Анализ финансового состояния ЗАО "Смартс"

Краткая характеристика финансовой деятельности ЗАО "Смартс". Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках. Оценка ликвидности, деловой активности предприятия, его рентабельности, финансовой устойчивости и вероятности банкротства.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 22.08.2011
Размер файла 1,9 M

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

курсовая работа

Анализ финансового состояния ЗАО «Смартс»

Содержание:

Введение

Глава 1. Методология финансового анализа

1.1 Сущность финансового анализа

1.1.1 Понятие и основные принципы финансового анализа

1.1.2 Источники финансового анализа

1.1.3 Партнерские группы финансового анализа

1.2 Виды финансового анализа

1.3 Модели финансового анализа

1.4 Анализ предприятия

Глава 2. Финансовый анализ ЗАО «Смартс»

2.1 Краткая характеристика финансовой деятельности объекта исследования

2.2 Вертикальный и горизонтальный анализы баланса

2.3 Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

2.4 Анализ ликвидности баланса

2.5 Оценка платежеспособности и ликвидности

2.6 Анализ финансовой устойчивости

2.7 Анализ деловой активности

2.8 Оценка рентабельности

2.9 Общая оценка прочности финансового положения предприятия

2.10 Анализ вероятности банкротства

2.11 Операционный анализ

Заключение

Список использованной литературы

Приложение 1

Приложение 2

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, имущественное состояние предприятия, степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках финансирования, способность к наращению капитала, рациональность привлечения заемных средств, обоснованность политики распределения и использования прибыли и т. д., а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Особенно актуален финансовый анализ становится в свете происходящих на мировой финансовой арене кризисных событий, которые влияют удорожанием финансовых ресурсов для предприятий. Подрывом клиентской базы предприятий. В связи с этим именно грамотное управление финансами предприятий может стать залогом успеха в кризисное время.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ЗАО «СМАРТС». Задача данной курсовой работы провести комплексный финансовый анализ предприятия по десяти направлениям.

Объект исследования - ЗАО «СМАРТС». Данное общество ведет коммерческую деятельность в сфере услуг. Предоставляет населению услуги связи в стандарте GSM.

Теоретической и методологической основой данной курсовой работы послужили работы известных Российских теоретиков в области анализа хозяйственной деятельности предприятия, таких как д. э. н., профессора Санкт-Петербургского государственного университета В.В. Ковалева, профессора Н.П. Любушина, и других известных ученых, на чьи работа опирался автор в своем исследовании.

Работа изложена на 65 страницах. Состоит из двух основных глав. Методологическая основа изложена в первой главе, практический анализ проведен во второй главе курсовой работы.

Работа содержит:

-14 рисунков, из них 13 диаграмм;

-13 таблиц;

- 2 приложения;

- 12информационных источников.

При выполнении работы были использованы:

-пакеты прикладных программ:

-MS Word;

-MS Excel;

-программа «Анализ».

Глава 1. Методология финансового анализа

1.1 Сущность финансового анализа

1.1.1 Понятие и основные принципы финансового анализа

Экономический анализ, как одна из разновидностей анализа вообще, представляет собой систематизированную совокупность аналитических процедур, имеющих целью получение заключений, выводов, рекомендаций экономического характера в отношении некоторого объекта. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001.- стр.25

Финансовый анализ - более узкое понятие, представляет собой одну из ветвей экономического анализа, связанную с изучением производственной, торговой, финансовой деятельностью фирм, предприятий, домашних хозяйств. Такой анализ направлен на выявление величины и изменение во времени обширной совокупности экономический показателей, характеризующих производство, обращение, потребление продукции, товаров, услуг, эффективность использования ресурсов, качество производимого продукта в течение анализируемого периода. В ходе анализа выявляются причины и возможные последствия, наблюдаемых, изучаемых факторов. Финансовый словарь / Благодатин А.А., Лозовский Л.Ш., Райзберг Б.А. - М.: ИНФРА-М, 2006.- стр.20

К основным особенностям финансового анализа относятся:

-обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия;

-приоритетность оценок:

а. платежеспособности;

б. финансовой устойчивости;

в. рентабельности;

-базирование на общедоступной информации;

-информационное обеспечение решений тактического и стратегического характера;

-доступность к результатам анализа любых пользователей;

-возможность унификации состава и содержания счетно-аналитических процедур;

-преобладание денежного измерителя в системе критериев;

-высокий уровень достоверности и верифицируемости итогов анализа. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001.- стр.42

Финансовый анализ следует проводить, руководствуясь определенными принципами. Можно выделить следующие основные принципы:

1) Конкретность, при которой анализ основывается на реальных данных, результаты его получают конкретное количественное выражение;

2) Комплексность, где отражается всестороннее изучение экономического явления или процесса с целью объективной его оценки;

3) Системность изучает экономические явления во взаимосвязи друг с другом, а не изолированно;

4) Регулярность, то есть анализ следует проводить постоянно через заранее определенные промежутки времени;

5) Объективность, которая основывается на критическом и беспристрастном изучении экономических явлений, выработке обоснованных выводов;

6) Действенность, которая показывает пригодность результатов анализа для использования в практических целях, для повышения результативности производственной деятельности;

7) Экономичность, где затраты, связанные с проведением анализа, должны быть существенно меньше того экономического эффекта, который будет получен в результате его проведения;

8) Сопоставимость, то есть данные и результаты анализа должны быть легко сопоставимы друг с другом, а при регулярном проведении аналитических процедур должна соблюдаться преемственность результатов;

9) Научность, то есть при проведении анализа следует руководствоваться научно обоснованными методиками и процедурами.

