Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Ильюшкин Финанс Ко"

Процентный, индексный и трендовый анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия. Определение показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, оборачиваемости активов и деловой активности.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 24.11.2013
Размер файла 209,1 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования Российской Федерации

Федеральное Государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

“Московский государственный индустриальный университет”

(ФГБОУ “МГИУ”)

Кафедра финансов и кредита

Курсовая Работа

По дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему «Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Ильюшкин Финанс Ко»

"

Студент

Нагаева Е.Н.

Москва 2012

Содержание

Введение

Часть 1. Анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия ОАО «Ильюшкин Финанс Ко»

1.1 Процентный анализ

1.2 Индексный анализ

1.3 Трендовый анализ

Часть 2. Анализ показателей финансового состояния предприятия

2.1 Теоретические аспекты

2.2 Расчетно-аналитическая часть

Заключение

Список используемой литературы

Введение

В настоящее время значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Основная цель предприятия - получение максимальной прибыли - может быть достигнута при условии обеспечения устойчивого финансового состояния. Правильное определение финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для него самого, но и для акционеров и потенциальных инвесторов предприятия. Для его оценки проводится финансовый анализ. В ходе проведения анализа рассчитывается комплекс показателей, основная информация для расчета которых черпается из форм бухгалтерской отчетности предприятия.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного времени. От хорошего или плохого финансового состояния предприятия зависит степень его экономической привлекательности для акционеров, поставщиков, покупателей, банков и т.д., имеющих возможность выбора между данным предприятием и другими предприятиями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Предметом экономического анализа являются хозяйственные процессы, протекающие на предприятии, их социально-экономическая эффективность, конечные производственные и финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов и получающие отражение в отчетности предприятия.

Объектом финансового анализа служит ОАО «Ильюшкин Финанс Ко» предметом - финансовый анализ предприятия.

Целью анализа является финансовый анализ ОАО « Ильюшкин Финанс Ко»

Задачи, которые необходимо решить:

- исследовать содержание, задачи и принцип финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- рассмотреть существующие виды экономического анализа;

- выявить информационную базу анализа;

- определить систему показателей, используемую в анализе;

- провести практические расчеты анализа;

- сделать вывод по финансовому анализу предприятия.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Ильюшкин Финанс Ко» за 2009-2011 годы, а именно:

· бухгалтерский баланс

· отчет о прибылях и убытках.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

· горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ;

· анализ коэффициентов (относительных показателей).

баланс ликвидность прибыль рентабельность

Глава 1. Анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия ОАО «Ильюшкин Финанс Ко»

1.1 Процентный анализ

Цель процентного анализа - изучение структуры показателей баланса на основе расчета удельных весов отдельных статей в итоге баланса и оценке произошедших изменений в структуре баланса за отчетный период.

В процентном анализе бухгалтерского баланса за 100% принимается итог актива на определенную дату, а в остальных строках стоят рассчитанные проценты как доли к этим 100%.

В процентном анализе отчета о прибылях и убытках за 100% принимается выручка от продаж за определенный период, остальное как доли.

Таблица 1.

Процентный анализ бухгалтерского баланса

Актив

2009 (%)

2010 (%)

2011 (%)

1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

0

0

0,008

Результаты исследований и разработок

0,007

0

0

Основные средства

4,889

7,184

9,529

Доходные вложения в матер. ценности

46,084

49,947

50,577

Финансовые вложения

0,693

3,531

0,479

Отложенные налоговые активы

0,487

0,325

0,6

Итого по разделу 1

52,16

60,988

61,194

2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

4,195

5,833

3,558

НДС по приобретенным ценностям

0,863

0,098

0,119

Дебиторская задолженность

39,783

30,84

26,509

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1,897

1,543

7,672

Денежные средства и денежные эквиваленты

0,247

0,111

0,151

Прочие оборотные активы

0,855

0,587

0,798

Итого по разделу 2

47,84

39,012

38,806

БАЛАНС

100

100

100

ПАССИВ

3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

43,897

46,376

47,734

Добавочный капитал (без переоценки)

4,306

4,549

4,683

Резервный капитал

0,077

0,088

0,136

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

-2,924

-2,295

-0,819

Итого по разделу 3

45,356

48,718

51,734

4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

19,21

39,215

32,508

Отложенные налоговые обязательства

0,144

0,173

0,616

Прочие обязательства

1,935

1,391

1,32

Итого по разделу 4

21,289

40,778

34,444

5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

15,629

3,346

6,674

Кредиторская задолженность

16,928

6,174

6,191

Доходы будущих периодов

0,59

0,606

0,606

Оценочные обязательства

0,055

0,056

0,035

Прочие обязательства

0,152

0,229

0,316

Итого по разделу 5

33,355

10,503

13,822

БАЛАНС

100

100

100

Процентный анализ отчета о прибылях и убытках

Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка

100

100

100

Себестоимость продаж

78,18

71,003

64,818

Валовая прибыль (убыток)

