Анализ финансового состояния ЗАО "Смартс"

Коэффициент обеспеченности собственными средствами имел крайне неблагоприятные значения на всем протяжении исследуемого периода. В первом квартале этот показатель имел уровень -2,2, во втором квартале претерпел ухудшение до -2,5, далее наблюдалось увеличение показателя до -2,3 на конец исследуемого периода. Это означает что у предприятия нет собственных оборотных средств для финансовой устойчивости.

На протяжении исследуемого периода предприятие показывало хороший уровень коэффициента маневренности. Имея в первом квартале уровень 0,22, волнообразно изменялся и достиг на конец года уровень 0,42. В связи с чем, можно судить о хорошем уровне маневренности и способностей предприятия для финансового маневрирования.

В целом можно сделать вывод, что предприятие финансово неустойчиво. Оно крайне зависимо от внешних финансовых источников. Положительных периодов нет, но можно выделить второй и четвертый кварталы, как более благоприятные, т.к. практически все показатели имеют в этих кварталах более благоприятные уровни.

2.7 Анализ деловой активности

Оборачиваемость активов находится на низком уровне, но имеет положительную тенденцию увеличения на протяжении всего года. Это означает увеличение эффективности использования активов для получения прибыли.

Оборачиваемость запасов находится на достаточно высоком уровне, показывая также положительную тенденцию быстрого уверенного роста. На начало года 5, во втором квартале этот показатель составил уже 5,4, далее темпы еще более ускорились и на конец года показатель достиг уровня 8,7. Это означает увеличение скорости реализации запасов предприятия.

Фондоотдача показывала увеличение уровня во втором и третьем периодах с 0,37 до 0,44. Далее незначительно уменьшилась, составив на конец года 0,43. Это означает, что предприятие на 1 рубль основных фондов получает около 40 копеек в год.

Оборачиваемость дебиторской задолженности имеет низкий уровень, но положительную динамику уверенного роста. В первом квартале этот показатель составил 0,33 , во втором 0,4, в третьем 0,47 раз, в четвертом периоде темпы ускорились и показатель достиг 0,6. Данная тенденция означает увеличение числа взысканий дебиторской задолженности в год. В связи с тем, что время обращения дебиторской задолженности величина обратная оборачиваемости дебиторской задолженности, то она пропорционально уменьшалась, имея тем самым положительную тенденцию. В начале года этот показатель был на уровне 1102, а к концу опустился до 611 дней.

В начале года время содержания запасов на предприятии составляло 73 дня. На протяжении всего исследуемого периода этот показатель сокращался, показывая тем самым положительную динамику. В конце года этот показатель составил 42 дня. Это означает, что время, на которое деньги связаны в запасах сокращается.

В начале года операционный цикл предприятия составлял 1174,103 дней, т.е. практически 3,2 года необходимо предприятию, чтобы превратить запасы в денежные средства. На протяжении всего исследуемого периода цикл уменьшался и понизился до 653 дней, что говорит о явном улучшении этого показателя.

Оборачиваемость оборотного капитала имела положительную тенденцию увеличения на протяжении всего исследуемого периода с 0,29 в первом до 0,45 в четвертом квартале. Это означает, что возрастала эффективность использования оборотных ресурсов. На конец года 1 рубль оборотных ресурсов приносил около 45 копеек выручки в год.

Оборачиваемость собственного капитала изменялась волнообразно. Во втором периоде упала с 0,58 до 0,56, далее последовал резкий рост до 0,7 в третьем периоде, и более плавный рост до 0, 74 в четвертом периоде. В целом наблюдается положительная тенденция и уверенное увеличение. Это означает, что активность собственного капитала возрастает.

Растет также оборачиваемость общей задолженности, однако это означает ухудшение положения. Увеличение произошло с 0,09 до 0,14. Это означает уменьшение скорости оборота привлеченных средств.

Увеличение оборачиваемости привлеченного финансового капитала шло ускоряющимися темпами. Данная тенденция неблагоприятна для предприятия. Увеличение произошло с 0,27 до 0,58, т.е. больше чем в 2 раза. Это означает увеличение скорости оборота задолженности по кредитам.

В целом предприятие имеет неплохую деловую активность. Практически по всем показателям, кроме одного, наблюдается либо положительный уровень исследуемого показателя, либо его положительная тенденция. Поэтому лучшим периодом стал последний четвертый квартал. Незначительное ухудшение наблюдалось лишь по фондоотдаче.