1.1.3 Источники финансового анализа

Источники информации учетного характера - это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная документация.

Внеучетные источники информации - это документы, регулирующие хозяйственную деятельность, а также данные, характеризующие изменение внешней среды функционирования предприятия.

1) Официальные документы, которыми обязано пользоваться предприятие в своей деятельности: законы государства, приказы президента, постановления правительства, акты ревизий и проверок, приказы и распоряжения руководителей и т.д.;

2) Хозяйственно-правовые документы: договоры, соглашения, решения судебных органов;

3) Научно-техническая информация;

4) Техническая и технологическая документация;

5) Данные об основных конкурентах, информация о поставщиках и покупателях;

6) Данные о состоянии рынка материальных ресурсов (объемы рынков, уровень и динамика цен на отдельные виды ресурсов).

Таким образом, информационной базой для проведения финансового анализа служит вся информационная система предприятия, в которую входят:

1) Пакет статистической отчетности;

2) Пакет финансовой отчетности;

3) Внутренние документы предприятия;

4) Бухгалтерские регистры;

5) Первичные бухгалтерские документы;

6) Учредительные документы;

7) Плановая документация;

8) Пояснительная записка к годовому бухгалтерскому отчету.

В настоящее время финансовая (бухгалтерская) отчетность организации формируется с учетом современных стандартов.

Данные статистического учета и отчетности предприятия используются для углубленного изучения тенденций основных показателей и факторов, формирующих их уровень.

Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия.

Бухгалтерская отчетностьФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН О БУХГАЛТЕРСКОМ УЧЕТЕ от 23 февраля 1996 года (в ред. Федеральных законов от 23.07.1998 N 123-ФЗ, от 28.03.2002 N 32-ФЗ, от 31.12.2002 N 187-ФЗ, от 31.12.2002 N 191-ФЗ, от 10.01.2003 N 8-ФЗ, Таможенного кодекса РФ от 28.05.2003 N 61-ФЗ, Федеральных законов от 30.06.2003 N 86-ФЗ, от 03.11.2006 N 183-ФЗ) - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

В соответствии с положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99, включаемые в состав промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности Бухгалтерский баланс считается формой N 1, Отчет о прибылях и убытках - формой N 2. Включаемые в состав приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках бухгалтерской отчетности Отчет об изменениях капитала считается формой N 3, Отчет о движении денежных средств - формой N 4, Приложение к бухгалтерскому балансу - формой N 5, Отчет о целевом использовании полученных средств - формой N 6. ПРИКАЗ от 22 июля 2003 г. N 67н О ФОРМАХ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ (в ред. Приказов Минфина РФ от 31.12.2004 N 135н, от 18.09.2006 N 115н)// Электронная справочная правовая система «Консультант-плюс», версия проф, осень 2008.

1.1.2 Партнерские группы финансового анализа

Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления. Результаты этой оценки служат визитной карточкой предприятия, позволяющей определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп. Оценка деловой активности предприятия сводится, в конечном счете, к определению эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении предприятия. Показатели оборачиваемости позволяют оценить эффективность управления оборотным капиталом, т.к. управление оборотным капиталом требует решений, основанных на компромиссе между доходностью и риском. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей характеризует финансовую устойчивость фирмы и эффективность финансового менеджмента.

Партнерские группы выделяют двух видов: Макурина А.А. Курс лекций по предмету «Финансовый анализ»

I Внутренние:

-собственник;

-бухгалтерская;

-экономическая;

-финансовая службы предприятий;

-администрация;

II Внешние:

-поставщики;

-налоговые органы;

-инвесторы;

-аудиторские, консалтинговые фирмы;

-кредитные организации;

-страховые организации

Внутренние пользователи, проводя анализ или контролируя его проведение, могут получать любую информацию, касающуюся текущей деятельности и перспектив предприятия. Внешним приходится довольствоваться лишь сведениями из официальных источников (прежде всего бухгалтерской отчетности) и строить свои выводы на информации, которую сочли возможным опубликовать внутренние пользователи. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб. - М. : ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. Стр. 24.

1.2 Виды анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Различия между оперативным, тактическим и стратегическим анализом определяются сроками прогнозирования результатов и особенностями хозяйственной деятельности предприятия. Контроль текущей деятельности выполняется в рамках оперативного анализа. Анализ в краткосрочной перспективе является тактическим, а долгосрочное прогнозирование - стратегическим анализом. Повседневная деятельность предприятия не требует реализации сложных финансовых схем, крупных инвестиций и в целом достаточно предсказуема. Долгосрочный же анализ проводится в условиях значительной неопределенности относительно фактических характеристик будущей деятельности, поэтому он невозможен без рассмотрения большого количества рисков, с которыми предприятие может столкнуться в своем развитии. Анализ возможных стратегий в таких условиях достаточно сложен, требует применения статистических методов и не столь детализирован, как оперативный или тактический анализ.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть более или менее развернутым, углубленным или, наоборот, экспресс-анализом. Анализу может подвергаться какое-то одно направление деятельности (например, анализ размещения и особенностей функционирования сбытовой сети или анализ денежных и иных расчетов предприятия) - в этом случае анализ будет тематическим. Если же в сферу интересов аналитической группы входит все предприятие как комплекс, тогда такой анализ следует называть комплексным.