21,82

28,997

35,182

Коммерческие расходы

2,214

1,158

1,173

Управленческие расходы

4,091

4,514

6,923

Прибыль (убыток) от продаж

15,515

23,325

27,086

Прочие доходы и расходы Проценты к получению

9,072

2,067

2,063

Проценты к уплате

16,696

23,312

31,907

Прочие доходы

26,877

27,362

86,026

Прочие расходы

33,066

23,429

63,068

Прибыль (убыток) до налогообложения

1,703

6,012

20,199

Текущий налог на прибыль

0

0,381

3,976

в т.ч. постоянные налоговые обязательства

0,732

0,345

1,676

Изменение отложенных налоговых обязательств

0,231

0,097

3,031

Изменение отложенных налоговых активов

1,228

0,892

1,837

Прочее

0,009

0,497

0,534

Чистая прибыль (убыток)

0,697

4,145

14,496

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.

Наибольший удельный вес (2010 - 60,988 %; 2011 - 61,194 %; 2009- 52,160%) в общей сумме активов предприятия приходится на внеоборотные активы. В сравнении с 2009 годом отмечается увеличение их доли на 8,828 и 9,034 процентных пункта соответственно, и уменьшение доли оборотных активов.

Изменился удельный вес дебиторской задолженности в активе - уменьшение на 8,9 п.п. в 2010 году (22,4%) и на 4,3 п.п. (13,9%) в 2011 году соответственно, все это свидетельствует об улучшении управления дебиторской задолженностью за год. Снижение дебиторской задолженности может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж.

Серьезное изменение произошли и в уровне кредиторской задолженности (дебиторская и кредиторская задолженности в активе и в пассиве довольно тесно связаны друг с другом). Процентный анализ четко показывает, что удельный вес дебиторской задолженности в имуществе предприятия намного превышает удельный вес кредиторской задолженности в источниках средств (в 2009 году на 22,855 п.п. (57,5%), в 2010 году на 24,666 п.п. (80%), в 2011 году на 19,835 п.п. (75%)). Т.е. за реализованную продукцию фирме должны намного больше, чем мы за закупаемые сырье и материалы. Это в свою очередь говорит о том, что у предприятия высокая финансовая состоятельнсоть. Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженностей может показывать, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное сальдо (дебиторская задолженность превышает кредиторскую).

Доля заемных средств в долгосрочных обязательствах увеличилась на 20,005 п.п. в 2010 году (104,1%) по сравнению с 2009 годом, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышение степени его финансовых рисков, а в 2011 году произошло уменьшение на 6,707 п.п. (17,1%) по сравнению с 2010 годом, что означает повышение финансовой независимости предприятия. Также следует проанализировать долю заемных средств в краткосрочных обязательствах, где в 2010 году произошло резкое уменьшение на 12,283 п.п. (78,6%), а в 2011 году увеличение на 3,328 п.п. (99,5%) по сравнению с 2010 годом.

Определенные изменения произошли и в структуре собственного капитала. За анализируемый период произошло увеличение собственного капитала, в большей степени наибольший удельный вес приходится на уставный капитал, который вырос в 2011 году на 1,358 п.п. по сравнению с 2010 годом, также надо отметить что в 2010 году произошло также увеличение на 2,479 п.п. (5,6%) по сравнению с 2009 годом.

Процентный анализ отчета о прибылях и убытках дает нам дополнительные сведения для оценки деятельности предприятия. Здесь можно отметить, что уменьшение показателей таких как «Себестоимость продаж» и «Проценты к получению» являются самыми значительными. По сравнению с 2009 годом в 2011 году себестоимость продаж снизилась на 13,362 п.п., а проценты к получению на 7,009 п.п.

Увеличение чистой прибыли означает, что компания поработала в определенный период хорошо. Сильное увеличение уровня рентабельности производства продукции произошло ввиду увеличения прибыли от продаж. Доля чистой прибыли увеличилась на 10,351 п.п. в 2011 году по сравнению с 2010 годом, а по сравнению с 2009 годом на 13,799 п.п. Чистая прибыль используется для увеличения оборотных средств предприятия, формирования фондов и резервов.