2.8 Оценка рентабельности

Коэффициент экономической рентабельности в первом периоде имел отрицательное значение -0,017, что определялось отрицательной чистой прибылью. Далее этот показатель имел рост до положительного уровня 0,02 во втором периоде. На конец года уровень составил 0,0036. По мнению автора курсовой работы, вести речь о какой либо тенденции нельзя, т.к. показатель проявил себя слишком волатильным. Это означает, что в первом периоде предприятие было убыточным, во втором периоде рубль активов давал 2 коп. чистой прибыли. На конец года показатель был крайне низок, 100 руб. активов давали 36 коп. чистой прибыли.

Коэффициент финансовой рентабельности изменялся похожими темпами, но имел гораздо более выраженный характер. В первом периоде -0,13, что также связано с отрицательной чистой прибылью в первом периоде. Во втором периоде резкий рост до уровня 0,12. На конец года данный показатель составил 0,023. Судить о какой либо тенденции также не стоит.

Рентабельность реализации имела положительную тенденцию на протяжении всего года, увеличивалась уверенно. Имев отрицательное значение -0,016 в первом квартале, поднялась до 0,043 во втором периоде. Отрицательное значение этого коэффициента объясняется отрицательной прибылью от продаж. На конец года этот показатель составил 0,16. Это означает, что эффективность операционной деятельности предприятия растет.

Похожим образом себя ведет рентабельность текущих затрат. На начало этот показатель имеет отрицательное значение -0,016, отрицательное значение этого коэффициента также объясняется отрицательной прибылью от продаж. Далее следует быстрый уверенный рост: во втором периоде 0,04, в третьем 0,09, в четвертом 0,184. Это означает что возрастает эффективность затрат на производство продукции.

Рентабельность инвестируемого капитала имеет крайне необычную тенденцию. Поскольку в первом периоде оба показателя имеют отрицательные значения, то оценивать их не имеет смысла. Во втором периоде показатель имел значение -0,04. Далее следовал быстрый рост до -0,002. После чего в четвертом квартале показатель снова опустился до -0,008. Тенденцию выявить очень сложно в связи с необычным поведением диаграммы, и неадекватностью оценки уровня показателя в первом периоде. Наиболее положительная динамика наблюдалась в третьем периоде

Проведя факторный анализ по модели Дюпона, автор данной курсовой работы пришел к выводу, что на протяжении всего периода исследования на изменение рентабельности собственного капитала преобладающее влияние имела рентабельность продаж

Факторный анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона)

2.9 Общая оценка прочности финансового положения предприятия

Финансовая прочность предприятия находится на уровне «Запас прочности имеется». Такое положение сохраняется на протяжении всего исследуемого периода. Это означает, что финансовые источники больше величины запасов.

Финансовое состояние оценивается как предкризисное на протяжении всего периода исследования. Выражается это в превышении запасов над собственным оборотным капиталом. Объясняется тем, что собственный капитал предприятия меньше оборотных средств и кредитов, поэтому показатель «финансовые составляющие» имеет отрицательное значение. Чтобы улучшить состояние возможно предприятию необходимо увеличить размер собственного капитала.

2.10 Анализ вероятности банкротства

Интегральная бальная оценка финансовой устойчивости

В первом периоде по интегральной бальной оценке финансовой устойчивости предприятие оценивалось на 19,5 баллов, что означает крайне низкий уровень. Данное количество баллов соответствует V классу предприятий - предприятиям высочайшего риска, т.е. практически несостоятельным. Далее во втором и третьем периодах уровень составлял 22,5 баллов, что также соответствует V классу. В последнем квартале предприятие имело IV класс, набрав 38,5 баллов. Данный IV класс означает высокий уровень риска банкротства. Во втором периоде на изменение повлияло увеличение показателя «коэффициент текущей ликвидности» В четвертом периоде положительную роль сыграло увеличение показателя «Коэффициент абсолютной ликвидности» до 0,244. По мнению автора, предприятию остро требуются меры по оздоровлению финансового состояния.

2.11 Операционный анализ

В ходе операционного анализа выяснилось, что Выручка на протяжении всего исследуемого периода уверенно росла с 600909руб., до 876320руб. Стоит отметить, что наиболее быстрый рост наблюдался в третьем периоде.

Показатель Переменные затраты так же имел уверенный рост, увеличившись на конец года до уровня 573381руб.

На основе этих двух показателей определяется Валовая маржа. Рост этого показателя наблюдался на всем исследуемом промежутке времени. Стоит отметить, что наиболее быстрый рост наблюдался в третьем периоде.

Постоянные затраты имели тенденцию изменяться волнообразно. Минимум наблюдался во втором периоде: 143686руб. Резкий рост до максимума наблюдался в третьем периоде до уровня 173252руб. Далее следовало незначительное снижение до уровня 166667руб.

Прибыль от продаж уверенно и быстро росла. Отрицательное значение первого периода сменилось на положительное уже во втором. На конец года этот показатель составил 136272руб.