В ряде случаев анализируются специальные аспекты деятельности предприятий, и тогда терминология, касающаяся видов анализа, отражает природу анализируемых аспектов: инвестиционный анализ подразумевает разработку и оценку инвестиционных программ предприятия, в рамках маркетингового анализа проводится изучение рынков сбыта производимой продукции и т.д.

1.3 Модели финансового анализа

Анализ финансового состояния преследует несколько целей:

-идентификацию финансового положения;

-выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

-выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;

-прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных тина моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели, известные так же, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

В основе вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской отчетности -- в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.

Система аналитических коэффициентов -- ведущий элемент анализа финансового состояния, применяемый различными группами пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др. Известны десятки этих показателей, поэтому для удобства они подразделяются на несколько групп. Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям финансового анализа.

1. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочными пассивами. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (способностью и быстрой конвертации в абсолютно ликвидные средства -- денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

2. Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляют собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:

... -> ДС -> СС - > НП -> ГП -> СР -> ДС -> ...

где ДС - денежные средства;

СС - сырье на складе;

НП - незавершенное производство;

ГП - готовая продукция;

СР - средства в расчетах.

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящий от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основным показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости среда в запасах и расчетах.

3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем цены капитала, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

4. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями, поэтому являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.

5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется равным образом в компаниях, зарегистрированных на биржах ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа. Некоторые теоретические и практические аспекты применения подобных моделей будут приведены в последующих разделах книги.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

1.4 Анализ предприятия

Комплексный анализ финансово-экономической деятельности предприятия предполагает исследование состояния объекта по 10 направлениям. К ним относятся: Финансовый анализ: методические указания к выполнению курсовой работы/ А.А. Макурина. - Братск: филиал ГОУ ВПО БГУЭП в г. Братске, 2007.

-вертикальный и горизонтальный анализы бухгалтерского баланса;

-вертикальный и горизонтальный анализы отчета о прибылях и убытках;

-анализ ликвидности баланса;

-анализ платежеспособности и ликвидности;

-анализ финансовой устойчивости;

-анализ деловой активности;

-анализ рентабельности;

-оценка финансовой прочности;

-анализ вероятности банкротства;

-операционный анализ.

Анализ ликвидности баланса.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Данная курсовая работа предполагает анализ ликвидности баланса по существующим рациональным балансовым пропорциям:

-быстрореализуемые активы;

-активы средней реализуемости;

-медленно-реализуемые активы.

Анализ платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность предприятия - это его способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Ликвидность - способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Понятия близки, но не идентичны. Финансовый анализ: методические указания к выполнению курсовой работы/ А.А, Макурина. - Братск: филиал ГОУ ВПО БГУЭП в г. Братске, 2007.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокие значения показателей свидетельствуют об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и о затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. Для анализа платежеспособности и ликвидности используются следующие коэффициенты:

-коэффициент текущей платежеспособности;

-коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности;

-коэффициент абсолютной ликвидности;

-чистый оборотный капитал;

-коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала;

-коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала;

-коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности;

-коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

Анализ финансовой устойчивости.

Это понятие, в отличие от понятий «платежеспособность» Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов/ под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - стр. 111 или «кредитоспособность», гораздо более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. Позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов. К этой группе показателей относятся:

-Коэффициент автономии;

-Коэффициент заемного капитала;

-Мультипликатор собственного капитала;

-Коэффициент финансовой зависимости;

-Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости;

-Коэффициент структуры долгосрочных вложений;

-Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций;

-Коэффициент обеспеченности собственными средствами;

-Коэффициент маневренности.

Анализ деловой активности.

Для оценки деятельности хозяйствующего субъекта используется система показателей. Данные показатели отражают динамику и противоречия происходящих экономических процессов. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н, Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие. - 2004.- стр 341 Они предназначаются для измерения и оценки сущности экономического явления. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости коэффициентов. К данным коэффициентам относятся:

-оборачиваемость активов;

-оборачиваемость запасов;

-фондоотдача;

-оборачиваемость дебиторской задолженности;

-время обращения дебиторской задолженности;

-средний возраст запасов;

-операционный цикл;

-оборачиваемость готовой продукции;

-оборачиваемость оборотного капитала;

-оборачиваемость собственного капитала;

-оборачиваемость общей задолженности;

-оборачиваемость привлеченного финансового капитала;

-оборачиваемость по кредитам.

Анализ рентабельности.

Экономический эффект деятельности хозяйствующего субъекта выражается абсолютным показателем прибыли. Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателямиИонова А.Ф., Селезнева Н.Н., Финансовый анализ: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006, - стр. 396 - системой показателей рентабельности (прибыльности).

Показатели рентабельности измеряют прибыльность организаций с различных позиций в соответствии с интересами участников функционирования бизнеса. К показателям рентабельности относятся коэффициенты:

-рентабельность активов;

-рентабельность собственного капитала;

-рентабельность от реализации;

-рентабельность текущих затрат;

-рентабельность инвестируемого капитала.

Оценка финансовой прочности.

Эта оценка основана на сопоставлении запасов с финансовыми источниками их образования. Величина финансовых источников определяется как сумма собственных оборотных средств предприятия, краткосрочных кредитов банка, кредиторской задолженности товарного характера. В случае если эта величина больше запасов, то запас прочности имеется. Если величина равна запасам прочности нет. В случае если величина меньше запасов величина неудовлетворительная.

Анализ вероятности банкротства.