1.2 Индексный анализ

Не менее важное значение для оценки финансового состояния имеет горизонтальный анализ. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям. В индексном анализе за 100% принимаются все значения баланса и отчета о прибылях и убытках базисного периода, а данные следующих периодов используются для расчетов темпов роста.

Таблица 2.

Индексный анализ бухгалтерского баланса

Актив

2009 (%)

2010 (%)

2011 (%)

1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

100

0

0

Результаты исследований и разработок

100

0

0

Основные средства

100

139,091

128,867

Доходные вложения в матер. ценности

100

102,589

98,38

Финансовые вложения

100

482,317

13,169

Отложенные налоговые активы

100

63,294

179,305

Итого по разделу 1

100

110,675

97,482

2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

100

131,606

59,266

НДС по приобретенным ценностям

100

10,79

117,203

Дебиторская задолженность

100

73,377

83,513

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

100

76,986

482,946

Денежные средства и денежные эквиваленты

100

42,37

132,809

Прочие оборотные активы

100

65,028

131,943

Итого по разделу 2

100

77,187

96,643

БАЛАНС

100

94,654

97,155

ПАССИВ

3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

100

100

100

Добавочный капитал (без переоценки)

100

100

100

Резервный капитал

100

109,282

149,613

Непокрытый убыток

100

74,299

34,666

Итого по разделу 3

100

101,672

103,168

4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

100

193,226

80,539

Отложенные налоговые обязательства

100

113,438

346,802

Прочие обязательства

100

68,026

92,217

Итого по разделу 4

100

181,307

82,064

5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

100

20,264

193,79

Кредиторская задолженность

100

34,524

97,421

Доходы будущих периодов

100

97,242

97,173

Оценочные обязательства

100

94,957

60,596

Прочие обязательства

100

142,136

134,141

Итого по разделу 5

100

29,806

127,853

БАЛАНС

100

94,654

97,155

Индексный анализ отчета о прибылях и убытках

Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка

100

98,229

66,419

Себестоимость продаж

100

89,212

60,633

Валовая прибыль (убыток)

100

130,536

80,587

Коммерческие расходы

100

51,368

67,286

Управленческие расходы

100

108,374

101,872

Прибыль (убыток) от продаж

100

147,679

77,128

Прочие доходы и расходы Проценты к получению

100

22,375

66,314

Проценты к уплате

100

137,153

90,909

Прочие доходы

100

99,999

208,825

Прочие расходы

100

69,603

178,79

Прибыль (убыток) до налогообложения

100

346,803

223,17

Текущий налог на прибыль

100

0

692,909

в т.ч. постоянные налоговые обязательства

100

46,356

322,415

Изменение отложенных налоговых обязательств

100

41,119

2083,409

Изменение отложенных налоговых активов

100

71,361

136,747

Прочее

100

5716,415

71,243

Чистая прибыль (убыток)

100

584,251

232,302

Из данных таблицы следует, что за последние два года валюта баланса уменьшилась на 2,845%, в том числе величина внеоборотных активов на 2,518%, а оборотных активов на 3,357%.

Положительным моментом в деятельности предприятия является увеличение резервного капитала к 2011 году на 49,613%, уменьшение заемных средств на 19,461%, что является хорошим показателем, потому что по сравнению с 2010 годом они уменьшились на 112,687 п.п (на 58,3%),увеличение прочих доходов на 108,825%,уменьшение кредиторской задолженности на 2,579%.

Также можно сделать вывод о денежных средствах предприятия. Судя по анализу, видно, что денежные средства на расчетных счетах увеличились на 32,809%. Можно предположить, что предприятие простаивает свои ликвидные активы вместо того, чтобы задействовать их в инвестиционные проекты для получения прибыли, потому что прибыль от продаж снизилась на 22,872%. Здесь можно сделать вывод и отметить 2010 год, где денежные средства составили 42,37%, а прибыль от продаж - 147,679% по сравнению с 2009 годом.

Отрицательным моментом в деятельности предприятия является увеличение дебиторской задолженности в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 10,136 п.п., но также надо отметить что по сравнению с 2009 годом она уменьшилась на 16,487%.

Из индексного анализа отчета о прибылях и убытках видно, что прибыль до налогообложения выросла на 123,17%. Темп роста себестоимости проданных товаров, работ, услуг ниже, чем темп роста выручки от продаж, что ведет к увеличению чистой прибыли предприятия в 2011 году на 132,302%.

