса.

Проанализируем подробней:

а) Значение L1 ниже нормального значения, но близко к нему. Динамика коэффициента не имеет определенного характера;

б) Значение L2 не удовлетворяет условию нормального ограничения. Это говорит о том, что организация не в полной мере обеспечена средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств. Но величина коэффициента повышается - это положительная тенденция;

в) Значение L3 не находится в оптимальном диапазоне, но имеет тенденцию к увеличению. То есть организация в ближайшее время за счет денежных средств и поступлений по расчету может погасить только 47% краткосрочной задолженности;

г) L4 - главный показатель платежеспособности. Его значение хотя и меньше оптимального 1,5, но все же больше 1, а это значит, что фирма в полной мере обеспечена собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения срочных обязательств. Динамика коэффициента положительная, на что следует обратить особое внимание и следить за тем, чтобы L4 оставалось больше 1;

д) За рассматриваемый период значение L5 уменьшилось, т.е. снизилась доля обездвиженного капитала в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Это положительная тенденция;

е) Доля оборотных средств в совокупных активах оставалась неизменной и довольно высокой на протяжении отчетного периода (L6), что свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости;

ж) Значение L7 показывает, что организация к октябрю 2014г. достаточно обеспеченна собственными оборотными средствами для своей текущей деятельности.

Исходя из приведенного выше анализа, можно сделать вывод о том, что организация ООО "Демлинк Трэвел"" может полностью погасить свои долги, но не своевременно, и располагает на конец года большим объемом ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

2.5 Анализ показателей финансовой устойчивости

Исходя из данных баланса в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения (таблица 12).

Результаты расчетов показывают, что финансовое состояние организации кризисное: собственного капитала и заемных не хватает на финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Таблица 12. - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула	Значение на сентябрь года	Отклонение	Нормальное ограничение	Оценка
		2012	2013	2014	2012-2013	2013-2014		2012	2013	2014
Коэффициент капитализации (финансовый рычаг)		6,81	6,87	4,59	0,06	-2,28	?1,5	-	-	-
Коэффициент обеспечения собственных источниками финансирования		0,07	0,06	0,05	-0,01	0	?0,1(0,5)	-	-	-
Коэффициент финансовой независимости (автономии)		0,13	0,13	0,18	0	0,05	?0,4ч0,6	-	-	-
Коэффициент финансирования		0,15	0,15	0,22	0	0,07	?0,7	-	-	-
Коэффициент финансовой устойчивости		0,13	0,13	0,22	0	0,09	?0,6	-	-	-
Коэффициент независимости в части формирования запасов		0,28	0,36	0,47	0,08	0,11	?0,5	+	+	+

Таблица 13. - Анализ типа финансового состояния организации

Наименование показателя	Значение по сентябрь года	Изменение
	2012	2013	2014	2012-2013	2013-2014
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	2409	2314	4985	-95	2671
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ)	2409	2314	4985	-95	2671
Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ)	7409	2314	4985	-5095	2671
Общая величина запасов (Зп)	27429	24297	24997	-3132	700
Излишек или недостаток собственных оборотных средств (±Фс)	-25020	-21983	-20012	3037	1971
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (±Фт)	-25020	-21983	-20012	3037	1971
Излишек или недостаток обшей величины основных источников формирования запасов (±Фо)	-20020	-21983	-20012	-1963	1971
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости S(Ф)=[S(±Фс),S(±Фт),S(±Фо)]	(0,0,0)	(0,0,0)	(0,0,0)	-	-

Но к октябрю 2014 года наблюдается тенденция к изменению финансового состояния в сторону независимости. Это связано как с некоторым уменьшением величины запасов, так и увеличением собственных оборотных средств.

2.6 Анализ показателей деловой активности

В анализируемой организации за истекший период деловая активность характеризуется следующими показателями, представленными в таблице 14.

Таблица 14. - Значения коэффициентов деловой активности

Наименование коэффициента	Период 9 месяцев	Отклонение за период 9 месяцев
	2012	2013	2014	2012-2013	2013-201
Коэффициент общей оборачиваемости (отдача активов)	1,61	1,47	1,79	-0,14	0,32
Фондоотдача	20,33	24,54	26,66	4,21	2,11
Коэффициент отдачи нематериальных активов	2456	31065	0	28609	-31065
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств	1,75	1,58	1,92	-0,17	0,35
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (запасов)	2,48	2,72	3,12	0,24	0,4
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	6,05	4,21	5,37	-1,84	1,16
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,17	1,74	2,12	-0,43	0,38
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	560,51	114,42	75,21	-446,09	-39,21
Коэффициент отдачи собственного капитала	10,62	12,15	11,72	1,53	-0,43

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

а) Коэффициент общей оборачиваемости увеличился на конец отчетного периода, значит, в компании быстрее стал совершаться полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль;

б) Повысился коэффициент оборачиваемости мобильных средств, что говорит об уменьшении потребности в запасах сырья и материалов, а, следовательно, меньше требуется денежных ресурсов для вложения в эти запасы. Эти ресурсы не расходуются с расчетного счета предприятия, в результате возрастает его платежеспособность;

в) Нематериальные активы за 9 месяцев 2013 года стали использоваться менее эффективно и к 9 месяцев 2014г. не использовались вовсе;

г) Улучшилось использование и основных средств, хотя эффективность использования по-прежнему невелика на 1 рубль основных средств за 9 месяцев 2012г. приходилось 20,33 руб. выручки, за 9 месяцев 2013г. показатель вырос на 4,21 рубль, а за 9 месяцев 2014г. он составил 26,66 рубля;