Банкротство - объективно - один из основных механизмов развитой и нормально функционирующей экономики, причем наиболее действенный для поддержания ее эффективности и, весьма болезненный.

Банкротство - это неспособность хозяйствующего субъекта платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельность вследствие отсутствия средств. Определяющим признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечивать требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

Многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их пороговых оценок, сложности в оценке кредитоспособности и риска банкротства и риска банкротства требуют реализации интегральной оценки финансовой устойчивости на основе использования скорингового анализа.

Суть данной методики состоит в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н, Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие. - 2004.- стр 346 Эта методика выделяет пять классов предприятий:

I - абсолютно кредитоспособные;

II - степень риска мала;

III - предприятия с нарушением финансовой дисциплины и снижением уровня доходности.

IV - предприятия с высоким риском банкротства;

V - предприятия банкроты, требуется вмешательство арбитражного суда.

Глава 2. Финансовый анализ ЗАО «Смартс»

2.1 Краткая характеристика финансово-хозяйственной деятельности объекта исследования

Открытое акционерное общество «Смартс» (в 2006 году - ЗАО) находится по адресу: 443013 г. Самара, ул. Дачная, 2, корпус 2. Официальный сайт http://rus.smarts.ru/about/struct/

Генеральный директор - Гирев Андрей Витальевич.

Тел/факс (846) 279-58-69 - канцелярия.

(846) 272-72-72 - справочная

(846) 279-59-21, (846)279-59-27 - отдел по связям с общественностью

Предприятие предоставляет населению услуги сотовой связи стандарта GSM.

Общество имеет 15 дочерних компаний, расположенных в различных регионах РФ:

Показатели

1

2

3

4

АКТИВ

1. Внеоборотные активы

Основные средства

21,37

22,54

24,59

26,76

Прочие внеоборотные активы

51,6120

53,430

50,15395

47,7301901

Итого

72,98

75,97

74,74

74,49

2. Оборотные активы

Запасы

1,148

1,185

1,083

0,864

Дебиторская задолженность

23,948

21,791

23,030

19,306

Денежные средства

0,474

0,123

0,281

0,600

Прочие оборотные активы

1,452

0,927

0,86064

4,74006785

Итого

27,022

24,025

25,255

25,509

Баланс

100,00

100,00

100,00

100,00

ПАССИВ

3. Каптал и резервы, в т.ч.:

Капитал

8,130

8,196

8,064

8,024

Нераспределенная прибыль

5,4352984

7,4155688

7,294964

7,61941112

Итого

13,565

15,611

15,359

15,644

4. Долгосрочные обязательства

62,5

66,040352

63,46442

65,3332073

5. Краткосрочные обязательства, в т.ч.:

Займы и кредиты

11,287

8,629

10,832

7,904

Краткосрочная кредиторская задолженность

12,650

9,699

10,326

11,101

Прочие обязательства

0,0191

0,0194

0,0191

0,0184

Итого

23,9560

18,3483

21,1769

19,0231

Баланс

100,00

100,00

100,00

100,00

2.2 Вертикальный и горизонтальный анализы баланса

В активах предприятия в процентном соотношении преобладают внеоборотные активы. Их уровень несколько колеблется на протяжении исследуемых периодов. Минимум замечен в первом периоде - 73%, максимум во втором периоде - 76%, в последующих периодах уменьшившись до 74,5%. В структуре внеоборотных активов преобладают прочие активы, составив на начало периода 51,6% и, увеличившись до 53,4% снижались медленными темпами до 47,7%. Соответственно, основные средства имели меньшую долю, но этот показатель имел медленный, но неуклонный рост, на протяжении всех исследуемых периодов с 21,4% до 26,8%, соответственно.

Оборотные активы имели удельный вес в активах 27% и уменьшились на конец исследуемого периода до 25,5%, имев минимум во втором периоде - 24%. В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает показатель дебиторская задолженность, имея 24% всех активов на начало исследуемого периода и скачками уменьшаясь достигла уровня 19,3% в конце. Остальные показатели в сумме составляют около 5% всех активов. Автор курсовой работы считает нужным выделить из них только прочие оборотные активы, которые достаточно резко увеличились с 1,5% и, показав минимум в третьем периоде - 0,86% до 4,74% на конец исследуемого периода.

В пассиве данного предприятия преобладают долгосрочные обязательства. Данный показатель имел тенденцию увеличиться с 62,5% в первом периоде до 65,34% в последнем, имев однако максимум 66% в третьем периоде. Краткосрочная кредиторская задолженность составляла 24% на начало исследуемого периода и 19% на конец, имея минимум в 18,3% во втором периоде. Собственный капитал увеличивался с 13.6% на начало, до 15,64% на конец исследуемого периода

Горизонтальный анализ баланса.

Показатели \ Периоды

1

2

3

4

руб.

%

руб.

%

руб.

%

руб.