1.3 Трендовый анализ

Трендовый анализ состоит в определении тенденции изменения того или иного показателя за ряд лет последовательных периодов и одновременно выяснения устойчивости этой тенденции, т.е. тренда.

Провести этот анализ можно следующим образом. Для некоторого продолжительного периода рассчитывается средний темп прироста выбранного показателя, а потом рассчитывается статистические оценки устойчивости.

Таблица 3.

Трендовый анализ бухгалтерского баланса

J баз

J сред

ср. темп роста, %

ср. темп прироста,%

темп прироста в 2010

темп прироста в 2011

НМА

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

Рез.исслед. и разработок

0,000

0,000

0,000

-100,000

-100,000

0,000

ОС

1,792

1,339

133,881

33,881

39,091

28,867

Дох.влож. в матер. ценности

1,009

1,005

100,463

0,463

2,589

-1,620

Фин.вложения

0,635

0,797

79,698

-20,302

382,317

-86,831

Отл.нал.активы

1,135

1,065

106,531

6,531

-36,706

79,305

Запасы

0,780

0,883

88,317

-11,683

31,606

-40,734

НДС по приобр. цен.

0,126

0,356

35,561

-64,439

-89,210

17,203

Деб. задол.

0,613

0,783

78,281

-21,719

-26,623

-16,487

Финансовые вложения

3,718

1,928

192,821

92,821

-23,014

382,946

Ден. средства и ден. эквиваленты

0,563

0,750

75,014

-24,986

-57,630

32,809

Прочие ОА

0,858

0,926

92,628

-7,372

-34,972

31,943

УК

1,000

1,000

100,000

0,000

0,000

0,000

ДК

1,000

1,000

100,000

0,000

0,000

0,000

РК

1,635

1,279

127,867

27,867

9,282

49,613

Нераспр. прибыль

0,258

0,508

50,751

-49,249

-25,701

-65,334

Заемные средства

1,556

1,247

124,749

24,749

93,226

-19,461

Отложенные налоговые обязательства

3,934

1,983

198,344

98,344

13,438

246,802

Прочие обязательства

0,627

0,792

79,203

-20,797

-31,974

-7,783

Заемные средства

0,393

0,627

62,666

-37,334

-79,736

93,790

Кредиторская задолженность

0,336

0,580

57,994

-42,006

-65,476

-2,579

Доходы будущих периодов

0,945

0,972

97,208

-2,792

-2,758

-2,827

Оценочные обязательства

0,575

0,759

75,855

-24,145

-5,043

-39,404

Прочие обязательства

1,907

1,381

138,081

38,081

42,136

34,141

Трендовый анализ бухгалтерского баланса

Var, %

Станд. отклонение

CV, (%)

НМА

0,000

0,000

0,000

Рез.исслед. и разработок

0,000

0,000

0,000

ОС

64,835

8,052

23,765

Дох.влож. в матер. ценности

11,030

3,321

718,029

Фин.вложения

112262,842

335,056

(1650,350)

Отл.нал.активы

9377,319

96,837

1482,729

Запасы

3038,523

55,123

(471,801)

НДС по приобр.цен.

8994,611

94,840

(147,177)

Деб.задол.

65,058

8,066

(37,137)

Финансовые вложения

124487,567

352,828

380,115

Ден. средства и ден. эквиваленты

5759,810

75,893

(303,746)

Прочие ОА

3011,663

54,879

(744,406)

УК

0,000

0,000

0

ДК

0,000

0,000

0

РК

1049,702

32,399

116,263

Нераспр. прибыль

914,748

30,245

(61,412)

Заемные средства

7326,465

85,595

345,852

Отложенные налоговые обязательства

38249,142

195,574

198,866

Прочие обязательства

377,290

19,424

(93,398)

Заемные средства

23652,456

153,794

(411,940)

Кредиторская задолженность

2755,260

52,491

(124,961)

Доходы будущих периодов

0,003

0,055

(1,955)

Оценочные обязательства

706,775

26,585

(110,108)

Прочие обязательства

39,728

6,303

16,552

Трендовый анализ отчета о прибылях и убытках

J баз

J сред

ср. темп роста, %

ср. темп прироста,%

темп прироста в 2010

темп прироста в 2011

Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка

0,652

0,808

80,773

-19,227

-1,771

-33,581

Себестоимость продаж

0,541

0,735

73,547

-26,453

-10,788

-39,367

Валовая прибыль (убыток)