Порог рентабельности изменялся волнообразно, но имел положительную тенденцию к уменьшению. Максимум приходился на первый период: 637615,885руб. Минимум приходился на последний квартал 482122,23руб.

Показатель «Сила воздействия операционного рычага» в первом периоде имел отрицательное значение, в связи с чем, не имеет смысла анализировать это значение, выявляя тенденцию. На протяжении последующих трех исследуемых промежутков показатель уверенно снижался, показав тем самым положительную тенденцию и опустившись до уровня 2,2.

Запас финансовой прочности имел быстрый уверенный рост на протяжении всего исследуемого периода. Показатель увеличился с -36706 руб. в первом периоде, до 394197,77руб. в последнем, чем показал уверенную положительную тенденцию.

На основании проведенного операционного анализа можно сделать вывод, что лучшим для предприятия стал 4 квартал, в котором наблюдались, лучшие уровни показателей и положительные тенденции к последующему улучшению.финансовый ликвидность рентабельность банкротство

Заключение

В ходе проделанной работы автору удалось выяснить, что финансовый анализ представляет собой одну из ветвей экономического анализа, связанную с изучением производственной, торговой, финансовой деятельностью фирм, предприятий, домашних хозяйств. Такой анализ направлен на выявление величины и изменение во времени обширной совокупности экономический показателей, характеризующих производство, обращение, потребление продукции, товаров, услуг, эффективность использования ресурсов, качество производимого продукта в течение анализируемого периода. В ходе анализа выявляются причины и возможные последствия, наблюдаемых, изучаемых факторов.

Анализ финансового состояния преследует несколько целей:

-идентификацию финансового положения;

-выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

-выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;

-прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Источники информации учетного характера - это все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная документация.

Внеучетные источники информации - это документы, регулирующие хозяйственную деятельность, а также данные, характеризующие изменение внешней среды функционирования предприятия.

Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия.

Пользователей финансовой информации разделяют на внутренних и внешних. К внутренним относят: собственников, бухгалтерскую, экономическую и финансовую службы предприятий, администрацию. К внешним: поставщиков, налоговые органы, инвесторов, аудиторские и консалтинговые фирмы, кредитные организации, страховые организации.

В ходе анализа финансового состояния ЗАО «Смартс» автором данной курсовой работы было выявлено, что:

В активах предприятия в процентном соотношении преобладают внеоборотные активы. Их уровень несколько колеблется на протяжении исследуемых периодов, но остается на уровне около 75% Достаточно большой уровень этого показателя определяется, по мнению автора, спецификой деятельности предприятия: предоставление услуг связи, что требует большого вложения во внеоборотные активы. Оборотные активы соответственно занимают около 25%. В пассиве данного предприятия преобладают долгосрочные обязательства. Данный показатель имел тенденцию увеличиться, держался на уровне около 65%. Краткосрочная кредиторская задолженность составляла около 20%. Собственный капитал увеличивался с 13.6% на начало, до 15,64% на конец исследуемого периода

Горизонтальный анализ баланса показал, что валюта баланса практически не изменилась. В активе не наблюдалось особенно резких колебаний по основным показателям. В пассиве происходили положительные структурные изменения: краткосрочные кредиты уменьшились на 20%, в то время как капитал и резервы увеличились на 15%.

Анализ отчета о прибылях и убытках показал уменьшение себестоимости проданных товаров, коммерческих расходов, управленческих расходов, что привело к уменьшению общих затрат на 16%. Чистая прибыль увеличилась с отрицательного значения и составила 3% от выручки

Анализ ликвидности баланса показал крайне негативную картину: практически по всем группам активов состояние ликвидности неудовлетворительное. В целом можно сказать, что баланс неликвиден. Предприятие не сможет быстро реализовать свое имущество чтобы погасить обязательства

Оценка платежеспособности и ликвидности показала хорошие результаты, по всем исследованным показателям. На конец периода только один показатель имел неудовлетворительное значение: коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности. Предприятие можно оценить как платежеспособное.

Практически все показатели финансовой устойчивости имели либо неудовлетворительные уровни, либо находились на грани негативных значений. Предприятие финансово-неустойчивое.

Практически все показатели деловой активности показывают хорошие результаты и положительные тенденции. Однако опасение вызывает увеличение показателей: оборачиваемость общей задолженности и оборачиваемость привлеченного финансового капитала, показавшие динамику увеличения, являющуюся отрицательной тенденцией. Лучшим для предприятия являлся третий период за счет улучшения показателя «оборачиваемость собственного капитала».