%

АКТИВ

1. Внеоборотные активы

Основные средства

1618213

100

1672663

103,3648

1854351

114,593

2032583

125,607

Прочие внеоборотные активы

3909071

100

3964141

101,4088

3782060

96,7509

3625338

92,7417

Итого

5527284

100

5636804

101,9814

5636411

101,974

5657921

102,363

2. Оборотные активы

Запасы

86981

100

87913

101,0715

81702

93,9309

65600

75,4188

Дебиторская задолженность

1813813

100

1616726

89,13411

1736668

95,7468

1466352

80,8436

Денежные средства

35906

100

9107

25,363

21220

59,0988

45578

126,937

Прочие оборотные активы

109970

100

68773

62,53796

64900

59,0161

360031

327,39

Итого

2046670

100

1782519

87,09362

1904490

93,0531

1937561

94,669

Баланс

7573954

100

7419323

97,95838

7540901

99,5636

7595482

100,284

ПАССИВ

3. Капитал и резервы

Капитал

615770

100

608075

98,75

608075

98,75

609480

98,98

Нераспределенная прибыль

411667

100

550185

133,65

550106

133,63

578731

140,58

Итого

1027437

100

1158260

112,73

1158181

112,73

1188211

115,65

4. Долгосрочные обязательства

4732103

100

4899747

103,54

4785789

101,13

4962372

104,87

5. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты

854837

100

640248

74,90

816851

95,56

600311

70,23

Краткосрочная кредиторская задолженность

958134

100

719625

75,11

778637

81,27

843187

88,00

Прочие обязательства

1443

100

1443

100,00

1443

100,00

1401

97,09

Итого

1814414

100

1361316

75,03

1596931

88,01

1444899

79,63

Баланс

7573954

100

7419323

97,96

7540901

99,56

7595482

100,28

Валюта баланса уменьшилась во втором периоде на 2%, далее показала увеличение до 99,6% от первоначального уровня, и увеличилась, показав прирост на 0,3% на конец исследуемого периода.

В активе большее влияние на такое колебание валюты, по мнению автора данной курсовой работы, повлияло изменение внеоборотных активов, которые показали увеличение на 2% во втором периоде, в то время как оборотные активы показали падение на 12,9%. Это происходит по той причине, что внеоборотные активы имеют больший удельный вес в активе, чем оборотные. Далее внеоборотные активы оставались практически неизменными, в связи с чем рост оборотных активов с 87% во втором периоде до 94,7% в последнем, вызвал увеличение валюты баланса.

В пассиве основную роль играют долгосрочные кредиты и займы, но их изменение имело незначительный характер, в связи с этим именно резкое падение до 75% от базового периода краткосрочных кредитов вызвало уменьшение валюты баланса. Резкое падение погасилось увеличением показателя капитал и резервы на 13% во втором периоде. Далее все показатели скачкообразно менялись на протяжении всего периода исследования, вызывая постепенное увеличение валюты баланса до 100,28%.

2.3 Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатели

периоды

1

2

3

4

1. Выручка (нетто) от продажи

100%

108%

135%

146%

2. Себестоимость проданных товаров(работ, услуг)

100%

109%

131%

131%

3. Коммерческите расходы

100%

70%

69%

67,6%

4. Управленческие расходы

100%

97%

132%

125%

5. Прибыль (убыток) от продаж

100%

-272%

-642%

-1375%

6.Операционные доходы

100%

4643%

1502%

5373%

7.Операционные расходы

100%

552%

218%

748%

8. Внереализационные доходы

100%

79%

43%

-222%

9. Внереализационные расходы

100%

102%

69%

-271%

10. Прибыль (убыток) до налогообложения

100%

-108%

-12%

-25%

11. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

100%

0%

0%

0%

11. Прибыль (убыток) от обычной деятельности

100%

-103%

-6%

-20%

12. Чрезвычайные доходы

100%

-98%

26%

-6%

13 Чрезвычайные расходы

100%

-53%

124%

-123%

14. Чистая прибыль

100%

-104%

-8%

-22%

При анализе видно, что выручка от продажи уверенно росла на протяжении всего исследуемого периода, показав прирост на 46% на конец года, по сравнению с базовым показателем. Этот положительный эффект практически сводился на «нет», ростом себестоимости. Увеличение которой наблюдалось темпами практически равными темпам прироста выручки «нетто» на протяжении трех первых периодов, и лишь в последнем периоде себестоимость не показала изменений, данное несоответствие по мнению автора данной курсовой работы привело к резкому росту прибыли от продажи.

Положительную тенденцию показали коммерческие расходы, уменьшившись до 70% во втором периоде продолжая незначительно уменьшаться в третьем и четвертом периодах до 67,7%. наоборот отрицательную тенденцию имели управленческие расходы, изменяясь волнообразно, достигли прироста на 25% на конец периода, с минимумом 97% во втором периоде и максимумом - 132% в третьем. Прибыль от продажи была отрицательной в базовом периоде, поэтому показатели роста получились отрицательными. Если не брать во внимание этот факт, то налицо положительная тенденция: во втором периоде прибыль приобрела положительный характер, в третьем и четвертом периоде быстро и уверенно росла практически в 5 раз, относительно второго(!) периода. Операционные доходы изменялись волнообразно, показав очень резкий рост до 4643%, потом уменьшившись до 1502%, и снова увеличившись до 5373%. Волнообразно вели себя и операционные расходы, увеличившись сначала до уровня 748%, потом снизившись до 218%, снова выросли до 552% на конец исследуемого периода, относительно базового периода.

Внереализационный доход показал отрицательную тенденцию резкого падения до 79% во втором периоде, до 43% в третьем периоде. Четвертый период охарактеризовался очень резким падением до отрицательного уровня. Внереализационные расходы имели положительную тенденцию сокращаться: до 69% в третьем периоде и до отрицательного значения -271% в четвертом.