1,052

1,026

102,565

2,565

30,536

-19,413

Коммерческие расходы

0,346

0,588

58,791

-41,209

-48,632

-32,714

Управленческие расходы

1,104

1,051

105,073

5,073

8,374

1,872

Прибыль (убыток) от продаж

1,139

1,067

106,725

6,725

47,679

-22,872

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

0,148

0,385

38,520

-61,480

-77,625

-33,686

Проценты к уплате

1,247

1,117

111,662

11,662

37,153

-9,091

Прочие доходы

2,088

1,445

144,507

44,507

-0,001

108,825

Прочие расходы

1,244

1,116

111,554

11,554

-30,397

78,790

Прибыль (убыток) до налогообложения

7,740

2,782

278,202

178,202

246,803

123,170

Текущий налог на прибыль

0,000

0,000

0,000

-100,000

0,000

592,909

в т.ч. постоянные налоговые обязательства

1,495

1,223

122,253

22,253

-53,644

222,415

Изменение отложенных налоговых обязательств

8,567

2,927

292,690

192,690

-58,881

1983,409

Изменение отложенных налоговых активов

0,976

0,988

98,785

-1,215

-28,639

36,747

Прочее

40,72

6,382

638,164

538,164

5616,415

-28,757

Чистая прибыль (убыток)

13,57

3,684

368,405

268,405

484,251

132,302

Трендовый анализ отчета о прибылях и убытках

Var, %

Станд. отклонение

CV, (%)

Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка

608,949

24,677

-128,347

Себестоимость продаж

491,764

22,176

-83,832

Валовая прибыль (убыток)

1488,928

38,587

1504,523

Коммерческие расходы

162,771

12,758

-30,960

Управленческие расходы

26,260

5,124

101,022

Прибыль (убыток) от продаж

2926,706

54,099

804,412

Прочие доходы и расходы Проценты к получению

1351,587

36,764

-59,798

Проценты к уплате

1284,619

35,842

307,328

Прочие доходы

7989,928

89,386

200,836

Прочие расходы

8221,345

90,672

784,765

Прибыль (убыток) до налогообложения

9156,867

95,692

53,698

Текущий налог на прибыль

415831,348

644,850

-644,850

в т.ч. постоянные налоговые обязательства

58136,676

241,115

1083,538

Изменение отложенных налоговых обязательств

3688811,204

1920,628

996,746

Изменение отложенных налоговых активов

2858,187

53,462

-4399,874

Прочее

16094687,117

4011,818

745,464

Чистая прибыль (убыток)

71196,235

266,826

99,412

Трендовый анализ бухгалтерского баланса показал, что достаточно устойчивый тренд за три года наблюдается в прочих обязательствах, коэффициент вариации равен 16,552%, но еще более устойчивый тренд наблюдается в доходах будущих периодов, коэффициент вариации равен 1,995%.

Трендовый анализ отчета о прибылях и убытках показал, что не по одной статье этого отчетного документа не было устойчивого тренда.

Глава 2. Анализ показателей финансового состояния предприятия

2.1 Теоретические аспекты

Самое подробное представление о финансовом состоянии предприятия дает анализ на основе финансовых коэффициентов.

Финансовое состояние предприятия характеризуют показатели финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, рентабельности, деловой активности.

Показатели финансовой устойчивости в первую очередь связаны с удельным весом заемных средств, т.е. другими словами, с обязательствами предприятия.

Один из самых известных подобных показателей - это коэффициент автономии, который рассчитывается по формуле:

Ка =

Он показывает, насколько предприятие независимо от внешних источников капитала. Нормальным признается показатель Ка ? 0,5, т.е половина капитала.

Другой весьма распространенный финансовый коэффициент, который используется в анализе, - это коэффициент задолженности, или коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Кзад =

Его норма 1. Этот коэффициент во многом аналогичен предыдущему. Только направленность его отклонения в одинаковых условиях противоположна. При росте автономии предприятия коэффициент автономии увеличивается, а коэффициент задолженности уменьшается.

Очень полезным для анализа является расчет коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Этот коэффициент показывает долю оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств, и рассчитывается по формуле:

Коб =

Собственные оборотные средства = Собственные средства + Сумма долгосрочных займов и кредитов - Внеоборотные активы

Такая формула расчета СОС дает такой же результат, как и расчет рабочего капитала фирмы (или чистого оборотного капитала):

РК = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства

Нормальным значением коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами следует признать величину от 0,4 до 0,6.

Показатели платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность будем понимать, как способность предприятия произвести обусловленные платежи в обусловленные сроки.

Однако на основе открытой бухгалтерской отчетности дать точный ответ на вопрос платежеспособно предприятие или нет, - невозможно. Поэтому в анализе финансового состояния используются более аналитические показатели - ликвидности.