Показатели рентабельности за исключением рентабельности используемого капитала имели позитивные значения и устойчивые положительные динамики.

Проведя факторный анализ по модели Дюпона, автор данной курсовой работы пришел к выводу, что на протяжении всего периода исследования на изменение рентабельности собственного капитала преобладающее влияние имела рентабельность продаж

Финансовая прочность предприятия находится на уровне «Запас прочности имеется». Такое положение сохраняется на протяжении всего исследуемого периода. В целом финансовое состояние оценивается как предкризисное на протяжении всего периода исследования. Выражается это в превышении запасов над собственным оборотным капиталом.

На протяжении первых трех кварталов предприятие имеет V класс - высочайшего риска банкротства. Однако в четвертом квартале поднимается до IV касса.

Операционный анализ показал положительные тенденции всех без исключения параметров.

По мнению автора данной курсовой работы, предприятие является проблемным. Три из них являются преобладающими:

1) Слишком большая доля в выручке себестоимости проданных товаров, коммерческих расходов, управленческих расходов, и как следствие общих затрат, которая должна быть снижена. Данная проблема служила также причиной отрицательной чистой прибыли в первом квартале.

Данная проблема может быть решена двумя путями. Первый путь - экстенсивный - пересмотр ценовой политики компании, в зависимости от сложившейся рыночной конъюнктуры. Это приведет к увеличению выручки и как следствие снижению в ней доли затрат. Второй путь, который может дать положительный эффект независимо от рыночной конъюнктуры - интенсивный - уменьшение самих затрат за счет: снижения себестоимости (привлечение более дешевых ресурсов от иных поставщиков), сокращения штата, уменьшения заработных плат администрации, уменьшения коммерческих расходов (например поиск более дешевого и эффективного способа рекламы).

2) Слишком большая доля в пассиве баланса привлеченных средств на краткосрочной основе.

Данный факт ставит под угрозу устойчивость предприятия. Для решения проблемы необходимо не привлекать более капитал на краткосрочной основе, и направить усилия на выплату краткосрочных кредитов и процентов по ним. Предположительно это можно осуществить за счет увеличивающейся нераспределенной прибыли предприятия. Грамотная сберегающая дивидендная политика может быстро нормализовать ситуацию. Также выходом может служить увеличение уставного капитала за счет выпуска акций.

3) Низкий уровень ликвидности практически по всем показателям ликвидности баланса. Наличие больших платежных недостатков может привести к задержкам выплат по предъявленным долговым требованиям кредиторов, что может обернуться судом и дальнейшей санацией. Выходом здесь может служить уменьшение количества заемного капитала (либо снижения доли), в большей степени это должно затрагивать краткосрочные кредиты.

В заключении стоит отметить, что такое проблемное предприятие требует особенно продуманного и грамотного подхода со стороны администрации предприятия. Грамотных и эффективных мер по оздоровлению финансового положения предприятия. Важно отметить, что речь идет даже не об эффективном конкурировании на рынке и развитии, но об угрозе существования предприятия. В противном случае предприятие ждет банкротство.

Список использованной литературы:

1) ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН О БУХГАЛТЕРСКОМ УЧЕТЕ от 23 февраля 1996 года (в ред. Федеральных законов от 23.07.1998 N 123-ФЗ, от 28.03.2002 N 32-ФЗ, от 31.12.2002 N 187-ФЗ, от 31.12.2002 N 191-ФЗ, от 10.01.2003 N 8-ФЗ, Таможенного кодекса РФ от 28.05.2003 N 61-ФЗ, Федеральных законов от 30.06.2003 N 86-ФЗ, от 03.11.2006 N 183-ФЗ)

2) ПРИКАЗ от 22 июля 2003 г. N 67н О ФОРМАХ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ (в ред. Приказов Минфина РФ от 31.12.2004 N 135н, от 18.09.2006 N 115н)

3) Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001.

4) Финансовый словарь / Благодатин А.А., Лозовский Л.Ш., Райзберг Б.А. - М.: ИНФРА-М, 2006.

5) Макурина А.А. Курс лекций по предмету «Финансовый анализ»

6) Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.

7) Финансовый анализ: методические указания к выполнению курсовой работы/ А.А, Макурина. - Братск: филиал ГОУ ВПО БГУЭП в г. Братске, 2007.

8) Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов/ под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

9) Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н, Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие. - 2004.

10) Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н., Финансовый анализ: учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006, - стр. 396

11) // Электронная справочная правовая система «Консультант-плюс», версия проф, осень 2008.

12) Официальный сайт http://rus.smarts.ru/about/struct/

Приложение 1

Отчет о прибылях и убытках, руб.

Приложение 2

Бухгалтерский баланс, руб.

Размещено на Allbest.ru