Указанные выше факторы привели к тому, что прибыль от обычных видов деятельности, сначала очень резко выросла с отрицательного значения до достаточно большого положительного «-»103% во втором периоде, но потом снова упала, оставшись, однако, положительной, и незначительно выросла в четвертом периоде. Чрезвычайные доходы и расходы резко колебались, но в виду небольших удельных весов не сыграли значительной роли, в связи с этим чистая прибыль имела схожую с прибылью от обычной деятельности динамику.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках, %

показатели

1

2

3

4

1. Выручка от продажи товаров

100

100

100

100

2. Себестоимость проданных товаров

73%

74%

71%

65%

3. Коммерческие расходы

14%

9%

7%

7%

4. Управленческие расходы

15%

13%

14%

12%

5. Общие затраты

102%

96%

92%

84%

6. Прибыль (убыток) от продажи

-2%

4%

8%

16%

7. Налоги

0%

1%

1%

1%

8. Чистая прибыль

-21%

20%

1%

3%

Исследовав вертикальный анализ формы№2 можно сделать вывод: показатель общие затраты имеет слишком большие размеры по сравнению с выручкой. В первом периоде этот показатель составляет 102%, в связи с чем компания несет убытки от продажи -2%, далее имеет положительную тенденцию равномерного и достаточно быстрого уменьшения, составив на конец года 84%. Уменьшение этого показателя происходило по мнению автора данной курсовой работы в связи с уменьшением удельных весов всех показателей в структуре общих затрат. Себестоимость товаров составляет основную долю затрат: 73% на начало исследуемого периода и 65% на конец исследуемого периода. Коммерческие расходы и управленческие расходы составляют меньшую долю в затратах: 14% и 15% на начало периода и 7% и 12% на конец исследуемого периода соответственно. Прибыль от продажи показывает уверенный и достаточно быстрый рост, имея отрицательное значение -2% в начале, уже во втором периоде стала положительной 4%, а в четвертом периоде составила 16% от выручки

2.4 Анализ ликвидности баланса

актив

Сумма, тыс. руб.

1

2

3

4

1

Быстрореализуемые активы (250+260)

37723

10970

23130

352942

Наиболее срочные обязательства (620)

958134

719625

778637

843187

Платежный излишек(+) или недостаток (-)

-920411

-708655

-755507

-490245

ОЦЕНКА

Плохо

Плохо

Плохо

Плохо

2

Активы средней реализуемости (230+240)

1813813

1616726

1736668

1466352

Краткосрочные пассивы (690)

1814414

1361316

1596931

1444899

Платежный излишек(+) или недостаток (-)

-601

255410

139737

21453

ОЦЕНКА

Плохо

Норма

Норма

Норма

3

Медленно реализуемые активы (210)

86981

87913

81702

65600

Долгосрочные пасивы (обязательства) (590)

4732103

4899747

4785789

4962372

Платежный излишек(+) или недостаток (-)

-4645122

-4811834

-4704087

-4896772

ОЦЕНКА

Плохо

Плохо

Плохо

Плохо

4

Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190)

5527284

5636804

5636411

5657921

Собственный капитал (капитал и резервы) (490)

1027437

1158260

1158181

1188211

Платежный излишек(+) или недостаток (-)

4499847

4478544

4478230

4469710

ОЦЕНКА

Плохо

Плохо

Плохо

Плохо

При анализе ликвидности баланса по пропорции «быстрореализуемые активы» выявился большой платежный недостаток. В первом периоде он составлял 920 т.р. однако этот показатель имел тенденцию волнообразно уменьшаться, достигнув в конце года уровня 490 т.р. Несмотря на положительную тенденцию, этот показатель остается крайне негативным, составляя значительную часть валюты баланса.

При анализе ликвидности баланса по пропорции «активы средней реализуемости» в первом периоде показали негативное значение: - 600 р. Во втором периоде этот показатель крайне резко вырос до положительного значения 266т.р. По мнению автора данной курсовой работы, это не стоит считать положительной тенденцией, поскольку в третьем и четвертом периодах платежный излишек резко сокращался 140т.р. и 21,5т.р. соответственно.

При анализе ликвидности «медленореализуемые активы» выявился большой платежный недостаток. Имелась волнообразная тенденция ухудшения, заключающаяся в увеличении платежного недостатка. Увеличение было незначительным: с -4645122 р. в первом периоде и до -4896772р. в конце.

Для положительной оценки труднореализуемых активов необходимо превышение внеоборотного капитала над внеоборотными активами. В данном случае преобладают внеоборотные активы они превышают собственный капитал на 4499847 в первом периоде и подчиняясь положительной тенденции незначительно уменьшается к четвертому периоду до 4469710р.

2.5 Оценка платежеспособности и ликвидности

Показатель

Формула расчета по данным баланса

Рекомендуемые значения, тенденции

1

2

3

4

1. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

1.1 Коэффициент текущей платежеспособности

(стр.290-стр.216-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650)

от 1 до 2 и более 2

1,128

1,309

1,192

1,341

хорошо

хорошо

хорошо

хорошо

1.2.Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности

(стр.290-стр.210-стр. 244)/ (стр.690-стр.640-стр.650)

0,7-0,8

1,080

1,245

1,142

1,296

хорошо

хорошо

хорошо

хорошо

1.3 Коэффициент абсолютной ликвидности

(стр260+стр.250)/ (стр.690-стр.640-стр.650)

0,2-0,3

0,0208

0,0081

0,0145

0,2443

внимание

внимание

внимание

хорошо

2. Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности

2.1. Чистый оборотный капитал

(стр.290-стр.244-стр.216)- (стр.690-стр.640-стр.650)