Эти показатели характеризуют возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства за счет:

Свободных денежных средств

Других оборотных активов, которые легче в случае необходимости перевести в наличные.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение оборотных средств в деньгах (плюс ценные бумаги, легко реализуемые на рынке в течение 30 дней) к краткосрочным обязательствам. В числителе по российской форме следует брать только строку «Денежные средства».

Значение указанного коэффициента признается достаточным, если оно находится в пределах 0,2 - 0,25, т.е. считается нормальным, если предприятие может немедленно погасить от 1/5 до ? всех КО.

Коэффициент быстрой ликвидности равен частному от деления величины денежных средств и расчетов на краткосрочные обязательства:

Кбл =

Его нормальное значение 0,7 - 0,8.

Общий коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности рассчитывается:

Ктл =

Его нормальное значение 2 - 2,5.

Показательно рентабельности и деловой активности

Все показатели рентабельности можно разделить на 2 группы:

1. Рентабельность продаж

2. Рентабельность инвестиций

1. Собственно рентабельность продаж:

Рпродаж =

Коэффициент чистой прибыли:

Кчп =

Коэффициент чистой выручки:

Кчв =

Рентабельность собственного капитала :

Рск =

Рентабельность активов:

Ра =

Коэффициент оборачиваемости активов:

Коб.а =

Обратным к коэффициенту оборачиваемости активов является коэффициент закрепления активов:

Кзакр =

Следует обратить внимание на существование следующей зависимости:

Ра= Кчп * Коб.а

Финансовый цикл - это время обращения денежной наличности.

Финансовый цикл = Операционный цикл - Срок оборота КЗ

а) ОЦ = Срок оборота запасов + Срок оборота ДЗ

Срок оборота ДЗ = (Ср. величина ДЗ 360 дней) / Выручка от продаж

Срок оборота зап. = (Ср. вел. Запасов 360 дней)/ С/с без Амортизации

б) Срок оборота КЗ = (Ср.вел. КЗ 360 дней)/ С/с без Амортизации

Отрицательный финансовый цикл - это научное название такой ситуации с денежными потоками компании, когда она имеет возможность платить поставщикам теми деньгами, которые уже успела получить от клиентов за поставки. Характерна для бизнеса с коротким производственным циклом (например, услуги, как в нашем случае) и реализацией за наличные. Коэффициент оборачиваемости ДЗ:

Кодз = или Кодз =

Коэффициент оборачиваемости запасов:

К об.з =

В заключение рассмотрим показатель «чистые активы предприятия»:

ЧА = рыночные активы - рыночные пассивы

РА= с.190 + с. 290 (за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в УК предприятия)

РП= с. 590 + (с.690 - с.640)

2.2 Расчетно-аналитическая часть

Таблица 4. Показатели финансовой устойчивости:

Годы

Ка

Кзад

Коб

Кдпзс

2009

0,454

1,205

0,303

0,319

2010

0,487

2,890

0,731

0,456

2011

0,517

0,933

0,644

0,400

Коэффициент автономии в 2009 году показывает, что собственные средства занимают 45,4% во всех источниках денежных средств и соответственно 54,6 %-это заемные средства. Предприятие находится на нестабильном уровне, так как достаточно устойчивая граница Ка ?0,5. В 2010 году увеличение произошло небольшое, на 0,033 п.п. по сравнению с 2009 годом. В 2011 году предприятие находится на нормальном и стабильном уровне, коэффициент автономии показывает, что собственные средства занимают 51,7% во всех источниках денежных средств и соответственно 48,3% приходится на заемные средства.

Коэффициент задолженности в 2009 году показывает, что на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекает 1,205 копеек заемных средств. К 2010 году ситуация изменилась, на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекает 2,890 копеек заемных средств. В 2011 году на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекает 0,933 копеек заемных средств. Также надо отметить, что в 2011 году коэффициент задолженности не превышает нормы ( Кзад ? 1).

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показал, что в 2009 году оборотные активы предприятия сформированы на 30,3% за счет собственных источников средств, и на 69,7% за счет заемных. В 2010 году ситуация сильно поменялась и показала что активы предприятия сформированы на 73,1%, а в 2011 году - 64,4% за счет собственных средств.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств свидетельствует о том, что на каждый рубль долгосрочных вложений в имущество предприятия в 2009 году на 31,9% финансируется из заемных источников. В 2010 году- 45,6%, а в 2011 году - 40,0%, можно сказать, что предприятие имеет вполне нормальное положение.

Схема финансирования активов предприятия:

Таблица 5. Показатели платежеспособности и ликвидности:

Годы

Кал

Кбл

Ктл

2009

0,007

1,200

1,434

2010

0,011

2,947

3,714

2011

0,011

1,929

2,808

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в 2009 году этот показатель ниже нормы на 0,193 п.п., а в 2010 и в 2011 на 0,189 п.п.. Данные показатели ниже нормы, что говорит о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности по всем трем годам выше нормы, что означает предприятие способно отвечать по своим текущим обязательствам с использованием наиболее ликвидных активов.

Коэффициент текущей ликвидности в 2009 году пребывает ниже нормы, что означает, предприятие не в состояние было погашать все текущие задолженности в полном объеме. В 2010 и в 2011 году коэффициент выше нормы, что говорит о большом количестве у предприятия ликвидных активов.

Таблица 6. Показатели рентабельности и деловой активности:

Годы

Рпр

Кчп

Кчв

Рск

Ра

Роб.а

Рза

2009

15,51

0,70

0,70

0,31

0,14

0,20

4,91

2010

23,32

4,14

4,14

1,80

0,88

0,21

4,73

2011

27,09

14,50

14,50

4,05

2,10

0,14

6,92

В 2009 г. рентабельность продаж показывает, что 1 рубль выручки содержит 15,51 копейки прибыли, а в 2010 г. на 1 рубль приходилось 23,32 копеек прибыли всего, в 2011 - 27,09 копейки прибыли приходилось на 1 рубль выручки.

Предприятие далеко от банкротства, т.к. норма принимается в 8-10% как производственное предприятие.

Рентабельность продаж по отчётным данным всех трёх лет явно выше процента по банковскому кредиту, т.о. предприятие в состоянии ответить по своим долгам.

Коэффициент чистой выручки говорит о том, что на каждый рубль выручки приходится 0,70 копеек чистой прибыли в 2009 г., 4,14 копеек - в 2010 г. и 14,50 копейки - в 2011 г.

Такая разница между показателями Рпрод и Кчп объясняется тем, что прибыль от продаж всегда больше, чем чистая прибыль.

Рентабельность собственного капитала свидетельствует о том, что на 1 рубль вложенных в активы собственных средств предприятие получало 0,31 копеек в 2009, 1,80 копеек - в 2010 г. и 4,05 копеек - в 2011 г.

Рентабельность авансированного капитала в 2009 году по 2011 году возросла с 0,14% до 2,10%. Из этого следует, что на каждый рубль, вложенный в активы предприятие получило в 2009 году на 0,14 копеек ЧП, а в 2011 - 2,10 копеек ЧП.

В 2010 году рентабельность активов повышается (0,88 копейки получаем за 1 рубль вложенный в актив предприятия). В основе этого лежит увеличение чистой прибыли.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, что в 2009 г. активы предприятия по своей стоимости совершили 1/5 оборота, в 2010 - 0,21 оборота и в 2011 - 0,14 оборота, т.е. на каждый рубль, вложенный в активы, предприятие получает в 2009 году 0,20 копеек, в 2010 году 0,21копеек и в 2011 году 0,14 копеек выручки соответственно. Столь низкая активоотдача может объясняться завышенными запасами, а так же причиной может послужить выдача дочерним компаниям займов, которые занимают значительную долю в финансовых вложениях предприятия. Могут производиться постоянные отсрочки платежей этими дочерними фирмами, невозвратность заимствованных средств и т.п.

Коэффициент закрепления актива говорит о том, что в 2009 г. затраты активов на каждый рубль выручки составляют 4,91 копеек, в 2010 г. - 4,73 копеек, в 2011г. 6,92 копеек.

Таблица 7. Частные показатели оборачиваемости активов:

Годы

Коб.ДЗ

Срок об. ДЗ

Коб.зап.

Срок об. зап.

2009

0,51

702,85

3,80

94,80

2010

0,69

525,03

2,57

139,85

2011

0,55

660,15

2,63

136,70

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что в 2009 г. ДЗ совершила 0,51 оборота, в 2010г. - 0,69 оборота и 2011 г. - 0,55 оборота.

Средний срок оборота дебиторской задолженности от 703 до 660 дней. Данный показатель характеризует длительность погашения дебиторской задолженности в днях. Наблюдается динамика уменьшения данного показателя, что является положительным моментом. Т.к. чем меньше период погашения, тем ниже риск непогашения дебиторской задолженности.

За 2009 запасы совершили примерно 3,80 оборота, в 2010 году - 2,57 оборота, в 2011 году - 2,63 оборота.