Рост показателя в динамике положительная тенденция

231984

420271

306211

492699

-

хорошо

внимание

хорошо

2.2 Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала

стр.260/((стр.290-стр.244-стр.216)-(стр.690-стр.640-стр.650))

0-1 Рост в динамике - положительная тенденция

0,1548

0,0217

0,0693

0,0925

-

внимание

хорошо

хорошо

2.3 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала

(стр.210-стр.216)/ ((стр.290-стр.244-стр.216) -(стр.690-стр.640-стр.650))

Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже

0,373

0,207

0,262

0,133

хорошо

хорошо

хорошо

хорошо

2.4. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности

(стр.210-стр.216)/ (стр.690-стр.640-стр.650)

0,5-0,7

0,048

0,064

0,050

0,045

внимание

внимание

внимание

внимание

2.5 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

(стр.230+стр.240-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650)

0,9997

1,1877

1,0876

1,0149

1. Коэффициент текущей платежеспособности на протяжении всех исследуемых периодов находятся в интервале от 1,1 в первом периоде до1.39 в четвертом периоде. Изменялся волнообразно. Данный показатель находится в рамках рекомендуемых значений на всем протяжении исследуемого периода. Это означает, что краткосрочные обязательства в достаточной степени обеспечены оборотными активами во всех четырех кварталах.

2. Коэффициент промежуточной платежеспособности на протяжении всех исследуемых периодов находятся в интервале от 1,09 в первом периоде до1.35 в четвертом периоде. Изменялся волнообразно. Данный показатель находится в рамках рекомендуемых значений на всем протяжении исследуемого периода. Это означает, что предприятие имеет возможность полностью погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью. Эта возможность сохраняется на протяжении всех 4 исследуемых периодов.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности принимает близкие к нулю значения с первого по третий период. В четвертом периоде этот показатель принимает значение 0,23, тем самым входит в интервал рекомендуемых значений. Это означает, что на протяжении первых трех кварталов, у предприятия денежные средства и краткосрочные финансовые вложения покрывали лишь незначительную часть краткосрочной задолженности.

Судя по диаграмме, чистый оборотный капитал принимает положительные значения. На начало исследуемого периода это значение составляет 232т.р. Изменяясь волнообразно, достигает 493т.р. к концу исследуемого периода. Это означает, что наблюдается положительная тенденция, которая указывает, что достаточно большая часть оборотных активов финансируется собственным капиталом и долгосрочными заемными средствами. Но еще есть запас для роста, т.к. ЧОК в конце периода составляет около 22,5% оборотных активов, при норме >30%

Качественная характеристика платежеспособности и ликвидности показала противоречивые результаты.

С одной стороны коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности имеет крайне низкие показатели на протяжении всех периодов исследования: около 0,05, при норме 0,5-0,7. Это означает крайне низкую способность предприятия мобилизовать средства, конвертируя запасы в деньги для покрытия краткосрочных обязательств.

С другой стороны наблюдается положительная тенденция уменьшения коэффициента соотношения запасов и чистого оборотного капитала. В первом периоде показатель составил 0,375, волнообразно уменьшаясь, принял значение 0,13. Это означает, что доля чистого оборотного капитала, связанного в нереализованных запасах уменьшается, улучшая тем самым ликвидность баланса.

Изменение коэффициента соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала оценить достаточно сложно. Во втором периоде этот показатель резко упал с 0,18 практически до нуля. Третий и четвертый периоды давали положительную динамику, но увеличение было незначительным, и коэффициент не восстановил утерянные во втором периоде позиции. В связи с этим нельзя точно установить положительную или отрицательную тенденцию. В целом, по мнению автора курсовой работы, данный показатель имеет достаточно низкий уровень, что означает низкую долю чистого оборотного капитала покрываемого денежными средствами.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в первом периоде имело значение близкое к 1. Во втором периоде достаточно резко увеличилось до уровня 1,2 , далее наблюдалось более плавное уменьшение показателя до уровня 1 на протяжении третьего и четвертого периодов. Подобное изменение этого показателя означает, что во втором и третьем периоде дебиторская задолженность была больше кредиторской, а в первом и четвертом периодах примерно равны.

В целом можно сделать вывод, что предприятие является платежеспособным, но не ликвидным. Негативным фактором послужил коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности, который имеет крайне низкие показатели на протяжении всех периодов исследования: около 0,05, при норме 0,5-0,7. Это означает крайне низкую способность предприятия мобилизовать средства, конвертируя запасы в деньги для покрытия краткосрочных обязательств. Также в целом можно судить, что предприятие улучшало свою платежеспособность, и последний четвертый квартал стал в этом отношении лучшим промежутком, на это повлияли показатели: «Коэффициент абсолютной ликвидности» «Чистый оборотный капитал» «Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала», которые перешли в последнем периоде в разряд положительных.

2.6 Анализ финансовой устойчивости

Показатель

Формула расчета по данным отчетности

Рекомендуемые значения, тенденции

1

2

3

4

1. Коэффициент автономии

(стр.490)/ (стр.700-стр.465-стр.475) ф.1

более 0,5

0,136

0,156

0,154

0,156

внимание

внимание

внимание

внимание

2. Коэффициент заемного капитала

1минус коэффициент автономии

менее 0,5

0,864

0,8439

0,8464

0,8436

внимание

внимание

внимание

внимание

3. Мультипликатор собственного капитала

(стр.300)/ (стр.490-стр.450)

7,372

6,406

6,511

6,392

-

норма

внимание

норма

4. Коэффициент финансовой зависимости

(стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)/(стр.490) ф.1

менее 0,7 Превышение ука-занной границы означает потерю устойчивости

6,3716

5,4055

5,5109

5,3923

внимание

внимание

внимание

внимание

5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

(стр.490+ стр590)/(стр.700- стр.465-стр.475) ф.1

0,7604

0,8165

0,7882

0,8098

-

хорошо

внимание

хорошо

6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

стр.510/стр.190 ф.1

0,798043

0,8191051

0,80115

0,83301

7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций

стр. 190/(стр.490+стр.510) ф.1

1,016

0,976

0,993

0,959

8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

(стр.490-стр.190)/(стр.290 ф.1

более 0,1 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансо-вое состояние предприятия

-2,199

-2,512

-2,351

-2,307

внимание

внимание

внимание

внимание

9. Коэффициент маневренности

((стр.290-стр.216-стр.244)-(стр.690-стр.640-стр.650))/(стр.490)

0,2-0,5 Чем ближе значение показа-теля к верхней ре-комендуемой гра-нице, тем больше возможностей финансового маневрирования

0,2258

0,3628

0,2644

0,4147

хорошо

хорошо

хорошо

хорошо

Коэффициент автономии незначительно вырос во втором периоде с 0,136 до 0,156 , после чего оставался практически неизменным на протяжении всего исследуемого периода. Не смотря на скачок во втором периоде нельзя вести речь о положительной тенденции, поскольку впоследствии она не проявляется. В целом на протяжении всего исследуемого периода можно говорить о крайне низком уровне этого показателя. Это значит, что степень сформированности активов за счет собственного капитала очень низок: около 0,16 при норме 0,5. Поскольку коэффициент заемного капитала является обратной коэффициенту автономии величиной, то можно судить о таком же неудовлетворительном положении этого показателя. Это означает, что у данного предприятия в слишком большой степени, около 85% активы состоят из заемного капитала.

Мультипликатор собственного капитала показал уменьшение во втором периоде с 7,372 до 6,406 , в связи с чем вошел в рамки нормы. Далее волнообразно изменялся, увеличившись в третьем периоде до 6,511, из-за чего снова вышел из рамок нормы. Закончился исследуемый период на уровне 6,392. Судя по этим данным можно сделать вывод, что данный показатель находится на грани нормы. Это означает, что в данном предприятии количество активов более нормы превышает собственный капитал предприятия.

При анализе коэффициента финансовой зависимости, автор курсовой работы пришел к выводу, что данный показатель принимает крайне неблагоприятные значения: 6,3716 в первом периоде, далее следовал резкий спад до 5,4 во втором периоде, далее изменяясь волнообразно, достиг уровня 5,39. В целом прослеживается неярко выраженная положительная тенденция улучшения, которая прослеживается в уменьшении показателя. Судя по этому показателю можно сделать вывод, что предприятие крайне зависимо, т.к. на 1 рубль собственных средств приходится примерно 6 рублей заемных средств.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости изменялся незначительно. В первом периоде показал значение 0,7604, изменяясь волнообразно, достиг на конец исследуемого периода уровня 0,8098. Этот показатель находится на грани нормы. Этот показатель означает, что активы примерно на 80% финансируются за счет собственных средств и долгосрочных заимствований.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений изменялся незначительно. Наблюдалась неярко выраженная тенденция увеличения с 0,79 в начале исследуемого периода, до 0,83 в конце года. Этот показатель означает, что внеоборотные активы примерно на 80% финансируются за счет долгосрочных заимствований.

Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций имел тенденцию снижаться, составив в начале 1,016, а к концу опустившись до уровня 0,95. Это означает, что примерно 100% внеоборотных активов финансируются за счет собственного капитала и долгосрочных заимствований.


Подобные документы

  • Финансовое состояние предприятия: горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности: оценка имущественного положения, ликвидности и платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности; анализ и оценка показателей рентабельности.

    контрольная работа [166,4 K], добавлен 08.12.2010

  • Анализ основных средств предприятия. Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Анализ вероятности банкротства, кредитоспособности, деловой активности. Косвенный метод расчета денежных потоков. Анализ отчета о прибылях и убытках.

    курсовая работа [81,5 K], добавлен 17.08.2013

  • Горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия. Расчет коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Оценка возможного банкротства предприятия. Санация как оздоровление финансовой деятельности.

    курсовая работа [46,0 K], добавлен 19.01.2013

  • Расчёт показателей бухгалтерского баланса. Аналитический отчёт о прибылях и убытках предприятия. Анализ ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности организации. Диагностика вероятности банкротства основе модели Альтмана.

    курсовая работа [594,2 K], добавлен 28.11.2016

  • Процентный, индексный и трендовый анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия. Определение показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, оборачиваемости активов и деловой активности.

    курсовая работа [209,1 K], добавлен 24.11.2013

  • Построение, вертикальный и горизонтальный анализ аналитического баланса ООО "СЕВ-МЕТ". Расчёт основных финансовых показателей: ликвидности, рентабельности, структуры капитала. Анализ отчёта о прибылях и убытках. Определение типа финансовой устойчивости.

    контрольная работа [856,7 K], добавлен 13.06.2009

  • Сферы деятельности и общий анализ финансового состояния предприятия на основе отчета о прибылях и убытках. Ликвидность предприятия, его финансовое состояние. Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности.

    курсовая работа [210,7 K], добавлен 15.05.2012

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.