Сроки оборота запасов увеличиваются с 2009 по 2011. Это говорит о снижении спроса на продукцию.

Таблица 8. Финансовый цикл:

Годы

Операц. цикл в днях

Срок об. КЗ

ФЦ в днях

2009

797,65

382,54

415,11

2010

664,88

148,04

516,84

2011

796,84

237,86

558,99

В 2009 финансовый цикл равняется 415 дням, то есть в течение 415 дней деньги предприятие вкладывает в свой оборот и они недоступны для других экономических задач. В 2010 году финансовый цикл равен 516 дням, он сократился за счёт сокращения срока оборота ДЗ и запасов, в 2011 году этот показатель опять возрос. Это произошло из-за увеличения срока оборота ДЗ.

Заключение

Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно- хозяйственной деятельности предприятия. Эффективность данного управления в настоящее время осложнена рядом факторов, не зависящих напрямую от компетенции и личного опыта лица, занимающегося проведением анализа.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Успешное функционирование предприятий в современных условиях требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Список используемой литературы

1. Галицкая, С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: [комплексный подход к управлению финансами]: учебное пособие / С.В. Галицкая. - Москва: Эксмо, 2008. - 649 с.

2. Рексин А.В, Сароян Р.Р. “Финансовый менеджмент”, учебное пособие, Москва, изд-во МГИУ,2007

3. Карпасова З.М. Финансовый менеджмент: Методические указания по выполнению курсовой работы. - Киров: Издатeльствo ВятГУ, 2001. - 14 с.

4. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В.,”Анализ финансовой отчетности”, Москва,Проспект,2009

5. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): учебное пособие / [Крылов Э. И. и др.]. - Москва: Эксмо, 2007. - 409 с.

6. Финансовый менеджмент. Бригхэм Ю., Эрхардт М. 10-е изд. - СПб.: Питер, 2009. -- 960 с.

7. Финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г.Б. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2006. -- 527 с.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Сферы деятельности и общий анализ финансового состояния предприятия на основе отчета о прибылях и убытках. Ликвидность предприятия, его финансовое состояние. Анализ платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности.

    курсовая работа [210,7 K], добавлен 15.05.2012

  • Расчёт показателей бухгалтерского баланса. Аналитический отчёт о прибылях и убытках предприятия. Анализ ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности организации. Диагностика вероятности банкротства основе модели Альтмана.

    курсовая работа [594,2 K], добавлен 28.11.2016

  • Методы анализа финансового состояния предприятия. Коэффициенты рентабельности, ликвидности, платежеспособности и оборачиваемости активов (деловой активности). Анализ финансовой отчетности ОАО "Сибнефтемаш". Оценка финансовой устойчивости организации.

    курсовая работа [225,0 K], добавлен 12.11.2015

  • Краткая характеристика финансовой деятельности ЗАО "Смартс". Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках. Оценка ликвидности, деловой активности предприятия, его рентабельности, финансовой устойчивости и вероятности банкротства.

    курсовая работа [1,9 M], добавлен 22.08.2011

  • Анализ показателей ликвидности и рентабельности предприятия, структуры актива и пассива баланса. Оценка платежеспособности организации. Изучение показателей финансовой устойчивости. Расчет показателей деловой активности современного предприятия.

    курсовая работа [31,2 K], добавлен 23.08.2014

  • Динамический и структурный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках ОАО "Мэлон Фэшн Груп". Анализ финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности, рентабельности предприятия. Определение степени финансовой независимости организации.

    курсовая работа [42,9 K], добавлен 24.03.2016

  • Анализ источников финансирования, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, чистых активов и вероятности банкротства. Анализ доходов и расходов организации, прибыли до налогообложения, оборачиваемости активов, деловой активности.

    курсовая работа [116,4 K], добавлен 25.11.2014

  • Анализ финансового положения предприятия. Структура баланса. Оценка показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ деловой активности, прибыли и рентабельности.

    курсовая работа [74,2 K], добавлен 22.03.2018

  • Сущность финансового состояния предприятия. Оценка показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, динамики оборачиваемости и рентабельности активов организации. Разработка мероприятий по повышению деловой активности фирмы.

    курсовая работа [144,6 K], добавлен 26.10.2010

  • Содержание и методика оценки финансового состояния предприятия. Анализ динамики и структуры баланса, рентабельности предприятия, деловой активности, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. Основные направления финансовой стабилизации.

    дипломная работа [489,5 K], добавлен 17.07.2009

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.